浅析中小企业融资问题与解决对策

肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈羇袁蒆莇蚆肇莂蒆螈衿芈蒆袁肅膄蒅薀袈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肃薀袂羃莁蕿薁膈芇薈蚄羁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄衿莀蚁螇肄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚈袃膁莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁羀膇葿莁蚀肀莅莀螂芅芁荿袄肈膇莈浅析中小企业融资问题与解决对策摘要近年来，我国中小企业迅速发展，在扩大就业、推动创新等方面做出了突出贡献，中小企业在我国社会经济中的地位和作用备受瞩目。但是，中小企业融资难是一个全球性问题。金融危机爆发后，国际经济环境恶化，市场需求不足对我国中小企业尤其是出口导向型的外贸民营企业造成了巨大的冲击。自2008年下半年以来，长三角和珠三角地区的外贸企业纷纷陷入困境甚至破产，对我国外贸尤其是就业环境带来了前所未有的压力。从更深层次来看，大量失业人员返乡将会对和谐社会建设带来严重影响。众观破产企业，资金链断裂是他们濒临破产的主要原因。中小企业融资难问题在金融危机中显得更为突出。本文通过分析中小企业融资现状，试图从金融服务机构与政府政策、中小企业自身、社会信用缺失三个方面探究中小企业融资难的原因。最后，从这三个方面出发，分别探讨解决现阶段中小企业融资难的对策。一是从金融服务机构与政府政策的角度来分析，建设中小企业金融服务专营机构并保证该组织的独立性是目前金融服务机构的首要任务。此外，银行业监管部门及各级政府机构应根据中小企业的特性，放宽监管管制、加大政策倾斜度，为中小企业创造适度宽松的制度环境。二是加强中小企业内部建设，完善公司治理结构，提高产品的质量与服务，提高经营者自身素质。三是加强社会信用建设，实施征信立法，加大失信惩戒力度，建立统一的企业信用等级评定体系，规范评级规则。最后以A电力变压器厂为例进行实证分析。关键词中小企业、融资、信用体系、融资渠道ABSTRACTINRECENTYEARS,THERAPIDDEVELOPMENTOFSMALLANDMEDIUMSIZEDENTERPRISES（HEREINAFTERREFERREDTOAS“SMES”）MADEOUTSTANDINGCONTRIBUTIONTOTHECOUNTRYSECONOMICPROSPERITY,EXPANDINGEMPLOYMENTANDTECHNOLOGICALINNOVATIONTHEROLEOFSMEINCHINACOMMANDSTHEATTENTIONOFTHEWORLDNEVERTHELESS,THEDIFFICULTIESINFINANCINGAREPREVALENTFORSMEALLOVERTHEWORLD,ANDITDEEPENOWINGTOTHEWEAKNESSINGLOBALECONOMYDURINGTHEFINANCIALCRISISTHESHARPFALLINPURCHASINGABROADBROUGHTABOUTTHEDISASTROUSFORAYSINTOOURFOREIGNTRADEENTERPRISESWHICHCENTRALIZEDINYANGTZERIVERDELTAAREAANDCHUCHIANGDELTAAREA,AGREATNUMBEROFTHEMGOTINTOTROUBLEANDSOMEOFTHEMWENTBANKRUPTSINCETHEFOREIGNTRADEENTERPRISESTENDTOBELABORINTENSIVE,THELARGENUMBEROFUNEMPLOYMENTCAMEONTHEHEELSOFTHEBANKRUPTIMMEDIATELYAFTER,THEPEASANTWORKERSBEGANTOGOBACKHOME,NATIONALEMPLOYMENTSTATUSENCOUNTEREDUNPRECEDENTEDCHALLENGETHEGENERALSURVEYSHOWSFINANCINGRESTRAINSARETHECRUCIALFACTORTHATRESULTEDINBANKRUPT,THEFINANCINGTROUBLEINSMEWORSENEDINFINANCIALCRISISTHISPAPERWILLANALYZETHEEXITINGFINANCINGSTATEFORSMEINTHEASPECTSOFFINANCIALINSTITUTION,GOVERNMENTPOLICY,THEDEFICIENCYINSOCIALCREDITSYSTEMANDSMEINCONSIDERATIONOFTHEROLEINECONOMYFIRSTLY,THEBANKINGFACILITIESPRIMARYTASKISTOBUILDANEXCLUSIVEINSTITUTIONANDENSUREITSINDEPENDENCE,MOREOVER,THEFINANCIALSUPERVISIONANDOTHERGOVERNMENTAGENCIESSHOULDFORMULATELOOSEPOLICIESONBANKINGREGULATORYANDFISCALWITHTHEAIMATFACILITATINGTHEDEVELOPMENTANDSTRENGTHENINGOFSMEMEANWHILE,SMESHOULDPERFECTTHECORPORATEGOVERNANCESTRUCTURE,THEQUALITYOFPRODUCTANDSERVICESASWELLASTHEMANAGEMENTSABILITYALLOFTHATCONTRIBUTETOINCREASECOMPETITIVESTRENGTHANDVITALITYFINALLY,INTERMSOFSOCIALCREDITSYSTEMCONSTRUCTION,THEGOVERNMENTSHOULDINTRODUCELEGISLATIONTOREINFORCEDISCIPLINEANDUNIFICATIONOFEVALUATIONCRITERIAKEYWORDSSMEFINANCINGCREDITSYSTEMFINANCINGCHANNEL目录引言11中小企业融资现状211中小企业融资渠道有限212中小企业在银行业金融机构的融资比例与其经济地位极不相称213从商业银行贷款政策来看，商业银行大都不愿对中小企业提供长期贷款32中小企业融资难的原因421金融机构及政府政策方面原因422中小企业自身原因623社会信用缺失73中小企业融资难的对策分析931金融服务机构与政府政策932中小企业自身建设1133社会信用建设124实证分析A电力变压器厂融资分析1441A电力变压器厂融资状况分析1442公司融资过程中存在的问题1543A电力变压器厂融资困境的解决对策16结语21参考文献22致谢24引言改革开放以来，中国企业迅速发展，特别是中小企业在我国国民经济和社会发展中发挥着日益重要的作用。但是，同国际上其他国家的中小企业一样，我国中小企业的发展也面临着严重的融资困境。我国中小企业不仅遇到了由经济运行本身所带来的不利影响，而且还遇到经济体制改革过程中的一些制约因素和一些由于金融法规法律的不健全所带来的不利影响。由于融资难是中小企业进一步发展壮大的瓶颈，所以我们必须从我国的具体情况出发，研究我国中小企业融资难的实际原因，克服融资障碍，拓展融资渠道，以切实改变我国中小企业融资的弱势地位，推动以劳动密集型为主，技术密集型为辅的中小企业的发展，这是解决中小企业的融资难题的关键问题之一。因此，研究中小企业融资难的问题具有重要的理论和实际意义。1中小企业融资现状当前，中小企业得到快速发展，对中国经济起着举足轻重的作用。然而相对于中小企业的经济地位与作用，中小企业在资金融通方面却受到各种制约和限制。11中小企业融资渠道有限从企业融资渠道来看，内源融资对于企业而言具有低成本、抗风险等特性。尤其是在中小企业初创阶段，企业的规模较小、产品单一、市场占有率低，利用自有资金或职工集资即能满足生存需要。因此，初创阶段的中小企业往往采取内源融资的方式满足资金需求。然而，我国的中小企业普遍存在自有资金不足、内部积累匮乏、盈利不稳定的状况，因此，中小企业要发展壮大，内源融资远远不能满足企业的融资需求。同样，中小企业的天生不足加上市场机制的不完善，使得大部分企业很难通过外源融资渠道的直接融资方式（股权融资、债券融资）获得资金。从债券融资角度来看，目前我国债券市场的发展远远落后于股票市场，大企业都很难通过发行债券的形式融通资金，对于底子薄、规模小、实力差的中小企业而言，债券融资更是遥不可及。从股权融资来看，虽然我国股票市场正处于高速发展阶段，利用股票市场募集资金也是众多企业的愿望，但我国证券监管部门对首次发行股票设置了很高的门槛，令大多数企业望而生畏。我国公司法和证券法规定企业在首次发行后公司股本必须在5000万元以上，发行人认购的股本数额不少于拟发行股本总额的35。另外，在财务信息、公司管理层、盈利状况等方面也有严格的要求。这对中小企业而言是难以逾越的一道门槛。虽然中小企业板较主板的上市条件有所宽松，但是，持续经营时间3年以上，最近3个会计年度净利润累计超过3000万元、经营活动现金流量净额累计超过5000万元，发行前股本总额不少于3000万元，无形资产占净资产的比例不高于20等条件使绝大多数中小企业望而却步。另一方面，准入标准略低的创业板市场迟迟不出场，使得中小企业只能通过银行贷款和民间借贷来满足资金需求。12中小企业在银行业金融机构的融资比例与其经济地位极不相称在我国，以银行为主的金融机构，尤其是占有市场绝对份额的大型国有商业银行，在追逐利润的过程中历来受到传统观念的牵制。其服务重点往往倾斜于实力强、规模大、资源充足的大型企业以及垄断性、行业性企业及上市公司等，形成了“唯大为好”的经营惯性。商业银行多年的经营积累形成了一整套以大型企业为重心的管理、营销、服务、考核机制。正是这种伴随商业银行多年的机制导致中小企业长期处在金融服务的盲区。关于中小企业融资占比问题，我们可以看到多种观点，其一是银监会按照四部委执行标准下统计出来的中小企业贷款比例，已经接近50。而中国中小企业网的统计数据则显示，目前中小企业贷款规模仅占银行总额的8左右。另据2008年5月人民银行对民营中小企业的调查结果显示，中小企业贷款满足率10为883，与国际水平相当。但贷款覆盖率11仅为187，与发达国家50的水平有较大差距。导致数据悬殊如此之大的主要原因是各部门统计数据所参照的标准存在差异，同时四部委制定的中小企业划分标准也存在不合理之处。从商业银行方面来看，关于小企业的统计是按照中国银监会2007年发布的银行开展小企业授信工作指导意见执行的，其小企业的划分标准是单户授信总额500万元（含）及资产总额1000万元（含）或者单户授信总额500万元（含）及销售额3000万元（含）的企业。商业银行的贷款准则、管理办法对于大型企业和中型企业是大致相同的，但是对小企业，银行的风险评价、贷款管理体制和贷后管理却有本质区别。事实证明，中小企业融资难，其实真正难的是小企业，而不是中型企业。13从商业银行贷款政策来看，商业银行大都不愿对中小企业提供长期贷款商业银行提供的中小企业贷款，通常都是一年以内的流动资金贷款。而一年期流动资金贷款很难满足投资需要，比如，固定资产投资、大项目投资等。企业只好把流动资金贷款作为固定资产投资贷款。在这种情况下，一旦企业到期还不了款，对企业就会造成很大压力，银行会降低企业信用等级，这对企业的后续贷款十分不利。为了不降低信用等级，企业往往用“拆东墙补西墙”的办法，甚至不惜借高利贷来还银行贷款。其后果是非但企业不能得到健康发展，还会威胁到银行的利益。尤其在金融危机爆发前期，为抑制经济发展过热，我国连续实施从紧的货币政策，在从紧政策的指引下，商业银行也不得不收紧对中小企业的信贷。2中小企业融资难的原因21金融机构及政府政策方面原因211我国证券市场起步较晚，问题较多我国证券市场的建立和发展始于改革开放初期，虽然在上海证券交易所、深圳证券交易所相继建立之后的短短十几年间取得了飞速发展，但也暴露了诸多问题，主要表现在证券市场机制相对落后，信息披露制度和利益保障与实现制度很不健全，投资者面临的市场风险过大。资本市场主体缺位，体现在企业作为资本市场的主体存在很多缺陷，另外，我国股票市场机构投资者发展滞后也是导致市场主体缺位的原因之一。总的来说，我国证券市场整体性差、流动性不足，交易品种单一、市场规模太小，在管理效率、创新能力、竞争策略等方面也比较薄弱。最后，市场准入门槛过高，形成中小企业股权融资受阻的最大障碍。另外，服务对象明确定位于中小企业的中小板市场也远未能解决中小企业入市难的问题，据深交所数据显示，截至2009年4月16日，中小企业板上市公司共273家，总发行股本61653亿元，流通股本27668亿元，总市值968947亿元，其中流通市值405096亿元。中小板上市公司数量与全国960余万家中小企业数量相比仅为沧海一粟。与此同时，创业板市场在酝酿10多年之久迟迟登场，但这期间资本市场及经济形势已经发生了翻天覆地的变化，创业板的出场充满了不确定因素。在我国艰难“孕育”创业板的同时，号称美国中小企业“助推器”的纳斯达克却对包括中国在内的优秀高科技企业大开绿灯，我国的搜狐、新浪等中小网络企业都成功登陆纳斯达克。212我国保险市场存在结构上的缺陷我国保险机构仍以传统保险业务为主，忽略与之相匹配的保险中介市场和分散与转移风险的再保险市场发展。比如，缺少将银行贷款、机构担保与保险公司的信用保险紧密结合，为中小企业融资助力的创新保险产品。213我国分业监管体制存在问题我国现存金融监管协调机制不完善，各个监管机构之间不能有效地进行协调。一方面容易由于监管责任不明确而造成监管重复，提高监管的成本，另一方面针对业务相互交叉的领域容易出现监管真空。比如我国担保行业目前就处在政出多门,却缺乏统一的行业管理的尴尬状态。2004年6月28日出台的三大金融监管机构金融监管分工合作备忘录，确定建立银监会、证监会、保监会共同参加的监管联席会议机制和经常联系机制。但截至目前，该机制的运作并没有达到预期的效果，有效的金融监管协调机制并没有真正建立。主要表现为三个监管机构之间以及与中央银行之间监管信息系统分割，不能实现监管信息共享。信息共享机制的缺乏，导致各监管机构之间难以进行协调监管。同时，各个监管机构行政级别相同，单个监管机构缺乏对整体金融市场风险情况的了解，难以建立系统性决策机制。214我国中小企业金融服务的外部环境建设尚不完善市场各参与主体没有形成服务链条，在很大程度上制约了商业银行对中小企业的金融支持力度从世界范围内看，美国政府早在1953年就专门成立了负责小企业的部门SBASMALLBUSINESSADMINISTRATIVE,中小企业管理局。法国有中小企业商业和手工业商务秘书处、中小企业联合会、中小企业发展银行等。表面看来,发达国家中小企业的“管家“很多,但事实上,这些管家只提供服务,不管家。比如美国的SBA,它从立法、融资、技术、培训、信息、咨询、政府采购等多方面为美国的中小企业提供实实在在的服务其主要任务是帮助中小企业发展，尤其是帮助中小企业解决资金不足问题。具体做法包括一是设立财政专项基金。美国主要有两类中小企业专项基金，一类用于鼓励中小企业产品创新和吸纳就业，如专项科研成果研究与开发基金。另一类用于帮助中小企业降低市场风险，如财政专项基金、风险补偿基金等。二是提供贷款担保。即在符合条件的中小企业向金融机构申请贷款时，由SBA提供一定比例的贷款担保，金融机构自主决定是否提供贷款，贷款风险由中小企业局和金融机构共同承担。三是提供风险投资。美国小型成长型企业还可通过风险投资方式获得融资，由经过SBA认证的创业投资经理人募集资金作为风险投资初期资本，通过小企业管理局担保杠杆放大若干倍投资于中小企业，中小企业获得成功后，创业投资经理人需向小企业管理局返还援助资金并支付适当投资收益。通过这种做法，SBA在成功促进中小企业风险投资业发展的同时，也为初创期的中小企业创立了良好的融资渠道。在日本，中小企业占企业总数的997，被誉为日本经济的“活力源泉”。日本的中小企业规模不大，在工艺上追求精益求精，技术上重视自主创新，信息技术先进。日本中小企业之所以能承担起日本经济复兴的重任，除了自身努力之外，与日本政府的大力扶持是分不开的。政府各级部门如中小企业投资育成公司、中小企业振兴事业团，政府系金融机关如“中小企业金融公库”、“国民金融公库”、“商工组合中央金库”、“环境卫生金融公库”等，这些机构向中小企业提供低于市场23个百分点的较长期的优惠贷款。此外，日本政府还设立“信用保证协会“和“中小企业信用公库“，为中小企业从民间银行贷款提供担保。在中小企业的发展道路上为他们保驾护航，功不可没。从美国和日本支持中小企业发展的经验可以看出，构建以政府为主导的担保体系建设，拓宽融资渠道，建立风险补偿基金等激励机制，是国际上普遍采用的推动中小企业金融服务的主要措施。而我国在上述方面的体制建设仍有所欠缺。215各级政府职能部门规章制度繁琐，办事效率低在简化行政和税收手续上，法国和巴西比较突出。为了使中小企业能够将更多的时间投入到企业经营中去，法国政府采取措施，简化中小企业办事手续。巴西推出了中小企业的“方便计划”，即联邦、州和市三级政府统一办公，建立专门为中小企业服务的办事处，业主在一天时间内可以办完消防、环保、卫生、工商、税务等几十个政府部门的手续。促进中小企业发展是我国一项长期而艰巨的任务，需要社会各界的共同努力。政府应为中小企业发展提供良好的法律和社会环境，并通过具体政策引导中小企业发展。中小企业协会、各行业协会及中介机构应为中小企业提供指导和服务，帮助其解决发展中遇到的各种问题，大力扶持中小企业，使其在经济和社会发展中发挥更大的作用。22中小企业自身原因221我国中小企业的情况比较复杂从所有制形态来看，我国中小企业既有国有又有民营，且民营中小企业数量增长迅速。从法律类型来看，既有承担无限责任的个人独资企业和合伙企业，又有承担有限责任的公司制企业。根据企业性质的不同，可划分为制造业型、服务业型、高科技型以及社区型四种基本类型。与国有大型企业相比，民营中小企业的固定资产比重较低，融资主要用于流动资金和偿还贸易债务。从企业性质看，四种类型的中小企业对融资渠道和条件的要求各有不同。制造业型中小企业资金需求量大，其特点是量大、风险大、周转慢；服务型中小企业资金需求主要是流动资金和经营性开支，其特点是量小、频率高、周期短、随机性大。社区型中小企业具有一定的社会公益性，比较容易获得政府的扶持资金，但社区企业的扩张能力较差。高科技企业的产品和服务更新换代频率高、竞争激烈，风险最大，融资困难。222中小企业自身存在的高风险因素导致商业银行对中小企业“惜贷”、“惧贷”银行作为高风险企业，其资产主要来自个人和机构的储蓄存款。从我国目前中小企业的现状来看，存在于中小企业的诸多缺陷将自身置入了商业银行的高风险客户群体。中小企业所带来的“高风险、低收益”令商业银行对中小企业望而生畏。有关中小企业的风险类型，具体说来有以下几种1、经营风险。我国中小企业资产规模小、底子薄、业务模式尚未成熟、行业垒低、缺乏核心竞争力，抗风险能力很弱，极易受到国家宏观调控及行业变化的影响。调查研究表明，我国中小企业的平均寿命在34年。如此高的倒闭率使银行的贷款面临很大的风险，同时必然会增加银行的坏帐风险和管理成本。2、管理风险。我国中小企业的组织形式复杂，企业内部治理结构不完善，存在较大的管理风险。尤其在民营中小企业中，股权分配不合理现象普遍存在，管理者素质良莠不一。由此带来的企业信息透明度较差，银企之间信息不对称增加了银行对企业审查和监测的难度。银行为减少自身的风险，对中小企业的融资要求慎之又慎。3、财务风险。由于受经营规模和成本控制的影响，相当多的中小企业缺乏专业的财务人员及健全的财务制度，财务管理混乱，财务报表不符合要求或没有报表。以单代帐和帐外帐问题突出，大大降低了财务状况的真实性。而根据商业银行的信贷制度，贷款企业必须有经审计的财务报表和良好的连续经营记录。中小企业缺乏真实可信的财务信息使得商业银行和小企业之间存在严重的信息不对称。4、信用风险。我国中小企业的信用体制建设很薄弱，资信状况差。加上我国社会征信体系很不完善，市场监督力度较弱，中小企业失信成本很低。尤其是占中小企业较大比重的民营企业多数为家族企业，这类企业管理规范化程度较低，法制观念淡薄，蓄谋骗取银行贷款、恶意逃避银行债务的骗贷事件时有发生。5、担保风险。商业银行对中小企业融资服务风险的最直接体现是第二还款来源难以落实、抵押（或质押）物资源匮乏。从抵押（或质押）情况来看，多数小企业资产规模小、抵押物价值低。即使有合规格的抵押物，办理抵押登记过程中所需要的评估、公证、保险、登记、封存保管等繁琐环节大大增加了企业的融资成本。从保证情况看，中小企业自身经济实力弱、还款保证性低，寻求外部信用担保同样面临诸多问题，处于内外交困的尴尬境地。23社会信用缺失由于受中小企业自身资本金少、管理模式不科学、经营机制落后、信用基础差等诸多因素的制约，导致出现中小银行不敢借款、而国有大银行不愿贷款的局面。这种现象被称为广义的信用缺失，它包括整个社会缺少信用记录、信用征集、信用调查、信用评估、信用担保、信用管理等完善的信用制度体系。而狭义的信用缺失则是企业及个人恶意逃废债或其他不良行为造成的，引发的结果是债务人受益、债权人受损，而银行也成了“惊弓之鸟”。如此可以看出，中小企业的企业信用建设与企业主的个人信用密不可分。无论是广义的或是狭义的信用缺失，都与我国征信体系建设息息相关，目前，我国征信体系建设还不完善，存在很多不足。231我国征信体系建设起步较晚来自中国人民银行征信与社会信用管理局的消息，在我国，全国集中统一的个人数据库始建于2004年，一年后，企业数据库也开始建设。两个数据库分别于2006年的1月和7月正式运行。这与美国和日本具有百年历史的征信发展史相比，我国的征信体制建设尚处在起步阶段。到目前为止，我国建立了四类不同的征信机构一是政府部门所属、专门提供企业资信调查活动的机构，也就是人行的征信体系。二是中资民营的企业征信公司，主要从事企业信用调查和咨询、风险管理等业务。三是已经进入中国的外国征信机构，提供企业征信服务。四是正在试点的个人征信机构，例如上海建立的个人征信机构，目前已有100多万上海市民在个人征信机构中拥有了自己的信用记录。从征信立法的角度来看，时至目前我国仍没有一部完整的规范信用的法律，特别是规范中小企业信用的法律、法规。在严重缺乏失信惩戒机制及配套措施的情况下，一些地方政府、部门和企业的经济行为缺乏刚性约束，企业失信成本低，没有后顾之忧。道德约束软弱无力，加上征信体系不很完善，法律的监督制约和惩戒力不够，致使许多中小企业为求生存，在短期利益面前，对失信行为习以为常，熟视无睹。232我国企业信用基础信息数据库缺乏统一管理根据企业信用基础信息数据库的要求，需要采集的信用信息涉及面广、内容多、需求量大。但目前中小企业的信用信息处于分离状态，分散于工商、海关、法院、技术监督、财政、税务、银行等多个部门，对企业的信用信息管理制度并没有一个统一的部门。虽