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浙江大学硕士学位论文我国银行业进入壁垒及其对银行业绩效影响的研究 摘要 本文以“进入壁垒”为分析的切入点，借鉴世界银行专家g r o a d m a n 研究俄 罗斯转型经济时对进入壁垒的分类，从管制性进入壁垒和市场性进入壁垒两方 面，研究我国银行业进入壁垒及其对银行业绩效的影响。 本文的基本思路和框架是：第一章引言。第二章从进入壁垒、银行业进入壁 垒和进入壁垒对银行业绩效的影响三个方面，回顾和评述国内外学者的研究成 果。第三章分别讨论我国银行业管制性进入壁垒和市场性进入壁垒，并研究二者 之问的关系。第四章从机构准入限制和非国有资本准入限制两个角度，研究管制 性进入壁垒对银行业绩效的影响。机构准入限制通过市场结构作用与银行业绩 效，而非国有资本准入限制则通过产权结构对银行绩效产生影响。第五章运用模 型和案例，实证考察管制性进入壁垒通过市场结构和产权结构，对我国银行业绩 效的影响。第六章是本文的结论和对策。 本文的主要结论是：一、我国银行业管制性进入壁垒偏高，市场性进入壁垒 则比较低。管制性进入壁垒偏高，使银行业易守难攻，i 前场竞争机制受到较大损 害，基于市场竞争的市场性进入壁垒难以形成。并且，随着政府逐步放松银行业 准入制度，市场性进入壁垒有所提高。因此，我国银行业管制性进入壁垒和市场 性进入壁垒呈反向变动的关系。二、机构准入限制和非国有资本准入限制分别通 过市场结构和产权结构影响银行业绩效。在保持行业稳定的前提下完善机构准入 制度，可以促进市场竞争，提高银行业整体绩效；在保证经济安全的前提下逐步 放松非国有资本准入限制，可以优化银行产权结构和公司治理结构，提升银行的 综合竞争力。 关键词：银行业进入壁垒管制性进入壁垒市场性进入壁垒绩效 浙江大学硕士学位论文 我国银行业进入壁垒及其对银行业绩教影响的研究 ab s t r a c t b r o a d m a nd i v i d e de n t r yb a r r i e r si n t ot w ok i n d s ：e c o n o m i ce n t r y b a r r i e r s ；i n s t i t u t i o n a la n da d m i n i s t r a t i v ee n t r yb a r r i e r s a c c o r d i n gt ot h i s a p p r o a c h ，t h ea r t i c l eh a v es t u d i e de n t r yb a r r i e r so fc h i n e s eb a n k i n g i n d u s t r yf r o mt w oa n g l e sa n da n a l y z e dt h ee f f e c tt h a ti n t u i t i o n a la n d a d m i n i s t r a t i v ee n t r yb a r r i e r sh a v eo nb a n k s t h et h e s i sc a nb ed i v i d e di n t os i xp a r t s c h a p t e r1i si n t r o d u c t i o n c h a p t e r2b r i e f l yr e v i e w sa n de v a l u a t e st h er e l e v a n tt h e o r e t i c a lo p i n i o n s o fe n t r yb a r r i e r s ，e n t r yb a r r i e r so fb a n k i n gi n d u s t r ya n dt h e i ri n f l u e n c e j n b a n k i n gi n d u s t r y t h e3 一p a r to ft h ep a p e rs t u d i e sb o t hk i n d so fe r , 2 a 3 b a r r i e r so fc h i n e s eb a n k i n gi n d u s t r y ：e c o n o m i cb a r r i e r sa n di n s t i t u t i o n a l a n da d m i n i s t r a t i v eb a r r i e r s t h i s c h a p t e r a l s ot r i e st of i n do u tt h e r e l a t i o n s h i pb e t w e e nt h e m i n s t i t u t i o n a la n da d m i n i s t r a t i v ee n t r y b a r r i e r s o fc h i n e s eb a n k i n gi n d u s t r yc o n s i s to ft w op a r t s o n ei st h er e s t r i c t i o no n t h ee n t r i e so fn e wb a n k s t h eo t h e ri st h ec o n s t r a i n to n t b r e i g na n d p r i v a t ec a p i t a lf l o w i n gi n t od o m e s t i cc o m m e r c i a lb a n k s t h e5 “p a r t p o s i t i v e l ya n a l y z e ss e v e r a lt h e o r e t i c a lo p i n i o n si nc h a p t e r4u s i n gb o t h m o d e la n dc a s es t u d y t h el a s tp a r tg i v e ss o m es u g g e s t i o n sa n dm a k e sa c o n c l u s i o n m a i nc o n c l u s i o n so ft h et h e s i sa r ea sf o l l o w s f i r s t ，t h ei n s t i t u t i o n a l 浙江大学硕士学位论文 我国银行业进入壁垒及其对银行业绩效影响的研究 a n da d m i n i s t r a t i v e e n t r y b a r r i e r so fc h i n e s e b a n k i n gi n d u s t r y a r e r e l a t i v e l yh i g h ，b u tt h ee c o n o m i ce n t r yb a r r i e r sa r eq u i t el o w r e s t r i c t r e g u l a t i o nh a sn e g a t i v ee f f e c t so nt h ec o m p e t i t i v em e c h a n i s m ，w h i c hi s t h ef o u n d a t i o n o fe c o n o m i c e n t r yb a r r i e r s f u r t h e r m o r e ，w i t h t h e d e r e g u l a t i o n o f b a n k i n gi n d u s t r y ，t h ee c o n o m y o fs c a l ea n d d i f f e r e n t i a t i o no fb a n k sh a v eb e e ni m p r o v e d ，r e s u l t i n gi nt h ei n c r e a s ei n t h eh e i g h to fe c o n o m i ce n t r yb a r r i e r s s e c o n d ，r e s t r i c t i o n so i le n t r i e so f n e wb a n k sa n df o r e i g na n dp r i v a t ec a p i t a l sw i l li n f l u e n tt h em a r k e t s t r u c t u r ea n dt h e p r o p e r t yr i g h ts t r u c t u r e ，w h i c ha r ec r i t i c a l t ob a n k e f f i c i e n c y i m p r o v e m e n to fi n s t i t u t i o n a la n da d m i n i s t r a t i v ee n t r yb a r r i e r s w i l lb eb e n e f i c i a lt ot h ed e v e i o p m e n to ft h eb a n k i n gi n d u s t r y k e yw o r d s ：b a n k i n gi n d u s t r y ；e n t r yb a r r i e r s ：i n s t i t u t i o n a l a n d a d m i n i s t r a t i v ee n t r yb a r r i e r s ；e c o n o m i ce n t r yb a r r i e r s ；e f f i c i e n c y 我国银行业进入壁垒及其对银行业绩菠彰响的研究 v9 0 辱18 5 论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师指导 下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用 的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰 写过的作品成果。对本文的研究作出重要贡献的个人和集 体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的 法律结果由本人承担。 签擘荔粥 日期：炒( ，1 。 浙江大学硕士学位论文我国银行业进入壁垒及其对银行业绩效影响的研究 1 引言 1 1 选题意义 2 0 0 1 年底，中国加入世界贸易组织，承诺在5 年内，逐步取消对外资银行的各 种非审慎性监管措施。为迎接外资银行的挑战，我国加快了银行业改革的步伐。 外汇注资、股份制改革、引进战略投资者和境外上市等举措，使银行业改革再一 次成为世人瞩目的焦点。 回顾二十多年来银行业改革走过的风雨历程可见，市场结构和产权结构是改 革的两条主要路径。市场结构改革着眼于银行业的增量调整，通过放松对新银行 成立的限制，增加竞争主体，引入市场竞争机制，降低国有银行对市场的垄断。 产权结构改革则着眼于银行业的存量调整，通过放松对外资和民营资本参股国内 银行的限制，完善银行的股权结构和公司治理结构，形成银行内在激励和约束机 制。不论是市场结构调整，还是商业银行股权结构改革，都涉及银行业准入问题、 涉及银行业管制性进入壁垒。因此，深入研究我国银行业进入壁垒的演变及其现 状，探寻进入壁垒对银行业的绩效的影响，具有十分重要的现实意义。 1 2 基本思路和主要内容 转型经济中，政府对银行业的进入管制尤为严格，对银行业的发展产生重要 影响。因此，本文以“进入壁垒”为切入点，借鉴世界银行专家b r o a d m a n 在研究 俄罗斯转型经济时对进入壁垒的分类，从管制性进入壁垒和市场性进入壁垒两方 面，研究我国银行业进入壁垒现状及其对银行业绩效的影响。本文的基本思路如 图1 1 所示。由于目前我国银行业市场性进入壁垒比较低，对银行业绩效影响很 小( 图1 1 中以虚线表示) ，所以本文着重分析管制性进入壁垒对银行业绩效的影 响。 全文共分为六章：第一章是引言，介绍问题提出的背景、基本思路和主要内 容、研究方法和可能的创新点；第二章从进入壁垒、银行业进入壁垒和进入壁垒 对银行业绩效的影响三个方面，回顾和评述国内外学者的研究成果。第三章从管 制性进入壁垒和市场性进入壁垒两方面，对我国银行业进入壁垒现状以及二者之 浙江大学硕士学位论文我国银行业进入壁垒及其对银行业绩效影响的研究 间的关系进行了较为全面的研究。我国银行业管制性进入壁垒较高，规模经济等 市场性进入壁垒则很低。管制性进入壁垒偏高，使银行业易守难攻，市场竞争机 制受到较大损害，基于市场竞争的市场性进入壁垒难以形成。并且，随着政府逐 步放松准入制度，银行业规模经济和产品差异化水平有所提高。因此，我国银行 业管制性进入壁垒和市场性进入壁垒呈反向变动的关系。第四章研究管制性进入 壁垒对银行业绩效的影响。管制性进入壁垒分为两部分：机构准入限制和非国有 资本准入限制。机构准入限制通过市场结构作用于银行业绩效，非国有资本准入 限制则通过产权结构对银行业绩效产生影响。第三章和第四章是本文理论分析的 重点。第五章运用模型和案例，实证考察管制性进入壁垒对银行业绩效的影响。 第六章是本文的结论和对策。 图ll 本文的基本分析思路 1 3 研究方法 ( 1 ) 本文以产业组织理论和商业银行理论为理论基础和分析工具，以产业组 织理论的核心概念“进入壁垒”为切入点，研究我国银行业进入壁垒及其对银行 业绩效的影响。 ( 2 ) 规范研究与实证研究相结合。首先，从理论上分析我国银行业进入壁垒 现状、管制性进入壁垒影响银行业绩效的途径；接下来，运用计量模型和案例， 浙江大学硕士学位论文我国银行业进入壁垒及其对银行业绩效影响的研究 实证考察进入壁垒对我国银行绩效的影响。 ( 3 ) 定性分析和定量分析相结合。除了必要的定性分析外，本文充分运用数 量经济模型和数据资料来描述有关经济变量间的关系，进一步阐释我国银行业进 入壁垒现状，以及管制性进入壁垒对银行业绩效的影响。 ( 4 ) 理论研究与对策研究相结合。本文不仅对银行业进入壁垒的相关理论加 以阐述和思辨，更希望在理论分析的基础上，探索可供银行业改革借鉴与选择的 战略对策，这对处于改革关键时期的银行业具有十分重要的现实意义。 1 4 可能的创新点 本文可能的创新点体现在两个方面： ( 1 ) 从管制性进入壁垒和市场性进入壁垒两方面，对我国银行业进入壁垒现 状进行了较为全面地分析，指出两种壁垒呈反向变动的关系。银行业管制性进入 壁垒，是基于政府行政、法律行为而形成的进入障碍，主要包括机构准入限制承i 非国有资本准入限制；银行业市场性进入壁垒，是基于商业银行的运营特征和市 场竞争状况而形成的进入障碍，主要包括规模经济性进入壁垒和产品差异化进入 壁垒。我国银行业管制性进入壁垒偏高，市场性进入壁垒不明显。政府对银行业 严格的准入限制，抑制了市场竞争机制，弱化了市场性进入壁垒，管制性进入壁 垒和市场性进入壁垒呈反方向变动关系。 ( 2 ) 构建管制性进入壁垒影响我国银行业绩效的分析框架。本文第三章中对 管制性进入壁垒影响银行业绩效的途径的分析是笔者在查阅众多文献资料的基础 上归纳总结的，目前还国内还没有文献提到过。管制性进入壁垒包括机构准入限 制和非国有资本准入限制，机构准入限制对银行业市场结构和垄断竞争状况产生 影响，而非国有资本准入限制会影响银行的产权结构和公司治理结构，因此，本 文尝试构建管制性进入壁垒通过市场结构和产权结构影响银行业绩效的分析框 架。 任何研究都是建立在前人研究的基础之上，在对问题展开分析之前，有必要 先回顾国内外学者的相关研究成果，以此作为本文的理论背景和研究的出发点。 浙江大学硕士学位论文 我国银行业进入壁皇及其对银行业绩效影响的研究 2 银行业进入壁垒及其对银行业绩效影响的文献综述 本文以“进入壁垒”为分析的切入点，研究我国银行业进入壁垒及其对银行 业绩效的影响。因此，文献综述分为三部分对国内外学者的研究成果进行概要回 顾和评述，即( 1 ) 关于进入壁垒的研究成果；( 2 ) 银行业进入壁垒理论研究；( 3 ) 进入壁垒对银行业绩效的影响。 2 1 进入壁垒理论综述 “进入壁垒”是产业组织理论的重要概念，对市场结构和竞争水平会产生重 要影响，以贝恩和施蒂格勒为代表的产业经济学家在这个领域进行了广泛而深入 地研究。 贝思( b “j 9 5 6 ) 首先从经济角度对“进入壁垒”展开了分析，认为“进 入壁垒”就是某一产业中在位者相对于潜在进入者所具有的优势，这些优势反映 在在位者能够把价格提高到竞争性价格水平之上，而又不会招致新厂商的进入( 杨 蕙馨2 0 0 0 ) 。由该定义可以推测，通过衡量行业的长期价格水平是否高于长期平均 成本，就可以检验进入壁垒是否存在。贝恩强调的“进入壁垒”的具体形成类型 或形式有：规模经济、产品差异化、绝对成本优势和特有资源等。 规模经济，是指企业由于规模的扩大而导致长期平均成本下降而带来的经济节 约。规模经济和成本函数紧密相连，当生产规模扩大且边际成本递减时，企业就 可以通过不断扩大生产规模降低平均成本，提高成本效率。规模经济性进入壁垒 正是基于企业的这种生产特征而形成的市场进入壁垒。新企业进入时可能难于筹 集到达到规模经济要求的巨额资本，也可能市场份额有限，生产难于达到适度规 模，因此不能获得规模效益而成本较高、竞争力很弱。这就是生产的规模经济特 征而形成的市场进入壁垒。 产品差异化，分为实质性与非实质性差异化、横向差异化与纵向差异化。产品 差异性使买者产生品牌偏好与忠诚，一旦买者的偏好形成，相当于在位者的“先 动优势”。新企业要进入差异化程度高的市场，产品开发成本、市场开拓成本都较 高，即生产成本与交易成本大大高于产业内原有企业。所以，产品差异化构成市 场进入壁垒。 浙征大学硕士学位论文我国银行业进入壁垒及其对银行业绩效影响的研究 绝对成本优势，是指在位者经长期努力而形成的费用优势。它包括：稳定的 原材料供应渠道，使在位厂商的交易成本比新进入者低；拥有关键技术，新进入 者必须要支付高额的技术和专利转让费；拥有相当水平的管理人员与熟练工人， 新企业要高薪吸引人才或付出大量培训费：完善的销售服务网络；稳定的品牌与 信誉；在财务筹资上的优势；学习效应带来的成本优势。在位者的这些优势构成 了新企业的市场进入障碍。 在位企业的特有资源包括专利权、特许权、对关键投入的控制权等。由于特有 资源难以获得，新企业的进入将产生困难，因此，特有资源也是新企业进入市场 时的障碍。 施蒂格勒( s t i 9 1e r ，1 9 6 8 ) 则认为，进入壁垒是一种进入成本( 在某些或者 每个产出水平上) ，这种成本是打算进入某产业的新厂商必须负担，而已在该产业 内的厂商无须负担的( 施蒂格勒， 9 9 4 ，中译本) 。他特别强调由于政府管制而形 成的人为的进入壁垒问题，并据此提出了一系列政府管制政策和产业组织政策建 议。 贝恩和施蒂格勒对进入壁垒不同的定义，使得他们对进入壁垒的来源持不同 意见。例如，贝恩认为规模经济性是形成进入壁垒的重要原因，但是施蒂格勒认 为只要新进入者和在位厂商具有相同的成本函数，规模经济就不是进入壁垒；贝 恩认为资本投入是影响进入壁垒的重要因素，而施蒂格勒指出只要所有厂商能够 公平地获得并使用这些生产投入要素，它们就不构成进入壁垒；贝恩认为通过测 算行业利润率可以检验进入壁垒的高低，而施蒂格勒则认为进入壁垒不一定导致 行业高额的利润率，一些受到政府保护的垄断型行业甚至会产生亏损。 在贝恩和施蒂格勒研究的基础上，诸多经济学家提出了各自的研究成果，从 不同角度扩展了对进入壁垒的研究成果。冯维茨赛克( y o nw e i z s e c k e r ，1 9 8 0 ) 研究了进入壁垒对社会福利的影响，认为关于进入壁垒一定损害社会福利的观点 有待商榷。他通过古诺模型证明了规模经济和产品差别等贝恩定义的进入壁垒可 能增进福利效果，在施蒂格勒有关进入壁垒定义的基础上，从社会福利的角度定 义进入壁垒，即“进入壁垒是寻求进入的企业必须承担且在位企业无需承担的成 本，从社会的角度看，这种成本意味着资源配置的扭曲。”这个定义把对社会福 利有害的进入限制才定义为进入壁垒。d i x i t ( 1 9 8 ) 用模型说明即使寻求进入的潜 浙江大学硕士学位论文 我国银行业进入壁垒及其对银行业绩效影响的研究 在厂商和在位厂商具有相同的生产技术和沉没成本，在位厂商也可以通过先期不 可逆的沉没成本的投资，阻止潜在厂商的进入。d i x i t 的模型强调了沉没成本对在 位厂商阻止新企业进入的过程中发挥的作用，继承了贝恩关于规模经济构成进入 壁垒的观点。鲍莫尔( b a u m o l ，】9 8 2 ) 、贝利( b a i l e y ，1 9 7 7 ) 、潘扎尔( p a n z a r ， 1 9 8 2 ) 和威利哥( w i l l i g ，1 9 7 7 ) 等人提出可竞争市场的概念，引出了进退无障 碍理论，认为应根据沉淀成本，而不是一般的固定成本来判断进入壁垒的高低， 强调沉淀成本是形成进入壁垒的唯一原因。如果不存在沉淀成本，即使存在规模 经济、产品差别化，也不足以构成市场进入壁垒。 2 0 世纪9 0 年代以来，一些国家实行了由计划经济向市场经济转型的实践，众 多学者对转型经济中进入壁垒的特殊性进行了研究，提出相关产业组织政策。世 界银行经济学家b r o a d m a nf 2 0 0 0 ) 研究了俄罗斯转型经济中制造业的进入壁垒， 分析经济性进入壁垒( e c o n o m i cb a r r i e r st oe n t r y ) 和制度与行政性进入壁垒 ( i n s “t u t io n a ia n da d mjn is t r a t i v eb a r r i e r st oe n t r y ) 对市场竞争水平的 重要影响。认为即使在垄断程度很高的行业中，新进入的企业通过对在位企业施 加压力，也可以促进市场竞争，提高市场中企业的绩效。建议短期里应该降低制 度与行政性进入壁垒，中长期罩降低经济性进入壁垒应该与保持产业规模经济相 协调。& b u ( 2 0 0 2 ) 对印度制造业进入壁垒的计量研究发现，在印度经济转型的 过程中随着政府对制造业管制的放松，制造业的进入壁垒总体上却显著提高了， 由此推测制度与行政性进入壁垒和经济性进入壁垒可能呈反方向变动。 本文借鉴b r o a d m a n ( 2 0 0 0 ) 在研究转型经济时对进入壁垒的分类，从制度与 行政性经济壁垒即管制性进入壁垒和经济性进入壁垒即市场性进入壁垒两个方 面，分析我国银行业进入壁垒现状，并着重研究管制性进入壁垒对银行业绩效产 生的影响。“管制性进入壁垒”指政府通过法律、行政等手段设置的市场进入障碍， 是旌蒂格勒强调的进入壁垒。“市场性进入壁垒”是基于企业生产特征和市场竞争 而形成的市场进入障碍，主要包括规模经济性进入壁垒和产品差异化进入壁垒等， 这是贝恩强调的进入壁垒的主要类型。 浙江大学硕士学位论文我国银行业进入壁垒及其对银行业绩效影响的研究 2 2 关于银行业进入壁垒的文献综述 如前所述，本文将银行业进入壁垒划分为银行业管制性进入壁垒和银行业市场 性进入壁垒两大类：前者是指政府通过行政审批( 如发放银行牌照) 、制定商业银 行相关法律等手段限制新银行成立以及拓宽业务领域而形成的进入壁垒；后者指 基于商业银行运营特征和银行业市场竞争而形成的进入障碍，主要包括规模经济 壁垒和产品差异化壁垒等。银行业管制性进入壁垒和市场性进入壁垒是本文的核 心概念，因此，下面首先对前人的研究状况作一概要回顾和述评。 2 2 1 国外学者对银行业进入壁垒的研究 政府对银行业的进入管制历来是国外学者关注的焦点问题之一，他们对银行 业进入壁垒进行了厂泛的研究，取得了丰硕的成果，也存在较多争议。根据列银 行业进入壁垒的分类，本节主要从管制性进入壁垒和市场性进入壁垒两方面总结 国外学者的研究成果。 一、银行业管制性进入壁垒 国外学者主要从政府对新银行的准入政策、对外资银行的准入政策和对银行 业务的准入政策等角度，研究银行业管制性进入壁垒。 世界银行专家l e v jn e ，c a p rl o $ 1 1 b a r t h ( 2 0 0 2 ) 在银行监管政策与效果的调查 报告中，实证分析了1 0 7 个国家的银行准人政策，从三个角度分析各国的银行业市 场准入政策： ( 1 ) 新银行准入监管。报告列举了影响新银行获得进入许可证的八种因素： 法律要求递交的草案、组织结构、未来三年财务状况预测、主要股东的财务状况、 董事的背景和相关工作经验、经理层的背景和相关工作经验、资本金来源以及和 其他银行的差异。报告设计了银行准入许可变量，该变量由以上八种因素构成， 浮动区间为0 1 8 ，数值越高说明进入管制越严格，银行业进入壁垒越高。统计1 0 7 个国家的调查问卷后发现，收入水平低的国家对银行业的进入管制更加严格。形 成这种差异的原因有很多，有制度、法律和观念上的差异，但根本上是各国政府 浙江大学硕士学位论文我国银行业进入壁垒及其对银行业绩效影响的研究 在限制竞争和鼓励竞争的原则上存在差异。 ( 3 ) 外资银行准入监管。报告从两方面分析了各国政府针对外资银行设置的 进入壁垒：外资银行对国内银行持股比例的限制；外资银行新设立的分支机构数 量。研究结果表明，经济发展水平较低的国家对外资银行设置了很高的进入壁垒。 ( 2 ) 业务准入监管。按照政府准入监管政策的严格程度，将业务准入监管由 弱到强依次分为四个等级：无任何限制、需要许可、限制和严禁。对这四个层次 赋值，分别为l 、2 、3 、4 ，综合政府对银行业各项业务的准入政策后，得到业务 准入监管指数，该指数表示一国对业务准入监管的严格程度。 美国学者g o l d b e r g ， w r e d c eg 和r o b e r tg r o s s e ( 1 9 9 4 ) 从市场规模的角 度，对外资银行进入市场时遇到的管制性进入壁垒进行了研究。通过对外资银行 分支机构地点的选择进行实证分析，得出结论：政府对外资银行准入的严格程度 和市场规模成反比。即当地银行业市场规模越大，政府对外资银行的准入政策越 宽松外资银行进入时遇到的管制性壁垒越低；反之，则越高。 总体上看，银行业管制性进入壁垒在世界各国普遍存在，只是政府准入限制 的严格程度不同。发达国家银行体系较为成熟，银行业政策性进入壁垒比较低， 发展中国家银行业市场化水平不高，政府往往设置了较高的行业进入障碍。 二、银行业市场性进入壁垒 银行业市场性进入壁垒，是指基于商业银行的运营特征和银行业市场竞争状况 而形成的进入障碍，主要包括银行业规模经济性进入壁垒和产品差异化进入壁垒。 ( 一) 银行业规模经济| 生进入壁垒 规模经济壁垒是基于生产的规模经济特征而形成的进入障碍。在位银行通过 不断扩大规模而降低平均生产成本，提高规模经济水平。新银行进入时，会遇到 由于在位银行生产经营的规模经济性而产生的进入障碍。新银行进入市场时经常 面临两难的处境：银行必须达到一定的规模才能实现规模经济，但如果以较大规 模进入，而无法获得相应的市场份额，新银行又将产生亏损。在位银行可以通过 不断提高规模经济水平，从而增加潜在竞争对手进入市场的难度和成本。 国外学者先后使用柯布道格拉斯函数和超越成本对数函数测算银行的规模 浙江大学硕士学位论文我国银行业进入壁垒及其对银行业绩效影响的研究 经济水平。 本斯顿( 1 9 6 5 ) 、贝尔和默斐( 1 9 6 8 ) 对银行规模经济，尤其是银行成本的研究 被称为“开创性的工作”( g il b e r t1 9 8 4 ) 。他们采用多元回归分析法，对每一项 银行服务产品的直接和间接经营成本进行了较为详尽的分析。同时，把商业银行 的产出分为六种：活期存款、定期存款、不动产贷款、分期贷款、商业贷款和证 券投资：并且将银行的各种服务产品视为独立的生产过程( 假设银行的产出是外生 变量，各家银行均以成本最小化为经营目标) 。在此基础上，采用c o b b - - d o u g l a s 生产函数建立了多元回归方程，对银行每项产品的成本函数分别进行估算。 柯布道格拉斯函数一大缺陷是，由于银行的多元产出被视作各自独立的生产 活动，从而在主观上排除了成本的互补性，即多元经济性没有被考虑在内。直至 2 0 世纪8 0 年代初期，本斯顿等( b e n s t o n ，l l a n w e c k h u m p h r e y ，1 9 8 2 ) 才首次采用 更有弹性的超越对数( t r a n s i o g ) 成本函数( 该函数由c r is t e r o s e n ，j o r g e n s o n 等人 于1 9 7 3 年所发展) 研究银行的规模经济问题，并且使用d iv i s ia 指数将各种产出加 总成为单一产出( b e n s t o n ，h a n w e c k & h u mp h r e y ，1 9 8 2 ) 。与此同时，鲍莫尔( b a u m o l 1 9 8 2 ) 假定成本的增减比例与产出的规模及构成相关，并首次运用规模弹性( s c a e e l a s t j ct y ) 系数来衡量银行规模经济性的大小。 商业银行要达到多大规模才能产生规模经济效应，各国学者存在较大分歧： 劳伦斯( l a w r e n c ei 9 8 9 ) 对美国银行业的实证研究表明，总资产低于一亿美 元的银行具有规模经济，总资产超过一亿美元的银行往往存在规模不经济或规模 经济不明显的现象。a s h t o n ( 2 0 0 1 ) 对英国零售银行业1 9 8 4 一1 9 9 7 年数据进行分析 后发现，英国银行业规模经济水平较高，规模较小的银行规模经济性显著，总资 产高于j o 亿英镑的银行出现规模不经济。j a s o na 1 e n y i n gi 。i u ( 2 0 0 5 ) 采用 超越对数成本函数对加拿大规模最大的六家银行进行实证分析后发现，加拿大六 大银行规模经济显著，技术进步对提高商业银行的成本效率有积极作用。 对不同规模银行的样本数据进行实证分析得出的结论不同，可能是因为大银 行和中小银行各自面临的成本函数存在差异。例如，大银行在技术水平、产品种 类等方面和中小银行不完全相同。因此，新银行在进入不同市场时遇到的因规模 经济而形成的进入障碍差异较大。 9 浙江大学硕士学位论文我国银行业进入壁垒及其对银行业绩效影响的研究 ( 二) 银行业产品差异化进入壁垒 银行业的产品差异化是指商业银行提供的产品在质量、种类和信息提供等方 面显示出足以引起消费者偏好的特殊性，使消费者能将它和其他金融机构提供的 同类产品相区别，从而达到提高顾客忠诚度、在市场竞争中占据有利地位的目的。 产品差异化使消费者对某个银行品牌产生偏好与忠诚，如果买者的偏好形成， 在位银行将获得两方面的“先动优势”：一是差异化产品的需求价格弹性比较低， 当银行提高产品价格时，需求量的下降幅度较小。二是差异化产品被其他产品替 代的可能性很低。顾客对差异化产品的偏好较强，他们在选择产品时很少会放弃 差异化产品，替代品的替代效应大大降低。因此，在位银行拥有的产品差异化优 势构成了新银行进入的障碍。 国外学者从金融产品差异、分支机构网络和银行的信誉等角度对银行业产品差 异化进入壁垒进行了研究。 d a y i da a l h a d e f f ( 1 9 7 4 ) 从金融产品的角度出发，研究银行业产品差异化 壁垒。他认为，在位银行长期经营积累了丰富的经验，能够为客户提供种类更多 质量更高的金融产品和服务，产品和服务的优势构成了新银行进入市场的障碍。 分支机构网络是影响银行产品差异化的另一重要因素。美联储委员m a r ko l s o n ( 2 0 0 4 ) 指出，商业银行分支机构的数量和地理位置是影响顾客选择的重要因素。 8 e r g e r ，l e u s n e ra n dm i n g o ( 1 9 9 7 ) 对银行分支机构形成的产品差异化壁垒进行 实证研究后发现，在位银行可以凭借庞大的分支机构网络形成产品差异化优势， 提高顾客的品牌忠诚度。新银行进入市场时，开设的分支机构较少，将处于竞争 的劣势。 银行在清偿能力方面的声誉，是影响其产品和服务质量的重要因素，清偿能 力产生的产品差异将形成新银行进入市场时的障碍。d i v e ( 1 9 9 1 ) 指出清偿能力 强、声誉好的银行，提供的产品和服务更加受到欢迎。由于厌恶风险的存款人偏 好安全系数高的银行，低风险的银行应该可以获得较大的剩余收益和市场份额。 如果较安全的银行的初始优势较明显或者存款人对利率的敏感性不大，则风险较 高的银行就没有进入的可能。 浙江大学硕士学位论文我国银行业进入壁垒及其对银行业绩效影响的研究 2 2 2 国内学者对银行业进入壁垒的研究 随着我国银行业改革的不断深化，银行业成为国内学者关注的焦点之一。他 们对我国银行业准入政策和规模经济等问题进行了较多的研究，从中可以概括出 有关我国银行业进入壁垒现状的若干观点。根据对进入壁垒的分类，本文仍从管 制性进入壁垒和市场性进入壁垒两方面，回顾和评述国内学者的相关研究成果。 一、银行业管制性进入壁垒 中国处于转型经济时期，政府和市场的关系、政府的市场监管政策是不容回 避的敏感话题，因而国内学者对我国银行业进入壁垒的研究集中于管制性进入壁 垒，从其形成原因、现行银行业准入制度、对外资银行和民营资本的准入等方面 展开了讨论。 于良春、鞠源( 1 9 9 9 ) 着重分析了我国银行业管制性壁垒的形成原因。认为 过去计划经济体制的影响、银行业自身的特殊性和重要性以及我国金融发展滞后 的状况，是政府对银行业实施严格准入限制的主要原因。中国银行业的进入壁垒 主要表现为国家法规及审批管制所构成的政策性壁垒，并且，随着金融业改革的 不断深化，政府有不断放松银行业准入限制的趋向。 厦门银监局课题组( 2 0 0 4 ) 从银行牌照管理体制入手，对我国现行的银行市 场准入制度进行了研究，指出存在的主要问题有：准入制度设计具有局限性。对 不同类型的商业银行，如中资和外资银行，国有商业银行和股份制商业银行，缺 乏统一的市场准入制度；具体的准入规定有的过于原则、笼统，有的又太过细化， 不利于真正实现准入制度设计的初衷；缺乏科学的银行牌照设计和健全的许可费 制度。 杨晓光、卢授永( 2 0 0 3 ) 比较了民营资本进入银行业的两种途径，指出银行 业风险具有特殊性，民营资本的进入可能进一步导致政治风险和国有银行体系风 险的总爆发，因此，民营资本不适合以建立新的民营银行的方式进入银行业。政 府对新民营银行的进入应持谨慎态度。民营资本通过参与国有银行产权改造的方 式进入，可以提高国有银行资本充足率、解决不良资产等问题，政府应当引导民 营银行以产权改造的方式进入银行体系。 浙江大学硕士学位论文我国银行业进入壁垒及其对银行业绩效影响的研究 李金泽( 2 0 0 3 ) 从法律的角度对外资银行的市场准入制度进行了研究，指出 我国外资银行的市场准入制度刚刚确立，还存在较多的疏漏和欠缺。中国人民 银行法和商业银行法没有对外资银行的市场准人问题进行明确规定，外资 银行的市场准入虽然有专门的外资金融机构驻华代表机构管理办法规定，但 是这种法制框架很显然将外资银行有关规则排除在权威性的立法文件之外。分离 性的不同等级的法制架构，容易造就对外资银行事实上的歧视性待遇。以行政法 规和规章为主体的法律机制，更容易受到行政利益目标的影响。现阶段，我国国 有银行仍然直接或间接地受到诸多监管当局的特别监管或保护，由行政监管机构 充任主要的法制主体有明显的局限。此外，对外资金融机构入股中资银行的市场 准人缺乏明确的法律规则依据，只能通过中国人民银行的特别批准，行政特批机 制不利于金融市场运作的透明化和法制化。 上述国内学者的研究表明，我国银行业市场准入制度还存在较多不足，新银 行的成立、外资金融机构的准入和国外资本八股中资银行的制度还有待完善，这 些制度上存在的问题容易造成人为因素对市场准入结果的影响，从而提高了银行 业管制性进入壁垒的高度。 二、银行业市场性进入壁垒 ( 一) 银行业规模经济 生进入壁垒 国内学者主要采用指标分析法、生存竞争法和超越对数成本函数法，对我国 银行业规模经济水平进行实证了研究。虽然研究方法不同，但是得出的结论较为 一致，即我国银行业整体规模经济性水平不明显，四大银行规模不经济现象较为 突出。 于良春、高波( 2 0 0 3 ) 使用指标竞争法、生存竞争法等衡量我国银行业的规 模经济水平：( 1 ) 指标分析法。他们将国内银行按照资产规模，分为大型银行、大 中型银行、中型银行和小型银行。通过比较不同规模银行的资产费用率、资产利 润率、人均费用率和人均创利率等指标，得出效益晟好的银行并不是规模最大的 银行，而是规模适中的银行。( 2 ) 生存竞争法。生存竞争法假设：在市场竞争中， 如果某等级的厂商市场份额下降，说明该规模效率较低。反之，如果该厂商市场 浙江大学硕士学位论文我国银行业进入壁垒及其对银行业绩效影响的研究 份额上升了，则说明规模效率较高，该厂商的规模处于规模经济范围。通过观察 我国不同规模银行的贷款市场份额和存款市场份额的变化，发现资产在2 0 0 亿 一7 0 0 0 亿元之间的银行应处于最佳规模区域。 徐传谌等( 2 0 0 2 ) 针对中国银行业的特点，创新性地将不良放款比例和非国 有经济放款比例引入超越对数成本函数，对中国商业银行的规模经济水平进行了 实证分析。结果表明：当引入不良贷款等因素时，四大国有商业银行普遍呈现出 规模不经济；股份制商业银行则经历了由规模经济到规模不经济的过程。股份制 商业银行在创建之初，得益于优越的外部环境和良好的发展机遇，具有较好的规 模经济性，但由于和政府有着千丝万缕的联系、国有企业亏损等原因，股份制商 业银行的贷款质量不断降低，不良贷款数额激增，从而出现了随着规模的扩大， 规模经济不断降低，接近规模经济和不经济的临界值。 阚超等( 2 0 0 4 ) 运用超越对数成本函数，对我国银行业规模经济实证分析后 发现，2 0 0 0 2 0 0 3 年我国各银行的规模经济系数不断增大，规模经济水平不断下降， 已处于规模经济和规模不经济的i 临界点。股份制银行的扩张势头过猛，导致其成 本迅速上升，规模经济水平已不容乐观。 由以上研究成果可见，我国银行业整体规模经济水平比较低。国内学者还分 别从监管部门对银行业的管制、国有银行的产权结构、银行业市场环境等角度对 我国银行业规模经济现状的成因进行了分析，并提出各自的政策建议。 徐传谌等( 2 0 0 2 ) 分别从国有银行产权和市场环境两方面，分析了我国银行 业出现规模不经济的原因：首先，国有银行的产权问题是滋生不良贷款的根源。 银行业改革的首要问题，正在于通过“两权分离”的办法实现实质上的产权明晰。 可以考虑在建立现代企业制度的过程中，加大股权多元化的力度，并逐步吸引有 实力的民营资本加入国有银行，在对国外资本开放之前首先实现民营资本的“国 民待遇”。其次，我国银行业缺乏一个公平竞争的市场环境，国有银行的垄断对 整个银行业的效率产生负面影响。可以以发展民营银行为切入点，打破国内银行 业的金融垄断和放款偏好，建立一个健康、公平的市场竞争环境。 于良春( 2 0 0 3 ) 从政府管制角度出发，对我国银行业规模不经济现象进行了 剖析。他认为，政府对银行业市场准入和业务范围的严格限制，是银行业出现规 模不经济的主要原因。主张政府应当进一步放松银行业的市场准入政策，鼓励民 浙江大学硕士学位论文我国银行业进入壁垒及其对银行业绩效影响的研究 营银行和外资银行进入。同时，在一定范围内推行银行业并购，逐渐实行混业经 营，以提高银行业的规模经济水平。 ( 二) 银行业产品差异化进入壁垒 国内学者分别从产品差异化的原因和银行产品创新等角度，研究我国银行业 产品差异化进入壁垒。 安俊、陈志祥( 2 0 0 1 ) 从产品差异化的基本概念入手，从理论上分析了银行 产品差异化的形成原因。形成银行产品差异化的原因主要有：首先，公开媒体广 告可以提升顾客对银行品牌的信任度，提高顾客的品牌忠诚度。其次，银行针对 目标客户的需求提供不同的产品和服务，产品的种类和质量可以提升产品差异化 水平。再次，地理位置的差异也能引起产品差异化。银行服务具有典型的地缘性 特征，不同区域、不同城市以及不同位置的银行及其分支机构的产品和服务即使 内容和质量一样，对顾客来说也是不同的。他们认为我国银行业市场化程度尚低， 国内商业银行业务能力和服务水平的差异微乎其微，产品差异化水平很低。 胡剑平( 2 0 0 4 ) 从商业银行金融产品创新层次的角度出发，通过对西方商业 银行金融产品创新的时间层次和内容层次的分析，研究了我国银行业金融产品创 新活动的现状。我国商业银行金融创新还停留在西方金融业2 0 世纪8 0 年代的水平。 传统的存款、贷款和结算业务仍然是中国金融服务业和业务主体，中间业务收入 在中资银行全部营业收入中占的比重非常低。目前，中国银行业的金融创新还主 要停留在基础产品创新上，无法实现向衍生产品和组合产品的层次推进。即使是 基础产品创新，也仅停留在传统的存、贷款和结算业务上。 中国银监会厦门银监局课题组( 2 0 0 5 ) 通过比较中外资银行的产品创新能力， 指出我国银行产品研发以移植模仿为主，自主创新能力较差。一项新产品推出后， 很快就有其他银行模仿跟进。此外，和外资银行相比，国内银行缺乏为客户量身 定做产品的能力，产品和服务具有明显的同质化特征。 由国内学者对我国银行业产品差异化的研究可见，目前，我国银行业产品开 发能力较为薄弱，产品创新活动滞后，各银行提供的金融产品差异化水平比较低， 因而由产品差异化而产生的进入壁垒也比较低。 从上述国内学者的研究成果可见，我国银行业进入壁垒突出表现为管制性进 浙江大学砸士学位论文 入壁垒，因规模经济、 行业管制性进入壁垒和 进一步的说明。 2 3 进入壁垒对银 我国银行业进入壁垒及其对银行业绩效影响的研究 产品差异化而形成的市场性进入壁垒比较低。然而我国银 市场性进入壁垒的关系如何? 国内学者没有对这个问题作 进入壁垒是影响行业绩效的一个重要因素，分析银行业进入壁垒的进一一步目 的是研究其对银行绩效的影响。因此，文献综述的最后一部分将回顾国内外