第四部分 外汇期货

1、第四部分 外汇期货一、单选题1. 1999 年 1 月 1 日，欧盟中有（ ）个成员国加入欧元区，欧元成为这些国家的法定单一货币。A. 9 B. 11 C. 15 D. 172. 下列外汇品种中，习惯上被称为商品货币的是（ ）。A. 日元 B. 澳元 C. 美元 D. 英镑3. 根据利率平价理论，汇率远期差价是由两国的（ ）差异决定的。A. GDP 增速 B. 通货膨胀率 C. 利率 D. 贸易顺差4. 假定英镑和美元 2 年期的无风险利率(连续复利）分别是 2%和 3%，英镑兑美元的即期汇率是 1.5669，那么 2 年后到期的英镑/美元期货合约的理论价格为（ ）。A. 1.5885 B.

2、1.5669 C. 1.5986 D. 1.55855. 某投资者预期欧元相对于美元将升值，于是在 4 月 5 日在 CME 以 1.1825 的价格买入 5手 6 月份交割的欧元兑美元期货合约。到了 4 月 20 日，期货价格变为 1.2430，于是该投资者将合约卖出平仓，则该投资者（ ）美元。（不计手续费等交易成本）A. 盈利37812.5 B. 亏损37812.5 C. 盈利18906.25 D. 亏损18906.256. 假设以欧元为本国货币的间接报价法下，欧元美元的报价是 1.3626，那么 1 美元可以兑换（ ）欧元。A. 1.3626 B. 0.7339 C. 1 D. 0.82

3、647. 假设以日元为本国货币的直接报价法下，美元日元的报价是 92.60，那么 1 日元可以兑换（ ）美元。A. 92.60 B. 0.0108 C. 1 D. 46.308. “来自中国外汇交易中心的最新数据显示，2014 年 2 月 24 日美元兑人民币汇率收盘价报 6.0984，较前一交易日的 6.0915 上升了 69 个基点，这已经是连续第五个交易日上升。”这条新闻显示人民币兑美元（ ）。A. 升值或贬值无法确定 B. 不变C. 贬值 D. 升值9. 非美元报价法报价的货币的点值等于（ ）。A. 汇率报价的最小变动单位除以汇率 B. 汇率报价的最大变动单位除以汇率C. 汇率报价的最

4、小变动单位乘以汇率 D. 汇率报价的最大变动单位乘以汇率10. 中国人民币兑美元所采取的外汇标价法是（ ）。A. 间接标价法 B. 直接标价法C. 美元标价法 D. 一揽子货币指数标价法 6111. 假设当前欧元兑美元期货的价格是 1.3600（即 1 欧元=1.3600 美元），合约大小为125000欧元，最小变动价位是 0.0001 点。那么当期货合约价格每跳动 0.0001 点时，合约价值变动（ ）。A. 13.6 美元 B. 13.6 欧元 C. 12.5 美元 D. 12.5 欧元12. 假设当前期货交易的保证金比率为 5%，那么合约价值每变动 10%，投资者的持仓盈亏将变动（ ）（

5、和交易保证金相比）。A. 5% B. 10% C. 200% D. 0.05%13. 假设当前欧元兑美元期货的价格是 1.3502（即 1 欧元=1.3502 美元），合约大小为125000欧元，某交易者买入了 10 张欧元期货合约。10 天后，欧元兑美元期货的价格变为 1.3602，交易者卖出 10 张合约对冲平仓。那么交易者获利的结果为（ ）。A. 盈利12500美元 B. 盈利13500欧元 C. 亏损12500美元 D. 亏损13500欧元14. 某交易者买入 10 张欧元期货合约，成交价格为 1.3502（即 1 欧元=1.3502 美元），合约大小为125000欧元。若期货价格跌至

6、 1.3400，交易者的浮动亏损为（ ）（不计手续费等交易成本）。A.12750美元 B.10500美元 C.24750美元 D.22500美元15. 2014 年 4 月，在芝加哥商业交易所（CME）交易的英镑/美元期货的合约月份为（ ）。A. 5 月、6 月、7 月、8 月 B. 6 月、9 月、12 月、3 月C. 4 月、5 月、6 月、7 月 D. 5 月、6 月、9 月、12 月16. 假设当前日元兑美元期货的价格是 0.010753（即 1 日元=0.010753美元），合约大小为1250万日元，某交易者卖出了5张日元兑美元期货。10天后，期货的价格变为0.010796，交易者买

7、入 5 张合约对冲平仓。那么该交易者的交易结果为（ ）。A. 盈利 2687.5 美元 B. 亏损 2687.5 美元C. 盈利 2687.5 日元 D. 亏损 2687.5 日元17. 外汇市场的基本面分析需要考虑的因素不包括（ ）。A. 各国经济增长率 B. 各国通货膨胀率C. 各国利率 D. 年内最高价18. 截止到 2013 年末，欧元区有（ ）个成员国。A. 9 B. 11 C .15 D .1719. 在价格稳定方面，加入欧元区的欧盟成员国的（ ）。A. 通货膨胀率小于等于最佳成员国上一年通货膨胀率加 1.5%B. 通货膨胀率小于等于 3 个最佳成员国上一年通货膨胀率加 1.5%C

8、. 通货膨胀率小于等于 5 个最佳成员国上一年通货膨胀率加 1.5%D. 通货膨胀率小于等于全部成员国上一年通货膨胀率均值加 1.5%20. 2005 年 7 月，中国进行了汇率制度改革。人民币汇率不再盯住单一货币，而是参照一62篮子货币，并且根据市场供求关系进行浮动。对于该汇率制度的特点，以下描述正确的是（ ）。A. 基础货币的流量和存量都必须得到外汇储备的十足支持B. 以人民银行公布的中间价为基准，可以在规定的幅度内自由浮动C. 供求是决定汇率的唯一因素，可以无限制的波动D. 以人民银行公布的中间价为基准，在中间价上下 1000 个基点范围内自由浮动21. 在价格稳定方面，加入欧元区的欧盟

9、成员国的（ ）。A 长期名义利率不超过通胀表现最好的成员国平均长期利率 2 个百分点B 长期名义利率不超过通胀表现最好的 3 个成员国平均长期利率 2 个百分点C 长期名义利率不超过通胀表现最好的 5 个成员国平均长期利率 2 个百分点D 长期名义利率不超过所有成员国平均长期利率 2 个百分点22. 2006 年，（ ）正式推出人民币外汇期货。A. 芝加哥商业交易所 B. 香港交易所C. 中国金融期货交易所 D. 美国洲际交易所23. 以下（ ）合约不属于芝加哥商业交易所第一次推出的人民币外汇期货。A. 人民币兑美元期货 B. 人民币兑欧元 C. 人民币兑英镑 D. 人民币兑日元24. 芝加哥

10、商业交易所 2011 年推出的离岸人民币外汇期货标准合约的面值为（ ）。A. 100 万美元 B. 10 万美元 C. 1 万美元 D. 1 千美元25. 在下列国家中，最早推出外汇期货的国家是（ ）。A. 巴西 B. 俄罗斯 C. 南非 D. 印度26. 1992 年，莫斯科商品交易所（MCE）推出了俄罗斯历史上第一份（ ）期货合约，由此也标志着俄罗斯外汇期货市场的起步。A. 欧元兑卢布 B. 美元兑卢布 C. 人民币兑卢比 D. 日元兑卢比27. 2005 年，东京金融交易所（TFX）推出了名为“点击 365”的交易平台，并引入（ ）。A. 外汇保证金交易 B. 外汇期货交易 C. 外汇远

11、期交易 D. 外汇期权交易28. 外汇市场的做市商赚取利润的途径是（ ）。A. 价格波动 B. 买卖价差 C. 资讯提供 D. 会员收费29. 下列不是决定外汇期货理论价格的因素为（ ）。A. 利率 B. 现货价格 C. 合约期限 D. 期望收益率30. 假设当前英镑兑美元的汇率是 1.5200（即 1 英镑=1.5200 美元），美国 1 年期利率为 4%，英国 1 年期利率为 3%，那么在连续复利的前提下，英镑兑美元 1 年期的理论远期汇率应为（ ）。A. 1.5300 B. 1.5425 C. 1.5353 D. 1.52006331. 以下采取双重汇率体系的国家是（ ）。A. 俄罗斯

12、B. 印度 C. 巴西 D. 南非32. 某德国的投资者持有 500 万美元的股票组合，考虑到美元贬值的可能性，利用两个月到期的美元兑欧元期货对冲汇率风险。投资者买入 40 手欧元期货（12.5 万欧元/手），成交价格为 1.01，即期汇率为 0.975；一个月后，期货价格为 1.16，即期汇率为 1.1。投资者期货头寸的盈亏是（ ）美元。A.795000B.750000C. -795000D. -75000033. 某贸易公司 A 与银行 B 进行卖出外汇远期的交易。假设到期日为 T1，远期价格为 K1，到期后实际汇率为 S1（S1K1），A 公司与银行协商，不交割该笔远期，而将其滚动到T2

13、（T2T1）到期，远期价格约定为 K2。如果本国无风险利率为 r，外国无风险利率为rf，远期价格 K2 应为（ ）。A. S1*EXP(T2(r-rf) B. S1*EXP(T2-T1)(r-rf)C. K1*EXP(T2(r-rf) D. K1*EXP(T2-T1)(r-rf)34. 银行间外汇市场是指境内金融机构（包括银行、非银行金融机构和外资金融机构）之间通过（ ）进行人民币与外币之间交易的市场。A. 国家外汇管理局 B. 外汇交易中心 C. 中国人民银行 D. 上海清算所35. 国家外汇管理局由（ ）领导，是管理外汇和外国货币相关的主要政府机构。A. 中国人民银行 B. 外汇交易中心C

14、. 财政部 D. 中国证券监督管理委员会36. 中国人民银行宣布从 2014 年 3 月 17 日起，银行间即期外汇市场的人民币兑美元交易价格浮动幅度由百分之一扩大至（ ）。A. 千分之八 B. 百分之一 C. 百分之二 D. 百分之五37. 最早的境内人民币外汇衍生产品是人民币外汇（ ）。A. 掉期交易 B. 期货交易 C. 远期交易 D. 期权交易38. 跨国公司可以运用中国内地质押人民币借入美元的同时，在香港做 NDF 进行套利，总利润为（ ）。A. 境外 NDF 与即期汇率的差额+境内人民币定期存款收益-境内外币贷款利息支出-付汇手续费等小额费用B. 境外 NDF 与即期汇率的差额+境

15、内人民币定期存款收益+境内外币贷款利息支出+付汇手续费等小额费用C. 境外 NDF 与即期汇率的差额+境内人民币定期存款收益+境内外币贷款利息支出-付汇手续费等小额费用D. 境外 NDF 与即期汇率的差额+境内人民币定期存款收益-境内外币贷款利息支出+付汇手续费等小额费用39. 目前美元兑人民币即期汇率为 6.1070，外汇远期合约报价如下表所示：到期 报价 64现价 6.0778/6.10221 个月 +11/+92 个月 +30/+93 个月 +100/+706 个月 +215/+160某进口商将在 3 个月后付出一笔 10 万美元的货款，为了对冲汇率风险，该进口商向银行预购 3 个月期的

16、 NDF，成交价格为 6.1060，金额为 10 万美元。3 个月后，美元兑人民币汇率变为 6.1360，则银行应付给该进口商（ ）美元。A. 488.92 B. 491.32 C. 632.56 D. 300040. 某美国公司将于 3 个月后支付 1 亿比索（Chilean peso）货款。为防范比索升值导致的应付美元成本增加，该公司与当地银行签订 NDF 合约，锁定美元兑比索的远期汇率等于即期汇率（0.0025）。3 个月后，若即期汇率变为 0.0020，则（ ）。A. 该公司应付给银行 5 万美元 B. 银行应付给该公司 5 万美元C. 该公司应付给银行 500 万比索 D. 银行应付

17、给该公司 500 万比索41. 与外汇投机交易相比，外汇套利交易具有的特点是（ ）。A. 风险较小 B. 高风险高利润 C. 保证金比例较高 D. 成本较高42. 在香港特别行政区，港元的纸币主要由（ ）发行，硬币由（ ）发行。A. 金融管理局 金融管理局 B. 金融管理局 发钞银行C. 发钞银行 金融管理局 D. 发钞银行 发钞银行43. 假设当前期货价格高于现货价格，并超出了无套利区间，那么外汇套利者可以进行（ ），等到价差回到正常时获利。A. 正向套利 B. 反向套利 C. 牛市套利 D. 熊市套利44. 假设美国 1 年期国债收益率为 2%，中国 1 年期国债收益率为 3%；人民币兑美

18、元即期汇率为 6.15，1 年后汇率为 6.10。投资者持有 100 万美元，投资于中、美 1 年期国债，理论上，1 年后其最高收益为（ ）万美元（小数点后保留两位小数）。A. 2 B. 3 C. 3.84 D. 2.8245. 以下（ ）不是在运用外汇及其衍生品工具时需要注意的风险。A. 信用风险 B. 流动性风险 C. 法律风险 D. 经营风险46. 某进出口公司欧元收入被延迟 1 个月，为了对冲 1 个月之后的欧元汇率波动风险，该公司决定使用外汇衍生品工具进行风险管理，以下不适合的是（ ）。A. 外汇期权 B. 外汇掉期 C. 货币掉期 D. 外汇期货47. 一位美国的基金经理将投资组合

19、中欧洲的股票和债券的配置从标配提高到超配，则该经理最直接的规避汇率风险的方式为（ ）。A. 进行利率互换 B. 做空欧元兑美元外汇期货C. 做多欧元区信用违约互换（CDS） D. 买入美元指数6548. 假设当前某投资者以 50 元的价格开仓买入某期货合约并持有到期。在该期货到期交割时，期货价格为 60 元，则该交易者交割时所需要付出的金额为（ ）。A. 60 元 B. 55 元 C. 50 元 D. 10 元49. 上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是（ ）、（ ）、批发性利率。A. 单利 有担保 B.

20、单利 无担保 C. 复利 有担保 D. 复利 无担保50. 假设外汇交易者预期未来一段时间内，近期合约的价格涨幅会大于远期合约的价格涨幅，则该交易者应该进行（ ）。A. 正向套利 B. 反向套利 C. 牛市套利 D. 熊市套利51. 假设当前 3 月和 6 月的欧元兑美元外汇期货价格分别为 1.3500 和 1.3510。10 天后，期货合约价格分别变为 1.3513 和 1.3528。如果 1 个点等于 0.0001，那么价差发生的变化是（ ）。A. 价差扩大了 5 个点 B. 价差缩小了 5 个点C. 价差扩大了 13 个点 D. 价差扩大了 18 个点52. 假设当前 6 月和 9 月的

21、欧元兑美元外汇期货价格分别为 1.3050 和 1.3000，交易者进行熊市套利，卖出 10 手 6 月合约和买入 10 手 9 月合约。1 个月后，6 月合约和 9 月合约的价格分别变为1.3025 和1.2990。每手欧元兑美元外汇期货中一个点变动的价值为 12.5美元，那么交易者的盈亏情况为（ ）。A. 亏损 3125 美元 B. 亏损 1875 美元 C. 盈利 3125 美元 D. 盈利 1875 美元53. 若本币升值，其他条件不变的情况下，（ ）。A. 进口企业将获利，出口企业将遭受损失 B. 出口企业将获利，进口企业将遭受损失C. 进出口企业均将获利 D. 进出口企业均会遭受损

22、失54. 外汇的会计风险与交易风险的区别主要在于（ ）。A. 本币 B. 地点 C. 时间 D. 外币55. 截止到 2013 年末，在境内的指定外汇银行，居民个人可以用人民币兑换的是（ ）。A. 特别提款权 B. 德国马克 C. 泰铢 D. 比特币56. 世界上第一个出现的金融期货是（ ）。A. 股指期货 B. 外汇期货 C. 股票期货 D. 利率期货57. 布雷顿森林体系采用的“双挂钩”制度是指（ ）。A. 美元与黄金挂钩，各国货币与黄金挂钩，黄金处于中心地位B. 美元与黄金挂钩，各国货币与美元挂钩，美元处于中心地位C. 各国货币与黄金挂钩，美元与各国货币挂钩，美元处于中心地位D. 黄金与

23、美元挂钩，各国货币与黄金挂钩，黄金处于中心地位58. 根据历史财务数据，针对购买力平价条件所进行的实证研究倾向于（ ）。 66A. 支持购买力平价理论在长期成立B. 支持购买力平价理论在短期成立C. 支持购买力平价理论在长期和短期都成立D. 支持购买力平价理论在长期或短期都不成立59. 某日我国外汇市场美元兑人民币的即期汇率为 6.00，美国市场年化利率为 3%，中国市场年化利率为 8%，假设 12 个月的美元兑人民币远期汇率为 6.3，则某一国内交易者（ ）。A. 投资于美国市场收益更大 B. 投资于中国市场收益更大C. 投资于中国与美国市场的收益相同 D. 无法确定投资市场60. 由于汇率

24、变动导致企业资产负债表变化的风险是（ ）。A. 储备风险 B. 经济风险 C. 交易风险 D. 会计风险61. A 国通货膨胀率为 1%，B 国的通货膨胀率是 5%，那么根据相对购买力平价理论，A 国货币将对 B 国货币在一年之内（ ）。A. 贬值 4% B. 升值 4% C. 维持不变 D. 升值 2%62. 假设人民币兑日元的即期价格为 14，国内某投资者买入 1 份 3 个月期的人民币兑日元价格为 15 的远期合约，3 个月后，人民币兑日元的即期价格是 16。则下列说法正确的是（ ）。A. 人民币贬值，远期合约头寸盈利 B. 人民币升值，远期合约头寸盈利C. 日元贬值，远期合约头寸亏损

25、D. 日元升值，远期合约头寸盈利63. 某美国投资者已投资捷克股票，但是没有合适的外汇期货对冲外汇风险，因此考虑利用与捷克克朗（CZK）相关性较大的欧元期货。投资组合价值为 1 亿捷克克朗，即期汇率为 USD/CZK=20，EUR/USD=1.35，每手外汇期货合约的面值为125000欧元，价格为EUR/USD=1.4，则该投资者应该（ ）。A. 买入 28 手欧元期货合约 B. 卖出 28 手欧元期货合约C. 买入 27 手欧元期货合约 D. 卖出 27 手欧元期货合约64. 某美国进口商在 3 个月后需支付 40 万欧元货款，为对冲外汇风险，考虑通过外汇期货合约进行套期保值。欧元兑美元即期

26、汇率月度变动标准差是 1%，CME 交易的欧元兑美元期货（每手合约价值为125000欧元）月度变动的标准差是 1.25%，期货价格与即期汇率价格相关系数是 0.8。为达到最佳套期保值效果，该美国进口商应该（ ）。A. 卖出 2 手欧元兑美元期货合约 B. 买入 2 手欧元兑美元期货合约C. 卖出 3 手欧元兑美元期货合约 D. 买入 3 手欧元兑美元期货合约65. A 国利率为 1%，B 国的利率为 5%，那么根据利率平价理论，A 国货币对 B 国货币在一年之内将（ ）。A. 贬值 4% B. 升值 4% C. 维持不变 D. 升值 6%66. 假设某日美元利率为 0.55%，欧元利率为 0.

27、15%，欧元兑美元的即期汇率为 1.3736，那么 1 年期欧元兑美元的理论远期汇率为（ ）。 67A. 1.36809B. 1.36814C. 1.37909D. 1.3791367. 假设某日美元兑人民币的即期汇率为 6.1022，人民币 6 个月 SHIBOR 利率为 5.00%，美元 6 个月 LIBOR 利率为 0.34%，那么 6 个月美元兑人民币的远期汇率应为（ ）。A. 5.8314 B. 5.9635 C. 6.2441 D. 6.385668. 欧元区和美国的 2 个月期利率水平分别为 0.2%和 0.5%（连续复利）。欧元兑美元的即期汇率为 1.3800。那么 2 个月期

28、欧元兑美元的理论远期汇率为（ ）。A. 1.3759 B. 1.3793 C. 1.3807 D. 1.384169. 若国内一年期的利率为 3%，日本一年期的利率为 0.8%，依据利率平价理论，下列说法正确的是（ ）。A. 日元兑人民币将升水 2.20% B. 日元兑人民币将升水 3.20%C. 人民币兑日元将升水 2.30% D. 人民币兑日元将升水 3.2570. 假设目前国内一年期利率为 3%，日本一年期利率为 0.8%，100 日元兑人民币即期汇率为 5.9394，则一年期 100 日元兑人民币的远期汇率为（ ）。A. 5.0690 B. 6.0690 C. 7.0690 D. 8.

29、069071. 假设英镑兑美元的即期汇率为 2.00，美国的物价水平与英国的物价水平之比为 2，并且美国的通货膨胀率为 5%，英国的通货膨胀率为 2%。预期一年后英镑兑美元的名义汇率为 2.10。则一年后英镑兑美元的实际汇率为（ ）。A. 0.9714 B. 1.0294 C. 3.8857 D. 4.117672. 假设英镑兑美元的即期汇率为 2.00，美国的物价水平与英国的物价水平之比为 2，并且美国的通货膨胀率为 5%，英国的通货膨胀率为 2%，预期一年后英镑兑美元的名义汇率为 2.10。则对于美国投资者来说，英镑的货币风险溢价是（ ）。A. 2% B. 3% C. 5% D. 7%73

30、. 国内 1 年期利率为 3%，日本 1 年期利率为 0.8%，国内某基金经理考虑是否对冲其日本投资组合的外汇头寸，假设 100 日元兑人民币的即期汇率为 5.9010，1 年期远期合约价格为 5.9510，依据利率平价理论，下列说法正确的是（ ）。A. 日元升值，该基金经理应该对冲该组合的外汇头寸B. 日元升值，该基金经理不该对冲该组合的外汇头寸C. 日元贬值，该基金经理应该对冲该组合的外汇头寸D. 日元贬值，该基金经理不该对冲该组合的外汇头寸74. 假设当前欧元兑美元的报价为 0.87920.8794，美元兑英镑的报价为 1.62351.6237，欧元兑英镑的报价为 1.43711.437

31、5，那么对当前市场套汇交易描述正确的是（ ）。A. 买入欧元兑美元和美元兑英镑，卖出欧元兑英镑套汇B. 卖出欧元兑美元和美元兑英镑，买入欧元兑英镑套汇C. 买入欧元兑美元和欧元兑英镑，卖出美元兑英镑套汇D. 无套汇机会6875. 以下包含于外汇掉期交易组合的是（ ）。A. 外汇即期交易+外汇远期交易 B. 外汇即期交易+外汇即期交易C. 外汇期货交易+外汇期货交易 D. 外汇期货交易+外汇即期交易76. 假设某美国公司预期每季度都会有 600 万欧元的收入，美元兑欧元的即期汇率为 0.8，掉期利率分别为美元 4.8%，欧元 5%，若该公司进入此掉期合约，每季度将收到（ ）美元。A. 720 万

32、 B. 180 万 C. 360 万 D. 540 万77. 其他条件不变，若外币价格的波动性变大，则以该外币为标的的看涨期权价格就会（ ），而以该外币为标的的看跌期权价格就会（ ）。A. 上升；下跌 B. 上升；上升 C. 下跌；上升 D. 下跌；下跌78. 对于外汇期权而言，如果波动率与外汇汇率正相关，那么隐含波动率的变动模式为（ ）。A. 隐含波动率随执行价格增加而增大 B. 隐含波动率随执行价格增加而减小C. 隐含波动率随到期期限增加而增大 D. 隐含波动率随到期期限增加而减小79. 2013 年初，日本安倍政府的量化宽松政策致使日元兑美元大幅贬值。对于风险厌恶型投资者而言，以下最佳策

33、略为（ ）。A. 做空日元兑美元期货 B. 卖出日元兑美元看跌期权C. 买入日元兑美元跨式期权组合 D. 买入日元兑美元看涨期权80. 假设某美国基金经理持有 100 万欧元的资产组合，欧元兑美元即期汇率为 1.2888，一个 delta 为-0.83 的平价看跌期权售价为 0.06 美元，该基金经理用该看跌期权进行对冲。10 天后，欧元兑美元即期汇率变为 1.2760，delta 变为-0.9。假设一手期权合约的面值为 62,500 欧元。如果合约可以拆分，那么该基金经理再需要（ ）看跌期权合约进行对冲。A. 买入 1.50 手 B. 卖出 1.50 手 C. 买入 1.12 手 D. 卖出

34、 1.12 手81. 某美国投资者持有 246 万欧元的组合资产，并希望通过 delta 对冲策略对冲外汇风险。欧元兑美元的即期汇率为 1.2630，delta 为-0.82 的实值看跌期权的价格为 0.12 美元。7天后，欧元兑美元的即期汇率为 1.2336，期权价格变为 0.145，delta 为-0.85。一手期权合约的面值为 10 万欧元。假设合约可以拆分，那么该投资者应该再（ ）看跌期权以保持 delta 对冲效果。A. 买入 1.1 手 B. 卖出 1.1 手 C. 买入 9.082 手 D. 卖出 9.082 手82. 假定加元兑美元的即期汇率为 0.8，未来的 2 个月内汇率上

35、升或者下跌 2%。给定加元的无风险利率为 8%，美元的无风险利率为 6%，对于执行价格为 0.8，期限为 2 个月的欧式看涨期权，当前期权价值为（ ）（采用连续复利计算）。A. 0.0047 B. 0.0073 C. 0.0053 D. 0.006783. 某公司将于 1 个月后支付 1000 万美元，美元兑人民币的即期汇率为 6.15。公司由于担心人民币贬值，因此决定买入面值为 100 万人民币的看跌期权，期权权利金为 1300 元69人民币，执行价格为 0.1628（人民币兑美元）。1 个月后的美元兑人民币汇率为 6.1，则此时（ ）。A. 公司应在市场上买入看跌期权 62 手，最终期权市

36、场损益75640元人民币B. 公司应在市场上买入看跌期权 16 手，最终期权市场损益-75640元人民币C. 公司应在市场上买入看跌期权 62 手，最终期权市场损益-80600元人民币D. 公司应在市场上买入看跌期权 16 手，最终期权市场损益80600元人民币84. 在资本可以完全流动和实行固定汇率的国家，当经济衰退时，可以通过（ ）刺激经济。A. 扩张的货币政策 B. 紧缩的货币政策 C. 扩张的财政政策 D. 紧缩的财政政策85. 当前市场上对 100 万欧元面值的欧元兑美元欧式看涨期权报价为18000欧元，而根据Black-Scholes 公式计算出来的价格为19000欧元，根据公式计

37、算相同执行价格和到期日的看跌期权价格为16000欧元，那么市场上对该看跌期权报价应为（ ）欧元。A.14000B.15000C.16000D.1700086. 在以下外汇市场中，由有形市场和无形市场两部分组成的是（ ）。A. 巴黎外汇市场 B. 瑞士外汇市场 C. 纽约外汇市场 D. 香港外汇市场87. （ ）是“不可能三角”的三个顶点之一。A. 浮动汇率制 B. 财政政策的独立性 C. 货币政策的独立性 D. 限制资本自由流动88. 外汇期权交易中，合约的买方在支付一定权利金后，可以获得（ ）。A. 按规定价格买入约定数量的某种货币的权利B. 按规定价格卖出约定数量的某种货币的权利或放弃这种

38、权利C. 按规定价格买入或卖出约定数量的某种货币的权利或放弃这种权利D. 按规定价格买入或卖出约定数量的某种货币的权利89. 中国银行间外汇市场、货币市场、债券市场以及汇率和利率衍生品市场的具体组织者和运行者是（ ）。A. 中国人民银行 B. 国家外汇管理局 C. 中国外汇交易中心 D. 四大国有银行90. （ ）通常被作为欧元区的基准债券。A. 德国政府 1 年期债券 B. 德国政府 3 年期债券C. 德国政府 5 年期债券 D. 德国政府 10 年期债券91. 伦敦外汇市场的汇率报价采用（ ）。A. 直接标价法 B. 间接标价法C. 直接标价法和间接标价法 D. 美元标价法92. 纽约外汇

39、市场的汇率报价采用（ ）。A. 直接标价法 B. 间接标价法C. 直接标价法和间接标价法 D. 美元标价法7093. 新加坡外汇市场的汇率报价采用（ ）。A. 直接标价法 B. 间接标价法C. 直接标价法和间接标价法 D. 美元标价法94. 在芝加哥商业交易所上市的欧元/美元期货产品的合约月份为（ ）。A. 3 月份季度周期（3 月、6 月、9 月、12 月）的 2 个月份B. 3 月份季度周期（3 月、6 月、9 月、12 月）的 3 个月份C. 3 月份季度周期（3 月、6 月、9 月、12 月）的 5 个月份D. 3 月份季度周期（3 月、6 月、9 月、12 月）的 6 个月份95.

40、在芝加哥商业交易所上市的英镑/美元 E-Micro 期货产品的合约月份为（ ）。A. 3 月份季度周期（3 月、6 月、9 月、12 月）的 2 个月份B. 3 月份季度周期（3 月、6 月、9 月、12 月）的 3 个月份C. 3 月份季度周期（3 月、6 月、9 月、12 月）的 5 个月份D. 3 月份季度周期（3 月、6 月、9 月、12 月）的 6 个月份96. 香港交易所上市的人民币期货合约以（ ）汇价为参考。A. 美元兑人民币 B. 人民币兑美元 C. 英镑兑人民币 D. 人民币兑英镑97. 香港交易所上市的人民币期货合约价值为（ ）。A. 5 万美元 B. 10 万美元 C.

41、30 万人民币 D. 60 万人民币98. 香港交易所上市的人民币期货合约的保证金以（ ）计价。A. 人民币 B. 美元 C. 港元 D. 英镑99. 香港交易所上市的人民币期货合约的结算交易费用以（ ）计价。A. 人民币 B. 美元 C. 港元 D. 英镑100. 香港交易所上市的人民币期货合约的结算，由卖方缴付合约指定的（ ）金额，买方缴付以最后结算价计算的（ ）金额。A. 人民币 人民币 B. 人民币 美元 C. 美元 人民币 D. 人民币 港元101. 远期结售汇履约（ ）以本金全额交割，无本金交割远期外汇交易（ ）以本金全额交割。A. 必须 必须 B. 必须 无需 C. 无需 必须

42、D. 无需 无需二、多选题102. 按照兑换的自由程度，外汇可以分为（ ）。A. 自由兑换外汇 B. 有限自由兑换外汇 C. 记账外汇 D. 双边兑换外汇103. 首批加入欧元区的国家包括（ ）。A. 德国、奥地利、卢森堡 B. 法国、希腊、比利时C. 意大利、芬兰、荷兰 D. 西班牙、葡萄牙、爱尔兰 71104. 下面属于避险货币的有（ ）。A. 美元 B. 欧元 C. 法国克朗 D. 瑞士法郎105. 下面可以算作外汇资产的有（ ）。A. 外币现钞 B. 外币支付凭证或者支付工具C. 外币有价证券 D. 特别提款权106. 按照惯例，在国际外汇市场上采用直接标价法的货币有（ ）。A. 日元

43、 B. 欧元 C. 加元 D. 英镑107. 按照惯例，在国际外汇市场上采用间接标价法的货币有（ ）。A. 日元 B. 欧元 C. 加元 D. 英镑108. 常用的汇率标价法有（ ）。A. 直接标价法 B. 间接标价法 C. 美元标价法 D. 指数标价法109. 1999 年以后加入欧元区的国家包括（ ）。A. 希腊 B. 塞浦路斯 C. 马耳他 D. 爱沙尼亚110. 加入欧元区的欧盟成员国必须达到（ ）的标准。A. 年度政府财政赤字控制在国内生产总值的 3%以下B. 国债必须保持在国内生产总值的 50%以下或正在快速接近这一水平C. 该国货币至少在两年内必须维持在欧洲货币体系的正常波动幅度

44、以内D. 成员国必须加入欧盟 3 年以上111. 全球主要即期外汇交易市场有（ ）。A. 伦敦外汇市场 B. 纽约外汇市场 C. 东京外汇市场 D. 新加坡外汇市场112. 伦敦外汇市场的参与者包括（ ）。A. 本国的清算银行 B. 贴现公司 C. 商人银行 D. 外国银行113. 外汇期货交易与外汇现货保证金交易的区别有（ ）。A. 外汇现货保证金交易的交易市场是无形的和不固定的B. 外汇现货保证金交易没有固定的合约C. 外汇现货保证金交易的币种更丰富，任何国际上可兑换的货币都能成为交易品种D. 外汇现货保证金交易的交易时间是间断的114. 纽约外汇市场的参与者包括（ ）。A. 美国银行 B

45、. 外国银行在美国的代理行C. 外国银行在纽约的分支机构 D. 外国银行在美国的分支机构115. 东京外汇市场的参与者包括（ ）。A. 东京银行 B. 日本银行 C. 外汇经纪商 D. 非银行客户 72116. 以下货币中属于传统意义上商品货币的包括（ ）。A. 美元 B. 澳元 C. 日元 D. 加元117. 国内某出口商 3 个月后将收到一笔美元货款，则可用的套期保值方式有（ ）。A. 买进美元外汇远期合约 B. 卖出美元外汇远期合约C. 美元期货的多头套期保值 D. 美元期货的空头套期保值118. 在我国银行间外汇市场交易的外汇衍生品包括（ ）。A. 外汇远期 B. 外汇掉期 C. 外汇

46、期货 D. 外汇期权119. 国家外汇管理局的基本职能包括（ ）。A. 参与起草外汇管理有关法律法规和部门规章草案，发布与履行职责有关的规范性文件B. 负责国际收支、对外债权债务的统计和监测，按规定发布相关信息，承担跨境资金流动监测的有关工作C. 负责全国外汇市场的监督管理工作，承担结售汇业务监督管理的责任，培育和发展外汇市场D. 负责依法实施外汇监督检查，对违反外汇管理的行为进行处罚120. 外汇期货套利交易中可能存在的风险包括（ ）。A. 交易风险 B. 配对风险 C. 交易对手风险 D. 流动性风险121. 外汇套利交易包括（ ）。A. 期现套利 B. 跨期套利 C. 跨市套利 D. 跨

47、品种套利122. 假设当前在纽约市场欧元兑美元的报价是 1.2985-1.2988，那么当欧洲市场的报价为（ ）时，两个市场间存在套汇机会。A. 1.2986-1.2989 B. 1.2988-1.2990 C. 1.2983-1.2984 D. 1.2989-1.2991123. 外汇套利交易中所面临的风险包括（ ）。A. 交易风险 B. 配对风险 C. 交易对手风险 D. 流动性风险124. 新加坡外汇市场的参与者包括（ ）。A. 所有本国银行 B. 经营外汇业务的本国银行C. 经批准可经营外汇业务的外国银行 D. 外汇经纪商125. 投资者可以用来对冲国外资产外汇风险的金融工具有（ ）。

48、A. 外汇期货 B. 外汇期权 C. 外汇远期 D. 外汇掉期126. 外汇市场上的交割制度主要分为（ ）。A. 实物交割 B. 现金交割 C. 混合交割 D. 仓单交割127. 根据外汇交易者在市场中所建立的交易头寸不同，外汇跨期套利一般分为（ ）。A. 近月套利 B. 牛市套利 C. 熊市套利 D. 远月套利 73128. 外汇期货套利的形式主要有（ ）。A. 跨市场套利 B. 跨币种套利 C. 跨期套利 D. 交叉套汇129. 一国货币当局调节汇率的主要手段包括（ ）。A. 运用货币政策 B. 调整外汇黄金储备 C. 实行外汇管制 D. 向相关机构借款130. 外汇风险类型有（ ）。A.

49、 交易风险 B. 会计风险 C. 经营风险 D. 对手风险131. 香港外汇市场的参与者包括（ ）。A. 商业银行 B. 财务公司 C. 当地经纪商 D. 国际经纪商132. 直接参与外汇交易的主体包括（ ）。A. 货币当局授权经营外汇业务的银行 B. 中央银行C. 外汇投机者 D. 外汇套利者133. 外汇衍生品主要包括（ ）。A. 外汇远期 B. 外汇期货 C. 外汇期权 D. 外汇掉期134. 决定外汇期货合约理论价格的因素有（ ）。A. 现货价格 B. 货币所属国利率 C. 合约到期时间 D. 合约大小135. 在芝加哥交易所，以下外汇期货采取实物交割的有（ ）。A. 欧元兑美元 B.

50、 澳元兑美元C. 日元兑美元 D. 巴西雷亚尔兑美元136. 一国国际收支账户中的金融与资本账户包括的项目有（ ）。A. 货物 B. 服务 C. 直接投资 D. 证券投资137. 时间结构对外汇风险的影响有（ ）。A. 时间越长，风险越大 B. 时间越长，风险越小C. 时间越短，风险越大 D. 时间越短，风险越小138. 不属于美元指数选定的一揽子货币的有（ ）。A. 日元 B. 人民币 C. 澳元 D. 瑞典克朗139. 为了减少汇率风险，A 公司打算采用外汇期货或远期对冲未来外汇现金流出。在（ ）的情况时，公司使用外汇期货对冲比使用外汇远期合约更好。A. 在合约期限内，外汇迅速贬值 B.

51、在合约期限内，外汇迅速升值C. 外汇先升值，然后贬值到它的初始水平 D. 外汇先贬值，然后升值到它的初始水平140. 影响离岸市场美元兑人民币汇率的因素包括（ ）。A. 中国官方公布的中间价 B. 市场上人民币的供需关系 74C. 人民币的估值前景 D. 离岸人民币利率相对于美元利率的利差141. 2013 年 3 月底，意大利议会选举未能如期产生新一届政府的消息，对于市场的影响可能有（ ）。A. 欧元贬值 B. 美元指数升值C. 德国 10 年期国债收益率走低 D. 美国 10 年期国债收益率走低142. 关于影响汇率变动的因素，下列说法正确的是（ ）。A. 当差额是顺差时，外汇供给大于外汇

52、需求，外币贬值，本币对外币升值B. 本国短期利率上涨，资本将从利率较低的国家流向本国，本币升值C. 本国短期利率下降，同时股票市场表现优异，吸引国外资金流入，本币升值D. 本国储蓄大于投资，本币贬值143. 英国莱克航空公司曾率先推出“低费用航空旅行”概念，并借入大量美元购买飞机，然而在 20 世纪 80 年代该公司不幸破产，其破产原因可能为（ ）。A. 英镑大幅贬值 B. 美元大幅贬值C. 英镑大幅升值 D. 美元大幅升值144. 美联储决定削减量化宽松的购债规模使得无风险利率上升，如果其它条件不变，投资者仅根据此投资外汇期货市场，可以（ ）。A. 买入日元兑美元期货 B. 买入加元兑美元期

53、货C. 卖出澳元兑美元期货 D. 卖出欧元兑美元期货145. 在固定汇率制下，当一国的货币当局采用扩张性的货币政策时，产生的影响有（ ）。A. 汇率上升 B. 汇率不变C. 货币政策对国内经济产生扩张效应 D. 货币政策可能无效146. 使用固定汇率制的国家为了保证本国货币稳定，一般通过（ ）的手段调节汇率。A. 运用货币政策 B. 调整外汇黄金储备C. 实行外汇管制 D. 向相关机构借款147. 在固定汇率制下，当一国出现国际收支顺差，央行需要通过增发等值本币来购入外汇。为了抑制由于基础货币增发导致的通货膨胀，货币当局将会采用的对冲操作有（ ）。A. 增发央行票据B. 增加央行给金融机构的再

54、贷款、再贴现C. 提高法定准备金率或提高超额准备金利率D. 严格控制信贷规模148. 香港交易所人民币期货市场的做市商包括（ ）。A. 星展银行 B. 工银国际期货有限公司C. 美林国际 D. 香港上海汇丰银行149. 布雷顿森林协定包括以下（ ）文件。A. 联合国货币金融会议最后决议书 B. 国际货币基金协定 75C. 国际复兴开发银行协定 D. 史密森协定150. 中国外汇交易中心的主要职能包括（ ）。A. 提供银行间外汇交易、人民币同业拆借、债券交易系统并组织市场交易B. 办理外汇交易的资金清算、交割，提供人民币同业拆借及债券交易的清算提示服务C. 提供网上票据报价系统D. 提供外汇市场、债券市场和货币市场的信息服务151. 银行间外汇市场的参与者包括（ ）。A. 外汇指定银行 B. 具有交易资格的非银行金融机构C. 非金融企业 D. 期货公司152. 上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）的期限包括（ ）。A. 隔夜 B. 1 周