《证券投资管理》PPT课件

1、案例故事：机构投资陷入银广夏陷阱,2001年8月3日，银广夏造假案被媒体披露后，中国证监会迅速组织力量进行立案调查。2002年5月14日，中国证监会对银广夏发出行政处罚决定，认定其最近4年期间累计虚构销售收入10亿多元，虚增利润7.7亿多元。具体数据是： 1998年至2001年期间，累计虚构销售收入104 962.6万元，少计费用4 945.34万元，导致虚增利润77 156.7万元。其中1998年虚增利润1 776.1万元，1999年、2000年、2001年上半年分别虚增利润17 781.86万元、56 704.74万元、894万元，当期实际亏损分别为5 003.2万元、14 940.1万元

2、、2557.1万元。 银广夏造假案，不仅是新世纪中国证券市场的头号大案，而且也是新世纪中国证券市场第一大陷阱。 银广夏的造假，编造出了许多诱人的光环，不仅使广大的投资者上当受骗，造成重大损失，而且也使为数不少的大户和机构投资者上当受骗，陷入难以自拔的泥潭,案例故事：机构投资陷入银广夏陷阱,2000年中期，一些公司开始投资银广夏，银广夏筹码开始集中。2000年底，银广夏的股东人数锐减到了17 536人，一年间缩减了66；同时，银广夏迎来了几位重量级的机构投资者，即北京中纪开物业管理持股939万股、基金景宏持股700万股，北京中慧良软件开发（持股548万股）、北京领创科技（持股528万股）。 到了

3、2001年6月，有关公告显示，流通股第一大股东北京中纪开持股959万股，基金景宏为第二大股东，持股672万股。在银广夏事发时，北京中纪开、基金景宏、上海金陵和轻纺城分别持股959.28万股、672万股、485.64万股和250.67万股。 投资银广夏，机构投资者的损失也是惨重的。上海金陵的公告称投资银广夏净亏损1.2亿元，轻纺城的公告称投资银广夏净亏损7500万元总之，投资银广夏，对于这些机构来说，是个永远的痛,案例故事：机构投资陷入银广夏陷阱,本案例的启示： 证券投资隐含着巨大的风险，投资者要谨慎从事。只有熟练掌握证券投资的相关决策方法，才能练就一双火眼金睛，才能戳穿某些上市公司会计报表造假

4、的诡计，避免陷入投资陷阱,基金投资,一、投资基金的含义 投资基金，是一种利益共享、风险公担的集合投资方式，即通过发行基金股份或受益凭证等有价证券聚集众多的不确定投资者的出资，交由专业投资机构经营运作，以规避投资风险并谋取投资收益的证券投资工具,二、投资基金的种类,1、根据组织形态的不同，分为： 契约型基金、公司型基金 2、根据变现方式的不同，分为： 封闭式基金、开放式基金 3、根据投资标的不同，分为： 股票基金、债券基金、货币基金、期货基金、期权基金、认股权基金、专门基金,三、投资基金的价值与报价,投资基金估价涉及三个指标： 基金的价值 基金单位净值 基金报价,1、基金的价值,基金的价值取决于

5、基金净资产的现在价值,2、基金单位净值,基金单位净值是在某一时点每一基金单位（或基金股份）所具有的市场价值，是评价基金价值的最直观指标。计算公式为： 基金单位净值 基金净资产价值总额基金单位总份数 其中： 基金净资产价值总额 基金资产总值基金负债总值,3、基金报价,1、封闭型基金报价： 2、开放型基金报价： 基金认购价基金单位净值首次认购费 基金赎回价基金单位净值基金赎回费,四、基金收益率,基金收益率 （年末持有份数基金单位净值年末数年初持有份数基金单位净值年初数）（年初持有份数基金单位净值年初数,例】某基金公司发行的是开放型基金，2006年的相关资料如下表（单位：万元,假设公司收取首次认购费

6、，认购费为基金净值的5，不再收取赎回费。要求： （1）计算年初的下列4个指标：该基金公司基金净资产价值总值、基金单位净值、基金认购价、基金赎回价。 （2）计算年末的下列4个指标：该基金公司基金净资产价值总值、基金单位净值、基金认购价、基金赎回价。 （3）计算2006年基金的收益率,1）计算年初的下列4个指标,该基金公司基金净资产价值总值 基金资产市场价值负债总额 1 5003001 200（万元） 基金单位净值1 2005002.4（元） 基金认购价基金单位净值首次认购费 2.42.452.52（元） 基金赎回价基金单位净值基金赎回费 2.4（元,2）计算年末的下列4个指标： 该基金公司基金净资产价值总值 2 0003201 680（万元） 基金单位净值16806002.8（元） 基金认购价2.82.852.94（元） 基金赎回价2.8（元） （3）计算2006年基金的收益率 （6002.85002.4） 5002.410