融资担保及其业务创新

1,融资担保及其业务创新,2,前言,融资担保的产生银行放款的基本条件（主体+项目+第二还款来源）中小企业经营特点（轻资产营运+管理粗放）担保公司的职能充当第二还来源（基本职能）监督债务人履行义务（引申职能）交易中介（高级阶段）担保评估和反担保债务人履约还款的预期（现金流分析）担保债权的保障措施（反担保设置）,3,关于企业价值的解释,企业资产价值-有形存量资产变现的货币价值破产清算情况下的企业资产变现的货币价值企业资源价值-有形与无形存量资产的的市场价值企业占有的资源的市场利用价值企业创造力价值-企业盈利能力在未来可预见时间段内的折现，即净现值,4,银行和担保公司对企业价值的不同关注,共同关注企业创造增量现金流的能力（现金流分析，第一环款来源）,银行类似于当铺企业有形资产变现的价值（破产清算的保障）,担保公司偏向于投资银行企业占有的资源的可利用价值（产权交易的基础）,5,担保公司存在的现实条件,中小企业价值特点商业银行风险文化局限法律和制度缺陷担保公司在制度上成为银行风险控制的补充,6,银行制度缺陷留给担保公司生存空间,现行制度管制和信用环境使得商业银行在支持中小企业融资过程中面临风险与收益的不对称管制利率和市场利率的差距则是担保公司存在理由的实证担保公司就是弥补银行风险控制不力和风险补偿不足的市场调节措施,7,商业银行风险文化解析,商业银行法和国有体制决定商业银行的生存状态多层次决策机制选择简单工作方式权利与义务错位与流程形式主义垄断经营造就优裕生存环境完美主义导致“好人”盛行经验模式和当铺文化以上情况可能随着中国银行体制改革和充分市场化而改观,8,中小企业价值特点,轻资产营运是中小企业的经验模式和最佳模式特色经营是中小企业的生存技巧超额利润源自竞争优势能够创造超额利润的企业是担保服务的目标,9,债权融资和股权融资不同营利模式图解,银行保险,担保,风险投资,通过大面积的收费来弥补例外事件的损失,通过小比例投资的超常回报来实现大额投资的收益,大数定律,中间模式,小数定律,风险,低,高,风险控制,债权优先权保证措施,债权优先权保证加股权利益分享,股权利益分享,企业群成熟期成长期孕育期,资金利息收益,资金利息收益加资本增值,资本增值,回报,低,高,10,以投行姿态介入中小企业融资担保,对企业的控制即以合适的方式控制企业的核心资产企业竞争优势所依托的有形及无形资产就是企业的核心资产不同行业、不同企业，竞争优势和核心资产不同技术领先、管理领先、占有渠道、占有资源，其他如规模、品牌、关系等等都可以形成企业的核心资产不可强求中小企业有形资产的规模，关键在其拥有的竞争优势和控制其核心资产的适当方式,11,必要的补充：关于企业实际控制人,老板的道德操守与企业价值是乘数关系考察企业实际控制人的道德风险用绑定老板的方式来绑定企业和风险道德风险分析(品格力)德行分析，排除主观恶意理性分析，回避客观经济趋势陷阱能力分析，拒绝舍身成仁机会成本博弈中小企业更多地依赖于企业主个人的能力和品行,12,融资担保业务的主要环节,基于企业经营能力和发展前景、关注企业现金流量的项目评审控制企业核心价值、核心资产，并将所有控制归系到企业实际控制人的个人责任的风险控制措施物权保障基础和全程监管债权与股权等担保增值权利相结合，即期担保费收入加远期担保增值收入的风险补偿模式,13,融资担保风险对策,依据大数定律建立风险对冲平衡模型，即在通过大面积的收费来补偿小概率事件的风险损失过程中寻找营利的机会。突破分业经营金融制度，发展投资银行功能，如担保换股权等，谋求金融资本和产业资本混合生长。（担保费、配套服务收费、担保期权综合组成即期和远期风险收益，构建风险补偿。）识别风险、选择风险，债权保障与股权控制实现对风险的主动控制。以担保业务为纽带，探索组织物流、典当、拍卖及律师、会计师机构协同服务，实现资金流与物资流的对接与转换，灵活及时处置风险。（制定切实可行的管理风险办法）担保业务创新、管理创新和资本创新谋求持续健康发展,14,担保公司风险管理制度,风险对冲的模式设计多渠道的风险补偿灵活多样的风险控制措施明确的责权利贴近市场的灵敏反应决策机制重实质轻形式办事作风面向市场的管理制度足额现金流补偿担保公司的资本是商业银行的第一风险准备担保公司的人才队伍是银行的编外信贷员,15,产品专业化沿着担保服务提供的内容和风险控制的要求，担保服务产品逐步向传统的高级金融产品演进。担保公司专业化的过程,担保业务的提升发展,产业链开发围绕风险控制和风险补偿延伸业务链条依托风险管理发展担保配套服务；依托风险处置发展资产管理业务；依托担保投资发展投资银行业务。担保公司多元化的过程,16,担保业务主要类型,担保配套,担保投资,货币市场担保,履约担保,金融产品担保,担保业务,指围绕担保项目提供的一系列中介服务，包括但不限于咨询、代理、项目论证和抵押品处置业务。,以担保为手段，策略性地介入风险投资和资本营运领域,保本基金企业债券信托产品,工程与经济合同履约担保房地产按揭与设备租赁担保商业票据与信用证担保,企业固定资产投资担保企业流动资金贷款担保个人创业与消费贷款担保,17,担保产品的升级与演进,流动资金贷款担保,个人创业与消费担保,按揭担保,贸易融资,小额无抵押担保,抵押按揭资产打包担保,保理业务,小额放款财务公司,抵押资产证券发行担保,18,担保公司发展前瞻,多角色转换,产业投资基金管理资金管理资产处置信用评估咨询服务,担保信用等级提升,银行信用,担保信用,商业信用,初级担保,高级担保,担保银行,担保财团,担保公司,担保模式的发展趋势,政策性担保,互助担保,商业担保,19,担保,典当,风险投资,商账保理,小额放款机构,资产管理,商业地产,中介咨询,其他,担保财团广东银达担保投资集团有限公司案例.doc深圳高新技术担保公司案例.doc,20,中小企业n,中小企业,中小企业3,中小企业2,中小企业1,定向信托资金计划,联保集团,互助担保资金的缴交与赎回,投资入股,合格中小企业组成互助担保会员会,政府资金投入,其他股东投入,以信托平台组全省互助性联保集团的构想,担保机构1,担保机构2,担保机构3,担保机构4,担保机构5,担保机构n,投资控股,担保客户关系,21,公司成立于2002年4月，业务范围为融资担保、履约担保、资产管理、顾问咨询及投资业务。截至2006年末，公司累计为152家企业提供了893笔金额19.88亿余元的各类融资担保，公司总资产1.08亿元，净资产7084万元，是我省担保行业的龙头企业。典型客户有经阁铝材、老百姓大药房、爱尔医疗、星沙实业、华泰重工、多喜爱家饰、贵之步鞋业、丽臣日化、长沙电机厂、省茶叶公司、康普制药、易通汽配、黄花电线、漂亮宝贝美容机构、人人家食品、联创贸易、全洲药业、古越楼台（岳阳）、安石集团（娄底）、茶林河电站等。合作银行有工商银行、长沙市商业银行、建设银行、农业银行、中国银行、兴业银行、招商银行、交通银行、信用社等。公司发展规