（国际贸易学专业论文）中国对东盟国家直接投资的产业选择研究.pdf

中国对东盟国家直接投资的产业选择研究 摘要 在全球经济一体化和区域经济集团化这两大经济发展趋势的大背景下，为了提升本 国的全球竞争力，中国政府在2 0 世纪9 0 年代就提出了“走出去”战略，鼓励能够发挥 我国比较优势、竞争优势的对外投资，支持有实力的企业跨国经营，实现国际化发展。 东盟国家是中国的近邻，人文环境相似、文化背景类同：作为东亚地区最重要的国家集 团，东盟市场广大；在资源、技术、产业结构等方面双方互有优势，合作机会很多而 随着双方经济贸易关糸的不断拓展和深化，特别是在中国东盟自由贸易区筹建契机 的推动下，中国企业掀起了对东盟投资的热潮，东盟国家成为中国企业“走出去”进行 对外直接投资的重要目的地。本论文从中国对东盟国家直接投资的产业选择的角度进行 研究，旨在通过研究，提出优化中国对东盟直接投资产业分布格局的建议和对策。论文 首先以主流对外直接投资理论为基础和借鉴，探讨了中国对东盟直接投资的理论依据： 接着总结和评述了中国对东盟直接投资的产业分布格局的现状，并分析了中国对东盟投 资产业的选择给中国带来的经济效应；然后，结合中国和东盟各国产业发展的特点和产 业发展的优势、前景，归纳了中国对东盟直接投资在产业选择上的标准以及对各个东盟 国家投资应选择的重点产业；最后，剖析了中国对东盟直接投资在产业选择和分布格局 方面存在的问题，提出了构建合理的中国对东盟投资产业选择战略的对策和建议。 关键词：对外投资产业选择产业战略投资理论中国东盟 s t u d y0 nln d u s t r ys e l e c t10 nf o rc hin a sdir e c tln v e s t m e n t t 0a s e 州 a b s t r a c t a g a i n s tt l l eb a c k 掣o u r i do f t 、od e v e l o p m e n tt e n d e n c i e s ：g l o b a le c o n o m yi n t e 铲a t i o na n d r e g i o n a le c o n o m yc o l l e c t i v i z 撕o i l ，c h j i l ag o v e m m e mb r o u g h tf 0 刑a r d “g o i l l go m ”s n a t e g y e n c o l l r a g e 也o s ed i r e c ti 工l v e s t l n e mt of o r c i g nc o u n l 矗e s 廿l a tc a i le x e r tc h i 】c o m p 删v e a d v a n t a 萨o rc o m p e t i 五v ea d v a i l t a g e ，s u p p o r tc l l i i l ae m e r p r i s e st 0 a l i 鹋i n m t i r 眦i 伽【a l m a i l a g e i i i e ma n di 劬：m a t i o n a ld e v e l o p m e n t a s e a nc o u n 雠e s 盯en e 盯t 0c h i mi n1 0 c a t i 锄dh v ek i n d r e dc u l n 】r a ib a c k 孕o u n d ；嬲t h em o s ti i n p o r t a m 伽恤扛i e s 粤d u p ，a s e a = na t l l e 鲈a tm a r k e t ；c h i m 觚da s e a nc o 瑚t r i 韶h a v ed i 航ma d v 卸t a g e si n 地r e u r c e s ， t e c t l i l o l o g ya i l d i n d l l s 仃i a is 仃u c t i l r e ，e hp a m l e rh a v eag r e a tq 啪廿锣o fc o o p e 础v e o p p o m l i l i t i e s w i t l lm cc 伽照m te x p a f l s i o n 觚dd e e p e i l i n go fe c o n o m ya n d 蛔d e 托l a t i o n ， e s p e c i a l l yi n 龇o p p 蛐o f 蚰l d i n gc h i 廿a s e a n 矗t r a d e 面e a ，c h i 豫e n t e t 两s e s r a i m cu p s i l r g co f 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n ；m i r d l y ， c o n s i d e 血g 吐屺i n t e 掣a t i o no fc h i l l aa n da s e a n si i l d l l s 仃i e s c h a r a c t e r i s t i c s ，a d v a n t a g e s 姐d p e r s p e c t i v e s ，s u m m a r i z i n gt h ec r i t e r i ao fi n d l l s t r ys e l e c t i o nf o rc 1 i n a sd i r e c ti r l v e s t r i l e mt o a s e a na n di n d i c a t i n gt h cm a i ni n d u s 仕i e sw h i c hc h i n as h o u l ds e l e c t ；f i n a l l y ，r a i s i n g 也e c o u l l t e m e a s u r e sa n d p r o p o s a l st oo p t i m i z et h ep r e s e ms t a t u so nm eb a s i so fa 1 1 a t o m i z i n gt 1 e p r o b l e m so fi n d u s t r i e s s e l e c t i o na n dd i s t r i b u t i o no fc h i m sd i r e c ti n v e s t i n e mt oa s e a n k e yw o r d s ：f o r e i g i ld i r e c ti n v e s t i n e m ；i n d u s 仃ys e l e c t i o n ；i n d u s 仃y s 虹a t e g y ；i n v e s t i l l e mt i l e o r y ； c l l i n a - a s e a n u 广西大学硕士掌位簧? ： 中国对j 【盟圈家【接投资的产t 麴 研究 第一章导论 1 1 选题背景与研究目的 2 0 世纪8 0 年代，中国企业开始进入东盟投资，最初的投资领域主要集中于自然资 源和原材料资源领域，尤其是与橡胶、木材和纸相关的行业；2 0 世纪9 0 年代，中国企 业以加工制造业和贸易服务业为重点投资领域，并且开始涉足投资于东盟国家的农业、 金融保险服务业。进入2 l 世纪，中国和东盟国家加快了区域贸易经济一体化的进程， 特别是伴随着中国东盟自由贸易区建设的顺利推进，众多中国企业都纷纷看好东盟 国家市场蕴藏的巨大商机，掀起了对东盟直接投资的热潮。 ， 经过二十多年的发展，中国对东盟的直接投资已经涵盖了制造业、服务业、农业领 域，但是，中国对东盟的直接投资在产业分布上仍处于不成熟的初级发展阶段，表现在： 1 中国对东盟的直接投资在产业的分布上缺乏规划和战略导向；2 未能充分利用自己的 比较优势或者竞争优势，建立起比较完整的直接投资的产业链条；3 没有形成突出的重 点投资产业；4 在一些有很大发展潜力和机会的产业上甚至还存在投资的空白：5 对高 科技产业、新兴的服务业的投资还很薄弱。 中国政府在2 0 世纪9 0 年代就已经提出了“走出去”战略，鼓励能够发挥我国比较 优势、竞争优势的对外投资，支持有实力的企业跨国经营，实现国际化发展。如何结合 不同的产业，选择适宜的投资东道国是实施“走出去”战略的一个重要课题。现阶段， 中国对东盟国家的直接投资正处于一个快速发展的新阶段，而构建中国企业对东盟直接 投资的良好产业布局是非常关键的，它不仅关系到中国在东盟投资的企业能否取得良好 的投资效益，而且决定了中国在东盟的直接投资能否带来产业集群效应，能否形成具有 国际竞争力的产业群。 针对中国对东盟盲接投资在产业选择和布局上存在的问题，本论文以中国对东盟直 接投资的产业选择为题，试图达到下列研究目的：1 总结中国对东盟直接投资可以借鉴 的对外直接投资理论和遵循的原则：2 在介绍东盟国家的经济发展状况、外国投资状况 特别是中国对东盟投资现状的基础上，结合中国作为发展中大国的国情，分析中国对东 盟国家直接投资所获得的经济效益；3 针对经济发展水平不同的各个东盟国家，具体提 出了中国在直接投资时应该选择的重点产业：4 剖析中国对东盟直接投资在产业选择和 1 广西大学司e 士掌位戗? 文 中田对末j 皂田家，旧鼻投嘲! 的产o 建择研究 分布上存在的问题，给出了较为具体的对策和建议 1 2 相关研究进展与评述 关于中国对外直接投资的目的、意义和投资效益的评价，国内学者做了很多论述。 主流观点认为：中国对外直接投资自改革开放以来发展十分迅速，但是发展规模仍然较 小，尤其是作为对外直接投资重要载体的跨国公司，无论是从数量上还是从质量上看， 中国都仍然缺乏。在经济全球化深入发展和中国加入w 1 - o 的大背景下，中国的对外投 资需要加快发展速度和加大发展力度，从而实现优化产业结构、促进技术进步、拓展国 际市场的国家战略目标。中国有实力的企业要通过对外直接投资以提升自身的国际竞争 力，中国政府应通过政策、战略上的支持，培养一批有影响力的中国跨国企业( 集团) 。 中国作为一个仍然需要大规模吸引外资的发展中国家，积极发展对外直接投资具有二重 化的目标：既要使投资能给企业带来微观经济利益，同时要使投资项目对母国的经济发 展带来正面的辐射效应。 从上述观点来看，中国对外直接投资需要加快发展是毋庸置疑的，并且由于中国的 国内产业发展不平衡，既存在掌握了先进技术，拥有较强国际竞争力的产业，也存在仍 然发展落后，本身仍需要引进外来投资和吸收消化国外技术的产业，而中国又必须在全 球经济一体化的大背景下加快产业结构的调整、优化和升级，所以中国的对外直接投资 决策要特别重视对外投资的产业选择问题，要通过优化对外直接投资的产业分布格局， 提高中国产业的国际竞争力。因此，我们在考察中国企业的对外直接投资项目时，就不 仅要强调投资能给企业本身带来好的经济效益，而且更要谋求通过对外直接投资，在全 球范围内建立有利于我国经济发展的国际生产体系。特别是要通过对外直接投资来带动 我国产业结构的重组和优化。中国对外直接投资产业战略的选择要遵循立足比较优势， 发展竞争优势的根本原则。 。 关于中国对外直接投资的产业选择，国内学者也做了深入的研究。成思危、聂名华、 黄有纲、宋亚非等都在理论分析的基础上，提出了中国对外直接投资产业选择的一些标 准。他们都十分注重和强调中国对外直接投资要发挥促进国内产业结构调整、优化和升 级的作用。 学者聂名华1 指出，在中国境外投资中，制定正确的产业战略具有特别重要的意义。 中国作为发展中国家，产业结构不够合理，产业整体素质仍然偏低。从总体上说，中国 论中国境外投资的行业选择 们当代亚太t2 0 0 1 年第8 期 2 广西大掌硕士掌位截? 文中田对东盟田家，l 接投费的产，o 蜀l 择研究 开展境外投资并不具备国内产业结构高级化的先决条件或优势；相反，中国要通过国际 生产体系的建立，来促进国内产业结构的高级化。因此，合理选择境外投资的产业应该 作为中国跨国企业进行项目选择的基础和前提，它必须依从于宏观经济发展目标和国家 产业政策的要求。从国际范围看，正确选择境外投资产业也是相当重要的。根据当代国 际经济技术格局和一国的国情，聂明华提出，合理确定中国境外投资的产业战略必须综 合考虑六个因素：1 能充分发挥本国产业的比较优势；2 拟选产业所处发展阶段及其 产品的市场容量；3 带动投资国国内相关产业发展的程度；4 东道国对不同产业吸收 外资的政策法规；5 产品生命周期对境外投资产业选择的影响；6 东道国不同产业市 场进入壁垒的高低。 黄有纲2 则早在1 9 9 9 年，面对知识经济的到来和产业结构调整升级的艰巨任务，从 理论上研究了我国对外直接投资的产业选择模式。他认为，我国企业要通过对外直接投 资和国际生产体系的建立，来推动国内产业结构的高度化。为此，他提出可从三个标准 出发来决定中国对外直接投资的产业选择，这三个标准是：“产业组合区位比较优势” 标准、“产业内垂直贸易量”标准和“结构高度化同质性”标准。 成思危3 在其主编的中国境外投资的战略与管理一书中认为，中国目前境外投 资的政策导向。应是选取要素相对优势的产业和前后向联系效应较强的产业重点发展， 以促进国内产业的发展和丹级。 笔者认为，根据当代国际直接投资发展的新特点和世界各个特定产业市场的竞争状 况，同时考虑到充分发挥我国现有产业基础的优势及其进行境外投资的可能性，中国对 外直接投资首先应以具有优势( 比较优势或竞争优势) 的制造业作为对外投资的重点产 业，其次，从保障原材料和战略资源供给的角度考虑，要有选择地投资于进口替代型的 资源开发业：而要想使中国在国际分工和世界经济产业链中获得更高的地位，谋求到更 多的利益，则要适当扩大对高新技术产业和服务业的投资规模，逐步提高它们在中国对 外直接投资中的比重。这种对外投资在产业选择上的大方向和战略，符合我国现阶段经 济和技术发展的水平，有利于优化我国境外投资的产业结构，大幅度提高投资的综合效 益。 结合具体的对外直接投资区位来研究中国对外直接投资的产业选择，就可以得出更 加具体可行的结论。孙建中、徐波、许宁宁、罗华兵等学者在其研究中，分别做了中国 2 t 知识经济与我国对外直接投资的产业选择们。现代财经一天津财经学院学报1 9 9 9 年第7 期 3 中国境外投资的战略l 亍管理【b 】成思危主编民主与建设出版杜2 0 0 1 年6 月第l 版tp 3 8 7 3 广冒r 大掌司e 士掌位论文中田对东盟曲孽：，：接授费的产鞠；舞研究 企业在全球的各大洲、在西欧和在东盟十国这些特定区位的产业选择研究。 孙建中、马淑琴、周新生等学者4 特别注意到，中国对外直接投资与发达国家和新 兴工业化国家相比还有一定的差距，其中一个重要的原因就在于没有一个系统的发展战 略。而要促进和扩大对外直接投资的发展，就必须首先制定科学可行的对外直接投资发 展战略。具体应包括宏观发展战略( 对外直接投资的政府扶持战略) 、中观发展战略( 对 外直接投资产业选择战略) 和微观发展战略( 对外直接投资的主体选择战略) 等三方面 内容。因此，在他们编著的中国对外直接投资产业选择研究一书中，重点从中观发 展战略，也就是从产业选择的角度出发，详细研究了中国对外直接投资的产业选择。书 中还提出了与产业选择相伴而不可分割的是对外直接投资的区位选择，即投资什么产业 必须结合去哪里投资的问题来共同决策。中国的优势产业要打入外国市场，首先要了解 国外的市场状况，其中最主要的要了解投资的目标国有什么优势资源或者中国短缺资 源，可以供我国企业丌发和利用；或者是投资目标国有什么主导产业或者支柱产业，可 以供我国企业投资。书中总结了2 0 多年来的发展经验和教训，得出了中国对外直接投 资走市场多元化和全方位的道路是必然的观点。并且系统地论证和阐述了中国对外直接 投资产业选择的目标市场应该是全方位的美洲市场、欧洲市场、亚洲市场、非洲市场等。 徐波5 则指出了中国对西欧的直接投资规模还很小，项目也不多的现状，他特别将 韩国从2 0 世纪8 0 年代至今进入西欧直接投资的发展情况和韩国在西欧投资的产业选择 路径做了对比研究，为中国企业加快进入西欧开展直接投资和如何做出投资的产业选择 提出了可资借鉴的经验。 许宁宁是研究东南亚商务的著名专家，他的新著商机：对话东盟具体和详细地 分别介绍了东盟十国有优势或有发展潜力的产业，并且他结合中国商务部和外交部发布 的对外投资国别产业导向目录( 2 0 0 4 年版) ，提出了中国企业到各个东盟国家直接投 资的重点选择产业。与此相类同的是，罗华兵、何永利在其编著的中国企业公民海外 投资指南中，也较为具体地给出了中国企业到东盟国家投资时可选择的重点产业目录。 进入2 l 世纪，中国企业加快了对外直接投资的发展速度，投资的规模也越来越大， 而随着中国一东盟自由贸易区建设的顺利推进，东盟的巨大商机吸引了中国诸多企业的 目光，到东盟投资成为许多中国企业的决定。因此，学术界也加大了对东盟直接投资的 理论研究，研究中国对东盟直接投资的产业选择具有很强的实际意义，正成为受到关注 4 中国对外直接投资产业选择研究 ，【b 】，中田财政经济出版社- 2 0 0 2 ，孙建中、马淑琴、周新生编著 中国j 两欧直接投资关系研可曲，【b 】，世界知识m 版社。2 0 0 2 徐波蓍 4 广西大掌硕士掌位惋文中田对东盟冒拳，：接投费的产卫l 蕾，冀 研，巴 的研究热点问题。理论的出现和发展应该要为实践服务，中国对东盟直接投资的理论研 究，特别是对东盟投资的产业选择研究应该也必须要不断发展和深入，使之能更好地为 投资企业服务，为国家投资决策服务。 1 3 研究方法 1 个体分析与系统论研究相结合的方法。 东盟囊括了东南亚地区的1 0 个国家，各国的经济发展水平相差较大，而且东盟各 国的产业结构也各有特点。因此本文采用了个体分析的方法，有区别地论述了中国对各 个东盟国家进行直接投资时，所应选择的重点产业。另外，由于东盟已经通过“共同有 效优惠关税安排”来推进东盟自由贸易区的建成，东盟投资区( a i a ) 也在紧锣密鼓的 筹建之中，使东盟区域内的贸易自由化和投资透明化、自由化大大发展，中国向东盟任 何一个成员国进行直接投资都可以享受东盟内部区域经济一体化的优惠条件，所以还必 须把东盟国家作为一个系统来研究对东盟的直接投资。 2 纵贯历史的研究方法。 中国对东盟的直接投资虽然从2 0 世纪8 0 年开始算起，迄今也只有2 0 多年的历史， 但是已经明显经历了2 0 世纪8 0 年代、9 0 年代和2 l 世纪初至今这三个各有特点的发展 阶段，这三个阶段的特点很大程度上正是取决于中国对东盟投资的产业选择重点不同。 因此，本论文采用纵员历史的研究方法，较为系统地研究了已具有2 0 多年历史的中国 对东盟的直接投资产业分布变迁。 3 理论分析和实证分析相结合的研究方法。 本文系统地总结了关于对外直接投资的各种理论，包括适合于发达国家和发展中国 家的对外投资理论，并较为充分论述了中国对东盟直接投资时，在产业选择和产业分布 的构建上，应该各自借鉴哪些对外直接投资的理论。在实证分析方面，利用贸易互补度、 贸易结合度指数的计算，结合中国对不同东盟国家的投资数据，检验了中国对东盟直接 投资在贸易促进等方面所发挥的积极作用。 4 比较分析和图表分析相结合的方法 通过将中国与其他对东盟直接投资的母国( 主要是美日欧及亚洲四小龙) 进行横向 比较，说明中国在对东盟直接投资在产业选择方面的不足和差距，探索中国对东盟投资 的产业选择战略。此外，还运用图表的直观性来描述中国对东盟直接投资在产业分布上 的动态发展过程。 5 广西大掌硕士掌位饨文 中圈对束盟瞳拳，：接拉费的产业琏择研究 1 4 研究框架、重要观点和创新 一 本文以中国对东盟各国直接投资发展的现状作为研究的切入点，重点分析了中国对 东盟直接投资在产业选择上还存在的问题，并在各种对外直接投资理论的指导下，力求 从中国和东盟现阶段的经济发展情况出发，找出中国对东盟各国直接投资应选择的重点 产业。 本文的研究框架和结构安排如下： 7 第一章，中国对东盟投资的理论依据。本章分别总结和归纳了适合发达国家、发展 中国家的各种对外直接投资的理论。在理论总结的基础上，具体和深入地分析了中国对 经济发展水平分属三个层次的不同东盟国家进行投资时，在产业选择上的理论依据。 第二章，中国对东盟投资的经济效应分析。在介绍了中国对各个东盟国家直接投资 的产业分布现状的基础上，分析了投资的产业选择对中国、东盟双边贸易发展的促进效 应和对中国产业结构优化、升级的经济效应。 私 ， 第三章，中国对东盟直接投资的产业选择战略。在第一章理论分析的基础上，本章 具体的提出了对东盟直接投资在产业选择上可以遵循的四个标准，并针对各个东盟国家 的国内主要产业和经济特点，结合东盟国家吸引外资的政策和中国企业投资的动机，具 体地指出中国对各个东盟国家直接投资应选择的主要产业。 第四章，构建合理产业选择战略的对策和建议。本章回顾了2 0 多年来中国对东盟 的直接投资，总结和剖析了中国对东盟的投资在产业选择上存在的问题，并针对制造业、 农林渔业、服务业、高科技产业的不同特点和投资需求，提出了中国对东盟投资应怎样 资构建合理的产业选择战略，给出了对策和建议。 本论文得出的重要观点是：要结合中国国内产业的优势，推动中国有实力的企业到 东盟各国直接投资。中国企业要根据不同的投资对象国和自己所要进入的不同产业，使 用不同的投资理论做指导。当前中国国内产业结构急需优化和升级，中国对东盟的直接 投资更需要讲求投资的经济效应，特别是要构建合理的中国对东盟直接投资的产业选择 战略。 本文的创新之处在于，运用整体和局部相结合的研究方法，探讨性地系统分析了中 国对处于三个经济发展层次的东盟国家进行直接投资时，在产业选择上的侧重点针对 中国企业对东盟投资的产业选择存在的问题，分别对制造业、农业、服务业、高科技产 业的投资机会进行了分析，提出了较为具体的建议和对策。 6 广西大掌硕士掌位忱。，： p 中啊对东盟国拳，：接投赞的产，0 琏拥r 研究 第二章中国对东盟投资的理论依据 2 1 一般对外投资理论 第二次世界大战结束后，发达国家对发展中国家以及后来发达国家之间双向互相直 接投资迅速发展，越来越多的学者开始研究对外直接投资现象，解释投资现象背后的本 质、动囡及发展趋势。2 0 世纪6 0 年代，美国学者海默首创了垄断优势说，约翰逊、凯 夫斯以及阿利伯等人进一步发展。从不同角度扩大了垄断优势的内涵。同时相继出现了 巴克莱和卡森的内部化理论、弗农的产品生命周期论等诸多理论。1 9 7 7 年邓宁吸取各家 之长提出国际生产折衷理论，成为微观主流优势理论的代表。8 0 年代，邓宁又提出了对 外投资发展阶段论，认为国家的对外直接投资与本国的经济发展水平及其所处阶段是紧 密相关的，前者由后者所决定。与欧美等西方学者注重从企业的微观角度解释对外直接 投资不同，日本学者小岛清在2 0 世纪7 0 年代提出了边际产业转移论，主张从国家、产 业、企业的比较优势的动态演变过程中去寻求对外直接投资的产业选择和区位选择。可 以说，以上这些被称之为国际直接投资一般性理论的学说，都是欧美或日本等发达国家 从本国对外直接投资的现象中总结出来的，他们能较好地解释发达国家对发展中国家直 接投资或发达国家之间相互赢接投资的现象；但随着2 0 世纪7 0 年代末一些发展中国家， 特别是新兴工业化国家对外直接投资的大量出现，甚至是对发达国家反向投资的出现， 原来的一般对外直接投资理论就不能很好地对这种现象做出解释了。于是，以刘易斯、 威尔斯、坎特维尔等人为代表的学者相继提出了小规模技术理论、技术地方化理论和技 术创新和产业升级的理论，从理论上对发展中国家对外投资给予了解释和支持。 2 1 1 海默的垄断优势理论 海默( h v m e r ) 以市场不完全为基础( 这种市场不完全包括产品市场、要素市场不 完全竞争，包括政府的介入、关税壁垒、规模经济导致外国产品进入目标国市场的障碍 和限制) ，分析了跨国公司凭借自身在资本、技术、管理、组织形式、规模经济、市场 营销、研究开发等方面具有的“独占性的垄断优势”能够克服与东道国企业相比的不利 条件，降低投资风险，取得在东道国进行直接投资而获得的高额利润和经济效益。海默 的垄断优势理论主要是适合于解释在资本、技术、管理经验和规模化生产及商标、商誉 7 广西大掣顷士掌位制? 文 中田对j 温圈塞，：接投费的产，口t 择研究 等方面拥有垄断优势的大型跨国公司的对外直接投资现象。 2 1 2 巴克莱和卡森的内部化理论 巴克莱、卡森( b u c k i e y & c a s s o n ) 等人则从跨国公司为了降低中间产品( 主要是 知识产品如技术、诀窍和管理经验等) 的交易成本和交易风险以及防止技术扩散外溢风 险、规避东道国政策管制的角度出发，阐释了跨国公司以公司内部交易代替外部市场交 易的动机和目的。内部化理论深入分析了企业内部交易与市场外部交易的关系，重点解 释了二战后发达国家企业大量在国外设立分公司、子公司并在母子公司及各子公司之间 大量进行公司内贸易的原因。 2 1 3 弗农的产品生命周期理论 美国经济学家弗农( 、，c r n o n ) 的产品生命周期理论则是针对产品在创新一成熟一标 准化各个阶段的动态演变过程中，每个阶段所最需要的生产要素在不同的国家的不同丰 裕程度，提出要根据产品所处的不同生命阶段，选择在该阶段产品生产所需要素最丰裕 的国家进行生产。产品生命周期理论较好的解释了一些产品从创新国到发达国家再到发 展中国家的生产路径转移，从而解释了创新国向其他发达国家投资、再向发展中国家投 资的投资路径转移。该理论的实质是：认为在产品生命周期的不同阶段，由于比较优势 和竞争条件都发生了变化，为了利用规模经济和降低生产成本，继续保持产品在海外市 场的占有份额，投资国将采用对外直接投资的方式，把本国不再具有生产优势的产品转 移到其他国家进行生产。 2 1 4 邓宁的国际生产折衷论及其投资发展阶段论 在总结海默的垄断优势论和巴克莱等人的内部化理论的基础上，邓宁( d l l i 】n i n g ) 引入了区位优势的概念，创立了国际生产折衷理论以解释跨国公司的对外直接投资行 为。邓宁认为，同时具备所有权优势( o ) 、内部化优势( i ) 和区位优势( l ) 的企业，应 该选择对外直接投资方式而不是对外贸易或技术许可的方式进行生产的国际扩张和从 事跨国经营活动。所有权优势使跨国公司能够克服在东道国投资时面临的困难和障碍； 内部化一方面可以使跨国公司的关键技术、特有管理经验等核心资产的垄断优势得以保 持，另一方面能够减少出于市场不完全带来的交易风险，同时降低过高的交易成本。而 东道国所具有的某些资源要素优势或有利条件，如丰富的自然资源、低成本而有效率的 8 j 1 ，大掌硬士掌位钝，： 中田对柬盟一塞，：接投费的产， ，研兜 劳动力、给予外资的优惠待遇等就是跨国公司选择其作为东道国的区位优势因素。邓宁 的国际生产折衷论比较系统和完整的总结了对外直接投资的决定因素，是国际直接投资 理论中的集大成者。 8 0 年代初，邓宁在国际生产折衷理论的三优势基础上，将策略变量、g n p 等纳入 到国际直接投资各阶段的分析中，提出了投资发展阶段论。邓宁认为，处于不同发展阶 段的国家，其经济发展状况和水平对本国企业所有权优势和内部化优势的实现，以及本 国区位优势的状况，都将产生重大影响。这些因素将决定直接投资的流出入状况。邓宁 以人均g n p 为衡量一国经济发展水平的指标，具体地把一国对外直接投资的发展划分 为四个阶段。随着人均g n p 的提高，该国的对外直接投资也随着不断增加；发达国家 的人均旧水平最高，其对外直接投资的增长速度高于引进国外直接投资的增长速度， 净对外投资额为正，并逐渐扩大因此，在邓宁看来，对外直接投资是经济发展的必然 结果，是随着经济发展而动态演进的。 2 1 5 小岛清的边际产业转移论 2 0 世纪7 0 年代中后期，日本中小企业对发展中国家的劳动密集型产业的直接投资 迅速增加。以小岛清( k o j i m a ) 为代表的日本学者针对这一现象创立了边际产业扩张论。 小岛清认为，由于各国的实物资产、技术、土地和劳动力等生产要素存在差别，同一产 业在不同国家具有不同的生产函数，造成比较成本和比较利润的差别，占有比较优势的 产业首先在国内生产。随着经济资源状况的改变( 如本国的生产要素价格变化等) ，投资 国原来在某些产业的比较优势将逐渐丧失，成为比较劣势产业。而在发展中国家，这些 产业还拥有比较优势，投资国进行产业转移还可以获得比较利润；而且还可以通过在发 展中国家建立这些产品的生产基地，继续大规模地制造出这些产品从而去巩固和拓展海 外市场。因此边际产业转移论主张对外直接投资应该从投资国己经或即将陷于比较劣势 的产业可称为边际产业依次进行。 2 2 适合于发展中国家的对外直接投资理论 2 2 1 威尔斯的小规模技术理论 2 0 世纪8 0 年代以来，发展中国家的对外直接投资有很大发展，原有的理论无法给 出令人满意的答案，于是相继出现了许多研究发展中国家国际直接投资的理论，其中以 威尔斯( l o 血st w j l l s ) 的小规模技术理论、拉奥( s 趾j a y al a l l ) 的技术地方化理论以及坎特 9 广西大学硕士掌位论二 中蕾对鼻咀国家，l 接投费的产，嗣i ，牛研究 维尔( c 跗咐e 1 1 ) 、特伦惕诺( t o l e n t i n o ) 的技术创新和产业升级理论为代表。 威尔斯认为，不仅大规模生产中的现代化技术是企业的竞争优势，而且适合小规模 生产的技术同样可能在竞争中占有优势。原因在于，首先，发展中国家的制成品市场规 模小、需求量有限，小规模市场中的发展中国家的企业技术具有劳动密集，成本较低， 灵活性高等特点，与大企业相比反而具有相对优势了；其次，发展中国家的企业通常采 用低价策略，不需要高昂的广告费用，以物美价廉为特色，是大型跨国公司所无法比拟 的( 尤其是在吸引发展中国家中低收入水平消费者的竞争上，物美价廉成为发展中国家 中小企业的突出竞争优势) ；再次，发展中国家企业对外投资有很多是满足海外同一种 族团体的需要，形成“民族纽带”性的投资，独特的文化特色也是发展中国家企业的竞 争优势所在。 2 2 2 拉奥的技术地方化理论 拉奥的技术地方化理论则提出，不但在生产技术上的原创性研究可以使企业具有优 势，而且根据自身的生产环境对技术进行相应的改进也可以使企业具有竞争优势。发展 中国家企业在引进技术后又进行了适当的改造、消化和创新，经过创新后的技术在小规 模生产条件下具有更高的经济效益，更加符合发展中国家市场的要素结构及价格、消费 品位和购买能力、产品质量和品质要求，因而比发达国家的产品更具竞争优势。从拉奥 的技术地方化理论可以得出对外直接投资选择东道国时的“慢半拍”原则，即那些经济 发展水平比本国低一个层次的发展中国家是本国对外直接投资最好的对象国。( 因为在 技术上具有领先性，在生产上更有效率，在价格上具有更强的可接受性，从而具有了更 强大的竞争优势。) 威尔斯和拉奥的对外直接投资理论较好地解释了发展中国家对外直接投资的现象， 并指出了在发展中国家进行直接投资，小规模技术和经过改良、创新的技术更能适应发 展中国家所独有的市场结构和消费偏好，比发达国家那种适合于大规模生产条件并且比 较复杂的技术更有竞争优势。的确，中国、印度、巴西以及很多发展中国家的对外直接 投资都是运用比较简单和廉价的技术来作为自己占领小规模市场的竞争优势的，这种小 规模的技术、地方化的技术是发展中国家跨国企业适应国内市场环境改进和开发而来 的，它们具有在其它发展中国家发挥作用的潜力。 l o 广西大学硬士学位能。文中田对东盟田摩l 基投资的产，嗣l 掴 研兜 2 2 3 技术创新与产业升级理论 2 0 世纪8 0 年代中期以后，发展中国家跨国企业出现了加速增加的趋势，特别是一 些新兴工业化国家和地区的企业开始把国际化生产的网络扩展到发达国家，成为当地企 业的有力竞争对手。小规模技术理论和技术地方化理论都不能解释发展中国家向发达国 家逆向投资的现象。对此，英国里丁大学研究技术创新与经济发展问题的专家坎特威尔 教授与特伦惕诺提出了技术创新与产业升级理论。该理论主要从技术累积论出发，试图 解释发展中国家的f d i 活动，从而把f d i 动态化和阶段化了。坎特维尔认为，发展中国 家的技术能力的提高，与其国际直接投资累积增长相联系，技术能力的存在和累积是国 际生产活动模式和增长的重要决定因素，同时也是重要结果。某一特定发展中国家的直 接投资流出的部门和地区分布，是随时间的推移逐步变化，并在某种程度上是可以预测 的。根据坎特维尔等人的研究，发展中国家跨国公司的海外直接投资遵循下面的发展顺 序：首先是在周边国家进行直接投资，充分利用种族联系；随着海外投资经验的积累， 种族因素重要性下降，逐步从周边国家向其他发展中国家扩展直接投资；最后，在经验 积累的基础之上，为获取更先进的复杂制造业技术开始向发达国家投资由此可见，坎 特维尔等人的阶段发展模式是以地域扩展为基础，以技术累积为内在动力的。随着技术 积累、创新和产业升级，发展中国家的f d i 逐步从低级阶段向高级阶段发展从资源 依赖型到技术依赖型投资，从而也就使f d i 流出的地区分布从其他发展中国家扩展到发 达国家。 2 3中国对东盟直接投资的理论分析 当前中国在国际分工阶梯中总体上处于中游地位，这个特定位置决定了两类不同性 质的对外直接投资将同时存在：一类是优势型的对外直接投资，即以发挥相对优势、转 移失去成本优势的产业和促进国内产业调整为目的对更低阶梯国家进行的直接投资；另 一类是学习型的对外直接投资，即以汲取国外先进产业技术和管理经验、带动国内产业 升级和创造新的比较优势为目的，向更高阶梯国家进行的投资。 经过二十多年的发展，中国对东盟的投资已经涵盖了农业、制造业、贸易、运输、 金融等多个领域，投资动机也趋于多样化：根据投资动机的不同，中国对东盟的直接投 资可以划分为资源寻求型、产业转移型、出口导向型、市场寻求型、技术寻求型、战略 导向型的投资。近年来，中国一东盟经贸合作的领域迅速扩大，程度不断深化，自由贸 易区也在筹建过程中，中国企业纷纷把东盟国家作为“走出去”投资的首选目的地。而 广西大掌硕士掌位论，：中田对东盟国察直接投资的产业琏择研究 东盟的各个成员国经济发展水平差距较大，且不同的东盟国家其地理区位和生产要素优 势各异，因此，中国对东盟各国进行直接投资，要按投资动机、产业和区位的不同，分 别使用不同的投资理论作指导。 新加坡是新兴工业化国家，其经济发展水平高于中国，第三产业已经成为国民经济 中最主要的产业，马来西亚、泰国是东盟国家中经济外向程度仅次于新加坡的国家，人 均g d p 已达到上中等国家的水平，这三个国家是东盟国家中投资环境最好的；印度尼 西亚、菲律宾虽然也是老东盟成员国，并且是资源大国，但国内的工业体系不完整，还 由于国内的政治环境不安定致使吸引外资的水平徘徊不前，从而阻碍了它们的外向型经 济的发展。中南半岛的越南、老挝、柬埔寨、缅甸四个东盟的新成员国，仍然是典型的 农业型经济，工业基础薄弱，经济发展水平落后于东盟的老成员国，也落后于中国，并 且都仍属低收入国家；文莱是东盟国家中人均g d p 堪与新加坡媲美的富裕国家，虽然 其基础设施完备，但是经济片面依赖于石油、天然气的开发，工业部门很少，经济发展 有缺陷。 中国与东盟国家相比，最大的优势就在于拥有完整的工业体系，工业化的程度较高。 而中国目的处于由工业化初级阶段向后工业化时代过渡的经济发展阶段，国民经济结构 中，第二产业的比重最高，第三产业不够发达：2 0 0 5 年我国的农业、工业、服务业占 g d p 的比重是1 2 4 ：4 7 3 ：4 0 3 。6 相比之下，老东盟国家的第三产业在发展中 国家中是比较发达的：在其国民经济结构中，第三产业所占的比重都在4 0 以上，其中 新加坡的第三产业占g d p 达到了6 8 3 。新东盟四国中，除了越南正在走向工业化， 其工业产值占g d p 达到3 8 5 之外，其余的老挝、柬埔寨、缅甸三国都仍然是典型的 农业国经济，其农业生产总值占g d p 的比重接近甚至超过5 0 。7 可见，就三大产业的 总体分布情况来看，中国与东盟在产业结构上具有较强的互补性，中国对东盟的直接投 资最大的优势产业在于制造业。并且，中国现阶段面临经济结构和产业结构转型的任务， 制造业的对外直接投资能更有效地实现国内产业结构优化和升级的目标。因此，中国当 前应该加强制造业对东盟的直接投资。 具体来看，中国对经济发展层次低于中国的东盟国家进行投资，适宜于用产品生命 周期论和边际产业转移论作指导，将中国国内已经处于比较劣势的产业转移至该产业还 处于成长时期的东盟国家，使双方都可以获得比较利益。中国的纺织、食品、轻工等劳 数据来源十国家统计局综合司：十五”期间产业结构调整成效明显 东盟再国的农业、丁二业、服务业占g d p 的比重数据来源la s e a n s 眦i s t i 鹳y c 赳b o o k 2 5 1 曲l e 5 1 2 广西大掌硕士掌位论文中田对柬里圈家，：接投费的产，墟期 研究 动密集型行业拥有过剩的加工能力，产品在国内市场大大供过于求，属于“边际产业”。 把这些产业转移到经济发展层次低于中国的越南、老挝、柬埔寨、缅甸等东盟国家，将 有助于国内产业结构的调整，也能帮助接受产业转移的相关东盟国家得以发挥潜在优 势。中国的农机具、农药和化肥在中南半岛诸国的市场占有率较高，说明中国采用小规 模技术和经过改良、创新的地方化技术生产的产品在这些国家的市场有很强的竞争力。 因此，根据小规模技术理论和技术地方化理论，中国的相关企业应该到中南半岛的东盟 国家进行直接投资，积极拓展这些国家的市场。此外，中国的中医药、中式菜肴是很有民 族特点的产品，东盟各国数量众多的华人、华侨乃至一部分当地居民都对这些特色产品 有偏好和需求。根据威尔斯的小规模技术理论，中国的中医药行业和餐饮行业直接到东 盟国家投资，就地生产、就地消费这些产品，不仅可以更好地发挥中国在这些特色产品 上的独有优势，而且可以更好地开拓市场。 ： 中国的工业体系完整，在机械制造、冶金、矿藏开采、电子、家用电器、食品加工 等工业部门积累了大量的适用型成熟技术，这些技术已趋于标准化，并且具有劳动密集 型、灵活性高、工艺流程和操作程序简单等特点，非常适合发展中国家的市场结构和消 费需求。东盟的共同有效优惠贸易协议( c e p t ) 协议规定：对最终产品中东盟国家的 生产加工增值比率不低于4 0 的产品出口到其他东盟成员国，可以享受优惠关税。利用 这一规定，中国企业直接到东盟任一国家投资，在当地生产并向其它东盟国家出口产品 比直接在中国国内生产再向东盟出口更有利。与东盟国家的工业部门相比，中国在众多 制成品工业部门具有所有权优势( 尤其是技术上的优势) 和内部化优势，根据邓宁的国 际生产折衷论，此时，权衡比较东盟各个国家的区位优势，选择合适的东道国进行直接 投资，利用好东道国具备的区位优势，是最好的参与国际分工的方式。 中国的科技研发力量总体上强于东盟国家，在航空航天、电信及通讯设备、新材料、 生物科技领域还拥有一些处于世界先进水平的技术。虽然中国现阶段对东盟的直接投 资，优势产业在于制造业，但是，根据技术累积和产业创新理论，中国应该加强对东盟 国家的高新技术领域及第三产业的投资。技术创新和产业升级理论特别强调发展中国家 应该通过对外直接投资束促进企业的技术创新、积累和产业升级；反过来，技术创新和 产业升级之后，又可以在更高水平和更大规模的层次上对外直接投资。因此，在现阶段， 中国除了强化对东盟制造业领域的直接投资外，同时必须把握住在东盟的高新技术产业 和第三产业的投资机会