无锡新建墙布项目财务分析报告

1、一、项目发展背景在家装建材领域，无缝墙布市场占有率及品牌认可度还远远未高于家装建材中的其他行业。未来几年，无缝墙布行业的品牌差距将越来越大，市场格局将由杂乱无序的价格战转向较为明晰的品牌竞争。当市场发展到一定水平时，统领行业的必然是自动化程度高、规模化定制、标准化生产的大型企业。少数全国性的强势品牌将成为市场的领导者，跨行业发展的相关品牌会成为市场新的挑战者，一批代表性的优势品牌依然会是市场的追随者，而更多的新锐品牌将作为市场的新生代不断涌现。随着人们生活水平的不断提高，室内装修越来越豪华，使用的装修材料越来越多，污染越来越重。同时住宅的封闭性越来越好，装修污染正严重危害着人们的身体健康。在家

2、装中，墙面的面积最大，其表面材料对装修污染程度的影响较大。装修污染就是指装饰材料、家具等含有的对人体有害的物质，释放到家居办公环境中造成的污染。也就是装修材料和家具中含有有毒有害物质。我国民用建筑工程室内环境污染控制规范列出五种主要污染物：甲醛、苯、氨气、挥发性有机物（TVOC）、放射性氡。室内装饰装修材料内墙涂料中有害物质限量中规定，内墙涂料中的挥发性有机化合物，即VOC不得超过200g/L，游离甲醛不得超过0.1g/kg。但多种装修材料释放的污染叠加起来，就会形成污染的叠加效应，也会导致新居污染超标。近年来，人们对室内污染认识不断加深，装修个性化要求也越来越高。无缝墙布开始风声鹊起。以其卓

3、越的绿色环保、优异的多重功能、强劲的艺术效果，形成了自身独特的风向标，恰当地表达了“健康、环保、个性、时尚”的现代装饰理念，被誉为“墙面上的时装”，并深受消费者的青睐，需求量日益增大，所占的墙面材料市场比例也在不断扩大。为无缝墙布行业带来无限的发展空间。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资10441.27(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金3586.68万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资14027.95万元，其中：固定资产投资10441.27万元，占项目总投资的74.43%；流动资金3586.68万元，占项目总投资的25.5

4、7%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资4817.29万元，占项目总投资的34.34%；设备购置费3950.27万元，占项目总投资的28.16%；其它投资1673.71万元，占项目总投资的11.93%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=10441.27+3586.68=14027.95（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷60.00%,计划收入16126.80万元，总成本13789.15万元，利润总额-3669.04万元，净利润-2751.78万元，增值税489.31万元

5、，税金及附加202.15万元，所得税-917.26万元；第二年负荷75.00%,计划收入20158.50万元，总成本16480.28万元，利润总额-3710.99万元，净利润-2783.24万元，增值税611.64万元，税金及附加216.83万元，所得税-927.75万元；第三年生产负荷100%，计划收入26878.00万元，总成本20965.51万元，利润总额5912.49万元，净利润4434.37万元，增值税815.52万元，税金及附加241.29万元，所得税1478.12万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量

6、。项目达产年预计每年可实现营业收入26878.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=815.52万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用20965.51万元，其中：可变成本17940.90万元，固定成本3024.61万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加241.29万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5912.49（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=5912.4925.00%=1478.12

7、（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5912.49（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=5912.4925.00%=1478.12（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额5912.49万元，缴纳企业所得税1478.12万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=5912.49-1478.12=4434.37（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=42.15%。（2）达产年投资利税率=49.68%。（3）达

8、产年投资回报率=31.61%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入26878.00万元，总成本费用20965.51万元，税金及附加241.29万元，利润总额5912.49万元，企业所得税1478.12万元，税后净利润4434.37万元，年纳税总额2534.93万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.66年。本期工程项目全部投资回收期4.66年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率42.15%，投资利税率49.68%，全部投资回报率31.61%，全部投资回收期4.66年（

9、含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。建议项目承办单位提前做好产品销售渠道及销售策略的策划设计工作，积极引进营销人才，使项目能够顺利实施并有利于项目后期的经营运作。七、市场预测分析2020年对于墙布行业而言，将成为家居软装行业新的发展元年。面对新的一年，我们既要对过往进行复盘总结，又要对未来进行规划解码。我们不担心明天的到来，我们只是要小心应对明天的变化。如果说过去的十年是以产品、价格、渠道、促销为驱动力的行业市场，那么未来则被定义为：产品、设计、服务和体验为核心要素的行业市场。在消费多元化的背景下，消费需求被进一步激活，对于产品和服务的认知

10、将发生革命性的变化。环保一直是家居行业的主要关注点，而此刻对环保的要求已经不仅仅是针对消费者的层面，更重要的是针对企业自我生存的层面，在这个方面，国家环保政策已经完全说明了这一点。同时，家居建材的下游客户将倒逼全行业来全面完善环保方面的要求。装饰行业在消费需求的带动下被完全激活，消费者已经能够接受装饰行业的整装/精装产品和服务，装饰行业的第二春已经到来，这与当九零后为主体的消费崛起，全市场的消费升级都不无关系。以前，专卖店的销售模式是家居建材行业的主流销售模式。但是，受到市场的影响，专卖店已经不是消费者主流选择渠道，专卖店的消费者已经呈现老龄化，更多的年轻人很少选择通过专卖店的渠道完成购买，传

11、统的销售终端将手迫于以上方面的影响，将出现闭店潮。以设计和服务为核心的终端门店将得到更为广泛的关注。消费者体验与互动，将成为门店转型的突破口。设计和设计师在当下的消费需求背景下，将被进一步的激活，消费者个性化设计需求将得到最大程度的满足，尤其以酷家乐、三维家为主的设计平台，将发挥巨大的作用。“服务、服务、服务”作为墙布行业当下最为重要的关键业务，虽然被很多企业所重视，但是，并没有产生根本性的价值。未来的市场需求下，哪家企业占据了服务的制高点，哪家企业就能够占据市场的制高点。设计服务、流程服务、安装服务、技术服务等维度的服务都将成为赢得市场的关键业务。市场是残酷的、也是无情的，从行业的发展周期来

12、看，墙布行业已经进入了重要的拐点期，创新和变革已经成为必须，以不变应万变的商业模式，已经无法应对市场的需要，墙布企业的商业模式将被重新审视和重新架构。未来，对设计、产品、服务重视的企业将在新一轮的竞争中获得一席之地，而那些仍然以渠道、促销、价格为核心竞争力的企业，将受到来自市场、消费者和行业发展的多重打击和影响。八、行业发展趋势墙纸也称为壁纸，是一种用于裱糊墙面的室内装修材料，广泛用于住宅、办公室、宾馆、酒店的室内装修等，主要分为覆膜壁纸、涂布壁纸、压花壁纸等类型。中国墙纸墙布行业起步较晚，但发展迅速，墙布行业的产量更是在近五年实现了高速增长。据统计，截至到2018年中国墙纸产量为13.21亿

13、平方米，同比降低26.5%，墙布产量为10.8亿平方米，同比增长53.8%。预计2019年中国墙纸产量将达15.44亿平方米;墙布产量将达12.38亿平方米。销量方面，据统计，截至到2018年中国墙纸销量为8.17亿平方米，同比降低24.2%，预计到2020年中国墙纸销量将在7.21亿平方米。2018年中国墙布销量为7.28亿平方米，同比增长72.9%，预计到2020年中国墙布销量将在12.33亿平方米左右。从墙纸销量分布来看，据统计，2018年530万平方米以下销量占比66.6%，530-1060万平方米销量占比18.6%，1060-1590万平方米销量占比8.8%，1590-2650万平方

14、米销量占比4%，2650-3710万平方米销量占比1.3%，3710-5300万平方米销量占比0.7%。从墙布销量分布来看，据统计，2018年中国20-35万米以下/年销量占比最大，占比39.6%，220万米以下/年销量占比27.2%，35-110万米以下/年销量占比23.7%，110-180万米以下/4年销量占比7.9%，180-360万米以下/年销量占比1.4%，360-700万米以下/年销量占比0.2%。随着“轻装修，重装饰”的家装理念被越来越多的人认可，墙纸这种曾经的“奢侈品”正走进寻常百姓家。目前墙纸在中国室内装修的使用率不过5%。本应拥有巨大发展潜力的墙纸行业，由于进入门槛低、商家

15、品牌意识淡薄、服务体系欠缺等原因使其发展受阻。近年来墙纸市场的管理正在逐步规范，墙纸产品也由过去的全进口逐渐向自主生产转化。国产墙纸的质量、花色、品种、档次、功能方面完全可与国外墙纸媲美，有的品牌已达到国际水平。在装饰效果、使用功效上墙纸产品的设计比其他墙面装饰材料更有品位，更具艺术化，更能符合个性特点。这奠定了行业差异化、高端化的基础。放眼现在的墙纸市场，一些时尚个性化的产品纷纷跃入人们的眼帘，比如动漫的、国画的、人物背景的和山水田园风光的，比比皆是，这些个性化图案将以往流行的欧式大马士革图案和宫廷风取而代之，吸引了消费者的眼球。同时，在色彩的运用上也比以前更加的大胆了。以前墙纸的色彩主要集

16、中于黄色、咖啡色、浅色之类，现在粉色、紫色，还有其他更加大胆的色彩在墙纸上面得到了比较广泛的运用。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入3688.724918.294566.984391.3317565.322主营业务收入3192.864257.143953.063801.0215204.082.1墙布(A)1053.641404.861304.511254.345017.352.2墙布(B)734.36979.14909.20874.233496.942.3墙布(C)542.79723.71672.02646.172584.692.4墙布(D)38

17、3.14510.86474.37456.121824.492.5墙布(E)255.43340.57316.24304.081216.332.6墙布(F)159.64212.86197.65190.05760.202.7墙布(.)63.8685.1479.0676.02304.083其他业务收入495.86661.15613.92590.312361.24上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元17565.32完成主营业务收入万元15204.08主营业务收入占比86.56%营业收入增长率（同比）9.15%营业收入增长量（同比）万元1472.58利润总额万元4289.14利润总额增长率18.

18、14%利润总额增长量万元658.69净利润万元3216.86净利润增长率25.84%净利润增长量万元660.53投资利润率46.36%投资回报率34.77%财务内部收益率23.73%企业总资产万元25478.57流动资产总额占比万元33.15%流动资产总额万元8446.94资产负债率49.92%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米35857.9253.76亩1.1容积率1.531.2建筑系数56.83%1.3投资强度万元/亩194.221.4基底面积平方米20378.061.5总建筑面积平方米54862.621.6绿化面积平方米3737.43绿化率6.81%2总投资万元140

19、27.952.1固定资产投资万元10441.272.1.1土建工程投资万元4817.292.1.1.1土建工程投资占比万元34.34%2.1.2设备投资万元3950.272.1.2.1设备投资占比28.16%2.1.3其它投资万元1673.712.1.3.1其它投资占比11.93%2.1.4固定资产投资占比74.43%2.2流动资金万元3586.682.2.1流动资金占比25.57%3收入万元26878.004总成本万元20965.515利润总额万元5912.496净利润万元4434.377所得税万元1.538增值税万元815.529税金及附加万元241.2910纳税总额万元2534.9311

20、利税总额万元6969.3012投资利润率42.15%13投资利税率49.68%14投资回报率31.61%15回收期年4.6616设备数量台（套）12417年用电量千瓦时501214.5618年用水量立方米24664.5719总能耗吨标准煤63.7120节能率21.42%21节能量吨标准煤23.5622员工数量人457区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元126957.97同期产值万元111562.36同比增长13.80%从业企业数量家616规上企业家46从业人数人30800前十位企业产值万元62087.62去年同期54201.33万元。1、xxx投资公司（AAA）万元15211.472

21、、xxx集团万元13659.283、xxx实业发展公司万元8071.394、xxx有限公司万元6829.645、xxx科技公司万元4346.136、xxx集团万元4035.707、xxx实业发展公司万元310.448、xxx有限公司万元2545.599、xxx科技公司万元2421.4210、xxx集团万元1862.63区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元54421.281.1同期增加值万元48830.221.2增长率11.45%2行业净利润万元14006.212.12016年净利润万元12076.402.2增长率15.98%3行业纳税总额万元20490.633.12016

22、纳税总额万元17678.053.2增长率15.91%42017完成投资万元27987.924.12016行业投资万元18.42%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值149182.99169526.13192643.332利润总额43944.6549937.1056746.703净利润20772.9923605.6726824.634纳税总额9226.9510485.1711914.975工业增加值59037.9767088.6076237.056产业贡献率11.00%15.00%16.81%7企业数量7399021155土建工程投资一览表序号项目占地面积

23、（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程14407.2914407.2934688.0934688.093350.421.1主要生产车间8644.378644.3720812.8520812.852077.261.2辅助生产车间4610.334610.3311100.1911100.191072.131.3其他生产车间1152.581152.582011.912011.91201.032仓储工程3056.713056.7113113.4413113.44921.162.1成品贮存764.18764.183278.363278.36230.292.2原料仓储1589.4

24、91589.496818.996818.99479.002.3辅助材料仓库703.04703.043016.093016.09211.873供配电工程163.02163.02163.02163.0212.883.1供配电室163.02163.02163.02163.0212.884给排水工程187.48187.48187.48187.4811.524.1给排水187.48187.48187.48187.4811.525服务性工程1935.921935.921935.921935.92135.995.1办公用房852.93852.93852.93852.9370.335.2生活服务1082.99

25、1082.991082.991082.9954.456消防及环保工程546.13546.13546.13546.1343.166.1消防环保工程546.13546.13546.13546.1343.167项目总图工程81.5181.5181.5181.51269.137.1场地及道路硬化5149.861113.891113.897.2场区围墙1113.895149.865149.867.3安全保卫室81.5181.5181.5181.518绿化工程2086.7073.03合计20378.0654862.6254862.624817.29节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤63.7

26、11.1年用电量千瓦时501214.561.2年用电量吨标准煤61.601.3年用水量立方米24664.571.4年用水量吨标准煤2.112年节能量吨标准煤23.563节能率21.42%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元9251.271.1完成比例65.95%2完成固定资产投资万元6736.672.1完成比例72.82%3完成流动资金投资万元2514.603.1完成比例27.18%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人3111.2人均年工资万元5.281.3年工资额万元1653.652工程技术人员工资2.1平均人数人692.2人均年工资万元6.50

27、2.3年工资额万元465.693企业管理人员工资3.1平均人数人183.2人均年工资万元7.773.3年工资额万元127.244品质管理人员工资4.1平均人数人374.2人均年工资万元5.594.3年工资额万元203.925其他人员工资5.1平均人数人225.2人均年工资万元6.225.3年工资额万元146.726职工工资总额万元2597.22固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元4817.293950.27194.2210441.271.1工程费用万元4817.293950.2719029.461.1.1建筑工程费用万元4817.2

28、94817.2934.34%1.1.2设备购置及安装费万元3950.273950.2728.16%1.2工程建设其他费用万元1673.711673.7111.93%1.2.1无形资产万元960.81960.811.3预备费万元712.90712.901.3.1基本预备费万元350.58350.581.3.2涨价预备费万元362.32362.322建设期利息万元3固定资产投资现值万元10441.2710441.27流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元19029.4610469.2914547.9919029.4619029.4619029.461.

29、1应收账款万元5708.843425.304281.635708.845708.845708.841.2存货万元8563.265137.956422.448563.268563.268563.261.2.1原辅材料万元2568.981541.391926.732568.982568.982568.981.2.2燃料动力万元128.4577.0796.34128.45128.45128.451.2.3在产品万元3939.102363.462954.323939.103939.103939.101.2.4产成品万元1926.731156.041445.051926.731926.731926.73

30、1.3现金万元4757.362854.423568.024757.364757.364757.362流动负债万元15442.789265.6711582.0815442.7815442.7815442.782.1应付账款万元15442.789265.6711582.0815442.7815442.7815442.783流动资金万元3586.682152.012690.013586.683586.683586.684铺底流动资金万元1195.55717.34896.671195.551195.551195.55总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万

31、元14027.95134.35%134.35%100.00%2项目建设投资万元10441.27100.00%100.00%74.43%2.1工程费用万元8767.5683.97%83.97%62.50%2.1.1建筑工程费万元4817.2946.14%46.14%34.34%2.1.2设备购置及安装费万元3950.2737.83%37.83%28.16%2.2工程建设其他费用万元960.819.20%9.20%6.85%2.2.1无形资产万元960.819.20%9.20%6.85%2.3预备费万元712.906.83%6.83%5.08%2.3.1基本预备费万元350.583.36%3.36

32、%2.50%2.3.2涨价预备费万元362.323.47%3.47%2.58%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元10441.27100.00%100.00%74.43%5建设期间费用万元6流动资金万元3586.6834.35%34.35%25.57%7铺底流动资金万元1195.5611.45%11.45%8.52%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元16126.8020158.5026878.0026878.0026878.001.1万元16126.8020158.5026878.0026878.0026878.002现价增加值万元516

33、0.586450.728600.968600.968600.963增值税万元489.31611.64815.52815.52815.523.1销项税额万元4300.484300.484300.484300.484300.483.2进项税额万元2090.982613.723484.963484.963484.964城市维护建设税万元34.2542.8157.0957.0957.095教育费附加万元14.6818.3524.4724.4724.476地方教育费附加万元9.7912.2316.3116.3116.319土地使用税万元143.43143.43143.43143.43143.4310税金

34、及附加万元202.15216.83241.29241.29241.29折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值4817.294817.29当期折旧额3853.83192.69192.69192.69192.69192.69净值963.464624.604431.914239.224046.523853.832机器设备原值3950.273950.27当期折旧额3160.22210.68210.68210.68210.68210.68净值3739.593528.913318.233107.552896.863建筑物及设备原值8767.56当期折旧额7014

35、.05403.37403.37403.37403.37403.37建筑物及设备净值1753.518364.197960.827557.457154.086750.714无形资产原值960.81960.81当期摊销额960.8124.0224.0224.0224.0224.02净值936.79912.77888.75864.73840.715合计：折旧及摊销7974.86427.39427.39427.39427.39427.39总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元14130.718478.4310598.0314130.7114130.71

36、14130.712外购燃料动力费万元968.76581.26726.57968.76968.76968.763工资及福利费万元2597.222597.222597.222597.222597.222597.224修理费万元48.4029.0436.3048.4048.4048.405其它成本费用万元2793.031675.822094.772793.032793.032793.035.1其他制造费用万元1260.59756.35945.441260.591260.591260.595.2其他管理费用万元611.34366.80458.50611.34611.34611.345.3其他销售费用万

37、元887.67532.60665.75887.67887.67887.676经营成本万元20538.1212322.8715403.5920538.1220538.1220538.127折旧费万元403.37403.37403.37403.37403.37403.378摊销费万元24.0224.0224.0224.0224.0224.029利息支出万元-10总成本费用万元20965.5113789.1516480.2820965.5120965.5120965.5110.1可变成本万元17940.9010764.5413455.6817940.9017940.9017940.9010.2固定成本万元3024.613024.613024.613024.613024.613024.6111盈亏平衡