（区域经济学专业论文）乡村旅游投资项目财务评价研究.pdf

西南大学硕十学侍论文摘要 乡村旅游投资项目财务评价研究 以重庆市武隆县荆竹村旅游项目为例 区域经学专业硕士研究生敬洪飞 指导教师杨晓霞教授 摘要 由于旅游业具有综合性、关联性等特点，旅游业可以为旅游地提供劳动就业机会、促以 消费和地区经济发展；乡村旅游作为一种发生在乡村地区的旅游活动，不但可以促进乡村地 区农民增收，加强城乡文化交流，还可以促进农业结构调整、改变农村面貌，从而促进城乡 一体化建设。当前，国家正在大力进行以“生产发展、生活宽裕、乡风文明、村容整洁、管 理民主”为目标的社会主义新农村建设，鼓励通过旅游扶贫等多种形式发展农村的新产业以 及培育农村新的经济增长点，并提供免税、低息贷款等优惠政策。在这种背景下，乡村旅游 投资项目大量出现，国家投资或个人投资纷纷涌入农村地区。 为确保乡村旅游投资的有效性，避免出现项目的重复建设和资金使用的低效率等情况， 应对乡村旅游投资进行科学地评价与决策，而项目评价则是指导项目投资决策的重要方法。 项目评价分为财务评价、国民经济评价、社会评价三个层次，其中财务评价重点对投资资金 在财务上的盈利能力、借债偿还能力、不确定性分析、风险分析等进行定性与定量研究，为 投资主体提供项目投资在财务上是否可行的判断依据。可见，对乡村旅游投资项目进行财务 评价研究，不但可以丰富旅游和建设项目评价理论体系，还可以提高投资资金使用效率、促 进乡村旅游健康发展，具有重大的理论意义和现实意义。 本文主要以乡村旅游投资项目为研究对象，在借鉴一般项目财务评价的理论和方法的基 础上，结合乡村旅游投资项目自身特点，构建出适用于乡村旅游投资项目的财务评价体系， 最后以重庆市武隆县荆竹村旅游项目为例进行实证研究。文章首先介绍了国内外对乡村旅游 投资项目评价的研究现状，并对投资项目等相关概念进行了界定，重点对乡村旅游投资项目 的特点进行了研究，得出乡村旅游投资项目具有以下特点：( 1 ) 投资环境与建设对象的同一 性；( 2 ) 生产经营的季节性：( 3 ) 收入构成的多元性；( 4 ) 投资少、成本低；( 5 ) 外部效果 明显性。其次，借鉴一般投资项目评价的内容与方法，结合乡村旅游投资项目的特点，从财 务参数选取、财务费效估算、财务能力分析、不确定性分析、风险分析等方面，构建出适用 于乡村旅游投资项目的财务评价体系。其中，财务参数主要包括财务基准收益率、社会折现 率、固定资产折旧率、财务计算期等数据指标；财务费效估算包括营业收入估算与成本费用 估算；财务能力分析包括盈利能力分析和清偿能力分析；不确定性分析包括盈亏平衡分析和 敏感性分析：风险分析则在不确定性分析的基础上，对风险较大、影响明显的因素，采用决 两南大学硕十学位论文摘要 策树分析法或蒙特卡洛模拟法进行定量评估。最后，通过对案例项目生产经营的市场调查及 预测，确定了项目投产后的游客量和单位游客消费额，并以此对案例项目进行财务参数选取、 财务费效估算、财务能力分析、不确定性分析、风险分析等财务评价，得出以下各分项评价 的结论：( 1 ) 各项盈利能力指标均合格，财务盈利能力上较强；( 2 ) 保本点低，只需达到设 计最大接待能力的2 2 7 8 h i 可保本，抵抗风险能力强；( 3 ) 项目财务可行概率高，风险小。 最后得出综合评价结论：该案例项目在财务上可行。 关键词：乡村旅游旅游项目财务评价重庆市武隆县荆竹村 i l 两南大学硕士学 寺论文 a b s t r a c t a s t u d y o nt h er u r a lt o u r i s mp r o j e c t n l-1 i l n a n c l a la d l 3 r a i s a l t a k et o u r i s mp r o j e c to ft h ej i n g z h uv i l l a g ei nw u l o n g c o u n t r yo fc h o n g q i n gc i t ya sac a s es t u d y p r o f e s s i o n a lm a s t e ro fe c o n o m i cj i n gh o n g f e i a d v i s e rp r o f y a n gx i a o x i a a b s t r a c t a st o u r i s mw i t hi t so w nc h a r a c t e r i s t i c so fc o m p r e h e n s i v ea n dr e l e v a n c ee t c ，s oi tc a np r o v i d e e m p l o y m e n to p p o r t u n i t i e sf o rt o u r i s ma r e a , p r o m o t ec o n s u m p t i o n , a n dd e v e l o pr e g i o n a le c o n o m y r u r a lt o u r i s mo c c u r si nr u r a la r e a s ；i tn o to n l yc a ni n c r e a s et h ei n c o m eo ff a r m e r sa n ds t r e n g t h e nt h e u r b a n r u r a lc u l t u r a le x c h a n g e s ，b u ta l s oc a np r o m o t er u r a la g r i c u l t u r a lr e s t r u c t u r i n ga n dc h a n g et h e r u r a ll a n d s c a p e ，w h i c hc a l ls e e pu pt h eu r b a n r u r a li n t e g r a t i o n a tp r e s e n t , t h es t a t ei sv i g o r o u s l y b u i l d i n gan e ws o c i a l i s tc o u n t r y s i d e ，w h i c hi st a k i n gt h e t h ed e v e l o p m e n to fp r o d u c t i o n , a f f l u e n t l i f e ，c i v i l i z a t i o n , c l e a na n dt i d yv i l l a g e ，d e m o c r a t i cm a n a g e m e n t ”舔i t st a r g e t , a n dt h es t a t ei s s u e d t a x - f r e e ，l o w - i n t e r e s tl o a n sa n do t h e rp r e f e r e n t i a lp o l i c i e st oe n c o u r a g et h ed e v e l o p m e n to fn e w i n d u s t r i e si nr u r a la r e a sa n df o s t e rn e we c o n o m i cg r o w t hp o i n ti nr u r a la r e a s i nt h i sb a c k g r o u n d , l a r g en u m b e r so fr u r a lt o u r i s mi n v e s t m e n tp r o j e c t sa p p e a r , a n dt h es t a t ei n v e s t m e n to rp e r s o n a l i n v e s t m e n tf l o o d si n t or u r a la r e a s t oe n s u r et h ee f f e c t i v e n e s so fi n v e s t m e n ti nr u r a lt o u r i s ma n da v o i dp r o j e c td u p l i c a t i o na n d i n e f f i c i e n tu s eo ff u n d s ，e t c ，i ti sn e c e s s a r yt os c i e n t i f i ce v a l u a t i o na n dd e c i s i o n - m a k i n gr u r a l t o u r i s mi n v e s t m e n tp r o j e c t s a n dp r o j e c te v a l u a t i o ni sa ni m p o r t a n ti n v e s t m e n td e c i s i o ng u i d a n c e m e t h o d f i n a n c i a le v a l u m i o n , e c o n o m i ce v a l u a t i o n , s o c i a la s s e s s m e n ti st h em a i nc o n t e n t so fp r o j e c t e v a l u a t i o n f i n a n c i a le v a l u a t i o nf o c u s e so nt h ei n v e s t m e n tp r o f i t a b i l i t y , d e b tr e p a y m e n tc a p a c i t y , u n c e r t a i n t ya n a l y s i s ，r i s ka n a l y s i s ，w h i c hp r o v i d e si n v e s t m e n ti i lt h ef i n a n c i a lv i a b i l i t yo f j u d g m e n t b a s i sf o ri n v e s t o r s t h e r e f o r e ，t h er e s e a r c ho nt h ef i n a n c i a le v a l u a t i o no ft h er u r a lt o u r i s m i n v e s t m e n tp r o j e c t ，n o to n l yc a ne n r i c ht h et h e o r e t i c a ls y s t e mo ft o u r i s ma n dp r o j e c te v a l u a t i o n , b u t a l s oi m p r o v ee f f i c i e n c yi nt h eu s eo fi n v e s t m e n tf u n d sa n dp r o m o t et h eh e a l t h yd e v e l o p m e n to fr u r a l t r a v e l ，w h i c hi so fg r e a tt h e o r e t i c a la n dp r a c t i c a ls i g n i f i c a n c e t h i sp a p e rm a i n l ys t u d i e so nt h er u r a lt o u r i s mi n v e s t m e n tp r o j e c tf i n a n c i a le v a l u a t i o n d r a w so n t h eg e n e r a lp r o j e c tf i n a n c i a le v a l u a t i o n st h e o r ya n dm e t h o d s ，c o m b i n e sw i t hi t so w nc h a r a c t e r i s t i c s o ft h er u r a lt o u r i s mi n v e s t m e n tp r o j e c t , a n dc o n s t r u c t st h ef i n a n c i a le v a l u a t i o ns y s t e mf o rt h er u r a l i i i 两南人学硕十学何论文 a b s t r a c t t o u r i s mi n v e s t m e n tp r o j e c t , f i n a l l yt a k e st h ej i n g z h uv i l l a g et o u r i s mp r o j e c ti nw u l o n gc o u n t r yo f c h o n g q i n gc i t yf o re x a m p l et os t u d y f i r s t , t h i sp a p e rm a i n l yi n t r o d u c e st h er e s e a r c hs t a t u so ft h e i n v e s t m e n tp r o j e c t se v a l u a t i o no f r u r a lt o u r i s ma th o m ea n da b r o a d , a n du r n su pt h ec h a r a c t e r i s t i c so f t h er u r a lt o u r i s mi n v e s t m e n tp r o j e c t ：( 1 ) i n v e s t m e n te n v i r o n m e n tb es a n l ew i t hc o n s t r u c t i o no f o b j e c t s ；( 2 ) s e a s o n a lp r o d u c t i o n a n dm a n a g e m e n t ；( 3 ) d i v e r s i f i e dr e v e n u es t r u c t u r e ；( 4 ) l o w i n v e s t m e n t , l o wc o s t ；( 5 ) o b v i o u se x t e r n a le f f e c t s ，w h i c hi sb a s e do nt h ei n t r o d u c t i o no ft h ec o n c e p t o fi n v e s t m e n tp r o j e c t sa n do t h e rr e l a t e dc o n c e p t s e c o n d ，t h i sp a p e rd r a w so nt h eg e n e r a lp r o j e c t f i n a n c i a le v a l u a t i o n st h e o r ya n dm e t h o d s ，c o m b i n e sw i t hi t so w nc h a r a c t e r i s t i c so ft h er u r a lt o u r i s m i n v e s t m e n tp r o j e c t , i tc o n s t r u c t saf i n a n c i a le v a l u a t i o ns y s t e mf o rt h er u r a lt o u r i s mi n v e s t m e n t p r o j e c t , w h i c hi si n c l u d i n gf i n a n c i a lp a r a m e t e rs e l e c t i o n ，t h ef i n a n c i a lc o s t - e f f e c t i v ee s t i m a t e s ， f i n a n c i a lc a p a c i t ya n a l y s i s ，u n c e r t a i n t ya n a l y s i sa n dr i s ka n a l y s i s ，a n df o c u s e so nt h ef o r e c a s t m e t h o do ft h en u m b e ro fv i s i t o r sa n de a c hv i s i t o rs p e n d i n g f i n a n c i a lp a r a m e t e r sm a i n l yi n c l u d e s t h ef i n a n c i a lb e n c h m a r kr a t eo fr e t u r n ，t h es o c i a ld i s c o u n tr a t e ，t h ed e p r e c i a t i o nr a t eo ff i x e da s s e t s ； t h ef i n a n c i a lc o s t e f f e c t i v e n e s se s t i m a t e si n c l u d e sr e v e n u ee s t i m a t e sa n dc o s te s t i m a t e s ；伽ef i n a n c i a l c a p a c i t ya n a l y s i s i n c l u d e sp r o f i t a b i l i t ya n a l y s i sa n dl i q u i d i t ya n a l y s i s ；t h eu n c e r t a i n t ya n a l y s i s i n c l u d e sb r e a k - e v e na n a l y s i sa n ds e n s i t i v i t ya n a l y s i s ；a n di tu s e sd e c i s i o nt r e ea n a l y s i so rm o n t e c a r l os i m u l a t i o nf o rr i s ka n a l y s i s a tl a s t ，t h i sp a p e rf o r e c a s t st h en u m b e ro fv i s i t o r sa n dt h ea m o u n t s p e n tp e rv i s i t o rt h r o u g hm a r k e tr e s e a r c ha n df o r e c a s t s ，a n a l y z e st h ep r o j e c t sf i n a n c i a lc a p a c i t y , u n c e r t a i n t ya n db u s i n e s sr i s k sa n di td r a w st h ef o l l o w i n gc o n c l u s i o n s ：( 1 ) t h ep r o f i t a b i l i t yi n d i c a t o r s o fc o m p l i a n c e ，t h ef i n a n c i a lp r o f i t a b i l i t yo ft h es t r o n g e r ；( 2 ) t h eb r e a k e v e np o i n ti sl o w , o n l yr e a c h e d t h ed e s i g nc a p a c i t yo f2 2 7 8 t h em a x i m u mr e c e p t i o nc a nb eg u a r a n t e e d ，a b i l i t yt or e s i s tr i s k s ；( 3 ) t h ep r o b a b i l i t yo fp r o j e c tf i n a n c ei nh i g h r i s ks m a l l f i n a l l yi td r a w se v a l u a t i o nc o n c l u s i o n s ：t h ec a s e p r o j e c ti sf i n a n c i a l l yv i a b l e k e yw o r d s ：r u r a lt o u r i s m ；t o u r i s mp r o j e c t ；f i n a n c i a la p p r a i s a l ； j i n g z h uv i l l a g ei nw u l o n gc o u n t r yo fc h o n g q i n gc i t y i v 独创性声明 学位论文题目：垒挝旌进投盗亟旦髓釜迁俭研究二= 丛重鏖吏盛 隆墨荆筮挝逮溢题旦羞倒 本人提交的学位论文是在导师指导下进行的研究工作及取得的 研究成果。论文中引用他人已经发表或出版过的研究成果，文中已加 了标注。 ) 学位论文作者：y 釜劣头飞签字日期：别汐 年年月，f 日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解西南大学有关保留、使用学位论文的规 定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允 许论文被查阅和借阅。本人授权西南大学研究生部可以将学位论文的 全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫 描等复制手段保存、汇编学位论文。 ( 保密的学位论文在解密后适用本授权书，本论文：口不保密， 口保密期限至年月止) 。 学雠文作者签名瓠蔓弓 导师张锄句锻 签字日期：芳汐汐年每月呵日签字日期：如护年甲月7 日 两南大学硕七学位论文绪论 第1 章绪论 1 1 研究综述 1 1 1 项目评价 项目评价最早产生于西方资本主义初期的私人投资工业项目评价。随着经济 学理论和经济数学方法的产生和发展，国外项目评价逐渐经历了微观企业财务评 价、宏观社会效益评价、现代费用效益评价三个阶段。 第一个阶段，单一的、注重微观企业盈利财务评价。西方资本主义初期的私 人投资者为了减少投资风险、获取最大利润，对其投资项目必须实现进行企业盈 利性分析和预测工作。同时，当时盛行的古典经济学派侧重于微观经济效益分析 研究，即分析私有企业追求最高利润的行为，为企业进行盈利性分析提供了经济 学理论基础。由于主要应用于私人投资项目的微观经济效益分析，此时的项目评 价内容和方法是通过计算企业投资项目的净财务收入，对项目在财务上获利能力 和偿债能力进行评价，其主要特点在于追求最大的企业利润【l j 。 第二个阶段，复杂的、注重宏观国民经济的社会效益评价。2 0 世纪3 0 年代， 资本主义为挽救萧条的经济，大量建设以宏观经济效益和社会效益为主的公共工 程和社会福利项目，单纯采用企业盈利性分析进行企业财务评价便不能反映其实 际的社会效益，不能满足对这类项目评价的要求。同时，随着经济理论发展和经 济数学出现，尤其以侧重宏观经济效益分析的凯恩斯经济理论为代表的宏观经济 理论的出现，从2 0 世纪5 0 年代起，西方经济学家在传统的企业盈利性分析的基 础上，充分考虑企业利益与社会利益的差异，并且应用贴现的方法，研究形成了 一种为用于评价公共项目的社会费用效益分析法( s o c i a lc o s t b e n e f i ta n a l y s i s 简 称s c b a 法) 【2 】。s c b a 法后来被大量应用于公共工程、工业、农业等部门的项目 评价。 第三个阶段，包括侧重企业盈利能力的财务评价、侧重社会效益的国民经济 评价、侧重社会公平与环境和谐的社会评价在内的、综合的、现代费用效益评价。 2 0 世纪6 0 年代后期，随着福利经济学和发展经济学的发展，以加强经济增长效率 和实现收入分配公平内容、以新福利经济学为基础的现代费用效益分析法产生， 项目评价进入侧重社会分配公平的新阶段，并且涌现出大量的论著和文献。最具 代表是经济合作和发展组织( o e c d ) 和联合国工业发展组织( u n i d o ) 提出的 项目评价理论和方法。经济合作和发展组织( o e c d ) 在1 9 6 8 年提出使用世界货 币单位为基础价格和汇率作为计价标准来评价项目的投入和产出，并以项目对国 民收入中积累的贡献作为项目评价目标”的项目评价“l w 法 ；联合国工业发展 组织( u n i d o ) 于1 9 7 2 年认为应以用本国货币单位计算的国内价格和采用标准转 西南大学硕十学位论文 绪论 换系数作为计价标准来评估项目的投入和产出，并以累积总消费为项目评价目标， 简称为“即准则法”。随后，英国的林恩斯奎尔和范德塔克在1 9 7 5 年重点研究影子 价格的相关理论和方法，提出“w b 法 ；约翰汉森1 9 7 8 年对“即准则法 进行 改进、优化；法国的m a r cc h e r v e l 和m i c h e ll e g a l l ( 1 9 7 6 ) ，提出以项目的国内增 值递增( d a v i ) 指标来进行项目评价和选择的e m 法；1 9 8 0 年，联合国工发组织 和阿拉伯国家工业发展中心在对多种评价方法的对比研究后，认为项目对社会总 生产的贡献来才是评价项目优劣的主要指标【3 】。 随着国外项目评价理论和方法的不断成熟，我国在2 0 世纪5 0 年代开始引入 苏联的技术经济论证方法对国家重点建设项目进行静态技术经济评价。7 0 年代末， 随着改革开放政策的实施，国外可行性研究、现代费用效益分析等项目评价方法 开始被引入国内，主要用于对国家重点工程项目建设前期的项目评价和投资决策 工作。1 9 8 2 年，中国投资银行编制工业贷款项目评估准则，将费用效益分析方法 应用于项目评估工作中，并成为评估贷款项目的依据。为了制订出统一的、适用 于我国各行业建设项目评价的项目评价体系，国家计委( 1 9 8 7 ) 在充分吸收国内 项目经济评价理论研究和实践成果的基础上，借鉴国外项目评价理论和方法，制 定并发布建设项目评价的国家标准建设项目经济评价方法与参数；随后， 国家计委和建设部分别于1 9 9 3 年、2 0 0 6 年组织专家和学者，结合当时国家经济体 制和投资金融、财税制度改革的实际情况，对项目评价中的部分国家参数进行重 新测算，编制并发布了建设项目经济评价方法与参数的第二版和第三版，目前国 内项目评价主要采用“第三版”的参数。此外，随着国家对项目评价的重视，一 些关于项目评价理论和方法及应用的著作、文献也大量出现。如周慧珍( 1 9 9 9 ) 1 3 j - f 4 】、于九如( 1 9 9 9 ) 1 5 】、林晓言等( 2 0 0 0 ) 1 6 】等人结合国家制订的建设项目经济评 价规范，根据国外项目评价的理论和方法，进行国内相关工程项目的评价研究编 写了项目评价的理论及应用等著作。同时，在项目评价应用方面，也出现大量学 术成果。如刘国龙( 1 9 9 8 ) 1 7 】、卢秀容( 2 0 0 1 ) 【引、冯景龙等( 2 0 0 4 ) 1 9 分别对建 设项目评价应用于林业、渔业、农业的投资项目进行案例研究。 可见，我国项目评价理论和方法虽然源于国外，但通过不断的实践和结合国 情的修改，已形成较为成熟的、适合国情的项目评价理论和方法体系。 1 1 2 旅游项目评价 伴随项目评价理论和方法的不断完善和发展，国内外学者开始对旅游项目评 价进行理论研究和实践探索。 p e t e rjk e n d e l l ( 1 9 8 2 ) p o 】对当时的较为流行的项目评价方法和评价案例进行 2 两南大学硕士学位论文绪论 对比研究，尝试构建适用于旅游项目的项目评价方法；jtw i n p e n n y ( 1 9 8 2 ) r i o j 借鉴一般项目投资评价方法对发展中国家旅游项目进行评价研究；t h i e w t a n 等人 ( 1 9 8 3 ) 1 1 2 】重点对英国旅游投资项目的促进社会就业和助学等社会效益进行了评 价研究；随后，jab o d l e n d e r ( 1 9 8 4 ) l l3 】对旅游投资项目的融资进行了研究； f r e n c h t l i n gd o u g l a sc ( 1 9 8 7 ) 1 4 j 重点对旅游景区投资形成的固定资产的价值量和 固定资产带来的经济效益进行评价研究，并阐述了旅游固定资产投资在旅游业发 展中重要作用；f l o r i d ar 和k e n n e ym ( 1 9 9 2 ) 1 5 j 对日本休闲旅游产业进行了投资 经济效益评价的案例研究；s a l l y ( 1 9 9 3 ) 1 6 j 阐述了休闲旅游产业项目评价的重要性， 并借鉴一般工程项目评价的理论和方法进行了案例研究；l a r r yd w y e r 和p e t e r f o r s y t h ( 1 9 9 3 ) 【1 7 】运用项目评价理论和方法对访港旅游业的经济效益和成本费用 进行了分析及评价；f r a n c e sb r o w n ( 1 9 9 8 ) 【l8 】主要从项目建设人员招募的角度， 对旅游投资项目的社会效益进行了评价研究；do m o t a y ob r o w n 和f r a n c i sa k w a n s a ( 1 9 9 9 ) 1 1 9 重点对一般投资项目财务评价中的i r r 和n p v 指标的计算过 程及数据选取进行研究，构建出适用于发展中国家旅游项目社会费用评价的 i r r - n p v 模型；j u i c h ic h e n ( 2 0 0 0 ) 2 0 j 结合地区旅游产业发展需求，重点对旅游 项目的财务评价的指标选取和评价方法进行研究；h a r o l dl v o g e l ( 2 0 0 1 ) 2 1 j 对公 共旅游项目进行了项目评价研究，并且重点应用国民经济评价和社会效益评价的 理论和方法。l a r r yd w y e r 和p e t e rf o r s y t h ( 2 0 0 4 ) 瞄j 对评价旅游项目经济影响的 方法进行了综述研究；d u a r t e ( 2 0 0 5 ) 2 3 】从宏观评价和微观评价两个方面对旅游及 酒店业投资项目进行评价；m i n g h s i a n gc h e n ( 2 0 0 7 ) l z 4 j 通过在中国大陆和台湾分 别选取旅游景区进行旅游项目风险对比研究，得出社会经济环境和财税政策是旅 游项目经营的重要风险因素的结论。由于旅游项目的大量建设，政府也大量建立 旅游项目评价组织和机构，如欧盟成立专门的国际组织( t o u r i s mi n t e l l i g e n c e i n t e r n a t i o n a l ) ，其主要应用项目周期管理、项目评价论、项目经济和财务评价等防 范，协助欧盟对非洲、加勒比海和太平洋沿岸国家以及南亚国家的慈善旅游项目 进行评价，并提供包括国际连锁饭店、世界银行国际财务公司等客户的旅游项目 财务咨询服务【2 5 】。可见，国外旅游项目评价研究主要侧重于慈善旅游项目、公共 旅游项目的评价研究，而且评价内容和方法主要是借鉴同期一般工程项目评价的 理论和方法。 由于国内项目评价的起步较晚，直到2 0 世纪9 0 年代才出现对旅游项目评价 的文献。陈南江( 1 9 9 7 ) 2 6 j 最早开始研究旅游项目的可行性与效益评价，通过对 旅游项目的特征进行论述，分析了目前旅游项目可行性评价和效益评价工作的常 见问题，阐述了把对旅游投资项目作为一般工程项目进行的可行性评价和效益评 两南大学硕十学位论文 绪论 价的重要性；王云才( 1 9 9 7 ) 1 2 7 1 主要从经济效益的角度来预测旅游项目的经济收 入，将旅游项目作为工程项目来进行经济效益的评价研究；钟海生( 2 0 0 1 ) 1 2 列在 对固定资产投资对我国旅游产业发展影响的分析基础上，结合投入产出法，研究 我国建设旅游强国所需的资本投入量。崔卫华( 2 0 0 3 ) 【2 5 j 进一步探讨了怎样和完 善旅游投资项目评价方法体系，从旅游投资项目的经济评价、生态评价、社会评 价、环境评价及风险等方面建立了指标体系，分析了层次分析法在投资项目中的 应用。陈远清( 2 0 0 3 ) 2 9 】对项目经济评价进行了论述，其主要借鉴一般工程项目 开发可行性和经济评价的方法和内容来进行研究，但没有针对旅游项目的特征； 刘翠梅( 2 0 0 4 ) 1 3 0 1 论述了旅游投资项目后评价的理论和方法，其论述基本上是工 程项目评价的理论，也没有阐明旅游投资项目和一般工程项目的差异。赵玲( 2 0 0 5 ) 【3 l 】对旅游投资的财务指标体系作了较为系统的分析，对旅游投资项目的经济效益 和项目确定性及风险进行了分析，利用一般建设项目的财务、不确定性及风险评 标，但没有突出旅游投资项目与一般投资项目的区别。来丰刚( 2 0 0 6 ) 1 3 2 】从资源 使用、投资主体、综合效益等方面总结出旅游项目与一般工程项目的差别，采用 基于墒权的a h p 综合评价方法，对旅游项目进行经济、社会、生态三方面的评价； 刘立秋( 2 0 0 7 ) 1 3 3 1 结合投入产出法，对旅游项目投资和融资模式进行设计，提出 旅游产业基金投资方式，对旅游投资项目经济效益和环境税费进行评价分析，并 引入实物期权模型对投资风险管理进行了研究；肖彦等( 2 0 0 7 ) 3 4 】重点分析旅游 投资项目存在于经济、自然条件、管理水平等方面的风险，并相应提出对策；田 敏( 2 0 0 6 ) 3 5 1 、李响( 2 0 0 7 ) 3 6 】主要通过研究旅游景区及旅游景区投资项目的特 点，借鉴一般投资项目评价方法，对旅游景区投资项目进行财务评价研究。 1 1 3 乡村旅游项目评价 随着乡村旅游的兴起，国内外学者从概念、市场供给与需求、影响、开发模 式等方面对乡村旅游进行了大量的研究【3 7 - 3 引，少量学者进行了乡村旅游开发可行 性评价研究( 杨雁，2 0 0 2 ；吕祯婷，2 0 0 8 ；李峰，2 0 0 8 ：张瑞英，2 0 0 9 ：庄立娟， 2 0 0 9 ) 【3 9 卜h 3 。但缺乏将项目评价方法应用于乡村旅游项目评价的成果。 1 2 研究背景及意义 由于旅游项目具有社会性、公共性、服务性等公益性项目的特点，且多数旅 游投资项目多由地方政府为发展地方经济、并以乡镇企业的形式进行投资和管理， 故以往乡村旅游投资项目缺乏对投资效益及项目评价的关注。当前，国家大力进 行社会主义新农村建设促进城乡统筹发展，鼓励通过开发乡村旅游等形式促进农 民增收，故乡村旅游投资项目迅速增加。因此，对乡村旅游投资项目进行财务评 4 两南大学硕十学何论文 绪论 价研究，既可以丰富旅游理论体系和建设项目评价理论体系，也可以科学评估乡 村旅游项目、提高投资效率、推进乡村旅游健康发展，具有重大的理论意义和现 实意义。 1 3 研究思路和研究内容 1 3 1 研究思路 本文通过总结乡村投资旅游项目的特点，在一般项目财务评价方法的基础上， 构建适用于乡村旅游投资项目财务评价体系，并以重庆市武隆县仙女山镇荆竹村 旅游项目为案例进行实证研究( 见图1 ) 。 图1 研究技术路线 f i g 1r e s e a r c ht e c h n i c a ll i n e 1 3 2 研究内容 ( 1 ) 理论概述。对乡村旅游投资项目财务评价的相关概念进行定义，梳理其 理论依据； ( 2 ) 结合乡村旅游投资项目的特点，构建适用于乡村旅游投资项目的财务评 价体系； ( 3 ) 实证研究。主要对重庆市武隆县仙女山镇荆竹村旅游项目进行财务能力、 不确定性分析、风险分析等财务评价。 1 4 研究重点和难点 5 两南人学硕十学何论文绪论 本文研究重点在于总结出乡村旅游项目与一般工程项目的异同，构建适合于 乡村旅游投资项目财务评价体系。因相关研究成果较少而难以确定合适的评价方 法便是本文难点所在。 6 西南大学硕十学位论文乡村旅游投资项目财务评价的理论概述 第2 章乡村旅游投资项目财务评价的理论概述 2 1 相关概念 2 1 1 投资与投资项目 投资是一定的投资主体为获得预期不确定的效益而将现期的一定收入转化为 资本的行为m 】。即当前的投入在一段时间后才有数量不确定的收入，或牺牲当前 的消费以增加未来的消费。投资主要包括投资主体、投资目的、投资客体、投资 方式等四个方面的问题，具有时间性和风险性等特点。 项目是投资的载体，在规定的时期内为完成某种目标或任务，在技术上、经 济上、组织上独立进行技术规划、资金投入、机构组建、人员管理等一系列活动 的总和，即为投资项目。根据我国现行对投资项目的管理规定，投资项目可从不 同角度进行分类：按投资目标，可以分为经营性项目和非经营性项目；按产出属 性( 服务或产品) ，分为公共项目和非公共项目；按投资主体，分为政府投资项目 和企业( 私人) 投资项目；按与企业原有资产的关系，分为新建项目和改扩建项 目等。 2 1 2 乡村旅游投资项目 为提高旅游资源的吸引力和满足游客的旅游需求而进行的旅游资源开发、旅游 设施建设等而投资建设的项目，为旅游投资项目。而乡村旅游是一种发生于乡村 地区，以旅游者的乡村意向为核心吸引力，以乡村性为根本属性，以城市居民为 主要客源，提供观光、体验、休闲等旅游产品的旅游活动【4 5 1 。因此，乡村旅游投 资项目是在一定时间内、发生于乡村地区中、为实现乡村旅游活动或以促进乡村 旅游目标实现，而在技术上、经济上、组织上独立进行技术规划、资金投入、机 构组建、人员管理等一系列活动的总和。 2 1 3 乡村旅游投资项目财务评价 项目评价主要分为财务评价、经济评价、社会评价三个层次。其中，财务评 价是在国家现行财税制度和价格体系的前提下，从项目的角度出发，计算项目范 围内的财务效益和费用，分析项目的盈利能力、清偿能力，评价项目在财务上的 可行性【4 6 1 。因此，乡村旅游投资项目财务评价是依据国家现行投资项目管理规定、 现行财税制度和价格体系的前提下，鉴定、分析乡村旅游投资项目可行性研究报 告提出的投资、成本、收入、税金和利润等，从乡村旅游投资项目角度，考察乡 村旅游投资项目建成投产后的盈利能力、清偿能力等财务状况，据此评价和判断 旅游投资项目财务可行性的一种经济评价方法。 7 两南大学硕十学佗论文乡村旅游投资项目财务评价的理论概述 2 2 乡村旅游投资项目的特点 由于乡村旅游具有广博性、参与性、季节性等特点【4 7 1 ，因此，乡村旅游项目除 了具备一般投资项目的基本属性外，还有其他方面的特点。 2 2 1 投资环境与建设对象的同一性 投资区域内的经济条件、社会文化、自然生态、基础设施等对投资目的产生有 利或不利影响的外部条件构成投资项目的投资环境【4 8 1 。一方面，乡村地区的经济 条件、社会文化、自然生态等构成乡村旅游投资项目的投资环境，其对项目的建 设、经营产生会有利或不利的影响；另一方面，乡村旅游的吸引力在于乡村特有 的自然和人文资源所构成的乡村景观，包括田园风光、村庄聚落、传统民居、生 活方式、生产方式、饮食服饰、民间歌舞、民俗风情、节庆活动等 4 9 1 ，乡村旅游 投资项目的建设对象应该包括乡村的自然资源和文化资源、乡村道路等基础设施， 通过对这些资源和设施的开发建设，才能形成乡村旅游的吸引力。可见，乡村旅 游投资项目的投资环境与建设对象具有同一性。 2 2 2 生产经营的季节性 一方面，乡村旅游以城市居民为主要客源，而此类客源多是利用周末等假日 前往乡村进行观光、体验、休闲等旅游消费，其中以避暑度假为目的的游客则选 择在暑期前往，因此乡村旅游的消费需求具有明显的季节性；另一方面，乡村旅 游主要以乡村自然景观或文化景观吸引游客，其中植物、动物等乡村自然景观分 别受水、土、光、热等自然条件和生长周期的的影响出现季节性的变化，文化景 观中除古建筑没有明显的季节性外，其他如民俗文化等因多在固定时节进行而有 明显的季节性。可见，乡村旅游市场需求和旅游产品供给的季节性，导致了乡村 旅游投资项目建成后生产经营的季节性。 2 2 3 收入构成的多元性 乡村旅游投资项目的营业收入主要是指在一定时期内通过销售产品或服务等 从游客那里获取的收入。这些收入是游客在旅游地吃、住、行、游、娱、购而进 行的消费，通常包括门票收入、游览设施使用收入、土特产和纪念品销售收入、 餐饮收入、住宿收入、导游服务收入、场地出租收入等。按照金额大小可非为主 营收入和其他收入，主营收入主要由门票收入、食宿收入以及娱乐收入组成，其 他收入为主营收入以外的收入。可见，乡村旅游投资项目的收入构成具有明显的 多元性。 2 2 4 投资少、成本低 一方面，根据乡村旅游投资项目投资环境与建设对象的同一性，项目的开发 8 两南大学硕十学何论文乡村旅游投资项目财务评价的理论概述 建设主要在已有的资源或设施进行，项目资金多用于原有设施如房屋、道路等改 建，而用于设施新建的资金则比较少，相比于一般投资项目，乡村旅游项目建设 对资本投入的需求量较小；另一方面，由于近年来旅游扶贫政策的实行，政府为 了鼓励各种投资主体投资乡村旅游开发建设，在税收、贷款等方面提供了大量的 优惠政策，这在一定程度上降低了乡村旅游投资项目建设及经营成本。可见，乡 村旅游投资项目因主要进行原有设施的改建而投资量较小