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国际金融计算题1.在香港、伦敦和法兰克福等外汇市场上同时存在着以下即期汇率，外汇交易商能否利用港元在三个外汇市场之间套汇？若以1000万港元套汇，可获利多少？香港：GBP/HKD 12.4990/10纽约：USD/HKD 7.7310/20 伦敦：GBP/USD 1.5700/10 答案:10007.73201.571012.4990=1028.98HKD2.已知某一时刻，巴黎外汇市场： GBP1=FFR8.5635/65伦敦外汇市场： GBP1=USD1.5880/90纽约外汇市场： USD1=FFR4.6810/40（1）试判断是否存在套汇机会？（2）若可以套汇，应如何操作？获利多少？答案: 假定套汇者持有1美元，USD/FFR 8.5635/1.58908.5665/4.68405.38925.3945USDGBPFFRUSD,11.58908.56354.6840=USD1.15063.已知： CHF1=DEM1.1416/32 GBP1=DEM2.3417/60 试套算1瑞士法郎对英镑的汇率答案:1.1416/2.34601.1432/2.3417 0.48660.48824.设伦敦货币市场3个月的年利率为10%，纽约货币市场3个月的年利率为8%，且伦敦外汇市场上的即期汇率为GBP1=USD1.5585，根据利率评价论求3个月伦敦外汇市场上英镑对美元的远期汇率？答案:F=1.5585-1.5585(10%-8%)3/12=1.55075.USD100=RMB806.79/810.03, USD1=JPY110.35/110.65（1）要求套算日元兑人民币的汇率。（2）我国某企业出口创汇1000万日元，根据上述汇率，该企业通过银行结汇可获得多少人民币资金？答案: USD1=RMB8.0679/8.1003, USD1=JPY110.35/110.65 JPY1RMB 0.072910.07341 1000万 0.0729172.91万6.设UDS100=RMB829.10/829.80，UDS1=JPY110.35/110.65 若我国某企业出口创汇1,000万日元，根据上述汇率，该企业通过银行结汇可获得多少人民币资金？答案: 1000110.658.2910=74.93万7.已知伦敦市场一年期存款利率为年息6 %,纽约市场一年期存款利率为年息4%，设某日伦敦外汇市场:即期汇率为GBP1=USD1.9860/80,6个月远期汇水:200/190,现有一美国套利者欲在伦敦购入GBP20万,存入伦敦银行套取高利,同时卖出其期汇，以防汇率变动的风险，求该笔抵补套利交易的损益。答案：6个月远期汇率 1.9860-0.02/1.9880-0.019 1.9660/1.9690买入20万英镑，花去20*1.9880=39.76万美元买入即期英镑，卖出远期英镑若投资在美国39.76+39.76*4%*6/12=40.5552万美元投资英国 20*（1+6%*6/12）=20.6英镑卖出远期英镑 20.6*1.9660=40.4996万损失40.4996-40.5552=-0.0556万美元8.假设日本市场年利率为3%，美国市场年利率为6%，美元/日元的即期汇率为109.50/00,为谋取利差收益，一日本投资者欲将1.1亿元日元转到美国投资一年，如果一年后美元/日元的市场汇率为105.00/50，请比较该投资者进行套利和不套利的收益情况。答案:不套利，1.1亿日元投资在日本 1.1*（1+3%）=1.133亿日元抵补套利：买入即期美元，卖出远期美元1.1/110.00=0.01亿美元，投资在美国，0.01*（1+6%）=0.0106亿美元卖出0.0106亿*105=1.113亿套利亏损1.133-1.113=-0.02亿日元9我国某出口公司8月2日装船发货，收到9月1日到期的100万英镑远期汇票，8月2日现货市场上汇率为1=US$14900，期货市场上汇率为1=US$14840。该公司担心英镑到期时贬值，带来外汇风险，于是在8月2日在外汇期货市场上进行了保值交易.假定9月1日现货市场汇率为1= US$1.4600,期货市场上汇率为1= US$1.4540,请问如何操作并计算盈亏。日期现货期货8月2日1英镑=1.4900美元1英镑=1.4840美元卖出32份英镑期货合约9月1日1英镑=1.4600美元出售100万英镑汇票（1.4600-1.4900）*100万=-3万1英镑=1.4540美元买入对冲32分英镑期货合约（1.4840-1.4540）*31250*32 =3万10.设美国某进口商在7月10日从英国进口价值125000英镑的商品，11月10日需向英国出口商支付货款。假设7月10日英镑的即期汇率是：$1.6320，当天12月期英镑期货价格为$1.6394。11月10日的现汇汇率为$1.6480，当天12月期英镑期货价格为$1.6540。试列表说明美进口商利用期货交易进行套期保值的交易过程并计算盈亏情况。日期现货期货7月10日1英镑=1.6320美元1英镑=1.6394美元买入4份英镑期货合约11月10日1英镑=1.6480美元买入12.5万英镑（1.6480-1.6320）*12.5万=-2000美元1英镑=1.6540美元卖出4份英镑期货合约（1.6540-1.6394）*12.5万=1825美元11我国某外贸公司3月1日预计3个月后用美元支付400万马克进口货款，预测 马克汇价会有大幅度波动，以货币期权交易保值。 已知：3月1日即期汇价US$1=DEM20000 (IMM)协定价格DEMl=US$05050 (IMM)期权费DEMl=US$001690 期权交易佣金占合同金额的05，采用欧式期权 3个月后假设美元市场汇价分别为USSl=DEMl7000与US$1=DEM23000， 该公司各需支付多少美元?答案:买入看涨期权 期权费400马克*0.01690=6.76万美元佣金400万/2*0.5%=1万美元当1美元=1.7马克时，即1马克=0.5882美元，执行期权400万*0.5050=202万美元 202+6.76+1=209.76万美元当1美元=2.3000马克，1马克=0.4347美元，放弃期权，到市场买入400万马克40080.4347=173.88万美元，173.88+6.76+1=181.64万美元12我国某外贸公司向英国出口商品，1月20日装船发货，收到价值100万英镑的3个月远期汇票，担心到期结汇时英镑对美元汇价下跌，减少美元创汇收入，以外汇期权交易保值。 已知：1月20日即期汇价l=US$14865 (IMM)协定价格1=US$14950 (IMM)期权费1=US$00212 佣金占合同金额的05，采用欧式期权 3个月后在英镑对美元汇价分别为1=USSl4000与1=US$16000的两种情况下，该公司各收入多少美元?答案:买入看跌期权 佣金100万*1.4865*0.5%=7432.5美元期权费 100万英镑*0.0212=2.12万美元当1英镑=1.4000美元时，执行期权100万英镑*1.4950=149.5万美元149.5万-7432.5-21200=1466367.5美元当1英镑=1.6美元时，放弃期权，按市场价卖出100万*1.6=160万，160万-7432.5-21200=1571367.5美元收支理论：一、选择题：1.一国国际收支失衡是指（ ）收支失衡。 A自主性交易 B补偿性交易 C事前交易 D事后交易 2.与其他储备资产相比，特别提款权主要有（ ）的特点。 A不具有内在价值 B是纯粹帐面上的资产 C分配极不均匀 D具有严格限定的用途3国际清偿力包括（ ）。 A自有储备 B借入储备 C一线储备 D二线储备4在以下影响一国国际储备需求的因素中，与一国国际储备需求负相关的因素有（ ）。A持有国际储备的成本B外汇管制的程度C国际筹资的能力 D一国经济的对外开放程度5属于居民的机构是（ ）。A在我国建立的外商独资企业B我国的国有企业C我国驻外使领馆DIMF等驻华机构6下面哪些交易应记入国际收支平衡表的借方（ ）。 A出口 B进口 C资本流入 D资本流出7.下列不属官方储备的是（ ）。A中央银行持有的黄金储备B商业银行持有的外汇资产C会员国在IMF的头寸D中央银行持有的外汇资产8.一般而言，由( )引起的国际收支失衡是长期的且持久的。A经济周期更迭 B货币价值变动C预期目标改变 D经济结构滞后9记入国际收支平衡表借方的是（ ）。A本国对外支付运费 B本国收入旅游外汇C本国官方储备增加 本国侨民的侨汇收入E政府对外的经济援助10国际借贷所产生的利息，应列入国际收支平衡表中的（ ）账户。A经常 B资本C直接投资 D证券投资11在以下影响一国国际储备需求的因素中，与一国国际储备需求正相关的因素是（ ）。 A持有国际储备的成本 B一国经济的对外开放程度 C货币的国际地位 D外汇管制的程度12下面哪些自然人属本国非居民（ ）。 A该国驻外外交使节 B该国在他国留学生 C该国出国就医者 D该国在他国长期工作者13下面哪些交易应记入国际收支平衡表的贷方（ ）。 A出口 B进口 C本国对外国的直接投资 D本国对外援助14一国居民出国旅游的交易属（ ）。A自主性交易 B补偿性交易 C事前交易 D事后交易15.外汇储备资产中的一级储备的特点是（ ）。A盈利性最高，流动性最低B盈利性最低，流动性最高C盈利性和流动性都高D盈利性和流动性都低16物价现金流动机制是( )货币制度下的国际收支的自动调节理论。A金币本位制度 B. 金汇兑本位制度C金块本位制 D纸币本位17.2001年度我国国际收支平衡表中黄金储备一项数字为0，这说明： （ ）A.我国黄金储备为0B.我国黄金储备没有变化 C.我国储备资产变动为0D.我国外汇储备没有变化18下列项目应记入国际收支平衡表贷方的是( )。 A反映进口实际资源的经常项目 B反映出口实际资源的经常项目 C反映资产增加或负债减少的金融项目 D反映资产减少或负债增加的金融项目 9.BOP表如下，则该国的国际收支状况为：（ ）A商品：出口194，716商品：进口-158，509服务：债权23，778服务：债务-31，288收入：债权10，571收入：债务-28，545经常转移：债权5，368经常转移：债务-424资本账户-26直接投资36，978证券投资-11，234其他投资-18，077储备和相关项目-8，652错误和遗漏-14，656A.逆差 B.基本平衡 C.账面平衡20.IMF规定实现经常项目下货币可兑换的标准有（）A对所有的国际支付都不加限制 B对经常项目下支付转移不加限制C不采取差别性的复汇率D承担以外币兑换其它成员国积累的本币的义务E对国际直接投资与证券投资解除限制21.国际收支顺差所造成的不利影响包括（ ）A.由国际收支顺差造成的本币升值会加大出口压力B.国际收支顺差时，政府为抑制本币升值采取的公开市场操作会引发国内物价上涨。C.贸易项目大量顺差会引起贸易伙伴国的报复。D.国际收支顺差会造成本币贬值的压力。22.我国编制国际收支平衡表的机构是（ ）A.外汇管理局和中央银行 B.中国银行与国家进出口银行C.中国人民银行与外汇管理局 D.外汇管理局与国家统计局23.可划入一国国际储备的有( )A.外汇储备 B.普通提款权 C.特别提款权 D.黄金储备 E.商业银行的国际储备资产24.国际储备资产的币种管理中，应考虑的主要因素是（ ）A.币值稳定性 B.货币盈利性C.使用方便性 D.国际政治经济安全性25.SDR具有如下功能( )A.价值尺度 B.支付手段C.贮藏手段 D.流通手段26.分配的特别提款权能直接用于（ ）A.归还基金组织贷款 B.换取外汇C.贸易支付 D.换回本币27.目前，国际储备资产中占比例最大的是（ ）A.外汇储备 B.黄金储备C.特别提款权 D.在IMF的储备头寸28.一般来讲，国际储备的持有者是（ ）A.各国的商业银行 B.各国的金融机构C.各国的货币当局 D.各国的财政部29国际上通常采用负债率这个指标来衡量一国在某一时点的外债负担，负债率是指（ ）。A外债余额国内生产总值B外债余额出口外汇收入C外债余额国民生产总值D外债还本付息额出口外汇收入30.在储备资产变动账户中，储备资产增加的表示用（ ）A.正号 B.负号 C.不确定 D.没有正确答案二、判断题1国际收支平衡表实质上是一种会计报表。 ( )2在国际收支平衡表中，最基本最重要的账户是资本和金融账户。 ( ) 3特别提款权作为国际储备的一种，可以直接充当国际流通手段和支付手段（ ）4投资收益属于国际收支平衡表中的服务项目。（ ）5.专利的收买或出售在国际收支平衡表中应列入资本项目（ ）6.由于国内通货膨胀导致的国际收支失衡应属于国际收支周期性失衡（ ）7外汇储备最可靠最稳定的来源是外资流入（ ）8.国际清偿力的范畴小于国际储备（ ）9.我国的外汇储备包括商业银行的外汇储备。（ ）10.在一国国际收支平衡表中，其外汇储备资产为-12亿美元，则说明该国的外汇储备减少了12亿美元（ ）11.国际收支是一流量概念（ ）12.本国对外国的转移应记入国际收支平衡表的贷方（ ）13.国际收支是一国在一定时期内(通常为一年)对外债权、债务的余额，因此国际收支是一种存量的概念。 ( )14.错误与遗漏是一个人为的平衡项目，用于轧平国际收支平衡表的借贷总额。（ ）15.一国的国际收支，如果是经过调节性交易达到平衡，则是表面的、虚假的平衡。（ ）16.一国大量的国际收支顺差会影响该国的通货膨胀率。（ ）17.一国的国际收支如果不使用调节性交易实现平衡，就是国际收支的真实平衡。（ ）18.短期资本流动和官方储备资产的增减变动都属于自主性交易。（ ）19.无论国际储备体系发展到哪个阶段，黄金都是最重要的国际储备。（ ）20.特别提款权是国际货币基金组织根据会员国的份额无偿分配的，可用于归还IMF贷款和会员国政府之间弥补国际收支赤字的一种实际资产。（ ）21.经常项目收支顺差是一国国际储备的最主要来源。（ ）22.用外汇储备购买外国黄金，不仅会改变该国国际储备的构成，而且会增大其国际储备的总额。（ ）23.国际储备的规模越大越好。 （ ）24偿债率的国际标准线一般为20%25（ ）25一国外债余额与该国的国民生产总值之比称为偿债率（ ）三、填空题：1.国际收支平衡表的内容包括四个方面，即 、 、 和 。2.国际收支平衡表中经常项目的主要内容是： 、 、 。3.资本和金融账户有两个主要部分，即 和 。4.国际收支平衡表通常采用 形式记账。5.国际收支不平衡可分为几大类，即（1） ；（2） ；（3） ；（4） 。6.国际收支出现不平衡时，政府通常采取的调节政策有： 、 、 。7.由国际收支平衡表中的平衡关系可知，国际储备的 等于国际收支的顺差或逆差。8.国际收支平衡表通常采用 形式记账，凡收入均记入，凡支出均记入 。9.国际储备所包括的内容有： 、 、 和 。三、名词解释题1.国际清偿力2.国际收支 3.特别提款权4.“特里芬难题”5.居民 6.自主性交易四、简答题1.试举例说明一国如何采用有效的货币政策来调节国际收支的不平衡。2.持续的国际收支顺差是否有必要调节，为什么？3.说明影响一国国际储备需求的主要因素。4.比较国际储备与国际清偿力的异同。5.试述一国发生国际收支逆差时的政策措施。6.我国外汇储备近年来大幅增长的主要原因是什么？7.不同储备资产的流动性、安全性和收益性是否一样？例如外汇储备与黄金储备相比。8.为什么说多元化储备体系只是部分解决了特里芬难题？9. 联系我国实际，分析我国外汇储备的适度规模。10.材料： 某国的国际收支呈现了长期大额的逆差态势。为解决国际收支长期逆差问题，该国政府采取了一系列措施：出口退税率从11%14%提高到14%17%，一年期存款利率从2.25%提高到5.0%，世界银行分批提供200亿美元的贷款援助。请分析以上材料，说明以上做法运用了哪些国际收支失衡调节手段？五、计算题1.下表是一个简化的国际收支表，以亿美元为单位。经常项目 （ ）资本项目 326.44长期资本 357.56短期资本 -31.12错误与遗漏 -57.75储备资产增减 305.27请问：（1）经常项目差额为多少？（2）通过计算说明国际收支是顺差还是逆差？（3）可采用什么政策措施调节国际收支？1（1）-（326.44-57.75+305.27）573.96；（2）储备资产贷方余额，意味着储备的减少，国际收支逆差；（3）可采取外汇缓冲政策、财政货币政策、汇率政策、管制政策等2.某年某国的国际收支平衡表如下（单位：百万美元）货物 46222服务 -5725收益 -15922经常转移 5143资本项目 -2076金融项目 22979（不包括储备资产）净误差与遗漏 -16952问：（1）该国本年度的国际储备是增加了还是减少了？增减额是多少？（2）计算经常项目差额和综合差额。24622257251592251432076229791695233669，增加外汇理论及实务：一、选择题：1.我国的结汇售汇制起源于（ ）。 A建国初期 B全面计划经济时期 C改革开放初期 D1994年的外汇体制改革2.“本币固定外币变”的汇率标价方法是（ ）。 A美元标价法 B直接标价法 C间接标价法 D复汇率 3.某日纽约的银行报出的英镑买卖价为GBP/USD1.6783/93，3个月掉期率为80/70，那么3个月远期汇率为（ ）。A. 1.6703/23 B. 1.6713/1.6723C. 1.6783/93 D. 1.6863/73 4.某拥有一笔美元应收款的国际企业预测美元将要贬值，它会采取（ ）方法来防止外汇风险。A提前收取这笔美元应收款 B推后收取这笔美元应收款 C买入远期美元 D卖出美元期货5.进口商应选择从成交到付汇期间（ ）货币作为进口计价货币。 A下浮趋势最强的一种 B上升趋势最强的一种 C具有下浮趋势的多种 D不升不降比较稳定的一种 6.下列关于汇率与进出口贸易联系的正确说法是（ ）A.汇率下跌，有利于进口、不利于出口B.汇率上升，有利于进口、不利于出口C.汇率下跌，不利于出口、也不利于进口 D.汇率上升，有利于出口、不利于进口7.在外汇市场上由外汇的供求关系所决定的两种货币之间的汇率叫（ ）。 A名义汇率 B贸易汇率 C金融汇率 D实际汇率8.金本位制是指以黄金为本位货币的货币制度，属于其主要特点有（ ）。 A自由铸造 B自由兑换 C自由输出入 D无限法偿 9.下列外汇形式属于狭义的外汇（ ）。 A以外币表示的银行汇票 B以外币表示的支票 C特别提款权 D外币有价证券 E外国货币 F外汇银行存款10.在间接标价法下，远期汇率等于即期汇率加（ ）、减（ ）。 A升水 贴水 B汇水 平价 C平价 升水 D贴水 升水11.一般而言，相对通货膨胀率持续较高国家，其货币在外汇市场上将会趋于（ ）。 A升值 B贬值 C不升不降 D升降无常12.合约买方有权在有效期内或到期日之截止时间按约定汇率向期权合约卖方售出特定数量的货币的外汇期权交易叫（ ）。 A看涨期权 B美式期权 C看跌期权 D欧式期权13.由于交易对方不能或不愿履行预定合约而给外汇银行带来的风险是（ ）。 A外汇买卖风险 B外汇借贷风险 C外汇信用风险 D外汇交易风险14.利率水平相对于其他国家提高，就会导致该国货币( )。A即期汇率上升 B即期汇率下跌C远期汇率上升 D远期汇率下跌15.本币低估的作用是（ ）。A有利于出口 B有利于进口C有利于劳务输出 D有利于资本流出 E有利于劳务输入16.一种外币成为外汇的前提条件主要包括（ ）。 A.可偿性 B.可流通性 C.自由兑换性 D.可接受性17.一香港客户要求汇丰银行将港币兑换成美元，当时市场汇率为USDHKS7.9870/90，银行应选择的汇率为（ ）。A.7.9870 B.7.9875 C.7.9890 D.7.9885 18.外汇市场的主要组成机构包括（ ）。A.外汇银行 B.外汇经纪人 C.世界银行 D.中央银行 E.跨国公司 19.价格调整法是指当出口用( )计价结算、进口用( )计价结算时，企业通过调整商品的价格来防范外汇风险的方法。A.软币、硬币 B.硬币、软币 C.硬币、硬币 D.软币、软币 20.只能在合约到期日实现权利的外汇期权交易叫（ ）。A.看涨期权 B.美式期权 C.看跌期权 D.欧式期权21.我国人民币汇率的主要特点有（ ）。 A汇率决定基础是外汇市场的供求状况 B单一汇率 C有管理的浮动汇率 D复汇率 22.如果出口商品的计价货币有下跌趋势，为避免损失，出口商可以（）A推迟结汇 B提前结汇C按约定时间结汇 D购买相同金额的远期外汇 E出售相应金额的远期外汇23.支持浮动汇率制度的理由包括：（ ）A.减少国际储备的持有 B.减少国际间的投机活动 C.增加货币体系的稳定性 D.保证货币政策的独立性 E.避免通货膨胀的国际传递24.一国货币汇率下跌，对该国内经济的影响有（ ）A.使国内商品供应相对减少 B.有利于进口，不利于出口C.带动国内商品价格上升 D.促进外商直接投资增加E.在资源闲置的前提下，使国内生产扩大、国民收入和就业增加25.伦敦外汇市场即期汇率GBP1=USD1.5630/1.5660，某客户电话询问伦敦外汇银行一个月期的美元汇率，答复是30/40，试问伦敦外汇市场一个月期美元汇率为：（ ）A.GBP1=USD1.5660/1.5700 B.GBP1=USD1.5600/1.5620C.GBP1=USD1.5665/1.5695 D.GBP1=USD1.5595/1.552526.人民币兑美元直接标价为USD1=RMB8.0830/8.0870，间接标价则为（ ）A.RMB=USD1/8.0830 / 1/8.0870 B.RMB1=USD1/8.0870 / 1/8.0830C.RMB1=USD1/8.0850 D.RMB1=USD1/8.084027.在金本位制下，决定汇率的基础为（ ）。A金平价 B铸币平价 C法定平价 D黄金输出入点28.与金币本位制度相比，金块本位和金汇兑本位对汇率的稳定程度已（ ）A.升高 B.降低 C.不变 D.以上都不对29. 在中国，某日UDS1= RMB8.06478.0677，某外贸公司对香港出口报价100万美元，现港商要求改用人民币报价，则我外贸公司应报（ ）人民币。A.806.47万元 B.806.77万元 C.806.62万元 D.806.57万元30.由于外汇汇率发生波动而引起的国际企业未来收益发生变化的一种潜在的风险叫做( ) A.交易风险 B.会计风险 C.经济风险 D.转换风险 二、判断题1购买力平价说的理论前提是一价定律。 ( )2伦敦市场GBPSFR8.4350/90，某客户要卖出SFR，汇率为8.4350。 ( )3.在金本位制下，决定汇率的基础为法定平价。 ( )4一国货币对另一国货币贬值，其有效汇率就要下跌。 ( )5与欧式期权相比较，美式期权较灵活，因此，美式期权保险费较低。（ ）6“本币固定外币变”的汇率标价方法是间接标价法。 ( )7.在直接标价法下，升水表示期汇比现汇高；在间接标价法下，升水表示期汇比现汇低。（ ）8.外汇是指以外币表示的用于国际结算的外国货币。 （ ）9.买入价是指银行买入本币的价格。（ ）10.在外汇管制的国家必然存在复汇率。（ ）11.一国货币对内贬值会引起对外贬值。（ ）12.一般来说，降低利率可能引起本币贬值。（ ）13.居民不属于一国外汇管制的对象范畴。（ ）14.买入价和卖出价是同一笔外汇交易买卖双方所使用的价格。（ ）15.货币期货的买卖双方无直接合同责任关系，而远期外汇买卖的双方则有直接合同责任关系。（ ）16.在直接标价法下，外汇汇率的涨跌与本币数额的增减成反比，而与本币价值成正比。（ ）17.远期外汇交易不能用于防范外汇风险 （ ）18.银行购买外汇的现钞价格要高于外汇买入价（ ）19.汇率并轨是指国内金融市场汇率与国际金融市场汇率相一致。（ ）20.购买力平价有绝对购买力平价和相对购买力平价两种。（ ）21.掉期交易具有先后成交，同时交割的特点（ ）22.当应收外汇账款计价货币将要贬值时，债权人应争取提前收汇。（ ）23.以外币表示的信用卡属狭义外汇范畴（ ）24.远期外汇的买卖价之差总是大于即期外汇的买卖价之差。 （ ）25.为防范外汇风险，企业进口时应争取选用硬币计价结算（ ）26.我国采用的是直接标价法，即以外币为基准货币，以人民币为计价货币（ ） 27.外汇市场通常是有形市场，如中国外汇交易中心。( )28.处于外汇多头是指买进外汇而非卖出。( )29.记账外汇不可以自由兑换成其他国家货币，但可以向第三国支付。（ ）30.在我国境内不禁止外币流通，可以以外币计价结算。（ ）31.我国居民可以自由携带外币出入国境。（ ）32.在金本位制度下，汇率的决定基础是铸币平价，因而汇率的变化与市场的外汇供求无关。( )33.汇率是本国货币与外国货币之间的价值对比，因而汇率的变动不会影响国内的物价水平。（ )34.一国货币汇率升值将有利于进口。( )35.如果一国汇率贬值，则该国偿还所利用的国际贷款的负担减少。（ ）36.套利行为可以不考虑汇率的变化因素。( )37.中央银行向外汇银行买卖外汇属于国家的宏观调控，会直接影响外汇市场的汇率升降。( )38.利用汇率变动进行外汇投机是外汇交易的重要目的之一。( )39.只要不同国家之间存在利率差异，套利投机者便会有利可图。（ ）40.经济主体只要持有或运用外汇，就存在外汇风险。( )41.金融期货交易所是一个有形市场，所有的金融期货交易都可以在这个市场以公开竞价的方式进行。( )42.期权对于期权合同的买卖双方来说既是权利也是义务。( )43.所谓多头套期保值就是在期货市场上先卖出某种外币期货，然后买入期货轧平头寸。( )44.期货价格和远期外汇价格都是以汇率差价为基础的，因此二者价格的趋势是一致的。( )45.期权合同的买入者为了获得这种权利，必须支付给出售者一定的费用，这种费用称为保险费，也称为期权费或期权价格。（ )三、填空题：1.广义的外汇包括四个方面的内容或形式： 、 、 。2.根据外汇是否具有自由兑换性划分，广义外汇可分为两类，即 和 。3.汇率从银行买卖外汇的角度划分，可分为： 、 和 。4.汇率按外汇交易工具来划分，可分为： 、 和 。5.汇率按照外汇买卖的交割期限划分，可分为 和 。6.当前我国人民币汇率制度是以 为基础、钉住一篮子货币的、有管理的 汇率制。7.直接标价法也称 ，是指以一定单位的 作为标准，折合若干单位的 来表示的汇率。8. 是指在两国短期利率出现差异的情况下，将资金从低利率的国家调到高利率的国家以赚取利率差的行为。9.期权按到期日划分可分为： 和 ；按交易方式划分可分为： 和 。10.外汇风险又称 ，是指经济主体在持有或运用外汇的经济活动中，因汇率变动而蒙受损失的一种可能性。11.外汇风险的主要类型有： 、 和 。三、名词解释1.掉期交易 2.美元标价法: 3.狭义外汇:4.国际金本位: 5.汇率制度: 6.交易风险:7.外汇风险 :8.肮脏浮动：9.实际汇率: 10.套汇：四、简答题1.20世纪80年代中期，日元大幅度升值，当时日本流行这样一句话：你的企业要活下去，请把它办到中国去。你是如何理解这其中的逻辑的。2.试述购买力平价理论的内容及其功过。3.外汇期货交易与远期外汇交易有何异同？4.试举例说明发展中国家多选择钉住汇率制的理由。5.试分析固定汇率制和浮动汇率制的优缺点6.试说明一国货币贬值对资本流动的影响。7.举例说明汇率变动对经济的影响?8.简述外汇管制的利弊。9.浮动汇率制度下，汇率的自动调节机制如何发挥作用？10.试比较期权交易双方的风险与收益、权利与义务。11. 试述汇率变动对一国贸易收支的影响。五、计算题1.在香港、伦敦和法兰克福等外汇市场上同时存在着以下即期汇率，外汇交易商能否利用港元在三个外汇市场之间套汇？若以1000万港元套汇，可获利多少？香港：GBP/HKD 12.4990/10纽约：USD/HKD 7.7310/20 伦敦：GBP/USD 1.5700/10 答案:10007.73201.571012.4990=1028.98HKD2.已知某一时刻，巴黎外汇市场： GBP1=FFR8.5635/65伦敦外汇市场： GBP1=USD1.5880/90纽约外汇市场： USD1=FFR4.6810/40（1）试判断是否存在套汇机会？（2）若可以套汇，应如何操作？获利多少？答案: 假定套汇者持有1美元，USD/FFR 8.5635/1.58908.5665/4.68405.38925.3945USDGBPFFRUSD,11.58908.56354.6840=USD1.15063.已知： CHF1=DEM1.1416/32 GBP1=DEM2.3417/60 试套算1瑞士法郎对英镑的汇率答案:1.1416/2.34601.1432/2.3417 0.48660.48194.设伦敦货币市场3个月的年利率为10%，纽约货币市场3个月的年利率为8%，且伦敦外汇市场上的即期汇率为GBP1=USD1.5585，根据利率评价论求3个月伦敦外汇市场上英镑对美元的远期汇率？答案:F=1.5585-1.5585(10%-2%)3/12=5.计算下列各种货币的远期交叉汇率：即期汇率 USD/DEM=1.6210/203个月掉期率 176/178即期汇率 USD/JPY=108.70/803个月掉期率 10/88以DEM为基准货币,计算DEM/JPY的3个月的双向汇率。答案:即期USD/DEM=1.6210/20，三个月远期USD/DEM=1.6386/98即期USD/JPY=108.70/80，三个月远期USD/JPY=108.80/68DEM/JPY108.80/1.6398 109.68/1.638666.3496-66.936.设USD100=RMB806.79/810.03, USD1=JPY110.35/110.65（1）要求套算日元兑人民币的汇率。（2）我国某企业出口创汇1000万日元，根据上述汇率，该企业通过银行结汇可获得多少人民币资金？答案: USD1=RMB8.0679/8.1003, USD1=JPY110.35/110.65 JPY1RMB 0.072910.07341 1000万 0.0729172.91万7.已知某一时刻，巴黎、纽约、东京三地外汇市场的现汇行情如下： 巴黎：JPY100=FFR6.3820/6.3840 东京：USD1=JPY108.30/108.50 纽约：USD1=FFR6.6820/6.6880 若套汇者持有1000万美元，（1）试判断是否存在套汇机会？（2）若可以套汇，应如何操作？获利多少？8.设外汇市场行情： 多伦多 UDS1=Can$1.1320/30 纽 约 UDS1=Can$1.1332/40 问：如何进行两角套汇？答案：多伦多按照US$1=Can$1.1330买美元，纽约按照US$1=Can$1.1332卖美元1000/1.1330*1.13321000.18万，套汇收益为0.15万加元13.1000110.658.2910=74.93万9.设UDS100=RMB829.10/829.80，UDS1=JPY110.35/110.65 若我国某企业出口创汇1,000万日元，根据上述汇率，该企业通过银行结汇可获得多少人民币资金？10.已知：外汇市场上 即期汇率 GBP/USD 1.6325/35 6个月掉期率 108/115 即期汇率 USD/JPY 118.70/80 6个月掉期率 185/198 试计算GBP/JPY6个月的汇率?答案：.GBP/USD 1.6433/1.6450 USD/JPY 110.885/118.998GBP/JPY 同边相乘 182.22/195.75 11.设即期汇率为UDS1=DEM1.5085/15,6个月远期为30/40，（1）美元对德国马克6个月的远期汇率是多少？（2）升（贴）水年率是多少？答案：1.5085+0.0030/1.5115+0.0040, 1.51151.51550.0030/1.5085612=0.3977%0.0040/1.5115612=0.5292%12.外汇市场行情：Spot UDS1=1.5230/50 3个月 30/10 6个月 100/70客户根据业务需要：（1）要求买马克，择期从即期到6个月；（2）要求卖马克，择期从3个月到6个月。问在以上两种情况下，银行报出的汇率各是多少？答案：三个月远期汇率 1.523-0.0030/1.5250-0.0010 ,1.5200/40六个月远期汇率 1.5130/1.5180（1）1.5130 （2）1.524010.已知： 即期汇率 GBP/USD 1.6325/35 6个月掉期率 108/115（1）GBP/USD6个月的远期汇率是多少？（2）求6个月GBP/USD的升(贴)水年率?答案：6个月远期汇率 1.6325+0.0108/1.6335+0.0115,1.6433/1.64500.0108/1.6321/612=1.3234% ,0.01151.6335612=1.4080%13.已知伦敦市场一年期存款利率为年息6 %,纽约市场一年期存款利率为年息4%，设某日伦敦外汇市场:即期汇率为GBP1=USD1.9860/80,6个月远期汇水:200/190,现有一美国套利者欲在伦敦购入GBP20万,存入伦敦银行套取高利,同时卖出其期汇，以防汇率变动的风险，求该笔抵补套利交易的损益。14.假设日本市场年利率为3%