上市公司财务报表分析.doc

上市公司财务报表分析中国人寿保险公司在进行公司财务情况的分析中，我们选取了中国保险行业的两大上市公司，即中国人寿保险公司和中国平安保险公司，的财务年报进行分析。首先，对中国人寿保险公司的财务数据进行了比率分析，并在2008年到2010年间进行了纵向比较，得出了近三年间中国人寿保险公司的财务状况变化。其次，我们又根据2010年中国平安保险公司的财务报表数据，进行了两个公司的横向比较，发现了两个公司财务构成上所揭示出的区别。下面，我们首先对中国保险行业，以及我们所选取的两个公司进行简单介绍。一、 行业背景及公司概况1.中国保险业的行业概况改革开放以来，中国保险业保持高速发展，取得了重大成就。到2004年底，随着我国加入世贸组织承诺的保险业三年过渡期的结束，我国保险业进一步加快了对外开放的步伐。随着保险业的深化改革、全面开放，其经济补偿、资金融通和社会管理的三大职能正在得到充分的发挥。随着中国保险业市场化趋势改革的不断深入，保险市场多元化竞争格局初步形成,与此同时，保险业的竞争格局也在不断形成。截至2004年底，全国共有保险集团公司5家、保险公司63家。其中产险公司29家、寿险公司29家，再保险公司5家。近几年，中国经济持续快速健康发展，为保险业的发展提供了广阔的市场。国务院的关心和支持，保监会以促发展、防风险为核心的推动行业发展的一系列积极政策的出台，以及保险公司不断深化改革，锐意创新，有力地促进了保险业的发展。2004年，全国累计实现保费收入4318亿元，同比增长近12%。同时，保险业经济补偿、社会保障的功能日益发挥。2004年，保险公司赔款与给付支出累计1004亿元，同比增长19%。应该说，国民经济的持续、快速发展，为保险业的发展提供了良好的外部环境。而且，中国政府高度重视保险业的发展，为保险业提供了有力的政策支持。中国保监会提出“促发展，防风险”等监管政策，为促进保险业持续健康快速发展进行了积极的监管。以上三方面的因素，都将促进中国保险业的发展，中国保险业将会迎来更美好的明天。2.中国人寿保险公司中国人寿保险股份有限公司是国内最大的寿险公司，总部位于北京。2009年，中国人寿保险（集团）公司及其子公司总保费收入达到3029.92亿元；总资产达到1.55万亿元，占全行业境内总资产的37.7%，是国内唯一一家资产过万亿的保险集团。集团所属寿险公司总市值为9114.7亿元，仍然居全球上市寿险公司首位；资产公司是国内资本市场上最大的机构投资者之一；财险公司在实施企业会计准则解释第2号后，开业三年即实现盈利，打破了行业发展的常规模式；养老险公司及国寿投资公司也取得了不俗的业绩。作为财富世界500强和世界品牌500强企业（中国人寿已连续第8次榜上有名，排名由2002年的290位跃升为2009年的118位，在入选的所有54家中国企业中排名第8位，在入选的4家中国保险企业中排名第一）中国人寿保险（集团）公司的核心成员，公司以悠久的历史、雄厚的实力、专业领先的竞争优势及世界知名的品牌赢得了社会最广泛客户的信赖，始终占据国内保险市场领导者的地位，被誉为中国保险业的“中流砥柱”。中国人寿与中华人民共和国同龄，是国内最早经营保险业务的企业之一，肩负中国寿险业探索者和开拓者的重任，走过了长达半个多世纪的发展历程，深谙国内寿险市场经营之道。1949年10月，中央政府批准组建了国内唯一的保险公司，由此开启了中国人寿的发展元年。1996年，中保人寿保险有限公司成立，中国人寿开始迈入人身保险业务专业化经营时代。1999年1月，经国务院批准成立中国人寿保险公司。2003年6月30日，中国人寿保险公司加快了改革发展的步伐，组建中国人寿保险（集团）公司，并独家发起设立中国人寿保险股份有限公司。2003年12月17和18日，中国人寿保险股份有限公司分别在纽约和香港上市，并创造当年全球最大规模的IPO。2007年1月9日，中国人寿保险股份有限公司回归国内A股上市，自此公司成为国内首家“三地上市”的金融保险企业。3.中国平安保险公司中国平安保险(集团)股份有限公司是一家在香港交易所上市的金融公司。主要业务是提供多元化金融服务及产品，并以保险业务为核心。该公司成立于1988年在深圳成立，在中华人民共和国注册，主席为马明哲。2004年纯利为31亿元人民币。它是香港中资金融股的六行三保(前称五行三保)之一。2007年3月1日，中国平安在上海证券交易所A股上市。截至2009年12月31日，集团总资产为人民币9357亿元，权益总额为人民币917亿元。2009年，集团实现总收入人民币1528亿元，净利润人民币145亿元。从保险业务收入来衡量，平安人寿为中国第二大寿险公司，平安产险为中国第二大产险公司。二、 公司数据我们在上海证券交易所网站选取了中国人寿保险公司08年到10年的财务报表。中国平安保险公司10年的财务报表作为财务数据分析的基础数据，报表具体内容见附注。三、 财务数据比率分析及比较分析1. 偿债能力1-1短期偿债能力短期偿债能力是指企业偿付流动负债的能力。分析的核心是流动负债，然后考虑用什么来偿付流动负债，用来偿付流动负债的资产是流动负债的几倍。人寿08年人寿09年人寿10年平安10年流动比率0.38610.43250.46830.8224速动比率0.09760.08220.09190.4357现金比率0.06080.04590.0490.2924现金流量比率0.15930.1520.15220.4109由表中数据我们可以看出，中国人寿的短期偿债能力趋于平稳，09年以后偿债能力较以前有所增强，但是数据明显低于中国平安，下面我们逐项分析。1-1-1流动比率分析流动比率指标越高，表明企业的偿付能力越强，企业所面临的短期流动性风险越小，债权人安全程度越高。它是判断企业信用的一个标准，还可以反映出企业在目前及今后的生产经营中提供现金、偿还短期债务、维护正常经营活动的能力。 由图我们可以看出，中国人寿流动比率由08年的0.3861增长到了10年的0.4683，短期偿债能力有所增强，但相比于同类的中国平安10年的流动比率0.8224，短期偿债能力还是有所不足。1-1-2速动比率分析用速动比率来评价企业的短期偿债能力，消除了存货等变现能力较差的流动资产项目的影响，可以部分的弥补流动比率指标存在的缺陷。当企业流动比率较高时，如果流动资产中可以立即变现用来支付债务的资产较少，其偿债能力也是较差的。 相比于流动比率，速动比率能更好的反应公司的短期偿债能力，由图我们可以看出中国人寿的速动比率09年较08年有所下降，10年又恢复到之前水平，尽管如此，相比于中国平安的短期偿债能力还是有一定的差距。从现金比率和现金流量比率的数据变化趋势中我们也可以得到以上结论。1-2长期偿债能力长期偿债能力是企业偿还长期负债的能力。分析的核心是总负债而不是长期负债，然后考虑用什么来偿付总负债人寿08年人寿09年人寿10年平安10年资产负债率0.8230.82640.92990.9002权益负债率4.6474.76315.70199.0239有形净资产负债率4.72164.84055.8069.7884 由数据可以看出，中国人寿的资产负债率从2008年到2010年呈现出逐年下降的趋势，但是，对比中国人寿和中国平安两个公司的比率，我们会得到不同的结果。下面，我们进行具体分析。1-2-1资产负债率分析资产负债率是综合反映企业偿债能力的重要指标，他通过负债与资产的对比，反映出在企业总资产中，有多少是通过举债取得的。该指标越大，说明企业债务负担越重；反之，说明企业的债务负担较轻。对债权人来说，该比率越低越好，因为企业的债务负担越轻，其总体偿债能力越强，债权人权益的保证程度越高。这一比率越高，债权人蒙受损失的可能性就越大，会影响企业的筹资能力。中国人寿资产负债率从2008年的82.3%上升到了2010年的92.99%，一直处于较高水平，并且还有增长趋势，与同类的中国平安相比，资产负债率较高，平均资产负债率水平明显要高于行业水平，表明该企业债务负担较重，总体偿债能力较差。1-2-2权益负债率分析权益负债率表明每一元股东权益介入的债务额，这是一种常用的财务杠杆比率。单从中国人寿的数据看，其权益负债率仍然成上涨趋势，长期偿债能力变差，但与中国平安相比，其长期偿债能力是相对较强的，这与上面的资产负债率分析的结论有所不同。从这些数据我们可以看出保险行业是一个高杠杆化的行业。2.运营能力分析营运能力分析是对企业资金周转状况进行分析，资金周转状况好，说明企业的经营水平高，资金利用效率高。人寿08年人寿09年人寿10年平安10年应收账款周转率15.294715.654114.78469.5594流动资产周转率1.02450.8030.70770.7637净营运资产周转率0.54670.49380.5101-0.4319固定资产周转率0.45910.42740.45150.2122资产周转率0.33270.3090.29490.17982-1应收账款周转率分析应收账款周转率高，说明企业收账快，企业资产流动性强，短期偿债能力强,但不是越高越好。若比率偏低,说明企业收账慢,应收账款挂账太多。中国人寿应收账款周转率呈平稳态势，08年到10年先有小幅增长，后又回到之前水平，中国人寿这几年的应收账款周转速度水平较高，大幅高于同类的中国平安，正常情况下，表明该企业经营出色，产品流动性逐年增强，运营能力强，在市场竞争中处于优势地位。2-2固定资产周转率分析固定资产周转率是指一定时期实现的产品营业收入与固定资产平均总值的比率。该指标反映了固定资产的利用效率。中国人寿固定资产周转率同样呈平稳态势，08年到10年先有小幅下跌，后又回到之前水平，中国人寿这几年的固定资产周转速度水平较高，同样大幅高于同类的中国平安，表明该企业固定资产的周转率快于行业水平，说明中国人寿对于固定资产使用率高，运营能力强。从其他几项比率同样能够看出中国人寿的的运营能力平稳，高于同类的中国平安公司。3.盈利能力分析盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的盈利能力是指正常的营业状况。反映公司盈利能力的指标很多，通常使用的主要有销售净利率、资产净利率、市盈率等。人寿08年人寿09年人寿10年平安10年营业净利润0.06160.09660.0870.0947总资产净利润0.01950.0270.0240.0153每股收益0.681.161.192.3市盈率25.0526.72518.321.0725市净率5.0254.7753.293.7475权益净利润0.06160.15530.16060.15353-1营业净利润分析营业净利润是企业净利润与主营业务收入净额的比率，营业净利润率是反映企业盈利能力的一项重要指标，他表示每一元销售收入与其成本费用之间可以挤出来的净利润。这项指标越高，说明企业从主营业务收入中获取的利润的能力越强。 中国人寿营业净利润整体呈上升趋势，由08年的0.06增长到了10年的0.087，与中国平安数据基本持平，表明该企业盈利能力处于行业平均水平。 3-2市盈率分析市盈率是普通股每股市价与没股收益的比率，市盈率越高，表明投资者对公司未来充满信心，愿意为每一元盈余多付买价。通常认为，市盈率在5-20之间是正常的。当股市受到不正常的因素干扰时，某些股票的市场被哄抬到不应有的高度，市盈率会过高。超过20的市盈率被认为不是正常的。很可能使股价下跌的前兆，风险较大。股票的市盈率比较低，表明投资者对公司的前景缺乏信心，不愿为每一元盈余多付买价。一般认为，市盈率在5以下的股票，其前景黯淡，持有这种股票的风险较大。不同行业股票市盈率是不相同的，而且会将常发生变化。当人们预期将发生通货膨胀或提高利率时，股票市盈率会普遍下降，当人们预期公司的利润将增长时，市盈率通常会上升。由图中我们可以看出中国人寿的市盈率08年到09年出现一定上升，但09年到10年有较大幅度下降，因为市盈率反应了投资者对于未来前景的预期，所以数据说明投资者预期该公司的收益从08到10年呈先升后降趋势。4.发展能力分析企业的发展能力，也称企业的成长性，它是企业通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的发展潜能。企业能否健康发展取决于多种因素，包括外部经营环境，企业内在素质及资源条件等。反映公司盈利能力的指标很多，通常使用的主要有销售增长率、资产增长率等。人寿08年人寿09年人寿10年平安10年销售增长率0.21250.03880.15310.4204资产增长率0.10380.24180.15030.2521股利增长率1.992-0.4482.01221.2155资本积累率0.02210.2168-0.01080.2744-1销售增长率分析销售增长率是指企业本年销售增长额与上年销售额之间的比率，反映销售的增减变动情况，是评价企业成长状况和发展能力的重要指标。销售增长率是衡量企业经营状况和市场占有能力、预测企业经营业务拓展趋势的重要指标，也是企业扩张增量资本和存量资本的重要前提。该指标越大，表明其增长速度越快，企业市场前景越好。从08到10年，中国人寿的销售额一直处于增长态势，但增长幅度却在09年下降，10年又有所回升。尽管如此，相比于中国平安的增长速度存在较大差异，发展能力有待提高。4-2资产增长率分析总资产增长率是企业本年总资产增长额同年初资产总额的比率，反映企业本期资产规模的增长情况。资产是企业用于取得收入的资源，也是企业偿还债务的保障。资产增长是企业发展的一个重要方面，发展性高的企业一般能保持资产的稳定增长。 从上图中可以看出，08年到09年间，人寿保险的资产一直处于增长趋势，但是，08到09年增长速度较快，09到10年速度放缓。虽然，资产持续增长，但是与平安保险公司相比，平安公司的资产增长速度明显较快，这也从另一个方面说明，中国平安保险公司的发展能力要强于中国人寿保险公司。 以上就是我们基于2008年到2010年中国人寿保险公司与中国平安保险公司的数据，所做的公司财务状况比率分析，以及与同行业之间的横向比较分析。四、 结论从以上我们所做的比率分析和比较分析中，我们对中国人寿保险公司、中国平安保险公司的财务状况和营运情况有了大致的了解，可以看出以下几个特点：1. 我国的保险行业是一个高杠杆化的行业从短期偿债能力与长期偿债能力比率分析的横向和纵向比较中，我们不难发现，我国两大保险公司相对与其资产规模的负债水平是很高的，这也导致了，他们的平均偿债能力低于财务管理要求的较好水平（2：1），并且相比之下，中国平安的偿债能力相对较好。对于这种高杠杆化行业的公司而言，应该说财务部门应该对其流动性比率等给予足够的关注，因为偿债能力上的欠缺很可能导致受宏观经济波动影响较大，进而影响企业的稳步发展。2. 盈利能力反映不足，与发展能力的比较从上一部分的分析中，我们也不难发现无论是中国人寿，还是中国平安，反映其盈利能力的指标都不是很尽如人意。我们认为，这可能是因为，在这些指标的计算中，我们所运用的都是两家公司的销售收入。但事实上，保险公司单一地通过买卖保险所赚取的利润只是其利润的一小部分，其利润额更多是源自通过客户保险费用再投资的收益。但是财务比率中并没有很好地反映这一点。因此，单纯的比较盈利能力的指标，我们可能会认为这两家公司的盈利能力均欠佳。另外，在两家公司的纵向比较中我们可以发现，中国平安的发展能力要略强于中国人寿保险公司。这可能是由于相比之下，中国人寿保险公司的规模较大，发展较为成熟，因此发展潜力较小。而中国平安的作为一个较为年轻的上市公司，拥有更大的发展空间。3. 中国人寿保险公司2009年出现的拐点在中国人寿保险公司的2008年到2009年的纵向比率分析中，我们不难发现，虽然其整体趋势较为平稳，但是各种比率均在2009年这一年出现了较大变化，使得我们所绘制的曲线图和柱状图中出现了拐点。我们认为，这一现象出现的原因可能有两点。第一，2008年有美国次贷危机引发的全球性金融危机席卷了全球。这使得在2009年消费者和投资者对风险的厌恶程度提高，纷纷购买保险以规避风险。而到了2010年，随着中国政府有效的措施使得危机的影响逐渐消散，人们对投保的需求降低，从而影响了其财务状况。第二，2011年1月31日，国家审计署在对中国人寿保险(集团)公司2009年度资产负债损益情况审计中，查处保险经营管理中存在违规问题6.98亿元。据此给予相关责任人处理和处分。这部分违规操作的资金可能较为哦严重的影响了中国人寿保险公司的财务状况和财务比率，使得这些指标在2009年出现了异常。附注：报表1：中国人寿保险公司资产负债表2010-12-31中国人寿保险公司资产负债表2010-12-31 单位：百万元 币种：人民币项目期末余额年初余额项目期末余额年初余额资产：负债：货币资产47,839 36,176 短期借款拆出资金拆入资金交易性金融资产9,693 9,102 交易性金融负债衍生金融资产衍生金融负债买入返售金融资产卖出回购金融资产款23,065 33,553 应收利息18,193 14,199 预收保费1,880 1,804 应收保费7,274 6,818 应付手续费及佣金1,944 1,320 应收代位追偿款应付分保账款36 30 应收分保账款22 17 应付工资薪酬4,972 4,447 应收分保未到期责任准备金57 83 应交税费412 4,206 应收分保未决赔款准备金32 31 应付赔付款8,275 5,721 应收分保寿险责任准备金13 9 应付保单红利52,828 54,587 应收分保长期健康险责任准备金706 692 保户储金及投资款70,087 67,274 保户质押贷款23,977 13,831 未到期责任准备金5,935 5,997 定期存款441,585 344,983 未决赔款准备金3,304 2,944 可供出售金融资产548,121 517,499 寿险责任准备金1,000,483 802,895 持有至到期投资246,227 235,099 长期健康险责任准备金8,413 6,328 长期股款投资20,892 8,470 长期借款存出资本保证金6,153 6,153 应付债券投资性房地产独立账户负债84 52 固定资产16,498 13,511 递延所得税负债11,776 16,361 无形资产3,726 3,402 其他负债3,345 2,884 独立账户资产84 52 负债总计：1,200,104 1,013,481 递延所得税资产其他资产1,687 1,452 股东权益：股本28,265 28,265 资本公积58,460 74,662 减：库存股盈余公积28,050 18,490 一般风险准备13,004 9,636 未分配利润79,933 80,020 外币报表折算差额(2)(1)归属于母公司股东权益合计208,710 211,072 少数股东权益1,765 1,704 股东权益合计：210,475 212,776 资产总计：1，410，5791,226,257 负债和股东权益合计：1,410,579 1,226,257 报表2：中国人寿保险公司资产负债表2009-12-31中国人寿保险公司资产负债表2009-12-31 单位：百万元 币种：人民币项目期末余额年初余额项目期末余额年初余额资产：负债：货币资产36,176 34,074 短期借款拆出资金拆入资金交易性金融资产9,102 14,097 交易性金融负债衍生金融资产衍生金融负债买入返售金融资产卖出回购金融资产款33,553 11,390 应收利息14,199 13,097 预收保费1,804 1,811 应收保费6,818 6,433 应付手续费及佣金1,320 1,654 应收代位追偿款应付分保账款30 49 应收分保账款17 163 应付工资薪酬4,447 3,652 应收分保未到期责任准备金83 58 应交税费4,206 1,952 应收分保未决赔款准备金31 19 应付赔付款5,721 4,980 应收分保寿险责任准备金9 应付保单红利54,587 43,178 应收分保长期健康险责任准备金692 699 保户储金及投资款67,274 65,050 保户质押贷款13,831 8,676 未到期责任准备金5,997 5,237 定期存款344,983 228,272 未决赔款准备金2,944 2,780 可供出售金融资产517,499 424,939 寿险责任准备金802,895 649,819 持有至到期投资235,099 211,929 长期健康险责任准备金6,328 5,029 长期股款投资8,470 7,891 长期借款存出资本保证金6,153 6,153 应付债券投资性房地产独立账户负债52 13 固定资产13,511 13,248 递延所得税负债16,361 10,344 无形资产3,402 2,763 其他负债2,884 2,183 独立账户资产52 13 负债总计：1,013,481 812,622 递延所得税资产其他资产1,452 1,208 股东权益：股本28,265 28,265 资本公积74,662 63,917 减：库存股盈余公积18,490 14,188 一般风险准备9,636 6,343 未分配利润80,020 61,235 外币报表折算差额(1)(1)归属于母公司股东权益合计211,072 173,947 少数股东权益1,704 924 股东权益合计：212,776 174,871 资产总计：1226257987,493 负债和股东权益合计：1,226,257 987,493 报表3：中国人寿保险公司资产负债表2008-12-31中国人寿保险公司资产负债表2008-12-31 单位：百万元 币种：人民币项目期末余额年初余额项目期末余额年初余额资产：负债：货币资产34,074 25,317 短期借款拆出资金拆入资金交易性金融资产14,097 25,110 交易性金融负债衍生金融资产衍生金融负债买入返售金融资产5,053 卖出回购金融资产款11,390 100 应收利息13,097 9,832 预收保费1,811 2,201 应收保费6,433 6,218 应付手续费及佣金1,654 1,134 应收代位追偿款应付分保账款49 12 应收分保账款163 72 应付工资薪酬3,652 3,263 应收分保未到期责任准备金58 474 应交税费1,952 9,051 应收分保未决赔款准备金19 167 应付赔付款4,980 4,059 应收分保寿险责任准备金应付保单红利43,178 64,473 应收分保长期健康险责任准备金699 658 保户储金及投资款65,050 保户质押贷款8,676 5,944 未到期责任准备金5,237 6,119 定期存款228,272 168,594 未决赔款准备金2,780 2,391 可供出售金融资产424,939 417,513 寿险责任准备金649,819 607,363 持有至到期投资211,929 195,703 长期健康险责任准备金5,029 4,028 长期股款投资7,891 6,452 长期借款存出资本保证金6,153 5,773 应付债券投资性房地产独立账户负债13 固定资产13,248 15,332 递延所得税负债10,344 无形资产2,763 2,660 其他负债2,183 1,180 独立账户资产13 负债总计：812,622 723,515 递延所得税资产(13,024)其他资产1,208 784 股东权益：股本28,265 28,265 资本公积63,917 97,369 减：库存股盈余公积14,188 6,488 一般风险准备6,343 2,792 未分配利润61,235 35,299 外币报表折算差额(1)归属于母公司股东权益合计173,947 170,213 少数股东权益924 876 股东权益合计：174,871 171,089 资产总计：987,493 894,604 负债和股东权益合计：987,493 894,604 报表4：中国人寿利润表2010中国人寿利润表2010 单位：百万元 币种：人民币项目本期金额上期金额一、营业收入388,791.00 342,026.00 以缴保费318,088.00 275,077.00 保险业务收入318,229.00 275,970.00 其中：分保费收入1.00 2.00 减：分出保费(177.00)(158.00) 提取未到期责任准备金36.00 (735.00) 投资收益（损失以“-”）68,280.00 62,807.00 其中：对联营企业和合营企业的投资收益1,771.00 704.00 公允价值变动收益168.00 1,636.00 汇兑收益(392.00)(28.00) 其他业务收入2,647.00 2,534.00 二、营业支出(347,780.00)(300,164.00) 退保金(25,714.00)(23,320.00) 赔付支出(54,016.00)(59,308.00) 减：摊回赔付支出112.00 107.00 提取保险责任准备金(200,033.00)(154,531.00) 减：摊回保险责任准备金19.00 14.00 保单红利支出(13,224.00)(14,487.00) 分保费用 营业税金及附加(1,574.00)(1,188.00) 手续费及佣金支出(27,256.00)(22,936.00) 业务及管理费(20,917.00)(19,238.00) 减：摊回分保费用33.00 (17.00) 其他业务成本(3,476.00)(3,093.00) 资产减值损失(1,734.00)(2,167.00)三、营业利润41,011.00 41,862.00 加：营业外收入110.00 96.00 减：营业外支出(113.00)(213.00)四、利润总额41,008.00 41,745.00 减：所得税费用(7,197.00)(8,709.00)五、净利润33,811.00 33,036.00 归属于母公司所有者净利润33,626.00 32,881.00 少数股东损益185.00 155.00 六、每股收益（一）基本每股收益1.19 1.16 （二）稀释每股收益1.19 1.16 七、其他综合收益(16,216.00)10,754.00 报表5：中国人寿利润表2009中国人寿利润表2009 单位：百万元 币种：人民币项目本期金额上期金额一、营业收入342,026.00 313,067.00 以缴保费275,077.00 265,177.00 保险业务收入275,970.00 265,656.00 其中：分保费收入2.00 减：分出保费(158.00)(156.00) 提取未到期责任准备金(735.00)(323.00) 投资收益（损失以“-”）62,807.00 53,769.00 其中：对联营企业和合营企业的投资收益704.00 (56.00) 公允价值变动收益1,636.00 (8,316.00) 汇兑收益(28.00)(907.00) 其他业务收入2,534.00 3,344.00 二、营业支出(300,164.00)(293,062.00) 退保金(23,320.00)(25,485.00) 赔付支出(59,308.00)(71,581.00) 减：摊回赔付支出107.00 77.00 提取保险责任准备金(154,531.00)(135,005.00) 减：摊回保险责任准备金14.00 44.00 保单红利支出(14,487.00)(1,671.00) 分保费用 营业税金及附加(1,188.00)(1,026.00) 手续费及佣金支出(22,936.00)(24,200.00) 业务及管理费(19,238.00)(17,340.00) 减：摊回分保费用(17.00)130.00 其他业务成本(3,093.00)(3,258.00) 资产减值损失(2,167.00)(13,747.00)三、营业利润41,862.00 20,005.00 加：营业外收入96.00 77.00 减：营业外支出(213.00)(123.00)四、利润总额41,745.00 19,959.00 减：所得税费用(8,709.00)(685.00)五、净利润33,036.00 19,274.00 归属于母公司所有者净利润32,881.00 19,137.00 少数股东损益155.00 137.00 六、每股收益（一）基本每股收益1.16 0.68 （二）稀释每股收益1.16 0.68 七、其他综合收益10,754.00 (33,494.00)报表6：中国人寿现金流量表2010中国人寿现金流量表2010 单位：百万元 币种：人民币项目本期金额上期金额一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金 客户存款和同业存放款项净增加额 向中央银行借款净增加额 向其他金融机构拆入资金净增加额 收到原保险合同保费取得的现金317,288 275,275 收到再保险业务现金净额59 保户储金及投资款净增加额2,783 2,065 处置交易性金融资产净增加额6,758 收取利息、手续费及佣金的现金 拆入资金净增加额 回购业务资金净增加额 收到的税费返还 收到其他与经营活动有关的现金2,408 2,419 经营活动现金流入小计322,479 286,576 购买商品、接受劳务支付的现金 客户贷款及垫款净增加额 存放中央银行和同业款项净增加额 支付原保险合同赔付款项的现金(77,176)(81,879) 支付利息、手续费及佣金的现金(26,632)(23,270) 支付保单红利的现金(700)(6,713) 支付给职工以及职工支付的现金(9,179)(8,774) 支付的各项税费(12,080)(5,945) 支付其他与经营活动有关的现金(11,321)(10,295) 经营活动现金流出小计(143,879)(136,876) 经营活动产生的现金流量净额178,600 149,700 二、投资活动产生的现金流量 收回投资收益收到的现金264,890 290,953 取得投资收益收到的现金43,866 36,175 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额240 420 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 收到其他与投资活动有关的现金89 8 投资活动现金流入小计309,085 327,556 构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金(4,849)(3,261) 投资支付的现金(430,027)(483,497) 质押贷款净增加额(10,146)(4,549) 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 支付其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流出小计(445,022)(491,307) 投资活动产生的现金流量净额(135,937)(163,751)三、筹资活动产生的现金流量净额 吸收投资收到的现金720 其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金 取得借款收到的现金 发行债券收到的现金 收到其他与筹资活动有关的现金22,052 筹资活动现金流入小计22,772 偿还债务支付的现金 分配股利、利润或偿付利息支付的现金(19,896)(6,605) 其中：子公司支付给少数股东的鼓励、利润 支付其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流出小计(30,681)(6,605) 筹资活动产生的现金流量净额(30,681)16,167 四、汇率变动对现金及现金到呢干家务的影响(325)(4)五、现金及现金等价物净增加额11,657 2,112 加：期初现金及现金等价物余额36,197 34,085 六、期末现金及现金等价物余额47,854 36,197 报表7：中国人寿现金流量表2009中国人寿现金流量表2009 单位：百万元 币种：人民币项目本期金额上期金额一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金 客户存款和同业存放款项净增加额 向中央银行借款净增加额 向其他金融机构拆入资金净增加额 收到原保险合同保费取得的现金275,275 265,099 收到再保险业务现金净额59 150 保户储金及投资款净增加额2,065 8,630 处置交易性金融资产净增加额6,758 收取利息、手续费及佣金的现金 拆入资金净增加额 回购业务资金净增加额 收到的税费返还 收到其他与经营活动有关的现金2,419 2,969 经营活动现金流入小计286,576 282,095 购买商品、接受劳务支付的现金 客户贷款及垫款净增加额 存放中央银行和同业款项净增加额 支付原保险合同赔付款项的现金(81,879)(95,987) 支付利息、手续费及佣金的现金(23,270) 支付保单红利的现金(6,713)(9,181) 支付给职工以及职工支付的现金(8,774)(7,603) 支付的各项税费(5,945)(10,285) 支付其他与经营活动有关的现金(10,295)(9,282) 经营活动现金流出小计(136,876)(156,018) 经营活动产生的现金流量净额149,700 126,077 二、投资活动产生的现金流量 收回投资收益收到的现金290,953 134,253 取得投资收益收到的现金36,175 39,797 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额420 247 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 收到其他与投资活动有关的现金8 投资活动现金流入小计327,556 179,442 构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金(3,261) 投资支付的现金(483,497)(289,670) 质押贷款净增加额(4,549) 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 支付其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流出小计(491,307)(295,352) 投资活动产生的现金流量净额(163,751)(115,910)三、筹资活动产生的现金流量净额 吸收投资收到的现金720 其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金 取得借款收到的现金 发行债券收到的现金 收到其他与筹资活动有关的现金22,052 筹资活动现金流入小计22,772 10,853 偿还债务支付的现金 分配股利、利润或偿付利息支付的现金(6,605)(11,964) 其中：子公司支付给少数股东的鼓励、利润 支付其他与筹资活动有关