硅藻土项目投资计划与经济效益分析

1、硅藻土项目投资计划与经济效益分析一、项目投资背景分析当前时期经济社会发展必须坚持的基本理念：实现当前时期发展目标，破解发展难题，厚植发展优势，必须牢固树立创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，把创新作为引领发展的第一动力，把协调作为持续健康发展的内在要求，把绿色作为永续发展的必要条件，把开放作为繁荣发展的必由之路，把共享作为和谐发展的本质要求，将五大发展理念贯穿于全面建成小康社会的全过程。硅藻土是一种硅质岩石，主要分布在中国、美国、日本、丹麦、法国、罗马尼亚等国。是一种生物成因的硅质沉积岩，它主要由古代硅藻的遗骸所组成。其化学成分以SiO2为主，可用SiO2nH2O表示，矿物成分为蛋白石及其

2、变种。用硅藻土添加到涂料中用于消光及吸附异味，在国外已应用多年，国内企业逐渐意识到硅藻土应用到涂料及硅藻泥中的优异表现。用硅藻土生产的室内外涂料、装修材料、硅藻泥除了不会散发出对人体有害的化学物质外，还有改善居住环境的作用。硅藻土涂料添加硅藻土后，已被国际上众多的大型涂料生产商作为指定用品，广泛应用于硅藻泥、乳胶漆,内外墙涂料,醇酸树脂漆和聚酯漆等多种涂料体系中，尤其适用于建筑涂料的生产。应用涂料、油漆中，能够均衡的控制涂膜表面光泽，增加涂膜的耐磨性和抗划痕性，去湿、除臭、而且还能净化空气，隔音、防水和隔热、通透性好的特点。硅藻土的应用范围非常广泛。硅藻土沉积物形成于海洋和淡水中无定形的含水硅

3、石细胞壁的积累。硅藻土也被称为kieselguhr(德国)，tripolite(利比亚的tripoli)和moler(一种不纯的丹麦语)。因为美国硅藻土矿点位于或接近地表，大多数矿床的回收是通过低成本露天开采实现的。然而，在美国以外，由于矿床位置和地形限制，地下采矿相当普遍。天然硅藻土的世界资源在可预见的未来是足够的。许多材料可以代替硅藻土。然而，硅藻土的独特性质保证了它在许多应用中的继续使用。膨胀珍珠岩和硅砂竞争过滤。由人造材料制成的过滤器，尤其是陶瓷过滤器、聚合物过滤器或碳膜过滤器以及由纤维素纤维制成的过滤器，作为过滤介质变得越来越有竞争力。可替代的填料包括粘土、石灰石、云母、硅砂、珍珠岩

4、、滑石和蛭石。对于热绝缘，可以使用各种粘土、剥离蛭石、膨胀珍珠岩、矿棉和特种砖等材料。运输成本将继续决定最大的经济距离，大多数形式的硅藻土可以运输，并仍然保持与替代材料的竞争力。硅藻土主要分布在美国、中国、丹麦、法国、俄罗斯和日本等国。美国硅藻土储量2.5亿t，基础储量5亿t，占世界第一位。我国仅次于美国，位居世界第二位。2019年，美国是硅藻土的主要生产国，估计占世界总产量的34%，其次是丹麦和中国，各占15%，土耳其占6%，韩国占5%，秘鲁占4%，墨西哥占3%。在另外23个国家开采了少量硅藻土。中国硅藻土储量仅次于美国，位居世界第二位。我国硅藻土保有储量分布的省（区）有10个，以吉林省长白

5、临江优质硅藻土储量最多，约占全国一半以上，云南、福建、浙江等地次之，黑龙江、河北、山西、海南等省市地也发现了硅藻土矿床。2018年中国查明硅藻土储量为5.11亿吨，同比减少0.4%。2019年中国硅藻土产量为42.0万吨，同比增长1.2%；硅藻土需求量为42.03万吨，同比增长0.8%。2019年中国硅藻土进口数量为11204.4吨，同比减少18.5%；出口数量为10885.7吨，同比减少7.4%。2019年中国硅藻土进口金额为1042.6万美元，同比减少9.9%；出口金额为526.0万美元，同比增长1.4%。二、公司概况公司以负责任的方式为消费者提供符合法律规定与标准要求的产品。在提供产品的

6、过程中，综合考虑其对消费者的影响，确保产品安全。积极与消费者沟通，向消费者公开产品安全风险评估结果，努力维护消费者合法权益。公司加大科技创新力度，持续推进产品升级，为行业提供先进适用的解决方案，为社会提供安全、可靠、优质的产品和服务。展望未来，公司将围绕企业发展目标的实现，在“梦想、责任、忠诚、一流”核心价值观的指引下，围绕业务体系、管控体系和人才队伍体系重塑，推动体制机制改革和管理及业务模式的创新，加强团队能力建设，提升核心竞争力，努力把公司打造成为国内一流的供应链管理平台。三、项目概况当前时期是我国以科学发展观为指导，实施新的国民经济和社会发展规划的重要时期，也是我国经济结束WTO过渡期，

7、加快融入国际经济的关键时期。在这个时期，产业发展既要符合国家总体规划，满足全面建设小康社会的要求，也要适应全球化过程中更为严峻的国际竞争环境，不断提高竞争力，实现更快更好地发展。新的形势和任务，将对我国产业产生重要影响。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资111735.79万元，其中：建设投资83086.25万元，占项目总投资的74.36%；建设期利息1650.92万元，占项目总投资的1.48%；流动资金26998.62万元，占项目总投资的24.16%。项目正常经营年份每年营业收入228800.00万元，综合总成本费用189605.27万元，税金及附加

8、1023.48万元，净利润28628.44万元，财务内部收益率17.84%，财务净现值24890.20万元，全部投资回收期6.40年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的

9、各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资83086.25万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计72412.60万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为35096.23万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，

10、并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为34929.17万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为2387.20万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为8729.74万元。（三）预备费本期项目预备费为1943.91万元。六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款33692.36万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息1650.92万元。七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品

11、生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为26998.62万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流动资产0.00128515.10145650.44171353.46171353.46171353.46171353.46171353.46171353.461.1应收账款0.0057831.7965542.7077109.0677109.0677109.0677109.0677109.0677109.061.2存货0.0044980.

12、2850977.6559973.7159973.7159973.7159973.7159973.7159973.711.2.1原辅材料0.0013494.0815293.2917992.1117992.1117992.1117992.1117992.1117992.111.2.2燃料动力0.00674.71764.67899.61899.61899.61899.61899.61899.611.2.3在产品0.0020690.9323449.7227587.9127587.9127587.9127587.9127587.9127587.911.2.4产成品0.0010120.5611469.97

13、13494.0813494.0813494.0813494.0813494.0813494.081.3现金0.0010281.2111652.0413708.2813708.2813708.2813708.2813708.2813708.281.4预付账款0.0015421.8117478.0620562.4220562.4220562.4220562.4220562.4220562.422流动负债0.00108266.13122701.61144354.84144354.84144354.84144354.84144354.84144354.842.1应付账款0.0038975.814417

14、2.5851967.7451967.7451967.7451967.7451967.7451967.742.2预收账款0.0069290.3378529.0492387.1092387.1092387.1092387.1092387.1092387.103流动资金0.0020248.9722948.8326998.6226998.6226998.6226998.6226998.6226998.624流动资金增加0.0020248.972699.864049.795铺底流动资金0.0038554.5343695.1351406.0451406.0451406.0451406.0451406.04

15、51406.04八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资111735.79万元，其中：建设投资83086.25万元，占项目总投资的74.36%；建设期利息1650.92万元，占项目总投资的1.48%；流动资金26998.62万元，占项目总投资的24.16%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投资111735.79万元，其中申请银行长期贷款33692.36万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资111735.79100.00%1.1建设投资83086.2574.36%1.2建设期利息16

16、50.921.48%1.3流动资金26998.6224.16%2资金筹措111735.79100.00%2.1项目资本金78043.4369.85%2.1.1用于建设投资49393.8944.21%2.1.2用于建设期利息1650.921.48%2.1.3用于流动资金26998.6224.16%2.2债务资金33692.3630.15%2.2.1用于建设投资33692.3630.15%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对

17、价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入228800.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=8528.93万元。（三

18、）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用189605.27万元，其中：可变成本161504.53万元，固定成本28100.74万元。正常经营年份项目经营成本183440.09万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育

19、附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加1023.48万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=38171.25（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=38171.2525.00%=9542.81（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额38171.25万元，缴纳企业所得税9542.81万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=38

20、171.25-9542.81=28628.44（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=17.84%。本期项目投资财务内部收益率17.84%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=

21、24890.20（万元）。以上计算结果表明，财务净现值24890.20万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.40年。本期项目全部投资回收期6.40年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。十三、财务生存

22、能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比

23、值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为29.90。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目正常经营年份偿债备付率（DSCR）为26.86。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1借款1.1期初借款余额16846.1833692.3633692.3633692.3633692.3633692.3633692.3633692.3633692.361.2当期还本付息412.732889.121650.931650.931650.931650.931650.931650.931650.931650.931.2.1还本1.2.2付息412.7