00067财务管理学试题(1).doc

00067 财务管理学模拟试卷财务管理学试题课程代码：00067第一部分（共30分）一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分)在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。1.关于标准离差与标准离差率，下列表述正确的是（ ）A.标准离差率是期望值与资产收益率的标准差之比B.标准离差反映概率分布中各种可能结果对期望值的偏离程度C.如果方案的期望值相同，标准离差越小，方案的风险越大D.如果方案的期望值不同，标准离差率越小，方案的风险越大2.下列关于先付年金现值的表达正确的是（ ）A.V0=APVIFAi,n+1+AB.V0=APVIFAi,n-1+AC.V0=APVIFAi,n-1-AD.V0=APVIFAi,n+1-A3.下列各项中属于商业信用筹资形式的是（ ）A.发行股票B.预收账款C.短期借款D.长期借款4.某公司利用长期债券筹资400万元，普通股筹资600万元，资本成本分别为6和15。则该筹资组合的综合资本成本是（ ）A.10.6B.11.4C.12D.12.55在下列各项资金时间价值系数中，与资本回收系数互为倒数关系的是( )A复利终值系数B复利现值系数C年金终值系数D年金现值系数6相对于负债融资方式而言，采用吸收投资方式筹措资金的优点是( )A有利于降低财务风险B有利于集中企业控制权C有利于降低资金成本D有利于发挥财务杠杆作用7与发行债券和银行贷款等筹资方式相比，租赁筹资的主要缺点是( )A限制条件多B资金成本高C筹资速度慢D财务风险大8某企业按年利率5.8向银行借款1000万元，银行要求保留15的补偿性余额，则这项借款的实际年利率是( )A5.82B6.42C6.82D7.329下列各项中，属于应收账款机会成本的是( )A坏账损失B收账费用C客户资信调查费用D应收账款占用资金的应计利息10下列各项中，不影响材料经济采购批量的因素是( )A每次采购费用B材料年度采购总量C单位材料储存保管费用D专设采购机构的基本开支11如果某一投资方案的净现值为正数，则能够得出的确定性结论是( )A获利指数大于lB投资回收期在一年以内C平均报酬率高于100D年均现金流量大于原始投资额12按固定资产的经济用途区分，下列属于生产用固定资产的是( )A职工宿舍B附属医院的房屋C生产车间的动力设备D专设科研机构使用的设备13相对于股票投资而言，债券投资的特点是( )A投资风险较大B投资收益率比较高C无法事先预知投资收益水平D投资收益率的稳定性较强14按照费用与产品产量之间的关系对费用所作的分类是( )A直接费用和间接费用B变动费用和固定费用C产品成本和期间费用D可控费用和不可控费用15下列成本管理活动中，属于成本管理执行阶段的是( )A成本控制B成本计划C成本预测D成本分析与评价16“在股利收入与股票价格上涨产生的资本利得收益之间，投资者更倾向于前者”，该观点体现的股利理论是( )AMM理论B代理理论C“一鸟在手”理论D信号传播理论17在企业利润分配中，股利支付与企业盈利状况密切相关的股利分配政策是( )A剩余股利政策B固定股利政策C固定股利支付率政策D低正常股利加额外股利政策18企业因违反国家法律、法规被撤销所进行的清算是( )A司法清算B行政清算C破产清算D自愿清算19企业的清算财产应该优先支付的是( )A清算费用B应缴未缴的税金C各项无担保的债务D应付未付的职工工资20在杜邦财务分析体系中，综合性最强的财务比率是( )A销售净利率B总资产净利率C总资产周转率D净资产收益率二、多项选择题(本大题共5小题，每小题2分，共10分)在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选、少选或未选均无分。21通常情况下，按下列方法计提的折旧费不属于年金形式的有( )A采用工作量法所计提的各年折旧费B采用行驶里程法所计提的各年折旧费C采用年限平均法所计提的各年折旧费D采用年数总和法所计提的各年折旧费E采用双倍余额递减法所计提的各年折旧费22下列各项中，属于“吸收投入资本”与“发行普通股”两种筹资方式共同特点的有 ( )A不需偿还B财务风险大C限制条件多D资金成本高E具有财务杠杆作用23下列表述中，属于固定资产项目投资特点的有( )A单项投资数额大B投资回收期长C决策成败影响深远D投资的回收具有分散性E资金循环与生产经营周期具有一致性24对成本费用责任中心而言，可控成本必须同时满足的条件有( )A它是经过责任中心确认的先进成本B它是责任中心能够加以调节的成本C它是责任中心能够进行计量的成本D它是责任中心能够控制的成本E它是责任中心能够通过一定方式了解的将要发生的成本25在下列各种财务分析中，能够全面评价企业财务状况和经营成果的综合性分析有 ( )A流动比率分析B杜邦分析C产权比率分析D沃尔评分法E现金流量分析第二部分（共70分）三、简答题(本大题共3小题，每小题5分，共15分)26简述金融市场的概念及作用。27简述企业购并的含义并列举主要的购并方式。28简述资金时间价值的含义及其表示方法。四、计算题(本大题共4小题，每题10分，共40分)29. 某企业拟购建一套生产装置，所需原始投资200万元于建设起点(第0年末)一次投入，建设期一年，预计第1年末可建成投产。该套装置预计使用寿命5年，采用年限平均法计提折旧，使用期满报废清理时无残值。5年中预计每年可增加税前利润100万元，所得税率25，资本成本率10。要求：(1)计算该套生产装置年折旧额；(2)计算该项目各年的净现金流量；(3)计算该项目投资回收期；(4)计算该项目净现值(根据系数表计算)；(5)评价该项目的财务可行性。(注：计算结果保留小数点后两位)年金现值系数表(利率为10)nl23456PVIFA0.9091.7362.4873.1703.7914.35530某企业只生产一种产品且产销平衡。该产品上年的销售量为20 000件，单价为1 200元，单位变动成本为1 000元，年固定成本总额为l 000 000元。要求：(1)计算该企业上年实现的利润额。(2)计算该企业上年保本销售量。(3)假设本年该企业销售量与成本均不变，计算保本售价是多少? (4)如果该企业的产品市场发生了变化，本年需降价5才能维持上年的销量水平。则企业要达到上年的 利润水平，单位变动成本应降低到多少?(假设固定成本不变)31 企业某设备原值400 000元，预计寿命期内可使用10 000小时，预计残值20 000元。该设备在1月份共运行300小时。 要求： (1)计算该设备单位工作量应计折旧额； (2)计算该设备1月份的应计折旧额。32.某公司目前发行在外普通股40万股；已发行债券200万元，年利率为10。目前息税前利润为220万元，所得税税率为25。该公司准备投资一个新项目，项目所需投资为550万元，预计投产后可使企业的年息税前利润增加50万元；所需资金有以下两种筹资方案可供选择：（1）发行债券筹集资金550万元，年利率为12；（2）发行普通股股票27.5万股，每股发行价格20元。 要求：（1）计算该公司目前的利息以及追加债券筹资后的总利息；（2）计算发行债券筹资方案的每股利润；（3）计算发行普通股筹资方案的每股利润；（4）若不考虑财务风险因素，确定该公司筹资方案并说明理由。（计算结果保留小数点后两位）五、案例分析题(本大题15分)33.全国工商联经济部和中华财务会计咨询公司日前共同发布的“中华工商上市公司财务指标指数”(2013上半年)显示，A股市场中1427家非ST上市公司上半年净资产收益率均值为4.72%。23个行业毛利率均值为23.03%，相对2012年的22.82%略有上升。 分行业看，采掘、金融服务和黑色金属行业净资产收益率最高，公用事业、餐饮旅游和其他类行业大幅落后于均值。除金融业外的22个行业投入资产回报率均值为2.80%。其中，采掘、黑色金属和信息服务业资本回报率较高，公用事业、其他类和餐饮旅游行业则显著落后于均值。 指数还显示，2013年上半年23个行业资产负债率均值为50.01%，较2012年的49.96%稍有上升。其中，除金融行业外，黑色金属、公用事业、商业贸易行业的资产负债率也大幅高于均值。电子元器件、食品饮料等行业的资产负债率较低。 分析要求： （1）什么是净资产收益率？影响净资产收益率的因素有哪些？ （2）若以净资产收益率为企业业绩主要评价指标，其缺陷是什么？ （3）上述案例给你什么启示？参考答案一1-10 BBBBD,ABCDD 11-20 ACDBA,CCBAD二21.ABDE 22.AD 23.ABCD 24.BCDE 25.BD三26. 答：金融市场是资金供应者与资金需求者双方借助于信用工具进行交易而融通资金的市场。金融市场的作用： （1）为投资、筹资提供场所，通过交易实现资金融通，促进企业在资金供需上达到平衡，保证生产经营活动能够顺利进行。 （2）通过金融市场的资金融通活动促进社会资金合理流动，调节企业筹资和投资的方向和规模，促进合理使用资金，提高资金使用效益。27.答：企业购并的含义：企业购并是企业收购与兼并的总称，它是指在市场机制的作用下，企业通过产权交易获得其他企业产权并企图获得其控制权的经济行为。 企业购并的具体方式主要包括四种：（1）承担债务式购并；（2）购买式购并；（3）吸收股份式购并；（4）控制式购并。28. 答：（1）资金时间价值的含义: 一定量的货币资金在不同的时点上具有不同的价值。 （2）资金时间价值的表示方法：资金时间价值可以用绝对数表示，也可以用相对数表示，即以利息额或利 息率来表示。但是在实际工作中对这两种表示方法并不作严格的区别，通常以利息率进行计量。利息率的实际内容是社会资金利润率。各种形式的利息率（贷款利率、债券利率等）的水平，就是根据社会资金利润率确定的。但是，一般的利息率除了包括资金时间价值因素以外，还要包括风险价值和通货膨胀因素。资金时间价值通常被认为是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均利润率，这是利润平均化规律作月的结果。 四29. 答：（1）年折旧额=200/5=40（万元） （2） 第0 年年末净现金流量=-200(万元) 第1 年年末净现金流量=0（万元） 第2 年至第6 年每年年末净现金流量=100（1-25%）+40 =115（万元） （3） 包含建设期的投资回收期=1+(200/115)=2.74(年) 或:不包含建设期的投资回收期=200/115=1.74(年) （4） 净现值=115*3.791*0.909-200=196.29（万元） （5）由于该项目的净现值大于零,所以具备财务可行性。30. 答：（1）利润=单价销售量-单位变动成本销售量-固定成本 =（1200-1 000）20000-1 000 000 =3 000 000（元） （2） 保本销售量=固定成本（单价-单位变动成本） =1 000 000（1200-1 000）=5000（件） （3）保本单价=（单位变动成本销售量+固定成本）销售量 =（100020 000+1 000 000）20 000 =1050（元） （4）单位变动成本=单价-（利润+固定成本）销售量 =1200（1-5%）-（3 000 000+1 000 000）20 000 =940（元）31. 答：（1）该设备单位工作量应计折旧额=（400 00020 000）/10 000=38（元/小时） （2）该设备1月份应计提折旧额=300*38=11 400（元）32. 答：（1）该公司目前的利息=200*10%=20（万元） 追加债券筹资后的总利息=20+550*12%=86（万元） （2）息税前利润=220+50=270（万元） 所得税=（27086）*25%=46（万元） 净利润=2708646=138（万元） 发行债券筹资方案的每股利润=138/40=3.45（元/股） （3）息税前利润=220+50=270（万元） 债券利息=200*10%=20（万元） 所得税=（27020）*25%=62.5（万元） 净利润=2702062.5=187.5（万元） 发行普通股筹资方案的每股利润=187.5/（40+27.5）=2.78（元/股） （4）发行债券的每股利润大于普通股每股利润，因此不考虑财务风险因素，应选择发行债券。 五33. 答： 1. 净资产收益率又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比。该指标反映股东权益的收益水平，指标值越高，说明投资带来的收益越高。该指标有两种计算方法:一种是全面摊薄净资产收益率;另一种是加权平均净资产收益率。不同的计算方法得出不同净资产收益率指标结果，那么如何选择计算净资产收益率的方法就显得尤为重要。 影响因素：影响净资产收益率的因素有两个，权益乘数(平均资产/平均所有者权益)和总资产收益率(净利润/平均资产)。权益乘数反映了企业的负债程度，权益乘数越大，企业负债程度越高。总资产收益率说明了资产利用率的高低，指标越高，表明资产的利用效率越高，企业在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果。 2.（1）风险收入的确定指标(依据)过于简单,易产生利润操纵问题该企业高管的风险收入的确定指标主要是净资产收益率,而该指标中分子净利润,所受影响因素较多,便于操纵。 （2）薪酬形式过于单一,不利于促进企业长期发展：该企业薪酬形式均为货币资金,而且期限当年之内发放完毕,不利于鼓励高管人员关注企业长期发展。 （3）风险收入发放时间有漏洞：该