沐浴液沐浴露项目财务分析报告

1、一、项目发展背景沐浴露又称沐浴乳，是指洗澡时使用的一种液体清洗剂，作为一种现代人常见的清洁用品，其主要是用于清洗干净黏附于人体皮肤上的过量油脂、污垢、汗渍和人体分泌物等。沐浴露主要可以分为三类：即表面活性剂型、皂基型、表面活性剂和皂基复配型。从产业链来看，沐浴露行业的上游主要包括表面活性剂、护肤剂、色料、增稠剂和香精等原材料，下游则通过商超、便利店、品牌专卖店和电商平台等销售渠道进行销售。随着消费者对高生活品质的追求，近年来我国沐浴露市场呈现快速发展态势，2012年中国沐浴露市场规模为79亿元，到2018年中国沐浴露行业市场规模达到了198亿元，同比增长12.0%。细分品类来看，滋润保湿、持久

2、留香及补水功能是消费者在购买沐浴露时最为看重的功能，这三类沐浴露销售额占比远高于其他，此外，消费者较为关注的功能还包括美白/防晒、防痘、除螨、控油及去鸡皮等。从国内沐浴用品市场格局来看，宝洁以绝对优势占据沐浴品类首位，2018年中国沐浴用品前十大品牌中，舒肤佳占比16.1%，位列第一，Olay占比3.6%，位列第四，二者均为宝洁旗下品牌；排名二、三名的分别为联合利华旗下的力士和上海家化旗下的六神，2018年市场占有率分别为4.6%、4.3%。在2019年中国沐浴露品牌力指数排行榜中，舒肤佳以596.4的品牌力指数排名第一；其次为力士，品牌力指数为426.3，排名第二；第三为玉兰油，品牌力指数为

3、381.7。据相关资料显示，消费者在选择沐浴露时，考虑的首要因素是产品的功效，其次是品质、品牌、价格等。未来随着消费者的需求不断变化，及男性对生活品质的逐渐重视，沐浴露等相关洗护用品必将迎来新的细分领域。婴幼儿的皮肤与成人的皮肤有着不同的生理特性，存在一定的差距，婴幼儿时期皮肤比较鲜嫩、柔软，且年龄愈小，皮肤愈嫩，随着人体生长发育，皮肤也不断地经历着变化。婴童沐浴液是针对婴童专门设计的一款沐浴产品，强调其安全性、低刺激或者无刺激性，随着中国人均可支配收入的不断提升，消费者可承受的婴童洗护用品的价格弹性也将不断增加，未来中国婴童用沐浴露市场仍有广阔的拓展空间。随着中国市场的消费升级，越来越多的消

4、费者愿意花更多的钱在“头上”，追求温和、健康的洗护体验成为趋势。近年来，氨基酸型表面活性剂因温和不刺激、去污力强、抗硬水以及易生物降解而受到广泛关注，并且已经应用于多个领域。其中N-酰基氨基酸型表面活性剂因具有低刺激性和优良的生物降解性而备受化妆品生产厂家的青睐。氨基酸沐浴露的出现，更加符合更消费者的根本利益及其不断升级的消费需求，在市场上具有十分良好的发展前景。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资4856.54(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金843.89万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资5700.43万元，其中：固定资

5、产投资4856.54万元，占项目总投资的85.20%；流动资金843.89万元，占项目总投资的14.80%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资2164.71万元，占项目总投资的37.97%；设备购置费2336.97万元，占项目总投资的41.00%；其它投资354.86万元，占项目总投资的6.23%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=4856.54+843.89=5700.43（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷40.00%,计划收入2620.40万元，总成本2384.8

6、4万元，利润总额-10104.77万元，净利润-7578.58万元，增值税88.95万元，税金及附加85.86万元，所得税-2526.19万元；第二年负荷70.00%,计划收入4585.70万元，总成本3661.83万元，利润总额-14958.75万元，净利润-11219.06万元，增值税155.66万元，税金及附加93.86万元，所得税-3739.69万元；第三年生产负荷100%，计划收入6551.00万元，总成本4938.82万元，利润总额1612.18万元，净利润1209.13万元，增值税222.37万元，税金及附加101.87万元，所得税403.05万元。（一）营业收入估算项目经营期内

7、不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入6551.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=222.37万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用4938.82万元，其中：可变成本4256.64万元，固定成本682.18万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加101.87万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1612.18（万元）

8、。企业所得税=应纳税所得额税率=1612.1825.00%=403.05（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1612.18（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=1612.1825.00%=403.05（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额1612.18万元，缴纳企业所得税403.05万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=1612.18-403.05=1209.13（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利

9、润率=28.28%。（2）达产年投资利税率=33.97%。（3）达产年投资回报率=21.21%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入6551.00万元，总成本费用4938.82万元，税金及附加101.87万元，利润总额1612.18万元，企业所得税403.05万元，税后净利润1209.13万元，年纳税总额727.29万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=6.21年。本期工程项目全部投资回收期6.21年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率28.28%，投资利税率33.97

10、%，全部投资回报率21.21%，全部投资回收期6.21年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。七、市场预测分析沐浴露又可称沐浴乳，是洗澡时常使用的一种液体清洗剂，较香皂的PH值偏低些，温和滋润肌肤。沐浴露主要可以分为三类：即表面活性剂型、皂基型、表面活性剂和皂基复配型。随着消费升级，近年来我国沐浴露市场规模逐年扩大，2012年我国沐浴露市场规模为173亿元，到2018年则增至229亿元，增长率为4%，相对于整个日化行业整体的快速增长，沐浴露市场增速相对缓慢。沐浴露市场的竞品也较为激烈，市场集中度不高。品牌方面，2018年中国TOP10企业占

11、比46.6%，而宝洁以19.8%的绝对优势占据沐浴品类首位，但较2017年的市占略有下降；其余的品牌均不达10%。八、行业发展趋势据相关资料显示，消费者在选择沐浴露时，考虑的首要因素是产品的功效，其次是品质、品牌、价格等。未来随着消费者的需求不断变化，及男性对生活品质的逐渐重视，沐浴露等相关洗护用品必将迎来新的细分领域。婴幼儿的皮肤与成人的皮肤有着不同的生理特性，存在一定的差距，婴幼儿时期皮肤比较鲜嫩、柔软，且年龄愈小，皮肤愈嫩，随着人体生长发育，皮肤也不断地经历着变化。婴童沐浴液是针对婴童专门设计的一款沐浴产品，强调其安全性、低刺激或者无刺激性，随着中国人均可支配收入的不断提升，消费者可承受

12、的婴童洗护用品的价格弹性也将不断增加，未来中国婴童用沐浴露市场仍有广阔的拓展空间。随着中国市场的消费升级，越来越多的消费者愿意花更多的钱在“头上”，追求温和、健康的洗护体验成为趋势。近年来，氨基酸型表面活性剂因温和不刺激、去污力强、抗硬水以及易生物降解而受到广泛关注，并且已经应用于多个领域。其中N-酰基氨基酸型表面活性剂因具有低刺激性和优良的生物降解性而备受化妆品生产厂家的青睐。氨基酸沐浴露的出现，更加符合更消费者的根本利益及其不断升级的消费需求，在市场上具有十分良好的发展前景。从国内沐浴用品市场格局来看，宝洁以绝对优势占据沐浴品类首位，2018年中国沐浴用品前十大品牌中，舒肤佳占比16.1%

13、，位列第一，Olay占比3.6%，位列第四，二者均为宝洁旗下品牌；排名二、三名的分别为联合利华旗下的力士和上海家化旗下的六神，2018年市场占有率分别为4.6%、4.3%。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入857.751143.661061.971021.134084.502主营业务收入709.93946.57878.96845.153380.622.1沐浴液沐浴露(A)234.28312.37290.06278.901115.602.2沐浴液沐浴露(B)163.28217.71202.16194.39777.542.3沐浴液沐浴露(C)120.

14、69160.92149.42143.68574.712.4沐浴液沐浴露(D)85.19113.59105.48101.42405.672.5沐浴液沐浴露(E)56.7975.7370.3267.61270.452.6沐浴液沐浴露(F)35.5047.3343.9542.26169.032.7沐浴液沐浴露(.)14.2018.9317.5816.9067.613其他业务收入147.81197.09183.01175.97703.88上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元4084.50完成主营业务收入万元3380.62主营业务收入占比82.77%营业收入增长率（同比）28.78%营业收入增

15、长量（同比）万元912.84利润总额万元976.21利润总额增长率27.14%利润总额增长量万元208.38净利润万元732.16净利润增长率18.40%净利润增长量万元113.78投资利润率31.11%投资回报率23.33%财务内部收益率22.97%企业总资产万元11896.36流动资产总额占比万元30.03%流动资产总额万元3572.51资产负债率33.39%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米18796.0628.18亩1.1容积率1.521.2建筑系数74.11%1.3投资强度万元/亩172.341.4基底面积平方米13929.761.5总建筑面积平方米28570.0

16、11.6绿化面积平方米1960.25绿化率6.86%2总投资万元5700.432.1固定资产投资万元4856.542.1.1土建工程投资万元2164.712.1.1.1土建工程投资占比万元37.97%2.1.2设备投资万元2336.972.1.2.1设备投资占比41.00%2.1.3其它投资万元354.862.1.3.1其它投资占比6.23%2.1.4固定资产投资占比85.20%2.2流动资金万元843.892.2.1流动资金占比14.80%3收入万元6551.004总成本万元4938.825利润总额万元1612.186净利润万元1209.137所得税万元1.528增值税万元222.379税金

17、及附加万元101.8710纳税总额万元727.2911利税总额万元1936.4212投资利润率28.28%13投资利税率33.97%14投资回报率21.21%15回收期年6.2116设备数量台（套）8517年用电量千瓦时448245.2918年用水量立方米3577.9719总能耗吨标准煤55.4020节能率29.34%21节能量吨标准煤16.5522员工数量人88区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元114024.87同期产值万元96811.74同比增长17.78%从业企业数量家548规上企业家35从业人数人27400前十位企业产值万元53558.10去年同期48004.03万元。1、

18、xxx（集团）有限公司（AAA）万元13121.732、xxx集团万元11782.783、xxx科技公司万元6962.554、xxx集团万元5891.395、xxx有限责任公司万元3749.076、xxx实业发展公司万元3481.287、xxx科技公司万元267.798、xxx集团万元2195.889、xxx有限责任公司万元2088.7710、xxx实业发展公司万元1606.74区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元24422.951.1同期增加值万元21397.361.2增长率14.14%2行业净利润万元12461.242.12016年净利润万元10671.612.2增长

19、率16.77%3行业纳税总额万元26402.233.12016纳税总额万元23368.943.2增长率12.98%42017完成投资万元24301.064.12016行业投资万元16.80%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值132769.09150873.97171447.692利润总额44432.3950491.3557376.533净利润16418.3618657.2321201.404纳税总额10453.3411878.8013498.645工业增加值44099.1150112.6356946.176产业贡献率12.00%15.00%17.39%

20、7企业数量6588031028土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程9848.349848.3418937.3818937.381578.341.1主要生产车间5909.005909.0011362.4311362.43978.571.2辅助生产车间3151.473151.476059.966059.96505.071.3其他生产车间787.87787.871098.371098.3794.702仓储工程2089.462089.466261.216261.21379.522.1成品贮存522.37522.371565.301565.

21、3094.882.2原料仓储1086.521086.523255.833255.83197.352.3辅助材料仓库480.58480.581440.081440.0887.293供配电工程111.44111.44111.44111.447.603.1供配电室111.44111.44111.44111.447.604给排水工程128.15128.15128.15128.156.804.1给排水128.15128.15128.15128.156.805服务性工程1323.331323.331323.331323.3380.215.1办公用房587.60587.60587.60587.6041.73

22、5.2生活服务735.73735.73735.73735.7335.836消防及环保工程373.32373.32373.32373.3225.466.1消防环保工程373.32373.32373.32373.3225.467项目总图工程55.7255.7255.7255.7229.477.1场地及道路硬化3569.82647.53647.537.2场区围墙647.533569.823569.827.3安全保卫室55.7255.7255.7255.728绿化工程1637.5557.31合计13929.7628570.0128570.012164.71节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标

23、准煤55.401.1年用电量千瓦时448245.291.2年用电量吨标准煤55.091.3年用水量立方米3577.971.4年用水量吨标准煤0.312年节能量吨标准煤16.553节能率29.34%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元3137.951.1完成比例55.05%2完成固定资产投资万元2195.092.1完成比例69.95%3完成流动资金投资万元942.863.1完成比例30.05%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人601.2人均年工资万元5.601.3年工资额万元278.492工程技术人员工资2.1平均人数人132.2人均年工资万元6.

24、932.3年工资额万元90.013企业管理人员工资3.1平均人数人43.2人均年工资万元6.743.3年工资额万元25.764品质管理人员工资4.1平均人数人74.2人均年工资万元5.654.3年工资额万元40.535其他人员工资5.1平均人数人45.2人均年工资万元7.625.3年工资额万元31.916职工工资总额万元466.70固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元2164.712336.97172.344856.541.1工程费用万元2164.712336.974054.121.1.1建筑工程费用万元2164.712164.71

25、37.97%1.1.2设备购置及安装费万元2336.972336.9741.00%1.2工程建设其他费用万元354.86354.866.23%1.2.1无形资产万元170.09170.091.3预备费万元184.77184.771.3.1基本预备费万元89.5789.571.3.2涨价预备费万元95.2095.202建设期利息万元3固定资产投资现值万元4856.544856.54流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元4054.121689.393451.274054.124054.124054.121.1应收账款万元1216.24486.49851

26、.371216.241216.241216.241.2存货万元1824.35729.741277.051824.351824.351824.351.2.1原辅材料万元547.30218.92383.11547.30547.30547.301.2.2燃料动力万元27.3710.9519.1627.3727.3727.371.2.3在产品万元839.20335.68587.44839.20839.20839.201.2.4产成品万元410.48164.19287.34410.48410.48410.481.3现金万元1013.53405.41709.471013.531013.531013.532

27、流动负债万元3210.231284.092247.163210.233210.233210.232.1应付账款万元3210.231284.092247.163210.233210.233210.233流动资金万元843.89337.56590.72843.89843.89843.894铺底流动资金万元281.29112.52196.91281.29281.29281.29总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元5700.43117.38%117.38%100.00%2项目建设投资万元4856.54100.00%100.00%85.20%2.1工程

28、费用万元4501.6892.69%92.69%78.97%2.1.1建筑工程费万元2164.7144.57%44.57%37.97%2.1.2设备购置及安装费万元2336.9748.12%48.12%41.00%2.2工程建设其他费用万元170.093.50%3.50%2.98%2.2.1无形资产万元170.093.50%3.50%2.98%2.3预备费万元184.773.80%3.80%3.24%2.3.1基本预备费万元89.571.84%1.84%1.57%2.3.2涨价预备费万元95.201.96%1.96%1.67%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元4856.54100.00%10

29、0.00%85.20%5建设期间费用万元6流动资金万元843.8917.38%17.38%14.80%7铺底流动资金万元281.305.79%5.79%4.93%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元2620.404585.706551.006551.006551.001.1万元2620.404585.706551.006551.006551.002现价增加值万元838.531467.422096.322096.322096.323增值税万元88.95155.66222.37222.37222.373.1销项税额万元1048.161048.16

30、1048.161048.161048.163.2进项税额万元330.32578.05825.79825.79825.794城市维护建设税万元6.2310.9015.5715.5715.575教育费附加万元2.674.676.676.676.676地方教育费附加万元1.783.114.454.454.459土地使用税万元75.1875.1875.1875.1875.1810税金及附加万元85.8693.86101.87101.87101.87折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值2164.712164.71当期折旧额1731.7786.5986.598

31、6.5986.5986.59净值432.942078.121991.531904.941818.361731.772机器设备原值2336.972336.97当期折旧额1869.58124.64124.64124.64124.64124.64净值2212.332087.691963.051838.421713.783建筑物及设备原值4501.68当期折旧额3601.34211.23211.23211.23211.23211.23建筑物及设备净值900.344290.454079.223867.993656.763445.534无形资产原值170.09170.09当期摊销额170.094.254.

32、254.254.254.25净值165.84161.59157.33153.08148.835合计：折旧及摊销3771.43215.48215.48215.48215.48215.48总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元3220.301288.122254.213220.303220.303220.302外购燃料动力费万元244.3397.73171.03244.33244.33244.333工资及福利费万元466.70466.70466.70466.70466.70466.704修理费万元25.3510.1417.7525.3525.35

33、25.355其它成本费用万元766.66306.66536.66766.66766.66766.665.1其他制造费用万元282.72113.09197.90282.72282.72282.725.2其他管理费用万元182.2272.89127.55182.22182.22182.225.3其他销售费用万元296.66118.66207.66296.66296.66296.666经营成本万元4723.341889.343306.344723.344723.344723.347折旧费万元211.23211.23211.23211.23211.23211.238摊销费万元4.254.254.254.254.254.259利息支出万元-10总成本费用万元4938.822384.843661.834938.824938.824938.8210.1可变成本万元4256.641702.662979.654256.644256.644256.6410.2固定成本万元682.18682.18682.18682.18682.18682.1811盈亏平衡点43.94%43.94%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元6551.002620.404585.706551.006551.006551.002税金及附加万元101.8785.86