经济金融财务贸易词库：评价企业短期偿债能力的主要指标

1、经济金融财务贸易词库系列文库评价企业短期偿债能力的主要指标经济金融是人类活动重要组成，在社会生产中有重要地位。本文提供“评价企业短期偿债能力的主要指标”的现代视点解读，以供大家了解。评价企业短期偿债能力的主要指标评价分析企业短期偿债能力的方法，是将企业的流动资产与流动负债中有关指标相比较。目前，这种比较主要通过计算营运资本、流动比率、速动比率和现金比率来进行。1营运资本 营运资本是流动资产超过流动负债的部分，它的计算公式为： 营运资本=流动资产流动负债 在衡量企业短期偿债能力的四个指标中，营运资本是唯一的绝对数指标，占有重要位置。这是因为，企业若具有营运资本，反映企业具有短期偿债能力；企业若不

2、具有营运资本，则反映企业不具有短期偿债能力，资金周转不灵。用营运资本衡量企业短期偿债能力时要注意三点： (1) 营运资本并非越多越好，流动资产与流动负债之间必须保持适当比例。若企业持有营运资本过多，反映企业营运资本利用效果不佳，其利用资金扩大生产经营获取更多利润的潜力未充分发挥。(2)注意营运资本被低估的问题。流动资产和流动负债的数据均来源于帐面记录，而帐面记录的流动资产价值比较普遍地存在着低于审价的情况，原因在于短期债券和存货的计价问题。我国会计制度规定：企业短期投资按成本法计价，对于在市场上交易活跃或短期投资业务较多的企业，也可在会计报表中注明期末时短期投资的市价。当市价高于成本价较多时应

3、采用市价来确定偿还短期债务的资产价值，以避免营运资本被低估。企业的存货在后进先出计价法下，当报表上的存货价值与生置成本发生较大差距时为防止营运资本被低估，可适当调整存货价值。(3)不可绝对地认为营运资本增加即为短期偿债能力提高。因为，营运资本的多少在一定程度上是与企业生产经营规模相联系，规模扩大，会引起营运资本的增加，但并不一定说明偿债能力提高。当生产经营规模变动不大时，应将本期营运资本与过去期间的营运资本相比较来衡量营运资本的合理性，如果营运资本出现过高或过低的情况，必须对流动资产与流动负债进行分析，查明原因。2流动比率 流动比率是流动资产与流动负债的比值。它的计算公式为： 流动比率表明每一

4、元流动负债有多少流动资产作为偿付保证。流动比率的标准一般以2：1为适当。但是，在评价和分析一个企业流动比率的高低时，不能孤立地仅以通用标准去衡量，而是要参照企业的历史水平、同行业平均水平。如果某个企业的流动比率低于标准过大，则需要引起警觉，因为流动比率越低，表明企业短期偿债能力越低，债权人的短期债权越不安全；如果某个企业的流动比率高于标准，表明企业短期偿债能力强，债权人的短期债权就越安全。但是，流动比率过高也不是一种好现象，因为它意味着流动资产过多或流动负债过少。流动资产过多说明企业资金周转中有一部分资产滞留，势必造成资金浪费，资金周转速度减缓；而流动负债过少则说明企业未充分利用借入资金，失去

5、了财务杠杆利益，会影响企业的获利能力。因此，流动比率应保持合理数额。在评价企业流动比率时，应分析造成该指标过低或过高的原因。各项流动资产都具有一个共同的特点：它们都处于形态的频繁变化之中，因此它们能够在较短的时间内变换为货币资金，或者本身就是货币资金，用以偿还短期债务。但是，各项流动资产的变现能力并不一样，它们之间是有区别的。在评价企业短期偿债能力时，应收帐款和存货是关键性资产，这两项资产经常极大地影响企业的变现能力，而流动资产变现能力的强弱与短期偿债能力的强弱密切相关。变现能力强，则短期偿债能力强。流动资产变现能力的强弱，还表现为在一个营业周期内，企业流动资产与流动负债的对比。在一般情况下，

6、营业周期越长，正常的流动比率就越高；营业周期越短，正常的流动比率就越低。由于流动比率是相对数，而营运资本是绝对数，因此，在实际工作中，流动比率的适用范围比营运资本更广泛，它适用于不同企业间及不同历史时期的比较，更能反映企业的短期偿债能力。用流动比率衡量企业短期偿债能力要注意的问题： (1) 在分析流动比率时，还应分析企业应收帐款周转率、存货周转率和营业周期。在了解企业变现能力的前提下，对流动比率的评价会更准确。(2)作为流动资产的货币资金必须是不受任何条件限制、可以自由使用的货币资金。凡是带有附加使用条件，即规定有不可改变的有特殊用途的货币资金，应当在分析计算中剔除出去，不能作为流动资产看待。

7、(3)流动比率同样存在着被低估的可能，与营运资本可能被低估的原因相同，采用的措施也一样。在用流动比率与其他企业对比时，要特别注意存货的计价方法。在市场物价波动较大时，用后进先出法计价的企业与用先进先出法计价的企业所计算出的存货资产会有较大差别，从而影响到流动比率的比值，这一点必须引起注意。3速动比率 速动比率又称酸性试验比率，它是流动资产扣除存货后所得差额再与流动负债的比值。它的计算公式为： 速动比率表明每一元短期负债有多少速动资产作为保证。为了保持较好的偿债能力，速动比率一般应维持在1：1以上。但是这一比率值并非对任何企业都适用，不同行业比率值会因行业特点而产生差异，大量采用现金销售的零售企

8、业，应收帐款较少，其速动比率大大低于1：1，仍能维持正常经营；而采用非现金销售，应收帐款较多的企业，其速动比率往往会高于1：1，这两种情况都应视为正常，因此，在分析评价速动比率时，应考虑不同行业及企业的销售特点，不可机械地照搬标准。运用速动比率衡量企业的短期偿债能力，是以不考虑存货出售为前提的。计算速动比率时，扣减存货的原因在于，流动资产中存货的变现能力最低，并且在变现时极有可能产生损失，存货也有被低估的可能，这些只能根据企业的具体情况，当时的市场环境来确定，存货变现的不确定性，会对偿债能力指标计算产生一定的影响，因此，不考虑存货出售的因素，能使计算结果的可信程度提高。在实际工作中，可以从流动

9、资产中扣减的项目不仅有存货，还有预付货款、待售资产等与当期变现能力无关或关系不大的项目。但是，假若预付货款、待售资产等项目在流动资产中所占比重很小，也可不考虑其影响，在流动资产中不予扣除。在评价分析企业速动比率时，要同时考虑关联因素对比率值的影响，如，应收收帐款的周转率，以助于分析速动比率变化的原因。4现金比率 现金比率是现金与短期证券相加之和与流动负债的比值。它的计算公式为： 现金比率表明每一元流动负债有多少现金作为偿付保证，反映随时可以还债的能力。这里的现金所包含的内容包括库存现金、各种形式的银行存款和银行本票、银行汇票等，相当于资产负债表中“货币资金”所包含的内容。现金比率适用于应收帐款和存货的变现都存在问题，并将预付货款等项目从流动资产中扣减出去的企业，是对短期偿债能力要求最高的指标。但是，在评价企业偿债能力时，现金比率所占的份量不很大，因为在大多数情况下没有必要要求企业总是保持足以偿付流动负