（金融学专业论文）中国商业银行规模经济及影响因素的实证研究.pdf

摘要 自上个世纪9 0 年代以来，银行业掀起了一股并购重组的热潮， 通常认为，通过并购和联合，有利于降低银行经营成本，分散银行风 险，实现规模经济。2 0 0 1 年，中国正式加入世界贸易组织，标志着 我国对外开放进入了一个新的阶段，意味着银行业将面临着新的挑 战。研究银行的规模经济对我国银行业在金融的竞争中占据重要地位 具有十分重要的意义。 本文首先通过对银行业的资产利润率、人均利润、资产费用率、 人均费用、分支机构及人员数等6 个指标的数据进行横向与纵向的比 较，分析了我国银行业的规模经济。随后，运用超越对数成本函数将 1 4 家银行分为两组样本进行回归分析，计算了各银行的规模经济值。 接着，以规模经济值为因变量，以总资产、分支机构、人员数、存贷 比、人均费用、资本资产比、产权结构为自变量对规模经济的影响因 素进行了实证研究。 我们的结论认为：我国的银行业不存在显著的规模经济现象，与 国有银行相比，股份制银行的规模经济要优于国有银行。但是，国有 银行的规模经济有渐渐改善的趋势，而股份制银行的规模经济却在渐 渐恶化。资产规模、产权结构对规模经济有显著的负面影响。衡量银 行风险因素的资本资产对国有银行具有明显的负面影响，而对股份制 银行具有明显的正面影响。 关键词规模经济，资产利润率，资产费用率，产权结构 i i a b s t r a c t t h eb a n k i n gh a sam e r g eu p s u r g e ，s i n c et h e1 9 9 0 s ，a sw ea l l k n o w n ，w ec a nr e d u c et h eo p e r a ti n gc o s t ，s p r e a dr is k ，a n d a c h i e v et h es c a l ee c o n o m i cb ym e r g i n ga n da c q u i s i t i o n i n2 0 0 1 ， c h i n ah a sj o i n e dt h ew o r l dt r a d eo r g a n i z a t i o n ( w t o ) ，w h i c h s i g n so u ru n d e r t a k i n go p e n i n gt ot h eo u t s i d ew o r l dh a se n t e r e d a n e ws t a g e ，a n da l s om e a n so u rb a n k i n gf a c em o r ec o m p e t i t i o n t h e s t u d yo fb a n k s s c a l ee c o n o m i c sw h i c hh a sag r e a t i m p o r t a n c e f o rc h i n e s eb a n k s g e t t i n g a p l a c e i nt h e i n t e r n a t i o n a lr a tr a c e f i r s t l y ，t h i st e x ta n a l y z e ss c a l ee c o n o m i c sb yu s i n g6 i n d i c a t o r s - - r e t u r no na s s e t s ，p r o f i tp e rc a p i t a , c o s to na s s e t s ， c o s t p e rc a p i t a , b r a n c h e sa n ds t a f f t h e n ，i tb u i l d s a r e g r e s s i o nm o d e lb a s e do nt r a n s l o gc o s tf u n c t i o na n dc a l c u l a t e s s c a l e e l a s t i c i t yo f e a c hb a n k a tl a s t ，i ta n a l y z e dt h e i n f l u e n c ef a c t o r sb ye m p i r i c a la n a l y s i s w eh a v ed r a w nt h ef o ll o w i n gc o n c l u s i o n ：c h i n e s eb a n k sh a s n o ts c a l ee c o n o m i c s ，w h il et h es h a r e h o l d i n gs y s t e mc o m m e r c i a l b a n k sa r eb e t t e rt h a nt h es a t e d o w n e db a n k s h o w e v e r ，t h e s t a t e d o w n e db a n k s s c a l ee c o n o m i c sa r eb e i n gi m p r o v e d ，t h e s h a r e h o l d i n gb a n k s a r eb e i n gw o r s e s c a l ea n dp r o p e r t yr i g h t a r et h em o s t i m p o r t a n t f a c t o r si n d e c i d i n g b a n k s s c a l e e c o n o m i c s a n dc a p i t a lo na s s e t sh a sad i f f e r e n ti n f l u e n c eo n t h es t a t e d - o w n e db a n k sa n dt h es h a r e h o l d i n gb a n k s k e y w o r d ss c a l ee c o n o m i c s ，r e t u r no na s s e t s ，c o s to na s s e t s ， p r o p e r t yr i g h t i l l 原创性声明 本人声明，所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究 工作及取得的研究成果。尽我所知，除了论文中特别加以标注和致谢 的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不 包含为获得中南大学或其他单位的学位或证书而使用过的材料。与我 共同工作的同志对本研究所作的贡献均已在论文中作了明确的说明。 作者签名：壹链f i l l ：纽2年j _ _ l 丑日 关于学位论文使用授权说明 本人了解中南大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校 有权保留学位论文，允许学位论文被查阅和借阅；学校可以公布学位 论文的全部或部分内容，可以采用复印、缩印或其它手段保存学位论 文；学校可根据国家或湖南省有关部门规定送交学位论文。 作者签名为娅导师签名：咝日期趔年! ! 月丝日 硕士学位论文第一章导论 1 1 选题背景与研究意义 第一章导论 自上世纪9 0 年代以来，银行规模超强化成为国际大银行追求的目标，因为规 模的扩张往往能够带来更大的市场份额和更高的利润总量。据统计，发达国家在 上世纪的最后三年每年有9 0 0 件以上的金融重组，年交易额高达4 0 0 0 亿美元，交 易次数是1 9 9 0 年的3 倍，其中银行业的重组占交易次数的6 0 和交易价值的7 0 。 新兴市场国家，尤其是阿根廷、巴西、墨西哥等国的银行业重组也极为活跃，9 0 年代后半期以来，这些国家的银行数量急剧减少，银行业市场集中度迅速上升。 进入2 1 世纪后，不论是发达国家还是发展中国家，银行业的重组都有加速的趋势。 w e s t w o o d ，h o l l a n d ( 2 0 0 0 ) 等研究银行业重组、并购活动的文献认为，规模 经济和范围经济是推动全球银行业重组的重要市场力量之一。通过并购和联合， 银行可以扩大资产规模和经营范围，这有利于降低银行经营成本、分散银行业务 风险，从而有利于提高银行的效率。简言之，谋求规模经济和范围经济对提高银 行效率来说有着举足轻重的作用。然而，近年来这种观点已引起一些学者的商榷。 有学者认为，规模本身无论在经济发达国家还是在全球范围内都不重要，真正重 要的是底线一盈利能力。而且，并没有令人信服的经济证据表明，规模能使大银 行自然而然地比其他银行更有效率，更具盈利能力。越来越多的人认为，小的也 是美好的，“中小型银行也能实现规模经济”( 林金忠，2 0 0 1 ) 。如何看待银行规 模以及银行如何实现规模经济己成为全球银行业共同面临的问题。 从我国银行业2 0 年的发展历程来看，我国的银行规模总量发生了巨大变化。 改革开放以来，银行业资产总额平均增长速度达2 0 ，银行部门资产与国内生产 总值之比由1 9 8 3 年的6 5 5 迅速上升至2 0 0 5 年的2 0 3 7 。截止2 0 0 5 年底，我国 银行系统机构数目8 2 4 5 3 个，从业人员1 8 0 0 3 8 1 人，占整个金融保险业从业人员的 8 3 1 。但是，中国银行业规模的急剧扩张是否带来了规模效率? 面对入世后国 外全能银行的竞争，中国银行业是否能通过规模扩张增强竞争力? 中国银行业应 当如何实现规模经济? 这些都是本文试图回答的问题。尽管中国银行业还面临着 诸如产权改革、公司治理等重要而根本的问题，但这并不等于说规模经济问题可 以暂缓考虑。从微观角度而言，规模经济问题直接关系任何一家银行的经营战略 和绩效，从宏观角度而言它影响着一个国家银行业的整体发展状况。有观点认为， 只有在产权清晰的条件下才值得讨论规模经济问题。但是，即便在产权清晰的美 国银行业，由管理无效率所导致的效率损失仍占相当比例。因此，管理、规模、 硕士学位论文 第一章导论 范围之间的协调和均衡实际上是所有银行都要面临的一个命题。一方面，规模经 济的实现不仅能使银行的成本递减，收益递增，市场竞争力增强，还将成为银行 进一步扩大规模及市场份额的基础和源动力。另一方面，银行规模扩大到一定程 度后，也可能出现规模不经济，它将使银行的利润率受损，市场地位和竞争力无 法维系，进一步扩张的空间丧失，甚至导致垄断和整个银行体系效率的下降，导 致社会福利的净损失。基于此，在并购浪潮席卷全球银行业及中国即将全面兑现 入世承诺的大背景下，研究中国商业银行的规模经济问题具有一定的现实意义： 1 有助于监管者对中国银行业在市场准入、银行并购、分支机构设置以及利 率管制等方面更好地进行监管决策。我国的金融改革和发展的重点是建立和完善 金融组织体系、金融市场体系和金融监管与调控体系。其中，金融组织体系是从 中观层面上影响金融发展和绩效的一个重要变量。银行规模经济问题直接与银行 组织体系构建密切相关，同时涉及到市场体系以及监管体系的完善。 2 有助于探讨国有独资商业银行股改上市后的发展战略。虽然中行、建行已 确定了改制重组方案，但改制后，是进一步扩大规模提高竞争力，还是进行规模 缩编，回复到适度规模的之内? 国有银行如何才能使自己在保持或扩大规模及业 务量的同时实现规模经济? 这一问题对股改后的经营绩效y c - y g 重要。 3 有助于探讨我国中小商业银行的发展方向。新兴股份制商业银行整体绩效 优于国有银行，其规模也正处于由地区性中小银行向全国性大中银行的动态发展 过程之中。规模扩张来自于企业生存和发展的原始动力，但是规模扩张是否必然 带来利润增长? 股份制商业银行和中小存款货币银行未来的组织发展战略应 为? 它们究竟应怎样实现规模经济? 这无疑是各家银行当前面临的一个现实而 又紧迫的问题。 4 有助于从整个行业的角度探讨中国商业银行的国际竞争力问题。国际范围 内银行间的并购风潮已使得银行业的行业结构发生了显著变化，一方面体现在主 要市场经济国家银行业的机构数目显著下降，集中度上升；另一方面体现在单个 银行的规模显著扩张。面对世界范围内银行业格局的变化，并购是否能成为中国 银行业提高整体绩效的主要方式? 规模扩张是否应成为中国银行业当前提升竞 争力的重要战略选择? 中国商业银行的规模究竟应保持在怎样的范围内才最为 有效? 这一有效规模水平是否会动态地变化? 这些问题都直接关系到了中国银 行业的竞争力。 2 硕士学位论文第一章导论 1 2 国内外对银行业规模经济的研究综述 1 2 1 国外文献综述 规模经济指的是在产出的某一范围内，平均成本随着产出的增加而递减的现 象。关于规模经济的研究很早，实践和理论证明：不同的产业对规模经济的要求 也不尽相同。银行规模经济是规模经济在银行业的延伸。它是指随着银行业务规 模、人员数量、机构网点的扩大而发生的单位运营成本下降、单位收益上升的现 象，反映了银行经营规模与成本收益变动的关系。银行规模经济也包括内在经济 与外在经济两个方面。所谓内在经济是指单个银行由于营运规模的扩张，从内部 引起收益的增加。比如某个银行在固定营业成本没有显著变化的情况下，其经营 规模扩大必然相应降低单位资金运营成本，这种节约所带来的效益提高便是内在 经济。而外在经济则是指随着整个银行产业规模的扩大单个银行得到了良好的人 才、信息、资金融通，联行结算等便利服务而引起的收益递增的现象。与内在经 济相对的是内在不经济，也就是单个银行在规模扩大的同时，由内部引起的收益 递减。与外在经济相对的是外在不经济，就是指整个银行业规模的扩张时单个银 行成本增加、收益减少的现象。比如由于整个银行产业规模扩大，使得各银行之 间竞争加剧、管理效能减退、协调困难，从而导致成本上升、收益递减。 银行规模的研究方法主要是将每家银行的总成本函数对投入价格和输出的 数量进行回归，然后利用成本函数的预测系数对各项成本进行研究。早期关于银 行业规模经济的研究基本是建立在柯布一道格拉斯成本函数基础上的，得出规模 经济存在并独立于银行的规模 b e n s t o n ( 1 9 6 5 ，1 9 7 2 ) ，b e l l 和m u r p h y ( 1 9 6 8 ) 。结 论认为：当其它条件不变时，银行规模扩大一倍，平均成本要缩减5 到8 。 但后来的研究陆续发现这一结论夸大了真正的规模经济，总结起来有三个原 因：1 早期研究使用的样本主要规模较小的银行。因为这些样本都是针对美国银 行业进行的，而那时美国的银行大部分规模较小，规模最大的银行通常被排除在 外。实际上至u 1 9 8 0 年，资产前4 9 家的银行已经超过银行业总资产的一半，这说明 专注于小银行的研究不能完全代表整个银行业的情况。更重要的是，因为小银行 大多具有规模经济性，并且所有银行被假设为有相同的结论，因此所有大小银行 都被认为具有规模经济 b e r g e r ( 1 9 9 1 ) 。2 早期研究经常无法区分银行分支机 构的规模经济和银行本身的规模经济。将大量的分支机构固定在成本或生产函数 中，没有考虑产出扩大的同时机构的扩张，而将增加的产出归因于现有机构的规 模效应。后来的研究都显示，如果银行维持额外的机构来使客户更加便利，那么 可能在银行分支机构的水平上得出规模经济而对于整个银行来说则是规模不经 硕士学位论文 第一章导论 济。早期的研究因为只是发现分支机构水平的规模经济，而没有将银行作为一个 整体来进行检测，从而给出了错误的结果 b e n s t o n ，( 1 9 8 2 ) ，b e r g e r ，( 1 9 8 7 ) ，b e r g e r 和h u m p h r e y ( 1 9 9 1 ) 。3 柯布一道格拉斯成本函数的条件非常严格，只能表 示所有银行的平均成本降低、不变、增加这三种可能发生的结果中的一种。其它 的很多形式这种函数就不能表示，例如，u 型平均成本曲线一小银行时平均成本 随规模增大而下降，中等规模银行平均成本近似保持不变，规模较大时有递增的 平均成本 w h i t e ，m u r r a y ( 1 9 8 3 ) 。以后的研究都逐渐证明银行业的平均成本曲线 正是相对平坦的u 型成本曲线。 认识到这些问题以后，以后的研究逐渐将样本扩大至大银行( 资产在10 亿美 元以上) ，或者是专门的研究大规模银行( 以下的实证总结时是分为两组来看的) ， 并且在整个银行的水平而不是在平均分支机构的水平考虑规模经济。针对柯布一 道格拉斯成本函数的局限，c h r i s t e n s e n ，j o r g e n s o n ，l a u ( 1 9 7 1 ) 提出了超越对数 函数形式，它是一种描述某一点任意函数二次泰勒近似值的参数方法。 b e s t e o n ，h a n w e c k 和h u m p h r e y ( 1 9 8 2 ) 估计了一个超越对数成本函数，揭示 出银行业平均成本函数成u 型，并拒绝线性柯布一道格拉斯成本函数( 是超越对数 方程的一个特例) 。他们的第二个创新是并没用预测不同产出的几个成本方程， 而是构建了一个综合产出指数来得出全部银行产品的成本。w h i t e ，m u r r a y ( 1 9 8 3 ) 认为超越对数函数形式的优点在于它的灵活性，它允许将输出分为不同的变化的 部分而不需假设它们必须同质，将替代品的连续弹性作为支持性假设，并且避免 了柯布一道格拉斯生产函数存在的局限性，那就是除了光滑单调的平均成本曲 线以外再不能得出其他。换句话说，超越对数函数形式允许运用多样化的输出技 术而不违背曲线弯曲的条件。自此，关于银行规模的研究就用超越对数成本函数 代替了柯布道格拉斯成本函数。 8 0 年代中后期，国外学者大都以美国银行业为研究对象进行实证研究，探讨 银行业规模经济问题。但是，不同的研究得出的结论不尽相同。 在对全美中小银行( 一般指存款规模在1 0 亿美元以下) 的研究中，l a w r e n c e ( 1 9 8 9 ) 发现总资产低于1 亿美元的商业银行具有规模经济性：b e r g e r ，h a n w e c k ， h u m p h e r y ( 1 9 9 7 ) 在其研究过程中也指出：在总资产超过1 亿美元的银行中，往往 存在规模不经济或规模经济不明显的现象。 c e b e n o y a n ( 1 9 8 8 ) 发现，对于单元制的银行而言，在1 9 8 0 、1 9 8 1 1 9 8 3 这3 年 中，总存款超过2 5 0 0 万美元之后，其规模的经济性就会消失殆尽：而在1 9 8 2 年它 们则不存在规模经济。t s e n g ( 1 9 9 9 ) 对美国加利福尼亚州银行业规模经济的研究 结果与c e b e n o y a n ( 1 9 8 8 ) 相似，加州银行业一些年份( 1 9 9 2 1 9 9 4 年) 具有规模经 济，另一些年份( 1 9 8 9 1 9 9 1 年) 则不存在规模经济。 4 硕士学位论文第一章导论 在对大型金融机构的研究中，h u n t e r ，t i m e ( 19 8 6 ) 发现单银行控股公司的 规模上限为4 2 亿美元，而多银行控股公司的规模经济的上限则可以提高到1 2 5 亿 - - 一 夫兀。 n o u r l a s ，r a y ，m i l l e r ( 19 9 0 ) 对总资产大于1 0 亿美元的美国银行进行研究 后发现，随着银行规模的扩大，银行绩效也逐渐下降，总资产在1 0 至3 0 亿美元的 银行显示出规模经济，资产在3 0 至6 0 亿美元的银行开始出现规模不经济，而且这 种不经济一直持续至规模更大的银行。后来，h u n t e r ，t i l m e ，y a n g ( 1 9 9 0 ) 通过 对3 1 l 家美国最大银行( 资产规模在1 0 - 7 8 0 亿美元之间) 的成本分析，将这一上限 重新界定为2 5 0 亿美。s h a f e r a n d ，d a v i d ( 19 9 1 ) 则认为银行的有效规模应该是资 产在1 5 0 - 3 7 0 亿美元之间。 r a s o u lr e z v a n i a n ，s e y e dm e h d i a n ，e l y a se l y a s i a n i ( 1 9 9 6 ) 对美国合作 银行1 9 8 9 1 9 9 1 年的研究发现：在整个样本期内所有规模的银行都存在规模经 济。所以，这些机构可以通过扩大产出来减少平均成本。这些结论支持了以前的 实证研究，那些研究表明，规模相对较小的存款机构存在规模经济。对特定产品 的规模经济研究表明，合作银行可以通过增加抵押贷款和消费贷款、减少证券投 资和其它盈利资产来减少成本。对范围经济的相关研究表明，除了最小规模的银 行以外，范围经济在这3 年中都是存在的，但是这些规模经济在统计上不显著。 合作银行的规模经济和范围经济的增加与这些机构的营运策略有关。合作银行规 模都比较小并且没有多样化的资产。将这篇文章的研究结论考虑进去，证据表明， 这些机构与规模相对较大和资产形式多样化的储蓄机构相比，处于成本不利的地 位。为了发挥规模经济和范围经济优势，这些机构应当在运作中扩大规模和各种 产出。 当然，也有学者对其他发达国家的银行业规模经济问题进行研究。 a s h t o n ( 1 9 9 8 ) 对1 9 8 4 - 1 9 9 7 年间英国零售银行业的研究表明，英国零售银行 业存在相当程度的规模经济，规模较小的银行具有较高的规模经济性，总资产在 5 0 亿英镑以上的银行出现了规模不经济。 而c a v a l l o ，r o s s i ( 2 0 0 1 ) 通过对法国、德国、意大利、荷兰、西班牙和英国 等国1 9 9 2 至1 9 9 7 年的跨国数据进行研究发现，在开展传统业务的金融机构，存在 显著的成本非效率，小型金融机构的规模经济比大型机构的明显。 m c k i l l o p ，g l a s s ，m o r i k a w a ( 1 9 9 6 ) 和g l a s s ，m c k i l l o p ，m o r i d a w a ( 1 9 9 8 ) 引用p u l l e y ，b r a u n s t e i n ( 1 9 9 2 ) 提出的复合成本函数来分析日本最大5 家银行的 成本结构，结果表明，5 家最大银行都存在显著的总体规模经济和总体范围经济。 k a r a f o l a s ，m a n t a k a s ( 1 9 9 6 ) 运用超越对数成本函数分析了希腊银行业的成 本结构和规模经济，指出营业成本规模经济存在，而总成本的规模经济不存在。 硕士学位论文第一章导论 而最近几年，国外有关规模经济的研究开始侧重于国际间的横向比较，并且 逐步从对发达国家的研究转向对发展中国家的研究，尤其是对那些处于经济改革 中的国家的研究。 y e n e ra l t u n b a s ，m i n g h a ul i u b ，p h i l i pm o l y n e u x ，r a m as e t h ( 2 0 0 0 ) 对日本1 9 9 3 1 9 9 6 年的1 0 0 多家银行研究表明：日本银行在很大范围内存在规 模经济，即便是最大的银行业存在。但是，如果忽视风险和资产质量的话，则会 对规模经济高估。日本银行资产规模的下降。x - 非效率的范围在5 _ 7 之间， 对资产和风险的敏感度不大。规模经济和效率表明，大银行应该更多的通过减少 产出来降低成本，这样效率会得到提高，而不是通过提高x _ 效率。即银行应当 通过扩大规模来获得规模效益。另外，发现规模效率对风险和质量比对x - 一非效 率更敏感。特别地是，它反应了金融资产在决定最佳规模上影响最大。 l a u r ac a v a l l o ，s t e f a n i ap s r o s s i ( 2 0 0 1 ) 采用超越对数成本函数对欧 洲六个国家( 法国、德国、意大利、荷兰、西班牙、英国) 的规模经济、范围经 济、x 效率进行了研究。结论表明：所有的银行不论其组织形式，规模大小，都 存在规模经济。制度的改革，技术的进步对提高银行业的规模经济有重要影响。 小银行应当通过合并来增加规模经济，而大银行应当通过开发多种产品来提高效 益。 a l e x a n d e rm e r t e n s ，g i o v a n n iu r g a ( 2 0 0 1 ) 对1 9 9 8 年的乌克兰银行业进 行了成本效率、利润效率、规模经济和范围经济的研究，采用超越对数成本函数 形式( 运用t f a 和s f a 两种方法进行比较研究) 。结果发现：小银行存在成本 效率但缺少利润效率，大银行则相反。小银行存在显著的规模经济，而大银行存 在显著的规模不经济。 y a l t u n b a s ，e p m g a r d e n e r ，p g o l y n e u x ，b m o o r e ，( 2 0 0 1 ) 通过将傅立 叶函数和超越对数成本函数结合在一起的方式扩展了以前对银行市场的成本特 征研究。并采用这个模型估计了1 9 8 9 1 9 9 7 年欧洲银行的规模经济、x 一非效率 和技术变化。结果显示，规模经济在规模最小的银行中广泛存在，即在十亿埃居 到五十亿埃居的资产规模范围内存在。具有代表性的是，规模经济的范围在5 一7 之内，而x 一非效率的范围相对较大在2 0 - - 2 5 之间。x 一非效率在不同 的市场、规模和时间中变化范围很大。这表明，各种规模的银行都可以通过减少 管理和其它方面的无效率来节约成本。文章也表明，技术进步对欧洲银行市场 1 9 8 9 - 1 9 9 7 年间的影响十分相似，平均每年减少了大约总成本的3 。技术进步 对减少银行成本的影响与银行规模大小是相对称的。总的来说，欧洲最大规模的 银行主要在技术进步上有优势，尽管与它们的资产规模较小的竞争者相比，它们 不存在规模经济。 6 硕士学位论文第一章导论 o s c a rc a r v a l l o ，a d n a nk a s m a n ( 2 0 0 5 ) 对拉丁美洲和加勒比海岸银行 1 9 9 5 1 9 9 9 年的数据进行研究发现：在这些国家中，在样本期内，银行不论其 规模、组织形式都不存在规模经济。而范围经济在所有银行中则普遍存在。 h i d e n o b uo k u d a ，s u v a d e er u n g s o m b o o n ，( 2 0 0 6 ) 对泰国银行业的研究发 现：国内银行普遍存在规模经济，而外资银行则不存在规模经济。 1 2 2 国内文献综述 国内有关银行业规模经济经济的研究起步较早，早期的研究大部分是采用指 标分析法。一般所使用的衡量规模经济的指标包括经营效率指标和成本费用指 标，前者如资产收益率( 资产利润率) 、人均创利率等；后者如资产费用率和人 均费用率等。 于良春和鞠源( 1 9 9 9 ) 运用哈佛学派的s c p 范式即“结构一行为一绩效刀分析 范式，对中国商业银行的经营效率指标和成本费用指标进行了统计比较研究，他 们发现新兴中小商业银行的获利能力和经营绩效明显高于四大国有商业银行。从 成本费用指标上看，中小银行和大银行没有明显的效率差别，四大国有银行没有 因为存在规模优势而使成本费用降低。 赵怀勇和王越( 1 9 9 9 ) 通过对资产收益率及市场集中度等相关经济指标的比 较，指出银行业同样存在规模经济问题。银行业是否形成规模经济可用市场集中 度和资产利润率来衡量，市场集中度是形成规模经济的基础和前提，资产利润率 是规模经济能否形成的反应。在完全竞争的市场条件下，规模经济和银行的绩效 呈正相关关系。银行的兼并与集中很大程度上是为了扩大规模，实现规模经济。 王振山( 2 0 0 0 ) 对银行业规模效率的中外比较分析发现，中国商业银行虽然 就总体规模而言，较发达国家商业银行的规模小得多，但从规模效率的角度进行 考察，规模过小或规模过大导致的规模不经济同时存在，而且制约我国商业银行 的规模效率的主要因素是银行技术水平。 近几年，国内学者已经开始借鉴国外的研究方法，引进一些计量模型对我国 的商业银行规模经济进行实证研究。总的来说，目前国内研究已经开始从过去的 定性分析发展到定量分析。 杜莉、王峰( 2 0 0 2 ) 对商业银行( 1 9 9 4 1 9 9 9 ) 采用超越对数成本函数模型 实证研究发现：中国金融业的运营中同时存在着范围经济和范围不经济的现象。 并且，范围经济系数与银行资产规模呈正相关关系，规模较大的银行在扩大经营 范围时更容易获得范围收益。国有银行的范围经济明显高于新兴的股份制商业银 行。 赵旭( 2 0 0 0 ) 使用建立在相对效率概念基础之上的数据包络分析法，对我国国 7 硕士学位论文第一章导论 有商业银行1 9 9 3 至1 9 9 8 年的数据进行了实证分析。其研究结果表明：四大国有银 行的规模效率并不算太低；必须运用多种指标和多投入、多产出的效率评级模型 来衡量银行效率；国有银行相对于外国银行而言，其绝对规模并不算大，但就其 现有的经营、服务与管理技术条件下，其有效经济规模要比现存规模小。但他并 没有指出国有商业银行经营的最佳规模。 秦宛顺、欧阳俊( 2 0 0 1 ) 考察了1 9 9 7 到9 9 9 年国有商业银行和1 0 家股份制商业 银行的状况，发现我国商业银行普遍效率低下，四大国有银行尤甚，而规模不当 是它们效率低下的主要原因；严格的存贷款利率管制以及国有银行的非利润偏好 极大地削弱了银行市场结构与绩效和效率之间的关系；银行市场份额与规模效率 显著负相关。 杜莉、王锋、齐树天( 2 0 0 3 ) 利用中国商业银行1 9 9 4 - - 1 9 9 9 年的经营情况进 行实证分析后发现，中国商业银行的运营存在着规模经济的现象。其中，新兴股份 制商业银行的规模经济的程度明显高于国有商业银行。 刘宗华、范文燕( 2 0 0 3 ) 采用中介法，利用超越对数成本函数估计了中国银 行业1 9 9 4 - _ 2 0 0 1 年的规模经济系数。实证表明，在样本期内，四家国有银行经历 了从规模不经济到规模经济再到规模不经济的过程，而其他商业银行则逐步显示 了明显的规模经济特征。结论是四家国有银行要么是规模过大，要么是管理效率 低，而其他商业银行可通过规模扩张来获取规模收益。 王聪、邹鹏飞( 2 0 0 3 ) 对中国商业银行1 9 9 6 - - 2 0 0 1 年的经营情况进行实证分 析，估算出各家银行的规模经济系数和范围经济系数，发现大部分商业银行规模 不经济而范围经济，规模不经济的程度与银行资产规模呈正相关关系，股份制商 业银行的范围经济系数高于国有商业银行的范围经济系数，范围经济与银行资产 规模没有必然的联系。 刘宗华、范文燕、易行健( 2 0 0 3 ) 利用s u r 法，研究了中国银行业1 9 9 4 - - 2 0 0 1 年的规模经济和技术进步效应。实证结果显示，中国银行业从总体上来看存在着 轻微的规模不经济，而从单个银行来看，规模相对较小的股份制商业银行和规模 最大的中国工商银行存在着显著的规模不经济现象，其他3 家国有商业银行则存 在规模经济现象，这表明中国银行业存在着u 型平均成本曲线。首次将反映技术 进步的t 引入模型。结果表明技术进步能降低银行的成本，对股份制商业银行尤 其如此。 朱南、卓贤、董屹( 2 0 0 3 ) 研究发现，四大国有商业银行的整体效率要远低 于十大股份制商业银行，而员工人数过多是制约国有商业银行效率提高的一大瓶 颈。模糊不清的产权关系和国有商业银行较低的盈利能力是其效率低下的重要原 因。机构人员的精简在短期内有助于国有商业银行效率的提高，但要从根本上提 8 硕士学位论文第一章导论 升国有商业银行的竞争力，不但要构建国有商业银行盈利性目标的实现机制更 重要的是要进行股份制改革。 于良春，高波( 2 0 0 3 ) 运用指标分析法，生存竞争法分析，以及t r a n s l o g 成本函数对中国银行业进行了实证考察。结果表明，规模经济在中国银行业中的 确存在，但“最大并不是最好”，四大国有商业银行呈现一种规模不经济的状态。 刘宗华、邹新月( 2 0 0 4 ) 利用广义超越对数成本函数估计了我国国有商业银 行及股份制商业银行1 9 9 4 - - 2 0 0 1 年的成本函数，并计算出各自的规模经济和范围 经济。结果表明：国有商业银行存在规模经济而股份制商业银行存在轻微的规模 不经济：国有商业银行在其传统业务( 存款、贷款) 上具有规模经济，在投资上 具有规模不经济，股份制商业银行则相反；国有商业银行及股份制商业银行都存 在总体范围经济；国有商业银行在贷款和存款上的范围经济大于在投资上的范围 经济，股份制商业银行在贷款上不具有范围经济，而在投资和存款上具有显著的 范围经济；国有商业银行和股份制商业银行在贷款和投资组合上都不具有成本互 补性，而在贷款和存款及存款和投资组合上都具有轻微的成本互补性。 彭绮、邹康、赵子铱( 2 0 0 5 ) 在采用非参数法一数据包络分析法( d e a ，d a t a e n v e l o p m e n ta n a l y s i s ) 构建符合我国银行产业的b c c 模型的基础上，对中国银行 业1 9 9 3 u 2 0 0 3 年的经营绩效、技术效率、纯技术效率、规模效率的变迁进行了实 证研究。发现，我国银行业中最具活力、效率最高的是1 0 家股份制商业银行，国 有商业银行尽管在历年的效率评价中多数年份处于规模报酬递减区域，但随着资 产规模的增加，其年平均效率不仅没降低，反而有所上升，说明我国国有商业银 行除规模效率和范围效率外，还可能存在x 一效率。同时也说明只要不断提高内 部管理水平，在技术进步日新月异的今天，国有商业银行完全可以在扩大资产规 模的同时不断提高资源配置效率。银行产业的总体情况是参差不齐，国有商业银 行低效率主要是由产权改革滞后、治理结构不完善、管理一定程度的混乱和资源 的浪费所致，而1 0 家股份制银行内部效率也呈现出较大的差异性，而且它们之间 的差距在1 9 9 3 - - 2 0 0 3 年里有所加大，这也给我们一个提示，即完全的市场化未必 带来银行的高效率和规模收益。 陈敬学、别双枝( 2 0 0 4 ) 采用随机前沿法引用超越对数成本函数和柯布一道 格拉斯函数进行了检验。本文的计量实证研究结果表明，在估计我国商业银行规 模效率时，超越对数成本函数与c o b b - - d o u g l a s 成本函数相比是正确的模型设定。 同时，国有商业银行规模表现出非经济性，而股份制商业银行却表现出经济性； 进一步分析认为国有商业银行规模非经济关键在于产权关系不清、治理结构低 效。 孙秀峰、迟国泰、杨德( 2 0 0 5 ) 的研究发现，中国商业银行改善规模经济情 硕士学位论文 第一章导论 况的努力已见成效，各商业银行于2 0 0 1 年后均处于规模经济有效状态。在样本年 间，股份制商业银行规模经济平均水平均高于国有商业银行。国有商业银行的规 模经济在逐渐好转在样本年间逐渐好转。国有商业银行在1 9 9 8 - - 2 0 0 0 年间出现了 规模不经济现象，2 0 0 1 年之后已经出现微弱的规模经济现象。在国有商业银行中， 中国建设银行规模经济情况最好。股份制商业银行规模经济控制良好。在样本年 间，各股份制商业银行始终存在规模经济，只是在2 0 0 2 年之后有了轻度的起伏。 赵子铱、邹康、彭琦( 2 0 0 6 ) 采用s f a 法构建了我国银行业超越对数成本函 数的p a n e ld a t a 固定效应模型及效率测度方程，对1 9 9 3 2 0 0 3 年间我国银行产业 总体规模效率进行了计量实证分析。结果显示，除个别银行外，我国银行业没有 显示出明显的规模经济或规模不经济现象。 刘胜会( 2 0 0 6 ) 针对困扰我国理论界和实业界的商业银行规模经济问题，结 合我国商业银行实际提出了衡量商业银行规模经济的基本框架和理论模型。理论 和实证研究表明，资本、风险和资产质量是商业银行规模效益的重要影响因素， 在商业银行规模效益的计量中必须综合考虑。同时，作者提出，近年来随着我国 国有商业银行经营管理效率提高和风险管理水平的提升，规模经济状况得到了明 显的改善；但股份制商业银行规模经济效益出现了震荡徘徊现象。因此，我国商 业银行改革必须在资本、风险和管理三维框架内进行，只有各方共同努力，才能 提高我国商业银行规模经济水平，提升我国商业银行的竞争力。 成刚( 2 0 0 6 ) 利用复合成本函数估计我国国有商业银行1 9 9 8 - - 2 0 0 3 年的成本 函数，并计算出各自的规模经济和范围经济。实证表明：时间对我国银行业的规 模经济和范围经济影响不显著；国有商业银行和股份制商业银行都存在着轻微的 规模不经济和范围不经济，国有银行略好于股份制银行。我国商业银行的两种产 出存款和贷款不存在成本互补性。 目前国内对规模经济的研究主要存在以下的问题： 1 成本函数的模型选择单一，几乎都集中于超越对数成本函数，缺乏对其它 形式的成本函数模型的研究和选择，而成本函数模型的选择将对计量结果产生较 大的影响。 2 在规模经济的计量中，忽视了风险和资产质量对规模经济的影响。而从国 外的经验来看，对风险和资产质量的忽视，将会造成对规模经济的高估，对那些 实行稳健经营的银行来说，规模经济将会低估。 3 缺乏对与规模经济相关的其它研究( 如：成本效率，利润效率) 和深入研 究：影响因素分析、特定产品的规模经济等。 4 对总成本的定义存在误解。成本函数中的总成本指的是各项投入指标之 和，而不包括投入指标之外的其它投入成本，否则便无法满足成本函数计算的约 1 0 硕士学位论文第一章导论 束条件，而国内大部分研究都忽略了这个问题。 5 实际模型中面板数据问题没有引起足够的重视。 1 3 研究方法、思路及主要内容 在研究过程中，本文主要运用以下方法： 1 规范分析与实证分析相结合。以与规模经济密切相关的理论为指导对国 有商业银行的规模经济问题展开研究，对银行业的规模经济性及影响因素既进行 一般性的理论分析，也进行实证考察。 2 纵向分析与横向比较相结合。在对我国商业银行的规模经济进行实证分 析时，尽量做到时间序列的趋势分析与横向比较兼顾。 3 定性分析与定量分析相结合。 本文的主要内容分为六个部分。力求通过定量分析来支持定性的论点。 第一部分是导论，主要阐述选题的意义和研究背景，分析在当前形势下研究 银行业规模经济的重要性，并对国内外已有研究的成果进行归纳总结。并且提出 了本文的基本框架与结构。 第二部分是对银行业的现状进行分析，回顾了我国银行业自改革以来取得的 成果，以及存在的一些问题。 第三部分是从银行的财务指标角度来分析银行业的规模经济，通过银行的利 润指标、成本指标以及经营规模等指标的历史数据进行纵向与横向的比较，初步 分析了国有银行和股份制银行的规模经济性，并为第五部分的分析打下基础。 第四部分是对银行业的规模经济进行实证分析，运用超越对数成本函数模 型，分别对国有银行和股份制银行的成本函数进行分析，并测算出各银行的规模 经济值，并对结果进行了进一步的分析。 第五部分是对银行业规模经济影响因素进行的实证分析，从实证角度检验人 均费用率、人均利润率、机构人员数、产权制度等各因素对银行业规模经济的影 响。为了探讨不同结构的银行影响因素是否不同，将样本银行分为国有、股份制、 总体三个样本对银行的规模经济影响因素进行分析。 第六部分根据前面第四、五部分的研究结论提出政策建议。 硕士学位论文第二章中国商业银行的现状分析 第二章中国商业银行的现状分析 商业银行是在市场经济中孕育和发展起来的，它是为适应市场经济发展和社 会化大生产需要而形成的一种金融组织。在现代经济社会中，金融是现代经济的 核心，而商业银行则是金融体系中最重要的组成部分。 2 1 中国银行业的改革历程 中国银行体系的改革是伴随着改革开放的步伐逐步发展的，它起步于上个世 纪的8 0 年代中期，中国人民银行开始作为中央银行而与商业银行分离，并根据 专业分工的不同，建立了中国银行、中国工商银行、中国农业银行和中国建设银 行。初步形成了以中央银行为中心，以专业银行为主体，其它金融机构并存，政 企职责分开的银行体系。同时，为了适应经济的发展，打破几家大银行垄断的局 面，改变官商作风，引进竞争机制，以提高经营效率和金融服务质量，更广泛地 筹集资金，发展经济，建立了一系列的新兴股份制商业银行。1 9 8 6 年，国务院 决定在上海重新组建交通银行。之后，在我国，同时成立了中信银行、招商银行 和深圳发展银行等新型银行。目前，我国已经建立了1 0 多家股份制商业银行， 还有众多的城市商业银行、农村信用合作社。 但是，我国的商业银行从成立之初一直打着政府的烙印，政企不分。自2 0 世纪8 0 年代开始，国家逐渐取消了对国有企业的财政扶持，改为由银行向国有 企业发放政策行贷款。然而，大批国有企业在市场经济的大潮中，不能迅速转变 经营机制以适应新形势的需要，出现了大面积的亏损。由此造成银行形成大量不 良贷款。另一方面，很多地方政府也将银行视为“第二财政”，为了创造政绩， 强迫银行向经营不善、濒临破产的企业贷款。 针对这些现象，从1 9 9 3 年开始，提出了建立国有商业银行的观点。将银行 的政策性业务从四大国有银行中分离出去，成立了三家政策性银行：国家开发银 行、中国进出口银行、中国农业发展银行。要求银行要按照商业银行的要求，建 立自主经营、自负盈亏、自担风险、自我约束的经营机制，实行资产负债比例管 理的风险管理，建立激励机制。 1 9 9 8 年，针对国有商业银行资本金不足的问题，财政部发行了2 7 0 0 亿的特 别国债，用于补充四家银行的资本金。 1 9 9 9 年，为了剥离银行前期形成的不良资产，分别成立了信达、长城、东 方、华融四家资产管理公司，收购了四家银行3 5 0 0 亿元的不良资产。 这些措施，对银行业的发展起到了很好的促进作用，2 0 0 1 年，四家国有银 1 2 硕士学位论文第二章中国商业银行的现状分析 行的不良贷款总额和占全部贷款的比例首次同时下降。 2 0 0 3 年，我国开始了国有商业银行股份制改革的试点工作。此