商业银行经营管理实务【共686页，一份非常好的讲义】

商业银行经营管理实务 高盛 5340万 摩根斯坦利 4000万 美林 4730万 雷曼兄弟 1009万 贝尔斯登 1480万 深发展 法兰克 纽曼 995万元 招商银行 马蔚华 446.18万元 民生银行 王 世 174.47万元 中国银行 李礼辉 152.8657万元 工商银行 杨凯生 125万元 华夏银行 吴建 103.89万元 兴业银行 李仁杰 101.40万元 机遇偏爱有准备的人 第一章 导论 第一节 学习目的及内容介绍 一、学习目的 （一）研究银行及相关机构的运作，选择一份诱人的工作 （二）理解、学习这一学科领域的理论性问题。 二、学习内容安排 （一）商业银行基础业务 （二）商业银行创新业务 （三）商业银行风险管理技术 第二节 商业银行的定义与起源 一、什么是商业银行 尽管银行对地方经济乃至整个国民经济的运行至关重要，但人们对于银行究竟是什么还有很多混淆之处。我们从以下三个方面定义商业银行：银行提供的经济作用、银行向客户提供的服务、银行存在的法律基础。 （一）商业银行提供的经济作用 金融中介 支付中介 金融服务 货币和信用创造 1.金融中介 金融体系的基本功能就是提供一种渠道，将储蓄者手中的剩余资金转移到资金短缺者手中。这种转移增加了社会福利，因为它使得资金从那些没有生产性投资机会的人们手中转移到拥有这些机会的人们的手中，从而提高了经济社会的效率。 金融体系资金流动示意图 资金供应者 金融市场 资金需求者 商业银行 美国非金融机构外源资金来源 贷款 61.9% 债券 29.8% 股票 2.1% 其它6.2% 金融结构的经济分析 本节的分析将集中于若干简明但却蕴含深厚的经济概念，这些概念将有助于我们解释为什么金融中介机构对于要取得资金的借款者来说，比证券市场更为重要。 （ 1）交易成本 交易成本定义：所谓交易成本就是在一定的社会关系中，人们自愿交往、彼此合作达成交易所支付的成本，也即人 人关系成本。 交易成本对债务合约的影响 木匠卡尔需要 1000人民币来生产他的新工具，你也知道这是一项很好的投资机会。你有资金，也想贷给他，但是为了保护你的投资，你也必须聘请律师替你准备一份合同，写清楚卡尔应付给你多少利息、何时支付、以及何时归还 1000元本金。如果这样一份合同要花费 500元，计入贷款交易成本之后，你就会认识到，从这笔贷款上得不到足够的收益，于是你就会及不情愿的告诉卡尔让他到别处另谋资金。 交易成本对股权合约的影响 假定卡尔拥有 5000人民币，并打算在股票市场上进行投资，由于卡尔只拥有 5000元钱，故而只能购买少量股票。因为购买的数量太小，因而股票的经济费将在购股款中占一个相当大的份额。 例如：股票交易费用中的委托费是以每比交易 5元进行定额收取。 1000元与 10000元投资单位资本费用率是不同的。 结论： 一、小额储蓄者和小额借款者，由于交易成本过高，可能会被排斥在金融市场之外，从而难以从中获利。 二、由于存在交易成本，在资金较少的情况下，只能进行有限的投资。这意味着，不得不把所有的鸡蛋放在一个篮子中，导致不能有效的将风险分散化。 可分散风险与不可分散风险 可分散风险。可分散风险又叫非系统风险或公司特有风险，是指某些因素对个别证券造成经济损失的可能性。例如：公司战略选择错误、产品质量出现问题。可分散风险可通过证券持有的多样化来抵消，即多买几家公司的股票，如果某些公司的股票价格下降，而另一些公司股票价格可能上升，从而将风险抵消。 可分散风险和不可分散风险 不可分散风险。 不可分散风险又称系统风险或市场风险，指的是某些因素给市场上所有的证券带来损失的可能性，例如：宏观经济状况的变化、国家税法的变化、货币和财政政策变化 都会使所有股票价格发生变动。不可分散化风险影响所有证券，不能通过证券组合分散风险。 证券风险构成图 证 券 组 合 证券组合风险 风 险 可分散风险 不可分散风险 证券组合中股票的数量 金融中介机构怎么降低交易成本 规模经济效益：规模经济又称 “ 规模利益 ” ，指随生产能力的扩大，使单位成本下降的趋势，即长期费用曲线呈下降趋势。 金融中介机构怎样降低交易成本 例如，银行知道怎样找到一个好律师，他能够作出一份滴水不漏的贷款合约，而且可以批量的使用下去，这样银行不会花 500元去搞一份合约，而会用 5000元雇佣一位一流的律师，这位律师能作出一份滴水不漏的合约，如果这份合约可供 2000笔贷款使用，于是每笔贷款的成本便降到2.5元。在每笔贷款的成本只有 2.5元的前提下，金融中介机构向卡尔贷放 1000元便是有利可图的。 （ 2）信息不对称 信息不对称指市场上某些参与者拥有信息，但另一些参与者不拥有信息；或指一方掌握的信息多一些，另一方所掌握的信息少一些。信息不对称可看作是信息不完全中的一种情况，即一些人比另外一些人具有更多的有关经济信息。例如，工人比雇主更清楚自己的生产能力和工作努力程度，厂商比消费者更了解自己产品的质量。 信息不对称具有两种表现形式：逆向选择、道德风险 逆向选择 乔治 艾克勒夫在他的一篇著名文章中，阐明了逆向选择的一个具体特征以及它如何影响市场有效运作的问题。由于它与二手车市场中的次品车问题相类似，所以被称为次品车问题。二手车市场的可能买主常常不能估计车的质量，就是说，他们不能辨别某一辆二手车是运转良好的好车，还是不断带给他们麻烦的次品车。因而，买主所付的价格所反映的必定是市场上全部二手车的平均质量，它位于次品车的低价与优等车高价之间。 与买主相比，二手车的主人更了解他的车是次品车还是好车，如果是次车，车主自然很乐意按买主愿意支付的价格卖掉，因为这个价格介于次品车价格和好车价格之间，是高于次品车价格的。然而，如果车是好车，车主知道若买主愿意支付的价格成交，个车的价格被低估了，因而他便不愿意售出。 我们称这样的一个博弈过程为逆向选择。这种逆向选择的结果使得市场上很少出现运行良好的二手车，由于提供到市场上的二手车的平均质量很低，而又没人愿意购买次品车，该市场的成交量会很小，二手车市场的运作就很差。 股票市场中的 “ 次品车 ” 假设我们的朋友投资者卡尔，是一位证券的潜在购买者，他不能识别有较高预期收益和低风险的优良公司与较低预期收益和高风险的不良公司，在这种情况下，欧文只愿意支付反应发行证券的公司平均质量的价格 该价格介于不良公司证券的价值与优良公司证券价值之间。 如果一个公司是优良公司，作为公司的所有者或经理比欧文拥有更多的信息，知道自己的公司是优良公司，他们便知道该证券的价格被低估，因而，他们就不愿意按照欧文的出价卖出证券。愿意向欧文出售证券的只有那些不良公司。我们的朋友欧文并不是傻瓜，他不愿持有不良公司的股票，因而他就会决定不在市场上购买证券。这个后果类似于二手车市场，由于很少有公司通过 销售证券来筹资，证券市场就不会运行的很好。 债券市场中的次品车 如果欧文不是购买股票，而是购买公司的债务工具，其分析也类似。只有在利息率高到足以补偿优良公司以及不良公司设法卖出的证券平均违约风险时，欧文才会购买债券。老谋深算的优良公司的所有者意识到，他们将要支付的利息率比应该支付的高，因而他们就不愿意在市场上借款。只有不良公司才愿意借款。然而，像欧文这样的投资者，又不愿意购买不良公司的债券，所以他们将不买任何债券。 由于公司的债券很少在市场上销售，因而这个市场不是很好的融资源泉。 金融中介如何解决逆向选择 金融中介机构成为生产公司信息的专家，从而能分辨信贷风险的高低。然后，他们能够从存款者那里获得资金，再将资金贷放给好的公司，由于银行贷款的大部分是发给好公司的，他们就能够从其贷款上获得比支付给存款者的利息更高的收益。结果银行获得盈利，这使得他们能够从事此类生产信息的活动。 道德风险 道德风险是代理人签订合约后采取利己行为，由于代理人和委托人信息不对称，给委托人带来损失。 道德风险 你的朋友卡尔要求你成为他的冰淇淋店不说话的合伙人。这个店要投资 10000元钱才能建立起来，而卡尔只有 1000块钱，于是你购买了 9000元的股权赌注，从而拥有了公司 90%的所有权，而卡尔只拥有 10%。如果卡尔工作很努力，他制作可口的冰淇淋，保持店面清洁，微笑的接待客人，在扣除了所有的开资之后，冰淇淋店将每年盈利 50000元，其中卡尔得到 10%，而你得到 90%。 但是如果卡尔并不十分诚实，委托 代理人问题所造成的道德风险将导致严重的后果。由于冰淇淋店是现金买卖，卡尔可能把50000元揣在自己兜里。那么事情的结果将是这样：他拥有一间漂亮的办公室，驾驶价格昂贵的摩托车，但冰淇淋店却没有盈利。由于冰淇淋店没有盈利，卡尔不为你的利益行事的决定，将使你损失 45000. 金融中介机构如何解决道德风险 金融中介机构有能力避免道德风险，例如有一种叫做风险投资公司的金融中介机构，可以有效的减少道德风险。风险投资公司将其合伙人的资金聚集起来，然后将风险资本投放到新企业中，得到新企业的股份。鉴于控制收入和利润对于抵御道德风险具有极端重要性，风险投资公司坚持委派若干名自己的人进入公司管理机构，成为董事会的成员，以便切近的把握公司的活动，这种安排的结果，有效地控制道德风险问题。 2、支付中介 支付中介是指商业银行利用活期存款账户，为客户办理各种货币结算、货币收付和转移存款等业务活动。 商业银行在发挥支付中介过程中，具有两个作用： （ 1）使银行拥有稳定的廉价资本来源 （ 2）可节约社会流通费用，增加生产资本投入。商业银行广泛提供非现金转账结算和支票收付服务，既可以加速资金周转，又可以大大减少资金的使用量，因而可以减少保管费、运转费等交易费用 3、金融服务 实际上现代银行向各人和机构提供的金融产品和服务已经远远超过了存贷业务和支付结算业务。 4、货币的创造功能 （二）、银行向客户提供的服务 美国著名学者彼得 罗斯在 商业银行管理 一书中写道： “ 对商业银行最好的辨别方法是观察这些机构，看他们向公众提供什么样的服务。 ” 中国学者史建平在 商业银行管理学 中将商业银行定义为： “ 商业银行是从事