融资融券交易策略

1、融资融券交易策略,国泰君安证券徐州营业部,2011年8月,大盘下跌过程中你该怎么办,1、空仓 2、减仓，中线持股仓位减轻 3、短线，少部分资金短线操作 4、观望，总想抢反弹 5、幻想，期待大盘反弹，手里股票解套 总之散户被机构玩，而且玩的很惨，还没有办法,释义,融资融券业务,根据证券公司融资融券试点管理办法，融资融券业务是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动,融资融券交易,融资融券交易又称信用交易，根据沪深证券交易所的定义，是指投资者向具有证券交易所会员资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券或借入上市证券并卖出的行为,目 录,T+0策

2、略,持有股票作为担保物,向证券公司申请融资,利用增量资金放大收益,融资买入,融资买入策略,融资买入策略,融资买入的一句话理由 如果您“不差钱” 自有资金：中期持有品种，基本面优良、成长性强、重组题材。 融资买入：短期强势品种，震荡市做行业轮动、趋势市做“煤飞色舞”、年底做送转行情,如果您想获得更大交易规模 获得交易杠杆，提高资金收益率,利用融资获得的增量资金弥补自有资金不足，把握市场热点机会,连续下跌时，持续融资买入补仓，摊薄成本,融资买入策略,利用从证券公司获得的增量资金获取额外的短线价差收益。 趋势判断、短线交易，设定止损止盈位。 融资买股时，买跌不买涨；融券卖出时，卖涨不卖跌。避免融资追

3、涨、融券杀跌行为,角度一：技术面解释 角度二：基本面解释,融券交易策略,融券卖出机会的特点： 1、单边市做“上坡行情”，现在可以做“下坡行情”。 2、个股的上涨往往在消息兑现之前，市场存在信息不对称，散户出于弱势； 个股的下跌往往出现在消息明朗后，信息公开，散户也可以公平把握机会,擅用融券卖出机会，获取最大股市利益,融券交易策略,利用从证券公司获得的证券获取股价预期下跌带来的价差收益。 股价过分高估时融券卖出，价位低估或回归合理时，买券还券。 判断个股趋势改变，股价处于高位时融券卖出，下跌的底部买券还券,融券卖出策略,融券卖出机会：技术面解释 - 对趋势进行卖出 止损信号：均线破位、通道突破、

4、B浪反弹尾声 在股价高估时融券卖出，等到价位合理或低估时买券还券 - 对均值回归预期进行卖出 止盈信号：布林带突破、超买,以往单边市中， 让人感觉需要“止盈、止损”的情形，都可以通过融券卖出获利,融券交易策略,融券卖出机会：基本面解释 和股票上涨的情况类似，个股价格下跌也受到两类因素影响： 1、系统性因素：大势 2、非系统性因素：股票所属行业、或个股 - 即使有非系统性因素，也需要兼顾指数对行业、个股的影响。 （1）重大、实质性利空：短暂、大幅的脉冲式下跌； （2）非实质利好：基本面薄弱的大幅上涨，多半伴随回调,融券卖出策略,图：重大事件性影响带来的融券机会,标的证券出现负面事件影响,融券卖出

5、策略,2011-3-15 9:10央视每周质量报告播出“健美猪”真相 2011-3-15 9:44新浪国内新闻：河南济源双汇公司十八道检验不包括瘦肉精检测 2011-3-15 10:40双汇发展自2%跌幅快速放量下跌，直至午盘封住跌停,事件性影响：双汇发展,融券卖出策略,融券卖出策略,2011-7-12 华兰生物发布公告，所属三家单采血浆站8月1日起停止采浆 2011-7-13 华兰生物停牌 ，7-18再次停牌，2011-7-25复牌首日跌停报收 因血浆站关停事件造成的影响，股价短期内出现巨幅波动，跌幅超30,融券卖出策略,从7月中旬有传闻要关停血浆站到8月10日收盘，股价从36元左右下跌到2

6、2元左右，股价有了较大的跌幅，跌幅达到35%以上，消息敏感的投资者及时把握融券卖出机会，获得不菲的收益,融券卖出策略,融券卖出策略,融券卖出策略,主要原理：利用融券可以T+0进行短线交易。当判断股票下跌时，在高位融券卖出，当日在低位买券还券,融券卖出T+0的特点： 1、当日股价处于高点，预计当日会冲高回落，融券卖出股票A。 2、在股价回落到当日低点附近时，买券还券，了结当日融券负债，及时在个股波动较大的交易日锁定利润； 适用：个股剧烈波动，有明确预期股价将会回落。 图：早盘融券卖出中信证券，随着股价下跌低位买券还券，当日锁定利润,T+0策略,操作策略：判断股票下跌时，在高位融券卖出，在低位买券

7、还券，当日偿还融券负债,当日普通买入股票A，价格上涨到高点后，预计次日股价会有所回落，为了避免隔夜风险，高点融券卖出同样数量的股票A，次日开盘现券还券方式了结融券负债，避免个股持仓风险。（类似T+0操作） 适用于：当日股价波动较大，个股低开高走，但次日股价未知，为有效避免次日股价回落风险，采用融券的方式卖出同数量的股票，次日现券还券，避免次日股价回落。 同一日，对同一种股票，进行相同数量的“融资买入，融券卖出”或“融券卖出，融资买入”，成交日次日，采用现金还款偿还融资款、现券还券偿还融券款。 避免持股过夜风险 ，适用于单日股价波动大，快进快出，避免套牢， 为资金不足的投资者带来较大的利润,投资

8、者以部分自有资金（或证券）以及向金融机构借入的其余部分资金（或证券）买入（或卖出）某种证券，其不足部分，即向证券金融机构借入的垫付款（或证券）是建立在信用基础之上的，这是证券金融机构与投资者之间形成的第一重信用关系。另一方面，证券金融机构垫付的差价款在多数情况下是向银行的贷款或在货币市场上的融资，这称为转融通，包括资金转融通和证券转融通。在转融通的过程中便形成了在银行及其他授信方与证券金融机构之间的第二重信用关系,从海外市场的经验可以看出，转融通业务对整个券商行业及资本市场具有巨大的促进作用。推出转融通业务后，由于券商可以向证券金融公司融入资金或证券，其融资融券规模将会大幅提高。业内人士指出，如果推出转融通业务，那么可供融资的资金及可供融券的股票数量都将是现在的几十倍甚至几百倍，其对市场将会产生真正的影响，甚至将撼动A股市场的根本模式,1、股指期货 优点：交易灵活，可做多做空，杠杆交易 缺点：波动较大，把握性差，易爆仓，必须盯盘。 2、融资融券 优点：交易方便，可做多做空，杠杆制度，趋势操作 缺点：每日波动较小，需收取资金利息,更多交易机会：牛市、熊市、震荡市都可获利更好交易心态