彩色超声成像设备项目财务分析报告

泓域咨询MACRO/ 彩色超声成像设备项目财务分析报告第一章 项目建设背景一、产业发展分析（一）产业政策分析1、进一步改善医疗服务行动计划（2018-2020年）提出以“互联网+”为手段，建设智慧医院，医疗机构围绕患者医疗服务需求，利用互联网信息技术扩展医疗服务空间和内容，应用可穿戴设备提供远程监测和远程指导，实现线上线下医疗服务有效衔接。2、“十三五”国家科技创新规划提出重点部署医疗器械国产化在内的重点任务，加快慢病筛查、智慧医疗、主动健康等关键技术突破，加强疾病防治技术普及推广和临床新技术新产品转化应用，建立并完善临床医学技术标准体系。3、“十三五”国家战略性新兴产业发展规划提出加快行业规制改革，积极开发新型医疗器械，构建移动医疗、远程医疗等诊疗新模式，促进智慧医疗产业发展，推广应用高性能医疗器械。开发智能医疗设备及其软件和配套试剂、全方位远程医疗服务平台和终端设备，发展移动医疗服务等。4、“健康中国2030”规划纲要提出要完善政产学研用协同创新体系，推动医药创新和转型升级。，加快医疗器械转型升级，提高具有自主知识产权的医学诊疗设备、医用材料的国际竞争力。，到2030年，药品、医疗器械质量标准全面与国际接轨。5、关于促进医药产业健康发展的指导意见提出培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化；支持创新产品推广，研究制定创新和优秀医疗器械产品目录；深化审评审批改革，建立更加科学、高效医疗器械审评审核体系。6、国务院办公厅关于促进医药产业健康发展的指导意见加快医疗器械转型升级，培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化，开发可穿戴、便携式等移动医疗和辅助器具产品等。7、中国制造2025提出提高医疗器械的创新能力和产业化水平，重点发展影像设备、医用机器人等高性能诊疗设备，全降解血管支架等高值医用耗材，可穿戴、远程诊疗等移动医疗产品。8、全国医疗卫生服务体系规划纲要（20152020年开展健康中国云服务计划，积极应用移动互联网、物联网、云计算、可穿戴设备等新技术，推动惠及全民的健康信息服务和智慧医疗服务，推动健康大数据的应用，逐步转变服务模式，提高服务能力和管理水平。9、关于加快医药行业结构调整指导意见明确提出推进医药行业信息化建设，创建基于信息技术的药品和医疗器械研发平台；加快医药企业管理信息系统建设，扩大计算机控制技术在生产中的应用范围，提高企业管理和质量控制水平；提升关键、核心医疗器械的数字化水平。（二）全球医疗器械市场发展概况全球经济的增长、人口数量的增加、社会老龄化程度的提高，以及人们健康保健意识的不断增强等多方因素推动全球卫生总费用支出的快速提高，医疗卫生体系建设已成为世界各个国家政府主要解决的问题。而医疗器械又是卫生体系建设的重要基础，具有高度的战略性、带动性和成长性，其战略地位受到世界各国的普遍重视，医疗器械产业已成为一个国家科技进步和国民经济现代化水平的重要标志，也是当今世界发展最快的行业之一。据EvaluateMedTech统计，2015年全球医疗器械销售规模达到3,903亿美元，预计到2020年将增长至4,775亿美元，2015-2020年期间将呈现4.12%的年复合增长率。在全球医疗器械市场中，美国、欧盟、日本等发达国家和地区占据领先地位。在经济全球化的背景下，大型跨国医疗器械企业将研发和制造基地逐步转移至中国、印度、巴西等新兴经济体，也将进一步促进新兴经济体医疗器械市场的发展。（三）中国医疗器械市场发展概况近30年来，在巨大的人口基数和快速增长的医疗服务需求推动下，中国医疗器械市场得到了突飞猛进的发展，尤其是进入21世纪以来，产业整体步入高速增长阶段。从整体上看，我国人均消费和医疗机构装备的水平仍然较低，未来提升空间巨大。随着我国经济的持续发展、人民生活水平的提高、社会老龄化趋势加快，社会对医疗服务的需求将持续增长，我国医疗器械市场将继续保持快速增长态势。同时，医疗器械在整个医药行业中的重要地位越发凸显，我国正在逐步改变过去“轻医械、重医药”现象。第二章 项目财务分析一、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资12068.71(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金3984.03万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资16052.74万元，其中：固定资产投资12068.71万元，占项目总投资的75.18%；流动资金3984.03万元，占项目总投资的24.82%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资5192.06万元，占项目总投资的32.34%；设备购置费4122.32万元，占项目总投资的25.68%；其它投资2754.33万元，占项目总投资的17.16%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=12068.71+3984.03=16052.74（万元）。二、资金筹措全部自筹。三、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷55.00%,计划收入15582.60万元，总成本13831.13万元，利润总额12249.01万元，净利润9186.76万元，增值税477.47万元，税金及附加227.03万元，所得税3062.25万元；第二年负荷75.00%,计划收入21249.00万元，总成本17478.67万元，利润总额16943.00万元，净利润12707.25万元，增值税651.09万元，税金及附加247.87万元，所得税4235.75万元；第三年生产负荷100%，计划收入28332.00万元，总成本22038.10万元，利润总额6293.90万元，净利润4720.42万元，增值税868.12万元，税金及附加273.91万元，所得税1573.47万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入28332.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=868.12万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用22038.10万元，其中：可变成本18237.71万元，固定成本3800.39万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加273.91万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=6293.90（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=6293.9025.00%=1573.47（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=6293.90（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=6293.9025.00%=1573.47（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额6293.90万元，缴纳企业所得税1573.47万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=6293.90-1573.47=4720.42（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=39.21%。（2）达产年投资利税率=46.32%。（3）达产年投资回报率=29.41%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入28332.00万元，总成本费用22038.10万元，税金及附加273.91万元，利润总额6293.90万元，企业所得税1573.47万元，税后净利润4720.42万元，年纳税总额2715.50万元。四、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.90年。本期工程项目全部投资回收期4.90年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。五、综合评价1、优化产业集群发展环境，改善产业和中小企业集聚条件，加强节能管理能力和“三废”有效治理。推动产业集群光纤宽带网络和移动通信网络等数字化基础设施建设。鼓励支持在产业集群中建设小型微型企业创业创新基地、创客空间等。鼓励有条件的产业集群建设多层标准厂房，高效开发利用土地。鼓励专业化发展，引导和支持中小企业针对专门的客户群体或市场，拥有专项技术或生产工艺，使其产品和服务在产业链某个环节中处于优势地位，利用自身特色和比较优势，为大企业、大项目和产业链提供优质零部件、元器件、配套产品和配套服务。2、该项目建设选址合理，自然条件良好，综合优势突出，功能分区明确，投资规模适度，符合项目建设地“十三五”产业发展规划，切合项目建设地经济发展的实际需求，是一项经济效益明显、社会效益良好、环境保护效益突出的开发建设项目。投资项目的实施，对于增加国家财政收入，加快当地全面建设小康社会步伐具有重要意义。undefined3、下半年我国经济运行当中积极变化还会继续增加，稳中向好的发展态势将会进一步巩固和扩大。6月份，制造业采购经理指数是51.7%，已经连续11个月保持在扩张区间。非制造业商务活动指数达到54.9%，连续9个月保持在54%以上的较高景气区间。同时，6月份消费者信心指数达到113.3%，也是近年来的较高水平。近期国际货币基金组织、OECD等一些国际组织调高了中国经济增长率的预期。中国经济发展的信心持续提升。我国工业经济增长动能转换加速，工业生产将保持平稳增长投资增长有望筑底，实现小幅回升。近年来，工业投资增长呈阶梯状下行的趋势，目前仅处于3%左右的增长水平，明显低于全国固定资产投资增速。房地产投资方面，尽管目前仍处于消化库存过程中，但数据较2015年有明显改善。但由于目前房地产投资增速尚处于温和增长区间，因此并不会受到本轮限购限贷政策的剧烈冲击，这将有利于投资筑底。2016年1-9月，全国规模以上工业企业实现利润同比增长8.4%，较上年同期增长10.1个点，受工业企业利润回暖的影响，预计民间投资增速持续下行的趋势将有所好转。在“十三五”开局之年的带动下，规划投资热点集中涌现，PPP项目、专项建设债等融资工具将进一步发挥引导投资方向的作用。从新开工项目计划总投资增速来看，2016年1-10月同比增速为21.8%，较2015年同期大幅提升17.7个百分点，亦对未来投资增长将构成利好。综上，预计2017年工业投资增长有望筑底，实现小幅改善，同比增长约为5%。4、本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率39.21%，投资利税率46.32%，全部投资回报率29.41%，全部投资回收期4.90年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。对项目的环境保护设施要坚持“三同时”制度，实现项目的经济效益、社会效益同环境保护效益全面、同步发展。充分合理地利用国家、省、市人民政府的优惠政策和项目建设区对该项目的特殊优惠条件，确保投资项目的顺利实施，将该项目真正建设成为具有国内先进水平的产品制造行业产品生产基地。自1998年医药产品监督管理体系调整以来，我国已逐步建立了较为完善的医疗器械监督管理体系。2009年12月，国家食药总局印发医疗器械生产质量管理规范（试行），进一步加强医疗器械生产监督管理、规范医疗器械生产质量管理体系。自2012年7月起，国家已在医疗器械行业强制实行医疗器械生产质量管理规范（试行），通过推行行业质量认证制度进一步提高了医疗器械行业的准入门槛，进一步推动行业的规范发展。2017年5月，国务院重新修订了医疗器械监督管理条例，按照医疗器械的风险程度进行分类和监管。2014年7月，国家食药总局出台了医疗器械注册管理办法、医疗器械生产监督管理办法和医疗器械经营监督管理办法等一系列具体操作和监督办法，规范了各类医疗器械生产企业产品研发、生产销售和服务的全过程，有效推动了医疗器械行业的有序发展和整体效率。行业监管体系的不断完善，为我国医疗器械行业向着制度化、规范化方向发展打下坚实的基础，为拥有自主知识产权和核心竞争力的优质企业提供了良好的发展空间和平台。六、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入3779.115038.824678.904498.9417995.782主营业务收入3193.094257.453953.353801.3015205.192.1彩色超声成像设备(A)1053.721404.961304.611254.435017.712.2彩色超声成像设备(B)734.41979.21909.27874.303497.192.3彩色超声成像设备(C)542.83723.77672.07646.222584.882.4彩色超声成像设备(D)383.17510.89474.40456.161824.622.5彩色超声成像设备(E)255.45340.60316.27304.101216.422.6彩色超声成像设备(F)159.65212.87197.67190.06760.262.7彩色超声成像设备(.)63.8685.1579.0776.03304.103其他业务收入586.02781.37725.55697.652790.59上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元17995.78完成主营业务收入万元15205.19主营业务收入占比84.49%营业收入增长率（同比）17.54%营业收入增长量（同比）万元2686.05利润总额万元3787.54利润总额增长率28.12%利润总额增长量万元831.20净利润万元2840.65净利润增长率17.72%净利润增长量万元427.53投资利润率43.13%投资回报率32.35%财务内部收益率27.53%企业总资产万元26433.01流动资产总额占比万元26.94%流动资产总额万元7121.04资产负债率31.41%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米42434.5463.62亩1.1容积率1.361.2建筑系数58.00%1.3投资强度万元/亩189.701.4基底面积平方米24612.031.5总建筑面积平方米57710.971.6绿化面积平方米3393.65绿化率5.88%2总投资万元16052.742.1固定资产投资万元12068.712.1.1土建工程投资万元5192.062.1.1.1土建工程投资占比万元32.34%2.1.2设备投资万元4122.322.1.2.1设备投资占比25.68%2.1.3其它投资万元2754.332.1.3.1其它投资占比17.16%2.1.4固定资产投资占比75.18%2.2流动资金万元3984.032.2.1流动资金占比24.82%3收入万元28332.004总成本万元22038.105利润总额万元6293.906净利润万元4720.427所得税万元1.368增值税万元868.129税金及附加万元273.9110纳税总额万元2715.5011利税总额万元7435.9312投资利润率39.21%13投资利税率46.32%14投资回报率29.41%15回收期年4.9016设备数量台（套）14417年用电量千瓦时1360602.2518年用水量立方米26281.1419总能耗吨标准煤169.4620节能率24.78%21节能量吨标准煤62.6822员工数量人559区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元104693.20同期产值万元90565.05同比增长15.60%从业企业数量家639规上企业家21从业人数人31950前十位企业产值万元51225.53去年同期42906.05万元。1、xxx实业发展公司（AAA）万元12550.252、xxx集团万元11269.623、xxx实业发展公司万元6659.324、xxx实业发展公司万元5634.815、xxx投资公司万元3585.796、xxx有限公司万元3329.667、xxx实业发展公司万元256.138、xxx实业发展公司万元2100.259、xxx投资公司万元1997.8010、xxx有限公司万元1536.77区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元29106.501.1同期增加值万元25411.651.2增长率14.54%2行业净利润万元10402.092.12016年净利润万元8779.622.2增长率18.48%3行业纳税总额万元25266.433.12016纳税总额万元21417.673.2增长率17.97%42017完成投资万元26265.694.12016行业投资万元10.38%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值122174.83138835.03157767.082利润总额37289.7842374.7548153.133净利润10042.7711412.2412968.454纳税总额10405.5211824.4513436.875工业增加值46725.7653097.4660338.026产业贡献率14.00%17.00%19.33%7企业数量7679361198土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程17400.7117400.7143213.5143213.514276.551.1主要生产车间10440.4310440.4325928.1125928.112651.461.2辅助生产车间5568.235568.2313828.3213828.321368.501.3其他生产车间1392.061392.062506.382506.38256.592仓储工程3691.803691.809423.359423.35678.232.1成品贮存922.95922.952355.842355.84169.562.2原料仓储1919.741919.744900.144900.14352.682.3辅助材料仓库849.11849.112167.372167.37155.993供配电工程196.90196.90196.90196.9015.943.1供配电室196.90196.90196.90196.9015.944给排水工程226.43226.43226.43226.4314.264.1给排水226.43226.43226.43226.4314.265服务性工程2338.142338.142338.142338.14168.285.1办公用房1276.431276.431276.431276.4372.045.2生活服务1061.711061.711061.711061.71100.666消防及环保工程659.60659.60659.60659.6053.416.1消防环保工程659.60659.60659.60659.6053.417项目总图工程98.4598.4598.4598.45-112.287.1场地及道路硬化6750.511383.861383.867.2场区围墙1383.866750.516750.517.3安全保卫室98.4598.4598.4598.458绿化工程2790.6397.67合计24612.0357710.9757710.975192.06节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤169.461.1年用电量千瓦时1360602.251.2年用电量吨标准煤167.221.3年用水量立方米26281.141.4年用水量吨标准煤2.242年节能量吨标准煤62.683节能率24.78%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元8782.011.1完成比例54.71%2完成固定资产投资万元6567.472.1完成比例74.78%3完成流动资金投资万元2214.543.1完成比例25.22%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人3801.2人均年工资万元4.841.3年工资额万元2265.602工程技术人员工资2.1平均人数人842.2人均年工资万元6.412.3年工资额万元566.863企业管理人员工资3.1平均人数人223.2人均年工资万元7.613.3年工资额万元148.214品质管理人员工资4.1平均人数人454.2人均年工资万元5.864.3年工资额万元247.875其他人员工资5.1平均人数人285.2人均年工资万元5.495.3年工资额万元113.876职工工资总额万元3342.41固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元5192.064122.32189.7012068.711.1工程费用万元5192.064122.3220604.711.1.1建筑工程费用万元5192.065192.0632.34%1.1.2设备购置及安装费万元4122.324122.3225.68%1.2工程建设其他费用万元2754.332754.3317.16%1.2.1无形资产万元1217.701217.701.3预备费万元1536.631536.631.3.1基本预备费万元777.10777.101.3.2涨价预备费万元759.53759.532建设期利息万元3固定资产投资现值万元12068.7112068.71流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元20604.7111314.6014760.3620604.7120604.7120604.711.1应收账款万元6181.413399.784636.066181.416181.416181.411.2存货万元9272.125099.676954.099272.129272.129272.121.2.1原辅材料万元2781.641529.902086.232781.642781.642781.641.2.2燃料动力万元139.0876.49104.31139.08139.08139.081.2.3在产品万元4265.182345.853198.884265.184265.184265.181.2.4产成品万元2086.231147.421564.672086.232086.232086.231.3现金万元5151.182833.153863.385151.185151.185151.182流动负债万元16620.689141.3712465.5116620.6816620.6816620.682.1应付账款万元16620.689141.3712465.5116620.6816620.6816620.683流动资金万元3984.032191.222988.023984.033984.033984.034铺底流动资金万元1328.00730.40996.011328.001328.001328.00总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元16052.74133.01%133.01%100.00%2项目建设投资万元12068.71100.00%100.00%75.18%2.1工程费用万元9314.3877.18%77.18%58.02%2.1.1建筑工程费万元5192.0643.02%43.02%32.34%2.1.2设备购置及安装费万元4122.3234.16%34.16%25.68%2.2工程建设其他费用万元1217.7010.09%10.09%7.59%2.2.1无形资产万元1217.7010.09%10.09%7.59%2.3预备费万元1536.6312.73%12.73%9.57%2.3.1基本预备费万元777.106.44%6.44%4.84%2.3.2涨价预备费万元759.536.29%6.29%4.73%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元12068.71100.00%100.00%75.18%5建设期间费用万元6流动资金万元3984.0333.01%33.01%24.82%7铺底流动资金万元1328.0111.00%11.00%8.27%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元15582.6021249.0028332.0028332.0028332.001.1万元15582.6021249.0028332.0028332.0028332.002现价增加值万元4986.436799.689066.249066.249066.243增值税万元477.47651.09868.12868.12868.123.1销项税额万元4533.124533.124533.124533.124533.123.2进项税额万元2015.752748.753665.003665.003665.004城市维护建设税万元33.4245.5860.7760.7760.775教育费附加万元14.3219.5326.0426.0426.046地方教育费附加万元9.5513.0217.3617.3617.369土地使用税万元169.74169.74169.74169.74169.7410税金及附加万元227.03247.87273.91273.91273.91折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值5192.065192.06当期折旧额4153.65207.68207.68207.68207.68207.68净值1038.414984.384776.704569.014361.334153.652机器设备原值4122.324122.32当期折旧额3297.86219.86219.86219.86219.86219.86净值3902.463682.613462.753242.893023.033建筑物及设备原值9314.38当期折旧额7451.50427.54427.54427.54427.54427.54建筑物及设备净值1862.888886.848459.308031.767604.227176.684无形资产原值1217.701217.70当期摊销额1217.7030.4430.4430.4430.4430.44净值1187.261156.821126.371095.931065.495合计：折旧及摊销8669.20457.98457.98457.98457.98457.98总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元15149.818332.4011362.3615149.8115149.8115149.812外购燃料动力费万元926.38509.51694.78926.38926.38926.383工资及福利费万元3342.413342.413342.413342.413342.413342.414修理费万元51.3028.2138.4751.3051.3051.305其它成本费用万元2110.221160.621582.662110.222110.222110.225.1其他制造费用万元1009.14555.03756.861009.141009.141009.145.2其他管理费用万元517.45284.60388.09517.45517.45517.455.3其他销售费用万元1011.37556.25758.531011.371011.371011.376经营成本万元21580.1211869.0716185.0921580.1221580.1221580.127折旧费万元427.54427.54427.54427.54427.54427.548摊销费万元30.4430.4430.4430.4430.4430.449利息支出万元-10总成本费用万元22038.1013831.1317478.6722038.1022038.1022038.1010.1可变成本万元18237.7110030.7413678.2818237.7118237.7118237.7110.2固定成本万元3800.393800.393800.393800.393800.393800.3911盈亏平衡点46.14%46.14%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元28332.0015582.6021249.0028332.0028332.0028332.002税金及附加万元273.91227.03247.87273.91273.91273.913总成本费用万元22038.1013831.1317478.6722038.1022038.1022038.105增值税万元868.12477.47651.09868.12868.12868.126利润总额万元6293.9012249.0116943.006293.906293.906293.908应纳税所得额万元6293.9012249.0116943.006293.906293.906293.909企业所得税万元1573.473062.254235.751573.471573.471573.4710税后净利润万元4720.429186.7612707.254720.424720.424720.4211可供分配的利润万元4720.429186.7612707.254720.424720.424720.4212法定盈余公积金万元472.04918.681270.73472.04472.04472.0413可供投资者分配利润万元4248.388268.0811436.524248.384248.384248.3814应付普通股股利万元4248.388268.0811436.524248.384248.384248.3815各投资方利润分配万元4248.388268.0811436.524248.384248.384248.3815.1项目承办方股利分配万元4248.388268.0811436.524248.384248.384248.3816息税前利润万元6293.9012249.0116943.006293.906293.906293.9017息税折旧摊销前利润万元6751.8812706.9917400.986751.886751.886751.8818销售净利润率%16.66%58.96%59.80%16.66%16.66%16.66%19全部投资利润率%39.21%76.30%105.55%39.21%39.21%39.21%20全部投资利税率%46.32%46.32%46.32%46.32%21全部投资回报率%29.41%57.23%79.16%29.41%29.41%29.41%22总投资收益率%29.41%57.23%79.16%29.41%29.41%29.41%23资本金净利润率%29.41%57.23%79.16%29.41%29.41%29.41%盈利能力分析一览表序号项目单位指标1净利润万元4720.422投资利润率39.21%3投资利税率46.32%4投资回报率29.41%5回收期年4.90第三章 市场分析一、我国医疗器械行业发展前景（一）我国人均可支配收入的增加促进医疗器械消费能力提高自改革开放以来，我国经济一直保持快速增长，近十年我国GDP平均增长速度超过9%，保持相对高速的增长。根据国家统计局最新数据显示，2016年全年国内生产总值达74.41万亿元，按可比价格计算GDP同比增长7.98%；人均国内生产总值达到53,980元，较上年增长7.42%。随着我国GDP的快速增长，我国人均可支配收入也显著提高。2016年，全国居民人均可支配收入23,821元，比上年增长8.44%，其中，城镇居民人均可支配收入33,616元，农村居民人均可支配收入12,363元。我国人民生活水平的提高加之人均可支配收入的不断增加，提高了人们对医疗器械的消费能力，行业市场发展空间广阔。（二）我国人口老龄化趋势加剧推动医疗器械行业需求增长随着居民平均寿命的显著提高，我国人口结构已呈现老龄化。根据国家统计局数据显示，截至2016年末，我国65岁以上人口数达1.50亿，占总人口的10.80%，是目前世界上老龄人口最多的国家。面对老龄化问题，我国将加强对医疗器械行业的支持力度，加快新型医疗器械的临床应用和产业化进程，从而进一步加快医疗器械产业的发展步伐。（三）医疗卫生费用投入增加为患者治疗提供方便随着我国经济规模的不断增长以及社会老龄化的发展，国家和个人在医疗卫生领域的支出也快速增长。2016年，全国卫生费用总支出达到4.63万亿元，占当年GDP的6.20%，相比于2006年增长了4.72倍，年复合增长率达16.80%。2016年10月，中共中央、国务院正式印发了“健康中国2030”规划纲要，国家对医疗卫生领域的投入将持续增强，进一步带动医疗器械行业的发展。（四）基本医疗保险制度不断完善为患者医疗消费提供保障近年来，我国拥有医疗保险的人口持续增长，根据我国人力资源和社会保障部发布的2016年度人力资源和社会保障事业发展统计公报显示，2016年末全国参加城镇基本医疗保险人数为74,392万人，同比增长11.73%。随着经济持续发展、城市化比例不断提高和我国社会保障体系的不断完善，享有医疗保险的人口数量将继续增长，进一步带动医疗器械行业的发展。二、行业竞争格局（一）医疗器械行业国际市场竞争格局美国是全球第一大医疗器械市场，聚集了强生医疗、通用医疗、百特医疗等国际厂商；欧盟良好的经济基础和收入水平为医疗器械市场持续稳定增长提供了坚实基础。以中国为代表的亚太地区医疗器械市场是全球最具潜力的医疗器械市场，近年来的增长速度明显快于世界平均水平。（二）医疗器械行业国内市场竞争格局我国中国制造2025等均将医疗器械列入新兴产业重点发展，致力于进一步提高医疗器械的创新能力和产业化水平，推动了我国医疗器械行业提高自主创新能力、加快新产品创新和产业化，行业内企业面临快速发展的历史性机遇。但由于我国医疗器械行业起步较晚，加之存在较高的技术、市场准入、渠道、资金等壁垒，新进入者难以在短期内形成规模，企业规模整体较小，行业竞争主要集中于少数几家具备技术优势且形成规模的企业之间展开。三、行业发展有利因素（一）国家产业政策大力扶持我国高度重视医疗卫生事业的发展，在政策层面给予医疗器械行业大力扶持。在国家宏观发展规划层面，“十三五”规划提出提升新兴产业支撑作用，支持包括高性能医疗器械在内的新兴产业发展壮大；“十三五”国家科技创新规划提出重点部署医疗器械国产化在内的重点任务；“健康中国2030”规划纲要提出提高具有自主知识产群的医学诊疗设备、医用材料的国际竞争力；中国制造2025提出提高医疗器械的创新能力