宁波牛奶制品项目预算报告

1、宁波牛奶制品项目预算报告规划设计/投资分析/产业运营一、行业发展宏观环境分析到2020年，消费者对肠道健康的认识将继续提高，人们将越来越多地了解健康、功能良好的肠道的重要性，以及它如何决定消费者的整体幸福感。为了达到最佳的肠道健康，研究人员建议多吃富含益生菌、纤维的乳制品，这些益生菌可以在发酵乳制品中找到，比如克非尔、奶酪、酸奶等。NutritionSociety2017年的一项研究发现，克非尔等发酵牛奶饮料对健康的益处包括改善消化、抗炎作用，以及刺激有助于预防疾病的抗氧化剂。克非尔已成为乳品行业的一个热门选择。克非尔是一种轻度发酵的牛奶饮料，与酸奶相似，但质地更薄。它具有很强的健康特性，高含

2、量的维生素B12、维生素B1、硫胺素、钙、叶酸和维生素K2，因此获得了改善肠道健康和消化的声誉。随着人们对糖摄入量的担忧加剧，克非尔还利用了消费者对不那么甜、酸和苦的口味的偏好。预计未来将有更多品牌接受并开发克非尔产品。随着2020年的到来，发酵乳制品对肠道健康和消化系统健康产生了积极的影响，我们有望在发酵乳制品领域看到巨大的发展势头。根据MordorIntelligence的预测，在2019年至2029年期间，益生菌的年复合增长率将达到9%。益生菌成分市场正在获得全球公司的认可，迫使他们重新评估现有产品的营养成分，并研究为消费者提供大量有益益生菌的新创新。可以说，肠道健康现在是乳制品中增长最

3、快的趋势。随着全球乳品行业寻求提高效率、降低成本并履行其企业社会责任，未来10年，乳品业对技术的使用将发生巨大变化。目前技术已经出现在提高牛奶产量和群管理上，包括使用无人机监控土地和牛、技术评估奶牛的健康和生产水平、面部识别和机器人奶牛挤奶设备。蓝河乳业创始人陈远荣指出，技术不仅“能给奶牛挤奶，还会给奶牛洗澡、按摩和喂食”。最后，一种目前尚处于早期阶段但日益引起人们兴趣的趋势是实验室生产的乳制品。有了这项技术，蛋白质将在实验室中产生，用于液态乳制品和加工乳制品，如酸奶和奶酪。在那些对动物福利和环境足迹持谨慎态度的消费者中，实验室生产的乳制品可能会受到高度重视。但是，实验室生产的乳制品仍然面临一

4、些成分挑战，包括模仿传统乳制品的味道和质地的能力。二、预算编制说明本预算报告是xxx有限责任公司本着谨慎性的原则，结合市场和业务拓展计划，在公司预算的基础上，按合并报表要求编制的，预算报告所选用的会计政策在各重要方面均与本公司实际采用的相关会计政策一致。本预算周期为5年，即2019-2023年。三、公司基本情况（一）公司概况公司坚持以科技创新为动力，建立了基础设施较为先进的技术中心，建成了较为完善的科技创新体系。通过自主研发、技术合作和引进消化吸收等多种途径，不断推动产品技术升级。公司主导产品质量和生产工艺居国内领先水平，具有显著的竞争优势。成立以来，公司秉承“诚实、信用、谨慎、有效”的信托理

5、念，将“诚信为本、合规经营”作为企业的核心理念，不断提升公司资产管理能力和风险控制能力。公司基于业务优化提升客户体验与满意度，通过关键业务优化改善产业相关流程；并结合大数据等技术实现智能化管理，推动业务体系提升。公司通过了GB/ISO9001-2008质量体系、GB/24001-2004环境管理体系、GB/T28001-2011职业健康安全管理体系和信息安全管理体系认证，并获得CCIA信息系统业务安全服务资质证书以及计算机信息系统集成三级资质。 公司近年来的快速发展主要得益于企业对于产品和服务的前瞻性研发布局。公司所属行业对产品和服务的定制化要求较高，公司技术与管理团队专业和稳定，对行业和客户

6、需求理解到位，以及公司不断加强研发投入，保证了产品研发目标的实施。未来，公司将坚持研发投入，稳定研发团队，加大研发人才引进与培养，保证公司在行业内的技术领先水平。公司一直注重科研投入，具有较强的自主研发能力，经过多年的产品研发、技术积累和创新，逐步建立了一套高效的研发体系，掌握了一系列相关产品的核心技术。公司核心技术均为自主研发取得，支撑公司取得了多项专利和著作权。（二）公司经济指标分析2018年xxx公司实现营业收入7863.76万元，同比增长10.18%（726.78万元）。其中，主营业务收入为6685.39万元，占营业总收入的85.02%。2018年营收情况一览表序号项目第一季度第二季度

7、第三季度第四季度合计1营业收入1651.392201.852044.581965.947863.762主营业务收入1403.931871.911738.201671.356685.392.1奶制品(A)463.30617.73573.61551.542206.182.2奶制品(B)322.90430.54399.79384.411537.642.3奶制品(C)238.67318.22295.49284.131136.522.4奶制品(D)168.47224.63208.58200.56802.252.5奶制品(E)112.31149.75139.06133.71534.832.6奶制品(F)7

8、0.2093.6086.9183.57334.272.7奶制品(.)28.0837.4434.7633.43133.713其他业务收入247.46329.94306.38294.591178.37根据初步统计测算，2018年公司实现利润总额2114.69万元，较2017年同期相比增长470.24万元，增长率28.60%；实现净利润1586.02万元，较2017年同期相比增长277.56万元，增长率21.21%。2018年主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元7863.76完成主营业务收入万元6685.39主营业务收入占比85.02%营业收入增长率（同比）10.18%营业收入增长量（同比）万元

9、726.78利润总额万元2114.69利润总额增长率28.60%利润总额增长量万元470.24净利润万元1586.02净利润增长率21.21%净利润增长量万元277.56投资利润率46.52%投资回报率34.89%财务内部收益率26.84%企业总资产万元14710.45流动资产总额占比万元35.42%流动资产总额万元5211.01资产负债率39.40%四、基本假设1、公司所遵循的国家及地方现行的有关法律、法规和经济政策无重大变化；2、公司经营业务所涉及的国家或地区的社会经济环境无重大改变，所在行业形势、市场行情无异常变化；3、国家现有的银行贷款利率、通货膨胀率和外汇汇率无重大改变；4、公司所遵

10、循的税收政策和有关税优惠政策无重大改变；5、公司的生产经营计划、营销计划、投资计划能够顺利执行，不受政府行为的重大影响，不存在因资金来源不足、市场需求或供求价格变化等使各项计划的实施发生困难；6、公司经营所需的原材料、能源、劳务等资源获取按计划顺利完成，各项业务合同顺利达成，并与合同方无重大争议和纠纷，经营政策不需做出重大调整；7、无其他人力不可预见及不可抗拒因素造成重大不利影响。五、市场预测分析行业需求和供给层面同时出现改善，是2017年乳制品复苏拐点的主要原因。1）需求方面，我国乡镇居民恩格尔系数在2000年就已经步入国际认定的小康水平，近几年消费观念改变以及渠道网络的发展，带动县乡级市场

11、需求增速加快；而在一二线城市，乳制品行业依靠品类多元化、高端化也获得稳定增长。2）供给方面，虽然国内原奶价格并未出现明显上涨，但是白糖、包材、运费价格较去年明显提升，导致乳企生产成本提高，部分中小乳企减产或退出生产，使得2017年乳制品产量增速明显放缓。消费观念转变+渠道下沉推动，乡镇地区需求加快释放。我国县乡级市场液态奶零售额增速明显快于行业整体的增长，2017年1-8月我国常温液态奶销售额增长约7%，其中，县级市场增长约13%，乡级市场增长约7%，高于全国平均水平。我们认为，此轮县乡级市场需求快速提升是消费观念改变和渠道下沉推动的共同作用的结果。2016年，我国农村居民家庭人均纯收入为12

12、363元，同比增长14.8%，继续维持较快增长；同时，2016年农村居民恩格尔系数为32.2，已经步入国际社会界定的“富裕”阶层。因此，制约我国乡镇地区乳制品消费的已经不再是经济压力，而是消费观念的转变。近几年，随着我国人口流动以及互联网购物的普及，乡镇地区消费者的消费习惯逐渐改变，对健康重视程度加强，品牌意识日趋提升。另外，乡镇地区现代化渠道的快速发展，也为乡镇消费者释放消费需求提供了条件；2016年我国大型超市数量增长最快的就是乡镇地区，我们认为这一趋势仍会持续。一二线城市依靠口味创新以及高端化维持稳健增长。我国一二线城市早已过了消费普及阶段，近两年诸如喜茶、鲍师傅等网红产品的兴起，正反映

13、出我国一、二线城市的消费者产品需求个性化和多元化的发展趋势。因此，虽然一二线城市的人均乳制品消费量提升空间不大，但乳制品企业积极进行产品品类和口味的创新，也将保持乳制品行业在一二线城市维持稳健小幅增长；例如伊利于2013年推出安慕希原味，4年时间已经推出了5种不同口味和包装。虽然2017年国内原奶价格基本维持平稳，但是其余原材料如白糖、包材成本上涨明显。2017年11月份，国内白糖价格已经上涨至6500元/吨左右；而纸箱价格从去年底开始大幅上涨，虽然近期有所回调，但是均价也明显高于去年。另外，由于我国物流新政影响，去年底以来运费成本也有明显上涨。因此，受生产成本明显上涨的影响，许多中小乳企选择

14、减产或停产；2017年1-9月，我国乳制品产量为2496.4万吨，同比增长仅为4.1%，较2016年同期的7.5%增速明显下降。因此，行业供需格局改善背景下，乳制品行业量价齐升，复苏趋势逐步确立。2017年上半年，我国液态奶行业终端销售额同比增长约7%，销量同比增长约5%，产品均价稳步提升。此外，从Wind数据也可看出，截至2017年11月17日，我国牛奶和酸奶平均零售价分别为11.54元/L和14.28/斤，较去年同期分别上涨2.5%和2.3%。首先，从国际奶价上看，经过去年下半年的一波上涨之后，2017年继续上涨的动力不足，目前也已经逐渐回落至未上涨前的水平。而且即使是在去年下半年国际大包

15、奶价格上涨的背景下，国内原奶的价格也一直维持平稳状态；近期小幅上涨主要是由于旺季需求超预期带动供给端阶段性的供需趋紧导致的。我们认为，虽然近两年国际原奶的供需环境有所改善，但是整体仍然维持平稳趋势；明年原奶价格要出现大幅上涨的可能性较低，最有可能是出现温和的上涨趋势。而对于龙头企业而言，越是高端产品用的国内原奶的比例越低，因此国内原奶价格温和上涨对于成本方面的压力不大。而且如果国内原奶价格上涨是由于需求端的国内乳制品需求提升带动的，则首先会体现在产品销量提升以及行业促销费用降低上面，对于企业的盈利能力而言更会是一个利好。其他原材料方面，如白糖、包材和运费等成本，2017年上半年涨幅巨大，但是目

16、前来看增长趋势也已经明显减缓，明年不太可能继续大幅上涨。因此，我们认为明年成本端上涨的压力不大，行业整体盈利能力有望改善。六、预算编制依据1、营业成本依据公司各产品的不同毛利率测算，各项成本的变动与收入的变动进行匹配。2、财务费用依据公司资金使用计划及银行贷款利率测算。七、预算分析未来5年xxx有限责任公司将继续扩大生产规模，主要投资用途包括：新建研发生产基地、补充流动资金等。（一）固定资产预算2019年计划固定资产投资6033.13(万元）。固定资产投资预算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元3069.412249.89194.686033.13

17、1.1工程费用万元3069.412249.8910982.991.1.1建筑工程费用万元3069.413069.4140.58%1.1.2设备购置及安装费万元2249.892249.8929.74%1.2工程建设其他费用万元713.83713.839.44%1.2.1无形资产万元328.00328.001.3预备费万元385.83385.831.3.1基本预备费万元157.56157.561.3.2涨价预备费万元228.27228.272建设期利息万元3固定资产投资现值万元6033.136033.13（二）流动资金预算预计新增流动资金预算1531.32万元。流动资金投资预算表序号项目单位达产年

18、指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元10982.994397.477505.5610982.9910982.9910982.991.1应收账款万元3294.901317.962635.923294.903294.903294.901.2存货万元4942.351976.943953.884942.354942.354942.351.2.1原辅材料万元1482.71593.081186.161482.711482.711482.711.2.2燃料动力万元74.1429.6559.3174.1474.1474.141.2.3在产品万元2273.48909.391818.782273.48

19、2273.482273.481.2.4产成品万元1112.03444.81889.621112.031112.031112.031.3现金万元2745.751098.302196.602745.752745.752745.752流动负债万元9451.673780.677561.349451.679451.679451.672.1应付账款万元9451.673780.677561.349451.679451.679451.673流动资金万元1531.32612.531225.061531.321531.321531.324铺底流动资金万元510.43204.18408.35510.43510.43

20、510.43（三）总投资预算构成分析1、总投资预算分析：总投资预算7564.45万元，其中：固定资产投资6033.13万元，占项目总投资的79.76%；流动资金1531.32万元，占项目总投资的20.24%。2、固定资产预算分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资3069.41万元，占项目总投资的40.58%；设备购置费2249.89万元，占项目总投资的29.74%；其它投资713.83万元，占项目总投资的9.44%。3、总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=6033.13+1531.32=7564.45（万元）。总投资预算一览表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投

21、资比例1项目总投资万元7564.45125.38%125.38%100.00%2项目建设投资万元6033.13100.00%100.00%79.76%2.1工程费用万元5319.3088.17%88.17%70.32%2.1.1建筑工程费万元3069.4150.88%50.88%40.58%2.1.2设备购置及安装费万元2249.8937.29%37.29%29.74%2.2工程建设其他费用万元328.005.44%5.44%4.34%2.2.1无形资产万元328.005.44%5.44%4.34%2.3预备费万元385.836.40%6.40%5.10%2.3.1基本预备费万元157.562

22、.61%2.61%2.08%2.3.2涨价预备费万元228.273.78%3.78%3.02%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元6033.13100.00%100.00%79.76%5建设期间费用万元6流动资金万元1531.3225.38%25.38%20.24%7铺底流动资金万元510.448.46%8.46%6.75%八、未来五年经济效益测算根据规划，第一年负荷40.00%,计划收入5649.20万元，总成本5135.44万元，利润总额-3353.73万元，净利润-2515.30万元，增值税176.49万元，税金及附加103.86万元，所得税-838.43万元；第二年负荷80.00%,

23、计划收入11298.40万元，总成本8994.58万元，利润总额-4383.78万元，净利润-3287.84万元，增值税352.98万元，税金及附加125.04万元，所得税-1095.94万元；第三年生产负荷100%，计划收入14123.00万元，总成本10924.15万元，利润总额3198.85万元，净利润2399.14万元，增值税441.22万元，税金及附加135.63万元，所得税799.71万元。（一）营业收入估算该“宁波牛奶制品项目”经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑奶制品行业设备相对价格变化，假设当年奶制品设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入14123.00万

24、元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=441.22万元。营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元5649.2011298.4014123.0014123.0014123.001.1奶制品万元5649.2011298.4014123.0014123.0014123.002现价增加值万元1807.743615.494519.364519.364519.363增值税万元176.49352.98441.22441.22441.223.1销项税额万元2259.682259.682259.682259.682259.683.2进项税

25、额万元727.381454.771818.461818.461818.464城市维护建设税万元12.3524.7130.8930.8930.895教育费附加万元5.2910.5913.2413.2413.246地方教育费附加万元3.537.068.828.828.829土地使用税万元82.6882.6882.6882.6882.6810税金及附加万元103.86125.04135.63135.63135.63（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用10924.15万元，其中：可变成本9647.85万元，固定成本1276

26、.30万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值3069.413069.41当期折旧额2455.53122.78122.78122.78122.78122.78净值613.882946.632823.862701.082578.302455.532机器设备原值2249.892249.89当期折旧额1799.91119.99119.99119.99119.99119.99净值2129.902009.901889.911769.911649.923建筑物及设备原值5319.30当期折旧额4255.44242.7

27、7242.77242.77242.77242.77建筑物及设备净值1063.865076.534833.764590.994348.224105.454无形资产原值328.00328.00当期摊销额328.008.208.208.208.208.20净值319.80311.60303.40295.20287.005合计：折旧及摊销4583.44250.97250.97250.97250.97250.97总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元6830.162732.065464.136830.166830.166830.162外购燃料动力费万元

28、588.65235.46470.92588.65588.65588.653工资及福利费万元1025.331025.331025.331025.331025.331025.334修理费万元29.1311.6523.3029.1329.1329.135其它成本费用万元2199.91879.961759.932199.912199.912199.915.1其他制造费用万元457.59183.04366.07457.59457.59457.595.2其他管理费用万元395.69158.28316.55395.69395.69395.695.3其他销售费用万元1338.59535.441070.8713

29、38.591338.591338.596经营成本万元10673.184269.278538.5410673.1810673.1810673.187折旧费万元242.77242.77242.77242.77242.77242.778摊销费万元8.208.208.208.208.208.209利息支出万元-10总成本费用万元10924.155135.448994.5810924.1510924.1510924.1510.1可变成本万元9647.853859.147718.289647.859647.859647.8510.2固定成本万元1276.301276.301276.301276.30127

30、6.301276.3011盈亏平衡点59.38%59.38%达产年应纳税金及附加135.63万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3198.85（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=3198.8525.00%=799.71（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3198.85（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=3198.8525.00%=799.71（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额3198.85万元，缴纳企

31、业所得税799.71万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=3198.85-799.71=2399.14（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=42.29%。（2）达产年投资利税率=49.91%。（3）达产年投资回报率=31.72%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入14123.00万元，总成本费用10924.15万元，税金及附加135.63万元，利润总额3198.85万元，企业所得税799.71万元，税后净利润2399.14万元，年纳税总额1376.56万元。利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年

32、第二年第三年第四年第五年1营业收入万元14123.005649.2011298.4014123.0014123.0014123.002税金及附加万元135.63103.86125.04135.63135.63135.633总成本费用万元10924.155135.448994.5810924.1510924.1510924.155增值税万元441.22176.49352.98441.22441.22441.226利润总额万元3198.85-3353.73-4383.783198.853198.853198.858应纳税所得额万元3198.85-3353.73-4383.783198.853198

33、.853198.859企业所得税万元799.71-838.43-1095.94799.71799.71799.7110税后净利润万元2399.14-2515.30-3287.842399.142399.142399.1411可供分配的利润万元2399.14-2515.30-3287.842399.142399.142399.1412法定盈余公积金万元239.91-251.53-328.78239.91239.91239.9113可供投资者分配利润万元2159.23-2263.77-2959.062159.232159.232159.2314应付普通股股利万元2159.23-2263.77-29

34、59.062159.232159.232159.2315各投资方利润分配万元2159.23-2263.77-2959.062159.232159.232159.2315.1项目承办方股利分配万元2159.23-2263.77-2959.062159.232159.232159.2316息税前利润万元3198.85-3353.73-4383.783198.853198.853198.8517息税折旧摊销前利润万元3449.82-3102.76-4132.813449.823449.823449.8218销售净利润率%16.99%-44.52%-29.10%16.99%16.99%16.99%19

35、全部投资利润率%42.29%-44.34%-57.95%42.29%42.29%42.29%20全部投资利税率%49.91%49.91%49.91%49.91%21全部投资回报率%31.72%-33.25%-43.46%31.72%31.72%31.72%22总投资收益率%31.72%-33.25%-43.46%31.72%31.72%31.72%23资本金净利润率%31.72%-33.25%-43.46%31.72%31.72%31.72%八、确保预算完成的措施1、进一步开拓市场，提高市场占有率。2、全方位推行精益化管理，降低成本、提高效率，实现经营业绩持续成长。3、以经济效益为中心，挖潜降

36、耗，把降低成本作为首要目标。4、加强资金管理，提高资金利用率。5、强化财务管理，加强成本控制、财务预算的执行、资金运行情况监管等方面的工作，建立成本控制、预算执行、资金运行的预警机制，降低财务风险，保证财务指标的实现。九、风险提示分析（一）政策风险分析从项目来看，项目承办单位将面临一般企业共有的政策风险，包括：国家宏观调控政策、财政货币政策、税收政策等，这些政策的实施均可能对投资项目今后的运作产生影响；就政策风险而言，政府对经济的宏观调控所做出的政策变动，一定程度上会影响着企业的经济利益；因此，要求项目承办单位在认真做好生产经营的同时，要特别充分关注我国政府针对相关行业相应的经济政策调控措施。

37、项目承办单位要积极响应国家相关行业政策调整，最大程度地争取国家政策扶持，同时，与社会各界以及各阶层保持友好的协作关系，成立相关公关部门，建立与政府之间的关系网；根据信息的交互状况，建立信息分析系统，预测宏观经济的变动；此外，结合政府政策与项目承办单位实际情况进行利益让步，通过政府平台来获得公司业务的拓展，并逐步将此作为项目产品市场开拓的重要方式之一。（二）社会风险分析建立企业内部生产安全保障措施，加强监督消除安全隐患和由此带来的社会问题；建立健全企业内部治安保卫体系，加强法制教育，减少治安事件的发生，避免工人扰民；积极与辖区内的政府、公安派出机构联合，及时解决纠纷化解矛盾，打击违法犯罪将社会治

38、安隐患降到最低；严格执行劳动法，为职工购买社会保险，保障职工的社会待遇；建立健全科学合理的分配制度，同时，保障职工合法权益不受侵害；妥善解决好企业内部和由企业引发的外部矛盾，从制度上消除社会不稳定因素。投资项目在项目建设地内实施，不存在征地补偿或居民拆迁安置补偿等社会问题，同时污染物达到国家标准排放，社会风险很小；项目实施后，基本不会产生社会问题，因此，投资项目具备社会可行性。（三）市场风险分析要消除市场风险最关键就在于提高产品的竞争力，因此，项目承办单位采取相应的措施保持产品在技术上始终处于同行业的先进水平降低项目产品生产成本，同时，加强项目产品市场开拓创新，包括营销渠道建设、产品推广方式和

39、产品售后服务工作，进一步树立项目承办单位及其品牌形象，稳定产品销售渠道，不断拓宽国内外市场。农村居民人均消费支出实际同比增速达到8.8%，较城镇居民人均消费支出增幅高5.4pct，增速差距创纪录新高。受益于棚改货币化带来的农村及低线城市居民财富提升以及供给侧改革带来部分上游工厂员工薪资水平改善，令低线区域的消费能力呈现加速上行态势。农村及三四线城市的人口基数大，消费能力提升空间可观，相关数据显示，从2010-2015年O2O公司在三四线城市及以下市场的交易额占比由0%提升至36.9%。同时，消费主力人群的比例优化亦有望在低线城市持续进行，预计2020年国内39%的中产阶级来自三四线城市，较20

40、02年17%的占比提升22pct。2017年，全国乳制品销售额超过3590.41亿元，同比增长6.77%；我国有庞大的乳品消费基础，但与发达国家相比，乳制品消费量仍有很大的提升空间。美国农业部的统计，我国液态奶消费量仅占全球消费量的约8%，是美国的56%，欧盟的44%。我国液态奶人均消费量约为全球平均水平的三分之一。消费升级带动乳制品行业的整体复苏。从总量来看，三四线城市及农村居民对乳制品消费的提升将有效带动乳制品行业复苏。2017年，三四线城市及农村市场液态类乳品零售额比上年同期增长8.8%，显著高于全国6.7%的整体水平。未来，随着人民消费能力提升，以及对健康饮食的关注，龙头品牌将利用其渠

41、道优势与皮牌知名度，进一步提升市场占有率。同时，龙头企业通过产品结构调整，产品高端化，缓解成本压力。2018Q1，伊利的营收及利润总额占中信乳制品行业比重67%和84%，分别较上年同期提高4.4和1.4个百分点伊利股份在三四线及乡镇市场的渠道占比达到40%，蒙牛乳业为36%，与此对应的，伊利在三四线及乡镇市场的市占率达到33%-35%，而蒙牛则为28-32%，因而伊利更受益于低线城市的消费升级。伊利在17年收入增速同比+11.9pct，高于蒙牛增幅约6.9pct。伊利和蒙牛的双寡头行业竞争格局稳定。两者合计市占率从2012年的34.9%提升至2017年43.8%，并有进一步提升趋势。伊利深耕渠

42、道，对终端掌控能力强。伊利在常温液态类乳品的零售市场份额同比提升2.7个百分点，达到33.8%；市场渗透率达到80.1%，截至2017年年末，公司直控村级网点近53万家，比上年提升了54%。目前国内的消费升级持续，判断调味品及乳制品龙头将进一步受益，预计在量价两个维度演进低线区域的消费升级令消费者逐步实现非品牌-品牌的过渡，食品的需求将转移至渠道纵深下沉力强的品牌企业，实现量增。大众食品的价格基数不高，消费者对提价的敏感性较耐用品低，同时亦愿意为满足特定需求的产品（功能/口味）支付一定溢价，因而随着品牌产品渗透率的持续提升，人均消费量达到相对稳定的状态判断龙头企业直接提价或通过产品升级变相提价

43、带来的价增将为收入增长驱动力。伴随产品高端化，预计价格抬升对收入影响将持续扩大；乳制品存在品类升级趋势（常温-低温；牛奶-酸奶），通过升级单品催生增量消费需求，单品放量或为中期催化。国内乳制品销售规模在17年达到3,759亿元，增速已持续两年抬升。判段乳制品行业目前在品类及产品两个维度升级。品类升级看酸奶：酸奶品类在低温及常温两个领域领先行业增长，品类占比在过去12年提升10%。大单品贡献收入增量：龙头企业依托大单品实现收入增量的趋势明朗，以伊利为利，金典及安慕希占收入的合计比重由2015年的约15%提升至17年的26%左右，其中常温酸奶安慕希占公司的收入比重在两年内提升近10pct。（四）资

44、金风险分析积极筹措资金，确保建设资金足额及时到位；确保资金筹措与项目的建设进度协调一致，进一步保障项目建设进度，如期发挥项目效益。项目承办单位在项目规划预算时，应该充分周全考虑各种费用的支出以保证资金的筹措及供应充足；全面落实项目建设资金来源，加强项目投资管理严格控制工程造价。项目承办单位应该选择多种筹集建设资金的渠道，紧紧抓住国家鼓励和支持相关行业发展的大好机遇，积极争取政府资金的支持和吸收社会其他资金投入，尽可能的降低债务投资的比例，从根本上降低偿债压力和债务风险。（五）技术风险分析工艺控制方面的风险对策；对于技术工艺控制方面有可能造成的风险，项目承办单位主要通过加大技术人员的培训力度和健

45、全生产过程中的管理制度来加以控制和消除。技术方面的风险主要是项目采用的技术的先进性、可靠性、适用性和经济性与原方案发生重大变化，导致项目不能按期进入正常生产状态或生产能力利用率低，达不到设计要求或生产成本提高，产品质量达不到预期要求；项目承办单位通过引进先进的生产装备，采用先进的生产工艺技术进行高质量项目产品的生产，该技术生产效率高，产品质量好，而且生产过程基本无污染；但是，由于该生产技术要求较高，产品质量的控制需要在生产过程中不断加以调节和控制，因此，该技术对工艺过程中的控制、调整能力要求较高。（六）财务风险分析项目承办单位要实行严格的资金借贷和运用审批制度，根据公司发展情况和资金市场成本变

46、化调整资本结构；聘用财务分析师与专业市场分析人员，引进先进考核体系，完成企业运营诊断报告，进一步针对财务、市场以及技术等方面进行财务管理规范与改进。财务风险是指项目承办单位由于不同的资本结构而对企业投资者的收益产生的不确定性影响；财务风险来源于企业资金利润率和借入资金利息率差额上的不确定因素以及借入资金与计划自筹资金的比例的大小；借入资金比例越大，风险程度越大，反之则越小；投资项目的财务风险主要体现在项目实施之前，项目实施后则财务风险较小。为避免企业在发生意外及其他各种不可抗拒因素给企业造成损失，将在财务预算中拨出专款，购买各种保险以规避可能遇到的财务风险。（七）管理风险分析项目承办单位要注重

47、品牌开发和产品市场销售网络建设，要继续完善和稳定销售网络和客户群体，形成完善的组织结构和管理制度体系。undefined（八）其它风险分析项目承办单位将严格执行国家有关环境保护方面的法规，对生产中的各个污染源采取相应的措施，进行有效治理做到达标排放，取得了良好的效果，经国家有关部门检测，污染物控制措施符合国家规定；同时，公司还不断加强环境保护意识，提高技术装备水平，加强环境保护的技改工作，以确保污染的减小和环境质量的提高。项目承办单位努力加强环境保护投资力度和强化环境保护措施，确保投资项目对所在建设区域的环境质量不受影响；通过加大环境保护方面的投入与管理力度，尽量使污染消除在生产、运营过程中，

48、实现清洁的原料保管、清洁的生产过程、清洁的产品储运，努力提高项目承办单位的环境保护工作管理水平。（九）社会影响评估1、社会影响分析投资项目社会影响评价范围是以项目建设地为重点，分析项目对节约能源、减少排放、当地社会就业、居民收入、生活水平、不同群体、文教卫生、弱势群体、社会服务容量等方面的影响。本报告社会影响评价分析是从“以人为本”的原则出发，研究项目的社会影响、项目与所在地区的适应性和社会风险等；项目承办单位的项目建设必然影响着当地社会与经济的发展和附近城镇居民的生活，对国民经济中各产业有较强的推动和带动作用，但社会效益很难用货币价值来衡量，需要复杂的技术方法和分析工具，故本章节只是定性说明

49、建设项目对当地社会的影响、贡献和适应性，国民经济分析部分只是作为评价项目经济合理性的参考和依据。根据项目建成后对各利益群体影响程度的不同，把影响区划分为直接影响区和间接影响区，其中：直接影响区为项目的上、下游企业、同行企业及附近居民；间接影响区为直接影响区域之外的居民、项目周围的商业门市、其他商业以及政府的形象等。项目投资方：项目承办单位可以直接在项目建设中获得利润，使企业得到较大的发展。当地居民：通过劳动就业获得劳动收入，增加收入渠道；通过提供销售、餐饮等各种服务，获得服务收入从而在项目建设中获益。投资项目具有较强的盈利能力，在促进企业发展、提高职工生活水平的同时必将更好地回报社会，能进一步

50、强化教育和社会福利体系，使学龄儿童有优良的教育环境和教育设施，使老年人和残疾人得到更多的社会关爱，使弱势群体进一步感受社会制度的优越性。2、社会影响效果投资项目的实施对项目建设地的基础设施、社会服务容量和城市化进程起到积极的推动作用，包括新修道路、新增排水、供电、服务网点等。项目建成后，直接经济效益比较显著，对项目建设地国民经济的发展具有较大的贡献，同时，对项目建设地经济和社会可持续发展可起到示范带动作用，项目的投资具有经济合理性；项目的实施对提高项目建设地相关行业发展，统筹人与自然和谐共处、建设节约型社会、走可持续发展之路具有较强的针对性、指导性。3、项目适应性分析项目建设有利于促进当地基础

51、设施建设，促进产业结构的调整，带动周边工业和贸易的发展，增加当地财政税收，能够为当地居民提供就业机会；项目建设符合国家产业发展政策与当地总体规划及环境功能区划，当地政府积极支持项目建设，并为项目的建设提供必要的政策保障和大力支持。投资项目场址选择合理，场址工程地质条件良好，生产布局合理，项目生产所用原材料与产出物均为无毒、无害；固体废弃物全部堆放到指定场所，并对水池、水沟采取防渗、防雨水措施；扬尘污染采取了喷淋降尘措施，对噪声采取了隔音措施；资源与能源利用指标达到清洁生产的要求。4、社会风险对策分析禁止将有毒有害废弃物作土石方回填；拆除旧建筑物时，要喷洒水减少尘土飞扬；严格控制噪声源；选用低噪音施工设备和工艺，安装消声器等，在传播途径上采取吸声、隔声、阻声等措施。遵守当地的乡规民约，尊重当地群众的风俗习惯，与项目建设地政府和人民群众建立良好的关系，以保证工程施工按合同要求顺利进行。城市作为人类文明的产物，本身就承载着一定的文化和历史，所以投资项目在实施过程中，必须充分考虑到这一点；目前，项目建设区域地面上没有发现军事设施、教堂、寺庙、文物古迹以及重要建筑设施，在项目实施中如有文物保护问题，项目承办单位将依照有关法律、法规的规定进行办理和保护，确保将具有历史文化价值的东西保留下来，融入新