生物柴油项目财务分析表

1、生物柴油项目财务分析表一、背景分析聚焦重点领域，坚持高端化、集聚化、特色化，重点打造新一代信息技术、新能源及节能环保、高端装备制造、生物医药及医疗装备、汽车及新能源汽车、家用电器、安全食品加工、文化和旅游等主导产业，形成一批具有全球竞争优势的产业集群，基本形成以战略性新兴产业为引领、先进制造业为主体、现代服务业为支撑、现代农业为基础的现代高效产业体系。（一）发展壮大战略性新兴产业按照“龙头企业大项目产业链产业集群产业基地”的发展思路，以战略性新兴产业集聚发展基地为突破口，引导人才、技术、资本、土地等资源要素向战略性新兴产业集聚，努力将战略性新兴产业打造成为推动产业转型升级的新引擎。（二）改造提

2、升传统优势产业落实“中国制造2025”和“互联网+”行动计划，加快传统产业新兴化，通过技术工艺创新、信息技术融合和商业模式创新，深入实施“机器换人”行动计划、工业“强基”工程和质量品牌提升行动，支持企业瞄准国内外标杆企业推进技术改造，推动生产方式向柔性、智能、精细转变，加快工业化和信息化融合。（三）提速发展现代服务业以建设服务业集聚区为突破口，推动生产性服务业专业化和高端化发展、生活性服务业精细化和优质化发展、高技术服务业集聚化和集群化发展，全面推动服务业发展提速、比重提高、水平提升。（四）优化发展现代农业按照服务城市、改善生态、兴业富民的要求，优化农业空间布局，加强农田水利基础设施建设，推进

3、单功能的传统农业向多功能的现代农业转型升级，着力打造具有鲜明地域特色的都市现代农业体系。生物柴油是指植物油（如菜籽油、大豆油、花生油、玉米油、棉籽油等）、动物油（如鱼油、猪油、牛油、羊油等）、废弃油脂或微生物油脂与甲醇或乙醇经酯转化而形成的脂肪酸甲酯或乙酯。智研咨询发布的2018-2024年中国生物柴油行业深度分析与发展前景预测报告显示，目前，我国生物柴油正进入快速发展阶段，各地纷纷投资建厂。据有关资料介绍，2017年，我国生物柴油产量约为110万吨，年产5000吨以上的厂家超过40家，并向大规模化趋势发展。我国生物柴油行业发展到200多家企业，但2015年来受石油价格持续低迷影响，大多数企业

4、被迫减产、转产、停产甚至关闭，目前仍在生产的企业不足20家。以隆海生物为代表的少数企业通过打开国际市场、开发生物新材料等方式求得生存和发展。我国是柴油消费大国，2016年柴油消费量达1.65亿吨，根据对雾霾成因研究，柴油机动车尾气排放是我国雾霾产生的重要因素，如何使用更为清洁的能源来替代石化柴油具有重要现实意义。生物柴油因其清洁燃烧特性，已被几乎所有发达国家和众多发展中国家作为降低普通柴油排放的主要手段。它不仅无毒可再生，还能有效降低CO2、SO2等有毒颗粒物的排放。现阶段我国生物柴油的主要原料是废弃油脂和地沟油，如果不能将其进行合理利用，不仅是一种资源浪费，更会对周围环境、食品安全造成巨大危

5、害。过去数年，国内多家研究机构，高等院校和企业开展了生物柴油的研究工作。随着生产工艺不断更新，生产能力逐年上升，地沟油制作为生物柴油的技术水平不断成熟，生物柴油市场的爆发点在不断临近。二、企业概况当前，国内外经济发展形势依然错综复杂。从国际看，世界经济深度调整、复苏乏力，外部环境的不稳定不确定因素增加，中小企业外贸形势依然严峻，出口增长放缓。从国内看，发展阶段的转变使经济发展进入新常态，经济增速从高速增长转向中高速增长，经济增长方式从规模速度型粗放增长转向质量效率型集约增长，经济增长动力从物质要素投入为主转向创新驱动为主。新常态对经济发展带来新挑战，企业遇到的困难和问题尤为突出。面对国际国内经

6、济发展新环境，公司依然面临着较大的经营压力，资本、土地等要素成本持续维持高位。公司发展面临挑战的同时，也面临着重大机遇。随着改革的深化，新型工业化、城镇化、信息化、农业现代化的推进，以及“大众创业、万众创新”、中国制造2025、“互联网+”、“一带一路”等重大战略举措的加速实施，企业发展基本面向好的势头更加巩固。公司将把握国内外发展形势，利用好国际国内两个市场、两种资源，抓住发展机遇，转变发展方式，提高发展质量，依靠创业创新开辟发展新路径，赢得发展主动权，实现发展新突破。公司坚持诚信为本、铸就品牌，优质服务、赢得市场的经营理念，秉承以人为本，始终坚持 “服务为先、品质为本、创新为魄、共赢为道”

7、的经营理念，遵循“以客户需求为中心，坚持高端精品战略，提高最高的服务价值”的服务理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人才理念，致力于为客户量身定制出完美解决方案，满足高端市场高品质的需求。三、项目概况坚持贯彻落实科学发展观，进一步增强机遇意识，发展意识，责任意识。坚持走新型产业化道路，加快产业调整步伐，进一步加大改革开放和招商引资力度。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资103278.04万元，其中：建设投资80542.47万元，占项目总投资的77.99%；建设期利息1024.35万元，占项目总投资的0.99%；流动资金21711.22万元，占项目总投资

8、的21.02%。项目正常经营年份每年营业收入191400.00万元，综合总成本费用150127.62万元，税金及附加1033.69万元，净利润30179.02万元，财务内部收益率22.31%，财务净现值30374.36万元，全部投资回收期5.50年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定

9、（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资80542.47万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计70736.85万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为31178.51万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面

10、积建筑面积投资金额备注1生产工程46933.22145962.3118045.171.11#生产车间14079.9743788.695413.551.22#生产车间11733.3136490.584511.291.33#生产车间11263.9735030.954330.841.44#生产车间9855.9830652.093789.492仓储工程19626.6255347.076288.202.11#仓库5887.9916604.121886.462.22#仓库4906.6513836.771572.052.33#仓库4710.3913283.301509.172.44#仓库4121.59116

11、22.881320.523行政办公及生活服务设施4701.8522803.973575.593.1行政办公楼3056.2014822.582324.133.2宿舍及食堂1645.657981.391251.464公共工程13653.3026077.802923.06辅助用房等5绿化工程16479.96274.06绿化率12.36%6其他工程31519.9272.43场地、道路、景观亮化等7合计133333.00250191.1531178.512、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相

12、应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为37163.36万元。主要设备一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备33726014.352辅助生成设备392973.073研发设备433344.704检测设备292229.803环保设备241858.173其它设备10743.27合计48237163.363、安装工程费估算本期项目安装工程费为2394.98万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为7858.32万元。（三）预备费本期项目预备费为1947.30万元。建设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所

13、占比例1工程费用31178.5137163.362394.9870736.8587.83%1.1建筑工程费31178.5131178.5138.71%1.2设备购置费37163.3637163.3646.14%1.3安装工程费2394.982394.982.97%2工程建设其他费用7858.327858.329.76%2.1土地出让金2620.472620.473.25%2.2其他前期费用5237.855237.856.50%3预备费1947.301947.302.42%3.1基本预备费1203.611203.611.49%3.2涨价预备费743.69743.690.92%4建设投资合计805

14、42.47100.00%固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用31178.5137163.362394.9870736.8589.60%1.1建筑工程费31178.5131178.5139.49%1.2设备购置费37163.3637163.3647.07%1.3安装工程费2394.982394.983.03%2固定资产其他费用5237.855237.856.63%3预备费1947.301947.302.47%3.1基本预备费1203.611203.611.52%3.2涨价预备费743.69743.690.94%4建设期利息102

15、4.351024.351.30%5固定资产投资78946.35100.00%6固定资产投资合计78946.35100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款41810.12万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息1024.35万元。七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测

16、算，本期项目流动资金为21711.22万元。八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资103278.04万元，其中：建设投资80542.47万元，占项目总投资的77.99%；建设期利息1024.35万元，占项目总投资的0.99%；流动资金21711.22万元，占项目总投资的21.02%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资103278.04100.00%1.1建设投资80542.4777.99%1.1.1工程费用70736.8568.49%1.1.1.1建筑工程费31178.5130.19%1.1.1.2设备购置费371

17、63.3635.98%1.1.1.3安装工程费2394.982.32%1.1.2工程建设其他费用7858.327.61%1.1.2.1土地出让金2620.472.54%1.1.2.2其他前期费用5237.855.07%1.2.3预备费1947.301.89%1.2.3.1基本预备费1203.611.17%1.2.3.2涨价预备费743.690.72%1.2建设期利息1024.350.99%1.3流动资金21711.2221.02%九、资金筹措与投资计划本期项目总投资103278.04万元，其中申请银行长期贷款41810.12万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项

18、目数据指标占总投资比例1总投资103278.04100.00%1.1建设投资80542.4777.99%1.2建设期利息1024.350.99%1.3流动资金21711.2221.02%2资金筹措103278.04100.00%2.1项目资本金61467.9259.52%2.1.1用于建设投资38732.3537.50%2.1.2用于建设期利息1024.350.99%2.1.3用于流动资金21711.2221.02%2.2债务资金41810.1240.48%2.2.1用于建设投资41810.1240.48%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选

19、取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入191400.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通

20、知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=8614.13万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用150127.62万元，其中：可变成本122970.20万元，固定成本27157.42万元。正常经营年份项目经营成本143650.22万

21、元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加1033.69万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=40238.69（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=40238.6925.00%=10059.67（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总

22、额40238.69万元，缴纳企业所得税10059.67万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=40238.69-10059.67=30179.02（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入124410.00133980.00153120.00191400.00191400.00191400.00191400.00191400.00191400.002税金及附加619.79678.92797.171033.691033.691033.691033.691033.691033.693总成本费用1

23、09670.14115449.78127009.06150127.62150127.62150127.62150127.62150127.62150127.624补贴收入5利润总额14120.0717851.3025313.7740238.6940238.6940238.6940238.6940238.6940238.696弥补以前年度亏损7应纳所得税额14120.0717851.3025313.7740238.6940238.6940238.6940238.6940238.6940238.698所得税3530.024462.826328.4410059.6710059.6710059.671

24、0059.6710059.6710059.679净利润10590.0513388.4818985.3330179.0230179.0230179.0230179.0230179.0230179.0210期初未分配利润0.009531.0520627.5735651.6159247.5780483.9399596.66116798.11132279.4111可供分配的利润10590.0522919.5339612.9065830.6389426.59110662.95129775.68146977.13162458.4312提取法定盈余公积金1059.002291.953961.296583.0

25、68942.6611066.3012977.5714697.7116245.8413可供投资者分配的利润9531.0520627.5735651.6159247.5780483.9399596.66116798.11132279.41146212.5914应付优先股股利15提取任意盈余公积金16应付普通股股利17投资方利润分配18未分配利润9531.0520627.5735651.6159247.5780483.9399596.66116798.11132279.41146212.5919息税前利润19698.7924362.8233690.9152347.0652347.0652347.06

26、52347.0652347.0652347.0620息税折旧摊销前利润24127.4928791.5238119.6156775.7656775.7656775.7656775.7656775.7656775.76十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=22.31%。本期项目投资财务内部收益率22.31%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税

27、后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=30374.36（万元）。以上计算结果表明，财务净现值30374.36万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.50年。本期项目全部投资回收期5

28、.50年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目

29、运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为25.55。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本

30、金和利息的保障程度，本期项目正常经营年份偿债备付率（DSCR）为22.80。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1借款1.1期初借款余额41810.1241810.1241810.1241810.1241810.1241810.1241810.1241810.1241810.121.2当期还本付息1024.352048.702048.702048.702048.702048.702048.

31、702048.702048.702048.701.2.1还本1.2.2付息1024.352048.702048.702048.702048.702048.702048.702048.702048.702048.701.3期末借款余额41810.1241810.1241810.1241810.1241810.1241810.1241810.1241810.1241810.1241810.122债券2.1期初债务余额2.2当期还本付息2.2.1还本2.2.2付息2.3期末债务余额3借款和债券合计3.1期初余额41810.1241810.1241810.1241810.1241810.1241810.12418