豆粕项目投资计划与经济效益分析

1、豆粕项目投资计划与经济效益分析一、项目背景把发展基点放在创新上，以科技创新为引领，以创新人才为支撑，大力推进理论创新、制度创新、科技创新、文化创新等各方面创新，加快发展动力转换，增创发展新优势，促进发展方式由规模速度型向质量效益型转变。坚持引进消化吸收再创新，加强原始创新和集成创新，构建激励创新的体制机制，促进科技与经济深度融合，增强创新能力。（一）推动重点领域创新突破把握科技革命和产业变革新趋势，推动科技创新与产业升级、民生改善和重大项目建设紧密结合。在经济社会重点领域实施重大科技专项和重大科技工程，突破一批关键核心技术，研发一批重大科技产品，培育一批具有核心竞争力的创新型领军企业，形成一群

2、科技型中小企业，打造创新型产业集群，形成全链条、一体化的创新布局，力争取得重大颠覆性创新和群体性技术突破。加强互联网跨界融合创新。实施高新技术园区和农业科技园区提升发展工程，推动向创新型特色园区发展，打造创新发展的引擎。（二）加快建设创新平台加强基础性、前沿性和共性技术研发创新平台建设，增强创新支撑能力。在能源、农林、新材料、先进制造、生命健康、食品安全、生态环保等领域，培育组建级重点实验室。依托企业、高校和科研院所，建设工程技术研究中心、工程实验室、企业技术中心、研发中心、中试基地和技术创新中心。建立支持中小企业技术创新的公共服务平台，加快科技企业孵化器和加速器建设，设区市以上产业园区均建立

3、科技孵化器或孵化园，满足中小企业创新需求。支持高校发展大学生创新创业园区和服务平台。推动重大科研基础设施、大型科研仪器和专利基础信息资源向社会开放利用，提高科研基础设施利用率和科学普及水平。（三）构建创新体系建立健全技术创新、知识创新、科技服务创新体系。强化企业创新主体地位和主导作用，发挥大型企业技术研发优势，激励中小企业加大研发投入，鼓励企业开展基础性、前沿性创新研究，开展重大产业关键技术、装备和标准研发攻关，参与政府科技创新规划计划和政策研究制定，构建企业主体、政产学研用一体的产业技术创新体系。推动各领域各行业协同创新，构建产业技术创新联盟。加大基础性前沿性创新研究投入，推动高水平大学和科

4、研院所建设，支持组建跨学科、综合交叉科研团队，建设高水平的产学研协同创新中心和服务平台，构建以高校和科研院所为主体的知识创新体系。建立现代科研院所制度，培育面向市场的新型研发机构。大力发展研究开发、技术转移、检验检测认证、知识产权、创业孵化等科技服务，建设科技服务业集聚区，构建覆盖科技创新全链条的科技服务体系。豆粕是大豆提取豆油后得到的一种副产品。又称“大豆粕”。豆粕是棉籽粕、花生粕、菜籽粕等12种动植物油粕饲料产品中产量最大，用途最广的一种。作为一种高蛋白质，豆粕是制作牲畜与家禽饲料的主要原料，还可以用于制作糕点食品，健康食品以及化妆品和抗菌素原料。大约85%的豆粕被用于家禽的饲养，豆粕内含

5、的多种氨基酸适合于家禽对营养的需求。在不需额外加入动物性蛋白的情况下，仅豆粕中所含有的氨基酸就足以平衡家禽的营养，从而促进牲畜的营养吸收。事实上，豆粕已经成为其它蛋白源比较的基准品。2018年中国大豆播种面积为8412.8千公顷，同比增长2.04%；2019年大豆种植面积较2018年有所增长，达到9330.0千公顷，同比增长10.90%。近年来中国大豆产量不断增长，2018年大豆产量为1596.7万吨，同比增长4.48%；2019年中国大豆产量较2018年增加了213.3万吨，达到1810万吨，同比增长13.36%。2018年豆粕产量为2014-2019年首次下降，但整体呈上升走势；2018年

6、中国豆粕产量为6969.6万吨，较2017年减少158.4万吨，同比下降2.22%；2019年中国豆粕产量为7405.2万吨，较2018年增加435.6万吨。豆粕作为大豆提取豆油后的一种副产品，也是很重要的一种期货交易产品。作为蛋白饲料，是畜禽的主食，不易被替代；作为重要的期货交易品种，使得其价格波动的影响范围广、冲击面大。2014-2019年中国豆粕月均价格波动幅度较大，整体呈下降走势，2014年1月中国豆粕月价格为3481.38元/吨，2019年1月中国豆粕月价格为2494.24元/吨，5年间价格大约下降987.14元/吨。2018年中国豆粕行业市场规模为1869.74亿元，较2017年增

7、长184.59亿元；2019年中国豆粕行业市场规模较2018年下降99.09亿元，仅为1770.65亿元。中国豆粕、豆饼出口数量远大于进口数量，2018年中国豆粕、豆饼进口数量为2.28万吨，出口数量为111.81万吨；2019年中国豆粕、豆饼进口数量为0.95万吨，出口数量为96.78万吨。2018年为2014-2019年中国豆粕需求量首次下降，2018年中国豆粕需求量为6882.6万吨，2019年较2018年有所增长，达到7309.4万吨。二、企业概况当前，国内外经济发展形势依然错综复杂。从国际看，世界经济深度调整、复苏乏力，外部环境的不稳定不确定因素增加，中小企业外贸形势依然严峻，出口增

8、长放缓。从国内看，发展阶段的转变使经济发展进入新常态，经济增速从高速增长转向中高速增长，经济增长方式从规模速度型粗放增长转向质量效率型集约增长，经济增长动力从物质要素投入为主转向创新驱动为主。新常态对经济发展带来新挑战，企业遇到的困难和问题尤为突出。面对国际国内经济发展新环境，公司依然面临着较大的经营压力，资本、土地等要素成本持续维持高位。公司发展面临挑战的同时，也面临着重大机遇。随着改革的深化，新型工业化、城镇化、信息化、农业现代化的推进，以及“大众创业、万众创新”、中国制造2025、“互联网+”、“一带一路”等重大战略举措的加速实施，企业发展基本面向好的势头更加巩固。公司将把握国内外发展形

9、势，利用好国际国内两个市场、两种资源，抓住发展机遇，转变发展方式，提高发展质量，依靠创业创新开辟发展新路径，赢得发展主动权，实现发展新突破。公司坚持诚信为本、铸就品牌，优质服务、赢得市场的经营理念，秉承以人为本，始终坚持 “服务为先、品质为本、创新为魄、共赢为道”的经营理念，遵循“以客户需求为中心，坚持高端精品战略，提高最高的服务价值”的服务理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人才理念，致力于为客户量身定制出完美解决方案，满足高端市场高品质的需求。三、项目基本情况以质量和效益为中心,以供给侧结构性改革为主线,以创新驱动发展为动力,以坚持转型发展、创新发展为路径,积极推动行业转型升级,增强行业核心

10、竞争力。区域行业产业结构优化取得重大进展 ,行业现代化发展水平显著提高。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资39749.76万元，其中：建设投资32228.19万元，占项目总投资的81.08%；建设期利息779.12万元，占项目总投资的1.96%；流动资金6742.45万元，占项目总投资的16.96%。项目正常经营年份每年营业收入67100.00万元，综合总成本费用53873.77万元，税金及附加330.59万元，净利润9671.73万元，财务内部收益率17.72%，财务净现值8948.33万元，全部投资回收期6.29年。四、投资估算的编制说明（一）投

11、资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资32228.19万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备

12、费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计27847.97万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为12402.25万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为14570.24万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为875.48万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设

13、其他费用为3532.04万元。（三）预备费本期项目预备费为848.18万元。建设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用12402.2514570.24875.4827847.9786.41%1.1建筑工程费12402.2512402.2538.48%1.2设备购置费14570.2414570.2445.21%1.3安装工程费875.48875.482.72%2工程建设其他费用3532.043532.0410.96%2.1土地出让金1365.511365.514.24%2.2其他前期费用2166.532166.536.72%3预备费848

14、.18848.182.63%3.1基本预备费416.22416.221.29%3.2涨价预备费431.96431.961.34%4建设投资合计32228.19100.00%固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用12402.2514570.24875.4827847.9788.01%1.1建筑工程费12402.2512402.2539.20%1.2设备购置费14570.2414570.2446.05%1.3安装工程费875.48875.482.77%2固定资产其他费用2166.532166.536.85%3预备费848.18848

15、.182.68%3.1基本预备费416.22416.221.32%3.2涨价预备费431.96431.961.37%4建设期利息779.12779.122.46%5固定资产投资31641.80100.00%6固定资产投资合计31641.80100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款15900.41万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息779.12万元。七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本

16、项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为6742.45万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流动资产0.0034316.1139218.4249023.0249023.0249023.0249023.0249023.0249023.021.1应收账款0.0015442.2517648.2922060.3622060.3622060.3622060.3622060.3622060.361.2存货0.0012010.64137

17、26.4517158.0617158.0617158.0617158.0617158.0617158.061.2.1原辅材料0.003603.194117.945147.425147.425147.425147.425147.425147.421.2.2燃料动力0.00180.16205.90257.37257.37257.37257.37257.37257.371.2.3在产品0.005524.906314.177892.717892.717892.717892.717892.717892.711.2.4产成品0.002702.393088.453860.563860.563860.5638

18、60.563860.563860.561.3现金0.002745.293137.473921.843921.843921.843921.843921.843921.841.4预付账款0.004117.934706.215882.765882.765882.765882.765882.765882.762流动负债0.0029596.4033824.4642280.5742280.5742280.5742280.5742280.5742280.572.1应付账款0.0010654.7112176.8115221.0115221.0115221.0115221.0115221.0115221.012

19、.2预收账款0.0018941.6921647.6527059.5627059.5627059.5627059.5627059.5627059.563流动资金0.004719.715393.966742.456742.456742.456742.456742.456742.454流动资金增加0.004719.71674.251348.495铺底流动资金0.0010294.8411765.5314706.9114706.9114706.9114706.9114706.9114706.91八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资39749.76万

20、元，其中：建设投资32228.19万元，占项目总投资的81.08%；建设期利息779.12万元，占项目总投资的1.96%；流动资金6742.45万元，占项目总投资的16.96%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资39749.76100.00%1.1建设投资32228.1981.08%1.1.1工程费用27847.9770.06%1.1.1.1建筑工程费12402.2531.20%1.1.1.2设备购置费14570.2436.65%1.1.1.3安装工程费875.482.20%1.1.2工程建设其他费用3532.048.89%1.1.2.1土地出让金1365.513.4

21、4%1.1.2.2其他前期费用2166.535.45%1.2.3预备费848.182.13%1.2.3.1基本预备费416.221.05%1.2.3.2涨价预备费431.961.09%1.2建设期利息779.121.96%1.3流动资金6742.4516.96%九、资金筹措与投资计划本期项目总投资39749.76万元，其中申请银行长期贷款15900.41万元，其余部分由企业自筹。十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）

22、项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入67100.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=2754.87万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料

23、动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用53873.77万元，其中：可变成本46195.66万元，固定成本7678.11万元。正常经营年份项目经营成本51319.80万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外购原材料、燃料费0.0030480.6134834

24、.9843543.7343543.7343543.7343543.7343543.7343543.732工资及福利费0.002651.932651.932651.932651.932651.932651.932651.932651.933修理费0.00699.80699.80699.80699.80699.80699.80699.80699.804其他费用0.004424.344424.344424.344424.344424.344424.344424.344424.344.1其他制造费用0.00376.19376.19376.19376.19376.19376.19376.19376.19

25、4.2其他管理费用0.00345.66345.66345.66345.66345.66345.66345.66345.664.3其他营业费用0.003702.493702.493702.493702.493702.493702.493702.493702.495经营成本0.0038256.6842611.0551319.8051319.8051319.8051319.8051319.8051319.806折旧费0.001747.541747.541747.541747.541747.541747.541747.541747.547摊销费0.0027.3127.3127.3127.3127.31

26、27.3127.3127.318利息支出0.00779.12779.12779.12779.12779.12779.12779.12779.129总成本费用0.0040810.6545165.0253873.7753873.7753873.7753873.7753873.7753873.779.1其中：固定成本0.007678.117678.117678.117678.117678.117678.117678.117678.119.2可变成本0.0033132.5437486.9146195.6646195.6646195.6646195.6646195.6646195.66固定资产折旧费估算

27、表单位：万元序号项目折旧年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值16196.0815426.7714657.4613888.1513118.8412349.5311580.2210810.9110041.609272.291.2当期折旧费769.31769.31769.31769.31769.31769.31769.31769.31769.31769.311.3净值15426.7714657.4613888.1513118.8412349.5311580.2210810.9110041.609272.298502.982机器设备15年2.1原值15445.7214467.491

28、3489.2612511.0311532.8010554.579576.348598.117619.886641.652.2当期折旧费978.23978.23978.23978.23978.23978.23978.23978.23978.23978.232.3净值14467.4913489.2612511.0311532.8010554.579576.348598.117619.886641.655663.423合计3.1原值31641.8029894.2628146.7226399.1824651.6422904.1021156.5619409.0217661.4815913.943.2当期

29、折旧费1747.541747.541747.541747.541747.541747.541747.541747.541747.541747.543.3净值29894.2628146.7226399.1824651.6422904.1021156.5619409.0217661.4815913.9414166.40无形资产和其他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值1365.511365.511365.511365.511365.511365.511365.511365.511365.511365.511.2当期摊销费27.3127.3127.

30、3127.3127.3127.3127.3127.3127.3127.311.3净值1338.201310.891283.581256.271228.961201.651174.341147.031119.721092.412其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值1365.511365.511365.511365.511365.511365.511365.511365.511365.511365.513.2当期摊销费27.3127.3127.3127.3127.3127.3127.3127.3127.3127.313.3净值1338.201310.891283.58

31、1256.271228.961201.651174.341147.031119.721092.41（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加330.59万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=12895.64（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=12895.6425.00%=3223.91（万元）。（

32、六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额12895.64万元，缴纳企业所得税3223.91万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=12895.64-3223.91=9671.73（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入0.0046970.0053680.0067100.0067100.0067100.0067100.0067100.0067100.002税金及附加0.00257.23293.99330.59330.59330.59330.59330.59330.593总成本费用0

33、.0040810.6545165.0253873.7753873.7753873.7753873.7753873.7753873.774补贴收入5利润总额0.005902.128220.9912895.6412895.6412895.6412895.6412895.6412895.646弥补以前年度亏损7应纳所得税额0.005902.128220.9912895.6412895.6412895.6412895.6412895.6412895.648所得税0.001475.532055.253223.913223.913223.913223.913223.913223.919净利润0.00442

34、6.596165.749671.739671.739671.739671.739671.739671.7310期初未分配利润0.000.003983.939134.7016925.7923937.7730248.5535928.2541039.9811可供分配的利润0.004426.5910149.6718806.4326597.5233609.5039920.2845599.9850711.7112提取法定盈余公积金0.00442.661014.971880.642659.753360.953992.034560.005071.1713可供投资者分配的利润0.003983.939134.70

35、16925.7923937.7730248.5535928.2541039.9845640.5414应付优先股股利15提取任意盈余公积金16应付普通股股利17投资方利润分配18未分配利润0.003983.939134.7016925.7923937.7730248.5535928.2541039.9845640.5419息税前利润0.008156.7711055.3616898.6716898.6716898.6716898.6716898.6716898.6720息税折旧摊销前利润0.009931.6212830.2118673.5218673.5218673.5218673.5218673

36、.5218673.52十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=17.72%。本期项目投资财务内部收益率17.72%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=8948.33（万元）。以上计算结

37、果表明，财务净现值8948.33万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.29年。本期项目全部投资回收期6.29年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出

38、，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出

39、项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为21.69。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目正常经营年份偿债备付率（DSCR）为19.83。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1借款1.1期初借款余额7950.20515900.4115900.4115900.4115900.4115900.4115900.4115900.4115900.411.2当期还本付息194.781363.4