国际投资复习题--含判断选择.doc

1. 国际投资：是指具有独立投资决策权，并对投资结果承担责任的投资主体，包括跨国公司、跨国金融机构、官方与半官方机构及居民个人等，将其拥有的货币、实物及其他资产或生产要素，经跨国界流动与配置形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国运营以实现价值增值的经济行为。2. 比较优势理论：也称产业选择理论、边际产业扩张论、切合比较优势理论，是建立在比较成本原理基础上的，采用正统的国际贸易理论2X2模型，即对两个国家两种产品进行分析。核心内容是对外直接投资应该从本国已经处于或即将处于比较劣势的产业依次进行。3. 绿地投资：又称创建方式，是指跨国公司等主体在东道国境内依照东道国的法律设置的部分或全部资产所有权归外国投资者所有的企业。4. 契约型投资基金：又称信托投资基金，是指通过发行受益凭证筹资，由基金管理公司、托管公司、投资者以签订信托契约的形式组建的一种投资基金。5. 外国债券：外国债券是国际债券的其中一种，外国债券是借款国在外国证券市场上发行的、以市场所在国的货币为面值的债券。6. 纳斯达克：纳斯达克市场意为全国证券交易协商协会自动报价系统。由两个独立的市场组成，一个是为那些在财务、股份和管理等方面均符合标准的高科技企业提供融资的纳斯达克国家市场，另一个是上市条件更为宽松的小资本市场，即电子柜台交易市场。7. 投资项目可行性研究：是一种项目投资的系统的科学决策分析方法。在项目投资决策前，对项目进行研究评价的一种科学方法，它通过对市场需求、生产能力、工艺技术、财务经济、社会法律环境等情况的详细调查研究，对拟建项目在技术上是否先进适用，在经济上是否合理有利，在社会上是否有效益，在环境上是否允许，在建造力上是否条件具备等进行全面系统的分析和论证，从而明确提出这一项目是否值得投资和如何运营等建议。8. 非股权经营（P84）：是指跨国公司在东道国企业中不参与股份，通过向东道国企业提供技术、管理、销售渠道等与股权没有直接联系的各项服务（无形资产）参与企业的经营活动，从中获取相应的利益与报酬。1.简述当代国际投资的特征。答：1国际投资的领域呈现不完全竞争性2国际投资的目的呈现多样性3国际投资的主体呈现双重性4国际投资所使用的货币呈现多元化5国际投资的环境呈现差异性6国际投资的运行呈现曲折性7国际投资的过程呈现更大风险性2.简述国际生产折衷理论的核心“三优势模式”的具体内容。答：即厂商特定所有权优势、内部化优势和区位优势。三个变量不分主次，他们之间的相互联系和不同组合决定了国际投资活动方式，只有当上述三个条件都得到满足时，投资者才愿意进行对外投资。3.简述开放式基金与封闭式基金的区别。答：1基金的发行限额不同2交易的方式不同3交易价格的依据不同4基金运用率和运用的投资组合不同5适用的投资市场不同6适合的投资者不同4.简述国际直接投资的基本方式。答：1国际独资经营：由某一外国的投资者依据东道国法律，在东道国境内设立的全部资本为外国投资者所有，投资者独自享有企业利润并独自承担经营风险的企业。2国际合资经营：两个或两个以上国家或地区的投资者，在选定国家（一般在投资者中乙方的国家或地区）投资，并按照该投资国或地区法律建立起来的，以营利为目的的企业3国际合作经营：外国投资者和东道国投资者在签订合同的基础上依照东道国法律共同设立的企业。5.简述影响国际直接投资环境的因素。答：对外商的歧视和管理制度、货币的稳定性、政治稳定性、关税保护程度、当地资金的可供性等。 6.简述风险投资的运作流程。答： 筹措资本，建立风险投资公司/基金；收到申请，进行识别、筛选，挑选出有高增长潜力的投资项目；与创业者进行洽谈，评估投资项目，达成并签署投资协议；监管与辅导以使资本增值：提供咨询、参与重大决策、定期财务报告、定期调研；风险资本退出：公开上市、收购、回购、破产清算。请运用国际投资理论，结合当前中国的实际，分析“走出去战略”存在的问题及对策。答：“走出去”战略是中国政府于2000年明确提出的开放战略，在中国企业走出去，并且提高国际竞争力的过程中，我们面临一些问题。以下对面临问题及对策进行阐述：一、企业之间缺乏横向的联系与合作，合作亟待加强问题：分散化经营，使得企业无法在资本、技术、市场、信息以及生产等资源上实现共享与互补，甚至会引发越来越严重的内部过度竞争。对策：在面对国际市场，各类企业只有加强合作，尤其是企业家之间的精诚合作，寻求利益共同点，相互协调，相互依托，优势互补，才能产生最大的对外投资效益，维护国家及企业的共同利益，实现对外投资的总体战略。二、 缺乏全面考察，对外投资目标欠清晰问题：全球国际直接投资从动机看分为以下类型：成本寻求型；市场寻求型；要素寻求型；技术寻求型；政策寻求型。我国有些企业缺乏对外投资的长期发展战略,目标不清晰,为了“走出去”而“走出去”,缺乏科学论证。一些企业不熟悉国际投资方面的法律、会计、资产评估等相关信息,前期准备工作不充分,对当地的文化没有深入的了解，对境外经营过程中可能遇到的困难也考虑不周全,实现对外投资目标的路径不清楚。对策：企业进行海外投资时，应首先立足企业自身的发展需要，明确哪些国家的哪些行业可以为我所用，能够更好的推动企业发展壮大，并据此确定投资方向和目标。确定投资目标后，应充分分析自身技术水平、市场竞争力、产能、海外市场容量、后续资金支持等硬件条件；要充分了解当地的文化、宗教、信仰、政策、制度、法律等软件条件，充分评估国际政治风险，避免因文化冲突和制度冲突而影响海外投资企业运行。三、 复合人才缺失，使得企业捉襟见肘问题：企业进行跨国经营需要大批高级的金融、科技、管理和法律方面的人才,他们不仅要熟练掌握外语,还要通晓国际法和国际商业惯例,而我国企业恰恰缺乏这方面的复合型人才,人才瓶颈已经成为当前制约企业“走出去”的明显障碍。对策：,企业必须采取多种措施,如奖励制度，开设培训班等等。建立有效体系,培养人才、吸引人才、接纳人才。要建立一套能使优秀人才脱颖而出,且能充分发挥其聪明才智的机制与制度。企业在对外投资时应注意制定人力资源战略规划，注重培养国际化管理队伍，储备人力资源，通过内部培训和外部招聘等多种形式,培养通晓国际惯例及熟悉国外经济、政治、法律、文化的复合型高级人才。四、企业的经营管理能力欠缺问题：我国企业现有的海外投资,多数不是由于企业国际化经营所需,而是中国式企业在国外的翻版。这直接导致了海外投资企业在直接面对国际市场时,却按本土化的模式进行管理。这将导致管理不善甚至是管理混乱。企业产权关系模糊,财务管理不规范，经营机制未能与当地市场的运行规则和国际经贸惯例接轨，存在管理上“水土不服”、对市场反应滞后等现象。对策：为此，完善法律法规，为企业走出去提供配套服务成为“走出去”必不可少的一项。选择题：每行一题1国际投资主体：跨过公司、国际金融机构、官方半官方机构、个人投资者；2国际投资分为（投资性质）：国际直接投资、国际间接投资；3国际投资对东道国的影响：外汇增加、产业结构升级；4市场内部化取决因素：产业、区位、国家、公司；5小岛清（比较优势理论）：垄断忽略宏观经济因素、否定垄断优势的决定性作用、立足于日本企业实际情况；6各国证券市场属于：弱式有效市场；7发展中国家投资考虑：市场、技术、管理；8国际投资根本动机和目的：利润最大化；9为国际投资的发展提供物质基础：生产力的发展；10绿地投资优点：独立经营管理、很大程度把握风险；1融资渠道，跨国并购分为：杠杆、管理层、联合；2跨国并购融资方式：现金、股票、债券、债权；3衡量国际化经营程度：跨国、网络、外向、外销；4跨国公司特征：公司内部一体化原则、科技内部化；5在经济与法律上具有独立法人资格：跨国公司的子公司；6下列因素属自然因素：实际增长率、经济结构、劳动生产率；7国别冷热比较法与等级评分法相同的有：政治稳定性；8根据等级评分法（国际投资环境关键项目）：币值、允许比例、当地资本；9投资项目特征：明确目标、阶段性、一次性、整体性；10投资项目周期：确定、准备、执行、验收与总结；1可行性研究注意：科学与公正、客观与合理、结论简单明确；2综合现状，国际证券投资趋势：国际化、增长速度、地位不断提高；3证券交易所组织形式：公司制、会员制；4H股，是内地公司在香港发行股票简称；5股票描述正确项：要式证券；6按股东风险及权益，股票分类：普通股、优先股；7股票交易方式：期货、保证金、期权、价格指数；8有关投资基金特点：专家理财、管理和运作法制化；9按基金买卖有价证券的主要分类：货币、债券、股票；10从事投资基金的国家或政府限制体现在：对象、数量、方法；11债券投资者收益来自于：债息、低买高卖；12国际债券分类：外国、欧洲、全球；13衡量投资收益标准：名义、持有期、到期；风险投资主体：投资者、风险投资机构、创业企业；14高科技创业企业发展阶段：种子、导入、成长、扩张、成熟；15风险投资退出方式：公开上市、收购、回购、破产清算；判断题：每行三题除了考虑对；补偿贸易具体形式（直接间接综合）-对；直接投机间接投资区别（资本移动形式的复杂程度）-错垄断优势理论有效指导企业错；产品生命周期理论（结合起来）解释直接投资的选择对；夏普进行合理定价对；货币贬值，该国企业扩大对外直接投资错；发达国家间相互投资较多对；独资企业最悠久对；横向并购促进利润增长对；敌意收购成功率低对；非股权参与承担风险大错；本土化有利对；跨国公司全球化安排对；跨国银行国际经营具有本土性错；环境物质和非物质分三类，自然、人口、人为错；目标市场由热转冷，投资多，出口少错；动态分析法优点对；投资项目花费不能超过预算错；项目规模大，周期长对；初步可行性研究进一步分析和论证对；当股价处于涨势缓和，迎来买入时机错；柜台交易数量无限制对；B股是国内企业向