中青旅公司财务报告分析

1、班级,110972,学号,11097204,姓名：骆敬涵,1,中青旅控股股份有限公司（简称中青旅）是以共青团中,央直属企业中国青旅集团公司为主发起人，通过募集方式,设立的股份有限公司,1997,年,11,月,26,日公司创立,12,月,3,日,公司股票在上海证券交易所上市，是我国旅行社行业首家,A,股上市公司,股票代码,600138,北京市首批,5A,级旅行社,作为中国旅游行业的领先品牌和综合运营商，中青旅坚,持以创新为发展的根本推动力，不断推进旅游价值链的整,合与延伸，在观光旅游、度假旅游、会奖旅游、差旅管理,景区开发、酒店运营等领域具有卓越的竞争优势。中青旅,旗下拥有中青旅会展、乌镇、山水

2、酒店、遨游网、百变自,由行等一系列国内知名旅游企业和产品品牌，在北京、上,海、东京、温哥华、香港、广州、天津、南京、杭州、深,圳等海内外三十余个核心城市设有分支机构,2,资产负债表趋势分析,对比分析,2013,年报表和,2009,年报表，可以发现企业的财务变,化状况,1,该公司,2013,年度资产规模扩大，增加额达到,2089250000,元,增长速度为,46.27,其中，非流动资产的增长速度为,81.06,大大超过流动资产，由于中青旅公司是旅游业公司，非流动资,产的增长更能拉动企业资产的增长,2,从流动资产部分比较分析可以看出,2013,年该公司流动资产,增加,523430000,元，增长速

3、度为,17.05,其主要原因是由于应收,账款增加了,715137000,元，增长速度为,176,除此之外，货币资,金增加了,120814000,元，增长速度为,20.65,存货减少了,636581000,元，其下降速度为,83.89,应收账款增加速度过快,由于应收账款信用风险较大，按照谨慎性原则的要求，对应收,账款应计提坏账准备金。过多的应收账款会产生占用的机会成,本，坏账损失和收账费用,3,3,中青旅公司,2013,长期股权投资相较于,2009,年来说，大幅度增加,增长额为,919417500,元，增长了,36.19,倍，说明公司的对外投资规模,加大，长期股权投资的资金占用额较大，投资期限较

4、长，效益在短,期很难反映出来，而且长期投资的资金在一定程度上会削弱企业资,产的流动性，直接影响企业的短期偿债能力,4,本年度固定资产的增加额为,1324020000,元，增长速度为,76.2,属于正常的增长速度，而无形资产增加了,170946000,元，增长速度为,34.69 ,也属于正常的范围,5,本年度公司的流动负债的总体变化不大，其增加额为,1795230000,元，增长速度为,86.91,从流动负债的各个项目上看短期借款，应,付账款，应付职工薪酬，其他应付款分别增长,898769000,元,67344000,元,90093700,元,282239000,元，增长速度分别为,11234.

5、61,10.19 7,218.61,113.24,可以看出该公司流动负,债的增长速度小于流动资产的增长速度，这有利于改善公司的短期,偿债能力,4,6,本年度该公司的非流动负债负增长，减少数额为,156850000,元，下降速度为,44.72,比较合理说明企业的长,期负债减少，有利于企业发展，可以提高企业的偿债能力,7,股东权益较,2009,年增加了,974300000,元，增长速度为,31.69,其中盈余公积，未分配利润和少数股东权益分别,增长,33551500,元,806031000,元,193796000,元，增长速度,分别为,35.84,106.62,20.89,而资本公积减少了,505

6、59000,元，减少速度为,5.63,总体说未分配利润增加较,多，企业应注意分配利润，提高员工积极性,5,资本结构分析,1,资本结构分析,1,资产负债率,该企业从,2009,年到,2013,年的资产负债率分别为,45.56,57.5,50.81,43.9,50.99,该企业资产负债率大部,分在,40,到,50,之间，表明企业财务状况处于良好状态，企,业偿债能力较强，对债权人比较安全。该企业属于旅游业,业，资产流动性较强，其周转能力和变现能力较强，资产,负债率的规模较大，大约在,50,左右，属于比较合理的状,态,2,产权比率,该企业从,2009,年到,2013,年的产权比率分别为,83.7,13

7、5.24,103.27,78.26,104.02,从该数据看出产,权比率经历从上升到下降的趋势,2009,年到,2010,年产权比,率提高，表明企业资本结构稳定性和资金来源独立性降低,债权人所得到的偿债保障下降，企业借款能力下降,2010,年到,2012,年产权比率下降，表示企业偿债能力强。一般认,为,100,的产权比率较合理,6,2,负债结构分析,1,流动负债比率,该企业从,2009,年到,2013,年的流动负债比率分别为,80.27,88.27,97.43,96.77,91.67,该指标看出企业流动,负债非常高，流动负债规模反映企业对短期债权人的依赖,程度。该企业流动负债高，表示该企业对短

8、期资金的依赖,性越强，企业的偿债的压力就越大。流动资产是偿还债务,的物资保证，该企业是零售行业，所以企业的流动资产周,转速度快，在短期负债成本较低的情况下，该企业可以拥,有较多的流动负债,2,非流动负债比率,该企业从,2009,年到,2013,年的非流动负债比率分别为,19.73,11.73,2.57,3.23,8.33,可以看出该企业非流动负,债比率较低，表明企业经营对长期债务资金的依赖性减弱,7,利润表趋势分析,通过中青旅公司利润趋势分析表，可以看出该公司盈利状况的变化,趋势主要表现在以下几个方面,1,中青旅公司的营业收入稳定增长，但是,2010,2013,年有所下降,2011,年到,20

9、12,年的营业收入分别较,2009,年增长了,38.41,22.07,2,中青旅公司的营业利润总体来说呈增长趋势,2010,年和,2013,年有,所下降,2011,到,2013,年的营业利润分别较,2009,年增长了,1.59,9.678,各年增长较均衡但是低于营业收入的增长幅度，这主要是,由于营业成本、营业费用、管理费用、财务费用、资产减值损失的,增加和投资收益的下降等不利因素造成的,3,公司,2010,年到,2013,年的利润总额分别较,2009,年增长了,14.418,8.497,13.65,0.263,该公司的利润总额和营业收入的增长走,势基本相同，说明企业的营业外收入较多，营业外支出

10、较少,4,公司,2011,年到,2013,年的净利润分别较,2009,年增长了,9.57,14.54,说明该公司的净利润逐年上升，盈利能力增强,8,利润表垂直分析,从中青旅公司利润垂直分析表可以看,出，该公司,2009,年到,2013,年营业利润,占营业收入的比重分别为,10.14,8.41,7.58,6.7,5.25,2009,年到,2013,年利润总额占营业收入的比,重分别为,10.29,8.96,8.21,7.04,6.82,2009,年到,2013,年净利,润占营业收入的比重分别为,7.44,6.90,5.99,5.13,5.13,从企,业利润结构变化上看盈利能力正在逐,年下降，该公司

11、应该加强成本控制,9,现金流量增减变动及趋势分析,10,从现金流量表计算分析可以看出，中青旅公司,2009,年到,2013,年的现金及现金等价物净增加额分别为,248436000,元,314499000,元,6859080,元,270222000,元,58886100,元,2012,年为负数表明企业现金的紧缺和不足，而且现金及现,金等价物的拥有量是先上升后下降再上升，不稳定，特别,是,2012,年的现金及现金等价物下降到,270222000,元，表明,企业,2012,年企业现金短缺严重，但,2013,年也有所好转,主要原因如下,1,该公司经营活动现金流入量各年均稳步上升，且,2013,年,相较

12、于,2009,年现金流入增加了,49.58,同时，经营活动现,金流出量也保持各年上升的势头，但从,2011,年至,2013,年现,金流出的增加率均高于现金流入的增加率，最终使得经营,活动的现金流量金额呈现先下降后上升再下降的趋势。特,别是,2012,年现金流量净额下降的比较多，企业应该引起重,视,11,2,该公司投资活动现金流入量逐年减少，且下,降比率快，主要原因是企业收回投资所收到的,现金大幅度减少。对于投资活动产生的现金流,出量也是呈现先上升后下降的趋势。说明该公,司在,2010,年,2011,年和,2013,年比较注重投资活,动，但由于投资活动中现金流入较少，在,2012,年减少投资支出

13、。对外投资规模的收缩和对内,投资规模的扩大，企业应该考虑投资和收益两,个因素，做好决策,3,该公司筹资活动产生的现金流入量从,2009,年,至,2012,年开始逐年下降，到,2013,才出现增长,同时企业筹资活动产生的现金流出量与,2011,至,2012,年较少，且,2012,年和,2013,年的流出量都比,现金流出量大，由此造成了企业筹资活动产生,的现金流量净额为负数，企业的筹集资金的能,力较弱强，说明该企业应该注重筹资手段,12,盈利能力分析,1,资产报酬率,该公司,2009,年到,2013,年的资产利润率分别为,8.98,5.44,5.34,6.53,6.64,资产利润,率呈先下降再上升

14、的趋势，但上升不明显，说明该,企业的资产利用效率正在逐步提高，盈利能力逐步,增强,2,净资产收益率,该公司,2009,年到,2013,年的净资产收益率分别,为,8.06,6.72,6.72 ,6.12,5.63,该公司,净资产收益率呈下降趋势，表明企业权益资本获取,收益的能力减弱，运营效率下降，该公司应采取手,段来增加收益,13,3,营业利润率,该公司,2009,年到,2013,年的营业利润率分别为,10.14,8.41,7.58,6.7,5.25,从该数据来看,近年来企业的营业利润率一直处于下降的趋势，表明,企业整个经营活动的市场竞争力不强，发展潜力较小,盈利能力较差,4,成本费用利润率,该

15、公司,2009,年到,2013,年的成本费用利润率分别,为,11.82,9.82,9.13%,7.75,7.23,可以看出成,本利润率总体下降，表明企业为获取利润而付出的代,价较小，成本费用控制管理的好，从而盈利能力仍需,加强,5,股本报酬率,从数据来看企业,2009,年到,2013,年的股本报酬率,分别为,195.22,198.69,241.10,268.98,280.16,可以看出股本报酬率一直处于平稳上升的趋势,表明股东的收益率越高，也说明企业的盈利能力加强,14,营业能力分析,1,总资产周转率,该公司自,2009,年到,2013,年的总资产周转率分别为,0.299,0.231,0.26

16、3,0.321,0.29,资产周转率比较稳定，但总资产周,转率较低，说明企业总资产周转减缓。企业可以通过薄利多,销的办法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加,2,流动资产周转率,企业,2009,年到,2013,年的流动资产周转率分别为,2.44,1.56,1.75,2.38 ,2.52,可以看出企业的流动资产的,周转率一直处于下降在上升趋势，说明近年来公司的流动资,产的利用率在加强，企业资产的周转速度较慢，则需要增加,资金以提高流动资产的周转，那么就会造成资源浪费，降低,企业的盈利能力,15,3,应收账款周转率,公司,2009,年到,2013,年应收账款的周转率分,别为,16.44,11.2

17、4 ,11.29 ,11.81 ,9.11,企业的应收账款的周转率处于下降趋势，说明,企业应收账款的变现能力减弱，企业应该加强应,收账款的管理以及回收，从而增加企业的现金流,为企业发展补充资金，提高企业的管理效率,4,存货周转率,公司,2009,年到,2013,年的存货周转率分别为,4.18,3.06,4.088,6.70,8.96,这个指,标看出企业的存货周转率一直比较稳定，有上升,的趋势，说明企业的存货的周转速度变快，存货,周转率变快，说明企业的存货占用少，则存货的,积压的风险小，那么企业的变现能力和资金的使,用效率也变好了,16,偿债能力分析,1,流动比率,2009,年到,2013,年企

18、业的流动比率分别为,1.49,1.23,1.15 ,1.14,0.93,企业的流动比率比较,稳定，表明公司偿还债务的能力比较稳定，债权人的,权益也比较有保障,2,速动比率,公司,2009,年到,2013,年的速动比率分别为,0.81,0.78,0.79,0.87 %, 0.73,该指标近年来稳定,一般认为速动比率为,1,是比较合理的，而该企业还是有,点距离，但差距不远，表明企业的流动资产中即刻用,于偿付流动负债的能力较好,3,现金比率,公司,2009,年到,2013,年现金比率分别为,28.32,23.33,21.46 ,19.25 ,18.28,现金比率比流,动比率和速动比率能更好的反映企业的直接偿债能力,企业该指标一直处于下降的趋势，表明企业的直接偿,债能力在不断减弱,17,4,资产负债率,公司,2009,年到,2013,年的资产负债率分别为,45.56,57.49,50.81 ,43.90 ,50.99,从上述数据可以看出企业的资产负债率先下降后,上升，按照我国企业的