建筑幕墙产品项目投资计划与经济效益分析

1、建筑幕墙产品项目投资计划与经济效益分析一、背景分析把发展基点放在创新上，以科技创新为引领，以创新人才为支撑，大力推进理论创新、制度创新、科技创新、文化创新等各方面创新，加快发展动力转换，增创发展新优势，促进发展方式由规模速度型向质量效益型转变。坚持引进消化吸收再创新，加强原始创新和集成创新，构建激励创新的体制机制，促进科技与经济深度融合，增强创新能力。（一）推动重点领域创新突破把握科技革命和产业变革新趋势，推动科技创新与产业升级、民生改善和重大项目建设紧密结合。在经济社会重点领域实施重大科技专项和重大科技工程，突破一批关键核心技术，研发一批重大科技产品，培育一批具有核心竞争力的创新型领军企业，

2、形成一群科技型中小企业，打造创新型产业集群，形成全链条、一体化的创新布局，力争取得重大颠覆性创新和群体性技术突破。加强互联网跨界融合创新。实施高新技术园区和农业科技园区提升发展工程，推动向创新型特色园区发展，打造创新发展的引擎。（二）加快建设创新平台加强基础性、前沿性和共性技术研发创新平台建设，增强创新支撑能力。在能源、农林、新材料、先进制造、生命健康、食品安全、生态环保等领域，培育组建级重点实验室。依托企业、高校和科研院所，建设工程技术研究中心、工程实验室、企业技术中心、研发中心、中试基地和技术创新中心。建立支持中小企业技术创新的公共服务平台，加快科技企业孵化器和加速器建设，设区市以上产业园

3、区均建立科技孵化器或孵化园，满足中小企业创新需求。支持高校发展大学生创新创业园区和服务平台。推动重大科研基础设施、大型科研仪器和专利基础信息资源向社会开放利用，提高科研基础设施利用率和科学普及水平。（三）构建创新体系建立健全技术创新、知识创新、科技服务创新体系。强化企业创新主体地位和主导作用，发挥大型企业技术研发优势，激励中小企业加大研发投入，鼓励企业开展基础性、前沿性创新研究，开展重大产业关键技术、装备和标准研发攻关，参与政府科技创新规划计划和政策研究制定，构建企业主体、政产学研用一体的产业技术创新体系。推动各领域各行业协同创新，构建产业技术创新联盟。加大基础性前沿性创新研究投入，推动高水平

4、大学和科研院所建设，支持组建跨学科、综合交叉科研团队，建设高水平的产学研协同创新中心和服务平台，构建以高校和科研院所为主体的知识创新体系。建立现代科研院所制度，培育面向市场的新型研发机构。大力发展研究开发、技术转移、检验检测认证、知识产权、创业孵化等科技服务，建设科技服务业集聚区，构建覆盖科技创新全链条的科技服务体系。全球建筑幕墙的应用始于19世纪末，当时只用于建筑的局部，且规模较小。1851年英国伦敦为工业博览会建造的“水晶宫”是最早出现的初级建筑幕墙，到20世纪50年代，随着建筑技术的发展，玻璃幕墙开始大规模使用于建筑外围护结构，宣告建筑幕墙时代的到来。此后，随着幕墙技术的发展和玻璃生产工

5、艺和二次加工工艺的进步，玻璃幕墙得到更广泛的应用，点支式幕墙、光伏幕墙、单层索网玻璃幕墙、双层幕墙等新式幕墙不断涌现;铝板、不锈钢板、搪瓷板、花岗石板及其他人造板材等面板材料的幕墙在不同高度、部位以及构造形式的高层建筑上也得到使用和推广。目前，全球建筑幕墙主要应用于商业建筑、公共建筑和住宅三大类。其中，商业建筑占比最大，在65%左右;公共建筑其次，占比20%;住宅比重最小，只有15%。从区域分布来看，美国和欧洲仍然是全球最主要的建筑幕墙市场，两者的市场总额占据了全球50%以上的市场份额。同时，以中国、印度等为代表的新兴国家正成为幕墙行业快速增长的地区。欧美市场占据较大比重，得益于其宏观经济特别

6、是建筑业推动。近年来，随着经济形势好转，欧美市场建筑业逐渐复苏并恢复至金融危机之前水平，幕墙行业伴随建筑业的复苏也呈现较大的市场前景。以美国为例，金融危机后，美国建筑业逐渐恢复，新建住宅数量开始恢复增长。根据美国商务部数据，2017年，美国全年已获得批准的新建私人住宅数量为105.21万套，同比下滑11.60%;同期已开工的新建私人住宅数量为120.21万套，同比上升2.37%。新建住宅数量的增长，也将给幕墙行业带来新的发展机遇。与欧美国家相比，新兴国家建筑市场逐渐在全球市场中占据更大份额，预计到2020年新兴市场建筑业规模将超过发达国家。新兴国家加速发展的建筑业，无疑将带动当地建筑幕墙行业的

7、持续高速发展。以我国为例，在迅猛发展的建筑业拉动下，我国建筑幕墙行业从无到有，由小到大，实现了跨越式高速发展。2010年我国建筑幕墙工程总产值已达1500亿元，2012年我国建筑幕墙工程总产值突破2000亿元。2014年我国建筑幕墙工程总产值增长至3000亿元。截止至到2017年我国建筑幕墙工程总产值达到了3700亿元。根据建筑装饰行业“十三五”发展规划纲要目标，预计到了2020年中国建筑幕墙工程总产值将突破5000亿元，年均增长速度在11%左右。根据测算，预计到2020年，全球建筑业产值将达到12.7万亿美元，占全球总产出的14.6%。在建筑行业保持稳定增长的背景下，全球建筑幕墙行业将迎来更

8、大发展，市场前景可期，尤其是新兴国家。其中，亚太地区受益城市化进程加速、大型赛事如奥运会、世界杯的举办，预计未来10年，建筑业增速将远超发达国家。随着建筑业的需求释放，亚太地区建筑幕墙行业市场空间将进一步扩张。中东地区近年来经济发展迅速，带动建筑业日益繁荣，尤其是阿联酋、沙特、卡塔尔等海湾阿拉伯国家合作委员会成员国的建筑业最为兴旺。据统计数据显示，到2037年，GCC建筑项目总值预计达10850亿美元。其中，阿联酋将以5138亿美元名列榜首，紧随其后的是沙特阿拉伯，建筑项目总值达3354亿美元。在此背景下，中东地区建筑幕墙行业前景同样可期。二、企业概况公司在“政府引导、市场主导、社会参与”的总

9、体原则基础上，坚持优化结构，提质增效。不断促进企业改变粗放型发展模式和管理方式，补齐生态环境保护不足和区域发展不协调的短板，走绿色、协调和可持续发展道路，不断优化供给结构，提高发展质量和效益。牢固树立并切实贯彻创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，以提质增效为中心，以提升创新能力为主线，降成本、补短板，推进供给侧结构性改革。公司不断推动企业品牌建设，实施品牌战略，增强品牌意识，提升品牌管理能力，实现从产品服务经营向品牌经营转变。公司积极申报注册国家及本区域著名商标等，加强品牌策划与设计，丰富品牌内涵，不断提高自主品牌产品和服务市场份额。推进区域品牌建设，提高区域内企业影响力。三、项目投资概述

10、贯彻和落实创新、协调、绿色、开放、共享发展理念，推进供给侧改革，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，推动产业结构调整和转型升级，形成多点支撑、协调发展的局面。培育发展产业，积极实施创新驱动战略，构建产业应用体系，进一步优化完善产业布局，促进产业集聚和集约高效发展，打造具有较强市场竞争力和持续发展能力的区域产业发展格局。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资30337.10万元，其中：建设投资24959.24万元，占项目总投资的82.27%；建设期利息293.22万元，占项目总投资的0.97%；流动资金5084.64万元，占项目总投资的16.76%。项目

11、正常经营年份每年营业收入57300.00万元，综合总成本费用44585.13万元，税金及附加307.87万元，净利润9305.25万元，财务内部收益率24.70%，财务净现值13727.37万元，全部投资回收期5.17年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定

12、本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资24959.24万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计21341.93万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为8433.42万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工

13、程15428.1147981.425881.801.11#生产车间4628.4314394.431764.541.22#生产车间3857.0311995.351470.451.33#生产车间3702.7511515.541411.631.44#生产车间3239.9010076.101235.182仓储工程7448.059831.431033.232.11#仓库2234.412949.43309.972.22#仓库1862.012457.86258.312.33#仓库1787.532359.54247.982.44#仓库1564.092064.60216.983行政办公及生活服务设施1667.8

14、37438.521041.873.1行政办公楼1084.094835.04677.223.2宿舍及食堂583.742603.48364.654公共工程2128.023362.27325.75辅助用房等5绿化工程6066.71112.47绿化率13.00%6其他工程14000.1038.30场地、道路、景观亮化等7合计46667.0068613.648433.422、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为12070.94万元。主

15、要设备一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备958449.662辅助生成设备11965.683研发设备121086.384检测设备8724.263环保设备7603.553其它设备3241.42合计13512070.943、安装工程费估算本期项目安装工程费为837.57万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为3021.12万元。（三）预备费本期项目预备费为596.19万元。固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用8433.4212070.94837.5721341.9390.21%1.1建筑工程

16、费8433.428433.4235.65%1.2设备购置费12070.9412070.9451.02%1.3安装工程费837.57837.573.54%2固定资产其他费用1426.801426.806.03%3预备费596.19596.192.52%3.1基本预备费347.56347.561.47%3.2涨价预备费248.63248.631.05%4建设期利息293.22293.221.24%5固定资产投资23658.14100.00%6固定资产投资合计23658.14100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款11968.16万元，贷款利率按4.9%进

17、行测算,建设期利息293.22万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息293.22293.220.001.1.1期初借款余额11968.161.1.2当期借款11968.1611968.160.001.1.3当期应计利息293.22293.220.001.1.4期末借款余额11968.1611968.161.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）293.22293.220.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3

18、）293.22293.220.003.1建设期利息合计293.22293.220.003.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为5084.64万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流动资产25313.6829

19、208.1031155.3038944.1338944.1338944.1338944.1338944.1338944.131.1应收账款11391.1613143.6514019.8917524.8617524.8617524.8617524.8617524.8617524.861.2存货8859.7910222.8410904.3613630.4513630.4513630.4513630.4513630.4513630.451.2.1原辅材料2657.943066.863271.314089.144089.144089.144089.144089.144089.141.2.2燃料动力13

20、2.90153.34163.57204.46204.46204.46204.46204.46204.461.2.3在产品4075.514702.515016.016270.016270.016270.016270.016270.016270.011.2.4产成品1993.452300.142453.483066.853066.853066.853066.853066.853066.851.3现金2025.092336.652492.423115.533115.533115.533115.533115.533115.531.4预付账款3037.653504.983738.644673.30467

21、3.304673.304673.304673.304673.302流动负债22008.6725394.6227087.5933859.4933859.4933859.4933859.4933859.4933859.492.1应付账款7923.129142.079751.5412189.4212189.4212189.4212189.4212189.4212189.422.2预收账款14085.5516252.5517336.0621670.0721670.0721670.0721670.0721670.0721670.073流动资金3305.023813.484067.715084.64508

22、4.645084.645084.645084.645084.644流动资金增加3305.02508.46254.231016.935铺底流动资金7594.118762.439346.5911683.2411683.2411683.2411683.2411683.2411683.24八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资30337.10万元，其中：建设投资24959.24万元，占项目总投资的82.27%；建设期利息293.22万元，占项目总投资的0.97%；流动资金5084.64万元，占项目总投资的16.76%。九、资金筹措与投资计划本期项目

23、总投资30337.10万元，其中申请银行长期贷款11968.16万元，其余部分由企业自筹。十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入57300.

24、00万元。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入37245.0042975.0045840.0057300.0057300.0057300.0057300.0057300.0057300.002增值税1557.851845.761989.712565.532565.532565.532565.532565.532565.532.1销项税4841.855586.755959.207449.007449.007449.007449.007449.007449.002.2进项税3284.003740.993969.

25、494883.474883.474883.474883.474883.474883.473税金及附加186.95221.49238.76307.87307.87307.87307.87307.87307.873.1城市维护建设税109.05129.20139.28179.59179.59179.59179.59179.59179.593.2教育费附加46.7455.3759.6976.9776.9776.9776.9776.9776.973.3地方教育附加31.1636.9239.7951.3151.3151.3151.3151.3151.31（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值

26、税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=2565.53万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用44585.13万元，其中：可变成本37412.74万元，固定成本7172.39

27、万元。正常经营年份项目经营成本42638.65万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外购原材料、燃料费22849.5926364.9228122.5835153.2235153.2235153.2235153.2235153.2235153.222工资及福利费2259.522259.522259.522259.522259.522259.522259.522259.522259.523修理费587.17587.17587.17587.17587.17587.17587.17587.1

28、7587.174其他费用4638.744638.744638.744638.744638.744638.744638.744638.744638.744.1其他制造费用385.26385.26385.26385.26385.26385.26385.26385.26385.264.2其他管理费用287.72287.72287.72287.72287.72287.72287.72287.72287.724.3其他营业费用3965.763965.763965.763965.763965.763965.763965.763965.763965.765经营成本30335.0233850.3535608.

29、0142638.6542638.6542638.6542638.6542638.6542638.656折旧费1328.151328.151328.151328.151328.151328.151328.151328.151328.157摊销费31.8931.8931.8931.8931.8931.8931.8931.8931.898利息支出586.44586.44586.44586.44586.44586.44586.44586.44586.449总成本费用32281.5035796.8337554.4944585.1344585.1344585.1344585.1344585.1344585

30、.139.1其中：固定成本7172.397172.397172.397172.397172.397172.397172.397172.397172.399.2可变成本25109.1128624.4430382.1037412.7437412.7437412.7437412.7437412.7437412.74无形资产和其他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值1594.321594.321594.321594.321594.321594.321594.321594.321594.321594.321.2当期摊销费31.8931.8931.893

31、1.8931.8931.8931.8931.8931.8931.891.3净值1562.431530.541498.651466.761434.871402.981371.091339.201307.311275.422其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值1594.321594.321594.321594.321594.321594.321594.321594.321594.321594.323.2当期摊销费31.8931.8931.8931.8931.8931.8931.8931.8931.8931.893.3净值1562.431530.541498.65146

32、6.761434.871402.981371.091339.201307.311275.42（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加307.87万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=12407.00（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=12407.0025.00%=3101.75（万元）。（六）利

33、润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额12407.00万元，缴纳企业所得税3101.75万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=12407.00-3101.75=9305.25（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=24.70%。本期项目投资财务内部收益率24.70%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值

34、（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=13727.37（万元）。以上计算结果表明，财务净现值13727.37万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.17年。本期项目全部投资

35、回收期5.17年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.0037245.0042975.0045840.0057300.0057300.0057300.0057300.0057300.0057300.001.1营业收入0.0037245.0042975.0045840.0057300.0057300.0057300.0057300.0057300.0057300.001.2补贴收入1.3回

36、收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出24959.2433826.9934580.3039406.0244471.9142946.5242946.5242946.5242946.5242946.522.1建设投资24959.240.002.2流动资金3305.02508.463559.251525.392.3经营成本30335.0233850.3535608.0142638.6542638.6542638.6542638.6542638.6542638.652.4税金及附加186.95221.49238.76307.87307.87307.87307.87307.87307.872.5维持运营投资3所得税前净现金流量-24959.243418.018394.706433.9812828.091435