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第一章股票 证券的分类 HistoricalReturns 主要内容 一 股份公司证券制度的基础与企业制度的发展密切相关 个人业主制 合伙制 公司制二 股票概念性质及其特征三 股票的种类四 股票的几个重要价值指标五 股票的股息与红利六 拆股 并股和回购 一 股份公司 1 股份有限公司的组织结构2 股份有限公司的发起设立3 股份有限公司的变更 破产和解散 股份有限公司的组织结构 股份有限公司的发起 发起人中须有过半数的在中国境内有住所 发起人可以是法人也可以是自然人 自然人作为发起人的应当具有行为能力 发起人在股份公司中 不仅操办筹建事务 而且也应当是直接投资者 国家有关法律 法规规定 禁止办经济实体的党政机关等单位 不允许加入公司从事经营活动的公务人员等 都不应作为公司的发起人 发起人的资格应当受到董事 经理竞业禁止原则的限制 股份有限公司的设立 发起设立 是指由发起人认购公司应发行的全部股份而设立的公司 募集设立 是指由发起人认购公司应发行股份的一部分 其余部分向社会公开募集而设立的公司 募集设立方式的主要条件和规定 第一 公司发起人认购的股份不得少于公司股份总额的35 第二 发起人申请向社会公开募集股份 第三 进行募集股份的审批 证监会 第四 公开招股 第五 投资者认股 第六 召开创立大会 股份有限公司的变更 股份有限公司的变更包括公司并购和公司分立两种基本形式 企业并购是指一个公司通过企业产权交易取得其他公司一定程度的控制权 包括资产所有权 经营管理权等 以实现一定经济目标的经济行为 山钢并购日钢 股份有限公司的破产 破产是指债务人的总资产不足以低偿到期债务时 由法院依照法定程序将债务人所有财产公平清偿所有债权人 不足之数免于清偿的制度 遵从自然法则 破产应具备以下条件 第一 只有债务人的经济状况恶化到不能清偿其全部债务时 才能开始破产程序 第二 必须存在多个债权人 且所有债权人地位平等 他们的权益都能得到公平的清偿 第三 破产是一种特殊的清偿手段 债务人一旦被宣告破产 其全部资产都要充作偿清基础 且债务人丧失主体资格 第四 破产自始至终都是在法院的主持和监督下进行 破产的情况 公司或企业破产 一般有两种情况 其一 企业资不抵债 债务大于资产 其二 虽然资产还大于债务 但资产一时无法变卖 无力清偿到期债务 第一种情况属于资不抵债破产 第二种情况属于无力支付的破产 为了尽量减少公司破产带来的损失 许多国家都规定 在公司宣告破产之前应先经过和解 关于地方政府的债务 股份有限公司的解散 公司解散亦称 公司消灭 是指公司法人资格取消的法律程序和公司业务经营活动终止的法律事实 公司解散后 公司的法人资格没有马上消失 只有完成清算的程序 公司才正式消失 可以分为自愿解散和强迫解散 二 股票概念性质及其特征 1 股票的概念2 股票的性质3 股票的特征 济南渤海贸易公司 上海老八股 方正科技 600601 上海老八股 广电电子 600602 上海老八股飞乐音响 600651 飞乐音响 600651 创立于1984年11月18日 是新中国第一家股份制上市公司 1986年11月14日 中国改革开放的总设计师邓小平将一张飞乐音响股票赠送给来访的美国纽约证券交易所主席约翰 范尔霖先生 飞乐音响 由此载入中国股份制改革的历史史册 上海老八股爱使股份 600652 上海老八股 申华控股 600653 上海老八股飞乐股份 600654 上海老八股 豫园商城 600655 上海老八股 华源制药 600656 1 股票的概念 股票的定义是指股份有限公司签发的 用以证明投资者的股东身份和权益 并据以获得股息的凭证 股票与股份形式与内容的关系股东权益经营决策参与权 50 51 利润分配权 剩余财产分配权 新股认购权 2 股票的性质 股票是一种有价证券股票是一种资本证券股票是一种要式证券股票有一定的格式和内容 通过法律形式加以规定股票是一种证权证券证权证券 权利已经存在 证券仅作证明设权证券 权利随证券的制作而产生股票是一种综合权利证券物权证券 债权证券与股权证券 3 股票的特征 产权性 所有权收益性 股息和红利 差价收益流动性 充满活力与创新 金融危机风险性 来源于收益的不确定性 二八定律永久性 不能退股观点 买房子为什么不如买房地产的股票 三 股票的种类 1 根据股东权益进行分类2 其他分类 常用提法 1 根据股东权益进行分类 普通股 享有基本权利和义务优先股 在股东权利中附加了某些优先条件可转换优先股与不可转换优先股可赎回优先股与不可赎回优先股参与优先股与非参与优先股可调整股息率优先股与固定股息率优先股 优先股 特征 领取股息优先 优先清偿权 优先股股东一般不能参加公司的经营决策 优先股拥有投票权是有条件的 鲜明的特点 是对普通股的一种有效补充 使股份公司的股权结构具有了很大的弹性和运作空间巴菲特50亿美元投资高盛优先股 雷曼倒了 每年从高盛获得10 的分红我国为什么没有优先股 2 其他分类 蓝筹股红筹股成长股中小盘股票收入股获得稳定股息周期性股中国平安云南白药 防守性股概念股指标股大盘股 第一次课 投资专业的学生必学的两门课程 巴菲特 第一 如何评价企业第二 如何看待市场价格 四 股票的几个重要价格 1 市场价格 分时走势 K线 均线2 票面价格3 内在价值 收入资本化法4 净资产 市净率 P B 5 市盈率 P E 联系市场与实体的指标静态市盈率 市盈率 市盈率 动态市盈率中国20倍 美国15倍 市场价格的表述 分时走势 市场价格的表述 K线 均线 市场价格的表述 K线图 把每个交易日某个股票的开盘价 收盘价 最高价 最低价的所有变动情况全部记录下来 然后按一定的要求绘制成图表 这种图形就叫做 日K线图 以此类推 还有周K线图 月K线图等 最高价11 收盘价10 8 开盘价10 最低价9 2 上影线 下影线 实体 日K线图基本图形 阳线图 阴线图 十字星 丁字线 一字线 1 大阳线 开盘价10元 收盘价11元 涨停价 1 大阳线 1 大阳线 2 中阳线 开盘价10元 收盘价10 50元 3 小阳线 开盘价10元 收盘价10 10元 带上下影线的阳线图 2阴线图 大阴线 中阴线 小阴线 1 大阴线 开盘价10元 收盘价9元 跌停价 2 中阴线 收盘价9 50元 开盘价10元 3 小阴线 开盘价10元 收盘价9 90元 带上下影线的阴线图 丁字线 倒丁字线 开盘价收盘价最高价 开盘价收盘价最低价 最低价 最高价 最低价 一字线 什么情况 最高价开盘价收盘价最低价 均线 5日10日30日60日120日250日 5日 10日 20日 30日均线 净资产资产负债表 2005年5月最低时1 8倍 6124点 07 10 16 时6 82倍 净资产 市盈率利润表 000017新综指 998000流通市值 动态市盈率 动态市盈率 其计算公式是以静态市盈率为基数 乘以动态系数 该系数为1 1 i n i为企业每股收益的增长性比率 n为企业的可持续发展的存续期 比如说 上市公司目前股价为20元 每股收益为0 38元 去年同期每股收益为0 28元 成长性为35 即i 35 该企业未来保持该增长速度的时间可持续5年 即n 5 则动态系数为1 1 35 5 22 相应地 动态市盈率为11 6倍 即 52 静态市盈率 20元 0 38元 52 22 五 股票的股息与红利 1 股息红利的形式 财产股利 负债股利 现金股利 股票股利2 除权 XR 除息 XD 的价格计算除权除息价 股权登记日的收盘价 每