小蛇何以吞大象ppt课件

小蛇何以吞大象,财务管理一班第一组,1,吉利并购沃尔沃案例,一.并购前概况及并购背景二.并购动因三.并购过程四.并购效应五.总结,2,一.并购前概况及并购背景,1、并购前概况（1）吉利集团浙江吉利控股集团，始建1986年，由现任集团主席的李书福先生一手创办，并在香港上市，业务主要涉及汽车及汽车零部件的制造与分销。连续4年进入世界500强，连续12年进入中国企业500强，连续9年进入中国汽车行业十强，被评为“国家创新型企业”和“国家汽车整车出口基地企业”。（2）沃尔沃集团沃尔沃集团创建于1927年，是瑞典著名的汽车品牌之一。它是全球领先的商业运输及建筑设备制造商。1999年，沃尔沃集团将旗下的汽车业务出售给美国福特，成为福特的全资子公司。,3,吉利提出并购建议书之前的沃尔沃业绩很不理想，2006年的全球销量只有46万辆，至2008年己经缩减为35.9万辆，亏损额逐年增加。相关数据表明，仅仅是2009年前9个月，沃尔沃汽车的销售额就同比下降了30%，亏损达147亿克朗(约合14.3亿欧元)。连续几年只增不减的亏损额迫使沃尔沃的资产价值从64亿美元迅速下降到20亿美元，资产价值跌幅为高达68.75%。可见，沃尔沃的连年亏损最终使福特失去了信心，决定卖掉沃尔沃的全部股权。,4,实现财务协同，获得较强的盈利能力和偿债能力获得核心技术，增强品牌实力与市场力量扩大市场份额，从战略上进行转型，进军国际市场,二.并购动因,5,6,2.并购背景（1）国际背景美国金融危机爆发以来，过分依赖汽车金融的美国车市遭受了沉重打击。随着金融危机开始殃及实体经济，全球汽车行业统统被卷入其中，欧洲及东亚各主要汽车市场的销量全线飘绿。与欧美市场相比，以中国、印度为代表的新兴汽车市场仍然展现了强劲的增长潜力，在全球车市普遍缺乏景气的年代，这些新兴市场无疑将成为汽车厂商眼中最甜美的蛋糕。（2）国内背景吉利并购沃尔沃这个交易应该说不是心血来潮，也不是一时兴起，而是顺应全球化经济低迷的趋势并结合中国汽车市场的发展特点产生的结果。第一，产销量增长迅速第二，产品结构日趋合理第三，自主品牌迅速发展,7,2007年5月28日，美国福特向全球宣布将出售旗下品牌沃尔沃,三.并购过程,8,2008年12月8日，长安汽车和东风汽车有意出手并购沃尔沃2008年12月17日，吉利集团也有兴趣成为沃尔沃汽车的控股方,9,并购资金来源,10,但第一次交流双方并没有达成一致,11,经过了很长时间的沟通，终于。2009年2月17日，奇瑞和吉利被批准可以参与对沃尔沃汽车的并购，,12,2009年3月，吉利首先获得了发改委的支持函2009年9月9日，吉利汽车首度承认正参与竞购沃尔沃2009年10月，进行最后一次竞标时，美皇冠财团突然参与争购沃尔沃,13,2009年10月28日，福特选中吉利集团为沃尔沃的优先竞标方2010年3月28日，吉利以18亿美元正式收购沃尔沃100%的股权,14,四.并购效应-公司绩效分析,1.盈利能力分析,15,2.偿债能力分析,16,3.营运能力分析,17,4.发展能力分析,18,五.总结,1.并购背景（国际、国内）2.并购方式和动因3.并购过程4.并购效应5.并购启示针对我国企业海外并购的合