沪深300股指期货合约表.doc

沪深300股指期货合约表合约标的沪深300指数合约乘数每点300元报价单位指数点最小变动价位0.2点最低保证金合约价值的12%每日价格最大波动上一个交易日结算价的10%合约月份当月、下月及随后两个季月交易时间9:15-11:3013:00-15:15最后交易日交易时间9:15-11:3013:00-15:00最后交易日合约到期月份的第三个周五 （遇法定假日顺延）交割日期同最后交易日交割方式现金交割细则解读相关误区:1、交易时间与股票市场一致目前沪深证券交易所证券交易时间为每周一至周五9：30-11：30，13：00-15：00（节假日除外）。中国金融期货交易所沪深300指数期货合约中，将沪深300指数期货的交易时间设计得比证券交易时间稍长些，为9:15-11:30，13:00-15:15（最后交易日除外）。2、满仓操作能挣大钱由于股指期货交易采用保证金交易，具有放大效应，有些投资者误认为满仓操作可以赚大钱。殊不知，若投资者在市场上能开多少仓就开多少仓，不留余地，那么当行情反向变动，导致可用资金出现负数时，保证金杠杆效应同样使得亏损也放大了。3、捂着总有一天能解套 在股指期货市场，如果市场行情与投资者持仓反方向运行，造成投资者持仓亏损，投资者不能奢望像买卖股票一样“捂着”等待“解套 4、损失仅以保证金为限有些投资者误认为买卖一手股指期货合约仅需要合约价值几分之一甚至十几分之一的保证金，一旦行情不利，损失的也仅仅是这点保证金。5、习惯买多 不会卖空对于投机者而言，只要有价格波动，做多做空都是机会，而对于保值者而言，股指期货最大的价值正是在于熊市的保值功能，如果无法使自己的思路接受做空，必然错过许多交易机会。 合约解读：1、合约价值合约价值是投资者每买卖一手期货合约在期货市场上所成交的金额，它由指数的点位和合约乘数的大小共同决定的，其大小直接影响着股指期货的市场参与者的结构和交易的活跃性。按照沪深300指数4000左右的点位来计算，300的合约乘数所决定的沪深300指数的合约面值为120万元。2、交易保证金比例投资者要想购买股票，必须要用100的资金，而股指期货交易采用保证金制度，用较少的资金就可以买卖一手金额比保证金大几倍的合约。目前中金股指期货合约中拟定的一手合约，按最近沪深300指数的点位，乘以每点300元，则一手合约的价值就近60万元。按10的保证金比例，买卖一手所需的资金得有6万元。3、交易时间 上午9：1511：30，下午13：0015：15的交易时间，相比股票市场的交易时间，早开盘15分钟，晚收盘15分钟。这样设置的好处在于：早开15分钟，更充分的体现股指期货发现价格的作用，帮助现货市场在未开市前建立均衡价格，从而减低现货市场开市时的波幅。晚收15分钟，有利于减低现货市场收市时的波幅，在现货市场收市后，为投资者提供对冲工具，同时方便一些根据现货市场收市价作指标的套期保值盘。4、每日价格波动限制我国股指期货采用结合熔断机制的涨跌停板制度。即当该日涨跌幅度达到6%的熔断点，且持续一分钟，启动熔断机制，在此幅度内“熔而不断”地继续交易10分钟。启动熔断机制后的连续十分钟内，该合约买卖申报不得超过熔断价格，继续撮合成交。十分钟后取消熔断价格限制，10%的涨跌停板生效；当某合约出现在熔断价格的申报价申报时，开始进入熔断检查期。该熔断机制每日只启动一次。最后交易日将无涨跌停板限制。5、最后交易日 提到股指期货合约的最后交易日，有些投资者往往想当然的认为最后交易日也是在月末。其实不然。中国金融期货交易所沪深300指数期货合约初步拟定，股指期货最后交易日为每个合约月份的第三个星期五，遇法定节假日顺延。投资者尤其要注意的是，沪深300指数期货合约的最后交易日不是月末，新合约月份开始交易的日期自然也就不是月初第一个交易日，而是到期合约交割结束后的第一个交易日。因此，投资者切记，股指期货合约的最后交易日不在月末。6、谨防爆仓 容易造成爆仓的几种情况：1.单边市。即行情连续上涨或者下跌一定幅度，特别是在趋势比较明朗的情况下，谨防做反。2.远期合约。远期合约的波动幅度和被操作性要远远大于短期合约，收益和风险都更大一些。3.保证金不足。要随时查看账户现金余额，持仓量不要太高，切忌满仓操作。4.不能盯盘。在没有时间看盘关注行情的情况下，最好先平仓出局观望，以免出现意外。云南股指期货可开户公司一览2010年04月16日08:46东方网我要评论(0) 字号：T|T 会员全称会员简称会员类型所属辖区公司地址联系电话云晨期货有限责任公司云晨期货交易结算会员云南云南省昆明市人民东路111塔期货有限责任公司红塔期货交易会员云南云南省昆明市祥云街55-59号银佳大厦16指期货或将改变大盘运行轨迹2010年04月18日14:43证券市场红周刊王桂虎我要评论(0) 字号：T|T 由于外围股市迭创新高和国务院不断出台对地产遏制的政策，消息面上多空参半，本周股指出现了窄幅震荡，低调迎接股指期货正式登陆A股市场。尽管目前市场仍然维持震荡整理的格局，但是伴随着股指期货的闪亮登场，市场震荡的幅度将大大增加，大盘运行的轨迹也或将被改变。从盘面上看，前期涨幅过大的创业板、中小板和小盘股开始退潮，甚至出现了暴跌的现象，而一线和二线的蓝筹股则开始走强，对指数的稳定做出了相当的贡献。股指期货的上市，对期货概念股和蓝筹股来说是较大的利好，因此对这些股票的上涨产生了直接的推动作用；而创业板、中小板和小盘股则因为整体估值过高，在“炒新”的焦点中备受主力资金冷落。随着本周五首批4个沪深300股票指数期货合约正式上市交易，2010年A股市场迎来了又一个重要的金融创新。股指期货不仅可以丰富金融产品,完善市场体系建设,健全交易机制,还能提升蓝筹股价值。不过,股指期货会增加市场的短期波动，首先是股指期货会影响到股市存量资金的阶段性分流，尽管资金进入门槛较高,开始阶段分流量不会很大，但仍然可能会对股票市场产生资金的“挤出效应”；其次是在市场估值水平较低或合理的情况下,现货投资的机构投资者如基金为了掌握一定的定价权,避免被其他人操控,将增加对沪深300成分股的配置。与此同时,股指期货将使基金公司推出更多的沪深300指数基金,从而使大盘股需求上升,导致市场资金结构的调整,有利于市场风格向大盘股转化,从而推动股指上涨;再次是如果市场估值水平显著偏高,则股指期货推出预期将加速投资者的卖出行为,从而加速市场调整。根据历史数据，以往各国推出股指期货前后，股市表现几乎是完全相反的。一般情况下，如果推出前股市是上涨的，那么推出后股市下跌的概率大；相反，如果推出前股市是下跌的，那么推出后市场上涨的可能就大一些。例如美国、日本、韩国等都经历了“推出前上涨，推出后跌”的经历，当然这种情况并不是绝对的。中国的股指期货有自己的特色，但能否走出这个“怪圈”，仍需要我们拭目以待。股指期货的上市有望使股市的震荡加剧，那么后市应该如何操作呢？笔者认为有色金属、煤炭板块、券商等板块将迎来交易性机会，而创业板、中小板块中的弱势、已经透支业绩水平的个股则需要谨慎对待。中金所会员一览表交易结算会员交易会员全面结算会员银河期货、经易期货、格林期货新世纪期货、厦门国贸期货天琪期货、瑞达期货、先融期货国泰君安期货、南华期货长江期货、东吴期货、弘业期货久恒期货、良茂期货、首创期货平安期货、国联期货、中信建投期货大越期货、新华期货、中财期货兴业期货、渤海期货、中钢期货金元期货、华闻期货、金瑞期货申银万国期货乾坤期货、东华期货、银建期货大地期货、瑞奇期货、文峰期货新纪元期货鲁证期货、永安期货、一德期货东银期货、万达期货、海通期货通联期货、中谷期货、招商期货创元期货、恒银期货、江南期货珠江期货、天地期货东海期货、光大期货冠通期货、云晨期货、中诚期货中航期货、金龙期货、宏源期货广永期货、和融期货、美尔雅期货长城伟业、浙江天马中粮期货、中证期货华安期货、安信期货、浙石期货中大期货、大华期货、宝城期货中信期货、东亚期货、良时期货广发期货国信期货、实友期货、国金期货苏物期货、东航期货倍特期货、大有期货、金鹏期货五矿实达期货东证期货、华联期货、中期期货金信期货、华证期货良运期货、湘财祈年期货、金友期货、西部期货大陆期货信达期货民生期货、天富期货、北京中期、金穗期货五矿海勤、中银国际期货、广晟期货 徽商期货、华西期货、金昌期货、迈科期货中晟期货、上海中期、杉立期货道通期货、三立期货、北方期货变更：金瑞期货由交易结算会员变更为全面结算会员；新湖期货、和融期货、瑞达期货、天琪期货由交易会员变更为交易结算会员 海外市场经验解读图：恒生指数期货推出对指数的影响依照上市时间，最早的是中国香港恒生指数期货，上市时间是1986年5月6日。从恒生指数的走势图可以看出，自1985 年5月27日中英联合声明生效开始，香港经济得益于内地的支持，股市也稳步上扬。一年后，1986年1月8日，指数创下1826.8点的新高。之后，港股接着就是历时2个月，250点的回调。但是在股指期货效应的带动下，4月25日恒生指数就突破前高。股指期货上市的隔一天，恒生指数创下1865.6点的历史新高。不过，股指期货的上涨行情也在上市后开始回档。经过两个月的休整，恒生指数才恢复多头行情。详细图：新加坡日经225指数期货推出对指数的影响亚洲的第二个股指期货日经225期货在新加坡交易所上市。从1985年9月22日广场协议签署开始，日本历经了一场包含股市、汇市、房市的资产快速狂飙。广场协议签署时隔半年，1986年3月3日，日经225指数从12755点上涨到13757点。到了7月15日，股指期货上市前一个半月，日经225 指数上涨到17639点，涨幅已经达到38%。股指期货的上市更是加速推升日股的涨势。86年8月20日，日经225指数创下18936点的新高。有趣的是，9月3日股指期货上市后，指数开始回调，反而让前波的高点成为中期头部。休整2个月后，日股又恢复多头行情。详细图：韩国KOSPI200指数期货推出对指数的影响1996年5月3日，韩国KOSPI200指数期货上市。上市的前一年，1995年是韩国股市欢欣鼓舞的一年。1995年1月1日韩国成为WTO创始会员国，长期坚持的贸易开放政策开花结果，人均GDP首次超越1万美元，股市也在当年10月14日创下116.09点的波段高点。不过，股市从1995年下半年开始下滑。1996年8月9日，国际清算银行发出警示，韩国的国际融资过分依赖于一年以下的短期资金，比重高达70%。紧接着到1998年就是亚洲的金融危机。但是，股指期货的庆祝行情还是让KOSPI200指数在期货上市前反弹17.5%，4月29日创下波段新高110.7点，之后才在股指期货上市后恢复熊市。详细图：台湾加权指数期货推出对指数的影响中国台湾的股指期货推出紧接在韩国之后。1996年底开始，QFII在台湾的投资开始增加