2016年4月00207高级财务管理考前精准资料.doc

000000000000单选题1.20世纪80年代至今这一阶段财务管理的主要研究内容有通货膨胀及其对利率的影响、政府对金融机构放松管制。2.有效市场假设的派生假设是市场公平假设3.只有企业价值最大化才能更符合社会主义初级阶段的特点，更适合我国国情。4.净收益理论认为，由于债务利息在税前扣除，产生税盾效应，所以企业利用债务，即加大财务杠杆程度，可以降低总资产成本，提高企业的市场价值。因此举例越多，资本成本越低，企业价值越大，倘若企业举债100%，则资本成本最小，企业价值最大。5.对财务管理理论结构研究的起点有几种观点，其中目标起点论观点认为财务管理和所有管理活动一样都是有目的的行为，只有确立合理的目标，才能实现高效的管理。6.资本结构优序理论将资本市场和企业的信息不对称引入资本结构中来研究。7.实施稳定型财务战略的企业的一般财务特征是“低负债、高收益、少分配”。8.对财务管理理论结构研究的起点有几种观点，其中财务本质起点论观点认为财务管理理论研究应从财务本质出发，首先弄清财务是什么，在此基础上研究财务管理职能、原则、目标，进而构建出财务管理的方法体系和管理制度体系。9.SWOT分析法是在正确认识自身优势和劣势的基础上，扬长避短，抓住机会，避开威胁的一种制定战略的方法。10.管理者通过通用电气经营矩阵分析，可以知道整个企业的经营活动是否为一个平衡的经营组合。11.企业所处的市场环境主要包括以下完全竞争市场、不完全竞争市场、垄断市场、完全垄断市场）等因素12.经济环境是影响国际投资活动的一种最直接、最基本的因素。13.企业集团财务管理强调控制而不强调具体业务操作。在具体控制权限下分为统一控制（财务集权）和分散控制（财务分权）两种模式。14.研究财务管理理论和实践问题的基本前提是、财务管理假设15.母子公司关系是企业集团财务关系的核心16.企业价值评估的传统方法是资产评估基本方法在企业价值评估领域的应用，主要包括收益法、市场法和成本法。17.考虑了时间价值和风险报酬的财务管理目标为、股东财富最大化18.企业价值评估的新兴方法有EVA法和实物期权法19.实物期权与金融期权最本质的区别在于非交易性20.影响企业财务管理目标的利益集团有企业所有者、企业债权人、企业职工、政府）整合与营运成本具有长期性、动态性和难以预见性，所以并购决策中应特别关注该项成本能否达到最低。21.并购活动的机会成果指并购实际支付或发生的各种成本费用相对于其他投资和未来收益而言的。一项并购活动所发生的机会成本包括实际成本支出以及因之而放弃其他投资丧失的收益。22完整市场轮的假定有资本市场是完美的、没有所得税的影响、没有筹资费用、企业投资的报酬是确定的23.激进型融资政策的优点在于可以最大限度地发挥财务杠杆的作用，为企业创造更高的价值。其不足之处是违约风险非常高。24.“焦土战术”是企业在遇到收购袭击而无力反击时，所采用的一种两败俱伤的做法。现代资本结构理论包括权衡理论、信息不对称理论等理论。25.F预警模型主要用于企业财务失败的预警分析。26.Z评分值模型能能好地将破产企业和正常经营企业区分开来。27.现代资本结构理论中MM理论主要由莫迪格莱特、米勒等美国经济学家提出的。多选题1.外汇经济风险是一项十分复杂的风险，它涉及生产、销售、财务等各个领域。因此要通过多元化生产、多元化销售、多元化采购、多元化筹资）使有关各方面产生不利影响相互抵消。财务管理的微观环境主要包括企业类型、企业物资供应环境、企业用着经营环境、市场环境和人员环境等。2.新资本结构理论主要包含了代理成本理论、信号传递理论、财务契约理论、资本结构优序理论、控制权理论等内容3.国际企业主要筹资方式包括发行国际股票、发行国际债券、利用国际银行信贷、利用国际贸易信贷。4.行为财务理论的主要研究内容有：投资者决策心理、行为认知偏差、投资者信息反应偏差、期望理论。5.战略财务管理在研究层面、逻辑起点、职能等方面与传统财务管理均存在较大差异，其具有动态性、全局性、外向性、长期性等特征。6.出口信贷是国家为支持本国产品出口，责成本国银行设立的一种利率优惠的贷款，其目的是为了向国外推销产品、扩大本国进口、吸引那些资金不足的进口商进口所需的产品。7.企业为保证战略目标的顺利实现，必须制定相应的多元化投资战略目标，这些目标主要包括：收益性目标、成长性目标、市场占有目标、技术领先目标、产业转换目标、一体化目标、社会公益目标。8.企业进行国际直接投资是利用其自身技术优势、管理优势、规模经济优势、融资优势、资源供应优势等为过剩资本寻找出路和增加投资综合收益的主要方式。9.影响外汇汇率的因素有贸易收支、利率、通货膨胀、政府的政策。10.国际避税方法有：转移课税主体，滥用税收协定，转移课税客体，选择有利的组织形式，不合理保留利润。11.影响国外投资的环境因素有政治环境、经济环境、法律环境、人文教育环境。12.企业集团的特征：法律特征非法人性；组织特征稳定性和层次性、经营特征多角化、综合化、系列化；融资特征工业资本与金融资本密切结合。13.企业集团内部转移价格主要有市场价格、协商价格、双重价格、成本转移价格。14.法律风险、政治风险、经营风险、外汇风险是跨国公司对外直接投资过程中最为敏感又最难于处理的问题。15.并购可分为横向并购、纵向并购、混合并购。16.反并购时可以运用的经济手段主要有四大类：提高收购者的收购成本、降低收购者的收购收益或增加收购者风险、收购收购者、适时修改企业章程等。17.财务风险控制的基本方法：完全回避风险法、排除风险法、保留风险法、权衡风险法。18.国际企业的资金来源，主要有公司内部资金、母公司所在国资金、子公司所在国资金、国际金融机构资金等方面填空题1.在通货膨胀期间，由于货币性资金不断贬值，有价证券的价格一般都普遍下跌2.理性理财假设的派生假设是资金再投资假设3.资金增值假设的派生假设是风险与报酬同增假设。4.在有效控制财务风险和预测未来通货膨胀将会持续走高的前提下，企业可以采用高负债策略来扩大财务杠杆的作用以获取更大的经济效益。5.根据权衡理论，把由于负债给企业带来的预期成本分为财务拮据成本和代理成本6.“代理成本”定义为：为设计、监督和约束利益冲突的委托人与代理人之间的一组契约所必须付出的成本。7.由于固定利率有价证券的实际利率一般比浮动利率有价证券的实际利率低，因此在通货膨胀时一般不投资固定利率的有价证券。8.税负差别理论认为：股东倾向于获得资本利得而非股利，从而乐于选择低股利支付率。9.根据到期日不同期权可以分为欧式期权和美式期权10.在通货膨胀由于固定利率有价证券的实际利率一般比浮动利率有价证券的实际利率低，在通货膨胀时一般不投资固定利率的有价证券。11.企业财务战略可以划分为三种类型,即：拓展型财务战略、稳定型财务战略和收缩型财务战略。12.筹资结构决策是企业资金筹措战略中的一个综合的和基本的决策。因为这一决策将会影响甚13.为了规避投资风险，在通货膨胀时期进行有价证券投资时一般选择短期有价证券。14.至决定企业筹资的许多重要方面，并对企业筹资战略目标实现也有直接的、决定性的作用。15.外汇风险有交易风险、换算风险、经济风险三类16.在通货膨胀时期，无论采用何种策略进行投资，都要以正确预测未来通货膨胀状况为基础，以降低投资的风险和增大投资的收益为目的。17.公司内部应收账款的管理通常有：公司间收付款轧抵、提前或推迟付款、放长商业信用期限。18.企业集团的联结纽带即行政纽带、资本纽带和技术纽带。19.外汇风险管理是国际财务管理的最基本的内容之一，是国际财务管理和普通财务管理的根本区别所在，是国际财务管理其他内容的基础。20.财务公司对单一股东发放贷款余额超过财务公司注册资本金50%或者该股东对财务公司净额的，应当及时向中国银行业监督管理委员会报告。21.采取混合并购方式可通过分散投资、多样化经营降低企业风险，达到资源互补、优化组合，扩大市场活动范围的目的。22.英美公司内部治理结构都基本遵循决策、执行、监督三权分立的框架。23.折现率或资本化率作为投资者的期望报酬率，由无风险报酬率和风险报酬率两部分组成。或折现率=无风险报酬率+风险报酬率24.并购方以现金购买目标公司的股票或股权，当其持有的股权或股票足以使其达到控制的目的时，目标公司就被并购了。25.按是否通过证券交易所划分，并购分为要约收购和协议收购。26.成功的杠杆收购可以给收购方和被收购方都带来较高的收益。27.财务危机成本是破产前发生的财务困境间接成本。破产过程中发生的财务困境间。因此，财务困境成本包括财务危机成本和破产成本。28.财务风险管理分为三个阶段：财务风险识别、财务风险度量和财务风险控制。29.企业规模经济是由市场规模经济和管理规模经济两个层次组成的。名词解释1.财务管理理论是根据财务管理假设对财务管理实践进行科学总结而形成的一整套概念体系，其目的是用来解释、评价、指导、完善和开拓财务管理实践。2.财务管理环境就是对企业财务管理工作产生影响和制约作用的各种因素的集合。3.财务管理假设是人们利用已有的知识，根据财务活动的内存规律和理财环境的要求所提出的、具有一定事实依据的假定或设想，是研究财务管理理论和实践问题的基本前提。4.财务管理理论结构是指财务管理理论系统内部的各个组成要素之间相互联系、相互作用的方式或秩序。5.财务管理的目标是企业理财活动所希望实惠的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准，同是它也是企业财务管理工作的出发点与归宿。6.利润最大化目标是指通过对企业财务活动的管理，不断增加企业利润，使利润达到最大化。7.财务管理环境是对企业财务管理工作产生影响和制约作用的各种因素的集合。8.股东财富最大化是指通过财务上的合理经营，为股东带来最多的财富。9.企业价值最大化是指通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。其思想是将企业的长期稳定发展摆在首位。10.财务管理假设是指人们利用已有的知识、根据财务活动的内在规律和理财环境的要求所提出的、具有一定事实依据的假定或设想，是研究财务管理理论和实践问题的基本前提。11.财务拮据成本是指企业因财务拮据而发生的成本。12.有效边界指在任何既定的风险条件下能够提供最大收益，或者在任何既定收益水平条件下必须承担最小风险的资产组合群。13.财务管理目标是指企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准，同时也是企业财务管理工作的出发点与归宿。14.期权是指其持有人具有在确定的时间内，按照买卖双方约定上的价格（简称协议价格或者执行价格）购买或者销售一定数量某种金融资产（又称标的资产）的权利，并且不必承担必须购买或者的资产的义务的合约。15.有效市场假设是指财务管理所依据的资金市场是健全和有效的。16.财务战略是指对企业总体的长期发展有重大影响的财务活动的指导思想和原则，以及一些与财务密切相关，但是有多重属性的企业活动的财务指导思想和原则。17.国际避税是指跨国纳税人利用各国税法条款上的差异，以合法的手段变更纳税地点或经营方式，以规避或减轻纳税义务的行为。18.通货膨胀财务管理主要研究通货膨胀对企业筹资、投资、利润分配的影响及相应的财务对策。19.企业集团财务公司是指以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的，为企业集团成员单位提供财务管理服务的非银行金融机构。20.企业价值评估是指注册资产评估师对评估基准日特定目的下企业整体价值、股东全部权益价值或部分权益价值进行分析、估算并发表专业意见的行为和过程。21.财务失败是指企业不能正常履行资金支付责任，在资金周转和运用方面出现了入不敷出的现象。22.杠杆收购是指收购者用自己很少的本钱为基础，从投资银行或其他金融机构筹集、借贷大量且足够的资金进行收购活动，收购后公司的收入刚好支付因收购前而产生的高比例负债，这样能达到以很少的资金赚取高额利润的目的。23.兼并是指一家企业以现金、有价证券或其他形式购买取得其他企业的产权，使其他企业丧失法人资格或改变法人实体，并取得对这些企业决策控制权的经济行为。24.企业重整是指对陷入财务失败，但仍有转机和重建希望的企业，根据一定程序进行重新整顿，以使企业得以维持和复兴的做法。25.企业集团是以一个实力雄厚的大型企业为核心，以产权为纽带，并辅以产品、技术、经济、契约等多种纽带，将多个企业、事业单位联结在一起，具有多层次结构的以母子公司为主体的多法人经济联合体，它是在经济上统一控制、法律上各自独立的企业联合体。简答题1.西方财务管理的发展（一）定性分析研究阶段（20世纪初至40年代）（二）过度阶段（20世纪40年代至50年代）（三）定量分析研究阶段（20世纪50年代之后）2.简述财务管理理论结构的构成。答：（1）财务管理李丽娜起点、前提与导向；（2）财务管理的基本理论；（3）财务管理的通用业务理论；（4）财务管理特殊业务理论；（5）财务管理的其他领域：发展理论、比较理论、教育理论。3.我国财务管理主要经历了以下三个发展阶段。成本管理与财务核算、监督为主的阶段（二）分配管理与财务控制、考核为主的阶段（三）筹资管理与财务预测、决策为主的阶段4.研究财务管理环境的意义。答：（1）有助于企业全面正确认识财务管理的历史规律，掌握财务管理的发展趋势；（2）可以提高企业财务管理工作的适应性；（3）可以提高财务管理水平；（4）可以推动财务管理理论的研究和发展。5.财务管理假设的分类（一）理财主体假设（二）持续经营假设（三）有效市场假设（四）理性理财假设（五）资金增值假设6.理性理财假设的理性主要表现为：理财行业的目的性，决策的效用最大化，自我纠错能力，在专业上不断进步7.研究财务管理目标的重要意义第一，财务管理目标直接反映着理财环境的变化，并根据理财环境的变化做适当调整，是财务管理理论结构的基本要素和行为导向。因而，不研究财务管理的目标，就无法正确确定财务管理的理论结构。第二，财务管理目标制约着财务运行的基本特征和发展方向，是财务运行的一种驱动力。第三，从我国现阶段财务管理运行行为的需要来看，研究和明确企业财务管理目标，同样具有重要的现实意义。8.研究财务管理假设的意义答：（1）假设是形成理论的前提，任何科学的理论体系的建立，都需要建立在一定的假设基础至上；（2）财务管理假设是形成财务管理理论的前提，是建立财务管理理论体系的基本前提；（3）是财务管理实践活动的出发点，没有一定的财务管理假设，财务管理工作也就无法进行，财务管理活动也就失去了存在的意义。9.影响企业财务管理目标的各利益相关方至少有如下四类：（一）企业所有者（二）企业债权人（三）企业职工（四）政府10.财务管理目标的主要观点有：（1）产值最大化（2）利润最大化（3）每股盈余最大化（4）股东财富最大化（5）企业价值最大化。资本结构理论大体可以分为三个分支：一是早期资本结构理论。二是以MM理论为中心的现代资本结构理论。三是进入20世纪70年代以后开始从信息不对称的角度对资本结构问题进行研究并形成的新资本结构理论。11.财务管理假设的构成。答：（1）理财主体假设：从空间上限定了财务管理要素的具体范围；（2）持续经营假设：为财务管理设立时间范围；（3）有效市场假设：财务管理所依据的资金市场是健全和有效地；（4）理性理财假设：从事财务管理工作人员都是理性的理财人员。（5）资金增值假设：通过财务管理人员的合理建议，企业资金的价值可以不断增加。12.一份完整的期权合约一般包括四部分内容：答：（1）期权合约规定的标的资产价格（简称设定价格）；（2）期权的到期日（称为到期日）；（3）期权规定的资产交易数量；（4）期权持有者的权利（期权持有者购买或出售资产的权利）。13.企业筹资能力的开发可以从以下方面着手：答：（1）提高盈利能力，改善资金结构；（2）提高对金融想见你的交涉能力；（3）增强企业领导和资金筹措人员不断开发利用新的融资渠道和工具的能力；（4）扩大企业影响，提高企业信誉；（5）促进产融结合；（6）制定有效的企业战略。14.简述行为财务学的特点。答：（1）以心理学和其他相关学科的研究成果为依据；（2）突破了传统主流的财务理论，不只是注重用理性投资者决策模型对证券市场投资者实际决策行为进行简单测度的范式，而是强调投资者在更多时候是非理性或有限理性的；（3）以人们的实际决策心理为出发点，研究投资者的投资决策行为规律及其对市场价格的影响。15.外汇风险的种类？答：外汇风险是多种多样性，概括起来主要有三类，（1）交易风险（2）换算风险（3）经济风险。16.避险外汇风险的主要方法？答：避险外汇风险的方法很多，其中最常见的几种方法有（1）外汇期货交易（2）外汇期权交易（3）短期外汇投资或借款（4）调整外汇受险额（5）平衡资产与负债数额（6）多元化经营。17.简述国际直接投资与间接主要区别。答：二者区别：（1）间接投资者对所投资企业没有控制权和管理权，只能取得利息、股息和红利。间接投资对投资者来说，其意义在于可获得一定的收益。（2）国际证券投资流动性大，风险性小。（3）国际证券投资具有自发性和频繁性18.企业集团财务管理的特点。答：（1）以母公司对子公司管理为基础，形成财务管理多元化；（2）以战略管理为导向，强化集团财务优势；（3）以财务控制为核心；（4）以财务制度建设与制度安排为依托。19.财务公司经营业务，应当遵守下列资产负债比例的要求。资本充足率不得低于10%；拆入资金余额不得高于资本总额；担保余额不得高于资本总额；短期证券投资与资本总额的比例不得高于40%；长期投资与资本总额的比例不得高于30%；自有固定资产与资本总额的比例不得高于20%中国银行为监督管理委员会根据财务公司业务发展或者审慎监管的需要，可以对上述比例进行调整。20.政治风险怎样管理？答：（1）对政治风险进行衡量；（2）采取预防性措施：在投资前同东道国政府预先谈判；向保险公司投保有关保险；在经营政策上预先做出安排等。21.破产清算的一般程序？答：（1）提出破产申请（2）法院受理申请（3）债权人申报债权（4）法院裁定，宣告企业破产。（5）破产财产的变价和分配；（6）破产财产分配方案；（7）破产程序的终结。22.企业重整的财务目的？答：（1）重新改变企业的资本结构，以便降低其必须支付的固定利息费用；（2）保证增加企业的营运资本；（3）发现和改正经营管理上导致企业财务困难的根本原因；（4）合理解决所欠债权人的债务，使企业摆脱困境，持续经营。问答题1.简述通货膨胀财务管理的理论结构答：（1）通货膨胀财务管理主要研究通货膨胀对企业筹资、投资、利润分配的影响及相应的财务对策；（2）理论结构包括：目标、基本假设、基本原则、基本原理、对象、研究方法。2.套利的含义与特点？答：含义：套利是指投资者利用不同市场上同一资产或同一市场上不同中资产的价格之间暂时存在的不合理关系，通过卖出，待这些资产的价格关系趋向合理后，立即进行反向操作，从中获取利润的交易行为。套利的特点：（1）期初需要追加的投资为0；（2）组合的风险为0，组合中既没有系统性风险，也没有非系统性风险。（3）期末期望收益为正。3.财务风险管理的意义？答：（1）可以为企业的生产经营建立一个安全屏障；（2）可以把风险损失压到最低限度；（3）可以寻求有利的获利机会；（4）风险管理能够提高企业的当前价值。论述题1.生命周期分析法？答：生命周期矩阵分析法是根据企业各项业务所处的产品/市场生命周期阶段和业务的大致竞争地位决定战略类型的方法。该方法如下图所示。生命周期矩阵分析法对企业制定投资战略具有如下指导作用（1）对处于引进阶段的“盈”业务一般采取迅速扩大规模和提高差别化程度的投资发展战略。（2）对发展阶段的“盈”业务还应争取使其具有成本优势。（3）处于成熟阶段的“盈”业务有能力将市场上其他竞争对手驱赶出去，因此还能在该产业中继续经营下去，但不宜过多投资发展。（4）处于衰退阶段的“盈”业务虽然通过集中于某个细分市场在目前尚可有盈利，但由于市场在逐渐消失，所以仍应及早做好撤退的打算。（5）处于引进阶段和发展阶段的两个“问号”业务有两个出路：一是在“盈”业务的资金支持下提高竞争地位而成为“盈”业务；二是通过收缩或退出战略，将转移出来的资金用于支持处于发展阶段的“盈”业务或发展新的业务。（6）处于引进和发展阶段的“亏”业务尚有提高市场竞争地位的可能，只是需要追加大量的资金。（7）处于成熟和衰退阶段的“亏”业务多数只有撤资退出这一条出路。2.试论述企业财务失败的原因答：财务失败是指企业不能正常履行资金支付责任，在资金周转和运用方面出现了入不敷出的现象。财务失败原因有很多归纳为两个方面：从宏观分析：（1）政治、经济、自然等企业未依法左右的外部原因；（2）企业状况与整个国民经济发展以至世界经济的景气程度成同向关系，如在经济危机期间，破产企业剧增；（3）企业破产与行业、企业经营时间年限有关：一般来说开业头5年，大多数企业，尤其小型企业经营业务十分不稳定，各项财务决策以保守稳健较为妥当。从微观分析。主要与企业管理无能、缺乏经验，从而缺乏市场竞争力有关。在这里，企业管理无能主要表现在企业管理者对特定经营行业缺乏或生产、销售、人事、技术等方面的管理经验不平衡、财务管理不善，致使资金周转失灵、竞争不足。3.国际现金集中管理的优点？答：（1）可以使跨国公司整体的现金储备减少扫最低限度，节约流动资金投资，减少筹资成本，以便有更多资金进行短期投资增强企业的收益；（2）使公司总部在现金管理上能从全局出发，从宏观上统一考虑公司资金运营，防止各子公司“山头主义”给公司经营活动造成损失；（3）可以有效地分散跨国公司经营中各种风险。4.国际现金集中管理的模式？答：国际现金集中管理一般有以下几种模式可供选择。以某一附属单位 作为资金库账户的持有者，其他各附属单位的剩余资金都通过该账户结转。（2）以一个国际财务子公司、再开票公司、控股公司或者银行业务中心等专门的资金机构作为资金库账户的持有者，在各参加之间的资金转移都通过这一专门账户进行。（3）以一家银行代设资金库账户，跨国公司所属各单位可以自己设立工作账户，再经由统一的专门账户处理资产和负债总额。5.试述如何安排一个公司的投资战略。答：（1）为保证战略目标的顺利实现，必须制定相应的多元化投资战略目标：收益性目标、市场占有率目标、产品转移目标、社会公益目标等等；（2）了解投资战略的制定方法：波士顿矩阵法、SWOT分析法、通用电气经营矩阵分析法、生命周期矩阵分析法、行业结构分析法等；（3）依据市场因素、生产因素、财务因素、竞争因素、宏观经济政治因素、人员因素等对投资战略方案要进行评价与选择；（5）实施投资战略并加以控制。6.财务公司的业务范围与功能？答：一、范围：财务公司可以经营下列部分或全部业务：对成员单位办理财务和融资顾问、信用鉴证及相关的咨洵、代理业务：协助成员单位实现交易款项的收付；经批准的保险代理业务；对成员单位提供担保；办理成员单位之间的委托贷款及委托投资；对成员单位办理票据承兑与贴现；办理成员单位之间的内部转账结算及相应的结算、清算方案设计；吸收成员单位的存款；对成员单位办理贷款及融资租赁；从事同业拆借；中国银行业监督管理委员会批准的其他业务。符合条件的财务公司，可以向中国银行业监督管理委员会申请从事下列业务：经批准发行财务公司债券；承销成员单位的企业债券；对金融机构的股权投资；有价证券投资；成员单位产品的消费信贷、买方信贷及融资租资。二、功能：服务功能融资功能信贷功能投资功能7.企业价值与总资产价值的区别？企业价值评估的评估价值与企业单项资产逐一评估然后汇总得到的总资产价值的概念有本质的区别，主要体现在以下几点：（1） 评估对象的区别。（2）评估思路和方法的区别。（3）影响因素的区别。（4）评估结果的区别计算题1.已知被评估企业未来5年预期收益额分别为110万元、120万元、150万元、160万元和180万元，资本化率为8%。假定企业永续经营，从第6年开始，企业的年收益额维持在170万元。其他条件不变，试用分段法评估该企业价值。首先计算第一阶段（未来5年）预期收益额的现值之和：1100.9259+1200.8573+1500.7938+1600.7350+1800.6806=563.90（万元）随后计算第二阶段（第6年开始）的年金收益的现值：2.某公司全年需要甲材料80000件，材料单价为40元/件，年单位储存成本为4元，每次进货费用为100元，求：（1）甲材料在没有通货膨胀时的经济批量；（2）假设通货膨胀率为10%，原材料储存成本、进货成本和材料单价将以相同速度上涨，则此时的经济批量是多少？答：（1）设经济批量为QQ=2000(元)（2）设经济批量为QQ=6633.2（元）3.已知被评估企业未来5年预期收益额分别为110万元、120万元、150万元、160万元和180万元，资本化率为8%。假定距企个章程规定的经营期限只剩年，到期后不再继续经营。5年后预计该企业变现可收回500万元。其他条件不变，试评估该企业价值。首先计算未来5年预期收益额的现值之和：1100.9259+1200.8573+1500.7938+1600.7350+1800.6806=563.90（万元）随后计算5年后残余资产变现价值的现值：5000.6302=315.10（万元）最后将两者汇总，得到企业的评估值：563.90+315.10=879（万元）财务关系不仅包括生产者、经营者、消费者三者之间的关系，还包括奴隶主、作坊主与奴隶的关系以及奴隶主之间相互买卖奴隶的关系。财务管理环境的分类1.按照财务管理环境影响的范围分类可以分为宏观财务管理环境和微观财务管理环境2.按照财务管理环境与企业的关系分类可以分为企业内部财务管理环境和企业外部财务管理环境3.按照财务管理环境变化的情况分类可以分为静态财务管理环境和动态财务管理环境研究财务管理环境的意义1.研究财务管理环境有助于企业全面正确认识财务管理的历史规律，掌握财务管理的发展趋势。2