第五章银行代理理财产品.ppt

第5章银行代理理财产品,【考纲要求】：5.1银行代理理财产品的概念（了解）5.2银行代理理财产品销售基本原则（了解）5.3基金5.3.1基金的概念和特点（熟悉）5.3.2基金的分类（熟悉）5.3.3特殊类型基金（熟悉）5.3.4银行代销流程（掌握）5.3.5基金的流动性及收益情况（熟悉）5.3.6基金的风险（熟悉）,5.4保险5.4.1银行代理保险概述（了解）5.4.2银行代理保险产品（熟悉）5.4.3保险产品的风险（了解）5.5国债5.5.1银行代理国债的概念、种类（熟悉）5.5.2国债的流动性及收益情况（了解）5.5.3国债的风险（熟悉）,5.6信托5.6.1银行代理信托类产品的概念（了解）5.6.2信托类产品的流动性及收益情况（了解）5.6.3信托产品风险（了解）5.7黄金5.7.1银行代理黄金业务种类（熟悉）5.7.2业务流程（了解）5.7.3黄金流动性、收益情况及风险点（了解）,5.1银行代理理财产品的概念,概念：银行代理服务类业务（以下简称代理业务），指银行在其渠道代理其他企业、机构办理的、不构成商业银行表内资产负债业务、给商业银行带来非利息收入的业务。代理销售原则：适用性原则和客观性原则。,5.3基金,基金的概念和特点概念：基金是通过发行基金份额或收益凭证，将投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员投资于股票、债券或其他金融资产，并将投资收益按持有者投资份额分配给持有者的一种利益共享、风险共担的金融产品。,基金具有以下几个特点：1.集合理财、专业管理2.组合投资、分散投资3.利益共享、风险共担4.严格监管、信息透明5.独立托管、保障安全,5.3.2基金的分类基金按照收益凭证是否可以赎回，分为开放式基金和封闭式基金。,按照投资对象不同，基金可以分为股票型基金、债券型基金、混合型基金、货币市场基金。其中股票型基金以股票为主要投资对象，股票投资比重不得低于60%，具有高风险、高收益的特征；债券型基金则是以各类债券为主要投资对象，债券投资比重不得低于80%，具有较低风险、较低收益的特征。,依据投资目标的不同，基金可分为成长型基金、收入（收益）型基金和平衡型基金。成长型基金与收入型基金的区别：（1）投资目的不同（2）投资工具不同：投资标的风险（3）资产分布不同：现金和其他资产（4）派息情况不同：,依据投资理念不同，基金可以分为主动型基金和被动型基金。主动型基金是通过主动管理，力求取得超越基金组合表现的基金。被动型基金一般不主动寻求超越市场的表现，一般选取特定指数作为跟踪对象，以复制跟踪对象的表现，因此，被动型基金通常被称为“指数基金”。如ETF。,此外，基金还可以根据募集方式不同，分为公募基金和私募基金；根据基金法律地位的不同，可分为公司型基金和契约型基金。,5.3.3特殊类型基金包括基金中的基金FOF（FundofFund）、交易型开放式指数基金ETF（ExchangeTradedFund）、上市开放式基金LOF（ListedOpenEndedFund）、QDII基金和基金“一对多”专户理财等。FOF是一种专门投资于其他证券投资基金的基金。,ETF可以理解为“股票化的指数投资产品”。从本质上看，ETF属于开放式基金的一种特殊类型，它综合了封闭式基金和开放式基金的优点，投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额，同时，又可以像封闭式基金一样在证券市场上按市场价格买卖ETF份额。ETF的申购赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票，这是ETF有别于其他开放式基金的主要特征之一。,LOF被称为中国特色的ETF，其具有与ETF相同的特征：一方面可以在交易所交易；另一方面又是开放式基金，持有人可以根据基金净值申购赎回。与ETF不同的是，LOF的申购、赎回都是基金份额与现金的交易，可在代销网点进行；而ETF的申购、赎回则是基金份额与一篮子股票的交易，且通过交易所进行。,根据证监会要求，单个“一对多”账户人数上限为200人，每个客户准入门槛不得低于l00万元，每年至多开放一次，开放期原则上不得超过5个工作日。“一对多”由公募基金公司中的专户团队管理，但准入要求与私募基金更接近。,5.3.4银行代销流程（开放式基金）客户可在大多数的银行柜台或网上银行办理基金开户、认购、申购、赎回、转换、修改分红方式和定额定投业务。,进行基金投资，投资者首先需要开立基金交易账户和基金TA账户。投资者使用银行卡办理基金交易账户后，才可以开立基金TA账户；购买不同基金公司发行的基金，需要开立不同的基金TA账户。,2.基金认购（1）基金认购是指投资者在开放式基金募集期间申请购买基金份额的行为。（2）基金认购采用“金额认购、面额发行”的原则，即认购以金额申请，认购的有效份额按实际确认的认购金额在扣除相应的费用后，以基金份额面值为基准计算。在认购期内产生的利息在基金成立时，自动转换为投资者的基金份额，即利息收入增加了投资者的认购份额。,（3）认购期一般按照基金面值l元钱购买基金，认购费率通常也要比申购费率优惠。投资者办理认购必须在基金份额发售公告规定的募集期限和规定时间内提交申请。认购申请一经成功受理，不得撤销。,3.基金申购（1）基金申购是指投资者在基金存续期内基金开放日申请购买基金份额的行为。（2）投资者在进行基金申购时可根据基金所开办的收费模式，选择申购前收费份额类别或申购后收费份额类别。,（3）投资者于T日申购基金成功后，基金注册登记人于T+1日为投资者增加权益并办理注册登记手续，投资者于T+2日起可赎回该部分基金份额。对于基金的申赎时间安排，投资者需要注意基金招募说明书。,（4）基金申购采取“未知价”原则，投资者申购以申购日（T日）的基金份额净值为基础计算申购份额。T日的基金份额净值在当天收市后计算，并在T+1日公告。,（6）投资者进行基金申购的程序（与认购同）（7）前端收费、后端收费。前端收费指投资者在申购基金时缴纳申购费用。后端收费指投资者在赎回时缴纳申购费用。前端收费一般按投资金额划分费率，而后端收费以持有时间划分费率档次。,（1）基金赎回是指在基金存续期间，将手中持有的基金份额按一定价格卖给基金管理人并收回现金的行为（2）“未知价”赎回原则。投资者赎回基金，只能以赎回日（T日）的基金份额净值为基础计算赎回资金。（3）“份额赎回”原则。在未知价情况下，投资者以份额申请赎回。,（4）巨额赎回。单个开放日基金净赎回超过基金总份额的10%时，为巨额赎回。若发生巨额赎回，基金管理人可以根据基金当时的资产组合情况决定采用全额赎回或部分顺延赎回的方式。,5.基金转换基金转换是指投资者不需要先赎回已持有的基金份额，就可以将其持有的基金份额转换成同一家基金管理公司管理的另一种基金份额的业务模式。基金的转换一般采取未知价法。,6.基金分红基金管理公司以现金形式分配至少90%的基金净收益，并且每年至少一次。基金分红分为现金分红和红利再投资两种形式。一般银行系统对非货币基金默认为现金分红，货币基金默认为红利再投资。,开放式基金通过申购和赎回实现转让，流动性强，具有非常好的便利性和流动性。不同的基金具有不同的流动性，从基金赎回角度来看，货币型基金的流动性较高，一般是T+1或T+2到账，债券型基金一般为T+2或T+3到账，而股票型基金一般为T+4或T+5到账。,证券投资基金的收益主要有：（1）证券买卖差价，也称资本利得。（2）红利收入，即因持有股票而享有的净利润分配所得。（3）债券利息，即基金因投资债券而获得的定期利息收入。（4）存款利息收入，即基金资产的银行存款利息收入。,一般而言，各类基金的收益特征由高到低的排序依次是：股票型基金、混合型基金、债券型基金和货币市场型基金。成长型急救适合风险承受能力强、追求高投资回报的投资者。收入型基金适合退休、获取稳定现金流为目的的稳健投资者。,5.3.6基金的风险投资基金的资产运作风险也包括系统风险和非系统风险。基金产品主要包括两种风险：（1）价格波动风险。（2）流动性风险。,5.4保险,银行代理保险成为银行增加中间业务收入的一个重要渠道。银行主要代理的险种包括寿险和财产险。占据市场主流的三大险种全部来自寿险，包括分红险、万能险和投连险。财产险主要包括房贷险、企业财产保险、家庭财产险等。,3.保险产品特点保险产品最显著的特点是具有其他投资理财工具不可替代的保障功能。利用保险产品还可以合理避税。,1.寿险（分红险、万能险和投连险）分红险：指保险公司在每个会计年度结束后，将上一会计年度该类分红保险的可分配盈余，按一定的比例、以现金红利或增值红利的方式，分配给客户的一种人寿保险。,分红险的收益来源于死差益、利差益和费差益所产生的可分配盈余。红利分配有两种方式，即现金红利和增额红利。增额红利是指整个保险期限内每年以增加保险金额的方式分配红利。,（2）万能险：全称是万能型储蓄类寿险产品，指的是可以任意支付保险费以及任意调整死亡保险金给付金额的人寿保险。客户缴纳的保险费被分成两部分，一部分同传统寿险一样，为客户提供生命保障；另一部分将进入其个人账户，由专家进行稳健投资。在享有最低保证收益的前提下，帮助持有人追逐长期的、稳健的收益回报机会，成为长期理财的工具之一。,（3）投连险：投资连结保险，是一种新形式的终身寿险产品，它集保障和投资于一体。保障主要体现在被保险人保险期间意外身故，会获取保险公司支付的身故保障金，同时通过投连附加险的形式也可以使用户获得重大疾病等其他方面的保障。投资方面是指保险公司使用投保人支付的保费进行投资，获得收益。,投连险的费用主要包括初始保费、风险保险费、账户转换费用、投资单位买卖差价、资产管理费、部分支取和退保手续费等，根据产品的不同上述费用的收取也存在差异，一般头几年的费用较高，适合于长线的理财规划。,2.财产险（房贷险、企业财产保险和家庭财产险）（1）房贷险：个人抵押商品住房保险（以下简称房贷险），是一种保证保险。目前各银行普遍规定，购房者向银行贷款的同时必须在保险公司购买房贷险。,不同的保险产品不同的风险。而且由于同一个保险标的可能会面临多种风险，投保人应当进行合理的险种搭配。随着生命周期的变化，人身保险的最优保险品种也会发生变化，投保人应当根据实际需要适时地更换保险品种，达到收益最大、损失最小的目标。,5.5国债,5.5.1银行代理国债的概念、种类1.概念：国债是国家信用的主要形式。我国的国债专指财政部代表中央政府发行的国家公债，由国家财政信誉作担保，信誉度非常高，历来有“金边债券”之称。2.种类：目前银行代理国债的种类有三种：凭证式国债、无记名（实物）国债、记账式国债。,凭证式国债是一种国家储蓄债，可记名、挂失，以“凭证式国债收款凭证”记录债权，不能上市流通，从购买之日起计息。无记名（实物）国债是一种实物债券，以实物券的形式记录债权，面值不等，不记名，不挂失，可上市流通。,记账式国债以记账形式记录债权，通过证券交易所的交易系统发行和交易，可以记名、挂失。投资者进行记账式证券买卖，必须在证券交易所设立账户。由于记账式国债的发行和交易均无纸化，所以效率高、成本低、交易安全。,5.5.2国债的流动性及收益情况1.流动性债券的流动性一般弱于股票。国债的流动性高于公司债券.短期国债的流动性好于长期国债。2.收益情况相对于现金存款或货币市场金融工具，投资国债获得的收益更高，而相对于股票、基金产品，投资债券的风险又相对较小。,影响债券类产品收益的因素主要有债券期限、基础利率、市场利率、票面利率、债券的市场价格、流动性、债券信用等级、税收待遇以及宏观经济状况等。,5.5.3国债的风险价格风险(利率风险)再投资风险违约风险赎回风险提前偿付风险通货膨胀风险。,5.6信托,银行一般不直接代销信托公司的信托计划。信托公司推介信托计划时，可与商业银行签订信托资金代理收付协议。委托人以现金方式认购信托单位，可由商业银行代理收付。商业银行只承担代理资金收付责任，不承担信托计划的投资风险。,2.特点（I）信托是以信任为基础的财产管理制度；（2）信托财产权利主体与利益主体相分离；（3）信托经营方式灵活、适应性强；（4）信托财产具有独立性；（5）信托管理具有连续性；（6）受托人不承担无过失的损失风险；（7）信托利益分配、损益计算遵循实绩原则；（8）信托具有融通资金的职能。,3.种类按信托关系建立的方式可分为任意信托和法定信托。按委托人或受托人的性质不同可划分为法人信托和个人信托。按信托财产的不同可划分为资金信托、动产信托、不动产信托和其他财产信托等。,5.6.2信托类产品的流动性及收益情况1.流动性信托产品流动性比较差。在通常情况下，信托资金不可以提前支取,但可以转让信托受益权。,2.收益情况信托机构通过管理和处理信托财产而获得的收益，全部归受益人所有。同时，信托机构处理受托财产而发生的亏损全部由委托者承担。,5.6.3信托产品风险1.投资项目风险2.项目主体风险3.信托公司风险（主要包括项目评估风险和信托产品的设计风险）4.流动性风险,5.7黄金,5.7.1银行代理黄金业务种类1.条块现货：投资黄金条块因规格大小而有不同的门槛，但有保存不便和移动不易的缺点，放在家中，安全性差。,3.黄金基金：属于风险较高的投资方式，适合喜欢冒险的积极型投资者。4.纸黄金：银行纸黄金让投资者免除了储存黄金的风险，也让投资者有随时提取所购买黄金的权利，或按当时的黄金价格，将账户里的黄金兑换成现金，通常也称为“黄金存折”。,2.纸黄金业务流程客户只需持现金或在银行开立的储蓄卡折以及身份证等有效证件，即可按银行公布的价格进行纸黄金的购买。,5.7.3黄金的流动性、收益情况及风险点1.流动性:流动性较其他证券类投资品差。2.收益情况:黄金和股票市场收益不相关甚至负相关，所以可以分散投资总风险，且价格会随着通货膨胀而提高，所以可以保值。3.风险点:价格受国际市场影响较大，所以市场风险是第一位的。,本章练习,一、单选题1.对追求高投资回报的投资者来说，比较适合的基金类型是()。A收入型基金B成长型基金C债券型基金D封闭型基金答案:B,2.已知某只基金的投资资产中现金持有量较小，则该只基金最有可能是一只()。A开放式基金B公募基金C国际基金D成长型基金答案:D,3.下列描述中，适于描述开放式基金的有()个，适于描述封闭式基金的有()个。基金的资金规模具有可变性；在证券交易所按市价买卖；所募集到的资金可全部用于投资；受益凭证可赎回；依据公司法组建，并依据公司章程经营基金资产；投资者欲买入基金时，只有向基金管理公司或销售机构申购这一种渠道。A3，3B3，2C2，4D2，3答案:B（适于描述开放式基金，适于描述封闭型基金）,4.下列关于基金当事人地位与责任的说法，不正确的是()。A管理人对基金财产具有经营管理权B管理人对基金运营收益承担投资风险C托管人对基金财产具有保管权D投资人对基金运营收益享有收益权答案:B,5.根据信托法，受托人以()为限向受益人承担支付信托利益的义务。A委托人固有财产B受托人固有财产C信托财产D信托财产和受托人固有财产答案: