全球氟化铝产业新格局正在形成.doc

全球氟化铝产业新格局正在形成2010-11-15氟化铝是电解铝生产过程中必不可少的原料。中国主宰着全球氟化铝市场；2010年中国氟化铝产品的低成本结构意味着它能够占领全球50%的消费市场，这将很有可能导致西方国家7万吨高成本氟化铝产能关闭。前年爆发的国际金融危机对全球氟化铝市场格局产生了深刻影响，一种新趋势正在加速形成，且越来越明显。众所周知，铝冶炼厂应该建在能源丰富并且价格便宜的地方。氟化铝的情况也类似，只不过对于氟化铝而言，原料在其成本构成中所占的比重比能源更重要。因此，工厂应当建在原料丰富且成本合理的地方。说白了，厂子在哪儿建并不取决于哪儿的客户多，而是要更关注哪里的原料及能源丰富。西方氟化铝企业生存艰难这次全球性金融危机已经导致欧洲和北美地区电解铝产能加速减产甚至关闭。目前的情形与当年日本所遭遇到的情况非常类似。20年前，日本主要电解铝厂因面临危机而关闭至今，取而代之的是，在能源丰富的中东地区，如阿曼、阿布扎比、卡特尔、伊朗、沙特等国家，很多电解铝企业如雨后春笋般地涌现出来。与此同时，这次金融危机也造成西方国家氟化铝生产企业减产甚至关闭。例如，美铝（Alcoa）和巴西Nitroquimica公司的氟化铝企业已经关闭，墨西哥IQM公司也开始减产。为什么会发生上述现象呢？今后还将发生什么呢？氟化铝市场什么时候将趋于稳定并达到新的平衡？新的平衡实现后的市场格局如何？要弄清楚上述问题，必须首先研究中国的状况。一个氟化铝生产企业要想盈利，必须具备下列5个条件：A.低成本的原料，特别是萤石，最好自己拥有或能够控制萤石矿；B.生产工艺先进和企业管理水平高；C.稳定的客户群；D.较强的融资能力；E.较低的生产成本。Alcoa和Nitroquimica之所以关闭产能，IQM之所以减产，是因为在上述5项条件中，他们至少缺少一项。具体为：Alcoa缺乏A和E；Nitroquimica缺乏B和E；IQM缺乏C和D。问题是目前还在生产的众多西方氟化铝企业，谁会是下一个面临关闭或大幅减产的企业呢？表1是西方以出口为目的的氟化铝生产企业的基本情况。某些西方氟化铝生产企业不仅要与中国同行进行竞争，而且还要接受2009年刚刚投产的新竞争者Mexichem Fluor的挑战。Mexichem Fluor除了没有稳定的客户群之外，上述5项因素中，它拥有了A、B和D。尽管尚不清楚其生产成本，但是由于墨西哥是美元导向型的国家，因此与欧洲其他主要氟化铝企业相比，Mexichem Fluor相当于拥有一个重要的有利因素。以下6家目前在产的西方氟化铝企业未来将面临潜在的减产或关闭的风险：力拓加铝（Rio Tinto Alcan）、Noralf、DDF、Fluorsid、Alufluor和ICF。每家企业都有各自的优点和缺点。所有的企业都在市场上存在好多年了，目前为止还都拥有稳定的客户；差不多都拥有稳定而有效的生产技术。他们的弱点主要表现在：力拓加铝、Fluorsid、Noralf、ICF：没有可靠的萤石矿资源；力拓加铝：缺乏可靠的低成本硫酸；Fluorsid、Alufluor、Noralf、DDF：地处欧洲所带来的高成本。对于Alufluor而言，还有一个潜在的风险在于：其所使用的主要原料为H2SiF6，而H2SiF6是当地磷肥厂制作磷酸的副产品，价格较为便宜。如果未来这些欧洲磷肥工厂关闭，那么H2SiF6将变得十分昂贵。这6家企业都将遭遇来自Mexichem Fluor和中国氟化铝企业的激烈竞争。氟化铝生产成本的大部分（70%）由原料和能源价格构成。剩下的30%成本中，劳动力成本占10%，管理及日常维护费用占3%-5%，其余为资产折旧、财务费用及利润。这30%的成本中，除了资产折旧之外，其他均为固定成本；劳动力成本在西方国家不是可变成本。生产氟化铝的利润率完全取决于生产规模。如果一个工厂的产能利用率只有80%-90%，那么它将盈利或者至少可以生存（这还要依赖于销售价格）；如果产能利用率下降到60%或更低，并且持续1-2年时间，则将存在严重的关闭风险。当前，市场需求对于所有生产者而言，处于安全线之下，这就意味着其中的1-2家企业将被迫关闭。表面上看，中国氟化铝企业低劳动力成本是导致这一结果的重要原因。然而，低劳动力成本并非如我们所想象的那样是首要原因。真正的原因在于：中国有萤石。在全球每年大约500万吨的萤石开采量中，中国占60%达到300万吨。依据这个结论推断，中国每年应能生产全球氟化铝产量的60%。实际上，中国氟化铝产量很快就占全球产量的60%以上，因为目前中国国内原铝产量占全球的30%。全球其他主要能生产萤石且有生产氟化铝潜在可能的国家有：墨西哥，目前有Mexichem Fluor和IQC；南非，目前已经计划建厂；纳米比亚，目前还没有建厂计划；西班牙，目前有DDF。每生产1吨氟化铝就需要1.5吨的萤石，因此萤石对于生产氟化铝企业来说是非常重要的原料。中国决定氟化铝价格中国仍然决定着国际市场上萤石的价格。中国萤石鹿特丹价格（含运费）大约在340美元/吨。然而，中国国内萤石的价格仅仅只有180美元/吨。导致这种差异的因素见表2。2009年中国氟化铝企业与国外氟化铝企业的萤石原料成本比较如下：中国 1801.5=270美元/吨西方国家 3401.5=510美元/吨差距 =240美元/吨对于售价不足1000美元/吨的氟化铝产品，240美元/吨的原料成本差额占总售价的24%，而这个行业的平均利润仅为5%。为了生产1吨氟化铝，需要4.3吨的原料，这4.3吨原料的组成为：1.5吨的萤石；1.0吨的氢氧化铝；1.8吨的硫酸。这样，当运输成本增加，出于经济考虑，氟化铝厂应当建在距离原料供应地比较近的地方，而不是建在距离用户比较近的地方，因为1吨氟化铝的费用无论如何要比4.3吨原料的运费低。基于这种简单计算的结果，对在离消费地较近但却远离原料供应地的地方建造氟化铝厂的方案，从长远来看，其可行性和效益性的确值得怀疑。最近有报道说，在海湾酋长国新建了一座产能为6万吨/年的氟化铝厂，笔者对这家企业未来能否盈利深表担忧。据2007法兰克福国际萤石大会提供的数据，中国在产及在建的氟化铝项目达33家之多，总产能达90万吨。表3示出2010年中国氟化铝企业数量及2010年产能预测，表中数据支持了这个预测。正如我们预测的那样，中国氟化铝工业目前日子也不好过，一部分企业的生产处于微利状态，另一部分企业则遭受临时停产或永久关闭的命运。在假定库存水平不变情况下，全球和中国的AlF3产量和消费量列于表4。估计2009年中国氟化铝的消费量将到达35万吨，其中3万吨是湿法产品（密度较低），32万吨为干式产品（密度较高）。2009年中国出口9万吨干式氟化铝。如此算来，2009年中国干式氟化铝产量共达44万吨，湿式氟化铝产量为3万吨。据官方提供的数据，2010年中国国内氟化铝消费量预计达37万吨，并且全部为干式产品。由于湿式产品的生产成本较干式高，因此目前只有那些附属于电解铝厂的湿式氟化铝企业还在生产。中国政府期望在2010年的某个时候彻底关闭这些湿式产能。保守估计，中国2010年氟化铝出口量将达到12万吨，并且都是干式产品。因此，2010年中国干式氟化铝产量应达到49万吨，其中37万吨用于国内消费，12万吨销往国外。与全国83.5万吨的干式产能相比，中国全国干式产能利用率仅为：49/83.5=58.7%。然而，2009年中国国内干式有效产能仅为53万吨。这就意味着真实的有效产能利用率是49/53=92.5%。这是个确保盈利的产能利用率水平，除非价格出现大幅下跌或者新的产能大量出现。不幸的是，上述情况在中国国内真的出现了，有12.5万吨干式产能正在建设并且将在2010年投产。中国之外的市场情况2010年，全球（除中国外）氟化铝的产量大约为34万吨（全球83万吨需求量减去中国的消费和出口共49万吨）。我们还需要从中去除俄罗斯和印度的产量，因为这两个国家的氟化铝完全可以自给。俄罗斯年产氟化铝7万吨，印度年产2万吨，年产量合计9万吨，所以上述6个西方国家的产量为：34-9=25万吨。根据表1提供的数据，6个西方企业总产能为33.8万吨、年，也就是说，2010年6个西方企业的产能利用率是：25/33.8=74%。在此利用率水平的情况下，企业应该能够生存，即使市场价格较低，使得它们几乎没有利润。当然，如果一个新的大型生产企业，诸如Gulf Fluor在未来两年内开始投产，这6家西方企业中的一个或者几个企业将会被迫关闭，为这个新企业腾出位置。因为中国企业的生产成本在平均成本线之下，可以与新进入者进行抗衡。目前，中国的氟化铝产能为107.2万吨/年，其中24.2万吨为湿式产能，83万吨为干式产能。所有的湿式产能将在2010年关闭。而在干式产能中，大约有30万吨目前不能计算，其中有一部分产能是被虚夸出来的，另一部分则由于技术或经济的原因无法发挥作用，实际有效产能为53万吨。然而，有12.5万吨的干式产能正在建设当中，并且在2010年就要投产。因此2010年中国氟化铝真正的产能可望达到65.5万吨，产能利用率为49/65.5=75%。如此低的产能利用率将使得中国氟化铝的国内市场价格和出口价格下降，并且导致氟化铝出口量超出之前保守的预测值12万吨。这样的产能利用率也让生产成本较高的西方企业难以盈利。导致这种状况的历史原因有三方面：（1）2008年中国政府对出口氟化铝仍征收15%关税，这使得国际竞争者们在2009年度的客户群没有受到影响。但是到了2009年底，中国政府取消了AlF3出口关税。（2）中国许多干式氟化铝企业是从2008年才开始进入大规模生产的，由于之前缺乏大规模生产和销售经历，而使中国企业在2009年全球氟化铝市场中的地位难以确立。不过今天的情况则有所不同。（3）现在最大的问题是，2010年和2011年将会发生什么情况呢？中国不缺AlF3产能，但当地原材料，如高品质的氢氧化铝和萤石的短缺情况是存在的，实际上企业的融资能力也没有想象的那么好。然而，中国的市场经济似乎有能力解决这些问题。这么大的生产能力放在那儿，氟化铝价格的提升将只能依靠生产成本的上涨来支撑。表4是对中国2010年和2011年氟化铝出口情况的保守预测。如果更激进一点，则情况又将截然不同。笔者确信，长期看，中国氟化铝工业比较合理的目标是50%以上的产量用于国内消费，剩下的用于出口。也就是说产量的三分之二用于国内消费，三分之一用于出口。实际上，欧洲主要氟化铝生产企业过去20年的情况也是大致如此。这样推断，可以得到2010年中国以下的预测数据：中国国内市场消费量（37.0万吨）+约占国内消费量50%的出口（18.5万吨）=中国氟化铝总产量（55.5万吨）。剩下的市场份额为83.0万吨-55.5万吨=27.5万吨，再扣除9.0万吨（俄罗斯+印度），结果是18.5万吨，这就是为其他6个西方生产企业留下的市场份额。这样，6个西方生产企业的产能利用率只有=18.5/33.8=54.7%。据经济学原理，75%是最小的产能利用率，为达到此目标，有7万吨产能需要永久关闭。很明显，全球氟化铝市场价格将很快趋向完全由中国企业的成本构成所控制或主导。那些可以保证盈利的企业，无论是中国的还是其他国家的，将会繁荣起来，而另一些高成本的企业将会在竞争中被淘汰出局。表5用四分法列举了全球主要氟化铝生产企业的成本（除Alufluor外，其他均为干式生产工艺）。值得注意的是，一个氟化铝生产企业在市场上成功与否，生产成本是一个非常重要的影响因素，但并非决定性因素，因为成本只是决定企业成功与否的5个影响因素（前文所列的A、B、C、D、E）之一。无论是在中国，还是在世界其他地方，市场都会对所有的生产企业进行排队，从而得出谁会是最终赢家，谁会最终被淘汰。依据笔者的观点，中国氟化铝的出口至少在未来几年里被两家企业所主宰，它们是多氟多化工股份有限公司和湖南湘铝有限责任公司。2008年中国最大的氟化铝出口企业是多氟多化工股份有限公司，该公司拥有上述所列的从事氟化铝生产所必需具备的5个竞争优势。第二大出口企业为湖南湘铝有限责任公司，其因曾经两次遭遇过破产，融资能力相对较弱，产品质量也没有多氟多化工公司稳定，但它拥有大的生产规模、稳定的出口客户群和较低的生产成本。这两家企业的出口量几乎占中国氟化铝实际出