油价下跌影响几何[文档资料]

油价下跌影响几何 本文档格式为 WORD,感谢你的阅读。 中国经济信息综合报道 三季度以来，国际原油价格一路走低，近期美国 WTI跌至 80 美元 /桶，而布伦特原油期货一度跌穿 83 美元 /桶，至 2010 年以来最低点。在不到四个月的时间里，布伦特原油与美国 WTI 原油价格的跌幅将近 30%。受此影响，国内成品油价格也遭遇史上首次 “ 六连跌 ” 。 对于全球经济而言，油价下跌恐怕是喜忧参半。有业内人士认为，全球油价大跌相当于一次超大规模 “ 量化宽松 ” ，将有助于刺激经济复苏，也会有缓解供应过剩压力的效果，全球经济会因此受益。但也有观点认为，若油价长期被压制会带来国际市场的混乱，甚至导致全球经济的下滑。 供应过剩显现 市场普遍认为，国际油价近期大幅下挫是全球原油供过于求导致。全球主要产油国在加紧生产；而全球经济增速放缓却压制了原油需求。 有分析指出，伊拉克、伊朗、利比亚的石油产量和出口量均有所增加，这就推动了国际油价下跌。欧佩克发布的月度原油市场报告指出， 9 月欧佩克原油日产量达到 3047 万桶，比前一个月上升 40.2 万桶，为 2013 年 8 月以来最高水平。 美国受益于页岩油气技术的发展，原油产量也持续上升。美国能源信息局数据显示，截至 10 月 3 日的一周内，美国日均生产原油高达 888 万桶，为 1986 年以来最高水平。美国能源资料协会预计， 11 月美国主要页岩油油田日产量将较上月增加约 10.6 万桶。 需求方面，国际能源署于 10 月 14 日发表报告称，国际能源署大幅下调 2014 年全球原油需求预期增速至 2009 年来的最低水平。国际能源署将 2014 年的全球原油需求预期修正为每天 9240 万桶，相比 9 月报告中的估算日均低 20 万桶，并称 “ 经济增长预期的下降和低迷的近期趋势 ” 是做出这一调整的主要原因。也因此，报告将 2014 年全年的需求增长预期调整为每天 70 万桶。 有报道指出，全球经济增速放缓预期打压了原油市场需求。同时，全球经济尚未完全走出 2008 年经济危机阴影，美国和欧盟在经济发展领域面临一系列困难，限制了国际油价走高。 中金公司能源研究员郭朝辉认为，从供应形势看，全球范围内的供应过剩正在显现，供应增长、产量恢复和需求不振带动了供应过剩。他表示，美国产量继续 2011 年以来的迅速增长，利比亚和伊拉克推动产量回升，欧洲需求增 长却持续下滑，中国成品油需求也仅维持 1%-2%的微弱复苏，是这些原因触发了油价下行。 下跌是 “ 双刃剑 ” 分析人士指出，对于原油消费国而言，低油价有助于其降低成本，促进消费和经济增长，是一种利好。消费是美国最重要的经济推动力之一，汽油价格下降有利于美国家庭增加在其他商品方面的消费支出，刺激经济增长。对于中国而言，国际油价下跌将减少原油进口支出，有利于减轻通胀压力，相关制造业也将受惠于成本的降低。 但油价下跌会导致未来油耗增加，对节能环保产生冲击，从长远来看，也会影响一些国家新能源 以及非传统能源的采用，因为石油价格走低会削弱新能源的竞争力。此外，油价下跌可能会使原油输出国的经济和财政面临较大风险。 对于俄罗斯而言，由于其财政预算按照原有油价制定，油价持续下跌可能导致财政收入锐减。另外，油价下跌还会导致股票市场混乱，引发资本外逃。其结果可能是国内通货膨胀率上升，物价上涨，居民消费需求受到遏制。 作为中东产油大国之一的沙特阿拉伯当然也不希望油价进一步下滑，但沙特想通过低价手段，迫使西方石油公司减产以达到扩大市场份额的目的，尤其是低价可以抑制美国等其他产油国通过页岩油气 技术等手段增加产量的进程。 “ 总体来看，油价下跌是把 双刃剑 。 ” 中国国际问题研究所中国能源战略研究中心主任夏义善认为，短期来看，这对石油进口国是利好的，如中国、印度、日本以及欧洲国家，特别是欧洲国家，能源进口成本的降低有利于促进其经济的复苏。 但经济复苏是个复杂的问题，夏义善指出，若其他复苏因素不到位的话，仅靠能源价格的走低是很难达到效果的。并且，低油价对生产出口国存在潜在不利影响因素，主要会影响其在技术上的投入，也可能会导致出口国采取 “ 自卫 ” 的局面。这就有可能出现一个反作用，即在石油 价格走低之后会出现油价迅速反弹的局面。 后续走势悲观 但是，面对油价的持续下跌，欧佩克表现出了异常的宽容，近期下调可容忍的油价低位，科威特石油部长提到油价底线降至 76 美元 /桶。分析普遍认为，欧佩克成员国决定不采用限产保价的方式提振油市，而是转向降价促销，这对油价形成较大利空。 不过，油价在前段时间的急速回落之后，近日有休整的迹象。 10 月 21 日国际油价出现震荡走高，布伦特原油价格当日上涨近 1%。截至当日收盘，布伦特 12 月原油期货价格上涨 0.82 美元，涨幅 0.96%，报 86.22 美 元 /桶。有分析称，主要是因为中国经济增速好于市场预期，这意味着中国的能源需求可能会更加强劲。 “ 预计四季度油价会有一个回升，但回升幅度不会太高。因为各个油井包括加拿大油砂等成本不同，国际油价低于 80 美元 /桶后，可能导致油井供应减少，同时，炼油厂可能也会进行检修等，由此供应趋于平衡。 ” 一位业内人士表示。 但对于后续的油价走势，市场普遍悲观。中金公司预计，油价跌势短期难以扭转。需求季节性复苏可能会使油价短期内调整至 90 美元 /桶，却并不会扭转油价在供应大潮冲击下的跌势。 卓创资讯公司 分析认为， 2015 年全球石油市场将延续今年供应充裕的局面，供需关系疲软还将奠定国际油价的利空基调。美元的强势局面也是打压油市的另一大利空，预计2015 年油市会延续稳中走低势头。 美银美林公司报告指出，由于美国库欣地区的原油库存会带来更多供应，预计未来美原油价格可能跌至 75 美元 /桶。不过，随着需求增长加速以及欧佩克可能减产等缘故，布伦特原油将在 85 美元 /桶附近寻到支撑。美银美林强调，目前原油市场只是 “ 温和供应过剩 ” ，因为一旦布伦特油价低于 85 美元 /桶，沙特将陷入预算赤字。 此外，多家机构表 示