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公司理财概述第一章一概念1公司理财是指有关公司资金的筹集、投放与使用、分配的管理活动。 2财务活动是指资金的筹集、运用、耗费、收回及分配等一系列行为。3筹资决策:是分析研究如何用较少的代价筹集到足够的资金，以满足公司生产经营的需要。4公司理财目标是公司进行理财实践活动所期望达到的目的，是评价公司理财行为是否合理的标准1资产负债表：是反映公司在某一特定日期财务状况的会计报表。 2会计要素：是指对会计所反映的经济活动，按经济特征所作的最基本分类。 3资产：是指过去的交易、事项形成并由企业拥有或者控制的资源，该资源预期会给公司带来经济利益。 4负债:是指过去的交易、事项形成的现时义务,履行该义务预期会导致经济利益流出公司 5所有者权益：是指所有者在公司资产中享有的经利益，其金额为资产减去负债后的余额 6固定资产：是指使用期限超过一年的房屋、建筑物、机器、机械、运输工具以及其他与生产经营有关的设备、器具、工具等。 7利润表：是反映公司在一定期间经成果实现情况报表。 8收入：是公司在销售商品、提供劳务及让渡资产使用权等日常经营活动中所形成的经济利益的总流入。 9费用：是公司为销售商品、提供劳务等日常活动所产生的经济利益的流出。10利润：是公司在一定期间的经营成果 11现金流量表：是反映公司在一定期间内现金流入和现金流出情况的报表，它反映的是一定期间内的数据，属于动态的年度报表。 12现金等价物 ：公司持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额、价值变动风险很小的投资。 14现金流量：是某一段时期内公司现金流入和流出的数量。15流动比率：是指流动资产总额和流动负债总额之比1金融资产：是指在金融市场上资金融通所产生的信用凭证和投资证券。 2短期金融市场：也称货币市场，经营一年以内的资金借货业务的活动。 3长期金融市场：也称资本市场，经营一年以上的长期资金的借货业务。 4终值：就是若干期后包括本金和利息在内的未来的价值。 5现值：是指未来一时期一定数额的款项折合现在的价值 6年金：是指在一定时期内每间隔相同时间支付或收入相等金额的款项。1股利：是股息和红利的总称，它由公司董事会宣布从公司的净利润中分配给股东，作为股东对公司投资的报酬。 2剩余股利政策：就是将公司的盈余首先用于良好的投资项目，然后将剩余的盈余作为股利进行分配。 3固定股利额政策：就是公司不论税后利润为多少，都支付给股东一定数额的固定股利。并不因为公司税后利润的变化而调整股利数额。 4固定股利支付率政策：就是由公司确定一个股利占盈余的比率，长期按照这个比率支付股利。 5低正常股利加额外股利政策：就是在一般情况下，公司每年只支付数额较低的股利。在公司经营业绩非常好时，除定期股利外，再增加支付额外的股利。6账面价格或称账面价值，指资产将要值与普通股数的比即每股净资产7现金股利以公司当年盈利或积累的留存收益用现金形式支付给股东的股利叫做现金股利8股票股利实际上是颁发一种额外增发的股票1短期借款：是公司向银行等金融机构借入的，期限在1年以内的借款。 2中期借款：是公司向银行借入的，期限在1年以上、5年以下的借款。 3长期借款:是公司向银行借入的，期限在5年以上的借款。 4租赁：就是出租人将资产出租给承租人，按照契约或合同的规定，按期收取租金的一种经济行为。 5经营租赁：是由出租人将自己的设备或用品反复出租，直到该设备报废为止。 6融资租赁：是因承租人需要长期使用某种资产，但又没有足够的资金自行购买，由出租人出资购买该项资产，然后出租给承租人的一种租凭方式。 7商业信用：是一种在商品交易中，公司之间由于延期付款或预收货款所形成的借贷关系1现金流量:是指投资项目在未来一定时期内，现金流入和现金流出的数量。 2风险价值(风险报酬)就是投资者冒着风险进行投资而要求的、超过货币时间价值的那部分通常按百分率计量的额外报酬，又叫风险报酬。 3期望值：方案实施引起的各种可能出现结果的平均值 4回收期法：是指以收回原始投资所需时间作为评判投资方案优劣标准的一种投资决策方法，还称还本期间法。194页 5年平均报酬率：是指平均每年的现金净流入量或净利利润与原始投资额的比率。 200页 6净现值 ：是指投资方案未来现金净流入量的现值与投资额的现值之间的差额。 202页 7内含报酬率是指一个投资方案的内在报酬率，它是在未来现金净流入量的现值正好等于投资额的现值的假设下求出的贴现率 212页 8获利能力指数：是指投资方案未来现金净流入量的现金与投资额的现值之比。210页1资本成本 就是用百分数表示的、公司取得并使用资本所应负担的成本，即资本是不能无偿使用的。 2资本结构 是指公司借入资本与自有资本之间的比例关系。 3财务风险 又称融资风险主要是指公司资本结构不同而影响公司支付本息的能力所产生的风险。 4财务杠杆又称融资杠杆或资本杠杆，是指公司在作出资本结构决策时对债务筹资的利用程度。 5财务杠杆系数 是指普通股每股税后利润变动率相当于息税前利润变动率的倍数。 6最优资本结构是指公司在一定时期内使其加权平均资本成本最低、公司价值最大时的资本结构。1净现金流量 ：公司现金收入减去现金支出的差额。 2信用标准:赊购方的信用等级 3信用条件：公司给予客户购货的付款条件，主要包括信用期限、折扣率和折扣期限。 4坏账损失 由于坏发生帐而造成的损失 。 5、存货：公司在生产经营的过程中为销售或者耗用而储存的各种资产。6成本分析模式就是通过分析持有现金的成本，确定使现金持有成本最低的现金余额7经济批量是指一定时期储存成本和订货成本总和最低的采购批量，建立经济批量数学模型需要作以下几点假设8应收账款政策（信用政策）：又称信用政策，是公司对应收账款进行规划和控制的一些原则性规定是公司财务政策的组成部分二、单选1公司筹资理财的重点内容实际（B）B如何设法筹集到所需资金 2内部控制理财阶段公司理财的重点内容是（A）。A有效运用资金 3现代公司理财的目标是（C）C追求财富最大化4当（D）达到最高时，意味着股东财富达到最大化。D股票价格5资金运动的起点和终点都是（A）。A货币资金 6由于生产经营活动地进行而引起资金不断地循环叫做（C）。C资金周转7资金的运用、耗费和收回又称为（B）B投资1资产负债表为（B）B静态报表 2资产负债表中的所有项目的“期末数”一栏，是根据本期有关账户的（A）填列的。A期末余额3资产的实质是（B）B经济资源 4下列负债中属于长期负债的是（D）D应付债券5按国家有关规定从净利润中提取的公积金为（B）B盈余公积金6资产负债表中资产项目是按其（A）顺序排列的A变现可能性7公司提提取的坏账准备金应计入（A）A管理费用8资本公积可按法定程序经批准后（A）A转增资本9公司的法定盈余公积在转增资本后，一般不得低于注册资金的（C ）C、25% 10利润表中的收入是按（B）确认的B权责发生制11一般的企业资产负债率指标为（C）比较适宜C、50% 12反映公司所得与所占用的比例关系，用以衡量公司整体的资金利用效果的指标为（B ）B资产利润率13公司流动性最强的资产是（A）A货币资金14下列各项费用中属于营业费用的有（C）C广告费1下列银行中属于政策性银行的是（C）C中国农业发展银行2每一计息期的利息额相等的利息计算方法为（A）A单利3金融资产的流动性与收益性之间的关系是（B）资本市场4我国的中央银行是（A）A中国人民银行1一般情况下股份有限公司只发行（B）B普通股股票2认股人缴足股款后，由法定验资机构验资并出具证明，发起人在（D）日内主持召开公司创立大会D、303以超过票面金额发行股票所得溢价款列入公司的（A）A资本公积金4公司（B）是其股利政策的重要基础。B能否获得长期稳定的利润5公司每年支付的股利额随公司获得盈利的多少而上下波动的股利政策为（C）C固定股利支付率政策6最常见的股利发放形式是（A）。A、现金股利7不会影响公司和股东资产价值的股利形式是（B）B、股票股利 8公司将公积金转为股本必须保证法定准备金不低于原股本的（D）D、25%1临时借款期限一般不超过（C ）C、6个月2企业以托收承付结算凭证为保证向银行取得的借款为（A）A结算借款 3在我国，公司在托收承付方式下的银行办理的结算借款属于（B）B应收账款担保借款4名义利率等于实际利率的短期借款利息计算方法是（A）A单利计算法5股份有限公司发行公司债券其净资产额不低于人民币（C）C、3000万元 6公司发行债券时累计债券总额不超过公司净资产额的（B）。B、40% 7字租赁业务中典型的租赁形式是（B）B直接租赁8公司根据协议先将设备卖给租赁公司然后再以租赁的方式从租赁公司手中将该项设备租回使用的租赁为（C）C返回租赁 9出租人既是租赁资产的所有者，又是借款者的租赁为（D）D杠杆租赁10公司以“3/10，2/20，n/30”的信用条件够入价值为1000000元的商品，若公司在10天内付款，则免费信用额为（ C）C、970000元1债务对普通股股东收益的影响称为（C）C财务杠杆作用2下列各项费用中属于资本占用费的是（A）A利息3在计算资本成本时不必考虑筹资费用的是（C）C留存收益成本4各种筹资方式中资本成本最高的是（B）B普通股成本5下列各项费用中，属于资本占用费的是（A）A利息6在进行长期投资决策时，被称作“舍弃率”的指标是（D）D资本成本7在计算资本成本时不必考虑筹资费用的是（C）C留存收益成本8各种筹资方式中资本成本最高的是（B）B普通股成本9债务对普通股股东收益的影响称为（C）C财务杠杆作用10普通股每股税后利润变动率相当于息税前利润变动率的倍数称为（D）D财务杠杆系数1一个投资项目现金流出最主要的部分是（A）。A、初始投资 2通常是以（C）作为衡量风险程度的依据。C、标准离差率 3在净现值法下，只有NPV（D）投资方案才可行。D大于等于04获利能力指数（C）投资方案可行。C、大于1 5内含报酬率（D）投资方案可取。D大于或等于6下列长期投资决策方法中，属于非贴现法的是（A）A回收期法7下列长期投资决策方法中，不属于贴现法的是（C）C年平均报酬率法1通过分析持有现金的成本确定使现金持有成本最低的现金余额模式为（A ）A成本效益分析模式 2公司计提坏账准备的依据是（C）C稳健性原则3零库存的概念来源于日本的（A）A适时生产系统4存货应当按照取得时的（A）计价入账。A实际成本5借款者无力偿还本金和利息的风险是（A）A违约风险6我国财务制度规定公司可以计提坏账准备金，这是根据（C）C稳健性原则7存货成本不包括（B）B坏账成本三多项选择1以利润最大化作为公司理财目标存在的缺陷有（ ACDE ）。A、不能准确反映所获利润额与投入资本额的关系 C、没有考虑货币的时间价值 D没有考虑到经营风险问题，会导致公司管理当局不顾风险大小盲目追求利润最大化会导致公司理财决策者的短期行为2公司资产价值增加，生产经营能力提高，意味着公司具有持久的、强大的（CD）。C、获利能力 D偿债能力 3股东财富最大化理财目标具有的优点有（ABCDE）A考虑了货币的时间价值B考虑了风险价值C体现了对公司资产保值增值的要求 D克服公司经营上的短期行为E促使公司理财当局从长远战略进行财务决策4公司理财的内容包括（ABC）A筹资决策 B投资决策C股利分配决策 5公司财务活动的内容包括（ABCDE）A资金的筹集B资金的运用C资金的耗费 D资金的收回E资金的分配6公司从投资者那里筹集到的资金可以是（ABE）A货币资金 B实物资产 E无形资产7我国的商业银行主要有（BCD）B中国银行C交通银行D农业银行8金融市场按实际交割日期不同可以分为（CDE）C现货市场D期货市场E期权市场1与资产负债表中财务状况的计量直接联系的会计要素有（ABC）。A资产B负债C所有者权益2与利润表中经营成果的计量有直接联系的会计要素有（BCD）B收入C成本和费用D利润3下列资产中属于流动资产的有（ABCDE）A现金及各种存款B短期投资 C应收及预付款项 D存货E待摊费用4下列资产中属于非流动资产的有（ABCDE）A长期投资 B固定资产C无形资产D长期待摊费用E其他资产5流动负债包括（ABCD ）A短期借款 B应付账款C应付工资D应交税金6所有者权益的具体内容包括（ABCDE）A投入资本B资本公积金C盈余公积金D股本溢价E未分配利润 7长期负债具有（ABCDE）特点A偿还期限长B债务金额巨大C可分期偿还D资金成本高E具有专门目的8下列关于收入的说法正确的有（ABC）。A、收入表明了公司经营活动所取得的成果B收入是公司收益的主要来源 C收入会导致公司货币资金增加9下列费用中属于管理费用的有（ABCDE）A技术开发费B业务招待费C广告费D坏账损失E公司经费10反映偿债能力的指标主要有（ABCD）A资产负债率B流动比率 C速动比率D现金比率11反映资产周转情况的指标主要有（ABCDE）A应收账款周转率B存货周转率C流动资产周转率D固定资产周转率E总资产周转率1金融资产具有（ACD ）属性A流动性C风险性D收益性2我国的金融机构主要包括（ABCD）A中央银行B商业银行C政策性银行D其他金融机构3我国的商业银行主要有（BCD）B 中国银行C 交通银行D 农业银行E 国家开发银行4金融市场按实际交割日期不同，可以分为（CDE）C现货市场D期货市场E期权市场1股票应当记载的事项有（ABCDE）A公司名称B股票种类C票面金额D代表的股份数E股票的编号2股票按股东的权利和义务不同可分为（CD）C普通股股票 D优先股股票3股票的价格分为（ACDE）A票面价格C账面价格D清算价格E市场价格4股票暂停上市的情形有（ABCDE）。A不再具备上市条件B不按规定公开其财务状况C对财务会计报告作虚假记载D有重大违法行为 E近3年连续亏损5从公司的立场出发，对股利发放正确的考虑有（ACDE）A公司过去实施的股利政策会对当前采取什么股利政策产生影响C公司在考虑扩充产能亟需资本来源时就会减少股利的发放D在公司资本结构中当债务比较大时公司会考虑多保留一些盈余E当公司发行新股由于稀释效应要想保持每股股利不变就要提高股利支付比例。6影响股利政策的因素有（ABDCE）A法律因素B契约限制C利润的稳定性D投资机会E筹资能力1担保借款分为（BCD）B保证借款 C低押借款 D质押借款 2短期银行借款的信用条件包括（BDE）B信用额度 D周转信用协议 E补偿性余额3短期借款的利息计算方法有（ACD）A单利计算法C贴现利率计算法D附加利率计算法4政策性银行有（BCE）B国家开发银行C中国进出口银行E中国农业发展银行5公司债券的基本特征感包括（ABCD）A公司债券属于负债性质的筹资方式B债券具有索偿的优先权C债券持有者只是公司的债权人而非所有者D债券可以随时变现6债券必须具备的基本要素为（ABCDE）A公司名称B债券的票面金额C债券的利率D债券的偿还期限E债券的发行价格7公司债券按有无担保分为（AD）A担保债券 D信用债券8商业信用筹资的优缺点有（ABCDE）A自然筹资B限制少C筹资成本低 D资金利用时间较短E有一定的风险9公司筹措短期资金的重要方式是（ABCD）A商业信用B商业票据C短期贷款D短期债券1筹资费用包括（ABCDE）A印刷费B手续费C评估费D公证费E广告费2公司财务风险的具体表现为（ADE）A负债程度D负债偿还顺序E现金流量脱节 3影响公司负债比率合理化的因素有（ABE）A公司的生产经营状况B公司的投资决策E流动资产与固定资产的比例关系4短期资本对公司来讲具有（ABCD）的特点A使用期短B流动性强C使用成本低D风险大5影响资本结构的因素有（ABCDE）A公司的成长性B公司的获利能力C公司的控制权D资产结构E理财者的风险态度1贴现法主要有（CDE）C净现值法D内含报酬率法 E获利能力指数法2项目的投资额主要包括（ABE）A初始投资B流动资产投资E投资的机会成本3长期投资决策的贴现法主要有（CDE）C净现值法D内含报酬率E获利能力指数法1公司持有现金的一般动机包括（ABD）A支付动机B预防动机D投机动机2现金收支预算包括（ABCD ）A现金收入B现金支出C净现金流量D现金余缺3营业现金支出主要包括（ABCDE）A材料采购支出B工资支出 C制造费用支出 D销售费用支出E管理费用支出4公司持有现金通常会发生的成本有（BCD）B资本成本C管理成本D短缺成本5公司进行短期投资的对象主要有（ABCDE）A银行定期存单B国库券 C政府公债 D金融债券 E企业债券6、企业确定领用存货实际成本的方法有（ABCDE）A先进先出法B加权平均法C移动平均法D个别计价法E后进先出法7应收账款的成本包括（BCE）B机会成本C管理成本E坏账成本四、填空1公司理财简单地讲就是公司如何（聚财）（用财）（生财）。2公司理财产生至今经历了（筹资理财）（内部控制理财）（投资理财）（国际理财）阶段。3西方经济学家和企业家以往都以利润最大化作为公司的（经营目标）和（理财目标）。4财富最大化目标模式中外学者有不同的叫法，常见的有（股东财富最大化）、（公司财富最大化）、（公司总价值最大化）、（普通股每股价值最大化）。5公司筹资渠道主要有两大类，一是（自有资本），二是（借入资本）。公司自有资本是通过（吸收投资）或（发行股票）等方式从投资者手中吸取的，投资者包括（国家）（法人）（个人）（外商 ）。借入资本是通过（银行借款 ）（发行债券 ）（应付款项）等方式从债权人手中吸取的。6公司的利润总额由（营业利润）（投资收益）（其它收益）构成的。7公司理财活动就是针对（筹资）（投资）（分配）等财务活动作出的（ 筹资决策 ）（投资决策）和（股利分配决策 ）。8、公司的自有资本来自于（股东的投资 ）及其（增值）。一方面公司通过发行股票从投资者手中募集资本，另一方面公司在运营中有内部积累的资本，也就是公司的（ 留存利润）。资本的增值部分与原有投资一样，都属于（股东的资本）。1资产负债表分为左右两方，资产项目列在左方，负债及所有者权益项目列在右方，左方的资产项目主要分为（流动资产）（长期投资）（固定资产）（无形资产）及（其它资产）等几大类；右方的负债及所有者权益项目主要分为（流动负债）（长期负债）（所有者权益）等几大类。2我国将会计要素分为（资产）（负债）（所有者权益）（收入）（ 成本和费）及(利润）。3资产按流动性质可以分为（流动资产）和（非流动资产）两大类。4所有者权益是指（所有者在公司资产中享有的经济利益 ）在公司资产中（享有的经济利益），其金额为（资产）减去（负债）后的余额。5没有资产就没有有效的权益，同样，公司拥有的资产不能脱离权益而存在，没有（无资产的权益），也没有（无权益的资产），从数量上看，有一定数额的（资产），就必定有一定数额的（权益），反之，有一定数额的（权益），也必然有一定数额的（资产）。也就是说，一个公司的（资产总额）与（ 权益总额 ）必然相等。6固定资产的计价标准有（原始价值）（重置价值）和（净值）三种。7公司的无形资产包括（ABCDE）。A专利权B商标权C著作权D场地使用权E专有技术8收入是公司在（销售商品）（提供牢务）以及（ 让渡资产使用权）等日常经营活动中所形成的（经济利益总流入 ）。9期间费用包括（营业费用）（管理费用）（销售费用）。10利润表中的不同层次的利润依次分为(主营业务利润）（营业利润）（利润总额）（净利润）。11现金折扣在实际发生时（确认为当期费用），销售折让在实际发生时（冲减当期收入）。12生产成本由（直接材料）（直接人工）（制造费用）三个成本项目组成。13反映获利能力的指标主要有（资产利润率）（ 销售利润率）（成本费用利润率）。14资产的实质是（经济资源）15资产与权益之间是（相互依存）的关系，二者在数量上必然（相等）16资产负债表中资产项目是按其（变现可能性）排序排列的17按国家有关规定从净利润中提取的公积金是（盈余公积金）18现金流量表中的现金流量由三大部分组成，即（经营活动）产生的现金流量、（投资活动）产生的现金流量和（筹资活动）产生的现金流量19现金流量表能直接提示公司当前的偿债能力和（支付能力）20人们通常认为一般的企业资产负债率为（50%）比较适宜1金融资产的风险性表现在两个方面，一种是（市场风险 ），另一种是（违约风险）。2金融资产的流动性与收益性成（反比），风险性与收益性成（正比 ）。 3金融时市场的具体参加者包括（金融机构）（非金融企业 ）（政府 ）和（个人）。4金融市场按实际交割日期不同可以分为（现货市场）、（期货市场）和（期权市场）。5年金主要分为（普通年金）和（即付年金）两种。1股票的收益以（股息）或（红利）来表示，一般来讲，普通股享受(红利），优先股享受（ 股息 ）。2普通股的优先权表现在（分配股利）和（公司剩余资产）时的次序优先于普通股，幼小股股东可获得比较固定的、在普通股红利分派之前发放的股息。3股票的账面价格，或称（帐面价值），指（资产净值）与（普通股数）的比，即每股净资产。4股票的发行实行（公开）、（公平）（公正）的原则，必须（同股同权 ）（同股同利 ）。5公司所获得的净利润主要有两个用途：一是（分配给股东），二是（用于再投资）。6投资类型的股东购买股票的目的是为了（获取股利），属（投资性质）。7股利无关论是由美国经济学家（米勒）和（莫迪利亚尼）于（1961年）创立。8股利相关论是由美国学者（ 葛雷厄姆 ）和（多德）于（1951年）提出的。9现金股利主要有(正常股利）（额外股利）（清算股利 ）几种。10公司支付股票股利的具体做法有（送股）（配股）。11公司决定分派股利后，应由董事会将分派股利的事项向股东宣告，包括（股利宣告日）（股权登记日）及（ 除息日） （ 股利支付日 ）等12股利无关论认为股利分配对公司的（股票价格）不会产生影响13股利相关论被人们形象地喻为（“一鸟在手”理论）1银行借款按借款使用期限分为（长期借款）（中期借款 ）（短期借款 ）。2短期银行借款按用途分为（周转借款）（临时借款）（结算借款）（ 卖方信贷 ）。3我国企业的临时借款，包括（超额定借款）和（其它临时借款）就是属于（存货担保借款）。4短期银行借款的利率会因借款公司的（类型）（借款金额）及（时间）的不同而有区别。5长期借款按照提供待考的机构分类，可以分为（政策性银行贷款）（商业性银行贷款）（保险公司贷款）。6长期借款按照借款有无抵押品分为（信用贷款）（抵押贷款）。7长期借款的还款方式有（到期一次偿还）（定期偿还相等份额的本金）（分批偿还）。8在我国银行实行的贷款风险分类方法包括(正常类）（关注类）（次级类）（可疑类）（损失类）。其中不良贷款包括（次级类）（可疑类）（损失类）。9按债券本金的偿还方式公司债券可分为（一次偿还）（分期偿还）（偿债基金）（可转换为股票的债券）。10融资租赁的具体形式有（直接租）（返回租赁）（杠杆租赁）。11商业信用筹资的具体形式通常有（应付帐款）（应付票据）（预收货款）。12应付账款信用形式分为（免费信用）（有代价信用）（展期信用）。13租赁主要分为（经营租赁）和（杠杆租赁）两类14在杠杆租赁中，出租人既是租赁资产的（所有者）又是（借款者）15融资租赁租金的计算方法有很多我国租赁机械常用的是（等额年金法）16一种最普遍、最常见的商业信用形式是（应付账款）1当公司的负债比重比较小的时候，其财务风险（大），反之，当公司的负债比重比较大的时候，其财务风险（小）。在财务风险较高时，投资者一定会要求较高的（收益），从而导致（资本成本）升高。2公司自有资本的资本成本（大），但筹资风险（低）；借入资本的资本成本相对（小），但筹资风险（高）。3自有资本构成比例的大小关系到各投资主体在公司的（控制 ）（ 决策权）（收益分配权）。4公司采取发行债券的方式筹资其资本成本主要包括（债券利息）和（筹资费用）5债务对普通股股东收益的影响称为（财务杠杆）作用1项目的投资额包括（初始投资）（流动资产投资）（投资的机会成本）（其它）。2现金净流量等于（净利）与（折旧）之和。3严格地讲，投资报酬率或利率不仅包含（时间价值），而且还包含（风险价值）和（通货膨胀）的因素。4长期投资决策方法分为（ 贴现法 ）与（非贴现法）两类。5净现值的大小既取决于（现金流量），也取决于所用的（贴现率），对于同一项投资方案来讲，贴现率越小，净现值（越大），反之，净现值（越小）。6在分析投资方案时最重要也是最困难的步骤就是估计投资方案的（现金流量）7长期投资决策的非贴现法主要有（回收期法）和（年平均报酬率法）两种8一个期间内现金流入量减去现金流出量后的差额称为（现金净流量）。9使投资方案的净现值等于零时的贴现率称为（内含报酬率）。10在长期投资决策中，通常认为净现值（0），获利能力指数（1），内含报酬率（资本成本）的投资方案才是可取的方案。1公司持有现金的动机分为（一般动机）和（ 特殊动机 ）。2公司现金管理的内容主要包括（编制现金预算）、（控制日常现金收支）、（确定最佳现金余额）。3（资本成本）与现金余额成正比例变化，而（短缺成本 ）与现金余额成反方向变动。4公司持有短期有价证券的主要动机有（作为现金的替代品 ）、（进行短期投资）。5公司进行有价证券投资时应主要考虑收益性和风险性两大因素，其中风险性包括（违约风险）（利率风险）（ 购买力风）（流动性风险）。6应收账款的作用有（促进销售）（扩大销售）（减少存货）。7应收账款的成本有（机会成本）（管理成本）（坏帐成本）。8应收账款政策主要包括（信用标准）（信用条件）。9存货成本分为（订货成本）（储存成本）（缺货成本）。10一般地讲选择有价证券时公司理财者应主要考虑（收益性）和（风险性）两大因素11信用条件是公司给予客户购货的付款条件，主要包括（信用期限）（折扣率）和（折扣期限）12存货应当按照取得的（实际成本）计价入账五、简答1为什么公司理财以股东财富最大化作为理财目标？答：考虑了货币的时间价值和考虑了风险价值，体现了对公司资产保值增值的要求 ，克服公司经营上的短期行为，促使公司理财当局从长远战略进行财务决策。2公司资金分配的一般程序是什么？答：公司的营业收入首先补偿发生的成本费用，剩余部分为营业利润。营业利润、投资收益和其它收益共同构成利润总额。利润总额抵减所得税，税后利润按规定提取公积金、公益金，剩余部分分配给投资者，也可保留部分税后利润以增加公司资金。3公司理财的具体内容是什么？答（一）筹资决策（二）投资决策（三）股利分配决策。1资产的基本特征有哪些？答（1）资产的实质是经济资源，这些资源能为公司带来未来的经济利益。（2）资产必须为公司所拥有或控制。（3）资产必须能以货币计量。（4）资产可以是有形的也可以是无形的。2负债及其特征是什么？答负债是指过去的交易、事项形成的现时义务，履行该义务预期会导致经济利益流出公司。其特征是（1）负债是现时已经存在且是由过去经济业务所产生的经济责任（2）负债是公司筹措资金的重要渠道，但它不能归公司永久支配使用，必须按期以资产或劳务偿付。（3）负债是能够用货币确切地计量或合理地估计的债务责任（4）负债专指对公司的债全人承担的债务，不包括对公司所有者承担的经济责任。3公司税后利润应如何分配？答：1、被没收的财物损失，支付各种税收的滞纳金和罚款。2、弥补公司以前年度亏损。3、提取法定公积金。4、提取法定公益金。5、向投资者分配利润。4公司为什么要编制现金流量表？答：现金流量表能提供现金流量信息，直接揭示公司的当前偿债能力和支付能力。投资者、债权人十分关心现金流量信息。投资者最关心如何筹集资金、运用资金、支付股利、偿还贷款的能力。债权人关心是否能够到期收回本金和利息，也就是偿债能力。经营者通过阅读现金流量表，可以提高理财的灵活性和应变能力，降低风险。5如何看待和分析资产负债率？答：作为反映偿债能力的指标，债权人希望该指标越低，偿债能力越强。但是，从投资者角度看，为扩张资本，转嫁风险，希望该比率较高为宜。从经营者角度看，该比率低，说明不思进取；该比率高，说明财务风险大。6简述金融资产的含义及其属性？答金融资产是指在金融市场上资金融通所产生的信用凭证和投资证券。属性：流动性、风险性、收益性1金融市场对公司理财的作用有哪些？答有两点：（一）有利于公司迅速地筹集所需资金。（二）有利于公司资金得到合理的运用。1股票有何特点？答（1）股票表示的是对公司的所有权。（2）股票持有者不能向公司索还本金。（3）股票不能获得稳定的收益。（4）股票是可以转让的。（5）股票价格具有波动性。2公司发行股票的条件有哪些答（1）前一次发行的股份已募足，并间隔一年以上。（2）公司在最近3年内连续盈利，并可向股东支付股利，但以当年利润分派新股不受此限。（3）公司在最近3年内财务会计文件无虚假记载。（4）公司预期利润率可达同期银行存款利率。3公司增资扩股发行新股的一般程序是什么？答（1）股东大会作出发行新股的决议。（2）董事会向国务院授权的部门或者省级人民政府申请批准。属于向社会公开募集的，须经国务院证券管理部门批准。（3）公司经批准向社会公开发行新股时，须公告新股招股说明书和财务会计报表及附属明细表，并制作认股书。同时与依法设立的证券经营机构签订承销协议。（5）公司发行新股募足股款后，向公司登记相关办理变更登记，并发布公告。4股份有限公司申请股票上市应具备哪些条件？答（1）股票经国务院证券管理部门批准向社会公开发行。（2）公司股本总额不少于人民币5000万元。（3）开业时间在3年以上，最近3年连续盈利（4）持有股票面值达人民币1000元以上的股东人数不少于1000人向社会公开发行的股份达公司股份总数的25%以上公司股本总额超过人民币4亿元的，其向社会公开发行股份的比例为15%以上。（5）公司在最近3年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。（6）国务院规定的其他条件。5普通股筹资有何优缺点？答优点（1）普通股股本是公司的永久性资本，不需要偿还，在公司存续期内可以自行安排使用，是公司最稳定的资本来源，除非公司破产清算时才予以偿还使用，是公司最稳定的资本来源，除非公司破产清算时才予以偿还。（2）普通股筹资方式可以使公司不必负担固定的利息费用。（3）采取普通股筹资所冒风险小。（4）普通股筹资方式容易吸收社会资本。（5）普通股构成支付公司债务的基础，发行较多的普通股，意味着公司对债权人提供了较大程度的保护，能有效地增强公司借款能力与货款信用。缺点：1、筹措普通股时发生的费用高2、普通股的才加发行往往会使公司原有股东的参与权掺水6优先股筹资有何优缺点？答（1）优点（1）优先股一般没有固定的到期日，不用偿付本金。发行优先股筹集资本，可以使公司获得一笔长期稳定的资金来源，而且不承担偿还本金的义务。（2）股利的支付既固定又有一定的灵活性。（3）保持普通股股东对公司的控制权。（4）从法律上讲，优先股股本属于自有资本，发行优先股能加强公司的自有资本基础，可适当增强公司的信誉，是高公司珠借款举债能力。缺点：（1）优先股筹资的缺点。（2）可能形成较重的财务负担。7股利无关论及其假定是什么？答股利无关论认为股利分配对公司的股票价格不会产生影响。这一理伦建立在这样一些假定之上：（1）存在一个完整无缺的市场。（2）不存在个人或公司所得税。（3）没有股票的发行费用和交易费用。（4）公司的投资决策和股利决策彼此独立。（5）公司投资回收没风险。8我国有关法律对公司的股利分配有何限制？答：应体现资本保全的原则，不允许公司用资本（包括股本和资本公积金）发放股利。应保证公司的积累，规定公司按税后利润的一定比例提取法定盈余公积金。净利约束。规定股利只能从公司过去和现在的净利润中支付，以前年度若有亏损必须足额弥补。偿债能力约束。公司由于经营管理不善，出现亏损以致资不抵债，或者虽未严重亏损，但现金流动差，以致出现偿债危机，均不能支付现金股利。9什么是剩余股利政策？其实施步骤为什么？答就是将公司的盈余首先用于良好的投资项目，然后将剩余的盈余作为股利进行分配。其实施步骤有以上四个步骤：（1）测定合理的资本结构，也就是要确定自有资本与借入资本二者的比例关系，并在此资本结构下，使加权平均资本成本达到最低水平。（2）确定在此资本结构下投资所需要的自有资本数额。（3）最大限度地使用留存收益来满足投资方案所的自有资本数额。（4）投资方案所需要的自有资本数额完全满足后，若还有剩余，现将其作为股利发放给股东。10什么是固定股利额政策？为什么有些公司采取这种股利政策？答就是公司不论税后利润为多少，都支付给股东一定数额的固定股利，并不因为公司税后利润的变化而调整股利数额。在实际工作中，许多公司都愿意采取这种股利政策。这是因为：（1）股利支付数额的波动将会导致槃零售价格的波动，并因此提高公司普通股股本的成本。（2）稳定的股利向市场传递着公司正常运营的信息，有利于树立公司良好的形象，稳定股票的价格。（3）利用股利来支付当期消费的股东，通常希望能依靠固定的股利收入来维持其日常支出。（4）有些公司主管通常会认为，削减股利并不是最明智的，他们为维持稳定的股利水平，会采取延缓某些投资计划，将实际资本结构脱离目标资本结构或出售普通股以筹措资金等措施。11什么是股票股利？为什么公司要采取股票股利形式？答是颁发一种额外增发的股票。公司采取股票股利方式的原因：（1）在公司盈利和现金股利预期不会增加的情况下，发放股票股利可以使股票价格降低，以便吸引投资者的投资兴趣。（2）采取这种方式可以使股东分享公司的盈利，但又不必支付现金，而且配股还可以收进一笔现金。这样公司可以将更多的现金留存下来，用于再投资，加快公司的发展步代步伐。13、公司比较常用的股利政策有哪些？答剩余股利政策、固定股利额政策、固定股利支付率政策、低正常股利加额外股利政策1短期借款有何优缺点？答优点：（1）筹资效率高。（2）筹资弹性大。缺点：（1）资金成本较高。（2）限制较多。2什么是商业银行贷款？商业银行贷款有何特点？答是指各商业银行向工商企业提供的货款。特点：（1）期限在1年以上。（2）主要用来满足企业建设竞争性项目的资金需要。（3）银行与公司之间要签订借款合同，其中含有对借款单位的具体限制条件。（4）规定借款利率，可以是固定利率，也可以随基准利率的变动而变动。3长期借款的一般程序是什么？答（1）公司提出借款申请。（2）银行审核借款申请。（3）签订借款合同。（4）公司取得借款。（5）公司归还借款。4公司向银行申请取得长期借款应具备的基本条件有哪些？答（1）公司必须是工商行政管理机关核准登记的企业法人，并经过工商部门办理年检手续。公司应持有企业法人营业执照。（2）公司必须实行独立的经济核算。（3）公司必须具有一定数量的自有资本。公司自有资本的多少，是衡量偿还能力大小的一项标志。（4）已经开立基本账户和一般存款账户。（5）除国务院另有规定外，有限责任公司和股份有限公司对外股本权益性投资累计额未超过其净资产总额的50%。（6）公司的资产负债率符合银行的要求。（7）申请中、长期贷款，新建立项目的公司所有者权益和项目所需的总投资的比例，不低于国家的投资项目资金比例。5在我国公司取得长期借款时，银行对借款人有哪些限制性条款？答（1）不得在银行同一辖区内的两个或两个以上同级分机构取得贷款。（2）不得向银行提供虚假的或者隐瞒重要事实的资产负债表、利润表。（3）不得用贷款从事股本权益性投资，国家另有规定的除外。（4）不得用贷款在有价证券、期货等方面从事投机经营。（5）除依法取得经营房地产资格的公司外，不得用贷款经营房地产，依法以得经营房地产资格的公司，不得用贷款从事房地产投机。（6）不得套用于借贷牟取非法收入。6长期借款有何优缺点？答优点：（1）借款比较便利。（2）筹资成本相对较低。（3）具有较大的灵活性。（4）可以发挥财务杠杆的作用。缺点：（1）财务风险较高。（2）限制条款较多。（3）筹资数额有限。7发行公司债券的条件有哪些？1、股份有限公司的净资产额不低于人民币3000万元；2、累计债券总额不超过公司净资产额的40%。3、最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息。4、筹集资金投向符合国家产业政策。5、债券的利率不得超过国务院限定的利率水平。发行公司债券所筹集到的资金，必须按照审批机关所批准的用途使用，不得用于弥补公司亏损和非生产性支出。凡是出现下列情况之一的，公司不得再次发行债券。1、前一次发行的公司债券尚未募足的。2、对已发行的公司债券或者其债务，有违约或者延迟支付本息的事实，而且仍无法改善这种状况的。145页9公司债券的发行应遵循的一般程序是什么？答首先，股份有限公司或有限责任公司由董事会制订发行公司债券的方案，股东会作出决议。其次，公司向国务院证券管理部门报请批准。再次，由国务院确定公司债券的发行规模，国务院证券管理部门审批公司债券的发行，不得超过国务院确定的规模国务院遮天盖地管理部门对符合有关法律规定的发行公司债券的申请予以批准。最后，发行公司债券的申请经批准后，应公告公司债券募集办法。10发行债券筹资各有哪些优缺点？答优点：（1）筹资成本较低。（2）发挥财务杠杆作用。（3）保证股东对公司的控制权。缺点：（1）财务风险较高。（2）限制条款较多。（3）筹资数额有限。10什么是经营租赁？经营租赁有何特点？答经营租赁是由出人将自已的设备或用品反复出租直到该设备报废为止。特点：（1）租赁期短，承租人只是短期使用租入的设备，一般不涉及长期而固定的业务。（2）租赁合同比较灵活，在合理的条件下承租人可以在租赁期间事先通知出租人解除租赁合同。（3）经营租赁的通常是一些通用设备。（4）出租人需提供专门服务。（5）经营租赁的租金较高。（6）租赁期满，租赁资产一般应归还给出租人。148页11、什么是融资租赁？融资租赁有何特点？答融资租赁是因承租人需要长期使用某种资产，但又没有足够的资金自行购买，由出租人出资购买该项资产，然后出租给承租人的一种租赁方式。特点：（1）租赁期长。（2）租赁合同比较稳定。（3）出租人不承担租赁资产的维修等服务。（4）租赁期满，对租赁资产的处理往往有这样几种办法：将设备作价转让给承租人。由出租人收回。延长租期续租。12融资租赁筹资的优缺点。答优点(1)具有一定的筹资灵活性(2)享受税收优惠(3)避免设备过时的风险(4)维持一定的信用能力。缺点：(1)租金费用较高(2)损失资产残值1影响公司财务风险的因素有哪些？答（1）资本供求的变化。（2）利率水平的变动。（3）公司获利能力的变化。（4）公司内部资本结构的变化。2影响公司资本结构的因素有哪些？答（1）公司的成长性。（2）公司的获利能力。（3）理财者的风险态度。（4）公司控制权。（5）竞争结构。（6）资产结构。（7）银行的贷款取向。（8）税收因素。3什么是最优资本结构？最优资本结构的标准是什么？答最优资本结构是指公司在一定时期内，使其加权平均资本成本最低、公司价值最大时的资本结构。其标准：（1）有利于最大限度地增加股东财富，使公司价值最大化。（2）使公司加权平均资本成本在到最低这是一条主要标准。（3）保持资本的流动性，使公司的资本结构具有一定的弹性。4为什么在确定公司最优资本结构时肯定要包含负债？答（1）负债经营具有财务杠杆作用。（2）负债具有节税作用。5自有资本与借入资本的结构关系如何？答公司自有资本的资本成本 大，但筹资风险低；借入资本的资本成本相对小 ，但筹资风险高。在借入资本利率已定的条件下，由于财务杠杆作用，只要借入资本的利率小于投资报酬率，公司负债越多则自有资本的收益率越大；反之，就需要用自有资本的收益率去弥补借入资本的负收益。6什么是财务风险？公司财务风险具体表现在哪些方面？答（含义在概念里）具体表现：1、负债程度2、负债偿还顺序3、现金流量脱节7影响公司负债比率合理化的因素主要有哪些？答：1、公司的生产经营状况2、公司的投资决策3、流动资产与固定资产的比例关系1为什么企业在进行长期投资决策时应依据现金流量而非利润指标？答首先长期投资决策分析必须考虑货币的时间价值。其次利润实现的时间和数额有多种上选择。最后对客观经济环境的适应性。2回收期法有何优缺点？答优点：（1）投资方案的回收期可作为衡量备选方案风险程度的指标。（2）回收期法可以衡量资方案的能力即投资的回收速度。（3）方法简便，决策的工作成本较低。缺点：（1）回收期法忽视了投资方案的获利能力。（2）回收期法另一个主要缺点是没有考虑货币的时间价值因素。3现金流量一般是由哪几部分组成的？答项目的投资额、现金净流量、终结现金流量1公司应如何搞好现金管理？答：编制现金收支预算、确定最佳先进余额、控制日常现金收支2公司日常现金的控制主要应采取哪些方法？答（一）加速收款速度。（二）延缓付款速度。（三）巧妙运用现金浮游量。（四）设法使现金流入与流出同步。3什么是信用标准？公司应从哪几个方面对赊购方的信用等级进行评估？答信用标准是赊购方的信用等级。从五个方面进行信用评估：（1）品质（2）能力（3）资本（4）担保（5）外部环境4为什么公司在生产经营过程中要保有一定的库存？答（一）保证生产经营的需要（二）可以享受价格优惠（三）有利于均衡生产（四）保证销售货源。5什么是存货的储存成本？存货的储存成本包括哪些项目？答储存成本是指为保存存货而发生的成本。包括以下几个项目：（1）资本成本（2）仓库保管成本（3）保险费用（4）损失费用（5）变旧或变质6什么是ABC控制法？如何运用ABC控制法进行企业存货管理？答ABC控制法就是要将存货分为A、B、C三类，针对三类存货不同特点，采取不同的管理对策。一般分为以下几个步驟：（1）计算每一种存货在一定时间内的资金占用额。（2）计算