新建墙纸项目财务分析报告

1、一、项目发展背景墙纸也称为壁纸，是一种用于裱糊墙面的室内装修材料，广泛用于住宅、办公室、宾馆、酒店的室内装修等，主要分为覆膜壁纸、涂布壁纸、压花壁纸等类型。中国墙纸墙布行业起步较晚，但发展迅速，墙布行业的产量更是在近五年实现了高速增长。据统计，截至到2018年中国墙纸产量为13.21亿平方米，同比降低26.5%，墙布产量为10.8亿平方米，同比增长53.8%。预计2019年中国墙纸产量将达15.44亿平方米;墙布产量将达12.38亿平方米。销量方面，据统计，截至到2018年中国墙纸销量为8.17亿平方米，同比降低24.2%，预计到2020年中国墙纸销量将在7.21亿平方米。2018年中国墙布销

2、量为7.28亿平方米，同比增长72.9%，预计到2020年中国墙布销量将在12.33亿平方米左右。从墙纸销量分布来看，据统计，2018年530万平方米以下销量占比66.6%，530-1060万平方米销量占比18.6%，1060-1590万平方米销量占比8.8%，1590-2650万平方米销量占比4%，2650-3710万平方米销量占比1.3%，3710-5300万平方米销量占比0.7%。从墙布销量分布来看，据统计，2018年中国20-35万米以下/年销量占比最大，占比39.6%，220万米以下/年销量占比27.2%，35-110万米以下/年销量占比23.7%，110-180万米以下/4年销量占

3、比7.9%，180-360万米以下/年销量占比1.4%，360-700万米以下/年销量占比0.2%。随着“轻装修，重装饰”的家装理念被越来越多的人认可，墙纸这种曾经的“奢侈品”正走进寻常百姓家。目前墙纸在中国室内装修的使用率不过5%。本应拥有巨大发展潜力的墙纸行业，由于进入门槛低、商家品牌意识淡薄、服务体系欠缺等原因使其发展受阻。近年来墙纸市场的管理正在逐步规范，墙纸产品也由过去的全进口逐渐向自主生产转化。国产墙纸的质量、花色、品种、档次、功能方面完全可与国外墙纸媲美，有的品牌已达到国际水平。在装饰效果、使用功效上墙纸产品的设计比其他墙面装饰材料更有品位，更具艺术化，更能符合个性特点。这奠定了

4、行业差异化、高端化的基础。放眼现在的墙纸市场，一些时尚个性化的产品纷纷跃入人们的眼帘，比如动漫的、国画的、人物背景的和山水田园风光的，比比皆是，这些个性化图案将以往流行的欧式大马士革图案和宫廷风取而代之，吸引了消费者的眼球。同时，在色彩的运用上也比以前更加的大胆了。以前墙纸的色彩主要集中于黄色、咖啡色、浅色之类，现在粉色、紫色，还有其他更加大胆的色彩在墙纸上面得到了比较广泛的运用。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资11037.39(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2814.73万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资13852

5、.12万元，其中：固定资产投资11037.39万元，占项目总投资的79.68%；流动资金2814.73万元，占项目总投资的20.32%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资3554.91万元，占项目总投资的25.66%；设备购置费5081.91万元，占项目总投资的36.69%；其它投资2400.57万元，占项目总投资的17.33%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=11037.39+2814.73=13852.12（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷65.00%,计划收入

6、15782.00万元，总成本12803.50万元，利润总额6375.92万元，净利润4781.94万元，增值税541.07万元，税金及附加240.88万元，所得税1593.98万元；第二年负荷80.00%,计划收入19424.00万元，总成本15135.58万元，利润总额8398.15万元，净利润6298.61万元，增值税665.93万元，税金及附加255.87万元，所得税2099.54万元；第三年生产负荷100%，计划收入24280.00万元，总成本18245.03万元，利润总额6034.97万元，净利润4526.23万元，增值税832.41万元，税金及附加275.84万元，所得税1508.

7、74万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入24280.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=832.41万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用18245.03万元，其中：可变成本15547.23万元，固定成本2697.80万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加275.84万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-

8、销售税金及附加+补贴收入=6034.97（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=6034.9725.00%=1508.74（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=6034.97（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=6034.9725.00%=1508.74（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额6034.97万元，缴纳企业所得税1508.74万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=6034.97-1508.74=4526.23（万元）。4、根据利

9、润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=43.57%。（2）达产年投资利税率=51.57%。（3）达产年投资回报率=32.68%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入24280.00万元，总成本费用18245.03万元，税金及附加275.84万元，利润总额6034.97万元，企业所得税1508.74万元，税后净利润4526.23万元，年纳税总额2616.99万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.56年。本期工程项目全部投资回收期4.56年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资

10、效益是显著的，达产年投资利润率43.57%，投资利税率51.57%，全部投资回报率32.68%，全部投资回收期4.56年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。建立起项目法人责任制，明确部门和个人的岗位职责。建设资金要设立专户存储，做到专款专用，在建设资金的使用过程中，严格进行跟踪检查和审计，对项目的主要经济技术指标进行严格的考核，加强人员培训，尤其是网络信息方面的人才培训。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引资，努力规避投资风险。同时，在产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好

11、的公共关系，加强与社会各阶层、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。七、市场预测分析墙纸也称为壁纸，是一种用于裱糊墙面的室内装修材料，广泛用于住宅、办公室、宾馆、酒店的室内装修等，目前墙纸材质并不局限于纸，也包含其他材料。随着中国经济以及房地产行业的发展，居民住房面积逐步增大，在住房装修装饰中的投入相对增多，墙纸作为室内美化装饰材料，逐步受到中国消费者的喜爱。随着居民消费升级以及健康意识的提高，对墙纸等室内装修装饰产品绿色环保及健康无害的要求更加严格，推动着我国墙纸行业产品坚持多元化、健康化趋势。墙纸是进行室内装饰的重要产品之一，可以起到保护和美化墙面的作用，不同花纹和颜色

12、的墙纸对室内的衬托装饰效果也各不相同，其发展离不开居民住房水平的提升。从我国商品房销售面积来看，根据国家统计局数据，2010-2017年，除2014年受到限购、限贷政策和行业周期的变化影响下，商品房销售面积有所下滑以外，其余年份我国商品房销售面积不断提高。2017年，我国商品房销售面积达到16.94亿平方米，其中商品住宅房销售面积达到14.48亿平方米，同比增长5.3%。2018年1-11月，我国商品房累计销售面积为14.86亿平方米，同比增长1.4%;其中商品住宅销售面积为12.87亿平方米，同比增长2.1%。八、行业发展趋势墙纸也称为壁纸，是一种用于裱糊墙面的室内装修材料，广泛用于住宅、办

13、公室、宾馆、酒店的室内装修等，目前墙纸材质并不局限于纸，也包含其他材料。随着中国经济以及房地产行业的发展，居民住房面积逐步增大，在住房装修装饰中的投入相对增多，墙纸作为室内美化装饰材料，逐步受到中国消费者的喜爱。随着居民消费升级以及健康意识的提高，对墙纸等室内装修装饰产品绿色环保及健康无害的要求更加严格，推动着我国墙纸行业产品坚持多元化、健康化趋势。墙纸是进行室内装饰的重要产品之一，可以起到保护和美化墙面的作用，不同花纹和颜色的墙纸对室内的衬托装饰效果也各不相同，其发展离不开居民住房水平的提升。从我国商品房销售面积来看，根据国家统计局数据，2010-2017年，除2014年受到限购、限贷政策和

14、行业周期的变化影响下，商品房销售面积有所下滑以外，其余年份我国商品房销售面积不断提高。2017年，我国商品房销售面积达到16.94亿平方米，其中商品住宅房销售面积达到14.48亿平方米，同比增长5.3%。2018年1-11月，我国商品房累计销售面积为14.86亿平方米，同比增长1.4%；其中商品住宅销售面积为12.87亿平方米，同比增长2.1%。根据数据显示，2010年，我国墙纸行业市场规模约为208亿元，而根据行业协会数据，2017年墙纸销量为1.806亿卷，无缝墙布销量约合2760万卷，墙纸销量有所下滑，但无缝墙布销量大幅增长，按照平均每卷150元的价格进行计算，行业市场规模达到312.3

15、亿元，与2016年基本持平。中国墙纸墙布行业起步较晚，但发展迅速，墙布行业的产量更是在近五年实现了高速增长。据统计，截至到2018年中国墙纸产量为13.21亿平方米，同比降低26.5%，墙布产量为10.8亿平方米，同比增长53.8%。预计2019年中国墙纸产量将达15.44亿平方米;墙布产量将达12.38亿平方米。销量方面，据统计，截至到2018年中国墙纸销量为8.17亿平方米，同比降低24.2%，预计到2020年中国墙纸销量将在7.21亿平方米。2018年中国墙布销量为7.28亿平方米，同比增长72.9%，预计到2020年中国墙布销量将在12.33亿平方米左右。近年来墙纸市场的管理正在逐步规

16、范，墙纸产品也由过去的全进口逐渐向自主生产转化。国产墙纸的质量、花色、品种、档次、功能方面完全可与国外墙纸媲美，有的品牌已达到国际水平。在装饰效果、使用功效上墙纸产品的设计比其他墙面装饰材料更有品位，更具艺术化，更能符合个性特点。这奠定了行业差异化、高端化的基础。相信随着产业的逐步成熟，产品规模化的形成，国内墙纸企业的产品个性化风格将被放大，最终形成个性化墙纸企业，专业化服务模式。以规模带动消费，以个性实现市场共赢的策略也许会使墙纸走进更多消费者家庭的良策，不难想象“用一面墙来展现墙纸的万种风情”将在不远的将来成为现实。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1

17、营业收入4505.866007.815578.685364.1121456.462主营业务收入4224.435632.575230.255029.0820116.332.1墙纸(A)1394.061858.751725.981659.606638.392.2墙纸(B)971.621295.491202.961156.694626.762.3墙纸(C)718.15957.54889.14854.943419.782.4墙纸(D)506.93675.91627.63603.492413.962.5墙纸(E)337.95450.61418.42402.331609.312.6墙纸(F)211.222

18、81.63261.51251.451005.822.7墙纸(.)84.49112.65104.60100.58402.333其他业务收入281.43375.24348.43335.031340.13上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元21456.46完成主营业务收入万元20116.33主营业务收入占比93.75%营业收入增长率（同比）33.12%营业收入增长量（同比）万元5338.76利润总额万元6144.20利润总额增长率24.19%利润总额增长量万元1196.66净利润万元4608.15净利润增长率17.91%净利润增长量万元699.90投资利润率47.92%投资回报率35.94

19、%财务内部收益率26.41%企业总资产万元30518.16流动资产总额占比万元33.86%流动资产总额万元10334.10资产负债率34.71%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米43988.6565.95亩1.1容积率1.111.2建筑系数57.73%1.3投资强度万元/亩167.361.4基底面积平方米25394.651.5总建筑面积平方米48827.401.6绿化面积平方米3377.69绿化率6.92%2总投资万元13852.122.1固定资产投资万元11037.392.1.1土建工程投资万元3554.912.1.1.1土建工程投资占比万元25.66%2.1.2设备投资

20、万元5081.912.1.2.1设备投资占比36.69%2.1.3其它投资万元2400.572.1.3.1其它投资占比17.33%2.1.4固定资产投资占比79.68%2.2流动资金万元2814.732.2.1流动资金占比20.32%3收入万元24280.004总成本万元18245.035利润总额万元6034.976净利润万元4526.237所得税万元1.118增值税万元832.419税金及附加万元275.8410纳税总额万元2616.9911利税总额万元7143.2212投资利润率43.57%13投资利税率51.57%14投资回报率32.68%15回收期年4.5616设备数量台（套）1091

21、7年用电量千瓦时1073543.0018年用水量立方米18444.1019总能耗吨标准煤133.5220节能率21.58%21节能量吨标准煤37.6622员工数量人468区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元106849.34同期产值万元91535.46同比增长16.73%从业企业数量家977规上企业家28从业人数人48850前十位企业产值万元49827.74去年同期43920.44万元。1、xxx科技公司（AAA）万元12207.802、xxx集团万元10962.103、xxx有限责任公司万元6477.614、xxx公司万元5481.055、xxx公司万元3487.946、xxx公司

22、万元3238.807、xxx有限责任公司万元249.148、xxx公司万元2042.949、xxx公司万元1943.2810、xxx公司万元1494.83区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元29865.861.1同期增加值万元25735.341.2增长率16.05%2行业净利润万元13095.012.12016年净利润万元11622.452.2增长率12.67%3行业纳税总额万元10204.353.12016纳税总额万元8608.363.2增长率18.54%42017完成投资万元26714.234.12016行业投资万元15.90%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目

23、2018年2019年2020年1产值125547.12142667.18162121.792利润总额31628.7835941.7940842.943净利润10098.3311475.3813040.204纳税总额10996.8812496.4614200.525工业增加值44536.3550609.4957510.786产业贡献率13.00%17.00%18.89%7企业数量117214301830土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程17954.0217954.0238746.2538746.253103.041.1主要生产车间

24、10772.4110772.4123247.7523247.751923.881.2辅助生产车间5745.295745.2912398.8012398.80992.971.3其他生产车间1436.321436.322247.282247.28186.182仓储工程3809.203809.206552.756552.75381.662.1成品贮存952.30952.301638.191638.1995.422.2原料仓储1980.781980.783407.433407.43198.462.3辅助材料仓库876.12876.121507.131507.1387.783供配电工程203.16203

25、.16203.16203.1613.313.1供配电室203.16203.16203.16203.1613.314给排水工程233.63233.63233.63233.6311.914.1给排水233.63233.63233.63233.6311.915服务性工程2412.492412.492412.492412.49140.515.1办公用房1441.491441.491441.491441.4957.995.2生活服务971.00971.00971.00971.0075.176消防及环保工程680.58680.58680.58680.5844.606.1消防环保工程680.58680.58

26、680.58680.5844.607项目总图工程101.58101.58101.58101.58-246.377.1场地及道路硬化6684.221211.891211.897.2场区围墙1211.896684.226684.227.3安全保卫室101.58101.58101.58101.588绿化工程3035.74106.25合计25394.6548827.4048827.403554.91节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤133.521.1年用电量千瓦时1073543.001.2年用电量吨标准煤131.941.3年用水量立方米18444.101.4年用水量吨标准煤1.582年

27、节能量吨标准煤37.663节能率21.58%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元12820.771.1完成比例92.55%2完成固定资产投资万元8748.262.1完成比例68.24%3完成流动资金投资万元4072.513.1完成比例31.76%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人3181.2人均年工资万元4.551.3年工资额万元1342.672工程技术人员工资2.1平均人数人702.2人均年工资万元6.552.3年工资额万元410.383企业管理人员工资3.1平均人数人193.2人均年工资万元7.923.3年工资额万元114.274品质管理人员

28、工资4.1平均人数人374.2人均年工资万元5.424.3年工资额万元203.605其他人员工资5.1平均人数人245.2人均年工资万元6.135.3年工资额万元187.216职工工资总额万元2258.13固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元3554.915081.91167.3611037.391.1工程费用万元3554.915081.9118925.791.1.1建筑工程费用万元3554.913554.9125.66%1.1.2设备购置及安装费万元5081.915081.9136.69%1.2工程建设其他费用万元2400.572

29、400.5717.33%1.2.1无形资产万元1057.591057.591.3预备费万元1342.981342.981.3.1基本预备费万元545.27545.271.3.2涨价预备费万元797.71797.712建设期利息万元3固定资产投资现值万元11037.3911037.39流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元18925.7911753.1013345.1918925.7918925.7918925.791.1应收账款万元5677.743690.534542.195677.745677.745677.741.2存货万元8516.61553

30、5.796813.288516.618516.618516.611.2.1原辅材料万元2554.981660.742043.992554.982554.982554.981.2.2燃料动力万元127.7583.04102.20127.75127.75127.751.2.3在产品万元3917.642546.473134.113917.643917.643917.641.2.4产成品万元1916.241245.551532.991916.241916.241916.241.3现金万元4731.453075.443785.164731.454731.454731.452流动负债万元16111.061

31、0472.1912888.8516111.0616111.0616111.062.1应付账款万元16111.0610472.1912888.8516111.0616111.0616111.063流动资金万元2814.731829.572251.782814.732814.732814.734铺底流动资金万元938.23609.86750.59938.23938.23938.23总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元13852.12125.50%125.50%100.00%2项目建设投资万元11037.39100.00%100.00%79.68%

32、2.1工程费用万元8636.8278.25%78.25%62.35%2.1.1建筑工程费万元3554.9132.21%32.21%25.66%2.1.2设备购置及安装费万元5081.9146.04%46.04%36.69%2.2工程建设其他费用万元1057.599.58%9.58%7.63%2.2.1无形资产万元1057.599.58%9.58%7.63%2.3预备费万元1342.9812.17%12.17%9.70%2.3.1基本预备费万元545.274.94%4.94%3.94%2.3.2涨价预备费万元797.717.23%7.23%5.76%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元1103

33、7.39100.00%100.00%79.68%5建设期间费用万元6流动资金万元2814.7325.50%25.50%20.32%7铺底流动资金万元938.248.50%8.50%6.77%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元15782.0019424.0024280.0024280.0024280.001.1万元15782.0019424.0024280.0024280.0024280.002现价增加值万元5050.246215.687769.607769.607769.603增值税万元541.07665.93832.41832.41832

34、.413.1销项税额万元3884.803884.803884.803884.803884.803.2进项税额万元1984.052441.913052.393052.393052.394城市维护建设税万元37.8746.6158.2758.2758.275教育费附加万元16.2319.9824.9724.9724.976地方教育费附加万元10.8213.3216.6516.6516.659土地使用税万元175.95175.95175.95175.95175.9510税金及附加万元240.88255.87275.84275.84275.84折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年

35、第五年1建(构)筑物原值3554.913554.91当期折旧额2843.93142.20142.20142.20142.20142.20净值710.983412.713270.523128.322986.122843.932机器设备原值5081.915081.91当期折旧额4065.53271.04271.04271.04271.04271.04净值4810.874539.844268.803997.773726.733建筑物及设备原值8636.82当期折旧额6909.46413.23413.23413.23413.23413.23建筑物及设备净值1727.368223.597810.3673

36、97.136983.906570.674无形资产原值1057.591057.59当期摊销额1057.5926.4426.4426.4426.4426.44净值1031.151004.71978.27951.83925.395合计：折旧及摊销7967.05439.67439.67439.67439.67439.67总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元12001.197800.779600.9512001.1912001.1912001.192外购燃料动力费万元917.87596.62734.30917.87917.87917.873工资及福利

37、费万元2258.132258.132258.132258.132258.132258.134修理费万元49.5932.2339.6749.5949.5949.595其它成本费用万元2578.581676.082062.862578.582578.582578.585.1其他制造费用万元936.11608.47748.89936.11936.11936.115.2其他管理费用万元397.52258.39318.02397.52397.52397.525.3其他销售费用万元1024.89666.18819.911024.891024.891024.896经营成本万元17805.3611573.4814244.2917805.3617805.3617805.367折旧费万元413.23413.23413.23413.23413.23413.238摊销费万元26.4426.4426.4426.4426.4426.449利息支出万元-10总成本费用万元18245.0312803.5015135.5818245.0318245.0318245.0310.1可变成本万元15547.2310105.7012437.7815547.2315547.2315547.2310.2固