可穿戴设备项目财务分析表

1、可穿戴设备项目财务分析表一、项目投资背景分析（一）持续扩大有效投资继续发挥投资对增长的关键作用，注重优化投资结构，以重点项目为牵引，加大基础设施、生态保护、基本公共服务、产业升级、新型城镇化等领域的投入，带动产业供给侧结构性改革，大幅增强省内投资品的供给能力，着力解决我省投资率高、但综合投资拉动效应不够的问题，形成对经济可持续增长的有力支撑。积极争取国家支持，整合利用好地方财政资金，更好发挥政府投资的杠杆撬动作用，完善基础设施等投融资平台功能，组建旅游、扶贫等若干专业化投融资平台，继续以市场化方式筹集专项建设基金。更好发挥民间投资的作用，探索基础设施等实物资产证券化，发展各类投资公司和产业基金

2、，鼓励股权众筹、风险投资、天使投资等发展。推进债券品种创新，扩大各类中小企业债券融资规模。推广政府和社会资本合作（PPP）模式，切实落实在财政、金融、税收等方面支持民间投资健康发展的政策，加快推进民间资本、金融资本与政府投资的有效合作。研究建立银行、证券、保险和各类社会资本的合作对接机制。（二）着力扩大消费规模提高有效供给能力，通过创造新供给、提高供给质量，扩大消费需求。加快消费结构升级，优化消费环境，积极培育新型消费、扩大传统消费，发展新的消费模式，形成消费和供给良性互动、需求升级和产业升级协同共进的格局。着力抓好本地消费品的生产和销售，提高质量和市场占有率。认真落实鼓励消费的各项政策，加快

3、消费性服务业发展。增加中高端教育、医疗、文化、体育等服务供给。引导汽车等大宗消费，落实小排量汽车、新能源汽车税收优惠政策。积极培育网络购物、绿色出行、社会养老、医疗保健等新兴消费热点和消费方式，提升消费层次，引导消费向智能、绿色、健康、安全方向转变。加强市场价格监管，保持投资品和消费品价格总水平基本稳定。（三）促进出口稳定增长实施优进优出战略，优化品种结构和市场结构，扩大新能源、新材料、特色轻工、农畜加工和文化产品出口规模，增加出口产品的科技含量和附加值，培育以技术、标准、品牌、质量、服务为核心的对外经济新优势，提高特色优势产品竞争力和国际市场占有率，推进能源、装备制造、特色轻工等产业的国际合

4、作。完善外贸促进政策协调机制，加强财税、金融、产业、贸易等政策之间的衔接和配合。根据IDC近日发布的报告，2019年第一季度全球可穿戴设备出货量达到4960万台，同比增长55.2%。虽然腕带可穿戴设备以63.2%的市场份额占据了大部分，但耳戴设备的增长速度最快(同比增长135.1%)，占所有可穿戴设备出货量的34.6%。苹果依然保持领先地位，市场份额为25.8%，出货量同比增长率为49.5%。苹果提供三条产品线：苹果手表，AirPods和Beats耳机。尤其是Apple Watch，已被证明非常成功地占领了市场份额。小米以13.3%的市场份额排在第二位，主要原因是其小米手机很受欢迎。小米手机的

5、出货量约为500万部。华为虽然位居第三，但同比增长了282.2%。此外，三星占据8.7%的市场份额，出货量同比增长率为152%;Fitbit占据5.9%的市场份额，同比增长率为35.7%。第一季度，可穿戴设备总出货量约为5000万，其中1280万来自苹果，660万来自小米，500万来自华为，430万来自三星，290万来自Fitbit，1800万来自其他品牌。二、企业背景分析公司依据公司法等法律法规、规范性文件及公司章程的有关规定，制定并由股东大会审议通过了董事会议事规则，董事会议事规则对董事会的职权、召集、提案、出席、议事、表决、决议及会议记录等进行了规范。 公司秉承“诚实、信用、谨慎、有效”

6、的信托理念，将“诚信为本、合规经营”作为企业的核心理念，不断提升公司资产管理能力和风险控制能力。三、项目投资分析概况从政策法规、体制机制、规划设计、标准规范、技术推广、建设运营和产业支撑等方面努力提高产业发展水平，促进产业转型发展，加快构建优势产业发展格局。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资23727.34万元，其中：建设投资17387.00万元，占项目总投资的73.28%；建设期利息483.56万元，占项目总投资的2.04%；流动资金5856.78万元，占项目总投资的24.68%。项目正常经营年份每年营业收入52000.00万元，综合总成本费用43

7、070.46万元，税金及附加226.39万元，净利润6527.36万元，财务内部收益率20.11%，财务净现值7426.27万元，全部投资回收期6.16年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效

8、益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资17387.00万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计15366.45万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为8223.75万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标

9、规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为6801.37万元。主要设备一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备784760.962辅助生成设备9544.113研发设备10612.124检测设备7408.083环保设备6340.073其它设备2136.03合计1126801.373、安装工程费估算本期项目安装工程费为341.33万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为1535.16万元。（三）预备费本期项目预备费为485.39万元。固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用

10、8223.756801.37341.3315366.4589.13%1.1建筑工程费8223.758223.7547.70%1.2设备购置费6801.376801.3739.45%1.3安装工程费341.33341.331.98%2固定资产其他费用905.68905.685.25%3预备费485.39485.392.82%3.1基本预备费232.35232.351.35%3.2涨价预备费253.04253.041.47%4建设期利息483.56483.562.80%5固定资产投资17241.08100.00%6固定资产投资合计17241.08100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建

11、设期为24个月，其中申请银行贷款9868.64万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息483.56万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息483.56120.89362.671.1.1期初借款余额4934.321.1.2当期借款9868.644934.324934.321.1.3当期应计利息483.56120.89362.671.1.4期末借款余额4934.329868.641.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）483.56120.89362.672债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4

12、期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）483.56120.89362.673.1建设期利息合计483.56120.89362.673.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为5856.78万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1

13、年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流动资产0.0023442.7625005.6131257.0131257.0131257.0131257.0131257.0131257.011.1应收账款0.0010549.2411252.5214065.6514065.6514065.6514065.6514065.6514065.651.2存货0.008204.968751.9610939.9510939.9510939.9510939.9510939.9510939.951.2.1原辅材料0.002461.492625.593281.993281.993281.993281

14、.993281.993281.991.2.2燃料动力0.00123.07131.28164.10164.10164.10164.10164.10164.101.2.3在产品0.003774.284025.905032.385032.385032.385032.385032.385032.381.2.4产成品0.001846.121969.192461.492461.492461.492461.492461.492461.491.3现金0.001875.422000.452500.562500.562500.562500.562500.562500.561.4预付账款0.002813.13300

15、0.673750.843750.843750.843750.843750.843750.842流动负债0.0019050.1720320.1825400.2325400.2325400.2325400.2325400.2325400.232.1应付账款0.006858.067315.269144.089144.089144.089144.089144.089144.082.2预收账款0.0012192.1113004.9216256.1516256.1516256.1516256.1516256.1516256.153流动资金0.004392.594685.425856.785856.7858

16、56.785856.785856.785856.784流动资金增加0.004392.59292.841171.365铺底流动资金0.007032.837501.689377.109377.109377.109377.109377.109377.10八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资23727.34万元，其中：建设投资17387.00万元，占项目总投资的73.28%；建设期利息483.56万元，占项目总投资的2.04%；流动资金5856.78万元，占项目总投资的24.68%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资23

17、727.34100.00%1.1建设投资17387.0073.28%1.1.1工程费用15366.4564.76%1.1.1.1建筑工程费8223.7534.66%1.1.1.2设备购置费6801.3728.66%1.1.1.3安装工程费341.331.44%1.1.2工程建设其他费用1535.166.47%1.1.2.1土地出让金629.482.65%1.1.2.2其他前期费用905.683.82%1.2.3预备费485.392.05%1.2.3.1基本预备费232.350.98%1.2.3.2涨价预备费253.041.07%1.2建设期利息483.562.04%1.3流动资金5856.78

18、24.68%九、资金筹措与投资计划本期项目总投资23727.34万元，其中申请银行长期贷款9868.64万元，其余部分由企业自筹。十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经

19、营年份预计每年可实现营业收入52000.00万元。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入0.0039000.0041600.0052000.0052000.0052000.0052000.0052000.0052000.002增值税0.001594.621700.931886.541886.541886.541886.541886.541886.542.1销项税0.005070.005408.006760.006760.006760.006760.006760.006760.002.2进项税0.003475.

20、383707.074873.464873.464873.464873.464873.464873.463税金及附加0.00191.35204.12226.39226.39226.39226.39226.39226.393.1城市维护建设税0.00111.62119.07132.06132.06132.06132.06132.06132.063.2教育费附加0.0047.8451.0356.6056.6056.6056.6056.6056.603.3地方教育附加0.0031.8934.0237.7337.7337.7337.7337.7337.73（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增

21、值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=1886.54万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用43070.46万元，其中：可变成本37648.65万元，固定成本5421.8

22、1万元。正常经营年份项目经营成本41642.27万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加226.39万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=8703.15（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=8703.1525.00%=2175.79（万元）。（六）利

23、润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额8703.15万元，缴纳企业所得税2175.79万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=8703.15-2175.79=6527.36（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入0.0039000.0041600.0052000.0052000.0052000.0052000.0052000.0052000.002税金及附加0.00191.35204.12226.39226.39226.39226.39226.39226.393总成本费用0.0034

24、159.2335941.4743070.4643070.4643070.4643070.4643070.4643070.464补贴收入5利润总额0.004649.425454.418703.158703.158703.158703.158703.158703.156弥补以前年度亏损7应纳所得税额0.004649.425454.418703.158703.158703.158703.158703.158703.158所得税0.001162.361363.602175.792175.792175.792175.792175.792175.799净利润0.003487.064090.816527.3

25、66527.366527.366527.366527.366527.3610期初未分配利润0.000.003138.356506.2511730.2516431.8520663.2924471.5827899.0511可供分配的利润0.003487.067229.1613033.6118257.6122959.2127190.6530998.9434426.4112提取法定盈余公积金0.00348.71722.921303.361825.762295.922719.063099.893442.6413可供投资者分配的利润0.003138.356506.2511730.2516431.85206

26、63.2924471.5827899.0530983.7714应付优先股股利15提取任意盈余公积金16应付普通股股利17投资方利润分配18未分配利润0.003138.356506.2511730.2516431.8520663.2924471.5827899.0530983.7719息税前利润0.006295.347301.5711362.5011362.5011362.5011362.5011362.5011362.5020息税折旧摊销前利润0.007239.978246.2012307.1312307.1312307.1312307.1312307.1312307.13十二、项目盈利能力分

27、析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=20.11%。本期项目投资财务内部收益率20.11%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=7426.27（万元）。以上计算结果表明，财务净现值7426.27万元（大于

28、0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.16年。本期项目全部投资回收期6.16年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第1

29、0年1现金流入0.000.0039000.0041600.0052000.0052000.0052000.0052000.0052000.0052000.001.1营业收入0.000.0039000.0041600.0052000.0052000.0052000.0052000.0052000.0052000.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出8693.508693.5037314.9835010.2347432.6141868.6641868.6641868.6641868.6641868.662.1建设投资8693.508693.502.2流动资金0.00

30、4392.59292.835563.952.3经营成本0.0032731.0434513.2841642.2741642.2741642.2741642.2741642.2741642.272.4税金及附加0.00191.35204.12226.39226.39226.39226.39226.39226.392.5维持运营投资3所得税前净现金流量-8693.50-8693.501685.026589.774567.3910131.3410131.3410131.3410131.3410131.344累计所得税前净现金流量-8693.50-17387.00-15701.98-9112.21-45

31、44.825586.5215717.8625849.2035980.5446111.885调整所得税0.001573.841825.392840.632840.632840.632840.632840.632840.636所得税后净现金流量-8693.50-8693.50522.665226.172391.607955.557955.557955.557955.557955.557累计所得税后净现金流量-8693.50-17387.00-16864.34-11638.17-9246.57-1291.026664.5314620.0822575.6330531.18十三、财务生存能力分析根据财务

32、计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为23.50。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本