铝质气雾罐项目财务分析表

1、铝质气雾罐项目财务分析表一、项目投资背景分析当前时期，仍处于可以大有作为的重要战略机遇期，但也面临诸多矛盾叠加、风险隐患增多的严峻挑战。从国际来看，和平与发展的时代主题没有变，世界多极化、经济全球化、文化多样化、社会信息化深入发展，世界经济在深度调整中曲折复苏，新一轮科技革命和产业变革蓄势待发。同时，国际金融危机深层次影响在相当长时期依然存在，全球经济贸易增长乏力，保护主义抬头，外部环境不稳定不确定因素增多，对开放程度较高的江苏经济影响更为直接，带来的挑战更为严峻。从国内来看，我国物质基础雄厚、人力资本丰富、市场空间广阔、发展潜力巨大，经济长期向好基本面没有改变。特别是经济发展进入新常态，经济

2、发展方式正从规模速度型转向质量效率型，经济结构正从增量扩能为主转向调整存量、做优增量并举的深度调整，经济发展动力正从传统增长点转向新的增长点，我国经济正向形态更高级、分工更复杂、结构更合理的阶段演化。这既为经济转型升级提供了重要契机，也形成了倒逼压力。从我省来看，经过奋斗，全省经济综合实力和发展水平得到显著提升，发展动力正在加快转换，发展空间不断拓展优化，发展的稳定性、竞争力和抗风险能力明显增强。特别是“一带一路”、长江经济带建设等国家战略叠加，提供了新的重大机遇。必须准确把握战略机遇期内涵的深刻变化，准确把握国际国内发展基本趋势，准确把握发展阶段性特征和新的任务要求，始终保持清醒头脑，坚定信

3、心，锐意进取，奋发作为，不断增创竞争新优势，开辟江苏发展新境界。由于铝质气雾剂罐技术的成熟和生产成本下降，近年来国际气雾剂包装由马口铁罐包装逐渐向铝质气雾剂罐转变。铝质气雾罐因其轻便、延展性优、可塑性强、密封性好、防腐性优等优点，已成为医药、个人用品、家庭用品、食品、工业等气雾剂产品的包装首选，目前国际上铝质气雾罐已成为气雾剂行业的主流产品。据AEROBAL统计2018年全球铝质气雾罐产量为81.4亿只，2019年全球铝质气雾罐产量有所下滑，年产量约为78.4亿只，同比下降3.7%。气雾罐生产线的技术已经比较成熟，并且已经较为广泛运用。我国目前大约有生产铝质气雾罐生产线约40条，约50%的生产

4、线是从欧洲引进的，自动化程度较高，变更规格时设备调整时间较短。就产业布局来看，许多气雾剂企业自建制罐厂是普遍现象。受到包装产品运输经济距离的影响，中国铝质气雾罐业呈现地域性的特点。为了节省运输成本，铝质气雾罐公司一般贴近下游大客户建厂，同时受地区经济发展水平、居民消费水平等因素影响，中国铝质气雾罐业主要集中在华南、华东等经济较发达地区。未来随着国民经济的发展、居民消费水平的提高，铝质气雾罐行业将逐步向内陆延伸。目前，全球铝质气雾罐包装在包装行业的渗透率达40%以上。中国的铝质气雾罐包装渗透率依然较低，但增长较快，且已经成为全球主要的铝质气雾罐生产和供给国。2019年中国铝质气雾罐市场产量达14

5、.95亿罐。下游需求助推我国铝质气雾罐消费不断升级，由2008年的2.57亿罐增长至2019年的14.12亿罐。国内人均铝质气雾罐消费量快速增长，从2008年的0.19罐/人增长到了2019年的1.01罐/人。2019年我国铝质气雾罐市场规模为53.94亿元，较2018年的43.61亿元增长23.69%。我国气雾罐主要用于个人用品及化妆品、杀虫剂、汽车护理用品以及油漆气雾剂，而其它国家则以个人护理用品（除臭制汗剂、发胶/摩丝、剃须泡沫/凝胶）以及家用气雾剂为主。发现，我国的气雾剂品种较单一，气雾罐适应的面较窄。居民消费能力不断增强，生活水平不断提高，由此带来生活方式的改变，居民消费更注重环保、

6、便捷、健康。此外，人们也更加注重居住环境的舒适程度，在家庭耐用消费品消费已经达到饱和的情况下，更多的消费开始投向了汽车及各类家庭护理用品及个人护理用品。过去五年中国汽车保有量以几何数增长，整个汽车后市场在未来4至5年有约7500亿人民币的市场规模，相信汽车护理用品的需求亦将随之大大增加。预计2020年中国铝质气雾罐行业规模将达到64.70亿元，到2026年规模将达到131.13亿元。二、公司介绍公司注重发挥员工民主管理、民主参与、民主监督的作用，建立了工会组织，并通过明确职工代表大会各项职权、组织制度、工作制度，进一步规范厂务公开的内容、程序、形式，企业民主管理水平进一步提升。围绕公司战略和高

7、质量发展，以提高全员思想政治素质、业务素质和履职能力为核心，坚持战略导向、问题导向和需求导向，持续深化教育培训改革，精准实施培训，努力实现员工成长与公司发展的良性互动。公司始终坚持“人本、诚信、创新、共赢”的经营理念，以“市场为导向、顾客为中心”的企业服务宗旨，竭诚为国内外客户提供优质产品和一流服务，欢迎各界人士光临指导和洽谈业务。三、项目概况全面贯彻落实科学发展观，加快转变发展方式，立足区域需求。坚持以产业转型升级为主线，以自主创新为动力，以结构调整为核心，优化产业结构。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资38992.27万元，其中：建设投资3050

8、4.94万元，占项目总投资的78.23%；建设期利息394.48万元，占项目总投资的1.01%；流动资金8092.85万元，占项目总投资的20.76%。项目正常经营年份每年营业收入89400.00万元，综合总成本费用71859.68万元，税金及附加428.00万元，净利润12834.24万元，财务内部收益率26.67%，财务净现值20848.55万元，全部投资回收期5.04年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、

9、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资30504.94万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计27097.7

10、4万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为13131.19万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程19992.1268972.818903.151.11#生产车间5997.6420691.842670.941.22#生产车间4998.0317243.202225.791.33#生产车间4798.1116553.472136.761.44#生产车间4198.3514484.291869.662仓储工程10353.0614701.351761.942.11#仓库3105.924410.40528.582.22#仓库2588.26367

11、5.34440.492.33#仓库2484.733528.32422.872.44#仓库2174.143087.28370.013行政办公及生活服务设施2277.6712094.431931.673.1行政办公楼1480.497861.381255.593.2宿舍及食堂797.184233.05676.084公共工程3213.023823.49317.85辅助用房等5绿化工程8279.05163.06绿化率14.61%6其他工程12687.7453.52场地、道路、景观亮化等7合计56667.0099592.0813131.192、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和

12、类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为13085.37万元。主要设备一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备1469159.762辅助生成设备171046.833研发设备191177.684检测设备12785.123环保设备10654.273其它设备4261.71合计20813085.373、安装工程费估算本期项目安装工程费为881.18万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为2694.72万元。（三）预备费本期项目预备费为712.48万元。固定资产投

13、资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用13131.1913085.37881.1827097.7490.96%1.1建筑工程费13131.1913131.1944.08%1.2设备购置费13085.3713085.3743.92%1.3安装工程费881.18881.182.96%2固定资产其他费用1585.721585.725.32%3预备费712.48712.482.39%3.1基本预备费314.56314.561.06%3.2涨价预备费397.92397.921.34%4建设期利息394.48394.481.32%5固定资产投资297

14、90.42100.00%6固定资产投资合计29790.42100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款16101.30万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息394.48万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息394.48394.480.001.1.1期初借款余额16101.301.1.2当期借款16101.3016101.300.001.1.3当期应计利息394.48394.480.001.1.4期末借款余额16101.3016101.301.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）394.48394.480

15、.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）394.48394.480.003.1建设期利息合计394.48394.480.003.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算

16、法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为8092.85万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流动资产37839.6343661.1149482.5958214.8158214.8158214.8158214.8158214.8158214.811.1应收账款17027.8319647.4922267.1626196.6626196.6626196.6626196.6626196.6626196.661.2存货13243.8715281.3917318.9020375.1820375.1820375.1820375.1820375.

17、1820375.181.2.1原辅材料3973.164584.415195.676112.556112.556112.556112.556112.556112.551.2.2燃料动力198.66229.22259.79305.63305.63305.63305.63305.63305.631.2.3在产品6092.187029.437966.699372.589372.589372.589372.589372.589372.581.2.4产成品2979.873438.323896.764584.424584.424584.424584.424584.424584.421.3现金3027.173

18、492.893958.604657.184657.184657.184657.184657.184657.181.4预付账款4540.765239.345937.916985.786985.786985.786985.786985.786985.782流动负债32579.2737591.4742603.6750121.9650121.9650121.9650121.9650121.9650121.962.1应付账款11728.5413532.9315337.3218043.9118043.9118043.9118043.9118043.9118043.912.2预收账款20850.732405

19、8.5427266.3432078.0532078.0532078.0532078.0532078.0532078.053流动资金5260.356069.646878.928092.858092.858092.858092.858092.858092.854流动资金增加5260.35809.29809.281213.935铺底流动资金11351.8913098.3314844.7717464.4417464.4417464.4417464.4417464.4417464.44八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资38992.27万元，其中：

20、建设投资30504.94万元，占项目总投资的78.23%；建设期利息394.48万元，占项目总投资的1.01%；流动资金8092.85万元，占项目总投资的20.76%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投资38992.27万元，其中申请银行长期贷款16101.30万元，其余部分由企业自筹。十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中

21、建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入89400.00万元。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入58110.0067050.0075990.0089400.0089400.0089400.0089400.0089400.0089400.002增值税2160.722562.432964.153566.723566.723566.723566.723566.7235

22、66.722.1销项税7554.308716.509878.7011622.0011622.0011622.0011622.0011622.0011622.002.2进项税5393.586154.076914.558055.288055.288055.288055.288055.288055.283税金及附加259.28307.49355.69428.00428.00428.00428.00428.00428.003.1城市维护建设税151.25179.37207.49249.67249.67249.67249.67249.67249.673.2教育费附加64.8276.8788.92107.

23、00107.00107.00107.00107.00107.003.3地方教育附加43.2151.2559.2871.3371.3371.3371.3371.3371.33（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=3566.72万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成

24、本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用71859.68万元，其中：可变成本61905.14万元，固定成本9954.54万元。正常经营年份项目经营成本69412.36万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加428.00万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税

25、金及附加=17112.32（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=17112.3225.00%=4278.08（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额17112.32万元，缴纳企业所得税4278.08万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=17112.32-4278.08=12834.24（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入58110.0067050.0075990.0

26、089400.0089400.0089400.0089400.0089400.0089400.002税金及附加259.28307.49355.69428.00428.00428.00428.00428.00428.003总成本费用51385.0957234.9763084.8671859.6871859.6871859.6871859.6871859.6871859.684补贴收入5利润总额6465.639507.5412549.4517112.3217112.3217112.3217112.3217112.3217112.326弥补以前年度亏损7应纳所得税额6465.639507.54125

27、49.4517112.3217112.3217112.3217112.3217112.3217112.328所得税1616.412376.893137.364278.084278.084278.084278.084278.084278.089净利润4849.227130.659412.0912834.2412834.2412834.2412834.2412834.2412834.2410期初未分配利润0.004364.3010345.4517781.7927554.4336349.8044265.6451389.8957801.7211可供分配的利润4849.2211494.9519757.5

28、430616.0340388.6749184.0457099.8864224.1370635.9612提取法定盈余公积金484.921149.491975.753061.604038.874918.405709.996422.417063.6013可供投资者分配的利润4364.3010345.4517781.7927554.4336349.8044265.6451389.8957801.7263572.3614应付优先股股利15提取任意盈余公积金16应付普通股股利17投资方利润分配18未分配利润4364.3010345.4517781.7927554.4336349.8044265.64513

29、89.8957801.7263572.3619息税前利润8871.0012673.3916475.7722179.3622179.3622179.3622179.3622179.3622179.3620息税折旧摊销前利润10529.3614331.7518134.1323837.7223837.7223837.7223837.7223837.7223837.72十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=26.67%。本期项目投资财务内部收

30、益率26.67%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=20848.55（万元）。以上计算结果表明，财务净现值20848.55万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金

31、流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.04年。本期项目全部投资回收期5.04年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的