低压变频器项目财务分析表

1、低压变频器项目财务分析表一、项目建设背景从国际看，和平与发展的时代主题没有变，世界多极化、经济全球化、文化多样化、社会信息化深入发展。新一轮科技革命和产业变革蓄势待发，能源格局变化有利于缓解供给约束。全球治理体系深刻变革，国际贸易投资规则体系加快重构。世界经济在深度调整中曲折复苏、增长乏力，主要经济体走势分化。地缘政治关系复杂变化，传统安全威胁和非传统安全威胁交织，外部环境不稳定不确定因素增多。从国内看，经济长期向好基本面没有变，发展前景依然广阔。经济发展进入新常态，四化同步发展，发展速度变化、结构优化、动力转换特征愈加明显。全面深化改革、全面依法治国释放制度新红利，将进一步激发市场活力。创新

2、驱动战略加快实施，“中国制造2025”、“互联网+”等全面启动，新经济不断涌现。更加重视绿色发展、共享发展，社会治理格局发生积极变化。同时，经济社会发展中不平衡、不协调、不可持续问题依然.突出，传统增长动力减弱，结构矛盾比较突出，保持经济平稳健康发展和社会和谐稳定面临不少困难挑战。市场化改革、创新驱动战略、“中国制造2025”等深入推进，为产业结构调整、激发民营经济活力提供了强劲新动力。新型城市化深入推进，为构建都市区、提升品质魅力提供了巨大新空间。同时，制约未来发展的问题和矛盾依然较多：一是转型发展新动力不足，实体经济发展困难，迫切需要通过创新重构发展动力，通过参与国家开放大战略增创引领优势

3、；二是体制机制束缚比较明显，政府和市场、社会关系尚未完全理顺，迫切需要加快改革，转变政府职能，优化营商环境；三是资源环境制约加剧，长期积累的生态环境矛盾集中显现，资源要素节约高效利用的倒逼机制尚未形成；四是民生改善任务艰巨，教育、医疗、社保、公共安全等公共服务供给存在短板，人口老龄化愈发严峻。根据国务院“十三五”节能减排综合工作方案的指示，在“十三五”期间，工业生产部门将实施工业能效赶超行动，加强高能耗行业能耗管控，在重点耗能行业全面推行能效对标，推进工业企业能源管控中心建设，推广工业智能化用能监测和诊断技术。到2020年，工业能源利用效率和清洁化水平显著提高，规模以上工业企业单位增加值能耗比

4、2015年降低18%以上，电力、钢铁、有色、建材、石油石化、化工等重点耗能行业能源利用效率达到或接近世界先进水平。受到节能减排、先进装备发展等产业政策的引导，我国制造业淘汰了大量的高耗能的低端生产设备，更加节能和智能的生产设备正在被制造业广泛应用。变频器的引入，使得电动机及其拖动负载在无需改动的情况下，即可依照生产工艺的要求即时调整转速输出，从而有效降低电机功耗。在这种情况下，变频设备被越来越广泛的应用于工业生产中。2016年国内低压变频器市场规模为215亿元，同比增长4.9%。据工控网预测，我国低压变频器潜在市场空间约720-1,080亿元，发展潜力较大。二、企业概况公司不断推动企业品牌建设

5、，实施品牌战略，增强品牌意识，提升品牌管理能力，实现从产品服务经营向品牌经营转变。公司积极申报注册国家及本区域著名商标等，加强品牌策划与设计，丰富品牌内涵，不断提高自主品牌产品和服务市场份额。推进区域品牌建设，提高区域内企业影响力。未来，在保持健康、稳定、快速、持续发展的同时，公司以“和谐发展”为目标，践行社会责任，秉承“责任、公平、开放、求实”的企业责任，服务全国。三、项目投资概述产业的发展，要以核心领域为切入点，结合自身资源条件，重点积累关键技术，构建衔接有序的产业链条，以此推进行业的有效聚集发展，增强可持续发展动力，并成为服务区域建设的重要节点产业。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息

6、和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资35694.16万元，其中：建设投资29970.38万元，占项目总投资的83.96%；建设期利息371.73万元，占项目总投资的1.04%；流动资金5352.05万元，占项目总投资的14.99%。项目正常经营年份每年营业收入61700.00万元，综合总成本费用47816.84万元，税金及附加326.68万元，净利润10167.36万元，财务内部收益率23.01%，财务净现值13530.34万元，全部投资回收期5.30年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经

7、济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资29970.38万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其

8、他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计26512.25万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为13241.93万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为12527.03万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为743.29万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为2704.05万元。（三）预备费本期项目预备费为754.08万元。建设投资估算表单位：万元序号工

9、程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用13241.9312527.03743.2926512.2588.46%1.1建筑工程费13241.9313241.9344.18%1.2设备购置费12527.0312527.0341.80%1.3安装工程费743.29743.292.48%2工程建设其他费用2704.052704.059.02%2.1土地出让金1068.551068.553.57%2.2其他前期费用1635.501635.505.46%3预备费754.08754.082.52%3.1基本预备费410.27410.271.37%3.2涨价预备费343.813

10、43.811.15%4建设投资合计29970.38100.00%固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用13241.9312527.03743.2926512.2590.57%1.1建筑工程费13241.9313241.9345.24%1.2设备购置费12527.0312527.0342.79%1.3安装工程费743.29743.292.54%2固定资产其他费用1635.501635.505.59%3预备费754.08754.082.58%3.1基本预备费410.27410.271.40%3.2涨价预备费343.81343.811

11、.17%4建设期利息371.73371.731.27%5固定资产投资29273.56100.00%6固定资产投资合计29273.56100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款15172.49万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息371.73万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息371.73371.730.001.1.1期初借款余额15172.491.1.2当期借款15172.4915172.490.001.1.3当期应计利息371.73371.730.001.1.4期末借款余额15172.4915172.4

12、91.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）371.73371.730.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）371.73371.730.003.1建设期利息合计371.73371.730.003.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项

13、目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为5352.05万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流动资产25850.4632313.0734467.2843084.1043084.1043084.1043084.1043084.1043084.101.1应收账款11632.7114540.8915510.2819387.8519387.8519387.8519387.8519387.8519387.851.2存货9047.6611309.5712063.5415

14、079.4315079.4315079.4315079.4315079.4315079.431.2.1原辅材料2714.303392.873619.064523.834523.834523.834523.834523.834523.831.2.2燃料动力135.71169.64180.95226.19226.19226.19226.19226.19226.191.2.3在产品4161.925202.405549.236936.546936.546936.546936.546936.546936.541.2.4产成品2035.722544.652714.303392.873392.873392.

15、873392.873392.873392.871.3现金2068.042585.052757.383446.733446.733446.733446.733446.733446.731.4预付账款3102.053877.574136.075170.095170.095170.095170.095170.095170.092流动负债22639.2328299.0430185.6437732.0537732.0537732.0537732.0537732.0537732.052.1应付账款8150.1210187.6610866.8313583.5413583.5413583.5413583.54

16、13583.5413583.542.2预收账款14489.1118111.3819318.8124148.5124148.5124148.5124148.5124148.5124148.513流动资金3211.234014.044281.645352.055352.055352.055352.055352.055352.054流动资金增加3211.23802.81267.601070.415铺底流动资金7755.149693.9210340.1812925.2312925.2312925.2312925.2312925.2312925.23八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和

17、流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资35694.16万元，其中：建设投资29970.38万元，占项目总投资的83.96%；建设期利息371.73万元，占项目总投资的1.04%；流动资金5352.05万元，占项目总投资的14.99%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资35694.16100.00%1.1建设投资29970.3883.96%1.1.1工程费用26512.2574.28%1.1.1.1建筑工程费13241.9337.10%1.1.1.2设备购置费12527.0335.10%1.1.1.3安装工程费743.292.08%1.1.2工程建设其他费用2704.0

18、57.58%1.1.2.1土地出让金1068.552.99%1.1.2.2其他前期费用1635.504.58%1.2.3预备费754.082.11%1.2.3.1基本预备费410.271.15%1.2.3.2涨价预备费343.810.96%1.2建设期利息371.731.04%1.3流动资金5352.0514.99%九、资金筹措与投资计划本期项目总投资35694.16万元，其中申请银行长期贷款15172.49万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资35694.16100.00%1.1建设投资29970.3883.96%1.2建设期利息

19、371.731.04%1.3流动资金5352.0514.99%2资金筹措35694.16100.00%2.1项目资本金20521.6757.49%2.1.1用于建设投资14797.8941.46%2.1.2用于建设期利息371.731.04%2.1.3用于流动资金5352.0514.99%2.2债务资金15172.4942.51%2.2.1用于建设投资15172.4942.51%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变

20、化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入61700.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=2722.26万元。（三）综合总

21、成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用47816.84万元，其中：可变成本40633.54万元，固定成本7183.30万元。正常经营年份项目经营成本45451.42万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财

22、务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加326.68万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=13556.48（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=13556.4825.00%=3389.12（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额13556.48万元，缴纳企业所得税3389.12万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=13556.48-33

23、89.12=10167.36（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=23.01%。本期项目投资财务内部收益率23.01%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=13530.34（

24、万元）。以上计算结果表明，财务净现值13530.34万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.30年。本期项目全部投资回收期5.30年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号

25、项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.0037020.0046275.0049360.0061700.0061700.0061700.0061700.0061700.0061700.001.1营业收入0.0037020.0046275.0049360.0061700.0061700.0061700.0061700.0061700.0061700.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出29970.3833430.4136856.5941477.4747651.3245778.1045778.1045778.1045778.1

26、045778.102.1建设投资29970.380.002.2流动资金3211.23802.813478.831873.222.3经营成本30037.0635817.4537744.2445451.4245451.4245451.4245451.4245451.4245451.422.4税金及附加182.12236.33254.40326.68326.68326.68326.68326.68326.682.5维持运营投资3所得税前净现金流量-29970.383589.599418.417882.5314048.6815921.9015921.9015921.9015921.9015921.90

27、4累计所得税前净现金流量-29970.38-26380.79-16962.38-9079.854968.8320890.7336812.6352734.5368656.4384578.335调整所得税1571.922640.802997.094422.264422.264422.264422.264422.264422.266所得税后净现金流量-29970.382480.747454.465633.5410659.5612532.7812532.7812532.7812532.7812532.787累计所得税后净现金流量-29970.38-27489.64-20035.18-14401.64-

28、3742.088790.7021323.4833856.2646389.0458921.82十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为23.79。本