PC构件项目财务分析表

1、PC构件项目财务分析表一、项目背景（一）持续扩大有效投资继续发挥投资对增长的关键作用，注重优化投资结构，以重点项目为牵引，加大基础设施、生态保护、基本公共服务、产业升级、新型城镇化等领域的投入，带动产业供给侧结构性改革，大幅增强省内投资品的供给能力，着力解决我省投资率高、但综合投资拉动效应不够的问题，形成对经济可持续增长的有力支撑。积极争取国家支持，整合利用好地方财政资金，更好发挥政府投资的杠杆撬动作用，完善基础设施等投融资平台功能，组建旅游、扶贫等若干专业化投融资平台，继续以市场化方式筹集专项建设基金。更好发挥民间投资的作用，探索基础设施等实物资产证券化，发展各类投资公司和产业基金，鼓励股权

2、众筹、风险投资、天使投资等发展。推进债券品种创新，扩大各类中小企业债券融资规模。推广政府和社会资本合作（PPP）模式，切实落实在财政、金融、税收等方面支持民间投资健康发展的政策，加快推进民间资本、金融资本与政府投资的有效合作。研究建立银行、证券、保险和各类社会资本的合作对接机制。（二）着力扩大消费规模提高有效供给能力，通过创造新供给、提高供给质量，扩大消费需求。加快消费结构升级，优化消费环境，积极培育新型消费、扩大传统消费，发展新的消费模式，形成消费和供给良性互动、需求升级和产业升级协同共进的格局。着力抓好本地消费品的生产和销售，提高质量和市场占有率。认真落实鼓励消费的各项政策，加快消费性服务

3、业发展。增加中高端教育、医疗、文化、体育等服务供给。引导汽车等大宗消费，落实小排量汽车、新能源汽车税收优惠政策。积极培育网络购物、绿色出行、社会养老、医疗保健等新兴消费热点和消费方式，提升消费层次，引导消费向智能、绿色、健康、安全方向转变。加强市场价格监管，保持投资品和消费品价格总水平基本稳定。（三）促进出口稳定增长实施优进优出战略，优化品种结构和市场结构，扩大新能源、新材料、特色轻工、农畜加工和文化产品出口规模，增加出口产品的科技含量和附加值，培育以技术、标准、品牌、质量、服务为核心的对外经济新优势，提高特色优势产品竞争力和国际市场占有率，推进能源、装备制造、特色轻工等产业的国际合作。完善外

4、贸促进政策协调机制，加强财税、金融、产业、贸易等政策之间的衔接和配合。装配式建筑是将建筑的部分或全部构件在构件预制工厂生产完成，然后通过相应的运输方式运到施工现场，采用可靠的安装方式和安装机械将构件组装而成的具备使用功能的建筑物。其建造过程具有“五化一体”的特点，即标准化设计、工厂化生产、装配化施工、一体化装修和信息化管理。与传统现浇建筑相比，装配式建筑是一种可实现绿色环保、提升建筑品质并加速工业化转型的工程建造新模式。装配式建筑具体环节包括装配式设计、构件生产、建筑施工和装配式装修。装配式建筑上游是原材料及设备供应商，下游是地产开发商及物业管理服务商。装配式建筑以项目实现的流程为主线，即按照

5、“装配式设计-构件生产-建筑施工-装配式装修”的顺序，各环节深度融合，实现建筑产业化和集约化发展。与传统现浇建筑相比，装配式建筑更加强调期设计、生产和施工的一体化，同时国家政策积极推动支持，装配式建筑产业链各环节的资源整合将成为行业的发展趋势。目前装配式建筑造价高于传统现浇建筑，但未来成本改善空间较大。近年来国家和各地方政府建议装配式项目采用工程总承包模式，实现建筑设计、构件生产和建筑施工等环节的资源整合，降低中间环节产生的成本。2016年以来，国家和各地方政府陆续出台鼓励装配式建筑发展的产业政策，带动了一大批企业进入装配式建筑领域。装配式建筑根据材料形态可分为混凝土结构、钢结构和木结构，在三

6、大结构体系中，装配式钢结构目前应用于超高层建筑以及部分试点的保障住房，装配式混凝土结构（PC）因具有成本相对低、居住舒适度高、适用范围广等优势，在我国占主导地位。2017年所有在建的装配式建筑中，混凝土结构、钢结构和木结构的建筑面积占比分别为60%、34%和6%。因此，众多建筑设计、施工等企业纷纷进入PC领域，在全国掀起投资建设PC构件工厂的热潮，从而带动了PC构件市场的快速发展。国家政策向装配式建筑倾斜，相关鼓励政策加速出台。2017年3月出台“十三五”装配式建筑行动方案及配套管理办法，将装配式建筑的促进落至实际行动方案，明确提出2020年装配式建筑在新建建筑中的占比达15%以上，其中重点推

7、进地区20%以上，2025年装配式建筑在新建建筑中的占比达30%，18年以来，装配式各项标准、技术要求接连颁布，内容也更加具备实施层面，行业发展环境不断完善优化。由于装配式混凝土结构在我国民用建筑应用最为广泛，PC构件主要在住宅建筑上使用，在公共建筑、工业建筑及市政基础设施等领域应用较少。我国住宅建筑中的PC构件主要有预制墙板、预制楼板、预制梁、预制柱等，应用对象以装配整体式结构工程为主。随着全国大力推进装配式建筑，PC行业迎来快速发展，一大批有规模和实力的科研、设计、施工等企业纷纷投资建设PC构件工厂。2016年以来，全国新建的PC工厂已超600家，截止2019年底，全国年设计产能在3万立方

8、米以上的PC工厂已超1000家。由于各地区的政策目标及推进力度不同，全国的PC工厂布局分布产生不均衡现象。目前PC工厂主要集中在长三角、京津冀等重点推进的大中城市，近期中西部大城市也开始建设PC工厂。北京、上海推进装配式建筑的政策力度较大，整体技术管理水平较高，PC构件市场初具规模；合肥、南京、深圳、济南、成都、长沙、武汉等中心城市制订鼓励发展PC的政策，积极推广装配式建筑。根据行业经验，PC构件的经济运输半径在150公里内，而一二线城市的土地资源极为稀缺，综合考虑地价和运输成本等因素，很多PC工厂会选址在距核心需求城市150公里左右的地区。随着装配式混凝土结构建筑的快速发展，我国PC构件的市

9、场规模从2013年的3亿元增长到2017年的56亿元，年均复合增长率高达108%。未来PC构件市场空间巨大，2025年将达到1307亿元。二、企业概况面对宏观经济增速放缓、结构调整的新常态，公司在企业法人治理机构、企业文化、质量管理体系等方面着力探索，提升企业综合实力，配合产业供给侧结构改革。同时，公司注重履行社会责任所带来的发展机遇，积极践行“责任、人本、和谐、感恩”的核心价值观。多年来，公司一直坚持坚持以诚信经营来赢得信任。公司秉承“以人为本、品质为本”的发展理念，倡导“诚信尊重”的企业情怀；坚持“品质营造未来，细节决定成败”为质量方针；以“真诚服务赢得市场，以优质品质谋求发展”的营销思路

10、；以科学发展观纵观全局，争取实现行业领军、技术领先、产品领跑的发展目标。 三、项目投资概述以科学发展观为指导，树立创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，立足区域发展实际，坚持组织引导与市场主导并重，筑牢产业发展基础与强化科技进步并重。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资6693.68万元，其中：建设投资5676.01万元，占项目总投资的84.80%；建设期利息62.93万元，占项目总投资的0.94%；流动资金954.74万元，占项目总投资的14.26%。项目正常经营年份每年营业收入11500.00万元，综合总成本费用9019.54万元，税金及附加60

11、.55万元，净利润1814.93万元，财务内部收益率21.33%，财务净现值3225.00万元，全部投资回收期5.45年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并

12、严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资5676.01万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计4819.61万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为1971.86万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程3248.0010913.281362.091.11#生产车间974.403273.98408.631

13、.22#生产车间812.002728.32340.521.33#生产车间779.522619.19326.901.44#生产车间682.082291.79286.042仓储工程1344.002701.44257.632.11#仓库403.20810.4377.292.22#仓库336.00675.3664.412.33#仓库322.56648.3561.832.44#仓库282.24567.3054.103行政办公及生活服务设施334.881748.07260.963.1行政办公楼217.671136.25169.623.2宿舍及食堂117.21611.8291.344公共工程672.0073

14、9.2060.61辅助用房等5绿化工程1355.0022.92绿化率13.55%6其他工程3045.007.65场地、道路、景观亮化等7合计10000.0016101.991971.862、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为2685.01万元。主要设备一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备181879.512辅助生成设备2214.803研发设备2241.654检测设备2161.103环保设备1134

15、.253其它设备153.70合计262685.013、安装工程费估算本期项目安装工程费为162.74万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为721.67万元。（三）预备费本期项目预备费为134.73万元。建设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用1971.862685.01162.744819.6184.91%1.1建筑工程费1971.861971.8634.74%1.2设备购置费2685.012685.0147.30%1.3安装工程费162.74162.742.87%2工程建设其他费用721.67721.6712.71%

16、2.1土地出让金386.05386.056.80%2.2其他前期费用335.62335.625.91%3预备费134.73134.732.37%3.1基本预备费48.4148.410.85%3.2涨价预备费86.3286.321.52%4建设投资合计5676.01100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款2568.53万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息62.93万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息62.9362.930.001.1.1期初借款余额2568.531.1.2当期借款2568.532568.

17、530.001.1.3当期应计利息62.9362.930.001.1.4期末借款余额2568.532568.531.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）62.9362.930.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）62.9362.930.003.1建设期利息合计62.9362.930.003.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一

18、般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为954.74万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流动资产4606.565374.326525.967677.607677.607677.607677.607677.607677.601.1应收账款2072.952418.442936.683454.923454.923454.923454.923454.923454.92

19、1.2存货1612.301881.012284.092687.162687.162687.162687.162687.162687.161.2.1原辅材料483.69564.30685.23806.15806.15806.15806.15806.15806.151.2.2燃料动力24.1928.2234.2640.3140.3140.3140.3140.3140.311.2.3在产品741.65865.261050.681236.091236.091236.091236.091236.091236.091.2.4产成品362.77423.23513.92604.61604.61604.6160

20、4.61604.61604.611.3现金368.53429.95522.08614.21614.21614.21614.21614.21614.211.4预付账款552.79644.92783.11921.31921.31921.31921.31921.31921.312流动负债4033.724706.005714.436722.866722.866722.866722.866722.866722.862.1应付账款1452.141694.162057.202420.232420.232420.232420.232420.232420.232.2预收账款2581.583011.843657.

21、244302.634302.634302.634302.634302.634302.633流动资金572.84668.32811.53954.74954.74954.74954.74954.74954.744流动资金增加572.8495.47143.21143.215铺底流动资金1381.971612.301957.792303.282303.282303.282303.282303.282303.28八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资6693.68万元，其中：建设投资5676.01万元，占项目总投资的84.80%；建设期利息62.93

22、万元，占项目总投资的0.94%；流动资金954.74万元，占项目总投资的14.26%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投资6693.68万元，其中申请银行长期贷款2568.53万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资6693.68100.00%1.1建设投资5676.0184.80%1.2建设期利息62.930.94%1.3流动资金954.7414.26%2资金筹措6693.68100.00%2.1项目资本金4125.1561.63%2.1.1用于建设投资3107.4846.42%2.1.2用于建设期利息62.930.94%2.1.3

23、用于流动资金954.7414.26%2.2债务资金2568.5338.37%2.2.1用于建设投资2568.5338.37%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。

24、十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入11500.00万元。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入6900.008050.009775.0011500.0011500.0011500.0011500.0011500.0011500.002增值税280.35336.39420.46504.53504.53504.53504.53504.53504.532.1销项税897.001046.501270.751495.001495.001495.001495.001495.

25、001495.002.2进项税616.65710.11850.29990.47990.47990.47990.47990.47990.473税金及附加33.6440.3750.4560.5560.5560.5560.5560.5560.553.1城市维护建设税19.6223.5529.4335.3235.3235.3235.3235.3235.323.2教育费附加8.4110.0912.6115.1415.1415.1415.1415.1415.143.3地方教育附加5.616.738.4110.0910.0910.0910.0910.0910.09（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和

26、国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=504.53万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用9019.54万元，其中：可变成本7654.43万元，固定成本1365.11

27、万元。正常经营年份项目经营成本8586.61万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外购原材料、燃料费4313.265032.136110.457188.767188.767188.767188.767188.767188.762工资及福利费465.67465.67465.67465.67465.67465.67465.67465.67465.673修理费208.95208.95208.95208.95208.95208.95208.95208.95208.954其他费用723.237

28、23.23723.23723.23723.23723.23723.23723.23723.234.1其他制造费用52.7552.7552.7552.7552.7552.7552.7552.7552.754.2其他管理费用66.8266.8266.8266.8266.8266.8266.8266.8266.824.3其他营业费用603.66603.66603.66603.66603.66603.66603.66603.66603.665经营成本5711.116429.987508.308586.618586.618586.618586.618586.618586.616折旧费299.35299.

29、35299.35299.35299.35299.35299.35299.35299.357摊销费7.727.727.727.727.727.727.727.727.728利息支出125.86125.86125.86125.86125.86125.86125.86125.86125.869总成本费用6144.046862.917941.239019.549019.549019.549019.549019.549019.549.1其中：固定成本1365.111365.111365.111365.111365.111365.111365.111365.111365.119.2可变成本4778.935

30、497.806576.127654.437654.437654.437654.437654.437654.43固定资产折旧费估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值2505.142386.152267.162148.172029.181910.191791.201672.211553.221434.231.2当期折旧费118.99118.99118.99118.99118.99118.99118.99118.99118.99118.991.3净值2386.152267.162148.172029.181910.191791.201672.211553

31、.221434.231315.242机器设备15年2.1原值2847.752667.392487.032306.672126.311945.951765.591585.231404.871224.512.2当期折旧费180.36180.36180.36180.36180.36180.36180.36180.36180.36180.362.3净值2667.392487.032306.672126.311945.951765.591585.231404.871224.511044.153合计3.1原值5352.895053.544754.194454.844155.493856.143556.79

32、3257.442958.092658.743.2当期折旧费299.35299.35299.35299.35299.35299.35299.35299.35299.35299.353.3净值5053.544754.194454.844155.493856.143556.793257.442958.092658.742359.39无形资产和其他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值386.05386.05386.05386.05386.05386.05386.05386.05386.05386.051.2当期摊销费7.727.727.727.727

33、.727.727.727.727.727.721.3净值378.33370.61362.89355.17347.45339.73332.01324.29316.57308.852其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值386.05386.05386.05386.05386.05386.05386.05386.05386.05386.053.2当期摊销费7.727.727.727.727.727.727.727.727.727.723.3净值378.33370.61362.89355.17347.45339.73332.01324.29316.57308.85（四）税金

34、及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加60.55万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=2419.91（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=2419.9125.00%=604.98（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额2419.91万元，缴纳企业所得税604.98万元，其正常经营年份

35、净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=2419.91-604.98=1814.93（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=21.33%。本期项目投资财务内部收益率21.33%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内

36、各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=3225.00（万元）。以上计算结果表明，财务净现值3225.00万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.45年。本期项目全部投资回收期5.45年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能

37、力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.006900.008050.009775.0011500.0011500.0011500.0011500.0011500.0011500.001.1营业收入0.006900.008050.009775.0011500.0011500.0011500.0011500.0011500.0011500.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出5676.016317.596565.838274.808885.858647.168647

38、.168647.168647.168647.162.1建设投资5676.010.002.2流动资金572.8495.48716.05238.692.3经营成本5711.116429.987508.308586.618586.618586.618586.618586.618586.612.4税金及附加33.6440.3750.4560.5560.5560.5560.5560.5560.552.5维持运营投资3所得税前净现金流量-5676.01582.411484.171500.202614.152852.842852.842852.842852.842852.844累计所得税前净现金流量-567

39、6.01-5093.60-3609.43-2109.23504.923357.766210.609063.4411916.2814769.125调整所得税257.19389.81588.75787.69787.69787.69787.69787.69787.696所得税后净现金流量-5676.01401.831197.491054.372009.172247.862247.862247.862247.862247.867累计所得税后净现金流量-5676.01-5274.18-4076.69-3022.32-1013.151234.713482.575730.437978.2910226.15十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目