(电大复习)专科金融市场

1 名词解释总复习： 1回购协议 ：指的是在出售证券时，与证券的购买商签定协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。从本质上说，回购协议是一种抵押贷款，其抵押品为证券。 2预期假说： 长期利率相当于在该期限内人们预期出现的所有短期利率的平均数。因而收益率曲线反映所有金融市场参与者的综合预期。 3同业拆借市场 ：也可以称为同业拆放市场，是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。同业拆借市场交易量大，能敏感地反应资金供求关系和货币政策意图，影响货币市 场利率的，因此，它是货币市场体系的重要组成部分。 4市场分割假说： 期限不同的证券的市场是完全分离的或独立的，每一种证券的利率水平在各自的市场上，由对该证券的供给和需求所决定，不受其它不同期限债券预期收益变动的影响。 5衍生金融工具 :是在原生金融工具基础上派生出来的金融工具，包括金融期货、金融期权、金融互换、金融远期等。衍生金融工具的价格以原生金融工具的价格为基础，主要功能在于管理与原生金融工具紧密相关的金融风险。 6完美市场 :是指在这个市场上进行交易的成本接近或等于零，所有的市场参与者都是价格的接受者 。在这个市场上，任何力量都不对金融工具的交易及其价格进行干预和控制，任由交易双方通过自由竞争决定交易的所有条件。 7票据 :指出票人自己承诺或委托付款人，在指定日期或见票时，无条件支付一定金额并可流通转让的有价证券。票据是国际通用的信用和结算工具，它由于体现债权债务关系并具有流动性，是货币市场的交易工具。 8投资基金 :是通过发行基金券（基金股份或收益凭证），将投资者分散的基金集中起来，由专业管理人员分散投资于股票、债券、或其他金融资产，并将投资收益分配给基金持有者的一种投资制度。 9远期外汇交易 :是指在 外汇买卖成交时，双方先签订合同，规定交易的币种、数额、汇率以及交割的时间、地点等，并于将来某个约定的时间进行交割的一种外汇买卖方式。 10外汇套利交易 :一般也称利息套汇方式，是指利用不同国家或地区短期利率的差异，将资金由利率较低的国家或地区转移到利率较高的国家或地区进行投放、从中获取利息差额收益。 11远期利率协议 ： 买卖双方同意在未来一定时间 (清算日 )，以商定的名义本金和期限为基础，由一方将协定利率与参照利率之间差额的贴现额度付给另一方的协议。 12金融互换 ： 是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件 ，在约定的时间内，交换一定现金流的金融合约。金融互换主要包括利率互换和货币互换（含同时具备利率互换和货币互换特征的交叉货币互换）。 13金融期货 ： 是指交易双方签定的在未来确定的交割月份按确定的价格购买或出售某项金融资产的合约，它与远期合约的主要区别是期货合约是在交易所交易的标准化合约。 14 看涨期权 ： 是指赋予期权的买方在预先规定的时间以执行价格从期权卖方手中买入一定数量的金融工具权利的合同。为取得这种买的权利，期权购买者需要在购买期权时支付给期权出售者一定的期权费。 15看跌期权 ： 是指期权购买者拥有一 种权利，在预先规定的时间以敲定价格向期权出售者卖出规定的金融工具。为取得这种卖的权利，期权购买者需要在购买期权时支付给期权出售者一定的期权费。 16货币经纪人 ： 货币经纪人又称货币市场经纪人，即在货币市场上充当交易双方中介并收取佣金的中间商人。 17 债券 ： 是债务人在筹集资金时，依照法律手续发行，向债权人承诺按约定利率和日期支付利息，并在特定日期偿还本金，从而明确债权债务关系的有价证券。 18基金证券 ： 基金证券又称投资基金证券，是指由投资基金发起人向社会公众公开发行，证明持有人按其所持份额享有资产所有权、 资产收益权和剩余财产分配权的有价证券。由此可看出，基金证券是投资基金发起人发行的一种投资工 具。 19.非市场风险 ： 是指与整个市场波动无关的风险，它是某一企业或某一个行业特有的那部分风险。例如，管理能力、劳工问题、消费者偏好变化等对于股票收益的影响。非市场风险包括企业风险等。 由于市场风险与整个市场的波动相联系，因此，无论投资者如何分散投资资金都无法消除和避免这一部分风险；非市场风险与整个市场的波动无关，投资者可以通过投资分散化来消除这部分风险。不仅如此，市场风险与投资收益呈正相关关系。投资者承担较高的市场风 险可以获得与之相适应的较高的非市场风险并不能得到的收益补偿。 20. 市场风险 ： 是指与整个市场波动相联系的风险，它是由影响所有同类股票价格的因素所导致的股票收益的变化。经济、政治、利率、通货膨胀等都是导致市场风险的原因。市场风险包括购买力风险、市场价格风险和货币市场等。 21. 店头市场 ： 亦称柜台交易。这是场外交易最主要和最典型的形式。它可以在证券商的营业点内，由购销双方当面议价进行交易，也可以通过电话、电脑等现代通讯手段进行交易。 22. 市场风险 ： 是指与整个市场波动相联系的风险，它是由影响所有同类股票价 格的因素所导致的股票收益的变化。经济、政治、利率、通货膨胀等都是导致市场风险的原因。市场风险包括购买力风险、市场价格风险和货币市场等。 二、判断题 总复习 ： 1金融市场按交易方式分为现货市场、期货市场和期权市场。（）（交割） 2议价市场、店头市场和第四市场，都是需要经纪人的市场。（）（不需要） 3政府除了是金融市场上最大的资金需求者和交易的主体之外，还是重要的监管者和调节者，因而在金融市场上的身份是双重的。（ ） 4美国的商业票据属本票性质，英国的商业票据则属汇票性质。（） 5货币市场共同 基金一般属封闭型基金，即其基金份额不可以随时购买和赎回。（）（开放型 可以） 6以发起方式设立公司，可以采用公募发行方式发行股票。（）（私募方式） 7一般而言，买卖封闭型基金的费用要低于开放式基金。（）（高于） 8新兴成长基金与积极成长基金一样，追求的是资本的长期利润，而不是当前收入。（） 9购买力平价理论揭示了汇率变动的短期原因。（）（长期原因） 10按照交易场所不同划分，利率互换属于金融衍生工具中的场内交易。（）（场外交易） 11金融工具交易或买卖过程中所产生的运行机制，是金 融市场的深刻内涵和自然发展，其中最核心的是供求机制。（）（价格机制） 12在对公司增资扩股方面，优先股股东享有优先认股权和新股转让权。（） （普通股） 13按照对风险的分类，企业风险既属于外部风险也属于个别风险。（） 14利率预期假说不能解释不同期限债券的利率往往是共同变动的这一经验事实。（）（市场分离假说） 15债券等价收益率低于真实年收益率，但高于银行贴现收益率。（） 16收入型基金持有较少量现金，资金大部分投入市场。（）（成长型基金） 17保险代理人以自己独立的名义进行中介活动 ，其行为后果由自己承担。（）（保险经纪人） 18外汇掉期交易改变的不是交易者手中持有的外汇数额，而是交易者所持货币的期限。（ ） 19金融衍生工具交易所一般由交易大厅、经纪商、交易商三部分组成。（ ）（四部分，还包括结算公司） 20一般远期利率协议以当地的市场利率作为参照利率。（） （伦敦银行间同业拆放利率（ LIBOR） 21金融中介性媒体不仅包括存款性金融机构、非存款性金融机构以及作为金融市场监管者的中央银行，而且包括金融市场经纪人。（） 22商业银行与专业银行及非银行金融机构的根本 区别，是它接受活期存款，具有创造存款货币的职能。（） 23按照票据发票人或付款人的不同，票据可分为汇票、本票和支票。（） （商业票据和银行票据） 24债券的价格与债券的收益率之间有着极为密切的关系，当债券价格下跌时，收益率也同时下降。（）（收益率上升） 25场外交易是股票流通的主要组织方式。（）（场内交易） 26外汇市场的效率机制主要体现在：外汇市场的远期汇率能够准确地反映未来即期汇率的变化，为外汇交易者提供准确的信息作为其交易的参考。（） 27外汇的成交，是指购买外汇者支付某 种货币资金，出售外汇者交付指定的外汇的行为。（）（交割） 28在最大诚信原则中，弃权和禁止反言是对投保人的约束。（）（保险人） 29互换的一大特点是：它是一种按需定制的交易方式。互换的双方既可以选择交易额的大小，也可以选择期限的长短。（）（现货期权和期货期权） 30按基础资产的性质划分，期权可以分为欧式期权和美式期权。（） 2 (按期权到期日划分 ) 31金融市场被称为国民经济的“晴雨表”，这实际上指的就是金融市场调节功能。（ ）（反映功能） 32资本市场是指以期限在一年以内的金融工具为交易对 象的短期金融市场。（） （一年以上、长期金融市场） 33政府部门是一国金融市场上主要的资金需求者，为了弥补财政赤字，一般是在次级市场上活动。（）（初级市场） 34机构投资者和家庭部门一样，是主要的资金供给者，两部门在资本市场的地位是互为促进。（）（互为消长） 35商业银行与专业银行及非银行金融机构的根本区别，是它接受活期存款，具有创造存款货币的职能。（） 36佣金经纪人不属于任何会员行号，而仅以个人名义在交易厅取得席位，是我们通常所说的自由经纪人，这类经纪人在美国最为流行。（）（居间经纪人 ） 37汇票、本票和支票都是需要承兑后方为有效的票据。（）（本票无需承兑） 38任何金融产品的收益性与流动性都是成反比例变动，即收益性越强，流动性越差。（ ）（股票除外） 39一般来说，银行可用于贷款和投资的资金数额可以大于负债额减法定存款准备金余额。（）（只能小于或等于） 40一般而言，债权私募发行多采用直接发行方式， 而 公募发行则多采用间接发行方式。 （） 三 、单项选择题 总复习 ： 1按（ D ）划分金融市场为货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市场。 A交易范围 B 交易方式 C定价方式 D交易对象 2金融市场的宏观经济功能不包括（ B ）。 A分配功能 B财富功能 C调节功能 D反映功能 3（ A ）一般没有正式的组织，其交易活动不是在特定的场所中集中开展，而是通过电信网络形式完成。 A货币市场 B资本市场 C外汇市场 D保险市场 4（ C ）金融市场上最重要的主体。 A政府 B家庭 C企业 D机构投资者 5家庭在金融市场中的主要活动领域（ B ）。 A货币市场 B资 本市场 C外汇市场 D黄金市场 6（ B ）成为经济中最主要的非银行金融机构。 A投资银行 B保险公司 C投资信托公司 D养老金基金 7商业银行在投资过程当中，多将（ D ）放在首位。 A期限性 B盈利性 C流动性 D安全性 8（ C ）货币市场上最敏感的 “ 晴雨表”。 A官方利率 B市场利率 C拆借利率 D再贴现率 9一般来说，（ C ）出票人就是付款人。 A商业汇票 B银行汇票 C本票 D支票 10下列哪种有价证 券的风险性最高（ A ）。 A普通股 B优先股 C企业债券 D基金证券 11基金证券体现当事人之间的（ C ）。 A产权关系 B债权关系 C信托关系 D保证关系 12回购协议中所交易的证券主要是（ C ）。 A银行债券 B企业债券 C政府债券 D金融债券 13最早开发大额可转让定期存单的银行是（ B ）。 A美洲银行 B花旗银行 C汇丰银行 D摩根银行 14目前，在国际市场上较多采用的债券全额包销方式为（ C ）。 A协议包销 B俱乐部包销 C银团包销 D委托包销 15利率预期假说与市场分割假说的根本分歧在（ C ）。 A市场是否是完全竞争的 B投资者是否是理性的 C期限不同的证券是否可以完全替代 D参与者是否具有完全相同的预期 16债券投资者投资风险中的非系统性风险是（ C ）。 A利率风险 B购买力风险 C信用风险 D税收风险 17股票的买卖双方之间直接达成交易的市场称为（ D ）。 A场内交易市场 B柜台市场 C第三市场 D第四市场 18（ A ）对股价变动影响最大，也 最直接。 A利率 B汇率 C. 股息、红利 D. 物价 19下列哪项不是 市场风险的特征 （ C ）。 A 由共同因素引起 B 影响所有股票的收益 C 可以通过分散投资来化解 D 与股票投资收益相关 20投资基金的特点不包括（ B ）。 A规模经营 B集中投资 C专家管理 D服务专业化 21按照（ C ）不同，投资基金可以分为成长型基金和收入型基金。 A是否可以赎回 B组织形式 C经营目标 D投资对象 22在我国，封闭型基金在规定的发 行时间里，发行总额未被认购到基金总额的（ A ），该基金不能成立。 A 50% B 60% C 70% D 80% 23一般而言，开放型基金按计划完成了预定的工作程序，正式成立（ B ）后，才允许投资者赎回。 A 1 个月 B 3 个月 C 6个月 D 12个月 24影响证券投资基金价格波动的最基本因素是（ A ）。 A基金资产净值 B基金市场供求关系 C股票市场走势 D政府有关基金政策 25以（ B ）为主体形成的外汇供求， 已成为决定市场汇率的主要力量。 A各国中央银行 B外汇银行 C 外汇经纪商 D跨国公司 26按承保风险性质不同，保险可以分为（ A ）。 A财产保险和人身保险 B个人保险和团体保险 C原保险和再保险 D自愿保险和法定保险 27按承保方式不同，保险可以分为（ C ）。 A财产保险和人身保险 B个人保险和团体保险 C原保险和再保险 D自愿保险和法定保险 28（ B ）对保险标的不具有保险利益，保险合同无效。 A保险人 B投保人 C被保险人 D受益人 29 从学术角度探讨，（ C ）是衍生工具的两个基本构件。 A远期和互换 B远期和期货 C远期和期权 D期货和期权 30利率期货的基础资产为价格随市场利率波动的（ B ）。 A股票产品 B债券产品 C基金产品 D外汇产品 31（ C ）的市场功能 使供求机制、价格机制、效率机制及风险机制的调节功能得到进一步的体现和发挥。 A金融远期 B金融互换 C金融期货 D金融期权 32金融期权交易最早始于（ A ）。 A股票期权 B利率期权 C外汇期权 D股票价格指数期权 33（ B ）是经济学的核心命题。 A民主 B效率 C公平 D正义 34下列哪项是有效市场的充分条件（ D ）。 A股票价格随机行走 B不可能存在持续获得超额利润的交易规则 C价格迅速准确反映信息 D股票市场没有交易成本 35 投资者对风险和收益的偏好状况与该投资者风险资产组合的最优构成是 （ C ）。 A正相关 B负相关 C 无关的 D皆有可能 36同其它货币市场信用工具相比，（ C ）不是政府短期债券的市场特征 A违约风险小 B流动性强 C 面额较大 D收入免税 37财产保险是以财产及其有关利益为（ D ）的保险。 A保险价值 B保险责任 C保险风险 D保险标的 38从股票的本质上讲，形成股票价格的基础是（ A ）。 A所有者权益 B供求关系 C市场利率 D股息收益 39决定债券内在价值 (现值 )的主要变量不包括（ D ）。 A债券的 期值 B债券的待偿期 C市场收益率 D债券的面值 40（ B ）指那些规模庞大、经营良好、收益丰厚的大公司发行的股票。 A资产股 B蓝筹股 C成长股 D收入股 41家庭在金融市场中的主要活动领域（ B ）。 A货币市场 B资本市场 C外汇市场 D黄金市场 42（ B ）成为经济中最主要的非银行金融机构。 A投资银行 B保险公司 C投资信托公司 D养老金基金 43商业银行在投资过程当中，多将（ D ）放在首位。 A期限性 B盈利性 C流动性 D安全性 44（ C ）货币市场上最敏感的“晴雨表”。 A官方利率 B市场利率 C拆借利率 D再贴现率 45一般来说，（ C ）出票人就是付款人。 A商业汇 票 B银行汇票 C本票 D支票 46下列哪种有价证券的风险性最高（ A ）。 A普通股 B优先股 C企业债券 D基金证券 47基金证券体现当事人之间的（ C ）。 A产权关系 B债权关系 C信托关系 D保证关系 48回购协议中所交易的证券主要是（ C ）。 A银行债券 B企业债券 C政府债券 D金融债券 49最早开发大额可转让定期存单的银行是（ B ）。 A美洲银行 B花旗银行 C汇丰银行 D摩根银行 50目前，在国际市场上较多采用的债券全额包销 方式为（ C ）。 A协议包销 B俱乐部包销 C银团包销 D委托包销 51利率预期假说与市场分割假说的根本分歧在（ C ）。 A市场是否是完全竞争的 B投资者是否是理性的 C期限不同的证券是否可以完全替代 D参与者是否具有完全相同的预期 52债券投资者投资风险中的非系统性风险是（ C ）。 A利率风险 B购买力风险 C信用风险 D税收风险 53股票的买卖双方之间直接达成交易的市场称为（ D ）。 3 A场内交易市场 B柜台市场 C第三市场 D第四市场 54（ A ）对股价 变动影响最大，也最直接。 A利率 B汇率 C. 股息、红利 D. 物价 55下列哪项不是市场风险的特征（ C ）。 A由共同因素引起 B影响所有股票的收益 C可以通过分散投资来化解 D与股票投资收益相关 56投资基金的特点不包括（ B ）。 A规模经营 B集中投资 C专家管理 D服务专业化 57按照（ C ）不同，投资基金可以分为成长型基金和收入型基金。 A是否可以赎回 B组织形式 C经营目标 D投资对象 58在我国，封闭型基金在规定的发行时间里，发行总额未被认购到基 金总额的（ A ），该基金不能成立。 A 50% B 60% C 70% D 80% 59一般而言，开放型基金按计划完成了预定的工作程序，正 式成立（ B）后，才允许投资者赎回。 A 1 个月 B 3 个月 C 6 个月 D 12个月 60影响证券投资基金价格波动的最基本因素是（ A ）。 A基金资产净值 B基金市场供求关系 C股票市场走势 D政府有关基金政策 61以（ B ）为主体形成的外汇供求，已成为决定市场汇率的主要力量。 A各国中央银行 B外汇银行 C 外汇经纪商 D跨国公司 62按承保风险性质不同保险可以分为（ A ）。 A财产保险和人身保险 B个人保险和团体保险 C原保险和再保险 D自愿保险和法定保险 63按承保方式不同，保险可以分为（ C ）。 A财产保险和人身保险 B个人保险和团体保险 C原保险和再保险 D自愿保险和法定保险 64（ B ）对保险标的不具有保险利益，保险合同无效。 A保险人 B投保人 C被保险人 D受益人 四、多项 选择题 总复习 ： 1金融市场的微观经济功能包括（ ABCE） A聚敛功能 B财富功能 C. 流动性功能 D. 分配功能 E交易功能 2保险公司的业务按保障范围可分为（ ABCD） A财产保险 B人身保险 C责任保险 D保证保险 3股票一般具有以下特点（ ABC） A无偿还期限 B代表股东权利 C风险性较强 D流动性差 4回购利率的决定因素有（ ABCD） A用于回购的证券的质地 B回购期限的长短 C. 交割的条件 D. 货币市场其它子市场的利率水平 5证券投资基金根据其组织形式不同，可以分为（ CD ）。 A开放型基金 B封闭型基金 C. 契约型基金 D.公 司型基金 6对一个国家或地区来讲，其外汇供给主要形成于（ ACD ）。 A商品和劳务的出口收入 B对国外投资 C国外单方面转移收入 D国际资本的流入 7影响汇率变动的因素有（ ABCDE）。 A国际收支状况 B通货膨胀率差异 C利率差异 D政府干预 E心理预期 8财产保险通常包括（ ABD ） A财产损失保险 B责任保险 C年金保险 D信用保证保险 9远期合约的缺点主要有（ ABD ）。 A市场效率较低 B流动性较差 C灵活性较小 D违约风险相对较高 10在现实中，为 方便起见，人们常将 （ AD ） 当作无风险资产 。 A 1年期的国库券 B长期国债 C证券投资基 D 货币市场基金 11 金融市场 某些因素的作用使各个子市场紧密联结在一起，这些因素主要是（ ABCD ） A信贷 B投机与套利 C完美而有效地市场 D不完美与不对称的市场 12票据具有如下特征（ BCD ） A有因债权证券 B设权证券 C要式证券 D返还证券 13基金证券同股票、债券相比，存在如下区别（ ABCDE ） A投资地位不同 B风险程度不同 C. 收益情况不同 D. 投资方式不同 E投资回收方式不同 14债券的实际收益率水平主要决定于（ ABC）。 A债券偿还期限 B债券票面利率 C债券的发行价格 D债券的发行发式 15影响股票价格的宏观经济因素主要包括（ ABDE）。 A经济增长 B利率 C. 股息、红利 D. 物价 E汇率 16投资基金的特点包括（ ACD）。 A规模经营 B集中投资 C专家管理 D服务专业化 17开放型基金与封闭型基金的主要区别（ ABCD ）。 A基金规模的可变性不同 B基金单位的买卖方式不同 C基金单位的买卖价格形成方式不同 D基金的投资策略不同 E基金的融资渠道不同 18从主客观上讲，进行套汇交易必须具备的条件包括（ ABCD）。 A存在着不同的外汇市场和汇率差异 B从事套汇者必须拥有一定数额的资金 C套汇者必须具备一定的技术和经验 D信息传递及时、准确 19有效市场的假设条件有（ ABCDE ）。 A完全竞争市场 B理性投资者主导市场 C投资者可以无成本地得到信息 D交易无费用 E资金可以在资本市场中自由流动 20外汇期货的投机交易，主要是通过（ CD ）等方式进行的。 A空头交易 B多头交易 C买空卖空交易 D套利交易 21在证券交易中，经纪人同客户之间形成下列哪些关系（ ABCD） A委托代理关系 B债权债务关系 C信任关系 D买卖关系 22债券按筹集资金的方法可分为（ DE ） A政府债券 B公司债券 C金融债券 D公 募 债券 E私募债券 23股票 投资的系统风险包括那些（ BCD ） A企业风险 B货币市场风险 C. 市场价格风险 D. 购买力风险 24第四市场这种交易形式的优点在于（ ABCD）。 A信息灵敏，成交迅速 B交易成本低 C可以保守交易秘密 D不冲击股票行市 25影响利率的风险结构的主要因素（ ABD） A违约风险 B流动性风险 C发行规模 D税收因素 26根据 中华人民共和国外汇管理条例， 外汇是指（ ABCDE） A外国货币 B外币支付凭证 C外币有价证券 D特别提款权 E其他外汇资产 27按保险保障范围划分，人身保险可以分为（ ABCD） A人寿保险 B年金保险 C. 意外伤害保险 D. 健康保险 28按敲定价格与标的资产市场价格的关系不同，期权可分（ ABD ）。A价 内 期权 B平价期权 C溢价期权 D价外期权 29利率与远期汇率 和升 、贴水之间的关系是（ AD ）。 A利率高的货币，其远期汇率表现为贴水 B利率高的货币，其远期汇率表现为升水 C利率低的货币，其远期汇率表现为贴水 D利率低的货币，其远期汇率表现为升水 30金融期货市场的规则主要包括以下几个方面： （ ABCDE）。 A规范的期货合约 B保证金制度 C期货价格制度 D交割期制度 E期货交易时间制度和佣金制度 31在经济体系中运作的市场基本类型有（ ACD）。 A要素市场 B服务市场 C产品市场 D金融市场 32金融市场按交易与定价方式可以分为（ ABCD）。 A公开市场 B议价市场 C店头市场 D第四市场 33同家庭部门相比，机构投资者具有以下特点（ ABD）。 A投资管理专业化 B投资结构组合化 C 投资金额不定化 D投资行为规范化 34一般来说，在金融市场上，主要的机构投资者为（ BCD）。 A商业银行 B保险公司 C投资信托公司 D养老金基金 35证券公司具有以下职能（ ACD）。 A充当证券市场中介人 B充当证券市场资金供给者 C充当证券市场重要的投资人 D提高证券市场运行效率 36债券因筹资主体的不同而有许多品种，它们都包含以下（ ACD）基本要素。 A债券面值 B债券价格 C债券利率 D债券偿还期限 37、证券公司主要从事以下哪些业务（ ABCD）。 A、 承销业务 B、代理买卖业务 C、自营买卖业务 D、投资咨询业务 38、证券交易所是一个有组织的买卖证券的公开市场，具有以下哪些基本特点（ ABCDE）。 A、 自身并不持有和买卖证券，也不参与制定价格 B、 交易采用经纪方式 C、 有严格的规章制度和定型的运作规程 D、 交易按照公开竞价方式进行 E、 证券交易的过程全部公开 39、同业拆借市场的参加者有（ ABCE） A.中央银行 B.商业银行 C.非银行金融机构 E.拆借中介机构 40、大多数国家同业拆借市场的相同之 处是（ BDE）。 B、信用拆借为主 D、计算机联网办理 E、银行间拆借为主 41、在拆借市场上，可以作为拆借抵押品的主要有（ ACD）。 A、 短期国债 C、金融债券 D、银行承兑汇票 42、同业拆借市场具有（ ABCDE）。 4 A、 期限短 B、交易手段先进 C、流动性高 D、利率敏感 E、交易额大 43、按发行主体不同，债券主要分为（ ABC） A、公司债券 B、政府债券 C、金融债券 44 商业票据的发行成本主要由（ ABCDE）几个方面构成。 A、 利息 B、承销费 C、签证费 D、保证费 E、评级费 45、 大额定期存单具有（ ABCE）特点。 A、 发行人是大银行 B、面额固定起点大 C、可转让流通 E、可获得接近金融市场利率的利息收益 46、银行承兑汇票的价格是（ AC）。 A贴现率 C 承兑费用率 14、债券的实际收益率水平主要取决于（ ABC）。 A、 债券偿还期限 B、债券的票面利率 C、债券的发行价格 47、债券的现货交易是（ BCD）。 B、不完全是现金交易 C、要即时交割 D、可以次日交割 48、以下关于对短期国债阐述正确的是（ ABCD）。 A、 在英国、美国称为国库券 B、其典型发行方式是公开发行的方式 C、新发行的国库券 主要有 3、 6、 9个月和 1年期四种 D、短期国债是货币市场上最活跃、流动性很高的短期证券 49、以下对债券公私募发行利弊的比较正确的是（ BCDE）。 B、 私募节省发行费用，而公募必须支付承销费用 C、私募不必向社会公布发行者内部财务状况等信息，公募发行必须公开 D、私募发行不利于提高知名度 E、公募发行可以提高发行者的知名度和信用度 50、一国外汇供给的主要来源有（ ABCDE）。 A、商品出口 B、将外币兑换成本国货币 C、增加外汇储备 D、 服务出口 E、外国向本国进行长期投资 51、引起一国外汇需求的主要经济活动有（ ABCDE）。 A、 商品进口 B、无形商品进口 C、向外国提供援助 D、 外国对本国的单方转移 E、增加外汇储备 52、如果投机者预测外汇汇率上涨，先买进期汇，等到汇率上涨后再卖出现汇的投机活动称为（ AC）。 A、做多头 C、买空 53、 1998 年 3月，我国两支具有特别意义的证券投资基金是（ AB）。A 开元证券 B金泰证券 54、各国场外交易的形式主要有（ BCD）。 B、第三市场 C、第四市场 D、店头市场 55、关于对第四市场的优点表述错误的是（ BC）。 B、交易成本高 C、以保守秘密 56、股份有限公司的普通股东具有以下法 定权利 (ABCDE) A.经营管理参与权 B.优先认股权 C.盈利分配权 D.剩余财产分配权E.公司管理层任免权 57、影响债券票面利率的因素有 (ABCE) A.市场利率 B.债券期限 C.筹资者信用级别 E.还本付息的方式 58、下列（ ABCD）是 A股上市的条件包括？ A.、公司股本总额不少于人民币 5000 万元 B.、公司成立时间必须在一年以上 C、发起人持有的股份不少与公司股份总额的 35% D.、持有股票面值达人民币 1000 元以上的股东数不少于 1000 人 59、目前，世界上著名的股票价格指数有（ ABCDE）。 A、 道琼斯股票价格平均指数 B、标准普尔指数 C、英国金融时报指数 D、日经指数 E、恒生指数 60、影响股票价格的外部因素有（ ABD）等。 A、 财政政策 B、货币政策 D、宏观经济取向 61、目前，世界上股票价格指数的计算方法有（ ABCDE）。 A、 算术股价指数法 B、算术平均法 C、加权平均法 D、除数修正法 E、基数修正法 62、广义的外汇是指一切以外币表示的金融资产。包括（ ABCDE） A、外国货币 B、外币支付凭证 C、外币存款凭证 D、外币有价证券 E、特别提款权等 63、大额可 转让存单的特点是（ ACE）。 A、 面额大 C、期限固定 E、可以自由转让 64、以下哪些金融工具是衍生金融工具（ ABDF）。 A、金融期货 B、金融期权 D、利率互换 F、股票指数期货 65、根据投资标的划分，基金可分为（ ABCDE）。 A、国债基金 B、股票基金 C、货币基金 D、黄金基金 E、衍生证券基金 66、在以下关于套期保值遵循的原则中，表述正确的是 (AB )。 A均等且相对 B避险的不完全性 67、中央银行提高再贴现率，将 (BCE)。 B.缩小银行信用 C.抑制货币需求 E.收紧银根 68、股票发行市场与流通市场的关系 是 (ACE)。 A、发行市场是基础，是前提 C、没有发行市场，就不会有流通市场 E、流通市场决不是无足轻重、可有可无，它对发行市场有着重要的促进和推动作用 四、简答题 总复习 ： 1金融工具的特征及其相互关系？ 金融工具具有的一些重要的特性，即期限性、收益性、流动性和安全性。 期限性是指债务人在特定期限之内必须清偿特定金融工具的债务余额的约定。 收益性是指金融工具能够定期或不定期地给持有人带来价值增值的特性。 流动性是指金融工具转变为现金而不遭受损失的能力。 安全性或风险性是指投资于金融工具的本金和收益能够安全收 回而不遭受损失的可能性。 任何金融工具都是以上四种特性的组合，也是四种特性相互之间矛盾的平衡体。一般来说，期限性与收益性正向相关，即期限越长，收益越高，反之亦然。 流动性、安全性则与收益性成反向相关，安全性、流动性越高的金融工具其收益性越低。反过来也一样，收益性高的金融工具其流动性和安全性就相对要差一些。 正是期限性、流动性、安全性和收益性相互间的不同组合导致了金融工具的丰富性和多样性，使之能够满足多元化的资金需求和对“四性”的不同偏好。 2股票与债券的区别与联系？ 从股票与债券的相互联系看： 首先，不管 是股票还是债券，对于发行者来说，都是筹集资金的手段。其次，股票和债券 (主要是中长期债券 )共处于证券市场这一资本市场当中，并成为证券市场的两大支柱，同在证券市场上发行和交易。 最后，股票的收益率和价格同债券的利率和价格之间是互相影响的。 从股票与债券的相互区别看，主要有以下不同： (一 )性质不同 股票表示的是一种股权或所有权关系；债券则代表债权债务关系。 (二 )发行者范围不同 股票只有股份公司才能发行；债券则任何有预期收益的机构和单位都能发行。债券的适用范围显然要比股票广泛得多。 (三 )期限性不同 股票一般只 能转让和买卖，不能退股，因而是无期的；债券则有固定的期限，到期必须归还。 (四 )风险和收益不同 股票的风险一般高于债券，但收益也可能大大高于后者。股票之所以存在较高风险，是由其不能退股及价格波动的特点决定的。 (五 )责任和权利不同 股票持有人作为公司的股东，有权参与公司的经营管理和决策，并享有监管权；债券的持有者虽是发行单位的债权人，但没有任何参与决策和监督的权利，只能定期收取利息和到期收回本金。当企业发生亏损或者破产时，股票投资者将得不到任何股息，甚至连本金都不能收回；但在企业景气时，投资者可以获得高 额收益。债券的利息是固定的，公司盈利再多，债权人也不能分享。 2、远期外汇交易的特点？ 相对于即期外汇交易而言，外汇远期交易有以下几个特点： 一是买卖双方签订合同时，无须立即支付外汇或本国货币，而是按合同约定延至将来某个时间交割。 二是买卖外汇的主要目的，不是为了取得国际支付手段和流通手段，而是为了保值和规避外汇汇率变动带来的风险。 三是买卖的数额较大，一般都为整数交易，有比较规范的合同。 四是外汇银行与客户签订的合同必须由外汇经纪人担保，客户需缴存一定数额的押金或抵押品。 4 债券发行利率的影响因素？ （ 1）债券的期限。一般来讲，债券的期限越长，发行利率就越高；反之，期限越短，发行利率就越低。 （ 2）债券的信用等级。债券信用等级的高低，在一定程度上反映债券发行人到期支付本息的能力。如果等级高，就可相应降低债券的利率；反之，就要相应提高债券的利率。 （ 3）有无可靠的抵押或担保。在其他情况一定的条件下，有抵押或担保，债券的利率就可低一些；如果没有抵押或担保，债券的利率就要高一些。 （ 4）当前市场银根的松紧、市场利律水平及变动趋势，同类证券及其他金融工具的利率水平等。如果当前市场银根很紧，市场利率可能会逐步升高 ，银行存款、贷款利率及其他债券的利率水平比较高，由此，债券发行人就应考虑确定较高的债券发行利率。 （ 5）债券利息的支付方式。一般来讲，单利计息的债券，其票面利率应高于复利计息和贴现计息债券的票面利率。 （ 6）金融管理当局对利率的管制结构。 5 有效市场的三种形式？ 弱式 有效市场 (weak-form market efficiency)：如果市场价格充分反映了市场中的一切历史信息，或者说一切历史信息都已经反映到了当前的价格之中，那么这个市场就称为 弱式 有效市场。 半强式 有效市场 (semi-strong-form market efficiency)：如果市场价格除了充分地反映了市场中一切历史信息，同时还充分地 5 反映了除了历史信息之外的其它一切公开信息，如市场宏观信息、企业微观信息等，则这个市场就称为半强式有效市场。 强式 有效市场 (strong form market efficiency)：如果市场价格除了充分地反映了市场中的一切公开信息，还充分地反映了一切内幕信息，则这个市场就是达到了 强式 有效。 6什么是金融市场，其具体内涵如何？ 金融市场通常是指以市场方式买卖金融工具的场所。 这里包括四层含义： 其一，它是 金融工具进行交易的有形市场和无形市场的总和。在通讯网络技术日益发展和普及的情况下，金融市场不受固定场所、固定时间的限制。 其二，它表现金融工具供应者和需求者之间的供求关系，反映资金盈余者与资金短缺者之间的资金融通的过程。 其三，金融工具交易或买卖过程中所产生的运行机制，是金融市场的深刻内涵和自然发展，其中最核心的是价格机制，金融工具的价格成为金融市场的要素。 其四，由于金融工具的种类繁多，不同的金融工具交易形成不同的市场，如债券交易形成债券市场，股票交易形成股票市场等等，故金融市场又是一个由许多具体的市场 组成的庞大的市场体系，这是金融市场的外延。 7外汇在世界经济中发挥哪些重要作用？ （ 1） 作为国际购买手段进行国际间货物、服务等产出的买卖； （ 2）作为国际支付手段进行国际商品、国际金融、国际劳务、国际资金等方面债权债务关系的清偿； （ 3）作为国际储备手段用于偿还债务，维持本币汇率的稳定，促进国内经济发展； （ 4）作为国际财富的代表，持有国外债权，并可转化为其他资产。 8比较本票、汇票、支票之间的异同？ （ 1）汇票、本票主要是信用证券；而支票是支付证券。 （ 2）汇票、支票的当事人有三个，即出票人、付款人 和收款人；而本票则只有两个，即出票人和收款人。 （ 3）汇票有承兑必要；本票与支票则没有。 （ 4）支票的发行，必须先以出票人同付款人之间的资金关系为前提；汇票、本票的出票人同付款人或收款人之间则不必先有资金关系。 （ 5）支票的付款人是银行；本票的付款人为出票人；汇票的付款人不特定，一般承兑人是主债务人。 （ 6）支票有保付、划线制度；汇票、本票均没有。 （ 7）支票的出票人应担保支票的支付；汇票的出票人应担保承兑和担保付款；本票的出票人则是自己承担付款责任。 （ 8）本票、支票的背书人负有追偿义务；汇票的背书人有担 保承兑及付款的义务。 （ 9）支票只能见票即付，没有到期日记载；汇票和本票均有到期日记载，不限于见票即付。 （ 10）汇票有预备付款人、融通付款人；本票只有融通付款人；支票则都没有。 9. 同传统的定期存款相比，大额可转让定期存单具有以下哪些不同 1定期存款记名、不可流通转让；而大额定期存单则是不记名的、可以流通转让。 2定期存款金额不固定，可大可小；而可转让定期存单金额较大，在美国向机构投资者发行的 CD 面额最少为 10 万美元，二级市场上的交易单位为 100 万美元，但向个人投资者发行的 CD 面额最少为100 美元。 在香港最少面额为 10 万港元。 3定期存款利率固定；可转让定期存单利率既有固定的，也有浮动的，且一般来说比同期限的定期存款利率高。 4定期存款可以提前支取，提前支取时要损失一部分利息；可转让存单不能提前支取，但可在二级市场流通转让。 10. 国库券的四个投资特征是： 1违约风险小 由于国库券是国家的债务，因而它被认为是没有违约风险的。相反，即使是信用等级最高的其他货币市场票据，如商业票据、可转让存单等，都存在一定的风险，尤其在经济衰退时期。国库券无违约风险的特征增加了对投资者的吸引力。 2高度的可流通 性 国库券的第二个特征是具有高度的可流通性。这一特征使得国库券能在交易成本较低及价格风险较低的情况下迅速变现。国库券之所以具有这一特征，是由于它是一种在高组织性、高效率和竞争市场上交易的短期同质工具。 11.投资基金的特点 1.规模经营 - 低成本 投资基金将小额资金汇集起来，其经营具有规模优势，可以降低交易成本，筹资方来说，也可有效降低其发行费用。 2.分散投资 低风险 投资基金可以将资金分散投到多种证券或资产上，通过有效组合最大限度地降低非系统风险。 3专家管理 更多的投资机会 投资 基金是由具有专业化知识的人员进行管理，特别是精通投资业务的投资 银行的参与，从而能够更好地利用各种金融工具，抓住各个市场的投资机会，创造更好的收益。 4服务专业化 更加方便 投资基金从发行、收益分配、交易、赎回都有专门的机构负责，特别是可以将收益自动转化为再投资，使整个投资过程轻松、简便。 12、影响汇率变动的因素有哪些？ 答： 1、国际收支状况； 2、通货膨胀差异； 3、利率差异； 4、政府干预； 5、重大国际事件； 6、心理预期； 13、影响债券票面发行利率的因素有哪些 ? 答： 1、债券的期限； 2、债券的信用等级； 3、有无可靠的抵押和担保； 4、当前市场银根的松紧、市场利率水平及变动趋势，同类证券及其他金融工具的利率水平等； 5、债券利息的支付方式； 6、金融管理当局对利率的管制结构； 14、简述基金证券与股票、债券的区别与联系。 答：联系： 1、均为证券投资； 2、基金证券形式上与股票、债券相似； 3、股票、债券是基金证券的投资对象； 区别： 1、投资地位不同； 2、风险程度不同； 3、收益情况不同； 4、投资方式不同； 5、价格取向不同； 6、投资回收方式不同； 15、试述开放式基金和封闭型基金的区别。 答： 1、基金 规模的可变性不同； 2、基金单位的买卖方式不同； 3、基金单位的买卖价格形成方式不同； 4、基金的投资策略