关于企业改制上市的若干问题

会计审计专题研讨 1 第一部分：改制重组 一、拟发行上市公司改制重组的总体要求 (一 ) 改制重组的基本原则 1直接面向市场，自主经营，独立承担责任和风险； 2建立、健全公司治理结构，促进股东大会、董事会、监事会以及经理层的规范运作； 3有效避免同业竞争，减少和规范关联交易； 4突出公司主营业务，形成核心竞争力和持续发展的能力。 (二 ) 资产完整和独立性 拟发行上市公司的发起人应符合公司法等有关法律、法规规定的条件，且发起人或股东投入或变更进入拟发行上市公司的业务和资产应独立完整，人员、机构、财务等方面应与原 企业分开。 在保证拟发行上市公司业务和资产独立完整的前提下，对不相关联的经营性或非经营性资产进行剥离，应遵循人员、业务，资产、负债、收入、成本费用等因素配比的原则。由持续经营企业变更形成拟发行上市公司的，应采取整体重组的方式，不得进行任何资产和业务的剥离。 发起人或股东以非货币性资产出资，应将业务所必需的固定资产、在建工程、无形资产以及其他资产完整投入拟发行上市公司。 未经特别批准，拟发行上市公司不应是主要以股权或债权出资组建的投资公司或控股公司。投资公司或控股公司申请发行上市，还应符合公司法及中 国证监会的有关规定。发起人或股东以其持有的股权出资设立拟发行上市公司的，股权应不存在争议及潜在纠纷，发起人或股东能够控制且作为出资的股权所对应企业的业务应与所组建拟发行上市公司的业务基本一致。 (三 ) 业务完整和主营突出 拟发行上市公司主营业务应突出，应有稳定的收入来源，形成业务核心竞争力。 两个以上的发起人以经营性的业务和资产出资组建拟发行上市公司，业务和资产应完整投入拟发行上市公司。并且，所投入的业务应相同，或者存在生产经营的上下游纵向联系或横向联系。 (四 ) 无形资产的处理 发起人以经营性业务有关 的资产出资，应同时投入与该经营性业务密切关联的商标、特许经营权、专利技术等无形资产，不得单独以除土地使用权以外的商标权、特许经营权等无形资产出资折股。 (五 ) 拟发行上市公司在改制重组工作中，应妥善处理下列问题： 1按国家有关规定处理人员分流及安置，妥善安置学校、医院、公安、消防、公共服务、社会保障等社会职能机构。 会计审计专题研讨 2 2对剥离后的社会职能以及非经营性资产，要制定完备的协议，其中非经营性资产不得由拟发行上市公司租赁经营或授权代管。 3剥离后的业务和资产，不得对拟发行上市公司产生经营和费用的依赖。 二、拟发行上市公司改制重组的财务目标和改制的类型 (一 ) 改制重组的财务目标 1剥离非经营资产与不良资产，优化资产结构。 2整合经营业务，突出主营业务，使供产销形成完整的经营体系。只有这样，公司才能独立面对市场。以前，这方面做得不好，有些公司只有产，供销在外，导致大量的关联交易。 3债务重组，优化财务结构，使得公司的资产、负债以及各项比例符合上市的要求。 4合理界定股本规模与股权结构。对折股比率 65%采取下保底、上不封顶。在以前的发行方式下， 3 千万、 4 千万为小盘股，现在 8 千万也只能算小盘股。 盘子小，市场承受能力强。 5减少关联交易，避免同业竞争。按一般惯例，上市前，关联交易大都有利于拟上市公司；上市后，关联交易大都是从上市公司“抽血”。审核一处、二处以及负责财务问题的发审委员对关联交易都十分关注。因此，要尽量避免关联交易。公司在资产重组与改制时，应尽量把同类业务合并起来，这方面香港联交所很严厉，我们略宽些，但也一定要讲清楚，会否对上市公司的产品销售造成影响。 6建立独立的财务核算体系和管理体系。 (二 ) 改制的类型 1企业整体改制 相对比较简单，分两类： (1) 单一主发起人 拿出下面一个独立企业进行整体改制，这种上市公司比较多。 (2) 两个或两个以上主发起人，每个都可能拿一个整体企业进来，这也属于企业整体改制，当然有“拼盘”之嫌。 2部分改制 (1) 单一主发起人以其主要资产出资设立股份有限公司，如钢铁企业。 (2) 各个企业部分改制。每个企业都要剥离其非经营性资产。 3有限责任公司变更为股份有限公司 (1) 有限责任公司变更为股份有限公司，根据其账面值将净资产折为股份有限公司股本，内部组织结构有变化。 (2) 有限责任公司增资，并从 2 个以上股东变更为 5 个以 上股东。 (3) 股权转让后进行变更，主发起人把部分股份转让给其他人，增加发起人，进而变更会计审计专题研讨 3 为股份有限公司。 (4) 有限责任公司先分立，再变更。这又有承续分立与解散分立两种，一般采用承续分立方式，这样业绩可以连续计算；解散分立很少见。 (5) 先合并再变更。分吸收合并与新设合并两种，吸收合并业绩可以连续计算，新设合并各方业绩同样可以连续计算，有先例，如重庆三爱海林股份有限公司。 4原股份有限公司重组后作为拟发行公司 (1) 合并 (包括新设合并与吸收合并 )，比如清华同方作为上市公司以股权交换方式将 山东“下柜”企业吸收合并进来，三年后清华同方的这部分新增股份可上市。 (2) 原股份有限公司分立 (包括承续分立与解散分立 )，承续分立方式下，一个分为两个以上，其中一个承续，其他解散。如大连公司原为股份有限公司，由于第一次改制为股份有限公司时改制得不彻底，不能使股东权益最大化， 1996 年又搞重组，分立原公司，一半股本留下、另一半股本分出 (对等分立 )。解散分立方式迄今还未遇到。 三、拟发行上市公司改制重组的具体要求 (一 ) 经营业绩 符合公司法要求的国有企业、国有控股企业应以规范改制和完整重组的原则改 建为股份有限公司。以完整经营性资产出资发起设立拟发行上市公司的，在符合规范改制和完整重组要求的前提下，可连续计算原企业所投入业务和资产对应的经营业绩。 若追溯计算原企业经营业绩仍难以达到三年连续盈利的，不得追溯至上一层法人单位。 对追溯计算原企业经营业绩，而原企业亏损的，除执行本指导意见外，还应符合中国证监会其他有关规定。 (二 ) 资产完整、产权明晰 企业化管理并取得执照的国有或国有控股的事业单位完整改制重组设立股份有限公司，或事业单位以经营性资产或专利技术等无形资产出资设立股份有限公司，申请发行上市的 ，除原单位或原经营性业务和资产盈利外，应依法界定股权、做到产权明晰，新组建的股份有限公司应按规定的时间独立运行。 1有限责任公司整体变更设立股份有限公司申请发行上市的，原公司业务、资产、债权、债务应整体进入拟发行上市公司，不得对原公司进行业务和资产的剥离，并符合下列条件： (1) 以经审计的净资产额作为折股基础。如变更前进行资产评估并以评估值调整帐务的，不得连续计算原企业的业绩。 (2) 在首次公开发行前一年增加股本或股东的，其新出资的溢价倍数应有合理的依据，并应考虑前次股本（股东）增加至本次股本（ 股东）增加期间公司业务和资产的变化；最近一年内股本（股东）增加的，还应考虑拟发行上市公司首次公开发行股票的价格。 会计审计专题研讨 4 2未经特别批准，同一企业集团内不得组建业务相同或相关联的二家以上上市公司。 (1) 企业（集团）及公司不应将整体业务的一个环节或一个部分组建拟发行上市公司。 (2) 同一企业（集团）已有上市公司的，不得再组建与上市公司业务相同或相关联的拟发行上市公司。 (3) 同一企业（集团）内已有上市公司，再组建的拟发行上市公司的业务和资产应自成体系，业务与已上市公司、集团及其下属其他并行子公司完 全不同，并避免供应、销售等方面的关联交易。 (三 ) 重大资产重组 拟发行上市公司最近三年（不足三年的应包括原企业）发生的重大资产（含股权）置换、收购（包括合并）或出售、增减资本，特别是这些行为导致拟发行上市公司控股股东变更，或 1/3 以上管理层发生变化的，应自变化之日起至少独立运行一个完整会计年度，方可提出发行上市申请。 1重大资产（含股权）置换、收购（包括合并）或出售、增减资本是指达到下列情形之一： (1) 置换，收购或出售资产的总额占拟发行上市公司最近经审计后总资产的 30%以上，但不超过 70%的； (2) 支付或收取置换，收购或出售资产的价款占拟发行上市公司最近经审计后总资产的30%以上，但不超过 70%的； (3) 置换，收购或出售资产相关的利润占公司最近经审计后净利润的 30%以上，但不超过 70%的。 (4) 公司注册资本增加或减少超过 30%，但不超过 70%。依照规定由公积金转增股本或以未分配利润送股，或进行等比例缩股的除外。增资的溢价倍数应执行本指导意见第十五条的有关规定。 2拟发行上市公司发生资产（股权）置换、收购或出售、增减资本的幅度（按上述口径）超过 70%，并且改变主营业务的，公司应 自上述变化之日起至少独立运行三个完整的会计年度，方可提出发行上市申请。 股份有限公司或有限责任公司先分立，再组建拟发行上市公司的，除应符合公司法等有关规定外，还应遵循完整重组的规定，坚持配比的原则。 3在申请发行上市前拟发行上市公司控股合并其他公司的，除应符合公司法等的有关规定外，被合并公司的业务应与拟发行上市公司相同或相近，或存在纵向或横向的联系；被合并的公司应整体进入拟发行上市公司，符合整体重组的有关规定。 4拟发行上市公司发生重大资产（股权）置换、收购或出售、增减资本的，应聘请有证券 期货从业资格的中介机构承担验资、资产评估、审计等业务。若聘请没有证券从业资格许可证的中介机构承担上述业务，在申请发行上市前须另聘有证券期货从业资格的中介机构会计审计专题研讨 5 复核并出具专业报告。 四、拟发行上市公司改制重组的相关法律问题 (一 ) 股份公司设立的方式 公司拟发行股票和上市，其前提条件该企业必须为股份有限公司性质。按照公司法第 74 条的规定“股份公司的设立，可以采取发起设立或者募集设立的方式。”募集设立，是指由发起人认购公司应发行股份的一部分，其余部分向社会公开募集而设立公司。由于目前按照中国证监会的规定， 拟上市公司必须是股份公司已经设立并运行一年，所以就拟上市公司来说，不存在募集设立的问题，均是股份公司设立后的增资发行。因此，拟上市的企业设立为股份公司的均属发起设立性质。但在发起设立中，根据现行的操作方式，主要为以下三种情况：一是新设设立，即五个以上发起人出资新设立一个公司；二是改制设立，即企业将原性质为集体、全民或有限公司资产（包括净资产）进行评估确认后作为原投资者出资，尔后采取对企业进行增资扩股等方式改制为符合公司法规定的股份公司；三是变更设立，即将原有限公司性质公司按公司法第 99 条规定将原公司的净资产 额变更为股份公司的股份总额（即注册资本）。 上述三种发起设立股份公司的方式中，考虑到拟上市公司业绩连续计算问题，故近二年来较为普遍的做法为后二种，即改制设立和变更设立。但因为按照公司法第 152 条规定，对于连续三年盈利，只有“原国有企业依法改建而设立的，或者本法实施后新组建成立，其主要发起人为国有大中型企业的，可连续计算。”因此，对于已为有限公司性质的企业而言，较多选择通过变更设立股份公司的方式，并且往往在变更设立之前，为了合乎公司发行上市条件而进行不良资产剥离、资产重组等行为。但最近证监会颁布的拟发行上市 公司改制重组指导意见（公开征求意见稿）中，规定“由持续经营企业变更形成拟发行上市公司的，应采取整体重组的方式，不得进行任何资产和业务的剥离。”所以，拟发行上市企业在设立股份公司过程中，务必注意政策、规范的调整，以避免产生新的“历史遗留问题”。 (二 ) 关于发起人问题 根据公司法及有关工商法规之规定，股份公司的发起人必须符合规定人数，即 5 人或 5人以上；发起人可以是自然人，也可以是法人，包括事业法人、社团法人和国家规定可以投资的机关法人。但是，在确定拟上市发行公司的发起人时，则必须从能否顺利争取股票发行上市的 角度去选择。如职工持股会及工会作为发起人在工商法规中规定是可以的。但是中国证监会法律部作出的解释却认为职工持股会及工会作为上市公司的发起人存在瑕疵，故凡有存在职工持股会和工会作为发起人的公司发行上市申报文件一律不予受理。 再如一些民营企业拟改制上市时，基于企业创业初家族制的管理模式，总有“肥水外流”和“管理权利”失控的担忧，所以往往在确定股份公司发起人时，法人股东关联关系密切，自然人股东则是血缘关系明晰。当然，从工商法规规定来看，家庭成员在财产权属明确后出会计审计专题研讨 6 资作为股东并不违法，但企业准备发行股票和上市，则必须 有“海纳百川”的胸怀，而且按照今年 3 月 16 日中国证监会最新颁布的招股说明书格式规定，发行人在招股说明书中应披露董事、监事、高级管理人员的个人持股、家属持股及法人持股（即上述人员通过其近亲属能够直接或间接控制的法人持有的股份）。同时，规定发行人应披露上述人员相互之间存在的配偶关系、三代以内直属和旁系亲属关系。因此，在确定股份公司发起人时，必须与企业拟发行上市计划整体考虑，否则，一旦股份公司成立后，该发起人股份转让非常棘手，因为公司法有发起人股三年内不得转让的规定。 (三 ) 关于土地使用权 从目前股份有限公司占 用土地方式来看，合法取得土地使用权主要有如下几种情况：一是作价入股，即股份公司可以通过接受土地使用权作价入股，取得土地。二是出资购买，即股份公司成立后以出让方式取得。三是有偿租用，国家可以租赁方式将土地使用权租给股份公司。但从笔者为客户进行改制工作所遇到的情况来分析，股份公司土地使用权取得中存在的主要问题为以下几个方面：（ 1）非法使用集体所有的土地；（ 2）直接使用国有划拨土地；（ 3）从不具有土地转让条件的转让者中获取；（ 4）从不具备土地使用权出租条件的出租者处租赁使用；（ 5）该土地使用权存在他项权利的限制。 (四 ) 关于改制过程中的资产重组 所谓资产重组，就是在改制过程中对原企业的资产通过剥离、置换、收购、出售等方式进行去粗取精的“包装”行为，其目的是为了拟上市企业资产更具有竞争优势，使企业的各项指标更符合上市的要求。在前几年股票发行额度制的形势下，企业捆绑上市、大中型企业分立出一个车间设立公司后上市的情况较为常见。但最近二年来，中国证监会对企业资产重组的监管和规范进一步加强，强调发起人以经营性业务和资产出资组建拟发行上市公司，业务和资产应完整投入拟发行上市公司，而且，所投入的业务应相同，或者存在生产经营的上下游纵向联系或横向联系。在拟发行上市公司改制重组指导意见中，对变更设立股份公司的企业，明确规定不得进行任何资产和业务的剥离。但是，对于已设立为股份公司的企业，考虑到企业上市后的实际需要，允许进行重大资产（含股权）置换、收购（包括合并）或出售、增减资本。但是这些行为导致拟发行上市公司控股股东变更，或 1/3 以上管理层发生变化的，应自变化之日起至少独立运行一个完整的会计年度，方可提出上市申请。在最新的公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 1 号 招股说明书中，也规定招股说明书应充分披露设立以来股本结构变 化、重大资产重组的行为，披露这些行为的具体内容及所履行的法定程序，以及这些行为对发行人业务、控制权及管理层，以及经营业绩的影响。因此，企业改制过程中的资产重组，不再是简单的资产裁剪和拼合，每次重组行为务必谨慎，以免将来申请股票发行上市时与证监会的规定存在冲突。 (五 ) 关于高新技术成果作价入股问题 根据国家科委、国家工商局 1997 年关于以高新技术成果出资入股若干问题的规定，会计审计专题研讨 7 “以高新技术成果，作价总金额可以超过公司注册资本的百分之二十，但不得超过百分之三十五。”这一规定突破了原先规定的无形资产出资不超过注 册资本 20%的规定，因此，在拟上二板市场的企业改制过程中，以专利技术、专有技术等作为发起人出资的情况比较多。按照该规定，出资入股的高新技术成果，必须已经通过国家科委或省级科技管理部门的认定，同时，在该技术成果经认定后，公司股东必须就高新技术成果入股作价金额达成协议，确定出资额。所以，从程序上说，高新技术成果作价出资时，必须首先经过技术认定，其次由全体股东协商确定作价金额。在实际操作过程中，上述工作较为棘手。笔者曾涉及过一个高新技术作价 2 千万元的股份公司设立案例，技术持有人认为自己持有的是具有国际水准的高新专 有技术，故不能公开，若需经省级科技管理部门认定的话，一是会技术泄密；二是作为高新技术成果，倘若科技管理部门都了解这方面的技术，则无所谓这是高新技术了。他认为是否是高新技术，主要通过市场检验来确定。因此，在实务中，对于技术入股的作价，各方股东都十分敏感，故在相关技术成果作价协议中，各投资股东应对核心技术的权属、该技术功能、效用及后续技术的权利归属等诸多方面作详细规定，以防止将来产生争议。事实上，证监会在最新的招股说明书格式中也已规定发行人应披露核心技术的来源和方式，说明是否拥有核心技术的所有权，说明所拥有的核 心技术在国内外同行业的先进性等等。 五、拟发行上市公司改制重组的相关财务会计问题 (一 ) 发起人出资中应注意的问题 1. 发起人以经营性资产出资的，应符合完整重组原则，与经营性资产相对应业务相关的在建工程、辅助设施、供销设施、加工服务设施等应一并投入拟上市公司。 实务中，有些公司通过集团的销售公司销售，不行。 2003 年 9 月 19 日 中国证监会发布证监发行字 2003116 号 文 关于进一步规范股票首次发行上市有关工作的通知 ，规定 发行人申请首次公开发行股票并上市，具有直接面向市场独立经营的能力，最近一年和最 近一期，发行人与控股股东 (或实际控制人 )及其全资或控股企业，在产品 (或服务 )销售或原材料(或服务 )采购方面的交易额，占发行人主营业务收入或外购原材料 (或服务 )金额的比例，均不超过 30%；具有完整的业务体系，最近一年和最近一期，发行人委托控股股东 (或实际控制人 )及其全资或控股企业，进行产品 (或服务 )销售或原材料 (或服务 )采购的金额，占发行人主营业务收入或外购原材料 (或服务 )金额的比例，均不超过 30%；具有开展生产经营所必备的资产，最近一年和最近一期，以承包、委托经营、租赁或其他类似方式，依赖控股股东(或实际控 制人 )及其全资或控股企业的资产进行生产经营所产生的收入，均不超过其主营业务收入的 30%。 2. 发起人出资应产权清晰，所有非现金形式的出资资产，应拥有完整的所有权，不存在质押、争议、潜在纠纷等不确定性因素。 3. 发起人以股权方式出资的，不得超过拟上市公司出资额的 50%。 会计审计专题研讨 8 各地工商局对能否以股权方式出资存在争议。有的委员不赞成这种方式。 4. 发起人以债权方式或债权转股权方式出资的，不得超过拟上市公司出资额的 20%。 这种方式比较少见，股份公司设立和上市过程中比较麻烦。此种方式尽量避免。 5. 发起人以经营 性业务相关的资产出资，应同时投入与该经营性业务密切相关的商标权、专利权、著作权，非专利技术、特许经营权等无形资产。 这是审核备忘录 1 号要求的。 关于商标权 案例，万家乐商标权在母公司，上市公司中没有商标权，后来母公司业绩不好，商标权卖给上市公司，卖了 3 个多亿。厦华母公司占用上市公司资金 3 亿多元，还不出，就将商标权评估，卖给上市公司，最终没通过。 股票发行审核标准备忘录 第 1 号规定， 商标权作为能为公司带来超额利润的一种无形资产，对公司经营业绩具有重大影响。鉴于拟上市公司前三年业绩中包含了商标权给公司带来的超额利 润，因此拟上市公司商标权处置方式应遵循以下原则： (1) 改制设立的股份公司，其主要产品或经营业务重组进入股份公司的，其主要产品或经营业务使用的商标权须进入股份公司。 (2) 定向募集公司应按上述要求对商标权的处置方式予以规范。 (3) 拟上市公司应在获准发行前将商标权处置相关的手续办理完毕，并在招股说明书中充分披露商标权的处置方式。 (4) 对商标权以外的其他工业产权、非专利技术处置方式应比照商标权的上述要求进行处理。 其他工业产权、非专利技术 在作价上有些特殊要求。企业会计准则 无形资产规定， 企业为首次发行股票而接受投资者投入的无形资产，应以该无形资产在投资方的价值作为入账价值。 如无形资产是购买的，还好办，但是自创的，成本较低。 6. 土地使用权原则上应以出 (受 )让方式取得；以租赁方式取得的，租赁期应不少于 40年。 土地使用权有三种处置方式，出租（向土管局、向大股东）、出让和折价入股（国有企业才有）。 7. 非经营性资产的剥离与处置 非经营性资产指福利性设施如食堂、医院、学校等。但特殊情况下，如在山区内成立的企业，医院、学校若剥离，就没有办法生存，因此这种情况下，允许非经营性资产暂不剥离。 8. 特别关注的问题 (1) 资产的完整性 如，湖南某生产铝锭的企业，设立股份公司时，发电系统未进入股份公司，发行部初审报告第一个问题就是资产不完整，因为发电系统 90%的电为股份公司服务，而股份公司的电力成本很大。第一，委员要考虑影响，供电系统只是进行加工，外购成本 3、 4 个亿，加工成本 1,000 多万；其二委员要考虑原因，供电系统承担社会职能，向居民供电，若进入股份会计审计专题研讨 9 公司，还要向居民收取电费，很麻烦；第三，委员要考虑未来如何解决，公司解释母公司已批为债转股企业，供电系统不能独立出来。股份公司和集团公司签订动能 服务协议，按实际发生成本定价。解释有一定道理，勉强过会。 广东有一家企业，设立时将主要设备投入股份公司，仅留不常用设备在集团。后发行部预审员审核时发现，股份公司向集团公司租赁设备，后向集团公司购买设备，因此初审报告提出的第一个问题就是资产不完整。委员也认为，设立时投入资产确实不完整，但考虑到这些设备先是租赁、后买入，影响不大。 (2) 资产的质量 如一家旅游企业，旅游企业有些政策限制，景点门票是不能进入股份公司的。旅游企业很大一块资产就是宾馆，景区附助设施，如凉亭、台阶、厕所。初审报告第一个问题就是资产的 质量差。 又如有一家企业设立股份公司时投入资产中有很大一部分为应收账款，后收不回来，计提 2,000 多万元坏账准备，发行部认为投入的资产质量差。企业的处理是，将计提的坏账准备冲资本公积，并用现金补入 2,000 万元，增加资本公积。实质上用现金补足坏账准备。后过会。 (3) 业务的完整性 江苏有家港口企业，规模较大，从事内外贸易、原油、集装箱、煤炭等业务，设立股份公司时将从事原油的港口投入股份公司，发行部初审报告第一个问题认为业务不完整。委员审核中，根据企业提供的材料，公司从事原油的业务有专门的两个分公司，有独立 的帐册，独立的地点，因此，尽管从大的方面不够完整，但原油业务具有相对独立性。最终勉强过会。 江苏有一家做电信系统的企业，业务重点是产品设计、软件开发、测试和销售，前后工序委托外面企业进行，发行部初审报告认为业务不完整。最终否决。 (4) 公司的独立经营能力 旅游企业，景区的台阶、凉亭等，很难独立运作，与风景管理区签订协议，将资产交给风景管理区管理，每年门票收入中给企业一部分。初审报告认为公司独立经营能力存在一定问题。最终没过会。 港口企业，股份公司没什么业务，主要业务在子公司，而子公司为中外合资企业，属共同 控制，尽管有控股权，但对子公司的经营不能绝对控制。最终被否。 (5) 大股东的财务状况、盈利能力和独立生存能力 江苏港口企业，原油这块业务利润 4,000 多万利润，而整个集团的合并利润为 300 万元，且为保留意见的审计报告，保留意见说有 3 亿多元的不良资产，实际上集团公司为亏损公司。后委员进行分析，港务局进行改制，拟核销不良资产，人员上精简，改制成独立的公司。发审会时让老总专门就大股东今后计划进行说明，说明较满意，过会。 贵州有一家企业，设立股份公司时只有两个较小的企业，其中一部分业务拿出投入股份会计审计专题研讨 10 公司，母公司只有 一部分业务，亏损。发审会老总专门进行解释，后过会。 (二 ) 审计、评估的会计制度基准问题 在股份制改组过程中，在股份有限公司成立之前，改组主体是改为执行企业会计制度，还是继续执行其原执行的会计制度？诚然，从法律形式上来看，此时，股份有限公司尚未成立，执行的应是原制度；但如若股份制改组的最终目的是使改组主体成为股份有限公司公开募集股份并上市，改组后，将实行企业会计制度，所以从可比性的角度出发，为以上目的而编制的会计报表及进行的审计、评估，也应以企业会计制度为基准，所发表的审计意见中有关合法性方面 也应为是否符合企业会计准则和企业会计制度的规定，并在会计报表附注之二“会计报表编制基准”中对此作充分的披露。否则，待改制成功上报材料时，再按企业会计制度作调整，这将给实务工作带来诸多不便，最明显的问题是可能导致原发起人股本不到位。 (三 ) 评估调账及业绩连续计算问题 企业改制的评估调账问题主要可以分两种情况： 一种是原国有企业或集体企业改组成股份有限公司。根据国有资产评估管理办法第3 条规定，此时应当评估并调账。而在公司成立以后的增资扩股中，则可以评估但不可调账。 另一种是对持续经营的有限 责任公司改组为股份有限公司。我们认为，可以根据国有资产评估管理办法及其施行细则的精神，进行评估，但不可以调账。其主要理由是企业会计准则要求以历史成本作为会计记账原则，实行公司制以后评估并调账，与历史成本计价原则不符。况且，公司法第 99 条规定，有限责任公司依法经批准变更为股份有限公司时，折合的股份总额应当与公司净资产额相等，其中，亦未涉及评估调账事宜。 但将有限责任公司改组成股份有限公司时的评估调账有两种例外： 1外商投资企业中的有限责任公司改组为股份有限公司时，需要评估调账。其依据是，国家 税务总局 1993 年 12 月关于股份制试点企业若干涉外税收政策问题的通知，以及财政部财会 199428 号关于外商投资企业改组股份制企业有关重估会计处理规定的通知规定，外商投资企业因改组，或者与其他企业合并成为股份制企业而进行资产重估的，重估价值与资产原账面价值之间的差额，应计入外商投资企业资产重估当期的损益并计算缴纳所得税。 2国有独资有限责任公司，国家另有规定的，从其规定。 综上所述，新设股份公司可以进行评估。但对历史遗留问题企业、定向募集股份公司和持续经营满两年以上的其他股份有限公司，由于发 行上市前无法对这些公司设立时投入资产的价值重新进行评估，而发行上市前并未发生产权变动，按会计准则要求持续经营企业即使进行资产评估也不能进行调账，为了避免多次评估给企业增加负担，根据中国证监会发行监管部的意见，上市前不再重新进行评估，如企业认为必要，可以披露发行前的资产评估资料，但不得据以调账。根据中国证监会发行部目前的规定，有限责任公司改制为股份有限公司如会计审计专题研讨 11 若评估调账，那么评估调账以前的经营业绩就不可以连续计算。 (四 ) 评估调账起始日和建账日的确定问题 企业改制的评估调账起始日和新公司建账日，主要有以下 三个时点可以选择：评估基准日；发起人首批资产投入日和公司成立日。 由于评估是为了设立股份有限公司，所以在股份有限公司成立后即作评估调账，应属理所当然，但是股份有限公司成立手续上又需要经过评估调账之后的验资报告，这导致了一个死循环，因而不可能行得通；由于发起人首批资产投入，是组建股份有限公司建账的基础，所以，我们建议，为使评估调账的内容与评估结果相配套，以评估基准日作为评估调账起始时点，在新公司建账日即作评估调账。而新公司建账日应是发起人首批资产投入日。 对评估基准日至公司建账日之间的净资产的变化，根据国 有资产管理局国资办发199236 号国有资产评估管理办法施行细则第 36 条，可按原评估方法作相应调整。 (五 ) 个人取得量化资产时的个人所得税问题 为了鼓励股份制改组，国家税务局国税发 200060 号国家税务局关于企业改组改制过程中个人取得的量化资产征收个人所得税问题的通知规定，允许集体所有制企业在改组为股份合作制企业时可以将有关资产量化给职工个人，对职工个人以股份形式取得的仅作为分红依据，不拥有所有权的企业量化资产，不征收个人所得税；对职工个人以股份形式取得的拥有所有权的企业量化资产，暂缓征 收个人所得税；待个人将股份转让时，就其转让收入额，减除个人取得该股份时实际支付的费用支出和合同转让费用后的余额，按“财产转让所得”项目计征个人所得税；对职工个人以股份形式取得的企业量化资产参与企业分配而获得的股息、红利，应按“利息、股息、红利”项目征收个人所得税。 我们认为，上述规定与中华人民共和国个人所得税法的精神是一致的，所以，对非集体所有制企业的股份制改组，在没有正式的法规作具体规定的情况下，如企业要求按上述文件规定的精神参照办理，可比照上述规定执行，但应取得主管税务机关批准文件和发起人自行履行 缴纳潜在税收义务的书面承诺。 (六 ) 国家扶持基金的折股及折股尾差的会计处理问题 国家扶持基金大部分是由减免税形成的。减免税的含意应是国家依据有关法规予以减征或免征的税款，这部分税款本应留给企业，作为支出的减项，然后转入所有者权益，但地方财税部门在减免税批准文件中往往要求企业在盈余公积或资本公积中单独作为一个明细项目 -国家扶持基金列示，这就引来了股份制改组时，国家扶持基金是折为国家股还是归老股东享有的问题。若改组企业欲将此项基金折股为老股东所有，则应取得主管财政或税务或国有资产管理部门的批准文件。 如果政府部门没有明确的批复，可暂作如下处理：明细账上不调整，仍作为净资产反映，但不折股，以保持原貌；如果证券管理部门等要求原企业的净资产与股份制改组后的股本相等，则暂将该国家扶持基金调至长期应付款反映，并在会计报表附注重要事项等处作适当的披露。 会计审计专题研讨 12 顺便一提的是，有限责任公司变更为股份有限公司时折股的一个具体技术问题，由于股份总额往往是整数，而净资产数额往往是带有角分的，这就产生了折股尾差的会计处理问题。根据折股方案，通过董事会决议，可将其尾差通过利润分配转入应付股利。 (七 ) 折股比率及股利分配比例问题 实务工作中，有人提出，主发起人不同资产采取不同折股比例是否可以？主发起人折股比率可否与其他发起人不一致，如其他发起人按 1/1 折股比率 (即股本 /改组前净资产 )计算，主发起人按 0.65/1 计算是否可以？股利分配时未按出资比例分配如何补救完善？ 我们认为，折股比率问题，对有国有资产参与的，根据国家国有资产管理局、国家体改委 1994 年 11 月 3 日发布的国资企发 199481 号股份有限公司国有股权管理暂行办法第二章第 12 条规定：“国有资产严禁低估作价折股，一般应以评估确认后净资产折为国有股的股本。如不全部折股 ，则折股方案须与募股方案和预计发行价格一并考虑，但折股比率 (国有股股本 /发行前国有净资产 )不得低于 65%”。据此，我们认为主发起人同批资产折股比例，毫无疑问应当一致；至于其他发起人出资折股比例与主发起人的折股比例不一，当然可以，只要这一比例符合公司法规定，并在发起人协议国注明。而股利不按股份分配，是违背公司法同股同利的原则的，应建议企业予以纠正，或采取其他方式妥善解决。 (八 ) 无形资产 -土地使用权的概念及土地出让金减免的会计处理问题 有关土地方面的支出一般包括：土地征用费 (包括青苗补偿费 等 )、土地开发费 (即通常所指的“三通一平”费用 )和土地出让金三部分。前两者应作为在建工程支出，随后转入固定资产，后者因是为取得土地使用权而发生的费用，所以应作为无形资产处理。而实务工作中，土地开发费与土地出让金往往未予厘清，或将土地开发费单列反映，或并在无形资产中核算，这就有失常理。因此，我们首先应建议企业作出调整。如果上述评估已确认并调账，则从其处理。 对土地出让金的减免问题，可分两种情况分别作出处理： 一是视作土地管理部门给予企业的一种捐赠，列作资本公积。作如此会计处理的前提就是在土地出让合同中明确 土地单价、折扣、净值等数额，并承诺该等折扣由企业所有，土地管理部门不再享有。以土地原值借记无形资产 -土地账户，以实付银行存款贷记银行存款，差额 (即折扣 )贷记资本公积。 二是视作一般交易，土地按实付金额作原值，不产生资本公积。作如此会计处理的前提是在土地出让合同中并没有明确土地原值、折扣、净值等数字，只列折扣后的数额。 (九 ) 以无形资产使用权对外投资的会计处理问题 无形资产一般来说是某个企业独享的。但实务工作中存在着这么一种现象：用无形资产使用权去投资，如母公司将专有技术使用权给另一公司使用。实 际上，这可以理解为专有技术等使用范围的扩大，是原企业专用技术价值的降低，所以，从这一角度出发，以此为例，比较合理稳健的会计处理方法是作：借记长期股权投资，贷记无形资产 -专有技术，即冲会计审计专题研讨 13 减原无形资产账面价值；之后，按冲减后的无形资产 -专有技术账面价值摊销。假如投资值大于摊余的无形资产 -专有技术的账面价值，则差额作资本公积。 (十 ) 改制重组时做到资产独立、减少关联交易 1发起人或股东不得通过保留采购、销售机构、垄断业务渠道等方式干预拟发行上市公司的业务经营。 2从事生产经营的拟发行上市公 司应拥有独立的产、供、销系统，主要原材料和产品销售不得依赖股东及其下属企业。 3专为拟发行上市公司生产经营提供服务的机构，应重组进入拟发行上市公司。 4主要为拟发行上市公司进行的专业化服务，应由关联方纳入 (通过出资投入或出售 )拟发行上市公司，或转给无关联的第三方经营。具有自然垄断性的供水、供电、供汽、供暖等服务，应确保公平、公开定价。 5拟上市公司的资金、资产不得被主发起人或其控制的企业占用。 会计审计专题研讨 14 第二部分：辅导期 一、股票发行上市辅导工作的主要内容 拟公开发行股票（ A、 B 股）的股份有限公 司应符合公司法的各项规定，在向中国证监会提出股票发行申请前，均须具有主承销资格的证券公司辅导，辅导期限为一年。辅导机构应严格按照公司法、证券法等法律法规的要求，勤勉尽责，诚实信用，做好辅导工作。拟发行公司应积极配合辅导机构做好工作，按要求提供企业的有关情况，并对所提供资料的真实性负责。 辅导内容主要包括以下方面： 1股份有限公司设立及其历次演变的合法性、有效性。 2股份有限公司人事、财务、资产及供、产、销系统独立完整性。 3对公司董事、监事、高级管理人员及持有 5%以上（含 5%）股份的股东（ 或其法人代表）进行公司法、证券法等有关法律法规的培训。 4建立健全股东大会、董事会、监事会等组织机构，并实现规范运行。 5依照股份公司会计制度建立健全公司财务会计制度。 6建立健全公司决策制度和内部控制制度，实现有效运作。 7建立健全符合上市公司要求的信息披露制度。 8规范股份公司和控股股东及其他关联方的关系。 9公司董事、监事、高级管理人员及持有 5%以上（含 5%）股份的股东持股变动情况是否合规。 二、辅导期内拟发行上市公司独立经营、规范运作的要求 (一 ) 拟发行上市公司的资产应做到 独立完整。 1发起人或股东与拟发行上市公司的资产产权要明确界定和划清。发起人或股东投入公司的资产应足额到位，并办理相关资产、股权等权属变更手续。 2发起人或股东将经营业务纳入拟发行上市公司的，该经营业务所必需的商标应进入公司。对于由拟发行上市公司拥有的商标使用权，需要许可其他关联方或第三方使用的，应签定公平合理的合同。 3与主要产品生产或劳务提供相关的专利技术和非专利技术应进入拟发行上市公司，并办妥相关转让手续。 4拟发行上市公司应有独立于主发起人或控股股东的生产经营场所。拟发行上市公司原则 上应以出让方式取得土地使用权，以租赁方式从主发起人或控股股东取得合法土地使用权的，应保证有较长的租赁期限和确定的取费方式。 (二 ) 拟发行上市公司的人员应做到独立。 会计审计专题研讨 15 1存在同业竞争、或重大关联交易的拟发行上市公司，其董事长不得由股东单位的法定代表人兼任。该股东单位的法定代表人是指拥有拟发行上市公司 5%以上股权的股东单位的法定代表人。 2拟发行上市公司的总经理（含总裁等相当称谓）、副总经理、财务负责人、营销负责人、董事会秘书等高级管理人员应专职在公司工作并领取薪酬，不得在持有拟发行上市公司5%以 上股权的股东单位及其下属企业担任除董事、监事以外的任何职务，也不得在与上述人员所任职拟发行上市公司业务相同或相近的其他企业任职。 3控股股东、其他任何部门和单位或人士推荐前款所述人员人选应通过合法程序，不得超越拟发行上市公司董事会和股东大会作出的人事任免决定。 4拟发行上市公司应拥有独立于股东单位或其他关联方的员工，并在有关社会保障、工薪报酬、房改费用等方面分帐独立管理。 (三 ) 拟发行上市公司的机构应做到独立。 1拟发行上市公司的生产经营和办公机构与控股股东完全分开，不得出现混合经营、合 署办公的情形。 2控股股东及其他任何单位或个人不得干预拟发行上市公司的机构设置。 3控股股东及其职能部门与拟发行上市公司及其职能部门之间不存在上下级关系，任何企业不得以任何形式干预拟发行上市公司生产经营活动。 (四 ) 拟发行上市公司应做到财务独立。 1拟发行上市公司应设立其自身的财务会计部门，建立独立的会计核算体系和财务管理制度，并符合有关会计制度的要求，独立进行财务决策。 2拟发行上市公司应拥有其自身的银行帐户，不得与其股东单位或其他任何单位或人士共用银行帐户。 3股东单位或 其他关联方不得以任何形式占用拟发行上市公司的货币资金或其他资产。 4拟发行上市公司应依法独立进行纳税申报和履行缴纳义务。 5拟发行上市公司应独立对外签定合同。 6拟发行上市公司不得为控股股东及其下属单位、其他关联企业提供担保，或将以拟发行上市公司名义的借款转借给股东单位使用。 三、辅导期内拟发行上市公司避免同业竞争、减少并规范关联交易的要求 拟发行上市公司在提出发行上市申请前，应避免其主要业务与实际控制人及其控制的法人从事相同、相似业务的情况，避免同业竞争。 拟发行上市公司非主营 业务存在同业竞争的，应制定具体解决的措施。对是否存在同业竞争，发行人董事应从业务的性质、业务的客户对象、产品或劳务的可替代性、市场差别等方面判断，并充分考虑对拟发行上市公司及其股东的客观影响。 会计审计专题研讨 16 (一 ) 对存在同业竞争的，拟发行上市公司在提出发行上市申请前应采取以下措施（但不限于）加以解决： 1针对存在的同业竞争，通过收购、委托经营等方式，将相竞争的业务集中到拟发行上市公司。 2竞争方将有关业务转让给无关联的第三方。 3拟发行上市公司放弃与竞争方存在同业竞争的业务。 4竞争方就解决同业竞争， 以及今后不再进行同业竞争做出书面承诺。 (二 ) 拟发行上市公司在提出发行上市申请前，存在数量较大的关联交易，应制定有针对性的减少关联交易的实施方案，并注意下列问题： 1发起人或股东不得通过保留采购、销售机构，垄断业务渠道等方式干预拟发行上市公司的业务经营。 2从事生产经营的拟发行上市公司应拥有独立的产、供、销系统，主要原材料和产品销售不得依赖股东及其下属企业。 3专为拟发行上市公司生产经营提供服务的机构，应重组进入拟发行上市公司。 4主要为拟发行上市公司进行的专业化服务，应由关联方纳入（通 过出资投入或出售）拟发行上市公司，或转由无关联的第三方经营。具有自然垄断性的供水、供电、供汽、供暖等服务，应确保公平、公开定价。 (三 ) 判断和掌握拟发行上市公司的关联方、关联关系和关联交易，除按有关企业会计准则规定外，应坚持从严原则。 关联方主要是包括：控股股东；其他股东；控股股东及其股东的控制或参股的企业；对控股股东及主要股东的有实质影响的法人或自然人；发行人参与的合营企业；发行人参与的联营企业；主要投资者个人、关键管理人员、核心技术人员、或与上述关系密切的人士控制的其他企业；其他对发行人有实质影响 的法人或自然人。 关联关系主要是指在财务和经营决策中，有能力对发行人直接或间接控制或施加重大影响的方式或途径，主要包括关联方与发行人之间存在的股权关系、人事关系、管理关系及商业利益关系。发行人董事会应对上述关联关系的实质进行判断，而不仅仅是基于与关联方的法律联系形式，应指出关联方对发行人进行控制或影响的具体方式、途径及程度。 关联交易主要包括：购销商品；买卖有形或无形资产；兼并或合并法人；出让与受让股权；提供或接受劳务；代理；租赁；各种采取合同或非合同形式进行的委托经营等；提供资金或资源；协议或非协议许 可；担保；合作研究与开发或技术项目的转移；向关联方人士支付报酬；合作投资设立企业；合作开发项目；其他对发行人有影响的重大交易。 (四 ) 无法避免的交联交易应遵循市场公正、公平、公开的原则，关联交易的价格或取费原则上应不偏离市场独立第三方的标准。对于难以比较市场价格或订价受到限制的关联交易，应通过合同明确有关成本和利润的标准。 会计审计专题研讨 17 拟发行上市公司应在章程中对关联交易决策权力与程序作出规定。股东大会对有关关联交易进行表决时，应严格执行公司章程规定的回避制度。对于需要由独立董事、财务顾问、监事会成员发表意见的关联 交易，应由其签字表达对关联交易公允性意见后方能生效。需要董事会、股东大会讨论的关联交易，关联股东或有关联关系的董事应予以回避或做必要的公允声明。 会计审计专题研讨 18 第三部分：发行申请 一、发行上市的规范性要求 (一 ) 时间要求 1自 2004 年 1 月 1 日起，发行人申请首次公开发行股票并上市，应当自设立股份有限公司之日起不少于三年。国有企业整体改制设立的股份有限公司、有限责任公司依法整体变更设立的股份有限公司或经国务院批准豁免前款期限的发行人，可不受规定期限的限制。 2发行人申请首次公开发行股票并上市，最近三 年内应当在实际控制人没有发生变更和管理层没有发生重大变化的情况下，持续经营相同的业务。因重大购买、出售、置换资产、公司合并或分立、重大增资或减资以及其他重大资产重组行为，导致发行人的业务发生重大变化的，有关行为完成满三年后，方可申请发行上市。 (二 ) 发行人申请首次公开发行股票并上市，除需按照关于对拟发行上市企业改制情况进行调查的通知 (证监发字 1998259 号 )的要求，做到人员独立、资产完整和财务独立外，还应当符合下列要求： 1与控股股东 (或实际控制人 )及其全资或控股企业不存在同业竞争； 2具有 直接面向市场独立经营的能力，最近一年和最近一期，发行人与控股股东 (或实际控制人 )及其全资或控股企业，在产品 (或服务 )销售或原材料 (或服务 )采购方面的交易额，占发行人主营业务收入或外购原材料 (或服务 )金额的比例，均不超过 30%； 3具有完整的业务体系，最近一年和最近一期，发行人委托控股股东 (或实际控制人 )及其全资或控股企业，进行产品 (或服务 )销售或原材料 (或服务 )采购的金额，占发行人主营业务收入或外购原材料 (或服务 )金额的比例，均不超过 30%； 4具有开展生产经营所必备的资产，最近一年和最近一期，以承包、 委托经营、租赁或其他类似方式，依赖控股股东 (或实际控制人 )及其全资或控股企业的资产进行生产经营所产生的收入，均不超过其主营业务收入的 30%； 5董事长、副董事长、总经理、副总经理、财务负责人、董事会秘书，没有在控股股东 (或实际控制人 )中担任除董事以外的其他行政职务，也没有在控股股东 (或实际控制人 )处领薪； 6在独立性方面不存在其他严重缺陷。 (三 ) 发行人应当参照关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见，建立独立董事制度。在申请首次公开发行股票并上市时，董事会成员中应当至少包括三分之一独立董事，且独 立董事中至少包括一名会计专业人士 (会计专业人士是指具有高级职称或注册会计师资格的人士 )。 (四 ) 发行人首次公开发行股票所筹集的资金，应当有明确的用途，投资项目应当经过慎重论证，筹资额不得超过发行人上年度末经审计的净资产值的两倍。 会计审计专题研讨 19 二、发行申请所需财务资料 1审计报告：三年零一期报告 .各年度报告 2发行前三年公司原始会计报表与申报会计报表差异情况的审阅报告 3关于重大关联交易等事项的说明 4内部控制审核报告 5关于主要税种有关税收优惠的鉴证意见 6同意应用报告的函 7会计师声明 三、发行申 请时需关注的相关财务会计问题 (一 ) 资产负债比例与对外投资占净资产的比例 股票发行与交易管理暂行条例第 9 条第 1 款规定“发行前一年末，净资产在总资产中所占比例不低于 30%。” 对于编制合并报表的公司，计算净资产占总资产的比例是以合并报表为依据，还是以母公司报表为依据，招股说明书准则以母公司的资产负债表为依据。中国证监会证监发行字2002122 号文规定：“发行前一年末，资产负债率高于 70的公司申请公开发行股票应满足以下条件：一、发行前每股净资产不得低于一元人民币。二、发行后资产负债率原则上不高于 70。”有些行业不受限制，如银行。 公司法第 12 条规定，“公司向其他有限责任公司、股份有限公司投资的，除国务院规定的投资公司和控股公司外，所累计投资额不得超过本公司净资产的 50%，在投资后，接受被投资公司以利润转增的资本，其增加额不包括在内。”对本条规定的具体执行，证监会发行监管部在股票发行审核标准备忘录第 12 号中作了明确。 (二 ) 税收问题 1所得税 (1) 高新技术企业的税收优惠 根据财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知 (财税字 (94)001号 )文件的规定，以下公司可以享有 15%所得税税率的优惠： 公司地处国务院批准的高新技术开发区，而且被有关部门认定为高新技术企业，可减按15%的税率交纳所得税；另外，开发区内的新办企业自投产之年起免征所得税两年。 如果公司地处五大经济特区，亦可享受 15%的所得税优惠。 (2) 外商投资企业的税收优惠 生产性企业两免三减半。 (3）西部大开发的税收优惠 会计审计专题研讨 20 国发 200033 号文国务院关于实施西部大开发若干政策措施的通知，对设在西部地区企业国家鼓励类产业的内资和外商投资企业在 2001年到 2010年按 15%的税率征收企业所得税。 (4) 国家确定的 “老、少、边、穷”地区的新办企业，经主管税务机关批准，可在三年内减征或免征所得税。 (5）民政部门举办的福利生产企业安置“四残”人员占生产人员总数 35%以上，暂免征所得税，未达到 35但超过 10的，减半征收所得税 . 中华人民共和国残疾人保障法第二条规定，残疾人是指在心理、生理、人体结构上某种组织功能全部或部分丧失，以正常方式从事某种活动能力的人。残疾人福利企业具备一定的条件才能享受国家税收政策，具备国家规定的开办企业的条件，安置四残人员达到规定的比例，生产经营项目符合国家产业政策，每个残疾职工都有适当 的岗位等 7 个条件。 (6) 国产设备投资所得税抵免。 分为内、外资，购买国产设备的 40%可以从购置设备当年比前一年新增的企业所得税中进行抵免。 2增值税 除福利企业、校办企业等按国家税务总局有关规定可享受免减增值税的情况外 (校办企业从 2000 年起不再享受减征增值税优惠 )，县、市自行确定的增值税优惠一般应调整补交。 3个人所得税 (1) 国家税务总局在 1994 年就以关于印发征收个人所得税若干问题的规定的通知一文明确规定：“股份制企业在分配股息、红利时，以股票形式向股东个人支付应得的股息、红利（即派发红 股），应以派发红股的股票票面金额为收入额，按利息、股息、红利所得项目计证个人所得税。利息、股息、红利所得实行源泉扣缴的征收方式，其扣缴义务人应是直接向纳税义务人支付利息、股息、红利所得的单位，亦即是股份制企业”。 (2) 1997 年 12 月 25 日国税发 1997198 号明确 :股份制企业用资本公积金转增股本不属于股息、红利性质的分配，对个人取得的转增股本数额，不作为个人所得，不征收个人所得税；股份制企业用盈余公积金派发红股属于股息、红利性质的分配，对个人取得的红股数额，就作为个人所得征税。派发红股的股份制企业 作为支付所得的单位应按照税法规定履行扣缴义务。 (3) 2000 年 3 月 29 日国家税务总局关于企业改组改制过程中个人取得的量化资产征收个人所得税问题的通知 (国税发 200060 号 )对集体企业改制为股份合作企业的有关资产量化的个人所得税问题作了明确。 股份公司在设立过程中，盈余公积和未分配利润转增股本都应缴纳个人所得税。第三条规定只是针对集体企业，不适用其他企业。 4特别关注的问题 会计审计专题研讨 21 (1) 税收优惠的合法性 有些企业，从国有企业分出一块设立股份公司，属于高新技术企业，按照国家税务总局的解释不能享受两免。 但这种公司也享受了，发审会作为问题提出，认为有可能被追缴，有些股份公司就承诺由大股东承担。这不一定就够了。可能被否决。如果一企业很大部分利润是由税收优惠组成，税收优惠又不具合法性，这种问题就可能成为发审委员较关注的问题。如果税收优惠享受的太多，来源方面又比较难说的，以后到底如何也说不清楚的，这种企业就比较容易否决。 (2) 税收优惠的可持续性 税收优惠是否可持续，若不能持续，前面的优惠对业绩有很多正面影响，后面的业绩如何就很难说清楚。如浙江一企业，公司享受了多项税收优惠，如营业税四技收入的抵免，所得税的返还 ，主要是国产设备抵免。该政策是国家税务总局规定的，以后只要再购买国产设备仍然可享受抵免的，该优惠具有可持续性，故发审通过。 (3) 民营企业股本演变过程中个人所得税缴纳情况 二月的一次发审会上特别提出此问题。如浙江一企业用未分配利润转增股本特别大，个人所得税特别大，之后涉及此问题都会予以关注。所以，在股本演变过程中，有未分配利润转增股本的，发审委的意见中都会有一条要求对个人所得税问题作说明，即要求在此过程中交个人所得税。 (4) 出口退税率下调对公司的影响 2004 年 1 月 1 日起，我国出口退税率下调，不同的 产品下调的税率不同。外贸企业，产品出口企业退税率下调对企业都有影响，对此问题要求作特别风险提示，特别是出口量达到一定水平的。即企业应充分说明出口退税率下调对企业的影响到底如何，同时还要说明将采取何对策。如山东一纺织企业，产品主要出口日本，税率下调对其影响较大，故其采取了很多措施，即与客户商量，由于退税率下调使得成本上升，故要提高售价 15，而客户也可以接受，如此一来，该企业就把出口退税率的影响消除了。这样就不影响审核了。 (5) 对可能被追缴的税收优惠的处理 对不符合国家税法规定的，违反国家税法的，有些地方 当局自己的税收优惠，可能存在被追缴的情况，此情况发审部较关注。对可能被追缴的问题，发审委最近一次会议上有一提议，若税收优惠因为不合法被追缴（包括滞纳金）， 1、由原股东承担，若由于不合法的税收优惠中属于已归新老股东共享的，那么被追缴的滞纳金由原老股东承担。 2、在确定发行价时，每股收益应扣除相关可能被追缴的税收优惠。 3、按两倍净资产募集资金。即在计算募集资金上限时，应扣除相关可能被追缴的税收优惠。如此操作就使让自己开口子搞税收优惠的企业得不到便宜。 (三 ) 技术开发费的计提和列支 省政府浙政 19991 号文 关于推进高新技术产业化的决定：高新技术企业必须按不会计审计专题研讨 22 低于当年销售额的 3提取技术开发费。技术开发费比上年实际发生额增长率达到 10以上(含 10 )，其当年实际发生的费用除按规定据实列支外，年终经主管税务机关审核批准后，可再按其实际发生额的 50，直接抵扣当年应税所得额。在会计处理上应按实际发生数列支。 很多企业按 3计提后，至于用多少不去关注，而根据发生额的 50抵扣的税收优惠是按使用情况来考虑的。证监会对浙江省的该项政策提出异议。提多少不代表高新技术水平，提了不用，无法使技术得到提升。所以在实际操作中，我 个人认为还是按实际发生数进行处理较妥当。 (四 ) 关于公司发行前有关利润分配问题 1关于公司发行前滚存利润由老股东享有的问题 (1) 公司发行前的滚存利润，须在发行前做出分配决议，并在发行申请材料中充分披露分配方案。 (2) 若老股东享有发行前的滚存利润，必须是经审计确定的已实现利润数，同时在招股说明书中明确披露。公司不应对未经审计的利润作出分配决议。 2关于评估基准日至公司设立日期间已实现利润的分配问题 (1) 公司应在会计报表附注的“其他重要事项”中披露评估基准日至公司设立日期间公司已实现利润的 分配情况。 (2) 如果上述期间实现的利润已分配给发起人，且自评估基准日起存货、固定资产、无形资产等资产未根据评估价值进行成本结转或调整折旧或摊销计提数的，公司应当说明上述利润分配是否会导致发起人出资不实，影响公司资本保全；并明确由此产生出资不实或影响资本保全的责任及具体解决办法。 3特别关注发行前公司累计未分配利润的处置 该问题是新问题，是由于资产负债表日后事项这一准则的颁布引起的。原证监会要求公司申报期间未分配利润要分配，若分股配给老股东，应在资产负债表中列应付股利，净资产中分配给老股东的就不反映 了，新老股东共享的可留在未分配利润里。按新的日后事项准则，董事会分配利润给老股东，该利润仍应在净资产中列示。在计算两倍净资产发行规模时，老股东的利润也包括进出了。此问题发审时碰到，浙江一企业，净资产 1.3 亿，未分配利润 6000 万，董事会规定 6000 万的未分配利润归老股东享有，计算发行规模时仍按 1.3亿。发审委就提出，未分配利润若归新老股东共享，计算发行额时按 1.3 亿计算；若归老股东所有，按两倍净资产计算发行规模时应扣除未分配利润，即 1.3 亿 6000 万 7000 万。此规定已成为一个惯例。 (五 ) 关于指定用 途的国家财政补贴的账务处理问题 1如果政府财政补贴批文明确了该项财政补贴的会计核算方法时，按其规定进行账务处理。 会计审计专题研讨 23 2如果政府批文明确该财政补贴仅由公司代为管理并用于指定用途，不属公司享有，应将该部分财政补贴直接作为负债处理。 3实行“先征后返”的所得税、增值税、消费税和营业税等价内流转税，应于实际收到时分别冲减当期所得税费用、计入补贴收入、冲减当期主营业务税金及附加。 4对于除税收先征后返以外，属于国家财政扶持领域而给予的补贴 (除另有规定者外 )，公司应于实际收到时，计入补贴收入。此等补贴收入不能用 于股利分配，并应在报表附注中予以明确。 5公司应在会计报表附注“其他重要事项”中披露有关财政补贴的发生依据、性质、附加条件、所采用的核算方法以及对当期经营成果的影响等。 6. 对政府补贴的关注 (1) 政府补贴的合理性： 政府补贴是何原因，是否合理。如一公路企业，对县里的车辆收费减半，此情况政府给予补贴，此补贴我们认为是合理的，给当地作了贡献。又如一企业修隧道，是国家给予的承包工程，该工程国家每年补贴一定的金额，该隧道是不收费的，此补贴较合理。 (2) 政府补贴的可持续性 今年有的明年是否有，有的企业在申 报期获大量补贴，以后就没有了，此企业就不好。 (3) 政府补贴的来源方式 是政府直接给的还是通过公司间转让给的。 (4) 政府补贴的会计处理 可以账列其他应付款、资本公积、补贴收入。 (5) 对出口贴息的关注 外贸企业，出口企业较多。若出口贴息较大，则关注以后是否会有贴息，否则对业绩要重新衡量。 (六 ) 关于资产减值准备的计提 1坏帐准备 (1) 坏帐准备的计提方法 :余额百分比法 ,帐龄分析法均可，但采用帐龄分析法比较容易被审核通过。 (2) 坏帐准备的计提比例 :总的比例不低于 5%，帐龄在 3 年以上的应收款项 坏帐准备的计提应采用较高的比例。 2.存货跌价准备的计提 3.短期投资跌价准备的计提 4.长期投资减值准备的计提 5.固定资产减值准备的计提 6.在建工程减值准备的计提 会计审计专题研讨 24 7.无形资产减值准备的计提 8.委托贷款减值准备的计提 9对减值准备计提的关注 (1) 减值准备计提的稳健性 1）关注各项减值准备是否都已计提。 2）关注计提的比例是否恰当。 坏账准备最好采用账龄分析法，一年以内不低于 5， 3年以上比例高点， 5年以上 100。 3）与同类企业的比较。 (2)独立董事和中介机构对减值准备计提发表的意见 四 、发行申请时需关注的其他问题 (一 ) 有关控股公司问题 公司法第 12 条，公司向其他股份有限公司，有限责任公司投资，除国务院规定的投资公司和控股公司外，不得超过公司净资产的 50。控股公司自己无业务，其主要业务发生在子公司，控股公司能否上市，需国务院批准。 (二 ) 募集资金的投向 与自身主业或主业衍生的相关有一定技术含量的企业。如投入的项目有一定的技术含量，小批量生产的，有盈利的或技改项目，投入这些项目发审委较容易通过。 以下问题关注： 1、若投入完全新的领域，与主营业务完全没有关系，使得发审委觉得投入新的领域 的前景不明确，很容易被否决。 2、原有资产没有充分发挥的产品，募集资金大量投入，此情况也很容易被否决。 3、原有产品产销率不高的产品，募集资金大量投入，此情况也很容易被否决。 4、投向亏损项目的，前景不明确，容易给否决。 5、产量超常速增长的，前景如何，容易被关注。 6、投资于主业以外或不能控制的。 (三 ) 担保、诉讼事项：目前情况较少。 (四 ) 公司的可持续发展 关注以下方面： 1、公司的市场占有率。如临安一企业市场占有率国内第一，国际第二，市场占有率较高，给人感觉较好。但市场占有率不是越高越好，如到达 90，则市场 前景如何，市场容量如何都使人无法确定，感觉就不好。若市场占有率是 10， 20，又是行业龙头老大，则感觉就很好了。 2、技术水平的高低。 A、公司获得的专利权或荣誉证书或参与了何专利项目。如临安这企业， 2 月份获得了国家科技二等奖，此奖在全国都很少，一等奖更少，故二等奖是高很高的荣誉，所以让发审委很欣慰。 B、产品的出口情况。若产品出口欧美、日本市场的，其相应的技术要求和质量要求就高，技术含量就高。若产品只能在本地销售，则科技含量就不会太高。 3、市场的集中度。市场是集中在某一区域还是在交叉区域，如江苏一企业市场 只集中在江苏，若江苏市场一旦发生变化，该企业就比较难办。会计审计专题研讨 25 前景存在不确定性，容易被否决。也不是说市场一集中就不好。如中石化，产品市场较集中，客户较集中。但石油较紧缺，也不太有影响。 4、原材料价格和销售价格的波动情况。 5、经营模式的变化。如江苏一企业，原搞代销制，后又转为买断制，此经营模式的变化对业绩影响如何不确定，要关注。 (五 ) 对毛利率的关注 主要关注以下问题 1、毛利率变化波动大的。 2、毛利率与同行业的比较。特别是比较高的毛利率。 (六 ) 对固定资产规模及营业规模的关注 如一企业固定资产规模很小，营业额较 大。固定资产规模与同行比较较低，较低的规模有较好的业绩令人怀疑。初审报告就提出对公司的资产结构及经营业绩进行关注。 会计审计专题研讨 26 第四部分：中小企业板的特殊规定 一、中小企业板设立的因素 设立中小企业板块，分步推进创业板市场建设，是完善我国社会主义市场经济体系，大力发展资本市场的必然产物和选择，是贯彻党的十六大和十六届三中全会精神，落实国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见的重大举措。中小企业板块的设立，拓宽了中小企业直接融资渠道，投资者可以更多地分享我国经济增长成果，对我国推进多层次资本 市场建设意义深远。中国证监会日前批复了我所制订的中小企业板块实施方案。该方案主要考虑因素是：第一，设立中小企业板块的宗旨，是为主业突出、具有成长性和科技含量的中小企业提供直接融资平台；第二，设立中小企业板块，作为主板市场中相对独立的一个板块，避免了直接推出创业板市场所面临的风险和不确定性，体现了证券市场改革的力度、发展的速度和市场可承受程度的统一；第三，中小企业板块是分步推进创业板市场建设的实际步骤。中小企业板块推出后，将通过深化改革和制度创新，为将来创业板市场的建设创造条件。因此，在深交所设立中小企业 板块，不是简单地恢复新股发行，而是推进我国多层次资本市场建设的重要步骤。 二、中小企业板上市公司的特别规定 中小企业板块是主板市场的一个组成部分，中小企业板块上市公司首先应当遵守现有的股票上市规则，履行强制信息披露的义务。同时，中小企业板块上市公司还应当遵守针对中小企业特点制定的中小企业板块上市公司特别规定。中小企业板块上市公司特别规定实行了比主板市场更为严格的监管制度：一是要求上市公司建立内部审计制度，加强内部控制，减少违规行为。二是定期公布公司开展投资者关系管理的具体情况，完善定期报告披露 内容。三是建立年度报告说明会制度，加强中小企业板块上市公司投资者关系管理。四是建立募集资金定期审核制度，加强对募集资金使用的专项监管。具体内容可参见中小企业板块上市公司特别规定。 (一 ) 中小企业板块上市公司向本所申请上市时，其公司章程除应当包含上市公司章程指引的内容外，还应当包含以下内容，并在上市公告书中予以披露： 1股票被终止上市后，公司股票进入代办股份转让系统继续交易。 2公司不得修改公司章程中的前款规定。 (二 ) 中小企业板块上市公司应当在股票上市后六个月内建立内部审计制度，监督、核查公司财务制度的执行情况和财务状况。 (三 ) 中小企业板块上市公司应当在定期报告中新增披露以下内容： 1截至报告期末前十名流通股股东的持股情况； 2公司开展投资者关系管理的具体情况。 会计审计专题研讨 27 中小企业板块上市公司应当在每年年度报告披露后举行年度报告说明会，向投资者介绍公司的发展战略、生产经营、新产品和新技术开发、财务状况和经营业绩、投资项目等各方面的情况，并将说明会的文字资料放置于公司网站供投资者查看。在条件许可的情况下，说明会可以采取网上直播和网上互动的方式进行。 (四 ) 中小企业板块上市公司当年存在募集资金 运用的，公司应当在进行年度审计的同时，聘请会计师事务所对募集资金使用情况，包括对实际投资项目、实际投资金额、实际投入时间和完工程度进行专项审核，并在年度报告中披露专项审核的情况。 三、中小企业板块发行上市的适用范围 当前，中小企业板块发行上市的标准与程序与主板市场完全一致。在重点安排主业突出、具有成长性和科技含量的中小企业到中小企业板块发行上市的同时，会尽可能扩大行业覆盖面，增强上市公司结构的互补性。深交所将秉承市场至上、服务为本的理念，为中小企业提供优质、方便、快捷、高效的专业化服务，充分发挥中小企业板 块对中小企业的培育、规范、引导和示范作用。 会计审计专题研讨 28 附件：企业改制上市相关法律法规 股票发行与交易管理暂行条例 国务院令第 112 号 首次公开发行股票辅导工作办法 证监发 2001125 号 中国证监会股票发行核准程序 证监发 200016 号 中国证券监督管理委员会股票发行审核委员会暂行办法 中国证券监督管理委员会令第 16 号 中国证券监督管理委员会股 票发行审核委员会工作细则 证监发 200388 号 关于对拟公开发行股票公司改制运行情况进行调查的通知 证监发 19994 号 证券公司从事股票发行主承销业务有关问题的指导意见 证监发 200148 号 关于进一步规范股票首次发行上市有关工作的通知 证监发行字 2003116 号 拟发行上市公司改制重组指导意见 (征求意见稿 ) 中国证监会关于上市公司增发新股有关条件的通知 证监发 200255 号 证券监督管理委员会关于加强对通过发审会的拟发行证 券的公司会后事项监管的通知 证监发 200215 号 关于上市公司重大购买、出售、置换资产若干问题的通知 证监公司字 2001105 号 股票发行审核标准备忘录 财政部关于印发关联方之间出售资产等有关会计处理问题暂行规定的通知 财会 200164 号 企业会计准则关联方关系及其交易的披露 会计审计专题研讨 29 股票发行与交易管理暂行条例 （ 1993 年 4 月 22 日 国务院令第 112 号发布） 第一章总则 第一条为了适应发展社会主义市场经济的需要，建立和发展全国统一、高效的股票 市场，保护投资者的合法权益和社会公共利益，促进国民经济的发展，制定本条 例。 第二条在中华人民共和国境内从事股票发行、交易及其相关活动，必须遵守本条 本条例关于股票的规定适用于具有股票性质、功能的证券。 第三条股票的发行与交易，应当遵循公开、公平和诚实信用的原则。 第四条股票的发行与交易，应当维护社会主义公有制的主体地位，保障国有资产不 受侵害。 第五条国务院证券委员会（以下简称 “ 证券委 ” ）是全 国证券市场的主管机构，依 照法律、法规的规定对全国证券市场进行统一管理。中国证券监督管理委员会（以 下简称 “ 证监会 ” ）是证券委的监督管理执行机构，依照法律、法规的规定对证券 发行与交易的具体活动进行管理和监督。 第六条人民币特种股票发行与交易的具体办法另行制定。 境内企业直接或者间接到境外发行股票、将其股票在境外交易，必须经证券委审 批，具体办法另行制定。 第二章股票的发行 第七条股票发行人必须是具有股票发行资格的股份有限公司。 前款所称股份有限公司，包括已经成立的股份有限公司和经批准拟成立的股份有限 公司 。 第八条设立股份有限公司申请公开发行股票，应当符合下列条件： （一）其生产经营符合国家产业政策； （二）其发行的普通股限于一种，同股同权； （三）发起人认购的股本数额不少于公司拟发行的股本总额的百分之三十五； （四）在公司拟发行的股本总额中，发起人认购的部分不少于人民币三千万元，但 是国家另有规定的除外； （五）向社会公众发行的部分不少于公司拟发行的股本总额的百分之二十五，其中 公司职工认购的股本数额不得超过拟向社会公众发行的股本总额的百分之十；公司 拟发行的股本总额超过人民币四亿元的，证监会按照规定可以 酌情降低向社会公众 发行的部分的比例，但是最低不少于公司拟发行的股本总额的百分之十； （六）发起人在近三年内没有重大违法行为； 会计审计专题研讨 30 （七）证券委规定的其他条件。 第九条原有企业改组设立股份有限公司申请公开发行股票，除应当符合本条例第 八条所列条件外，还应当符合下列条件： （一）发行前一年末，净资产在总资产中所占比例不低于百分之三十，无形资产在 净资产中所占比例不高于百分之二十，但是证券委另有规定的除外； （二）近三年连续盈利。 国有企业改组设立股份有限公司公开发行股票的，国家拥有的股份在公司拟发行的 股本总额中 所占的比例由国务院或者国务院授权的部门规定。 第十条股份有限公司增资申请公开发行股票，除应当符合本条例第八条和第九条 所列条件外，还应当符合下列条件： （一）前一次公开发行股票所得资金的使用与其招股说明书所述的用途相符，并且 资金使用效益良好； （二）距前一次公开发行股票的时间不少于十二个月； （三）从前一次公开发行股票到本次申请期间没有重大违法行为； （四）证券委规定的其他条件。 第十一条定向募集公司申请公开发行股票，除应当符合本条例第八条和第九条所 列条件外，还应当符合下列条件： （一）定向募集所得资金 的使用与其招股说明书所述的用途相符，并且资金使用效 益良好； （二）距最近一次定向募集股份的时间不少于十二个月； （三）从最近一次定向募集到本次公开发行期间没有重大违法行为； （四）内部职工股权证按照规定范围发放，并且已交国家指定的证券机构集中托 管； （五）证券委规定的其他条件。 第十二条申请公开发行股票，按照下列程序办理： （一）申请人聘请会计师事务所、资产评估机构、律师事务所等专业性机构，对其 资信、资产、财务状况进行审定、评估和就有关事项出具法律意见书后，按照隶属 关系，分别向省、自治区、直辖市、计 划单列市人民政府（以下简称 “ 地方政府 ” ）或者中央企业主管部门提出公开发行股票的申请； （二）在国家下达的发行规模内，地方政府对地方企业的发行申请进行审批，中央 企业主管部门在与申请人所在地地方政府协商后对中央企业的发行申请进行审批； 地方政府、中央企业主管部门应当自收到发行申请之日起三十个工作日内作出审批 决定，并抄报证券委； （三）被批准的发行申请，送证监会复审；证监会应当自收到复审申请之日起二十 会计审计专题研讨 31 个工作日内出具复审意见书，并将复审意见书抄报证券委；经证监会复审同意的， 申请人应当向证券交易所上市委员会 提出申请，经上市委员会同意接受上市，方可 发行股票。 第十三条申请公开发行股票，应当向地方政府或者中央企业主管部门报送下列文 件： （一）申请报告； （二）发起人会议或者股东大会同意公开发行股票的决议； （三）批准设立股份有限公司的文件； （四）工商行政管理部门颁发的股份有限公司营业执照或者股份有限公司筹建登记 证明； （五）公司章程或者公司章程草案； （六）招股说明书； （七）资金运用的可行性报告；需要国家提供资金或者其他条件的固定资产投资项 目，还应当提供国家有关部门同意固定资产投资立项的批准文件； （ 八）经会计师事务所审计的公司近三年或者成立以来的财务报告和由二名以上注 册会计师及其所在事务所签字、盖章的审计报告； （九）经二名以上律师及其所在事务所就有关事项签字、盖章的法律意见书； （十）经二名以上专业评估人员及其所在机构签字、盖章的资产评估报告，经二名 以上注册会计师及其所在事务所签字、盖章的验资报告；涉及国有资产的，还应当 提供国有资产管理部门出具的确认文件； （十一）股票发行承销方案和承销协议； （十二）地方政府或者中央企业主管部门要求报送的其他文件。 第十四条被批准的发行申请送证监会复审时，除 应当报送本条例第十三条所列文 件外，还应当报送下列文件： （一）地方政府或者中央企业主管部门批准发行申请的文件； （二）证监会要求报送的其他文件。 第十五条本条例第十三条所称招股说明书应当按照证监会规定的格式制作，并载 明下列事项： （一）公司的名称、住所； （二）发起人、发行人简况； （三）筹资的目的； （四）公司现有股本总额，本次发行的股票种类、总额，每股的面值、售价，发行 前的每股净资产值和发行结束后每股预期净资产值，发行费用和佣金； （五）初次发行的发起人认购股本的情况、股权结构及验资证明； 会计审计专题研讨 32 （六） 承销机构的名称、承销方式与承销数量； （七）发行的对象、时间、地点及股票认购和股款缴纳的方式； （八）所筹资金的运用计划及收益、风险预测； （九）公司近期发展规划和经注册会计师审核并出具审核意见的公司下一年的盈利 预测文件； （十）重要的合同； （十一）涉及公司的重大诉讼事项； （十二）公司董事、监事名单及其简历； （十三）近三年或者成立以来的生产经营状况和有关业务发展的基本情况； （十四）经会计师事务所审计的公司近三年或者成立以来的财务报告和由二名以上 注册会计师及其所在事务所签字、盖章的审计报告。 （十 五）增资发行的公司前次公开发行股票所筹资金的运用情况； （十六）证监会要求载明的其他事项。 第十六条招股说明书的封面应当载明： “ 发行人保证招股说明书的内容真实、准 确、完整。政府及国家证券管理部门对本次发行所作出的任何决定，均不表明其对 发行人所发行的股票的价值或者投资人的收益作出实质性判断或者保证。 ” 第十七条全体发起人或者董事以及主承销商应当在招股说明书上签字，保证招股 说明书没有虚假、严重误导性陈述或者重大遗漏，并保证对其承担连带责任。 第十八条为发行人出具文件的注册会计师及其所在事务所、专业评估人员 及其所 在机构、律师及其所在事务所，在履行职责时，应当按照本行业公认的业务标准和 道德规范，对其出具文件内容的真实性、准确性、完整性进行核查和验证。 第十九条在获准公开发行股票前，任何人不得以任何形式泄露招股说明书的内容。 在获准公开发行股票后，发行人应当在承销期开始前二个至五个工作日期间公布招 股说明书。 发行人应当向认购人提供招股说明书。证券承销机构应当将招股说明书备置于营业 场所，并有义务提醒认购人阅读招股说明书。 招股说明书的有效期为六个月，自招股说明书签署完毕之日起计算。招股说明书失 效后，股票发 行必须立即停止。 第二十条公开发行的股票应当由证券经营机构承销。承销包括包销和代销两种方 式。 发行人应当与证券经营机构签署承销协议。承销协议应当载明下列事项： （一）当事人的名称、住所及法定代表人的姓名； （二）承销方式； （三）承销股票的种类、数量、金额及发行价格； 会计审计专题研讨 33 （四）承销期及起止日期； （五）承销付款的日期及方式； （六）承销费用的计算、支付方式和日期； （七）违约责任； （八）其他需要约定的事项。 证券经营机构收取承销费用的原则，由证监会确定。 第二十一条证券经营机构承销股票，应当对招股说明书和 其他有关宣传材料的真 实性、准确性、完整性进行核查；发现含有虚假、严重误导性陈述或者重大遗漏 的，不得发出要约邀请或者要约；已经发出的，应当立即停止销售活动，并采取相 应的补救措施。 第二十二条拟公开发行股票的面值总额超过人民币三千万元或者预期销售总金额 超过人民币五千万元的，应当由承销团承销。 承销团由二个以上承销机构组成。主承销商由发行人按照公平竞争的原则，通过竞 标或者协商的方式确定。主承销商应当与其他承销商签署承销团协议。 第二十三条拟公开发行股票的面值总额超过人民币一亿元或者预期销售总金额超 过人 民币一亿五千万元的，承销团中的外地承销机构的数目以及总承销量中在外地 销售的数量，应当占合理的比例。 前款所称外地是指发行人所在的省、自治区、直辖市以外的地区。 第二十四条承销期不得少于十日，不得超过九十日。 在承销期内，承销机构应当尽力向认购人出售其所承销的股票，不得为本机构保留 所承销的股票。 承销期满后，尚未售出的股票按照承销协议约定的包销或者代销方式分别处理。 第二十五条承销机构或者其委托机构向社会发放股票认购申请表，不得收取高于 认购申请表印制和发放成本的费用，并不得限制认购申请表发放数量。 认购 数量超过拟公开发行的总量时，承销机构应当按照公平原则，采用按比例配 售、按比例累退配售或者抽签等方式销售股票。采用抽签方式时，承销机构应当在 规定的日期，在公证机关监督下，按照规定的程序，对所有股票认购申请表进行公 开抽签，并对中签者销售股票。 除承销机构或者其委托机构外，任何单位和个人不得发放、转售股票认购申请表。 第二十六条承销机构应当在承销期满后的十五个工作日内向证监会提交承销情况 的书面报告。 第二十七条证券经营机构在承销期结束后，将其持有的发行人的股票向发行人以 外的社会公众作出要约邀请、要约或者 销售，应当经证监会批准，按照规定的程序 办理。 会计审计专题研讨 34 第二十八条发行人用新股票换回其已经发行在外的股票，并且这种交换无直接或 者间接的费用发生的，不适用本章规定。 第三章股票的交易 第二十九条股票交易必须在经证券委批准可以进行股票交易的证券交易场所进 行。 第三十条股份有限公司申请其股票在证券交易所交易，应当符合下列条件： （一）其股票已经公开发行； （二）发行后的股本总额不少于人民币五千万元； （三）持有面值人民币一千元以上的个人股东人数不少于一千人，个人持有的股票 面值总额不少于人民币一千万元； （四）公司有 最近三年连续盈利的记录；原有企业改组设立股份有限公司的，原企 业有最近三年连续盈利的记录，但是新设立的股份有限公司除外； （五）证券委规定的其他条件。 第三十一条公开发行股票符合前条规定条件的股份有限公司，申请其股票在证券 交易所交易，应当向证券交易所的上市委员会提出申请；上市委员会应当自收到申 请之日起二十个工作日内作出审批，确定具体上市时间。审批文件报证监会备案， 并抄报证券委。 第三十二条股份有限公司申请其股票在证券交易所交易，应当向证券交易所的上 市委员会送交下列文件： （一）申请书； （二）公司登 记注册文件； （三）股票公开发行的批准文件； （四）经会计师事务所审计的公司近三年或者成立以来的财务报告和由二名以上的 注册会计师及其所在事务所签字、盖章的审计报告； （五）证券交易所会员的推荐书； （六）最近一次的招股说明书； （七）证券交易所要求的其他文件。 第三十三条股票获准在证券交易所交易后，上市公司应当公布上市公告并将本条 例第三十二条所列文件予以公布。 第三十四条上市公告的内容，除应当包括本条例第十五条规定的招股说明书的主 要内容外，还应当包括下列事项： （一）股票获准在证券交易所交易的日期和批 准文号； （二）股票发行情况、股权结构和最大的十名股东的名单及持股数额； （三）公司创立大会或者股东大会同意公司股票在证券交易所交易的决议； 会计审计专题研讨 35 （四）董事、监事和高级管理人员简历及其持有本公司证券的情况； （五）公司近三年或者成立以来的经营业绩和财务状况以及下一年的盈利预测文 件； （六）证券交易所要求载明的其他事项。 第三十五条为上市公司出具文件的注册会计师及其所在事务所、专业评估人员及 其所在机构、律师及其所在事务所，在履行职责时，应当按照本行业公认的业务标 准和道德规范，对其出具文件内容的真实性、准确性 、完整性进行核查和验证。 第三十六条国家拥有的股份的转让必须经国家有关部门批准，具体办法另行规定。 国家拥有的股份的转让，不得损害国家拥有的股份的权益。 第三十七条证券交易场所、证券保管、清算、过户、登记机构和证券经营机构，应 当保证外地委托人与本地委托人享有同等待遇，不得歧视或者限制外地委托人。 第三十八条股份有限公司的董事、监事、高级管理人员和持有公司百分之五以上有 表决权股份的法人股东，将其所持有的公司股票在买入后六个月内卖出或者在卖出 后六个月内买入，由此获得的利润归公司所有。 前款规定适用于持有公 司百分之五以上有表决权股份的法人股东的董事、监事和高 级管理人员。 第三十九条证券业从业人员、证券业管理人员和国家规定禁止买卖股票的其他人 员，不得直接或者间接持有、买卖股票，但是买卖经批准发行的投资基金证券除 外。 第四十条为股票发行出具审计报告、资产评估报告、法律意见书等文件的有关专业 人员，在该股票承销期内和期满后六个月内，不得购买或者持有该股票。 为上市公司出具审计报告、资产评估报告、法律意见书等文件的有关专业人员，在 其审计报告、资产评估报告、法律意见书等文件成为公开信息前，不得购买或者持 有该公 司的股票；成为公开信息后的五个工作日内，也不得购买该公司的股票。 第四十一条未依照国家有关规定经过批准，股份有限公司不得购回其发行在外的 股票。 第四十二条未经证券委批准，任何人不得对股票及其指数的期权、期货进行交易。 第四十三条任何金融机构不得为股票交易提供贷款。 第四十四条证券经营机构不得将客户的股票借与他人或者作为担保物。 第四十五条经批准从事证券自营、代理和投资基金管理业务中二项以上业务的证 券经营机构，应当将不同业务的经营人员、资金、帐目分开。 第四章上市公司的收购 第四十六条任何个人不得持有一个 上市公司千分之五以上的发行在外的普通股； 超过的部分，由公司在征得证监会同意后，按照原买入价格和市场价格中较低的一 会计审计专题研讨 36 种价格收购。但是，因公司发行在外的普通股总量减少，致使个人持有该公司千分 之五以上发行在外的普通股的，超过的部分在合理期限内不予收购。 外国和香港、澳门、台湾地区的个人持有的公司发行的人民币特种股票和在境外发 行的股票，不受前款规定的千分之五的限制。 第四十七条任何法人直接或者间接持有一个上市公司发行在外的普通股达到百分 之五时，应当自该事实发生之日起三个工作日内，向该公司、证券交易场所和证监 会作出书面报告并公告。但是，因公司发行在外的普通股总量减少，致使法人持有 该公司百分之五以上发行在外的普通股的，在合理期限内不受上述限制。 任何法人持有一个上市公司百分之五以上的发行在外的普通股后，其持有该种股票 的增减变化每达到该种股票发行在外总额的百分之二时，应当自该事实发行之日起 三个工作日内，向该公司、证券交易场所和证监会作出书面报告并公告。 法人在依照前两款规定作出报告并公告之日起二个工作日内和作出报告前，不得再 行直接或者间接买入或者卖出该种股票。 第四十八条发起人以外的任何法人直接或者间接持 有一个上市公司发行在外的普 通股达到百分之三十时，应当自该事实发生之日起四十五个工作日内，向该公司所 有股票持有人发出收购要约，按照下列价格中较高的一种价格，以货币付款方式购 买股票：（一）在收购要约发出前十二个月内收购要约人购买该种股票所支付的最 高价格； （二）在收购要约发出前三十个工作日内该种股票的平均市场价格。 前款持有人发出收购要约前，不得再行购买该种股票。 第四十九条收购要约人在发出收购要约前应当向证监会作出有关收购的书面报 告；在发出收购要约的同时应当向受要约人、证券交易场所提供本身情况的说明 和 与该要约有关的全部信息，并保证材料真实、准确、完整，不产生误导。 收购要约的有效期不得少于三十个工作日，自收购要约发出之日起计算。自收购要 约发出之日起三十个工作日内，收购要约人不得撤回其收购要约。 第五十条收购要约的全部条件适用于同种股票的所有持有人。 第五十一条收购要约期满，收购要约人持有的普通股未达到该公司发行在外的普 通股总数的百分之五十的，为收购失败；收购要约人除发出新的收购要约外，其以 后每年购买的该公司发行在外的普通股，不得超过该公司发行在外的普通股总数的 百分之五。 收购要约期满，收购要 约人持有的普通股达到该公司发行在外的普通股总数的百分 之七十五以上的，该公司应当在证券交易所终止交易。 收购要约人要约购买股票的总数低于预受要约的总数时，收购要约人应当按照比例 从所有预受收购要约的受要约人中购买该股票。 会计审计专题研讨 37 收购要约期满，收购要约人持有的股票达到该公司股票总数的百分之九十时，其余 股东有权以同等条件向收购要约人强制出售其股票。 第五十二条收购要约发出后，主要要约条件改变的，收购要约人应当立即通知所有 受要约人。通知可以采用新闻发布会、登报或者其他传播形式。 收购要约人在要约期内及要约期满后三十 个工作日内，不得以要约规定以外的任何 条件购买该种股票。 预受收购要约的受要约人有权在收购要约失效前撤回对该要约的预受。 第五章保管、清算和过户 第五十三条股票发行采取记名式。发行人可以发行簿记券式股票，也可以发行实 物券式股票。簿记券式股票名册应当由证监会指定的机构保管。实物券式股票集中 保管的，也应当由证监会指定的机构保管。 第五十四条未经股票持有人的书面同意，股票保管机构不得将该持有人的股票借 与他人或者作为担保物。 第五十五条证券清算机构应当根据方便、安全、公平的原则，制定股票清算、交割 的业务规则 和内部管理规则。 证券清算机构应当按照公平的原则接纳会员。 第五十六条证券保管、清算、过户、登记机构应当接受证监会监管。 第六章上市公司的信息披露 第五十七条上市公司应当向证监会、证券交易场所提供下列文件： （一）在每个会计年度的前六个月结束后六十日内提交中期报告； （二）在每个会计年度结束后一百二十日内提交经注册会计师审计的年度报告。 中期报告和年度报告应当符合国家的会计制度和证监会的有关规定，由上市公司授 权的董事或者经理签字，并由上市公司盖章。 第五十八条本条例第五十七条所列中期报告应当包括下列内容： （一）公司财务报告； （二）公司管理部门对公司财务状况和经营成果的分析； （三）涉及公司的重大诉讼事项； （四）公司发行在外股票的变动情况； （五）公司提交给有表决权的股东审议的重要事项； （六）证监会要求载明的其他内容。 第五十九条本条例第五十七条所列年度报告应当包括下列内容： （一）公司简况； （二）公司的主要产品或者主要服务项目简况； （三）公司所在行业简况； 会计审计专题研讨 38 （四）公司所拥有的重要的工厂、矿山、房地产等财产简况； （五）公司发行在外股票的情况，包括持有公司百分之五以上发行在外普通股的股 东的名单及 前十名最大的股东的名单； （六）公司股东数量； （七）公司董事、监事和高级管理人员简况、持股情况和报酬； （八）公司及其关联人一览表和简况； （九）公司近三年或者成立以来的财务信息摘要； （十）公司管理部门对公司财务状况和经营成果的分析； （十一）公司发行在外债券的变动情况； （十二）涉及公司的重大诉讼事项； （十三）经注册会计师审计的公司最近二个年度的比较财务报告及其附表、注释； 该上市公司为控股公司的，还应当包括最近二个年度的比较合并财务报告； （十四）证监会要求载明的其他内容。 第六十条发生可能对上市 公司股票的市场价格产生较大影响、而投资人尚未得知 的重大事件时，上市公司应当立即将有关该重大事件的报告提交证券交易场所和证 监会，并向社会公布，说明事件的实质。但是，上市公司有充分理由认为向社会公 布该重大事件会损害上市公司的利益，且不公布也不会导致股票市场价格重大变动 的，经证券交易场所同意，可以不予公布。 前款所称重大事件包括下列情况： （一）公司订立重要合同，该合同可能对公司的资产、负债、权益和经营成果中的 一项或者多项产生显著影响； （二）公司的经营政策或者经营项目发生重大变化； （三）公司发生重大 的投资行为或者购置金额较大的长期资产的行为； （四）公司发生重大债务； （五）公司未能归还到期重大债务的违约情况； （六）公司发生重大经营性或者非经营性亏损； （七）公司资产遭受重大损失； （八）公司生产经营环境发生重要变化； （九）新颁布的法律、法规、政策、规章等，可能对公司的经营有显著影响； （十）董事长、百分之三十以上的董事或者总经理发生变动； （十一）持有公司百分之五以上的发行在外的普通股的股东，其持有该种股票的增 减变化每达到该种股票发行在外总额的百分之二以上的事实； （十二）涉及公司的重大诉讼事 项； （十三）公司进入清算、破产状态。 会计审计专题研讨 39 第六十一条在任何公共传播媒介中出现的消息可能对上市公司股票的市场价格产 生误导性影响时，该公司知悉后应当立即对该消息作出公开澄清。 第六十二条上市公司的董事、监事和高级管理人员持有该公司普通股的，应当向证 监会、证券交易场所和该公司报告其持股情况；持股情况发生变化的，应当自该变 化发生之日起十个工作日内向证监会、证券交易场所和该公司作出报告。 前款所列人员在辞职或者离职后六个月内负有依照本条规定作出报告的义务。 第六十三条上市公司应当将要求公布的信息刊登在证监会指定的 全国性报刊上。 上市公司在依照前款规定公布信息的同时，可以在证券交易场所指定的地方报刊上 公布有关信息。 第六十四条证监会应当将上市公司及其董事、监事、高级管理人员和持有公司百分 之五以上的发行在外的普通股的股东所提交的报告、公告及其他文件及时向社会公 开，供投资人查阅。 证监会要求披露的全部信息均为公开信息，但是下列信息除外： （一）法律、法规予以保护并允许不予披露的商业秘密； （二）证监会在调查违法行为过程中获得的非公开信息和文件； （三）根据有关法律、法规规定可以不予披露的其他信息和文件。 第六十五条 股票持有人可以授权他人代理行使其同意权或者投票权。但是，任何 人在征集二十五人以上的同意权或者投票权时，应当遵守证监会有关信息披露和作 出报告的规定。 第六十六条上市公司除应当向证监会、证券交易场所提交本章规定的报告、公告、 信息及文件外，还应当按照证券交易场所的规定提交有关报告、公告、信息及文 件，并向所有股东公开。 第六十七条本条例第五十七条至第六十五条的规定，适用于已经公开发行股票，其 股票并未在证券交易场所交易的股份有限公司。 第七章调查和处罚 第六十八条对违反本条例规定的单位和个人，证监会有权进行 调查或者会同国家 有关部门进行调查；重大的案件，由证券委组织调查。 第六十九条证监会可以对证券经营机构的业务活动进行检查。 第七十条股份有限公司违反本条例规定，有下列行为之一的，根据不同情况，单处 或者并处警告、责令退还非法所筹股款、没收非法所得、罚款；情节严重的，停止 其发行股票资格： （一）未经批准发行或者变相发行股票的； （二）以欺骗或者其他不正当手段获准发行股票或者获准其股票在证券交易场所交易的； 会计审计专题研讨 40 （三）未按照规定方式、范围发行股票，或者在招股说明书失效后销售股票的； （四）未经批准购回其发行在外的 股票的。 对前款所列行为负有直接责任的股份有限公司的董事、监事和高级管理人员，给予 警告或者处以三万元以上三十万元以下的罚款。 第七十一条证券经营机构违反本条例规定，有下列行为之一的，根据不同情况单处 或者并处警告、没收非法获取的股票和其他非法所得、罚款；情节严重的，限制、 暂停其证券经营业务或者撤销其证券经营业务许可： （一）未按照规定的时间、程序、方式承销股票的； （二）未按照规定发放股票认购申请表的； （三）将客户的股票借与他人或者作为担保物的； （四）收取不合理的佣金和其他费用的； （五）以客户的名 义为本机构买卖股票的； （六）挪用客户保证金的； （七）在代理客户买卖股票活动中，与客户分享股票交易的利润或者分担股票交易 的损失，或者向客户提供避免损失的保证的； （八）为股票交易提供融资的。 对前款所列行为负有责任的证券经营机构的主管人员和直接责任人员，给予警告或 者处以三万元以上三十万元以下的罚款。 第七十二条内幕人员和以不正当手段获取内幕信息的其他人员违反本条例规定， 泄露内幕信息、根据内幕信息买卖股票或者向他人提出买卖股票的建议的，根据不 同情况，没收非法获取的股票和其他非法所得，并处以五万元以上 五十万元以下的 罚款。 证券业从业人员、证券业管理人员和国家规定禁止买卖股票的其他人员违反本条例 规定，直接或者间接持有、买卖股票的，除责令限期出售其持有的股票外，根据不 同情况，单处或者并处警告、没收非法所得、五千元以上五万元以下的罚款。 第七十三条会计师事务所、资产评估机构和律师事务所违反本条例规定，出具的文 件有虚假、严重误导性内容或者有重大遗漏的，根据不同情况，单处或者并处警 告、没收非法所得、罚款；情节严重的，暂停其从事证券业务或者撤销其从事证券 业务许可。 对前款所列行为负有直接责任的注册会计师 、专业评估人员和律师，给予警告或者 处以三万元以上三十万元以下的罚款；情节严重的，撤销其从事证券业务的资格。 第七十四条任何单位和个人违反本条例规定，有下列行为之一的，根据不同情况， 单处或者并处警告、没收非法获取的股票和其他非法所得、罚款： （一）在证券委批准可以进行股票交易的证券交易场所之外进行股票交易的； 会计审计专题研讨 41 （二）在股票发行、交易过程中，作出虚假、严重误导性陈述或者遗漏重大信息 的； （三）通过合谋或者集中资金操纵股票市场价格，或者以散布谣言等手段影响股票 发行、交易的； （四）为制造股票的虚假价格与他 人串通，不转移股票的所有权或者实际控制，虚 买虚卖的； （五）出售或者要约出售其并不持有的股票，扰乱股票市场秩序的； （六）利用职权或者其他不正当手段，索取或者强行买卖股票，或者协助他人买卖 股票的； （七）未经批准对股票及其指数的期权、期货进行交易的； （八）未按照规定履行有关文件和信息的报告、公开、公布义务的； （九）伪造、篡改或者销毁与股票发行、交易有关的业务记录、财务帐簿等文件 的； （十）其他非法从事股票发行、交易及其相关活动的。 股份有限公司有前款所列行为，情节严重的，可以停止其发行股票的资格； 证券经 营机构有前款所列行为，情节严重的，可以限制、暂停其证券经营业务或者撤销其 证券经营业务许可。 第七十五条本条例第七十条、第七十一条、第七十二条、第七十四条规定的处罚， 由证券委指定的机构决定；重大的案件的处罚，报证券委决定。本条例第七十三条 规定的处罚，由有关部门在各自的职权范围内决定。 第七十六条上市公司和证券交易所或者其他证券业自律性管理组织的会员及其工 作人员违反本条例规定，除依照本条例规定给予行政处罚外，由证券交易所或者其 他证券业自律性管理组织根据章程或者自律准则给予制裁。 第七十七条违反 本条例规定，给他人造成损失的，应当依法承担民事赔偿责任。 第七十八条违反本条例规定，构成犯罪的，依法追究刑事责任。 第八章争议的仲裁 第七十九条与股票的发行或者交易有关的争议，当事人可以按照协议的约定向仲 裁机构申请调解、仲裁。 第八十条证券经营机构之间以及证券经营机构与证券交易场所之间因股票的发行 或者交易引起的争议，应当由证券委批准设立或者指定的仲裁机构调解、仲裁。 第九章附则 第八十一条本条例下列用语的含义： （一） “ 股票 ” 是指股份有限公司发行的、表示其股东按其持有的股份享受权益和 承担义务的可转让的 书面凭证。 会计审计专题研讨 42 “ 簿记券式股票 ” 是指发行人按照证监会规定的统一格式制作的、记载股东权益的 书面名册。 “ 实物券式股票 ” 是指发行人在证监会指定的印制机构统一印制的书面股票。 （二） “ 发行在外的普通股 ” 是指公司库存以外的普通股。 （三） “ 公开发行 ” 是指发行人通过证券经营机构向发行人以外的社会公众就发行 人的股票作出的要约邀请、要约或者销售行为。 （四） “ 承销 ” 是指证券经营机构依照协议包销或者代销发行人所发行股票的行 为。 （五） “ 承销机构 ” 是指以包销或者代销方式为发行人销售股票的证券经营机构。 （六） “ 包销 ” 是指承 销机构在发行期结束后将未售出的股票全部买下的承销方 式。 （七） “ 代销 ” 是指承销机构代理发售股票，在发行期结束后，将未售出的股票全 部退还给发行人或者包销人的承销方式。 （八） “ 公布 ” 是指将本条例规定应当予以披露的文件刊载在证监会指定的报刊上 的行为。 （九） “ 公开 ” 是指将本条例规定应当予以披露的文件备置于发行人及其证券承销 机构的营业地和证监会，供投资人查阅的行为。 （十） “ 要约 ” 是指向特定人或者非特定人发出购买或者销售某种股票的口头的或 者书面的意思表示。 （十一） “ 要约邀请 ” 是指建议他人向自己发出要约 的意思表示。 （十二） “ 预受 ” 是指受要约人同意接受要约的初步意思表示，在要约期满前不构 成承诺。 （十三） “ 上市公司 ” 是指其股票获准在证券交易场所交易的股份有限公司。 （十四） “ 内幕人员 ” 是指任何由于持有发行人的股票，或者在发行人或者与发行 人有密切联系的企业中担任董事、监事、高级管理人员，或者由于其会员地位、管 理地位、监督地位和职业地位，或者作为雇员、专业顾问履行职务，能够接触或者 获取内幕信息的人员。 （十五） “ 内幕信息 ” 是指有关发行人、证券经营机构、有收购意图的法人、证券 监督管理机构、证券业自律性 管理组织以及与其有密切联系的人员所知悉的尚未公 开的可能影响股票市场价格的重大信息。 （十六） “ 证券交易场所 ” 是指经批准设立的、进行证券交易的证券交易所和证券 交易报价系统。 （十七） “ 证券业管理人员 ” 是指证券管理部门和证券业自律性管理组织的工作人 员。 会计审计专题研讨 43 （十八） “ 证券业从业人员 ” 是指从事证券发行、交易及其他相关业务的机构的工 作人员。 第八十二条证券经营机构和证券交易所的管理规定，另行制定。 公司内部职工持股不适用本条例。 第八十三条本条例由证券委负责解释。 第八十四条本条例自发布之日起施行。 会计审计专题研讨 44 关于发布首次公开发行股票辅导工作办法的通知 证监发 2001125 号 各具有主承销商资格的证券经营机构，各具有从事证券期货业务资格的律师事务所、会计师事务所，各拟首次公开发行股票的公司，中国证监会各派出机构，证券交易所： 为保障股票发行核准制的实施，现发布首次公开发行股票辅导工作办法，自颁布之日起施行。拟申请首次公开发行股票的公司，应执行此办法。但中国证监会另有规定的除外。 对已进行辅导的公司，应按本办法要求完成辅导工作。中国证监会下发的股票发行上市辅导工作暂行办法（证监发 2000 17 号）、关于公司公告拟公开发行股票并上市有关事宜的通知（证监发行字 2000 141 号）同时废止。 二 一年十月十六日 第一章 总则 第一条 为保障股票发行核准制的顺利实施，提高首次公开发行股票公司的素质及规范运作的水平，保证从事辅导工作的证券经营机构（以下称 “ 辅导机 构 ” ）在首次公开发行股票过程中依法履行职责，特制定本办法。 第二条 凡拟在中华人民共和国境内首次公开发行股票的股份有限公司（以下称 “ 辅导对象 ” ），在提出首次公开发行股票申请前，应按本办法的规定聘请辅导机构进行辅导。但中国证监会另有规定的除外。 第三条 辅导工作的总体目标是促进辅导对象建立良好的公司治理；形成独立运营和持续发展的能力；督促公司的董事、监事、高级管理人员全面理解发行上市有关法律法规、证券市场规范运作和信息披露的要求；树立进入证券市场的诚信意识、法制意识；具备进入证券市场的基本条件。同时促 进辅导机构及参与辅导工作的其他中介机构履行勤勉尽责义务。 第四条 辅导期限至少为一年。辅导期自辅导机构向辅导对象所在地的中国证监会派出机构（以下简称 “ 派出机构 ” ）报送备案材料后，派出机构进行备案登记之日开始计算，至派出机构出具监管报告之日结束。 第五条 辅导工作应当遵循以下原则： （一）勤勉尽责。辅导机构应按照有关法律、法规和规则的要求，履行职责，做好辅导工作。 （二）诚实信用。辅导机构和辅导对象均应客观、真实地反映辅导过程中的问题，健全会计审计专题研讨 45 有关记录，保证所有辅导资料的真实、准确和完整。 （三）突出重点，鼓励创新。辅导机构应根据辅导对象的具体情况，有针对性地进行重点辅导，鼓励结合具体情况有所创新。 （四）责任明确，风险自担。辅导工作只是准备发行上市的一个法定程序，辅导机构与辅导对象应自行承担相关风险。 第二章 辅导机构和辅导人员 第六条 辅导对象聘请的辅导机构应是具有主承销商资格的证券机构以及其他经有关部门认定的机构。 第七条 辅导机构应当针对每一个辅导对象组成专门的辅导工作小组。辅导工作小组应明确固定的组长，组长应具有综合协调能力。 第八条 辅导对象拟或已 聘用的会计师事务所、律师事务所的执业人员应在辅导机构的协调下参与辅导工作，辅导机构也可根据需要另行聘请执业会计师、律师等参与辅导。 第九条 辅导机构至少应有三名固定人员参与辅导工作小组。其中至少有一人具有担任过首次公开发行股票主承销工作项目负责人的经验。同一人员不得同时担任四家以上企业的辅导工作。 辅导人员应具备有关法律、会计等必备的专业知识和技能，有较强的敬业精神。 第十条 辅导机构应制定对辅导工作和辅导人员考核的内部管理办法，中国证监会及其派出机构可以进行抽查。 第十一条 辅 导人员应调动辅导机构及参与的有关中介机构的系统资源和条件，确保达到辅导效果。 第十二条 辅导工作应具有连续性，如辅导人员发生变更，应办妥交接手续，并应于变更之后五个工作日内向派出机构书面备案，说明变更原因。 第十三条 辅导人员及辅导机构的其他有关人员应当依法履行保密义务，在相关信息披露前，保守辅导对象的商业秘密。 第十四条 辅导对象依法自主选择辅导机构，中国证监会及派出机构、其他任何部门不得代替辅导对象选择或干预其选择。 第十五条 辅导机构可以是辅导对象提出发行上市申请的推荐 人或保荐人。 如推荐人或保荐人未参与辅导，应对原辅导机构及其工作进行复核，并在推荐函中明确发表意见。 第三章 辅导协议 会计审计专题研讨 46 第十六条 辅导机构和辅导对象应本着自愿、平等的原则签订辅导协议。辅导机构与辅导对象还可以订立专门的保密协议。 第十七条 辅导协议至少应包括以下内容： （一）双方的权利、义务和责任； （二）辅导人员的构成； （三）辅导对象接受辅导的人员； （四）辅导内容、计划及实施方案； （五）辅导方式； （六）辅导期间及各阶段的工作重点； （七）辅导所要达到的效果； （八）辅导费用及其确定的原则和付款方式； （九）辅导协议的变更与终止； （十）违约责任； （十一）协议的解释等。 第十八条 辅导协议应当明确规定在辅导期间辅导机构以何种方式跟踪了解辅导对象的规范运作情况。如辅导机构应以何种方式知悉有关股东大会、董事会议及其他有关会议的情况，以何种方式取得辅导对象有关文件资料等内容。 第十九条 辅导协议应当明确约定最低的现场辅导时间和授课次数，其中集中授课时间应不少于 20 个小时，集中授课次数应不少于 6 次。 第二十条 辅导协议应当明确在辅导期间辅导对象与辅导人员之间的信息沟通和交流方式。 第二十一条 辅导协议应规定辅导双方均不得以保证公司股票发行上市为前提条件。 第二十二条 辅导协议一经签定，原则上不得解除。如有特殊原因确需在辅导期间解除辅导协议的，辅导机构和辅导对象均有义务及时向派出机构说明理由。 第二十三条 辅导对象对辅导机构未履行勤勉尽责义务的，可以提出解除辅导协议，同时应向辅导机构明确提出意见，并向派出机构书面说明情况。辅导机构也应向派出机构说明情况。 第二十四条 辅导机 构在辅导过程中发现辅导对象存在重大法律障碍或风险隐患的，可以提出解除辅导协议，同时应向辅导对象明确提出意见，并向派出机构书面说明情况。辅导对象也应向派出机构说明情况。 第二十五条 原辅导机构退出、辅导对象聘请新的辅导机构的，应重新签订辅导协议，制定继续辅导的计划。 继任的辅导机构和辅导对象应自新的协议签订后五个工作日内重新履行向派出机构备会计审计专题研讨 47 案的手续。 第二十六条 辅导机构变更后，新的辅导机构向派出机构明确表示认可前任的辅导工作，承担前任的辅导责任，并承诺按本办法规定的义务在派出机构监管下完成辅导 工作的，辅导期可以连续计算。 但继任的辅导机构须自前任辅导机构退出辅导之日且新的辅导协议订立之日起至少再辅导半年，其中集中授课时间