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文档简介

1、4/9/2021,.,1,第四章 现金流分析,第一节 现金流分析概述 第二节 现金流量表的审查 第三节 现金流分析的方法 第四节 分析经营现金流的关键驱动因素 第五节 经营现金流工作表,4/9/2021,.,2,现金流分析所评价的是现金流的基础原因、特性和质量，并将其与企业的资产转换周期、管理层战略与决策、借款需求和偿债能力相联系。,第一节 现金流分析概述,4/9/2021,.,3,第二节 现金流量表的审查,4/9/2021,.,4,4.2.1经营活动现金流 经营活动现金流，显示了与企业基本业务线有关的现金流入和流出。包括了因销售产品和服务而收取的现金，以及因购买存货和支付工资、行政费用、税款

2、、租金和其它运营支出而发生的现金流出。 经营活动现金流的两种表达方式： 间接法：从净利润开始 直接法：从收入开始 折旧和摊销费用与现金流:折旧费用的金额变化，对于经营现金流并无直接影响，原因在于折旧费用并不代表真实的现金流。,第二节 现金流量表的审查,4/9/2021,.,5,4.2.2投资活动现金流 投资活动现金流，意味着不以转售为目的而购买和销售自产的现金流，以及作为投资而放出和回收的资金现金流。 一般而言，投资活动产生的现金流预期为负。 4.2.3融资活动现金流 来自供应商和产品、服务提供者的自发融资，不属于融资活动现金流。,第二节 现金流量表的审查,4/9/2021,.,6,第三节 现

3、金流分析的方法,4/9/2021,.,7,4.4.1应收账款现金流 应收账款现金流的两项决定因素： 销售额的变化 应收账款效率的变化 对上述两个指标的量化处理方法 4.4.2销货成本现金流 折旧和摊销费用属非现金项目，对现金流物直接影响，将其列入销货成本或营业费用的应予以扣除。 用销货成本反映现金流变化是应注意的问题,第四节 分析经营现金流的关键驱动因素,4/9/2021,.,8,4.4.3存货现金流 影响存货现金流的两项因素 销售的变化，用销货成本的变化来衡量，以做存货分析； 存货资产效率的辩护 4.4.4应付账款现金流 影响应付账款现金流变化的两项因素： 销售的变化 平均赊购账期的变化,第四节 分析经营现金流的关键驱动因素,4/9/2021,.,9,4.4.5营业费用现金流 影响销售、一般和行政费用变化的因素： 销售的变化 运营效率的变化,第四节 分析经营现金流的关键驱动因素,4/9/20

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