年产10000吨胶黏带项目财务分析报告

泓域咨询MACRO/ 年产10000吨胶黏带项目财务分析报告第一章 项目建设背景一、产业发展分析（一）产业政策分析1、国家中长期科学和技术发展规划纲要2006-2020将精细化工产业列为重点领域及制造业类的优先主题。2、石油和化学工业“十二五”科技发展指南将改性型、水基型、热熔型、光固化型、高固含量等新型胶粘剂产品制备技术和耐高温、高阻燃、高强输送带等胶管胶带高端产品制备技术列为主要研究内容。3、中国合成胶粘剂和胶粘带行业“十二五”发展规划要求推进胶粘剂和胶粘带产业的发展，促进产业结构升级，走上新型可持续发展道路，提出的目标包括：产量和销售额保持平稳较快增长、产品结构优化升级、新产品开发取得实效、健全和完善质量保障体系、节能减排和环保工作取得明显进展、品牌建设取得成效。4、工业转型升级投资指南明确高性能高品质胶粘剂为石化行业的重点投资方向，要求提升工业产品质量，加强自主品牌培育，提高工业核心竞争力。5、中国制造2025规划提出要加大基础专用材料研发力度，提高专用材料自给保障能力和制备技术水平。6、新材料产业发展指南进一步健全新材料产业体系，下大力气突破一批关键材料，提升新材料产业保障能力，支撑中国制造实现由大变强的历史跨越。（二）行业发展的有利因素1、庞大的市场容量给行业发展提供了良好的契机国内企业很早就开始通过为国外大厂商代工来消化和吸收新的技术、开发新产品，以满足国内外客户的需求，扩大市场份额。随着我国逐步成为胶粘带生产大国，中国市场需求得到培育和发展，而全球市场采购进一步偏向中国。庞大的市场容量给行业发展提供了良好的契机。2、产业升级给行业带来发展空间随着我国经济结构调整的不断深入和居民消费习惯的转变，胶带行业也将实现产业升级，带来生产要素的改进、生产结构的改变、生产效率与产品质量的提高。胶粘剂和胶粘带行业涉及的下游产业众多，下游产业升级的深入也将带动胶带行业的进一步发展。3、产业政策的扶持帮助行业实现飞跃为培育和发展新材料产业，推动材料工业转型升级，支撑战略性新兴产业发展，国务院公布中国制造2025，规划提出要加大基础专用材料研发力度，提高专用材料自给保障能力和制备技术水平。国家的政策导向对行业的发展有巨大的指导作用，使得产业发展能得到更大的政策、资金、技术支持，为行业创造良好的发展空间。4、技术水平不断得到提升随着国际知名胶带企业逐渐进入国内市场，同时国内企业为国际企业代工及贴牌业务量也不断增加，国内胶带生产企业通过技术交流，总体技术水平得以不断提高，逐渐给国际企业带来竞争压力。未来国内胶带企业有望将拥有自主知识产权的产品推向国际市场，在中高端应用市场中赢得一定的份额。（三）产业链整合能力壁垒受限于国内的研发能力和技术力量，大部分胶带企业集中在低附加值的通用型胶带生产领域，竞争较为激烈，利润空间受到压缩。只有拥有一定规模，有能力拓展产业链，同时掌握基材制备、胶粘剂制备及涂布等关键工艺，实现胶带生产全流程控制，并能与客户进行同步开发产品，提供定制化服务的企业才能有效地降低自身生产成本，提高企业利润。企业的产业链整合能力一定程度上也形成了本行业的进入壁垒。从行业下游应用来看，胶粘带产品分类繁多，应用领域广泛分布在各种工业及民用领域，其市场应用领域主要为建筑装饰、汽车制造及汽车美容、电子电气产品制造、办公文具、包装和医疗及卫生用品等行业。电子胶粘带产品，从我国来看，未来几年，中国消费电子市场的规模仍将持续扩大。同时电子元器件市场的业务收入不断上升，电子胶粘带作为两个领域中的组装应用辅助材料，市场需求亦不断增加。布基胶粘带产品主要用于重装包装及文具领域。随着国内物流行业的飞速发展，包装的需求不断上升，布基胶粘带的需求也将不断上升。（四）胶粘带行业下发展趋势1、通用型胶粘带产品增长将会减缓我国胶粘带行业自改革开放的上世纪80年代以来已经经过了三十多年的发展。在最初的十多年中，国内包装行业的旺盛需求使得通用型胶粘带行业利润率较高，因此吸引了大量的国内外资本的进入。然而近年来，随着国内通用型胶粘带（如BOPP胶粘带、PVC电气胶粘带等）市场的逐渐饱和，国内通用型胶粘带行业已接近完全竞争市场，产品同质化现象凸显，行业也进入了微利时代，通用型胶粘带产品的增长将会减缓。2、环保型和高新技术产品将会迎来发展机遇胶粘剂属于有机高分子化合物，是制作胶粘带的关键材料之一。今后胶粘剂的发展方向为环保型的热熔型、水基型和无溶剂型胶粘剂。未来胶粘剂将以低污染的水基胶和热熔胶为主流，环保型胶粘剂将逐步普及。此外，伴随着市场的发展，电子胶粘带及部分具有特殊功能的胶粘带如耐高温胶粘带，其需求也将快速增长。3、行业内企业从产品供应商向综合解决方案提供商转变胶粘带的发展紧跟下游新兴产业的发展趋势，随着下游客户产品功能的多样化，产品规格型号的增多，只能提供单一或少数产品的企业将难以满足客户订制性的服务，行业内企业的发展必将朝着产品多样化的趋势发展，能够为客户提供覆盖各种不同需求的综合解决方案。（五）行业经营模式采购方面，行业内的企业基本采取直接向原材料生产商或贸易商采购的模式。生产方面，行业内的企业一般根据订单安排生产，同时依据市场需求的预测安排生产。销售方面，胶带的下游应用行业广泛。对于国内市场，行业内企业一般通过经销商及直销的方式进行销售。对于海外市场，行业内企业主要以ODM和OEM的生产方式为主，产品直接出口。（六）行业的周期性、区域性特征1、周期性特征由于胶带的应用范围相当广泛，在民用领域的下游应用包括建筑装饰、包装、家居日用、医疗等，不存在较大的周期性特征。工业领域涉及汽车、电子元器件制造、造船、航空航天等多个下游行业，没有对单一行业形成重大依赖，因此受下游行业周期性波动的影响较小。2、区域性特征我国胶带生产企业主要集中在长三角、珠三角等经济发达、产业集中、交通物流便捷的地区。全球范围内，亚洲为最大的胶粘带生产和应用市场，北美为第二大市场，欧洲为第三大市场。第二章 项目财务分析一、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资3345.56(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1400.83万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资4746.39万元，其中：固定资产投资3345.56万元，占项目总投资的70.49%；流动资金1400.83万元，占项目总投资的29.51%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资1009.82万元，占项目总投资的21.28%；设备购置费1160.24万元，占项目总投资的24.44%；其它投资1175.50万元，占项目总投资的24.77%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=3345.56+1400.83=4746.39（万元）。二、资金筹措全部自筹。三、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷60.00%,计划收入5722.80万元，总成本4673.70万元，利润总额-13391.52万元，净利润-10043.64万元，增值税192.67万元，税金及附加73.20万元，所得税-3347.88万元；第二年负荷80.00%,计划收入7630.40万元，总成本5941.84万元，利润总额-16555.61万元，净利润-12416.71万元，增值税256.89万元，税金及附加80.91万元，所得税-4138.90万元；第三年生产负荷100%，计划收入9538.00万元，总成本7209.98万元，利润总额2328.02万元，净利润1746.01万元，增值税321.11万元，税金及附加88.61万元，所得税582.00万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入9538.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=321.11万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用7209.98万元，其中：可变成本6340.69万元，固定成本869.29万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加88.61万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=2328.02（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=2328.0225.00%=582.00（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=2328.02（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=2328.0225.00%=582.00（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额2328.02万元，缴纳企业所得税582.00万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=2328.02-582.00=1746.01（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=49.05%。（2）达产年投资利税率=57.68%。（3）达产年投资回报率=36.79%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入9538.00万元，总成本费用7209.98万元，税金及附加88.61万元，利润总额2328.02万元，企业所得税582.00万元，税后净利润1746.01万元，年纳税总额991.72万元。四、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.22年。本期工程项目全部投资回收期4.22年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。五、综合评价1、引导中小企业加强市场分析预测，把握市场机遇，增强质量、品牌和营销意识，改善售后服务，提高市场竞争力。提升和改造商贸流通业，推广连锁经营、特许经营等现代经营方式和新型业态，帮助和鼓励中小企业采用电子商务，降低市场开拓成本。支持餐饮、旅游、休闲、家政、物业、社区服务等行业拓展服务领域，创新服务方式，促进扩大消费。逐步扩大中央财政预算扶持中小企业发展的专项资金规模，重点支持中小企业技术创新、结构调整、节能减排、开拓市场、扩大就业，以及改善对中小企业的公共服务。加快设立国家中小企业发展基金，发挥财政资金的引导作用，带动社会资金支持中小企业发展。地方财政也要加大对中小企业的支持力度。2、投资项目通过对主要生产工艺和设备从投资经济性和先进性两方面进行综合比较、分析，选用的设备均具有当今国内外先进水平，具有生产效率高、性能稳定可靠等优点。该项目建设选址合理，自然条件良好，综合优势突出，功能分区明确，投资规模适度，符合项目建设地“十三五”产业发展规划，切合项目建设地经济发展的实际需求，是一项经济效益明显、社会效益良好、环境保护效益突出的开发建设项目。投资项目的实施，对于增加国家财政收入，加快当地全面建设小康社会步伐具有重要意义。3、2018年是贯彻党的十九大精神的开局之年，是改革开放40周年，改革理念更加深入人心，改革举措更加贴近实际，将为实体经济发展创造良好的国内环境。针对影响工业经济平衡充分发展的一些突出问题，我们还需要贯彻新发展理念，建设现代化经济体系，坚持改革创新，提高供给体系质量；坚持深度融合，改造提升传统产业；坚持多措并举，激发企业投资活力；坚持错位布局，推进区域协同发展；同时也要把握住战略机遇，提高国际话语权，提升产品竞争力，推动工业经济高质量发展。4、本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率49.05%，投资利税率57.68%，全部投资回报率36.79%，全部投资回收期4.22年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。对项目的环境保护设施要坚持“三同时”制度，实现项目的经济效益、社会效益同环境保护效益全面、同步发展。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引资，努力规避投资风险。同时，在产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好的公共关系，加强与社会各阶层、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。随着我国经济结构调整的不断深入和居民消费习惯的转变，胶带行业也将实现产业升级，带来生产要素的改进、生产结构的改变、生产效率与产品质量的提高。胶粘剂和胶粘带行业涉及的下游产业众多，下游产业升级的深入也将带动胶带行业的进一步发展。随着我国经济结构调整的不断深入和居民消费习惯的转变，胶带行业也将实现产业升级，带来生产要素的改进、生产结构的改变、生产效率与产品质量的提高。胶粘剂和胶粘带行业涉及的下游产业众多，下游产业升级的深入也将带动胶带行业的进一步发展。国内企业很早就开始通过为国外大厂商代工来消化和吸收新的技术、开发新产品，以满足国内外客户的需求，扩大市场份额。随着我国逐步成为胶粘带生产大国，中国市场需求得到培育和发展，而全球市场采购进一步偏向中国。庞大的市场容量给行业发展提供了良好的契机。六、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入1504.232005.651862.391790.767163.022主营业务收入1405.191873.581739.751672.846691.362.1胶黏带(A)463.71618.28574.12552.042208.152.2胶黏带(B)323.19430.92400.14384.751539.012.3胶黏带(C)238.88318.51295.76284.381137.532.4胶黏带(D)168.62224.83208.77200.74802.962.5胶黏带(E)112.41149.89139.18133.83535.312.6胶黏带(F)70.2693.6886.9983.64334.572.7胶黏带(.)28.1037.4734.8033.46133.833其他业务收入99.05132.06122.63117.92471.66上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元7163.02完成主营业务收入万元6691.36主营业务收入占比93.42%营业收入增长率（同比）29.15%营业收入增长量（同比）万元1616.64利润总额万元1803.20利润总额增长率11.90%利润总额增长量万元191.72净利润万元1352.40净利润增长率14.26%净利润增长量万元168.78投资利润率53.95%投资回报率40.46%财务内部收益率27.84%企业总资产万元10362.71流动资产总额占比万元32.58%流动资产总额万元3375.66资产负债率35.54%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米12519.5918.77亩1.1容积率1.021.2建筑系数66.51%1.3投资强度万元/亩178.241.4基底面积平方米8326.781.5总建筑面积平方米12769.981.6绿化面积平方米980.32绿化率7.68%2总投资万元4746.392.1固定资产投资万元3345.562.1.1土建工程投资万元1009.822.1.1.1土建工程投资占比万元21.28%2.1.2设备投资万元1160.242.1.2.1设备投资占比24.44%2.1.3其它投资万元1175.502.1.3.1其它投资占比24.77%2.1.4固定资产投资占比70.49%2.2流动资金万元1400.832.2.1流动资金占比29.51%3收入万元9538.004总成本万元7209.985利润总额万元2328.026净利润万元1746.017所得税万元1.028增值税万元321.119税金及附加万元88.6110纳税总额万元991.7211利税总额万元2737.7412投资利润率49.05%13投资利税率57.68%14投资回报率36.79%15回收期年4.2216设备数量台（套）11117年用电量千瓦时1265159.9318年用水量立方米4314.7219总能耗吨标准煤155.8620节能率25.78%21节能量吨标准煤41.4322员工数量人145区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元147236.90同期产值万元126405.31同比增长16.48%从业企业数量家850规上企业家46从业人数人42500前十位企业产值万元71375.30去年同期60564.53万元。1、xxx科技公司（AAA）万元17486.952、xxx科技公司万元15702.573、xxx科技公司万元9278.794、xxx有限责任公司万元7851.285、xxx科技公司万元4996.276、xxx集团万元4639.397、xxx科技公司万元356.888、xxx有限责任公司万元2926.399、xxx科技公司万元2783.6410、xxx集团万元2141.26区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元34002.381.1同期增加值万元30087.941.2增长率13.01%2行业净利润万元16802.242.12016年净利润万元14151.642.2增长率18.73%3行业纳税总额万元43735.733.12016纳税总额万元39366.093.2增长率11.10%42017完成投资万元40701.164.12016行业投资万元17.53%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值172811.58196376.80223155.462利润总额56225.8863893.0572605.743净利润24148.1427441.0731183.034纳税总额13037.6814815.5416835.845工业增加值64796.7973632.7283673.556产业贡献率8.00%11.00%13.49%7企业数量102012441592土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程5887.035887.038337.208337.20725.211.1主要生产车间3532.223532.225002.325002.32449.631.2辅助生产车间1883.851883.852667.902667.90232.071.3其他生产车间470.96470.96483.56483.5643.512仓储工程1249.021249.022881.312881.31182.282.1成品贮存312.25312.25720.33720.3345.572.2原料仓储649.49649.491498.281498.2894.792.3辅助材料仓库287.27287.27662.70662.7041.923供配电工程66.6166.6166.6166.614.743.1供配电室66.6166.6166.6166.614.744给排水工程76.6176.6176.6176.614.244.1给排水76.6176.6176.6176.614.245服务性工程791.04791.04791.04791.0450.045.1办公用房462.93462.93462.93462.9327.885.2生活服务328.11328.11328.11328.1126.316消防及环保工程223.16223.16223.16223.1615.886.1消防环保工程223.16223.16223.16223.1615.887项目总图工程33.3133.3133.3133.31-2.257.1场地及道路硬化2160.76447.65447.657.2场区围墙447.652160.762160.767.3安全保卫室33.3133.3133.3133.318绿化工程847.8629.68合计8326.7812769.9812769.981009.82节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤155.861.1年用电量千瓦时1265159.931.2年用电量吨标准煤155.491.3年用水量立方米4314.721.4年用水量吨标准煤0.372年节能量吨标准煤41.433节能率25.78%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元3342.171.1完成比例70.42%2完成固定资产投资万元2515.542.1完成比例75.27%3完成流动资金投资万元826.633.1完成比例24.73%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人991.2人均年工资万元4.251.3年工资额万元491.442工程技术人员工资2.1平均人数人222.2人均年工资万元6.782.3年工资额万元129.073企业管理人员工资3.1平均人数人63.2人均年工资万元6.453.3年工资额万元43.734品质管理人员工资4.1平均人数人124.2人均年工资万元5.494.3年工资额万元61.365其他人员工资5.1平均人数人65.2人均年工资万元6.155.3年工资额万元28.016职工工资总额万元753.61固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元1009.821160.24178.243345.561.1工程费用万元1009.821160.246159.141.1.1建筑工程费用万元1009.821009.8221.28%1.1.2设备购置及安装费万元1160.241160.2424.44%1.2工程建设其他费用万元1175.501175.5024.77%1.2.1无形资产万元536.24536.241.3预备费万元639.26639.261.3.1基本预备费万元350.60350.601.3.2涨价预备费万元288.66288.662建设期利息万元3固定资产投资现值万元3345.563345.56流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元6159.144041.616046.746159.146159.146159.141.1应收账款万元1847.741108.651478.191847.741847.741847.741.2存货万元2771.611662.972217.292771.612771.612771.611.2.1原辅材料万元831.48498.89665.19831.48831.48831.481.2.2燃料动力万元41.5724.9433.2641.5741.5741.571.2.3在产品万元1274.94764.961019.951274.941274.941274.941.2.4产成品万元623.61374.17498.89623.61623.61623.611.3现金万元1539.79923.871231.831539.791539.791539.792流动负债万元4758.312854.993806.654758.314758.314758.312.1应付账款万元4758.312854.993806.654758.314758.314758.313流动资金万元1400.83840.501120.661400.831400.831400.834铺底流动资金万元466.94280.17373.55466.94466.94466.94总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元4746.39141.87%141.87%100.00%2项目建设投资万元3345.56100.00%100.00%70.49%2.1工程费用万元2170.0664.86%64.86%45.72%2.1.1建筑工程费万元1009.8230.18%30.18%21.28%2.1.2设备购置及安装费万元1160.2434.68%34.68%24.44%2.2工程建设其他费用万元536.2416.03%16.03%11.30%2.2.1无形资产万元536.2416.03%16.03%11.30%2.3预备费万元639.2619.11%19.11%13.47%2.3.1基本预备费万元350.6010.48%10.48%7.39%2.3.2涨价预备费万元288.668.63%8.63%6.08%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元3345.56100.00%100.00%70.49%5建设期间费用万元6流动资金万元1400.8341.87%41.87%29.51%7铺底流动资金万元466.9413.96%13.96%9.84%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元5722.807630.409538.009538.009538.001.1万元5722.807630.409538.009538.009538.002现价增加值万元1831.302441.733052.163052.163052.163增值税万元192.67256.89321.11321.11321.113.1销项税额万元1526.081526.081526.081526.081526.083.2进项税额万元722.98963.981204.971204.971204.974城市维护建设税万元13.4917.9822.4822.4822.485教育费附加万元5.787.719.639.639.636地方教育费附加万元3.855.146.426.426.429土地使用税万元50.0850.0850.0850.0850.0810税金及附加万元73.2080.9188.6188.6188.61折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值1009.821009.82当期折旧额807.8640.3940.3940.3940.3940.39净值201.96969.43929.03888.64848.25807.862机器设备原值1160.241160.24当期折旧额928.1961.8861.8861.8861.8861.88净值1098.361036.48974.60912.72850.843建筑物及设备原值2170.06当期折旧额1736.05102.27102.27102.27102.27102.27建筑物及设备净值434.012067.791965.521863.251760.981658.714无形资产原值536.24536.24当期摊销额536.2413.4113.4113.4113.4113.41净值522.83509.43496.02482.62469.215合计：折旧及摊销2272.29115.68115.68115.68115.68115.68总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元4700.402820.243760.324700.404700.404700.402外购燃料动力费万元402.54241.52322.03402.54402.54402.543工资及福利费万元753.61753.61753.61753.61753.61753.614修理费万元12.277.369.8212.2712.2712.275其它成本费用万元1225.48735.29980.381225.481225.481225.485.1其他制造费用万元481.80289.08385.44481.80481.80481.805.2其他管理费用万元295.04177.02236.03295.04295.04295.045.3其他销售费用万元797.98478.79638.38797.98797.98797.986经营成本万元7094.304256.585675.447094.307094.307094.307折旧费万元102.27102.27102.27102.27102.27102.278摊销费万元13.4113.4113.4113.4113.4113.419利息支出万元-10总成本费用万元7209.984673.705941.847209.987209.987209.9810.1可变成本万元6340.693804.415072.556340.696340.696340.6910.2固定成本万元869.29869.29869.29869.29869.29869.2911盈亏平衡点50.06%50.06%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元9538.005722.807630.409538.009538.009538.002税金及附加万元88.6173.2080.9188.6188.6188.613总成本费用万元7209.984673.705941.847209.987209.987209.985增值税万元321.11192.67256.89321.11321.11321.116利润总额万元2328.02-13391.52-16555.612328.022328.022328.028应纳税所得额万元2328.02-13391.52-16555.612328.022328.022328.029企业所得税万元582.00-3347.88-4138.90582.00582.00582.0010税后净利润万元1746.01-10043.64-12416.711746.011746.011746.0111可供分配的利润万元1746.01-10043.64-12416.711746.011746.011746.0112法定盈余公积金万元174.60-1004.36-1241.67174.60174.60174.6013可供投资者分配利润万元1571.41-9039.28-11175.041571.411571.411571.4114应付普通股股利万元1571.41-9039.28-11175.041571.411571.411571.4115各投资方利润分配万元1571.41-9039.28-11175.041571.411571.411571.4115.1项目承办方股利分配万元1571.41-9039.28-11175.041571.411571.411571.4116息税前利润万元2328.02-13391.52-16555.612328.022328.022328.0217息税折旧摊销前利润万元2443.70-13275.84-16439.932443.702443.702443.7018销售净利润率%18.31%-175.50%-162.73%18.31%18.31%18.31%19全部投资利润率%49.05%-282.14%-348.80%49.05%49.05%49.05%20全部投资利税率%57.68%57.68%57.68%57.68%21全部投资回报率%36.79%-211.61%-261.60%36.79%36.79%36.79%22总投资收益率%36.79%-211.61%-261.60%36.79%36.79%36.79%23资本金净利润率%36.79%-211.61%-261.60%36.79%36.79%36.79%盈利能力分析一览表序号项目单位指标1净利润万元1746.012投资利润率49.05%3投资利税率57.68%4投资回报率36.79%5回收期年4.22第三章 市场分析胶粘剂和胶粘带行业发源于医药行业中的膏贴制备，随着胶粘剂、基材以及涂布技术的发展，胶带从基本的密封、连接、固定、保护等功能扩展到导电、绝缘、耐高温、防腐蚀、防水等多种复合功能，人们逐渐开发了胶带更为广泛的用途。胶带已经深入人们的日常生活，同时在工业生产中发挥了重要作用，其技术含量正在不断的提高，已经成为精细化工产品的一个分支。胶粘材料包括胶粘带和胶粘剂。胶粘带是以纸、布、薄膜等为基材，通过将胶粘剂（主要为压敏胶）均匀涂布于各类基材上加工呈带状并制成卷盘供应的产品。通常来说，胶粘带由基材、胶粘剂和离型纸（膜）三部分组成。由于胶粘带具有拥有持久的高粘性、应用时只需用力施压，不需水、溶剂或加热过程，有牢靠的粘接力和有足够的内聚力和弹性等特性，其无论作为终端消费品或工业材料均具有广泛的用途。根据统计数据显示，2013年全球胶粘带总需求为393亿平方米。一、胶粘剂和胶粘带行业市场供求状况（一）国内市场需求胶带属于常规消费品，应用范围相当广泛，民用胶带可用于装修、包装、办公等；医用胶带可用于包扎、固定、辅助治疗等；工业用胶带可用于封装、捆扎、保护、绝缘、遮蔽等。目前，国内除东部沿海地区使用量持续增大外，西北部、西南部、中部正处于开发阶段，随着时间的推移和当地工商业的发展，胶带的销售市场孕育着巨大的商机必将进一步凸现。近年来，国家相关部门颁布的一系列有利于行业发展的产业政策及行业规划，为行业的发展奠定了良好的制度基础。首先通过支持橡胶、新材料、纺织工业等上游行业的结构调整、技术升级，为行业的产业升级提供物质基础；其次通过振兴高端机械装备制造业、汽车、电子、港口等下游行业，扩大行业的整体需求和市场容量；此外，支持和鼓励优势企业做大做强，提高高性能胶带比重，促进胶带产业结构调整和技术升级，强化品牌战略。根据中国胶粘剂和胶粘带工业协会的统计数据，近年来，我国胶带产量保持上升的趋势，产量从2008年的115.0亿平方米上升至2017年的234.0亿平方米，目前已是世界最大胶带生产国，行业规模不断扩大，市场前景广阔。细分来看，2017年OPP（BOPP）包装胶带占比最大，其次是标签及广告贴、保护膜胶带、双面胶带、美纹纸胶带等。根据中国胶粘剂和胶粘带工业协会公布的信息，“十三五”期间胶粘剂和胶粘带行业产量年平均增长率将为8%左右，并将限制部分高污染、高耗能的溶剂型胶带的发展，重点发展环保性及功能性兼备的热熔型胶带、水性胶带等。努力使行业产品更加高端化、功能化，进入航空、军事、电子等领域。（二）国际市场需求放眼国际市场，胶带的应用范围也是越来越广泛，需求量不断上升。根据欧洲胶粘带工业协会（AFERA）数据，2015年全球胶带市场销售规模约为411亿平方米。该机构发布的相关数据显示，全球胶带市场销量将会按照年均5%的速度增长，市场价值将会按照年均6.5%的增长。分地区来看，2015年亚洲占据全球胶粘带销量最大的市场份额，市场占比为44%；其次是北美市场，市场份额为25%；欧洲占据22%的全球市场份额，南美洲和非洲中东地区合计市场份额为9%。可见发达国家和地区，包括日本、美国、欧盟等，胶带类产品需求很大，这些国家和地区每年向中国大陆进口数量颇大的胶带；众多第三世界国家包括东南亚各国、南美及中东一带，也主要自中国进口。国际市场是我国胶带企