某钢铁公司新建球墨铸铁管项目可行性研究报告(PPT 103页).ppt

第十三章联合钢铁公司新建球墨铸铁管项目可行性研究 13 1项目背景13 2投资环境分析13 3市场分析需求与预测13 4项目方案选择13 5投资估算与财务评价13 6不确定性分析附录 13 1项目背景 13 1 1公司简介 联合钢铁股份有限公司 以下简称 联合钢铁 始建于1959年 目前年产165万吨铁 110万吨钢 110万吨钢材 65万吨球墨铸铁管的综合规模 联合钢铁在钢铁和球墨铸铁管两大主业通过长年积累 形成并拥有了一系列资源优势 继续做大做强主业是其发展的方向 项目可行性研究 13 1 2公司在行业内的形势优势 是国内生产能力最大 产品规格最全 配套能力最强的球墨铸铁管生产基地 生产水平居行业内前列 随着我国国民经济的快速发展 为球墨铸铁管产品带来了巨大需求 劣势 公司现有的场地已无法支持公司主业的进一步发展 公司球墨铸铁管产品目前销售范围远 导致了高额的运输成本 13 1项目背景 13 2投资环境分析 13 2 1公司外部环境分析13 2 1 1宏观环境分析 政治上 大型工程的相继启动 昭示着国内球铁管行业一个新的战略发展机遇期已经到来 经济上 国民经济的持续发展为企业提供了巨大的市场机会 13 2 1 2产业环境分析 公司在国内的主要竞争对手有 江苏球墨铸铁管厂 山东球墨铸铁管厂 贵州球墨铸铁管厂 安徽球墨铸铁管厂 总体上看 联合钢铁在国内及华东 中南两区的市场占有率均稳步增长 这说明联合钢铁在与现有企业的竞争中拥有比较明显的优势 公司近几年在巩固并开拓国内市场方面是成功的 13 2投资环境分析 13 2 2公司内部环境分析 1987 2003年 经济效益连续17年持续稳定增长 钢材销量和球墨铸铁管销量也大幅增长 据2003年冶金行业协会公布的统计资料 联合钢铁在52家骨干钢铁企业中 经济效益综合指数连续四年居第二位 仅次于宝钢 其中资本利润率 成本费用利润率 吨钢利润 存货周期 销售利润率等指标位居榜首 人均利润位居第二 从表13 1 图13 1和图13 2可以看出其发展历程和趋势 13 2投资环境分析 表13 1近十五年联合钢铁的市场背景和发展历程 图13 11997 2003年产品产量增长情况 万吨 图13 21997 2003年产品主营业务收入增长情况 万元 13 2 3公司投资环境的SWOT分析 结合上述联合钢铁企业外部环境分析与内部环境分析 用SWOT方法分析公司的投资环境 为企业进一步的决策提供依据 分析结果见表13 2 根据SWOT分析结果 联合钢铁进行该项目投资机会与威胁并存 项目投资是否能够达到预期效果 也存在着企业本身随内外环境转变经营机制快慢的影响 联合钢铁应在抓住市场机会的同时 抓好企业的内部管理 提高企业自身的竞争实力 迎接市场的挑战 13 2投资环境分析 表13 2联合钢铁企业SWOT综合分析表 13 3市场需求分析与预测 13 3 1球墨铸铁管市场分析13 3 1 1新建管网市场 据统计数据 到2006年底全国及华东 中南两区的年供水需求量和两区的供水管网建设需求量都有大幅增加 具体数据见表13 3 表13 32006年国内及华东 中南两区供水需求总量和管网建设长度 有关专家预测 我国用水高峰将在2030年左右出现 未来新增供水主要为城市供水 据初步预测 十五 计划期间城市供水设施将投资860亿元左右 城市排水设施将投资1200亿元左右 因而为球铁管提供了广阔的市场前景 13 3市场需求分析与预测 13 3 1 2改造管网市场 国务院通知中明确提出了全国对原有管网改造的进度和要求 旨在降低居高不下的管网漏失率 这成为球铁管潜在的巨大市场 劣质的管材和管网的年久失修造成了过高的漏损率 为节约水资源 降低供水成本 选用优质管材 有计划地进行旧网改造是十分必要的 这给球铁管市场提供了一个很好的发展机遇 13 3市场需求分析与预测 13 3 2华东及中南两区球墨铸铁管市场预测 根据 中国统计年鉴 数据 1998 2002华东 中南供水管道长度见表13 4 表13 4华东及中南两区供水管道长度统计表 单位 万公里 13 3市场需求分析与预测 利用表13 4数据 按回归分析模型对未来5 8年全国的管道需要量进行预测 结果见表13 5 若球铁管的市场占有率为70 中国水协预测资料 2010年两区球铁管年需求量为145 9万吨 另外两区重大项目按每年5万吨计算 则华东及中南区2010年共需球铁管为150 9万吨 13 3市场需求分析与预测 表13 5华东及中南区供水管道长度及球管需求预测 13 3 3联合钢铁市场份额分析 测算公司未来在当地的市场占有量对联合钢铁进行战略决策和新建球墨铸铁管项目决策都具有非常重要的现实意义 在华东及中南区的市场份额是联合钢铁在当地建设新的生产基地的市场基础 根据预测结果 2004年 2005年 2010年的球铁管预测需求量见表13 6 表13 6球铁管预测需求量表 13 3市场需求分析与预测 各主要的竞争对手均有扩产的可能 本文列举了其主要竞争对手的部分扩产资料 见表13 7 其他企业大部分为以购买生铁而后熔化的方式生产球墨铸铁管产品 因成本的关系 吨产品须增加400元以上的成本 已难有大的扩产能力 因此我们以主要竞争对手未来的发展情况来推断本项目的市场容量 13 3市场需求分析与预测 表13 7竞争对手扩产情况表 根据表13 7所示 到2005年 联合钢铁公司建设本项目具有比较好的市场需求 约有30万吨的市场容量 联合钢铁市场2000 2002年的市场占有率统计表如表13 8所示 表13 8联合钢铁市场占有率统计表 13 3市场需求分析与预测 按保持2002年市场占有率不变和以2002年市场占有率为基数按年均增长百分点数递增两种方式测算联合钢铁的市场占有量 可确定公司可得市场份额 具体计算见表13 9 表13 9联合钢铁可得市场份额计算表 13 3市场需求分析与预测 13 3 4市场预测结论 预测全国2005年球铁管市场容量将达到175万吨 2010年市场容量将达到280万吨 其中 华东及中南区域是我国球铁管的重要市场 也是市场竞争的重点 联合钢铁在华东及中南区域销售量初期为24万吨 到2010年将达到60万吨 市场预测的结果表明 联合钢铁在市场发达地区建立球墨铸铁管生产基地具有较好的市场基础 13 3市场需求分析与预测 13 4项目方案选择 13 4 1项目方案选择原则 充分利用现有条件 挖掘企业潜力 注重技术进步 讲究经济效益 坚持科学态度 从全局出发 做到投入少 产出多 建设周期短 效益好 注重新工艺 新技术 新设备 注重环境保护和节能 13 4 2场址选择 场址的选取 以方便产品运输 靠近原材料和产品市场为原则 根据公司多年的生产经验 球墨铸铁管生产企业必须靠近能够提供铁水的企业 若购买生铁然后加温熔化 则吨产品需增加成本400元以上 是非常不经济的 因此选择场址时在基于靠近产品市场原则的基础上 只考虑具有铁水原料制备能力的场所 13 4项目方案选择 基于市场分析 我们知道 华东和中南是联合钢铁公司的主要市场 因此 出于靠近市场销售的出发点 公司选择在华东或中南地区建设新的生产基地 联合钢铁自2001年起 先后考察了成都钢铁厂 黄石某钢铁厂和XX钢铁厂等三个具有基础原料铁水供应的地方 拟利用其现有场地和完善的铁前系统进行球墨铸铁管项目的建设 三个地方的投资费用见表13 10 三个地方的运营费用见表13 11 13 4项目方案选择 表13 10场址方案建设投资费用比较表 表13 11场址方案运营费用比较表 从表13 10可看出 单从投资角度 成都钢铁厂应是首选的场址 从表13 11比较 XX钢铁厂则是首选场址 由于投资费用差别不大 与运营费用相比也小得多 因此在考虑选择场址时 应当优先选择XX钢铁厂做为本项目的场址 XX市作为厂址选择对象 市场及交通均便利 且其地处华东地区 周边拥有发达的基础加工和制造业 对本项目而言具有很好的外部协作条件 13 4项目方案选择 13 4 3生产规模及产品规格选择 对于工业项目 决定项目规模的主要因素有 1 项目产品在未来的销售量 2 资本金与融资能力 3 项目所用技术及工艺路线 4 各种生产投入物及能源的供应量和可靠性 5 经济规模 6 风险及项目主体的风险承受能力 13 4项目方案选择 根据市场预测结论 联合钢铁在华东及中南区域销售量初期为24万吨 到2010年将达到60万吨 按照可行性研究的理论 在确定项目的规模时 其生产能力一般应当超过正常年份的销售量 超出量宜限制在10 之内 本项目产品主要销售范围为华东及中南地区 因此以该地区的可销售量为规模确定原则 初期该地区的可销售量为26 27万吨 从预测结果看 以后年份的预测数据均大于30万吨 13 4项目方案选择 XX钢铁厂现有铁水生产能力为32万吨 其主要原燃料当地均可保证供应 可保证本项目30万吨规模的生产能力对铁水的要求 基于市场容量和市场潜力的分析 综合考虑以上各项因素 以及工厂现有技术能力 设备状况 和生产能力 确定本项目的生产规模为30万吨 13 4项目方案选择 13 4 4工艺方案选择 根据国内外球墨铸铁管生产的先进经验 结合本厂的具体条件 本项目球墨铸铁管生产采用冷模法生产工艺 根据选定的工艺方案 工艺流程图如图13 3所示 13 4项目方案选择 图13 3工艺流程图 流程如下 1 熔炼 采用热装料双联熔炼法 由高炉直接供应铁水 2 离心浇注 退火 离心铸造采用水冷金属型离心球墨铸铁管机 退火采用连续式退火炉 3 精整线及包装线 4 承口砂芯制造 离心铸造球铁管用承口芯采用冷芯盒制芯工艺 5 水泥内衬养生 养生池为地坑盖板式 用蒸汽加热 13 4项目方案选择 13 4 5节能和环保措施13 4 5 1节约能源措施 节能型工艺设备选用 充分利用新技术 新工艺降低能源消耗 新增各类设备均选用国家推荐的节能产品和先进的高效设备 离心机浇注采用全过程计算机优化配置工艺参数 有调速要求的电机 采用变频调速技术 节能降耗 13 4项目方案选择 工艺设备设计 进行结构优化 提高生产效率 尽可能减少设备的无效载荷 降低电机容量 冷却水尽可能循环使用 项目建成后球墨铸铁管生产线退火炉等设备采用焦炉和高炉混合煤气加热 能耗指标 30万吨生产规模年综合能耗为52328 19吨标煤 具体详细分类项目见表13 12 13 4项目方案选择 表13 1230万吨球墨铸铁管生产规模能源消耗指标 13 4 5 2环境保护措施 项目设计岗位粉尘浓度小于100mg m3 符合国家有关标准规定 对噪声污染采取相应的措施 生产用水均采用循环水 除消耗部分新水外 没有生产废水排出 其余均为工业炉及离心机的冷却水 循环使用 退火炉使用公司的高炉煤气及焦炉煤气 不需要新建煤气站 球墨铸铁管车间不会有大量的废气排放 也不存在较多废渣的产出及排除问题 13 4项目方案选择 13 4 6人员编制 参照公司现有生产线的人员配备 结合拟建项目的规模 以及工艺路线的实际布置 确定本次球墨铸铁管项目用工人数为710人 所需人员大部分在全厂现有人员中调配 少部分采取临时招工办法 尽量少增加编制 项目人员编制详见表13 13 13 4项目方案选择 表13 1330万吨球墨铸铁管项目人员编制表 13 4 7项目方案选择总结 厂址 XX市 生产规模 30万吨 年 产品规格 DN80 DN100 DN150 DN200 DN250 DN300 DN400 DN500 DN600 DN700 DN800 DN900 DN1000 DN1200 DN1400 用工数量 710人 其中生产工人638人 管理和技术人员72人 公用工程 电 水 蒸汽 压缩空气等全部新建 13 4项目方案选择 主要设备 球墨铸铁管生产线主要包括1座160吨混铁炉 5台10吨变频电炉 5台离心机 DN80 300两台 DN400 800两台 DN1000 1400一台 4台射芯机 1座60米长退火炉 1条DN80 300双工位精整线 1条DN400 800精整线 1条DN900 1400精整线和三条对应的包装线 厂房 总建筑面积36 858平方米 其中 球墨铸铁管生产车间利用XC钢厂原炼钢车间和轧钢车间向北 向南延长 总面积22920m2 新建14550m2 利旧厂房共8370m2 配电室 水泵房等工房总面积2400m2 全部新建 球墨铸铁管库新建8514m2 管模维修车间总面积3024m2 全部新建 13 4项目方案选择 原有固定资产利用 现有公用设施能利用的全部加以利用 包括水源 区域变电站 锅炉厂 排水渠道 铁路 公路 汽车 铁水罐 机车等 在现有公用设施的基础上 建设和完善供电系统等公用设施 本项目主要技术经济指标如表13 14所示 综上 选择在XX钢铁厂建设本公司球墨铸铁管项目 从工艺方案选择上看是可行的 13 4项目方案选择 表13 14新建球墨铸铁管项目主要经济技术指标 13 5投资估算与财务评价 13 5 1投资估算 项目总投资是固定资产投资 建设期借款利息和流动资金之和 本项目投资中不计固定资产投资方向调节税 本项目也没有建设期借款利息 13 5 1 1固定资产投资估算 固定资产投资是工业项目投资中最大的一项投资 其估算精度对项目投资的估算影响很大 所以一般用分项估算的办法 固定资产投资估算依据 全国统一安装工程预算定额2000年估价表 进行编制 设备价格的计算参照近期厂商的报价 由于项目建设期不到一年 因此不考虑涨价预备费 13 5投资估算与财务评价 1 工程费用估算工程费用指直接构成固定资产的费用 分为建筑工程费 设备购置费和安装工程费 1 建筑工程费 按照通行的做法 按工程量乘单位工程量成本进行估算 计算结果见表13 15 13 5投资估算与财务评价 表13 15建筑工程费用估算表 2 设备购置费 设备购置费的估算有类比估算法和当前平均价乘法 当前平均价 1 设备运杂费率 两种方法 前者适用于成套设备投资的估算 后者适用于非成套设备投资的估算 本项目采用第二种方式进行估算 根据公司技术中心编制的技术方案和设备清单 进行分项设备投资估算 按工序分项汇总估算结果见表13 16 3 安装工程费 按照实际需要的安装工程量和工程量定额进行估算 与工序对应的安装工程费分项汇总见表13 16 13 5投资估算与财务评价 表13 16按工序分项汇总设备购置和安装工程费投资 4 其它费用 包括开办费 设计费和基本预备费 开办费为项目投产前的业务人员差旅费 生产工人培训费等 设计费为设计部门进行工艺 设备设计的费用 基本预备费为可行性研究和评估时难以预料的工程费用 5 固定资产投资汇总 见表13 17 13 5投资估算与财务评价 表13 17联合钢铁30万吨球墨铸铁管项目固定资产投资汇总计算表 13 5 1 2流动资金估算 流动资金是指为维持生产所占用的全部周转资金 它同时以实物形态和货币形态分配在各个生产阶段 是流动资产与流动负债的差额 流动资金估算的方法有两种 一种扩大指标估算方法 它一般参照同类生产企业流动资金占销售收入 经营成本 固定资产投资以及单位产量占用流动资金的比率来确定 一种是分项详细估算法 根据流动资金的构成采用下列公式估算 13 5投资估算与财务评价 流动资金 流动资产 流动负债公式 13 1 流动资产 应收帐款 存货 现金公式 13 2 流动负债 应付帐款公式 13 3 流动资金本年增加额 本年流动资金 上年流动资金公式 13 4 流动资产和流动负债的各项的计算公式如下 公式 13 5 最低周转天数按实际情况并考虑保险系数分项确定 13 5投资估算与财务评价 公式 13 6 存货 外购原材料 燃料 在产品 产成品公式 13 7 公式 13 8 13 5投资估算与财务评价 公式 13 9 公式 13 10 公式 13 11 公式 13 12 13 5投资估算与财务评价 年其他费用 制造费用 管理费用 财务费用 销售费用 工资及福利费 折旧费 维简费 摊销费 修理费 利息支出 公式 13 13 本项目采用分项详细估算法估算流动资金需要量 估算需要流动资金40 258 6万元 流动资金估算表见附表二 综上 本项目总投资为64 894万元 其中固定资产投资24 635 4万元 流动资金40 258 6万元 13 5投资估算与财务评价 13 5 2资金筹措 资金来源 本项目总投资为64 894万元 资金来源为公司自有资金44 635 4万元 借入资金20 258 6万元 项目固定资产投资全部使用自有资金 流动资金中 使用公司自有资金20 000万元 其余20 258 6万元寻求银行贷款解决 投资总额与资金筹措见附表五 13 5投资估算与财务评价 13 5 3成本 税和利润估算13 5 3 1生产负荷的确定 生产规模为年产30万吨球墨铸铁管 规格为DN80 1400 其中 DN80 300为7 5万吨 DN400 1200为22 5万吨 根据公司历年生产实践经验 确定投产第一年的生产负荷为60 即18万吨 第二年的生产负荷为90 即27万吨 第三年起达到30万吨的设计生产规模 13 5投资估算与财务评价 13 5 3 2总成本费用估算 总成本费用为项目在一定时期内为生产和销售产品而花费的全部成本和费用 由生产成本 管理费用 财务费用和销售费用组成 成本主要项目估算依据如下 1 原料及燃料动力价格均以公司最近的实际采购平均价格为基础进行测算 主要原燃料年耗量 价格及年成本见表13 18 13 5投资估算与财务评价 表13 18主要原燃量年耗量 价格及年成本 13 5投资估算与财务评价 2 工资及附加费工资参照项目当地标准 结合公司球墨铸铁管项目实际确定为投产后第一年人均2万元 以后逐年增长15 至3万元 总用工人数为710人 则年工资额投产年为1 420万元 到投产后第三年达到2 130万元 附加费共有7项 总费率为51 5 工资及附加费金额明细见表13 19 13 5投资估算与财务评价 表13 19工资及附加费计算表 3 固定资产折旧和无形及递延资产摊销计算企业会计制度规定 固定资产折旧方法可以采用年限平均法 工作量法 年数总和法 双倍余额递减法等 折旧方法一经确定 不得随意变更 固定资产的价值可以通过折旧均衡地摊配于使用期内的各个期间 称为直线法 13 5投资估算与财务评价 按这种方法计算固定资产折旧时 其折旧率的计算公式如下 公式 13 14 13 5投资估算与财务评价 固定资产投资中 建筑工程费 设备购置费和安装工程费构成项目的固定资产 开办费 设计费和基本预备费构成项目的无形和递延资产 固定资产折旧年限和无形与递延资产摊销年限见表13 20 根据以上公式及年限计算固定资产年折旧额为1 983 8万元 折旧计算见附表三 无形及递延资产摊销额为230万元 摊销计算见附表四 13 5投资估算与财务评价 表13 20固定资产折旧或摊销年限表 4 修理费估算修理费率取固定资产原值的3 计算得年修理费为729 8万元 5 流动资金借款利息估算流动资金借款利率按当前银行短期借款利率5 85 计算的正常年借款利息为1 185 1万元 列入财务费用 根据以上依据和总成本项目计算 项目达产后正常年单位成本和总成本费用估算如表13 21所示 各年总成本费用估算表见附表一 13 5投资估算与财务评价 表13 21联合钢铁公司新建球墨铸铁管项目正常年制造成本估算 1 表13 21联合钢铁公司新建球墨铸铁管项目正常年制造成本估算 2 表13 21联合钢铁公司新建球墨铸铁管项目正常年制造成本估算 3 13 5 3 3销售收入估算根据国家税法规定 销售收入计算公式为 销售收入 产品销量 产品平均价格 1 17 由生产负荷估算的各年销售收入如表13 22所示 13 5投资估算与财务评价 13 5 3 4销售税金及附加和利润估算1 销售税金及附加估算销售税金及附加按国家规定的税 费 率计取 详细为 产品增值税率17 城市维护建设税按应缴增值税的7 计取 教育费附加按应缴增值税的3 计取 计算公式为 应缴增值税 销项税 进项税 13 5投资估算与财务评价 其中 销项税 销售收入 17 公式 13 15 进项税 外购原燃料及动力费用 17 公式 13 16 城市维护建设税 应缴增值税 7 公式 13 17 教育费附加 应缴增值税 3 公式 13 18 据此计算的正常年销售税金及附加为1 146 7万元 正常年应缴增值税为11 467 1万元 分年度销售税金及附加见表13 23 13 5投资估算与财务评价 表13 23联合钢铁公司新建球墨铸铁管项目正常年利润估算表 2 利润估算产品的销售收入扣除总成本费用 销售税金及附加之后得利润总额 利润总额扣除所得税的剩余为税后利润 即财务报表上所说的净利润 为可分配利润 公司执行33 所得税税率 按10 提取法定盈余公积金 按5 提取法定公益金 据此测算的项目正常年利润表 第五年 见表13 23 分年度利润估算见表13 26 13 5投资估算与财务评价 13 5 4财务评价财务评价一般通过财务盈利能力评价 财务清偿能力分析和不确定分析三个部分 来评价项目是否具有经济可行性 13 5 4 1财务报表的编制项目财务报表有 1 现金流量表 全部投资现金流量表见表13 24 自有资金现金流量表表13 25 13 5投资估算与财务评价 表13 24全部投资现金流量表 表13 25自有资金现金流量表 现金流量表反映项目各年的现金收支 用以计算项目的各项动态和静态评价指标 进行项目盈利能力分析 按投资计算基础的不同 现金流量表分为全部投资现金流量表和自有资金现金流量表 13 5投资估算与财务评价 2 损益表 见表13 26 损益表反映项目计算期内各年的利润总额 所得税及税后利润的分配情况 用以计算投资利润率 投资利税率和资本金利润率等指标 3 资产负债表 见表13 27 资产负债表综合反映项目计算期内各年资产 负债和所有者权益的增减变化及对应关系 以考察项目资产 负债 所有者权益的结构是否合理 用以计算资产负债率 流动比率及速动比率 进行清偿能力分析 13 5投资估算与财务评价 表13 26损益表 表13 27资产负债表 13 5 4 2财务指标评价1 项目盈利能力评价公司设定的基准收益率ic为7 根据全部投资现金流量表数据 利用MicrosoftExcel的IRR 返回由数值代表的一组现金流的内部收益率 函数求解的财务内部收益率为 本项目所得税后IRR全部投资 16 7 所得税前IRR全部投资 22 6 大于基准收益率 项目的盈利能力满足公司要求 球墨铸铁管产品属铸造行业 其基准投资回收期Pc为12年 13 5投资估算与财务评价 本项目所得税后Pt 7 3年 所得税前Pt 6 0年 大于基准投资回收期 项目投资能在规定时间内收回 根据全部投资现金流量表数据 利用MicrosoftExcel的NPV 通过使用贴现率以及一系列未来支出 负值 和收入 正值 返回一项投资的净现值 函数求解的本项目财务净现值所得税后NPV全部投资 38 342万元 0 所得税前NPV全部投资 64 969万元 0 项目的盈利能较强 13 5投资估算与财务评价 本项目的投资利税率 累计净利润 累计税金总额 年限 投资总额 100 90 317 2 175 792 0 11 64 894 100 37 3 本项目的投资利润率 累计净利润 年限 投资总额 100 90 317 2 11 64 894 100 12 7 本项目的资本金利润率 累计净利润 年限 资本金 100 90 317 2 11 44 635 4 100 18 4 13 5投资估算与财务评价 资本金利润率与公司的净资产收益率基本相当 超过本行业的平均水平 综合分析 项目的盈利能力较强 2 项目清偿能力分析从项目的资产负债表看 项目资产负债率最高为46 6 项目资本金充盈 具有较强的清偿各债权人债务的能力 13 5投资估算与财务评价 13 5 5财务评价结论本章利用项目经济评价的基本理论对项目的各项财务基本指标进行了分析和评价 得出如下结论 1 从财务指标上看 项目的盈利能力较强 2 从财务指标上看 项目具有较强的清偿能力 3 从项目的敏感性分析可以看出 公司需要加强项目投产后的成本管理 并加强对市场的营销工作 13 5投资估算与财务评价 总之 通过以上主要指标看 财务指标均属可接受的范围 项目的财务风险较小 从财务的角度项目是可接受的 而且目前国内球墨铸铁管稳步增长 国际上对球铁管的需求量大 国际产业结构正