金融助推新兴产业发展催化产业结构调整

1、金融助推新兴产业发展催化产业结构调整NO3.，川0,口 vy咀v阳川2013年第3期改革与战略( d咽Ol 的吵&句、，、) 叶挝3Uu mu 凹d 副，d 第29卷(总第235期)REFORMATION & STRATEGY 金融助推新兴产业发展催化产业结构调整邱静(四川师范大学经济与管理学院，四川成都610068)摘要在以信息技术为核心的知识经济时代，新兴产业的兴起和发展已成为产业结构调整升级的产业导向和产业载体。新兴产业的发展依托于科技创新，而科技创新离不开金融。然而，我国在利用金融资源支持产业结构调整升级的过程中，大都将金融配置资源的功能定位在银行的信贷活动上，这不仅不

2、利于产业结构的升级，还有可能产生阻碍作用。因此，如何深化金融体制改革，构建金融与科技相结合的融资机制，是扶植新兴产业发展，促进产业结构调整升级的关键。关键词新兴产业;产业结构调整;金融支持中图分类号1F062.9 文献标识码1A 文章编号11002-736X(2013)03-0069-04 Financial Market Fosters Growth of Emerging Sectors and Promotes Industrial Restructure Qiu Jing (School ofEconomics & Management, Sichuan Normal Univ

3、ersity, Chengdu, Sichuan 610068) Abstract: In the current era of knowledge economy, which is dominated by information and technology, the rise and development of emerging industries have guided and facilitated industrial restructure and upgrade. Technological breakthrough is essential for growth of

4、these industries, and financial market also plays a prominent role in supporting innovations. However, during the process of industrial upgrading, a bulk of capital resource alocations are done through banks credit lending activities, which might thwart th巳progressof restructuring. Therefore, it rem

5、ains pivotal to deepen financial in企astructurereform and establish a financing mechanism converging the roles of finance and technology, in order to better foster growth of emerging industries and promote industrial restructure and upgrade. Key words: emerging sectors; industrial restructuring; fina

6、ncial support 一、产业结构升级与新兴产业系与比例关系。由于产业是历史范畴，业为主导，再到第三产业为主导的方向会伴随生产技术的进步和社会分工的深发展的。此过程即产业结构的调整与升产业结构即产业之间的结构，一般化而产生和不断地向深层发展，因此，级。根据美国经济学家罗斯托经济成长是指在社会生产过程中，各产业的构成产业结构也会随之改变，并呈现从低级阶段论的观点，产业结构升级一定是由及各产业之间的联系和比例关系，更明向高级发展演进的一般趋势。这种演进一个具有带动和扩散效应的主导产业的确的就是指各产业之间生产技术经济联趋势是沿着以第产业为主导到第二产迅速扩大而形成的结果，因这种扩大对基金项目

7、本文系四川省哲学社会科学研究规划项目;后危机时期四川省经济结构转型的金融支持;(项目编号:SClOW213)和四川省教育厅2010重点项目;产业结构调整中金融弱化现象的实证分析一以四川为例;(项目编号:lOSA010)的阶段性成果。1乍者简介邱静(1965-)，女，贵州毕节人，四川师范大学经济与管理学院副教授，经济学博士，研究方向:金融学。-:I:I:I.l:l匹.回.:.:钮.:ln.组 .IICWC.议和黯吗&1产业部门和产业结构升级具有重要的促业:转基因育种技术、创新药物和基本细化分解，由元数的小企业来完成，形进作用。而随着社会经济的发展，尤其医疗器械关键核心技术。(5)空间、海

8、成网络化生产组织结构，形成一条龙的是进入20世纪80年代以来，信息技术洋和地球探索与资源开发利用。这些领立体化的配套生产与服务。由此引导生及以其为核心的现代高新技术群迅速壮域均是与先进科学技术相结合的产业。产方式由大规模生产转向以满足多样化大，人类产业活动的规模和方式有了巨因此，相关技术的研究是新兴产业发展需求为中心的个性化定制，产业空间组大变化，新兴产业便成了在产业结构升的必要条件，科学技术是新兴产业的根织结构向专业化的产业集群转变。而集级中扮演主导产业的角色。因为新兴产本，离开了科学技术的进步，新兴产业群的环境有利于各经济主体相互作用和业是脱胎于传统三次产业但又不完全等的发展也将停滞。而新

9、兴产业的发展必相互学习，从而促进新技术、新创意的同于传统气次产业的独立产业，它们通然带动现代产业结构的调整。产生，并为创新提供了;试错;的空过某种核心技术连接一二丁次产业中的(二)科技推动新兴产业和产业结间，从而实现知识外溢带来的外部规模相关产业活动，从更高层级上对经济活构的升级经济效应，促进产业的集群和产业的成动再分解和重新组合，并对传统产业活由于产业作为一个经济单位，并不长，特别是产业融合的发展，使产业结动进行渗透和改造，代表了传统产业的是孤立存在的，产业和产业之间存在着构更加合理化。二是技术的创新使得未来发展方向，如传统产业的高技术极其复杂的直接和间接的经济联系，一第二产业中的过剩产业链

10、向高技术含化、生态化和知识密集化等。因此，新个产业内部结构的变化会直接或间接引量、高附加值产业领域延伸，带动上下兴产业的兴起和发展便成为了产业结构起其他产业的变化。因此，产业结构的游产业及相关产业的技术更新，这也是升级的产业导向和产业载体。升级过程既表现为从低级向高级发展的促进产业结构不断优化的途径。高级化过程，又表现为各产业部门之间二、新兴产业、产业结构升级与科学的协调及关联水平提高的合理化过程。三、金融助推新兴产业发展技术1.从产业结构的高级化来看，其关键在于新兴产业的兴起和成长，而新产业结构的升级依托于新兴产业的(一)发展新兴产业的根本:科学兴产业的出现和成长关键又在于科学技发展，新兴产

11、业的发展依托于科技创技术术的创新和发展。实际上，产业的调整新，而科技创新离不开金融的支持。这新兴产业是指随着新的科研成果和和更替就是技术的变化和更替。经济学是因为科技创新支撑的新兴产业是一个新兴技术的发明、应用而出现的新的部家维农提出的产品生命周期理论从技术既能带来高收益而又具有高风险的产门和行业，如电子、信息、生物、新材变化的角度很好地阐释了由技术变化形业。一项科技创新从研制开发到科技成料、新能源、海洋、空间等随着新技术成的产品生命周期如何决定了产业从低果的转化，是一个漫长且投资巨大而未的发展而产生和发展起来的一系列新兴级向高级发展演进的一般趋势。具体表来收益又不确定的高风险投资，因此，产业

12、部门。因此，新兴产业是掌握了现为:一是技术的创新完善了原有生产在技术创新过程中，一般投资者不愿意关键核心技术，具有市场需求前景，具工艺和技术，促进了产品的不断更新换也没有能力独自承担高昂的研发费用和备资源能耗匠、带动系数大、就业机会代，引致新的需求升级，促使生产要素全部风险。而金融的存在恰能为技术创多、综合效益好等特征的产业。它必须从低效率部门向高效率部门流动，进而新的成功和新兴产业潜在优势的实现提依托于先进的科学技术而存续和发展，促进了产业结构升级;二是技术创新深供一个较为完善的资金保障体系和分是新兴科技与新兴产业的深度融合。如度开发了现有资源的利用途径和利用价散、转移风险的机制。目前我国所

13、确定的新兴产业，其泡围包值，扩展了可用资源的范围，改善了资(一)为科技创新筹集资金括以下方面。(1)新能源产业:可再生源的稀缺程度，缓解了资源不可再生性金融的基本功能就是实现资金余缺能源、技术、节能减排技术、清洁煤技的约束，使产业结构从粗放型向集约型者之间的资金融通，即将短期的、分散术、核能技术，节能环保和资源循环利转化;三是新兴产业创造的新需求将引的、小额的资金聚合在一起转化为长期用，以低碳排放为特征的工业、建筑、导资源流向新兴产业，产生新的产业资金投放到不同的行业和企业。同时，交通体系和新能源汽车等。(2)信息网群，推动产业结构的优化。络产业:传感网、物联网技术。(3)新金融机构作为中介具

14、有强大的信息聚合2.从产业结构合理化来看，表现材料产业:微电子和光电子材料和器能力，为不同风险偏好投资者寻求到相在以下两个方面。一是第兰产业的产业件、新型功能材料、高性能结构材料、应的资金需求，从而既解决了个别资本特点决定了生产企业必须进行组织形式纳米技术和材料等。(4)农业和医药产无力承担的巨大科技创新资金需求又可的创新，将原有链条上的服务过程不断-:1:1:1.:1回阻.回.睬.:钮.:C，.，.归属陆.-式和黯码以满足不同阶段的投资风险创新资金。演变对其经济发展起到了巨大的推动作配比结构。当然，不同产业部门对金融(二)为高科技的班别提供有效的用，使美国经济远远超过其他国家成为资源的吸引力

15、也不能很好地反作用于金筛选机制名副其实的超级强国。而造成我国产业融资源的配置，从而影响了产业资本与技术创新过程实质是一个包括技术结构不合理的原因在于我国传统产业技金融资源的结合，作为实体经济领域中创新方向的确定、创业合作伙伴的选术装备落后，产品技术含量和附加值金融需求较强的科技创新也因此没能实择、融资方式搭配、技术创新调整等不低、经济增长方式仍以高投入、低产出现与金融的良性互动。断筛选择优的过程。而金融市场的资的粗放经营生产方式为主，表现在以下(二)技术创新的金融资源配置渠源配置功能能很好地为上述过程的实现两方面。一是科技投入不足。虽然我国道单一提供帮助。因为金融市场上风险资产价研究与实验(R

16、&D)经费的投入近十几长期以来，我国利用金融资源支持格的确定已经反映了资本资产所带来的年来年均增速排世界第一，但投入的强技术创新的过程中，大都将金融配置资未来收益与风险的关系:只有能够支付度仍处于世界中等水平。如2011年我源的功能定位在简单的银行信贷活动得起一定风险报酬的融资者，才能获得国R&D经费支出8610亿元，比上年增上，这样的金融体系阻碍了风险资本的资本资源的使用权，这就保证了资金只长了21.9%，但仅占国内生产总值的形成与产业化。这是由于银行资金必须流向使用效率最高的领域，从而实现对1.83% ，而美国、日本、德国、法国、兼顾安全性、流动性和盈利性，对尚未技术创新项

17、目的优选，降低了科技创新英国等;科技强国;R&D投入占GDP达到高回报阶段的新兴产业和高新技术项目自身的风险。比例均大于3%。我国即使和发展中国企业等风险性投资不是其主要的经营范(三)能实现技术创新风险在不同家如印度相比也仅居于中下游，R&D/ 围。事实证明，银行体系能够比较好地主体之间的合理配置GDP比例仅优于巴西，人均R&D仅是支持传统制造业规模生产，而创业投金融风险管理是通过不同金融产品世界平均水平的1/35。二是基础研究资、证券市场等资本市场则更适合新兴的选择、不同金融产品的组合以及期限经费技人不足。我国R&D经费总量虽产业的柔性生产。然而，我国资本市场

18、的安排等金融技术手段来实现科技创新然增长较快，但基础研究在整个研发经尤其是支持风投的创业板市场，由于建风险在不同主体之间的合理配置，实现费中的比重一直徘徊在5%上下。而从立时间短，发展不完善，也存在企业注科技创新从研发、测试、投产、销售等大部分OECD成员国家及其他六个观重短期利益忽视长远发展，形成具有长不同阶段拥有不同优势的投资主体，从察员国家的数据看，基础研究经费在远利益的项目得不到支持和发展的问而实现科技创新风险的分散和转移。R&D经费总额的比重最低也在10%以题。因此，我国现阶段金融体系仍属于上，大多数国家在20%左右。这说结构欠合理、功能不完善、以大中型银四、产业结构落后的根

19、源:技术发展明，我国研发活动的结构与发达国家还行为主的不发达金融体系，在支持创新滞后、金融支持不够存在很大差异。基础研究活动作为新知创业和高新技术产业，扩大就业和消识产生的源泉和新发明创造的先导，是费，进而促进产业结构升级和发展方式我国通过近几年的调结构、保增国家长期技术发展和新兴产业兴起的重转变上存在明恩的缺陷。长，产业结构得到了一定程度的优化，要基础。基础研究投入力度的不足，将(=)技术创新金融支持系统结构三次产业增加值占国内生产总值的比重制约我国新兴产业长期持续的发展。单一从2005年的12.4%、47.3%和40.3%，调而金融支持的不足既加重了科技投入的由于我国科技创新过度依赖于银行

20、整为2011年的0.2%、46.8%和43.0%。不足又制约了科技投入的效率。业和政府，使社会资本处于技术创新领但这种产业结构仍然体现了粗放型经济(一)金融资本与实体经济相脱节域之外，使我国技术创新金融体系支持增长方式的特点。尤其是与美国等发现由于我国金融业发展滞后，金融结结构单一。在美国，技术创新资金除了达经济体相比，产业结构显得极不合构不完善，金融工具品种单一，规模较来源于银行业外，还来源于个人、企理。20世纪90年代起美国国内生产总小，而金融资源的要素积累和配置效率业、非银行金融机构、养老金、国外投值的产业分布已经呈现第三产业占主导是通过各种金融机构所拥有的各种金融资者、各种基金和政府投

21、资等多种渠地位的特征:三次产业比重从1990年工具的运用来实现的。金融结构的不完道。相比之下，我国既没有完善灵活的的1.9%: 24.1% : 73.5%调整到2001年善使得金融资源的价格、构成不能充分私人资本市场，又缺乏风险投资的金融1.3%: 20.3%: 79.6%，并通过预测2020体现和反映各企业、行业的相关信息，中介机构，也没有为创新科技项目和创年=次产业的结构会继续优化至相关产业也不能充分依据各类金融资源、新企业服务的技术产权交易市场，更谈0.1% : 13.0%: 86.9%。美国产业结构的所具有的不同特性选择合适的金融资源不上规避风险的金融工具。-:I:I:I.:I匹.田酶

22、;11:钮.:Ift._ 饵;酶 叫树鸟码. 五、构建科技与金融相结合的融资融组织，构建风险投资机制。科技进步评级授信体系和融资担保体系。结合新机制，扶植新兴产业，促进产业结构升级不仅体现在对科技产业投入的增长，还兴产业成长特性，加强对无形资产的评会渗透到经济领域的方方面面，客观上估能力，拓展知识产权质押融资担保模一个功能完备、运行高效的金融体促进劳动力素质的提高、资本产出效率式，鼓励各类担保机构对科技创新项目系不仅能够融通科技创新所需的资金，的提高等，这将从源头上改变现有粗放融资提供担保，发展再担保、联合担保而且能够提供风险分散、激励约束、价经营的发展方式，优化投资与消费、促以及担保与保险相

23、结合等方式实现创新格发现等功能，为科技创新保驾护航，进产业结构和消费结构升级等。所以，风险的分散。二是创新金融业务。不断同时也就是为新兴产业的发展提供强有产业结构优化的过程，可以说是科技不开发与新技术和新产品相关联的金融衍力的保障。因此，进行金融创新，实现断进步的过程。生产品，完善与产学研相结合的金融配套科技与金融的互利互动是我国发展新兴(二)创新金融组织服务体系，1J?圭创新成果的产业化。产业，促进产业结构升级的必由之路。建立适合科技融资的各种金融组(一)创新金融体系织，并对该类机构实施不同于其它金融注释:美国之所以成为世界科技创新强国机构的考核和奖励政策，提高风险容忍王访南，杨博维，杨继瑞

24、-以新兴产得益于其以市场主导型为特色，以资本度，建立授信尽职免责制度，优化审批业催化产业结构调整升级日财经科学，市场为中心，内源融资等多元化融资方流程，提高审批效率和放款速度等，为2009,(7):87-94. 式相结合的金融体系。这样的金融体系高科技企业提供多层次、多渠道、全方齐讴歌，王满仓技术创新、金培育了一个由风险资本家、风险投资位的金融服务。如建立科技风险投资公融体系与产业结构调整波及日l改革，家、各种中介机构组成的高效运作的风司，让该公司能采取发行股票、债券以2012,(1):50-55 险资本市场。风险资本投资市场的发现吸引外资、民资、保险基金等多种渠道林德发.我国技术创新金融支与筛选机制为以企业为主体的技术创新筹集资金，达到壮大资本规模和分散风持体系的构建研究U.华北金融，2012，(2)提供了可靠的动力保障，造就出像微险的目的;建立国家科技发展银行、设27-31. 软、苹果、思科、雅虎等一批引领科技立新兴产业发展专项资金和投资基金、刘磊，胡树华国内外R&D管理比前沿的高新技术企业。尤其值得借鉴的对风险投资机构给予再贷款，由此引导较研究及对中国科技资源配置的启示日.是已经成为全球支持中小企业和科技企包括金融机构、民营资本、国外资本在