技术分析完整版ppt课件

1、技术分析及应用 黄金研究中心,技术分析概述,技术分析起源于统计学，它可帮助我们在市场上寻求最佳的介入价格，与基本分析相辅相成，都是不可缺少的分析工具。 技术分析是通过对市场上每日价格的波动，包括每日的开市价、收市价、最高价、最低价、成交量等数字资料，透过图表将这些数据加以表达，从而预测未来价格的走向。每种分析方法都不会是十全十美的。我们即不能对技术分析过分的依赖，也不能偏向于基本分析。从理论上来讲，在通过基本分析以后，可以运用技术分析来捕捉每一个金市的上升浪和下跌浪，低买高卖，以赚取更大利润。而且，技术分析是以数学统计方程式为基础的一种客观分析方法，有极强的逻辑性，它把投资者的主观见解进行过滤

2、，要比凭借个人感觉的分析者稳当得多。 技术分析研究以往价格和交易量数据，进而预测未来的价格走向。此类型分析侧重于图表与公式的构成，以捕获主要和次要的趋势，并通过估测市场周期长短，识别买入/卖出机会。根据您选择的时间跨度，您可以使用日内（每5分钟、每15分钟、每小时）技术分析，也可使用每周或每月技术分析,技术分析的理论基础,技术分析的三个基本假设： 1）市场行为包容消化一切基础 2）价格以趋势的方向演变核心 3）历史会重演,常用的技术工具,一、趋势线 二、通道 三、黄金分割理论 四、 K线 五、移动平均线 六、指标：RSI、KD 、BOLL 七、图表形态,一,趋 势 线,所谓趋势线就是上涨行情中

3、两个以上的低点的连线以及下跌行情中两个以上高点的连线，前者被称为上升趋势线，后者被称为下降趋势线 趋势的概念是技术分析的核心内容，是市场何去何从的方向. 上升趋势为一系列依次上升的峰和谷； 下降趋势为一系列依次下降的峰和谷； 趋势有三种方向： 1）上升2）下降3）横向整理,上升趋势,下降趋势,横向整理,趋势的类型,1）趋势线有上升趋势线和下降趋势线 2）上升趋势线是沿着相继的向上反弹底点连成 一条直线，它位于走势图的下侧. 3）下降趋势线是沿着相继的上冲高点连结的一 条直线，位于价格上侧. 4)还有一种是价格的低点和高点横向延伸，没有明显的上升和下降趋势，这就是横向整理或称为箱形整理,例：上升

4、趋势线,1,2,3,4,5,6,例：下降趋势线,2,3,4,5,6,1,涉及到的概念(支撑,阻力,支撑线： 是指一根在图形上，由两个相对的低点组成的水平线或者上升的直线。支撑线起着阻止价格继续下跌的作用。 当价格下跌到支撑线附近时，多方开始尝试轻仓买进，而空方则小心谨慎，时刻注意平仓保证盈利。价格在支撑线附近开始止跌上涨。 阻力线： 是指一根在图形上，由两个相对的高点组成的水平线或 者上升的直线。阻力线起着阻止价格继续上涨的作用。 当价格上涨到阻力线附近时，空方开始尝试轻仓买进，而多方则注意平仓保证盈利。价格在阻力线附近开始止涨下跌,支撑,阻力,上升趋势中,前期趋势停顿的地方就有可能形成支撑(

5、位)；下降趋势中,前期趋势停顿的地方就有可能形成阻力(位)； 根据两个支撑点的距离和时间，支撑线可以分为长期支撑线和短期支撑线。长期支撑线的支撑作用要大于短期支撑线的支撑作用。 根据两个阻力点的距离和时间，阻力线可以分为长期阻力线和短期阻力线。长期阻力线的阻力作用要大于短期阻力线的阻力作用。 支撑位和阻力位是可以相互转化的,支撑和阻力的概念,上升趋势 下降趋势,支撑,阻力,支撑,阻力,支撑,阻力,阻力,支撑,支撑和阻力的互换,支撑,阻力,上升趋势,下降趋势,支撑,阻力,习惯数字是非常重要的支撑和阻力,市场经常在习惯数字上停止上升和下跌， 交易员习惯以20，50，80，00等一些整数作为价格目标

6、，这些习惯的数字也常常成为心理上的支撑和阻力。 根据习惯数字的特点，交易时不要把交易指令正好放在这些数字上。 多头的止损应低于习惯数字. 空头的止损应高于习惯数字,二,通道,通道理论 通道的形成及画法 通道的级别以及不同级别对应的操作方法,通道理论,通道是由两条平行线组成，一条是支撑线，一条是压力线. 价格趋势整个地局限于两条平行线之间。 通道维持的时间越长，这种趋势就越明显. 通道分上升通道和下降通道,通道的形成,价格在向着某个方向运行时所产生的回调，连接回调时的高点或低点的直线然后经过平移而形成的平行通道。 这种回调一般都大于38.2%，如果回调小于38.2%则说明该趋势比较强硬，我们应该

7、有趋势的操作方法来运,举例：上升通道,1,2,3,4,5,6,举例：下降通道,1,2,3,4,5,6,通道的画法1,平行通道,通道画法2,通道的级别,周线图所形成的通道 日线图中所形成的通道 4小时图中所形成的通道,周线中形成通道的操作方法,画出通道的上沿和下沿 在接近上沿和下沿时，在日线上是否有明显的K线信号或4小时线中是否有明显的K线组合。 同时1小时线中是否有图形形态的出现，比如，M头、W底，头肩顶或底等反转形态。 如果有则立刻入场，止损就是筑底时所形成的最低点或筑顶时形成的最高点,日线中通道的操作方法,寻找到日线的平行通道 在通道的上、下沿观察4小时线的K线组合 从1小时线中得到图形形

8、态的确认，并决定入场 注：如果是上升通道，只在通道的下沿寻找做多的机会，直到碰到长周期中的重要阻力位时在通道的上沿做一次反转，如果是下降通道，只在通道的上沿寻找做空的机会，直到达到长周期中的重要支撑位时在通道的下沿做一次反转,4小时线通道的操作方法,寻找通道 按照通道顺方向操作 在小时线中有明显的K线组合就立刻进场 注：如果是上升通道，只在通道的下沿寻找做多的机会，直到碰到日线中的重要阻力位时在通道的上沿做一次反转，如果是下降通道，只在通道的上沿寻找做空的机会，直到达到长周期中的重要支撑位时在通道的下沿做一次反转,三,黄金分割理论,在上升和下降趋势中，价格总要回调其中的 一部分，然后再恢复原来

9、的上升或下降趋势. 通常回调的比例为：38.2%，50%，61.8,举例：黄金分割理论,A,0.382 X A,0.5 X A,0.618 X A,1,2,3,四,K 线 理 论,1、K线阴阳图形的历史发展 2、K线图形的制作 3、K线图形的特点 4、K线图形的研判,1、K线阴阳图形的历史发展,所谓 K线图，就是将市场每日、每周、每月的开盘价、收盘价、最高价、最低价等涨跌变化状况，用图形的方式表现出来。K线又称阴阳线、棒线、红黑线或蜡烛线，它起源于日本德川幕府时代(1603-1867年)的米市交易，用来计算米价每天的涨跌，后来人们把它引金融市场价格走势的分析中，目前已成为金融市场技术分析中的一

10、种重要方法。 从K线图中，人们可以比较明显地看出买卖双方力量的消长，市场主力的动向以及股市中涨、跌、盘等三种基本行情的变化。K线图经过国外许多专家的统计、分析、整理后，发现其中蕴含着一定的规律性，即某种图形可能代表着某种市场行情，在出现了某种图形组合后，有可能会出现某种新的走势。因此，K线图目前已成为许多投资者十分重视的一种投资技术分析工具,2、K线的制作,首先我们找到该日或某一周期的最高和最低价，垂直地连成一条直线；然后再找出当日或某一周期的开盘和收盘价，把这二个价位连接成一条狭长的长方柱体。如下图,图形,3,K线的特点 (阴线,阳线) 假如当日或某一周期的收市价较开市价为高（即低开高收），

11、我们便以红色来表示，或是在柱体上留白，这种柱体就称之为“阳线”。如果当日或某一周期的收市价较开市价为低（即高开低收），我们则以蓝色（或绿色）表示，又或是在柱上涂黑色，这柱体就是“阴线”了,线根据计算单位的不同，一般分为：日线、周线、月线与分钟线。它的形成取决于每一计算单位中的四个数据，即：开盘价、最高价、最低价、收盘价。当开盘价低于收盘价时，线为阳线（一般用红色表示）；当开盘价高于收盘价时，线为阴线；当开盘价等于收盘价时，线称为十字星。当线为阳线时，最高价与收盘价之间的细线部分称为上影线，最低价与开盘价之间的细线部分称为下影线，开盘价与收盘价之间的柱状称为实体。其上影线的最高点为最高价，下影线

12、的最低点为最低价,4,K线的实际运用,根据开盘价与收盘价的波动范围，可将线分为极阴、极阳，小阴、小阳，中阴中阳和大阴、大阳等线型。(如图,下面分别说明数种典型的单个日线图的形成过程和不同含义,A.小阳星 全日中股价波动很小，开盘价与收盘价极其接近，收盘价略高于开盘价。小阳星的出现，表明行情正处于混乱不明的阶段，后市的涨跌预测困难,B.小阴星,小阴星的分时走势图与小阳星相似，只是收盘价格略低于开盘价格。表明行情疲软，发展方向不明,C.小阳线,其波动范围较小阳星增大，多头稍占上风，但上攻乏力，表明行情发展扑朔迷离,D.上吊阳线,如果在低价位区域出现上吊阳线股价表现出探底过程中成交量萎缩，随着股价的

13、逐步攀高，成交量呈均匀放大事态，并最终以阳线报收，预示后市股价看涨。 如果在高价位区域出现上吊阳线，股价走出如图所示的形态，则有可能是主力在拉高出货，需要留心,E.下影阳线,它的出现，表明多空交战中多方的攻击沉稳有力，股价先跌后涨，行情有进一步上涨的潜力,F.上影阳线,显示多方攻击时上方抛压沉重。这种图形常见于主力的试盘动作，说明此时浮动筹码较多，涨势不强,G.穿头破脚阳线,股价走出如图所示的图形说明多方已占据优势，并出现逐波上攻行情，股价在成交量的配合下稳步升高，预示后市看涨。 同样为穿头破脚阳线，股价走势若表现出在全日多数时间内横盘或者盘跌而尾市突然拉高时，预示次日可能跳空高开后低走。 股

14、价走势若表现为全日宽幅振荡尾市放量拉升收阳时，可能是当日主力通过振荡洗盘驱赶坐轿客，然后轻松拉高，后市可能继续看涨,H.光头阳线,光头阳线若出现在低价位区域，在分时走势图上表现为股价探底后逐浪走高且成交量同时放大，预示为一轮上升行情的开始。如果出现在上升行情途中，表明后市继续看好,I.光脚阳线,表示上升势头很强，但在高价位处多空双方有分歧，购买时应谨慎,J.上影光脚阳线,表示多方上攻受阻回落，上挡抛盘较重。能否继续上升局势尚不明朗,K.光头光脚阳线,表明多方已经牢固控制盘面，逐浪上攻，步步逼空，涨势强烈,L.小阴线,表示空方呈打压态势，但力度不大 ,观望为主,M.光脚阴线,光脚阴线的出现表示股

15、价虽有反弹，但上档抛压沉重。空方趁势打压使股价以阴线报收 ,后势不看好,N.光头阴线,如果这种线型出现于低价位区，说明抄低盘的介入使股价有反弹迹象，但力度不大,O.下影阴线、下影十字星、T形线,这三种线型中的任何一种出现在低价位区时，都说明下档承接力较强，股价有反弹的可能. 十字星，无论出现在高价位区或低价位区，都可视为顶部或底部信号，预示大势即将改变原来的走向。 上影线越长，表示卖压越重。下影线越长，表示买方旺盛,P.上影阴线、倒T形线,这两种线型中的任何一种出现在高价位区时，说明上档抛压严重，行情疲软，股价有反转下跌的可能；如果出现在中价位区的上升途中，则表明后市仍有上升空间,Q.大阴线,

16、股价横盘一日，尾盘突然放量下攻，表明空方在一日交战中最终占据了主导优势，次日低开的可能性较大。 如果股价走出如图所示的逐波下跌的行情，这说明空方已占尽优势，多方无力抵抗，股价被逐步打低，后市看淡,R. “”图形,又称空胜线，开盘价与收盘价相同。当日交易都在开盘价以上之价位成交，并以当日最低价（即开盘价）收盘，表示买方虽强，但卖方更强，买方无力再挺升，总体看卖方稍占优势，如在高价区，行情可能会下跌。 “”图形又称多胜线，开盘价与收盘价相同，当日交易以开盘价以下之价位成交，又以当日最高价（即开盘价）收盘。卖方虽强，但买方实力更大，局势对买方有利，如在低价区，行情将会回升,S. “一”图形,此种情形

17、，即开盘价、收盘价、最高价、最低价在同一价位。 只出现于超股或交易非常冷清，全日交易只有一档价位成交的冷门股,五,移 动 平 均 线,1、 移动平均线定义 运用统计学的原理,将过去若干日（周、月、小时等其他时间单位）的收盘价与当日（周、月、小时等其他时间单位）的收盘价相加,除以日子（周、月、小时其他时间单位）总数,把每日（周、月、小时其他时间单位）得出的平均数绘于图上,便成为移动平均线。 2、计算方法 日移动平均线日收市价之和 以时间的长短划分，移动平均线可分为短期、中期、长期几种，一般短期移动平均线天与天；中期有2天、0天；长期有天及天。可单独使用，也可多条同时使用。综合观察长、中、短期移动

18、平均线，可以判研市场的多重倾向,移动平均线的使用方法,一条平均线的组合 买卖信号：当收市价从下升越移动平均线之上就发出了买进信号，当收市价跌穿移动平均线，发出沽空信号，说明市况产生逆转。 单独利用一条移动平均线作为依据买卖，在市场缺乏方向、窄幅波动时其缺点就暴露出来：价格围绕平均线上下波动，买卖信号频频产生，却不能带来利润，反而产生大量的交易费用,两条平均线的组合 单独采用一条移动平均线的情况下，若市场波动不大，出现拉锯现象，频繁的买卖信号就会使投资者无所适从。为了提高移动平均线的效果和可信度，许多分析师选择两条或以上的移动平均线，把他们组合起来使用。这里我们用两条移动平均线为例，分别是10、

19、20时间单位（日）。没有哪种组合能适合每一种货币/商品，每种货币/商品都有独特波动规律，具体市场需具体选择。1、交叉法买卖信号： 当较短期移动平均线从下往上穿越较长时期的移动平均线即构成买入信号，俗称黄金交叉。当较短期移动平均线从上往下跌穿较长时期的移动平均线则构成沽空（卖出）信号，俗称死亡交叉,三条平均线的组合,三条移动平均线的组合是在前面谈到的两条移动平均线第二种应用的发展。 最常用的是5、10、20天（小时等）的平均线组合。当4天移动平均线向上穿越10天和20天移动平均线时构成买进信号，当5天平均线回落至10天与20天移动平均中间时，构成多头平仓信号。相反，当5天移动平均线向下跌穿10天

20、、20天移动平均线时构成沽空信号，当5天平均线回升至10天与20天移动平均线中间时，构成空头平仓信号,2、平滑异同移动平均线MACD,是根据移动平均线所发展出来的技术工具。它是利用两条不同速度 ( 长期与中期 ) 的平滑移动平均线来计算二者之间的乖离状况，作为研判行情的基础.是一个长期趋势的投资技术工具 。 MACD原理 平滑异同移动平均线MACD是通过对指数型平滑移动平均线EMA的乖离曲线(DIF)以及DIF值的指数型平滑移动平均线(DEA)这两条曲线走向之异同、乖离的描绘和计算,进而研判市势的一种技术方法,MACD的运用,1.当由下向上突破，形成黄金交叉，既白色的DIF上穿黄色的MACD形

21、成的交叉。同时（绿柱线）缩短，为买入信号。 2.当由上向下突破，形成死亡交叉，既白色的DIF下穿黄色的MACD形成的交叉。同时(红柱线)缩短，为卖出信号。 3.顶背离：当股价指数逐波升高，而及不是同步上升，而是逐波下降，与股价走势形成顶背离。预示股价即将下跌。如果此时出现两次由上向下穿过，形成两次死亡交叉，则股价将大幅下跌。（见上图）。 4.底背离：当股价指数逐波下行，而及不是同步下降，而是逐波上升，与股价走势形成底背离，预示着股价即将上涨。如果此时出现两次由下向上穿过，形成两次黄金交叉，则股价即将大幅度上涨。 MACD主要用于对大势中长期的上涨或下跌趋势进行判断，当股价处于盘局或指数波动不明

22、显时，MACD买卖信号较不明显。当股价在短时间内上下波动较大时，因MACD的移动相当缓慢，所以不会立即对股价的变动产生买卖信号,六,指标类,1,随机指标KDJ 2,相对强弱指标 RSI 3,布林带BOLL (Bollinger Band,1,随机指标KDJ,KDJ 是技术分析中最常用的指标之一，它综合了动量、相对强弱和平均线的优点，在计算过程中主要研究最高价、最低价与收盘价之间的关系，反映价格走势的相对强弱和超买超卖状态,KDJ的实际运用,从KD的取值方面考虑，80以上为超买区，20以下为超卖区，KD超过80应考虑卖出，低于20就应考虑买入。 KD指标的交叉方面考虑，K上穿D是金叉，为买入信号

23、，金叉在超卖区出现或进行二次穿越较为可靠。 KD指标的背离 （1）当KD处在高位，并形成依次向下的峰，而此时汇价形成依次向上的峰，叫顶背离，是卖出的信号。 （2）当KD处在低位，并形成依次向上的谷，而此时汇价形成依次向下的谷，叫底背离，是买入信号。 J指标取值超过100和低于0，都属于价格的非正常区域，大于100为超买，小于0为超卖，并且，J值的讯号不会经常出现，一旦出现，则可靠度相当高,2,相对强弱指标RSI,RSI 是指固定期间内价格上涨总幅度平均数占总幅度平均值的比例，从而探测出市场买、卖的意向和实力，进而做出未来市场的走势判断。RSI 的原理是假设收盘价是买卖双方力量的最终体现，将收盘

24、上涨视为买方力量占优，将下跌视为卖方力量占优。简单来说就是以数字计算的方法求出买卖双方的力量对比，比如有100个人面对一件商品，如果50个人以上要买，则商品价格必然上涨。反之，如果半数以上的人竞相卖出，则价格自然下跌。 该指标根据价格“择强汰弱”的原理，以一特定时期价格的变动情况推测价格未来的变动方向，并根据价格涨跌幅度显示市场的强弱,RSI的实际运用,RSI取值超过50，表明市场进入强势。RSI低于50，表明市场处于弱市。 从RSI与汇价的背离方面判断行情 （1）RSI处于高位，并形成一峰比一峰低的两个峰，而此时，汇价却对应的是一峰比一峰高，这叫顶背离。汇价这一涨是最后的衰竭动作，通常是比较

25、强烈的卖出信号。 （2）RSI在低位形成两个依次上升的谷底，而汇价还在下降，这是最后一跌或者说是接近最后一跌，是可以开始建仓的信号。 RSI在20以下的水平，由下往上反转时，为买进讯号。 RSI在80以上的水平，由上往下反转时，为卖出讯号。 连接RSI连续的底部，可画出一条支撑线，当跌破时，是卖出讯号。 连接RSI连续的峰顶，可画出一条压力线，当突破时，是买进讯号,布林带BOLL (Bollinger Band,布林带由布林格 (Bollinger) 发明，也叫布林通道，是各种投资市场广泛运用的路径分析指标。一般价格的波动是在一定的区间内的，区间的宽度代表价格的变动幅度，越宽表示价格变动幅度越

26、大，越窄表示价格变动幅度越小。布林带由支撑线(LOWER)、阻力线(UPER) 和中线(MID) 三者组成。 在布林格发明布林带之前，类似的路径分析指标已经在金融市场中使用了，但后来布林格将这种方法加以改进并系统化。布林格本人最重要的贡献可以说并不是其发明的布林带指标，而是他在使用布林带指标时着重强调的相对高低概念，并在分析时贯彻了这一思想。虽然此前已经有一些投资者意识到高低的位置都是相对的，但很少有人笃信并认真实践这一思想,布林带BOLL的实际运用,1. 价格向上穿越阻力线时将形成回档，为卖出时机。 2. 价格向下穿越支撑线时将形成反弹，为买入时机。 3. 当价格沿阻力线上升时，虽未突破但开

27、始回头也是卖出时机。 4. 当价格沿支撑线下降时，虽未突破但开始回头也是买入时机。 5. 布林带的带宽非常狭窄时，是行情即将选择突破方向的信号。在使用这一方法时务必谨慎，因为这时价格往往会出现假突破，投资者要等突破方向明确，布林带的带宽放大时再介入,七,图表形态,1,头肩顶(底) 2,M头和W底 3,三重顶和三重底 4,V形顶和V形底 5,三角形(上升/下降三角形) 6,旗形,楔形,钻石形态,头肩顶（底） 头肩顶（底）为主要的反转形态，最可信赖的。 大多数反转形态是头肩顶（底）的变体。 指标的背离和均线的粘合在头肩顶（底）的发展过程中非常要。 收市价格跌破颈线后，形态最后完成,举例：头肩顶,左

28、肩,右肩,头,颈线,A,A,目标点,头肩顶形态实战操作分析,头肩顶形态目标位为头到颈线的距离. 头部构成看空的K线组合. 指标RSI,KD出现顶背离现象. 突破上升趋势线回抽确认构成右肩卖点. 下破颈线,回抽颈线构成卖点,M头和W底,头的形成是由于市场经过一段长时间的多头趋势后，价格涨幅已大，一些投资者获利颇丰，产生一种居高思危的警觉，因此，当价格在某一阶段，遭突发利空时，大量的获利回吐盘会造成价格暂时的加速大跌。价格在经过短期的下跌后，获得支撑又回头向上和缓攀升,在温和态势中，价格接近前次的高点，并在随后立即下跌，形成头形态,M头,A,B,C,D,E,M头形态实战操作分析,M头形态目标位为M

29、头到颈线的距离。 前期高点出现看空的K线组合构成卖点。 指标RSI,KD出现顶背离和二次高位死叉。 下破上升趋势线构成卖点。 下破颈线，回抽颈线构成卖点,实战图例,W底,底形态是形态学中一个重要的形态，其走势外观如英文字母“”。底形态属于一种中期底部形态，一般发生于汇价波段跌势的末期，通常不会出现在行情趋势的中途。底第一个低点与第二个低点之间必须有一定的距离 ，有时，第二个低点低于第一个低点。通常第一个低点位于下降趋势非常重要的技术阻力位，投机者获利了结，同时，有的投机者尝试抢反弹，由于主要趋势没有发生转变，通常人们在反弹时平仓获利了结。价位再次回到下降趋势的低点。这时会有更多的人在接近前期低

30、点买进，将止损放在低于前期低点的位置。从而形成第二个低点,W 底形态实战操作分析,W 底形态目标位为W底到颈线的距离。 前期低点出现看多的K线组合构成买点。 指标RSI，KD出现底背离和二次高位死叉。 突破下降趋势线构成买点。 上破颈线，回抽颈线构成买点,实战图例,三重顶和三重底,三重顶和三重底的形态与头肩顶和头肩底类似，只是，其中的三个高（底）点都处在同一水平附近，三个高（底）点的交易量依次递减。连接两个底（高）点的直线形成颈线。颈线突破后，三顶和三底形成,三重顶形态实战操作分析,三重顶形态目标位为三头到颈线的距离。 前期高点出现看空的K线组合构成卖点。 指标RSI、KD出现顶背离和三次高位死叉。 下破颈线、回抽颈线构成卖点,实战图例,V形顶(底)形态,V形顶（底）是最难判断的的一种形态。 根据10几年的经验，通常出现在汇价远远超出 了某货币的平价之后。配合基本面发生大的转 变，逼迫多头或空头平仓，从而使汇价快速回 到平价之上，在图表上形成V形反转形态。 转折点通常以单日反转或岛屿反转的形式 出现。单日反转请参阅K线理论,举例：V形顶(底,平价,单日反转,单日反转,V形反转形态实战操作分析,单日出现岛形反转K线组合。 突破趋势线构成买卖点。 指标RSI、KD出现顶背离和二次死叉。 以日线图和四小时图为主要操作形态,实战图例,三角形,