孙骞 化解金融风险我们能做什么

2019年11月,化解金融风险我们能做些什么,2,华润集团总部位于香港，借助香港成熟的资本市场和内地的经济腾飞，华润保持了连续多年的快速增长，形成了较为雄厚的多元化产业基础和资本市场影响力,华润集团：集团简介,3,4,2000年以来，经过两次“再造华润”，华润奠定了目前的业务格局和经营规模，涵盖大消费、大健康、城市建设与运营、能源服务、科技与金融五大业务领域，下设7大战略业务单元、19家一级利润中心，实体企业约2000家。,华润集团：五大业务领域,整合提升期,并购创设期,华润金融：公司简介,华润金控成立于2009年（注册于香港），作为战略业务单元对集团旗下金融资产进行整合与管理，是华润集团100%控股子公司华润金融板块拥有6个业务单元，业务范围覆盖银行、信托、资产管理、融资租赁、保险经纪、公募基金等领域,2006年,汉威资本成立（华润资本前身）华润租赁成立入股深圳国际信托投资（华润信托前身），成为控股股东,2009年,2010年,华润金控成立,重组珠海市商业银行（华润银行前身），成为控股股东华润资产成立,2014年,华润租赁并入华润金融保险经纪并入华润金融,至今,初步形成综合金融发展平台,2013年,元大基金成立,2011年,华润资产并入华润金融,2016年,境内金控投资成立,7,公司发展历程及重要时点,华润金融：业务组合,华润金融（香港/境内）,75%,51%,100%,100%,100%,51%,51%,华润银行,珠三角8家分行，近百家支行总资产1645亿,华润资产,管理资产规模310亿华源和三九集团重组,华润信托,资产管理规模9075亿，行业排名第三,华润租赁,资产投放超过100亿元医疗、新能源行业租赁,华润保险经纪,中、港两地经营牌照每年为超8,000亿资产安排风险保障,深国投投资,一体两翼战略大陆：股权投资香港：私募结构化,华润元大基金,资产管理规模超过400亿元,股权和管控关系一致,管控关系,国信证券,25%,行业前十券商市值超过1000亿,参股关系,7,华润资产成立于2010年，前身为集团特殊资产管理部。受集团委派，华润资产核心团队参与了华源和三九集团的重组整合工作，并在此过程中锻炼了能力，形成了华润资产战略转型的基础,华润资产前身为集团特资部,华润资产团队全程参与重组工作,通过重组过打造了央企医药平台华润医药,累计重组清理企业466家，完成上市公司重组7家，重组资产规模580亿元，重组债务规模600亿元，安置员工超过20万人，打造了业内领先的央企医药平台华润医药,单位：家,单位：亿元,466,通过重组为集团贡献了大量资产、资金以及优质项目,20102014年累计向集团移交土地151万平米，移交房产31万平米，上缴现金14.67亿元（含分红:深国投6.82亿元、复合新材料0.96亿元、银河证券0.13亿元），为集团孵化了华润能服、健一网及帝王居等项目,华润能服,华润租赁,战略部,华润置地,华润资产,单位：万平方米,项目价值8亿元，增值逾3倍,市场价值4亿元，增值逾10倍,年度利润1,805万元，增幅144%,2.25,深圳宝安石岩,对上市公司上海华源的重组具有开创性意义,上海华源有限公司(以下简称“ST华源”)重组工作历时四年多，是上海辖区上市公司的第一家，也是全国央企上市公司的首例；既是兼有A/B股上市公司重整的第一例，也是首次采取协商定价机制进行资产重组的第一例。重整方案既采用了缩股，又进行了股份让渡。经过破产重整，*ST华源成为首例真正意义上的“净壳”公司引入重组方,上市公司华源发展的重组方案因企制宜,ST源发为华源集团直接持股的子公司，银行债务达18亿元，由于亏损严重、股本较大而大股东持股比例偏低、棉纺织业务竞争力不强、员工安置任务太重等种种原因，重组工作举步维艰，经过反复论证，ST源发采取“壳资源”转让方式重组,鉴于ST源发重组的核心是债务重组，具体操作思路为：将华源集团持有的部分股权（约亿股）转让给银行，由重组后ST源发的股价升值来弥补银行在重组过程中的债务损失；同时，将ST源发现有的债务和资产转移到承债公司，由大股东和银行共同处置ST源发的原有资产；之后由引入的战略投资者向ST源发定向增发注入优质资产，并受让华源集团持有的部分股权（约1.14亿股)，最后由重组方取得ST源发的控制权（约的股权）,华润资产在重组过程中建立了自身的比较优势,在过去多年的重组经验中，华润资产锻炼出一只在特殊资产领域具有独特经验的专业化团队，具备了在重组清算、价值发现与提升等方面的差异化竞争力，并掌握了一定的地域优势网络资源,华润资产战略转型方向基于不良资产行业发展机遇,2010年之后，中国经济增速出现明显下滑，银行不良贷款在此期间开始大量出现。2014年，我国正式提出经济进入新常态。具有显著逆周期性特点的不良资产管理行业迎来新一轮的快速发展机遇,2010年以来民生产总值增长同比下滑,银行拨备覆盖了持续下降,13家上市银行中6家拨备覆盖率接近监管红线,2012年后，银行不良贷款余额与不良贷款率双升,华润资产进一步明确在集团及金控的战略定位,17,18,19,1）经济下行期：资产管理行业的机遇期2）新的玩家跑步入场：投行、PE、产业资本特殊投资机会向外资开放3）科技发展，信息透明化使得捡漏的机会越来越少4）产业的升级，