chp6证券投资技术分析1华理

1、1,第六章 证券投资的技术分析（1,技术分析概述 道氏理论 波浪理论 K线理论,2,3,4.1 技术分析概述,技术分析的含义 技术分析的三大理论假设 技术分析的四大要素 技术分析的五大类型 技术分析应用的注意事项,4,一、技术分析的含义,技术分析是指利用统计学和数学的模型，借助于各种图表、形态、指标等分析手段，通过对过去、现在股价变动的数据进行研究分析，从而对股价的变动趋势进行预测，为投资决策提供依据的过程 。 目的：探索证券市场的价格变动趋势。 证券价格变动趋势有上升趋势、下降趋势和盘整趋势,5,基本分析与技术分析的比较,共同点 目的相同：获得预期收益 都是对历史资料的分析作出选择和判断 存

2、在预期收益的不确定性 区别： 分析内容及方法上的区别 分析时间上的区别,6,二、技术分析的三大理论假设,市场行为涵盖一切信息 价格沿趋势移动 历史会重演,7,三、技术分析的四大要素,价：股票过去和现在的成交价。 量：股票过去和现在的成交量 时：指股票价格变动的时间因素和分析周期。 空：指股票价格波动的空间范围,8,四、技术分析的类型,K线类 形态类 趋势类 波浪类 指标类,9,股价形态分析,反转形态reversal patterns 表示股价运动将会出现方向性的转折 形态类型： 头肩顶和头肩底 双重顶和双重底 圆弧顶和圆弧底,10,头肩顶和头肩底,11,头肩顶（底）的要点,分别代表向下和向上的

3、反转趋势 成交量方面，头肩顶：左肩最大，头部次之，而右肩最少；头肩底：成交量逐步放大 有效突破：股票的收盘价或收盘指数突破颈线幅度超过股票市价3,12,双重顶和双重底（M头和W底,13,双重顶和双重底的要点,分别代表典型的卖出和买入信号 双头（底）的两个最高（低）点并不一定在同一水平，二者相差少于3%是可接受的。 双头（底）最少跌（升）幅的量度：由颈线开始计起，至少会再下跌（上涨）从双头（底）最高（低）点至颈线之间的垂直距离。 形成第一个头部时，其回落的低点约是最高点的10%-20%（底部回升的幅度也是相同,14,圆弧顶（底,15,圆弧顶（底）的要点,有时当圆弧形头（底）部形成后，股价并不马上

4、下跌或上涨，只反复横盘。一般来说，这种横盘很快便会被突破，股价继续朝着预期中的趋势发展。 圆弧形持续的时间越长，潜在能量越大，反转后股价走势越强劲,16,股价形态分析,整理形态（consolidation) 不改变股价运动的基本走势，仅作出必要的调整 常见形态：旗形、矩形、楔形、三角形、W形、M形等 但有时某些调整形态也可能演变成反转形态,17,旗形形态(flag formation,18,矩形形态(rectangle formation,19,楔形形态(wedge formation,20,三角形形态 Triangles pattern,21,股价趋势分析,阻力线,支撑线,上升趋势线,下跌趋

5、势线,22,趋势线的应用,趋势线的有效分析 趋势线的距离越长，准确性越高 趋势线越平坦，准确性越高 趋势线突破的研判 不但要穿过趋势线，而且有3%的价格突破 上升穿越趋势线时，要有大成交量相配合 较长较平坦的趋势线一旦被突破，股价反转的可能性极大 支撑与阻力有效性的判断,23,缺口分析,缺口指股市中的跳空行情，是当日开盘价跳空高开高走或低开低走的结果。 缺口类型 普通缺口 突破缺口 逃逸缺口（持续缺口） 竭尽缺口（终止缺口） 岛形缺口,24,缺口分析,25,五、技术分析应用的注意事项,1.技术分析必须和基本面的分析结合起来使用； 2.注意多种技术分析方法的综合研判，切忌片面地使用某一种技术分析

6、结果； 3前人和别人得到的结论要通过自己实践验证后才能放心使用,26,4.2 道氏股价波动理论,道氏理论的基本要点 道氏理论的其他分析方法 道氏理论的缺陷,27,一、道氏理论的基本要点,股票价格由市场供求关系决定，与其价值无关 影响股票价格的理性因素、非理性因素都已反映在股票价格的变动上 股票市场的变化有一定的周期性 证券市场同时存在三种运动 Primary trends主要趋势 Secondary trends次要趋势 daily movements日常运动，这三种运动相互影响形成股市复杂的运动形式,28,趋势的判断,道氏理论判断股价变动趋势主要借助于道-琼斯 工业股价平均数和运输业股价平均

7、数的相互印证,29,二、道氏理论的其他分析方法,股市波动反映了一切市场行为 用两种指数来确定整体走势 据成交量判断趋势的变化 盘局可以代替中级趋势 把收盘价放在首位 在反转趋势出现之前主要趋势仍将发挥影响,30,三、道氏理论的缺陷,道氏理论主要目标是预测股市的基本趋势, 却不能推断大趋势里面的升幅或者跌幅将会达到何种程度。 道氏理论每次都要两种指数互相确认，对股价预测比较迟钝. 道氏理论对选股没有帮助。 道氏理论注重长期趋势，对中短期趋势分析不够，不能带给投资者明确启示,31,4.3 波浪理论,波浪理论的主要内容 波浪的形态特征 波浪理论的缺陷,32,一、波浪理论的主要内容,股价以波浪形式运动

8、，每一个上升和下降的过程构成一个循环 一个完整的上升或下降周期由8浪组成，其中5浪是主浪，3浪是调整浪。 浪中有浪： 8个子浪又可以同样的方式再分出更次一级的34个小波,33,完整的波浪及次级波数图,34,八浪循环图,35,波浪的基本特征,第浪：第浪的涨幅通常是浪中最短的行情。 第浪：回档的幅度往往很深 第浪：第浪的涨势往往是最大，最有爆发力的上升浪，在突破第浪的高点时，是最强烈的买进讯号。 第浪：第浪的底点不会低于第浪的顶点。 第浪：在第浪中，二，三类股票通常是市场内的主导力量，其涨幅常常大于一类股,36,波浪的基本特征,浪：由于此时市场仍较为乐观，浪有时出现平势调整或者“之”字型态运行。

9、浪：很容易让投资者误以为是另一波段的涨势，形成“多头陷井” 。 浪：是一段破坏力较强的下跌浪，跌势较为强劲，跌幅大，持续的时间较长久，而且出现全面性下跌,37,三、波浪理论的缺陷,波浪理论是一套主观的分析工具，面对同一个形态，不同的人有不同的数法，不同的数法产生的结果相差很大。 只考虑了价格形态上的变化，而忽视了成交量方面的影响,38,4.4 K线理论,K线的基本原理 K线的基本种类 K线的组合应用 应用K线应注意的问题,39,一、K线的基本原理,通过K线图，将某一周期的股票价格变动情况记录下来，从而对股价走势进行预测,40,二、 K线的基本种类,光头光脚阳线 光头光脚阴线,41,K线的基本种类,上影阳线 上影阴线,42,K线的基本种类,带上下影的阳线 带上下影的阴线,43,K线的基本种类,下影阳线 下影阴线,44,K线的基本种类,十字线型（Cross） 墓碑线（Gravestone) 蜻蜓线（Dr