（会计学专业论文）衍生金融工具准则对我国上市银行的影响研究.pdf

摘要 摘要 为了使我国的会计准则与国际会计准则实现更大程度上的接轨，财政部于2 0 0 6 年 2 月1 5 日正式发布了新企业会计准则体系，与旧制度相比，新会计准则的变化可以说 是颠覆性的。与银行业密切相关的有四项准则，分别是企业会计准则第2 2 号：金融 工具确认和计量、企业会计准则第2 3 号：金融资产转移、企业会计准则第2 4 号： 套期保值、企业会计准则第3 7 号：金融工具列报。其中企业会计准则第2 2 号一 金融工具的确认和计量是新金融工具准则最大的亮点，也是最大的突破，规定将衍生 金融工具在财务报表内以公允价值披露。该准则的实施将对上市银行产生怎样的影响是 会计行业和金融行业的有关人士非常关注的，也是本文主要讨论分析的问题。 新准则出台后多数学者都在第一时间进行了分析，多数观点认为将衍生金融工具在 表内核算并以公允价值计量会影响上市银行资产和利润的水平，资产、利润的不稳定性 加大。但目前来看多数研究仅限理论预测，实证检验相对较少，也没有结合上市银行实 施新准则后披露的相关财务数据进行分析。 本文在国内外衍生金融工具会计准则的发展历程基础上阐述了衍生金融工具相关 的基础理论；从理论上分析了衍生金融工具表内化对银行财务报表的影响；通过选取五 家上市银行新准则实施前后2 0 0 4 年、2 0 0 5 年、2 0 0 6 年、2 0 0 7 年披露的资产、利润、 净资产收益率等数据，利用e x c e l 软件进行描述性统计分析和t 检验，证实衍生金融工 具纳入表内核算并按公允价值计量对上市银行资产水平及其波动性都有一定影响，但不 会扩大上市银行的利润，会增加利润的波动性。由于衍生金融工具带来高收益的同时还 伴有高风险，此次金融危机的爆发也充分说明了这一点，那么衍生金融工具在金融危机 中扮演怎样的角色呢? 本文根据实证结论及衍生金融工具对金融危机的影响两方面提 出了对我国上市银行及监管机构的建议，对我国金融市场的未来的发展特点作了预测。 关键词衍生金融工具公允价值金融危机上市银行 a b s t r a c t a b s t r a c t i no r d e rt om a k ec h i n e s ea c c o u n t i n gs t a n d a r d si na c c o r d a n c ew i t h i n t e r n a t i o n a l a c c o u n t a n t si nt h eg r e a t e rd e g r e e ，o nf e b r u a r y15 ，2 0 0 6 ，t h em i n i s t r yo ff i n a n c eh a si s s u e da s e r i e so fn e we n t e r p r i s ea c c o u n t i n gs t a n d a r d s c o m p a r e dw i t hp a s ts t a n d a r d s ，t h en e w a c c o u n t i n gs t a n d a r d s a r e g r e a td i f f e r e n t i n t h e a c c o u n t i n gp r i n c i p l e sa n da c c o u n t i n g p r a c t i c e s 。a n dd u r i n gt h en e w s t a n d a r d sw h a tt h em o s ti n t e r r e l a t e dw i t ht h eb a n k i n gi n d u s t r y a r e ， ， ， 。t h eb i g g e s to b v i o u sc h a r a c t e r i s t i co ft h en e w f i n a n c i a ls t a n d a r d si s t h a tr e g u l a t e st h ed e r i v a t i v e f i n a n c i a li n s t r u m e n t ss h o u l db ei n c l u d ei ns h e e ta n dm e a s u r e da sf a i rv a l u e ，e v e r y o n ew h o a c c o m p l i s h e di na c c o u n t i n go rf m a n c i a lw e r ev e r yc u r i o u sa b o u t t h ei n f l u e n c eo f o nl i s t e db a n k s t h i sa r t i c l em a i n l yd i s c u s s e sa n da n a l y z e st h i sq u e s t i o n a f t e rt h ei n t r o d u c t i o no ft h en e ws t a n d a r d s ，m o s ts c h o l a r se x p e c tt h a td e r i v a t i v e f i n a l l c i a li n s t r u m e n t ss h o u l db ei n c l u d ei ns h e e ta n dm e a s u r e d a sf a i rv a l u ew i l li n f l u e n c et h e a s s e t sa n dp r o f i to ft h ep u b l i cc o m m e r c i a lb a n k s ，i n s t a b i l i t yw i l li n c r e a s e h o w e v e r ，m o s to f t h e s e s t u d i e sm a d es o m ee x p e c t a t i o nr e m a i ni nt h el a n g u a g e ，a n dt h ee m p i r i c a ls t u d i e sa r e r e l a t i v e l yf e w , a n ds o m el i t e r a t u r e sd i dn o tc o m b i n et h ef i n a n c i a ld a t at h a ta f t e rt h en e w s t a n d a r d sp u ti np r a c t i c eo ft h ep u b l i cc o m m e r c i a lb a n k sd i s c l o s e d b a s e do nt h ed e v e l o p m e n to ft h ed e r i v a t i o nf i n a n c i a li n s t r u m e n t s s t a n d a r d st h a t i n i n t e r n a la n do v e r s e a s ，t h i sa r t i c l ee x p a t i a t es o m er e l a t e db a s i ct h e o r yo fd e r i v a t i o nf i n a n c i a l i n s t r u m e n t s ，a n da n a l y s i st h ei m p a c to ft h ed e r i v a t i v ef i n a n c i a li n s t r u m e n tt h a tw a si n c l u d e d i nt h ef i n a n c i a ls t a t e m e n t s ，w h i c hb a s e do nt h et h e o r e t i c a l ；b yc h o o s i n ga s s e t s ，p r o f i t s ，n e t a s s e t sr e t 啪sr a t i ot h a tw e r ed i s c l o s u r ei n2 0 0 4 ，2 0 0 5 ，2 0 0 6 ，2 0 0 7 0 ff i v el i s t e db a n k s ， u t i l i z i n g t h ee x c e ls o f t w a r et om a k et h ed e s c r i p t i v es t a t i s t i c a la n a l y s i sa n dt h et - t e s t ，t h e n a t t e s t i n gt ot h a td e r i v a t i v ef i n a n c i a li n s t r u m e n t s b ei n c l u d ei ns h e e ta n dm e a s u r e da sf a i r v a l u ew i l lh a v es o m ei n f l u e n c e so nt h es c a l ea n di n s t a b i l i t yo fa s s e t s ，b u tw i l ln o ti n c r e a s e i i a b s t r a c t p u b l i cc o m m e r c i a lb a n k 。sp r o f i ts c a l e ，a n dw i l li n c r e a s et h ei n s t a b i l i t yo ft h ep r o f i t d u et o t h e d e r i v a t i o nf i n a n c i a li n s t r u m e n t sa c c o m p a n i e db yh i g hi n c o m ea n dh i g hr i s k ，a r ea “t w o e d g e d s w o r d a n dt h ef i n a n c i a lc r i s i st h a te x p l o d e di na m e r i c ar e v e a l e dt h i s c h a r a c t e r i s t i c ，t h ed e r i v a t i o nf i n a n c i a li n s t r u m e n t sp l a yw h a tk i n do fr o l ei nt h ef i n a n c i a l c r i s i s ? a c c o r d i n gt ot h ec o n c l u s i o no fe m p i r i c a ls t u d i e sa n dt h ei n f l u e n c e so ft h ed e r i v a t i o n f i n a n c i a li n s t r u m e n t si nt h ef i n a n c i a lc r i s i st h e nt ot a b l es o m ep r o p o s a l sf o rt h el i s t e db a n k s a n dt h es u p e r v i s i o no r g a n i z a t i o n ，f o r e c a s t i n gt h ed e v e l o p m e n tc h a r a c t e r i s t i co ft h ef i n a n c i a l m a r k e ti nc h i n a k e yw o r d s d e r i v a t i v ef i n a n c i a li n s t r u m e n t sf a i rv a l u ef i n a n c i a lc r i s i sl i s t e d b a n k i i i 河北大学 学位论文独创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师指导下进行的研究工作 及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文 中不包含其他人已经发表或撰写的研究成果，也不包含为获得河北大学或其他教 育机构的学位或证书所使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何 贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了致谢。 作者签名：筮垒掏日期：上! l 年月上日 学位论文使用授权声明 本人完全了解河北大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留 并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。 学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存 论文。 本学位论文属于 l 、保密口，在年月日解密后适用本授权声明。 2 、不保密囝。 ( 请在以上相应方格内打“ ) 保护知识产权声明 枞舯潮北烊靴! 的? 黝碧暖啪娥哟删 的学位论文，是我个人在导师唆尔嶙) 指导并鸟导旆笞作下取得的研究成果， 研究工作及取得的研究成果是在河北大学所提供的研究经费及导师的研究经费 声明人：邀主麴日期：! 二l 年互月上日 作者签名：筮皇均日期：上三l 年月上日 导师签名： 日期：竺竺z 年 月乏一日 引言 引言 随着金融在经济领域发挥的作用越来越大，各国的金融创新日新月异，衍生金融工 具的交易规模越来越大，而且越来越复杂，技术含量越来越高。衍生金融工具最初是用 来规避风险，由于只要求较少的初始投资便可交易，越来越多的投资者逐渐用其赚取高 额利润，但产生高收益的同时也伴随着高风险，所以衍生金融工具是一把“双刃剑”。 随着衍生金融工具业务的发展，会计界越来越多的学者开始关注衍生金融工具的会计问 题，如确认、计量、报告等，国内学者认为在会计核算和披露中对衍生金融工具的披露 规范与国际会计准则的区别较大，难以满足衍生金融工具的发展。 2 0 世纪9 0 年代以来，具有社会主义特色的市场经济使得我国的经济环境逐步进入 世界一体化的大市场中，给我国金融机构的发展带了巨大的风险，为了规避风险，金融 工具尤其是衍生金融工具的迅速增长。但是与实务的迅猛发展相比，相关的会计制度建 设却显得相对落后。如衍生金融工具，按照旧会计制度无法确认为资产或负债，历史成 本的计量属性也难以保证对其进行可靠计量，所以只能将其作为表外项目加以披露。随 着衍生金融工具交易的迅猛发展及会计准则国际化的步伐加快，表外披露已经不能完全 反映其真实的风险及金融机构的真实交易，对潜在的风险因素也难以及时发觉，使得银 行的风险隐患越来越多。为了更大程度地实现会计准则的国际化，针对我国金融工具发 展的实际情况，财政部于2 0 0 6 年2 月1 5 日颁布了新的企业会计准则，与金融工具相关 的主要有四项准则，分别是企业会计准则第2 2 号一金融工具确认和计量、企业会 计准则第2 3 号一金融资产转移、企业会计准则第2 4 号一套期保值和企业会计准 则第3 7 号一金融工具列报，对衍生金融工具会计做出新的规范，并要求上市银行和拟 上市银行在2 0 0 7 年1 月1 日起实施该准则。 新金融工具准则借鉴了美国财务会计准则委员会( f a s b ) 和国际会计准则理事会 ( i a s c ) 发布的f a s l 3 3 ，i a s 3 9 。f a s b 是最早进行衍生金融工具研究的协会，自1 9 9 0 年以来先后颁布了f a s l 0 5 一具有表外风险的金融工具和信用风险集中的金融工具的信 息披露、f a s l 0 7 一金融工具公允价值的披露、f a s l l 卜衍生金融工具和金融工具公 允价值的披露、f a s l 3 3 一衍生工具和套期活动的会计处理、 ( f a s l 5 嗍有负债和权 益两种特征金融工具的会计处理等准则对衍生金融工具进行披露，最具影响力的是 l 引言 f a s l 3 3 一衍生工具和套期活动的会计处理。i a s c 也根据金融工具的特性，颁布了极 具影响力的i a s 3 2 一金融工具披露和列报、i a s 3 9 一金融工具确认和计量。 我国的金融工具会计规范也走过了十多年的历程，自1 9 9 3 年以来相继颁布了金 融企业会计制度，1 9 9 3 ) ) 、金融企业会计制度，2 0 0 1 、金融工具确认计量暂行规定( 试 行) 的通知，2 0 0 5 ) ) 及2 0 0 6 年的新准则，从中也可以看出我国金融工具准则的发展轨 迹。从2 0 世纪9 0 年代初期我国开始有了衍生金融工具会计的相关研究，一些衍生金融 工具会计的论著相继出版。包括1 9 9 8 年耿建新的商品期货与衍生金融工具会计；徐 经长衍生金融工具会计管理研究；2 0 0 0 年朱海林的金融工具会计论，2 0 0 2 年耿 建新、徐径长主编的衍生金融工具会计新论，2 0 0 2 陈小悦的关于衍生金融工具的 会计问题研究等。这些论著讨论了关于衍生金融工具会计的会计处理问题。与此同时， 会计界学者还及时翻译了国外最新的相关文献，为我国衍生金融工具会计的发展提供理 论参考和先进经验。 本文通过理论分析，认为金融工具准则的变化尤其是衍生金融工具在表内列示并按 公允价值计量可能对上市银行的财务报表产生影响，进而提出相关假设，根据新准则实 施前后上市银行经审计后的财务数据进行统计分析，检验假设是否为真，并得出结论。 新准则颁布实施后，多数学者只是对上市银行进行规范研究，实证检验的较少，而 且已有的少数实证文章采用的数据都是历史数据，并没有分析新准则实施后上市银行的 财务数据；同时本文根据金融危机爆发的原因来分析衍生金融工具的杠杆性特点。本文 的创新点在于有上市银行新准则实施后的最新财务数据的支持，并与i e t $ l j 度下的数据进 行统计分析，实证检验新金融工具准则对上市银行带来的影响，独特之处在于结合时下 热门话题金融危机来进一步证实衍生金融工具是一把“双刃剑，运用其来获取收益的 同时更要关注所带来的巨大风险。 2 第1 章绪论 第1 章绪论 截至2 0 0 8 年，中国银行业从改革开放以来已走过了三十年的历程。根据银监会披 露的数据，改革开放的三十年来，我国银行业在不断发展，主要商业银行进行了股改， 并有多家银行实现了上市，2 0 0 7 年又有三家城市商业银行成功上市，分别是北京银行、 宁波银行和南京银行。截至2 0 0 8 年1 1 月，我国银行业总资产达到6 1 1 万亿，是改革 开放初的3 2 3 倍；盈利水平增加，四家股改上市银行( 中国银行、建设银行、工商银行、 交通银行) 的国有商业银行2 0 0 7 年的平均资本利润率达到1 5 5 7 ；资本充足率上升， 平均由2 0 0 3 年末的2 1 l 上升到2 0 0 7 年末的1 3 1 7 ，而不良贷款率则从1 6 8 4 下降 到2 8 1 ，我国主要商业银行的不良贷款率由2 0 0 2 年的2 3 6 降低至6 0 1 ，长期以 来的高风险状态有所缓解烈1 | 。可见我国的商业银行在资产质量、盈利能力及抗风险能 力都有所提高。 我国的金融行业中，数量最多、业务最广、最被广大群众接受的金融机构非商业银 行莫属，是金融业务的主要参与者，在经济体系中占有重要的地位，发挥重要作用，其 中上市银行更是社会各界关注的焦点，任何与其相关的资讯都会引起股市的重大波动， 也会引起普通百姓的关注。新会计准则的实施，满足了国内银行界要求国内会计准则与 国际会计准则趋同的要求，与旧制度相比，新准则中关于衍生金融工具准则的重大变化， 给上市银行的经营管理带来了一定的影响。 1 1 研究背景及意义 世界经济一体化、各国金融自由化及国际金融创新促进衍生金融工具的产生和发 展，促使衍生金融工具的交易规模急剧扩大，资料显示国际金融市场衍生金融品种己将 近两千种，品种不断细化。对于中国来说，加入世界贸易组织后，为了扩大金融市场的 开放程度，金融创新产品的不断涌现是必然的。随着我国商业银行逐渐实现上市交易， 投资者对银行的信息质量提出的要求更高，而且我国的金融工具交易，尤其是衍生金融 工具交易发展速度较快，这都对会计准则的重新制定提出了迫切的要求。 数据资料来自2 0 0 8 年中国银行业十大事件 h t t p ：w w w c s c o m c n y h 0 3 2 0 0 8 1 2 t 2 0 0 8 1 2 3 0 1 7 0 2 3 0 1 h t m 3 河北大学管理学硕+ 学位论文 为了进一步提高披露的会计信息质量，2 0 0 6 年2 月1 5 日，财政部颁布了 - k 业会 计准则( 2 0 0 6 ) ，要求于2 0 0 7 年1 月1 日起在上市公司范围内实施，同时鼓励其他企业 执行。新准则在较大程度上实现了国际化，在一定范围内适应了市场经济的发展需要， 有利于我国经济体系的建设和发展，为中国企业更好地参与国际竞争提供了便利，从而 利于开拓海外事业。 新准则较之前的准则规范相比有较大变动，其中对银行业有重大影响的是金融工具 准则。新准则提出了四项金融工具会计准则，分别是企业会计准则第2 2 号一金融工具 确认和计量、企业会计准则第2 3 号一金融资产转移、企业会计准则第2 4 号一套期保 值和企业会计准则第3 7 号一金融工具列报。其中金融工具确认与计量是四个 准则的核心。银监会规定上市银行2 0 0 7 年1 月1 日起执行新准则，非上市银行于2 0 0 8 至 2 0 0 9 年全面执行新会计准则。还有些针对具体金融机构的规定，在2 0 0 6 年的年报中规定 政策性银行、股份制银行、城市商业银行、邮政储蓄银行、信托公司、企业集团财务公 司、金融租赁公司、货币经纪公司、汽车金融公司、外资银行等从2 0 0 8 年起执行新准则； 农村商业银行、农村合作银行、城市信用社、农村信用社等从2 0 0 9 年起执行新准则；金 融资产管理公司于改制完成后的第二年执行新准则，所有的金融机构最晚于2 0 0 9 年起执 行。可见我国银行业新准则执行的紧迫性。 1 2 国内外衍生金融工具会计的发展综述 1 2 1国际衍生金融工具会计准则的发展 国际上众多国家都对衍生金融工具会计准则的作了研究，其中美国财务会计准则委 员会( f a s b ) 和国际财务会计准则理事会( i a s c ) 被接受。 ( 1 ) 美国财务会计准则委员会 美国衍生金融工具准则的制定和研究一直走在世界前列。 新兴的金融工具交易，外汇远期合约、商品期货最初出现在美国的证券市场是上个 世纪8 0 年代初，随后f a s b 在1 9 8 1 年、1 9 8 4 年发布了外币折算( f a s 5 2 ) 、期货合 约( f a s 8 0 ) 的会计处理规范，从外币折算标准、外汇远期合约的处理及商品期货交易 相关会计处理和报告，f a s 8 0 还首次将公允价值运用于金融工具，【2 】p 2 3 这些准则规定新 型金融工具的会计处理规范，为衍生金融工具会计准则的制定垫定了基础。1 9 8 6 年以 银监会关于银行业金融机构全面执行 的通知2 0 0 7 9 4 第1 章绪论 来，证券市场的价格、利率波动逐渐活跃起来，之前隐藏的风险也逐渐浮出水面，影响 越来越大，为了规避这些风险，各类型的衍生工具逐渐被创造出来，且交易量不断增加。 因此规范衍生金融工具的实务处理己被提上日程，从确认、计量到报表列报，f a s b 颁 布了一系列相关的准则规范。 1 9 9 0 年，f a s b 发布了具有表外风险和信用风险集中的金融工具的信息披露 ( f a s l 0 5 ) 3 1 规定了金融工具的定义、风险类型、包括的范围等；1 9 9 1 年的金融工具 公允价值的披露( f a s l 0 7 ) ，规定应按公允价值计量金融工具及公允价值界定的依据、 方法，1 9 9 4 年关于衍生金融工具和金融工具公允价值的披露( f a s l l 9 ) ，以上都是 从金融工具的披露角度制定相应的准则。 f a s b 还重点规范了衍生金融工具的确认和计量问题，1 9 9 3 年，发布了债权人对 贷款减值的会计处理( f a s l1 4 ) ，规定贷款发生减值时，按现值或抵押物的公允价值来 计量；还有对债务证券和权益证券投资的会计处理( f a s l l 5 ) 规范了证券的分类， 与现行规定已达成一致，而且持有目的不同会计处理方法也不同，交易性和可供出售证 券以公允价值在表内列示。【2 】p 2 4 1 9 9 4 - 1 9 9 8 年间f a s b 不断发布修订准则，说明金融工具 准则制定过程是一个发展的过程，对衍生金融工具的认识不断加深，1 9 9 8 年衍生金 融工具和套期活动会计处理( f a s l 3 3 ) ，规定以公允价值计量衍生金融工具，并列报在 资产负债表内，这是f a s b 在衍生金融工具会计准则发展过程中取得的重大成果，之后 的准则规范均在该准则的基础上发展起来。但f a s l 3 3 并不是衍生金融工具准则的完结 篇，随着金融业务的发展，实务发展不断有新类型出现，因此不断有相应的修订准则出 台来适应和指导实务的发展，f a s b 的金融工具会计准则逐步完善。如2 0 0 2 的对f a s l 3 3 号衍生工具的和套期活动准则的修订( f a s l 4 9 ) ，2 0 0 3 年颁布具有负债和权益双重 性质的金融工具的会计处理( f a s l 5 0 ) ，根据实质重于形式原则将具有权益形式但实质 上是负债的金融工具确认为负债。可见f a s b 制定的准则越来越精细，针对性也越来越 强。 ( 2 ) 国际财务会计准则理事会 1 9 8 8 年，i a s c 意识到制定金融工具会计准则来满足国际资本市场的迫切需求，联 合加拿大注册会计师协会( c i c a ) 共同研究制定了多条征求意见稿，但准则发展相对来 说落后于f a s b 。如1 9 9 1 年发布金融工具的会计处理( e d 4 0 ) ，1 9 9 4 年正式发布金 融工具( e d 4 8 ) ，历史成本计量，要求会计主体根据持有目的来确定计量方法，受人为 气 河北大学管理学硕+ 学位论文 因素影响较大，客观性难以保证，因而e d 4 8 遭到了多数人的批评，在这种背景下i a s c 开始从新的角度来制订规范。 1 9 9 5 年发布了金融工具：披露和列报( i a s 3 2 ) ，主要对金融工具的披露和列报 做了详细的规范，这时的准则得到多数人认可，1 9 9 8 年正式发布了金融工具确认与 计量( i a s 3 9 ) ，该准则将衍生金融工具纳入表内核算，能够真实反映企业的财务状况， 提出按公允价值计量，完全推翻了e d 4 0 、e d 4 8 以历史成本来计量衍生金融工具的规定， i a s 3 2 ，i a s 3 9 共同构成了国际会计准则委员会对金融工具会计的规范基础。随着衍生 金融工具交易量不断增加及风险因素不断显现出来，i a s c 对金融工具的会计处理准则 的修订也在进行，2 0 0 0 年i a s c 对i a s 3 9 进行了修订【4 】p 1 8 7 ，这也是比较重大的一次修订， 2 0 0 3 年的修订准则，消除了i a s 3 9 与f a s b l 2 3 的差异，规定只有公允价值能可靠确定 才可用于计量。 总之，f a s b 制定的金融工具准则比较具体，因为它需要解决的是一个国家的会计 问题，i a s c 的规定相对系统，原则性比较强，这些由于f a s b 、i a s c 的发展思路、侧重 点不同，i a s c 吸收借鉴各国准则的研究成果，角度较高，重在协调，尽量使准则适用 于各类型经济体系的实务。由于这两类准则的科学性，众多国家借鉴并运用自己国家的 准则规范中，各国的准则协调性越来越高。 ( 3 ) 相关学术研究综述 自从历史成本成为金融工具的计量属性就受到了理论界与实务界的批判，多数学者 一直支持公允价值计量。m e n g l e 5 】( 1 9 9 5 ) 在 ( 商业银行公允价值会计的可行性) 中，认为公 允价值计量具有决策相关性，相对于历史成本来说能够降低操纵利润的现象，能够确认 所有金融资产和金融负债，公允价值会计在商业银行中具有必要性和可行性。 k h u r a n a 6 】( 2 0 0 3 ) 在历史成本与公允价值的关联价值相关性：银行控股公司根 据银行控股公司，财务报表以历史成本为基础编报，不利于披露商业银行真实经营业绩， 会计目标的实现缺乏客观性。支持公允价值计量。 还有学者通过实证来证明历史成本计量属性披露的会计信息有用性不高。如 s w e e n e y 7 1 ( 1 9 9 7 ) 在债务的市场价值，债务的市场价值与账面价值及资产回报中 此次修订主要表现在五方面。1 、交易日或结算日会计的运用2 、出借方对所担保品的确认3 、减 值确认4 、临时性权益投资5 、对套期交易的披露 6 第1 章绪论 将1 9 7 8 1 9 9 1 年间1 5 个行业的证券进行组合，测量资本结构中各项目的账面价值和市 价，实证研究证明以历史成本为基础的会计信息有用性不高，从侧面支持了公允价值计 量属性。 1 2 2 我国衍生金融工具会计规范的研究综述 1 衍生金融工具会计准则 随着衍生金融业务在我国的起步于发展，相应的准则规范也开始出现在业内。1 9 9 3 年3 月1 7 日财政部、中国人民银行共同发布了金融企业会计制度，只是规定了金融 企业会计科目的设置、使用说明、财务报表的格式及编报说明，随着金融市场的蓬勃发 展，一些与金融相关的会计制度逐渐出现，但对于金融工具的确认与计量，远远滞后于 实际的业务发展，直到2 0 0 1 年1 1 月2 7 日财政部发布的金融企业会计制度( 2 0 0 1 ) ， 对金融工具的确认与计量作了规范，衍生金融工具来说只在表外披露，不在表内确认。 该制度与国际准则差异较大。经过多年的酝酿，财政部于2 0 0 5 年印发了关于金融工 具确认和计量暂行规定( 试行) 的通知( 2 0 0 5 ) ，自2 0 0 6 年1 月1 日起在部分银行试 行。暂行规定与2 0 0 6 年颁布的准则差异甚微，但由于是试行，该规定并没有真正得到 贯彻执行，而且银行在软件和硬件还难以适应，暂行规定的影响也不大，但对于我国的 金融工具会计规范来说是一次重大突破，也为新准则的发布垫定了基础。财政部于2 0 0 6 年2 月颁布的企业会计准则终于浮出水面，其中企业会计准则第2 2 号一金融工 具确认和计量、和企业会计准则第3 7 号一金融工具列报对金融工具相关的会计处 理作了详细的规定，并在很大程度上实现了与国际会计准则的接轨。 2 衍生金融工具理论研究 我国理论界对衍生金融工具会计的研究起始于上个世纪九十年代初期，但由于当时 衍生金融工具运用仍是起步阶段，理论与实务上对其了解不够深刻，相应的专业人士也 比较缺乏，所以衍生金融工具交易业务有一定的限制，因而该项业务没有引起足够的重 视与关注。随着国内外由于衍生金融交易披露问题而导致破产的案不断发生，著名的如 巴林银行事件、国内的中航油事件，国内学者开始关注衍生金融工具的风险管理、现有 规定是否适合我国的实际情况，讨论的问题主要有衍生金融工具的定义，是否应在表内 确认；衍生金融工具的计量属性问题，公允价值的取得问题；公允价值变动损益应通过 哪张报表反映。这些问题在新准则中都给出了明确的规定。 7 河北大学管理学硕十学位论文 众多学者对上述问题进行了研究，随着研究的日益深入，许多学者都形成了自己的 见解。 在衍生金融工具的定义上，国内学者早期试图提出自己的定义，主要是界定衍生金 融工具与基础金融工具的区别，如林义湘【8 】在金融资产管理中提出衍生金融工具是 指“以基础金融工具的存在为前提，以这些为买卖对象基础的金融工具 ，强调了衍生 性。周立f 9 】的观点是在林义湘的定义基础上增加了一个条件，即“在这些金融工具的基 础上定价 ，若不增加这个条件，周立认为衍生金融工具的“外延会扩大”，进一步指出 了衍生金融工具与基础金融工具的区别。王建国，刘锡良【1 0 】在衍生金融商品将衍生 金融工具定义为“以货币、债券、股票等传统金融商品为基础，以杠杆或信用交易为特 征的金融工具 ，指出了衍生金融工具的特征，范围更加具体。随着研究的深入及国 际理论的成熟，国内研究者开始直接引用f a s l 3 3 ，i a s 3 9 的定义或对这两个定义区别分 析，陈小悦】对i a s b 的定义中不要求净额核算提出了自己的观点，认为可能是防止金 融机构规避信息限制的目的。李荣林【1 2 l p 3 2 认为i a s c 定义第三点要求衍生金融工具具有 在未来日期结算的特点并不是其本质特征。宋献中【4 l p 8 3 在金融工具会计中通过比较 分析f a s b 、i a s c 的定义，指出衍生金融工具的经济实质，一是在基础性金融工具的基 础上产生，二是其本质是一种合约，并在两种定义的基础上提出了自己的定义。 关于衍生金融工具计量属性的问题，会计界争论已久。历史成本作为历史悠久的计 量属性，正在受到各方面的挑战，比如公允价值，不只是衍生金融工具，部分项目已完 全进入“公允价值时代”，如投资性房地产等。一直以来我国的大部分学者认为公允价 值是金融工具计量属性的发展趋势，但公允价值的标准在我国特定的经济环境中应如何 确定是争论的关键。杨有红，杨纪婉【1 3 l ( 1 9 9 7 ) 认为公允价值的可靠性难以保证，但是 对金融工具而言，公允价值计量的可靠性更高。李荣林【1 2 l p 7 7 ( 2 0 0 3 ) 认为对于金融工具 而言，历史成本、历史成本和公允价值混合的计量属性的相关性低于公允价值；类似的 观点认为我国的衍生金融工具业务还不够发达，相对于资产负债的金额其比例还很低， 若由混合计量的信息共同存在，可能会破坏报表的相关性。但也有支持混合计量属性的 观点，葛家澍【1 4 】( 2 0 0 0 ) 认为财务报表中资产和负债越来越复杂，新型项目不断涌现， 用一种计量属性来解决错综复杂的计量问题难以满足实际需要，多种计量属性可同时采 王建国，刘锡良衍生金融商品，西南财经大学出版社，p 2 7 8 第1 章绪论 用。 但也有不同的观点，有些学者认为从公允价值本身存在弊端，且获取还有一定的难 度，计量的可靠性受到怀疑；当公允价值频繁波动时，会使银行给外界以不稳健的感觉， 且其计量需要满足的条件在现实环境中难以完全实现，尤其是我国的金融市场还不够规 范。 在衍生金融工具的确认问题上，多数观点是衍生金融工具拥有获得未来经济利益的 特性，是一项资产或负债，应在财务报表中确认并在表外披露。如李荣林( 2 0 0 3 ) 1 2 p 3 2 在金融工具会计研究指出金融工具会计应以公允价值计量所有的金融资产和金融负 债，衍生金融工具亦如此，所以衍生金融工具应在表内反映。 本文认为衍生金融工具的高收益伴随着高风险，对于银行来说，一旦运用失误或市 场出现较大波动，会给交易者带来巨大损失，如此次全球金融危机的爆发就有滥用衍生 金融工具的因素，因此表内列报与表外披露都很重要，但应以表内列报为主。 1 2 3衍生金融工具准则上市银行影响的研究综述 对于商业银行，新会计准则会在较大程度上使财务报表数据产生变动，利润在短期 内产生较大波动，我国学者已关注到这一点，由于时间原因大多数还是规范研究，主要 是比较了新旧准则中与银行会计相关的变化，部分文章指出衍生金融工具纳入表内核算 并按公允价值计量对银行产生较大的影响，但系统地实证验证较少。 王海妹【1 5 】( 2 0 0 6 ) 新会计准则体系下的银行业应对之道认为主要商业银行在新准 则实施之前国际化程较高，银行受到的影响主要体现在经营管理理念方面。因此从银行 经营管理的角度，提出了“应对之道”，如国际化不只是会计核算方面，还要有信息披 露、经营管理与国际接轨，完善银行的信息系统。 项有志、庄世虹、马红军【1 6 】( 2 0 0 6 ) 新会计准则对银行会计核算的影响分析了新 准则对银行会计的影响，对比了新旧制度之间的变化。 李苑鸿【1 7 】( 2 0 0 6 ) 新会计准则体系下商业银行的应用及其对策指出新准则所引起 的商业银行会计的变化，提出了商业银行实施新准则的一些对策。 张志杰【1 8 l ( 2 0 0 6 ) 金融会计准则对商业银行财务状况的影响分析认为金融工具会 计准则会引起银行财务报表的资产、负债规模的波动，资产负债率的波动；利润的波动 性增大，认为现金流量表的编制基础是收付实现制，新准则的实施对其影响不大。 9 河北大学管理学硕十学位论文 孙涛、杨臻黛【1 9 l ( 2 0 0 6 ) 在新金融工具会计准则对商业银行的影响及对策中指出 金融工具会计准则对商业银行的资产、负债、利润等产生影响。根据对某商业银行的分 析认为短期内对商业银行资产、负债的影响有限，但随着时间的推移影响会越来越大； 利润的波动性会增大：对商业银行的风险管理能力提出了更高要求，同时也提出一些对 丝 柬。 由于会计准则公布的时间不长，因此国内对于金融工具准则对我国商业银行影响的 相关实证研究开展的还比较少，现有的一些研究文献大多集中于理论研究，缺乏相应的 数据支持和实证解释。因此，本文着重研究的是衍生金融工具表内化对于我国商业银行 的影响，对新的准则实施前后商业银行的财务数据进行分析，同时采用理论和实证相结 合的研究方法。 1 3文章结构 本文各章内容安排如下： 第一章：绪论，主要介绍本文的研究背景及意义，回顾国内外衍生金融工具会计准 则的发展、新准则对上市银行的影响研究综述，本文框架、研究方法及本文的创新点。 第二章：对国内外对衍生金融工具的定义进行述评，介绍了我国新准则中衍生金融 工具的定义及现行的分类；阐述了衍生金融工具在我国的发展及上市银行衍生金融业务 的现状。 第三章：介绍了衍生金融工具表内化并按公允价值计量对上市银行财务报表的影 响。 第四章：对衍生金融工具准则对上市银行的影响进行实证分析，分析产生影响的原 因；分析衍生金融工具对金融危机的影响。 第五章：对第五章得出的结论进行分析，指出金融危机对我国上市银行的启示并对 上市银行及银行监管机构提出了建议。 1 0 第1 章绪论 图1 本文研究框架 1 4 研究方法及创新 本位主要采用实证研究法，先是理论阐述，接着通过分析指出新金融工具准则可能 对上市银行产生的影响从而提出假设，根据新准则实施前后上市银行的财务数据进行统 计分析，检验假设是否为真，并得出相应的结论。 新准则颁布实施后，多数学者只是对上市银行进行规范研究，实证检验的较少，而 且已有的实证文章采用的数据都是历史数据，并没有分析新准则实施后上市银行披露的 财务数据，本文的创新点在于有上市银行新准则实施后新鲜出炉的财务数据的支持，并 1 1 河北大学管理学硕士学位论文 与旧制度下的进行统计分析，实证检验衍生金融工具纳入表内核算并按公允价值计量对 上市银行带来的影响。并结合这次百年一遇的金融危机，分析衍生金融工具对金融危机 的影响，为我国上市银行提出一些启示。 1 2 第2 章衍生金融t 具的基础理论 第2 章衍生金融工具的基础理论 2 1 衍生金融工具的定义 1 9 7 1 ，金融市场随着布雷顿森林体系的瓦解出现动荡，利率逐渐被“冷落”，导致 利率大幅度波动，弹性较大的浮动利率制度应运而生。在浮动利率制度下，由利率、汇 率波动带来的风险逐渐突显，用于规避风险的衍生金融工具被开发出来，所以衍生金融 工具的初衷是用来避险。衍生金融工具的界定一直是国内外学者讨论的问题，起初的定 义相对较具体，随着金融市场的发展，创新型金融工具大量涌现，类型逐渐细化，难以 适应实际需求，于是在1 9 9 8 年，f a s b 重新界定了衍生金融工具，同时i a s c 也给出了 较为科学的定义。这两个定义被国际广泛接受，我国新准则中关于衍生金融工具的定义 也是与其一致。 2 1 1f a s l 3 3 “衍生工具指同时具有如下三个特征的金融工具或其他合约：( 1 ) 有一个或多个标 的物，有一个或多个名义金额或支付条款，这些因素决定了结算金额，以及在某些情况 下决定是否需要进行结算；( 2 ) 无需初始净投资，或与对市场因素变动具有类似效应的 其他类型的合约相比要求的初始净投资相对较少；( 3 ) 要求或允许净额结算，或能容易 借助于合约外的手段进行净额结算，或通过资产交割方式结算，对资产的受让者而言与 净额结算无差异。”【2 0 】 2 1 2i a s 3 9 1 9 9 8 年国际财务会计准则委员会在发布的i a s 3 9 中也对衍生金融工具作了界定， 2 0 0 3 年新修订的i a s 3 9 沿用了之前的定义。“衍生工具是满足以下三个特征的金融工具： ( 1 ) 随特定利率、证券价格、商品价格、外汇汇率、价格或汇率指数、信用等级或信 用指数或类似变量的变动而发生价值变动；( 2 ) 不要求初始净投资或要求的初始净投资 小于预计对市场因素变动有类似反应的其他类型的合约；( 3 ) 在未来日期结算。”【2 1 】 f a s l 3 3 与i a s 3 9 对于衍生金融工具的定义区别有以下几点：f a s b 认为衍生工具包 f a s b s f a s l 3 3a c c o u n t i n gf o rd e r i v a t i v es a n dh e d g i n ga c t i v i t i e s1 9 9 9 财政部会计司译i a s 3 9 金融工具：确认和计量 j 会计研究，1 9 9 9 6 1 3 河北大学管理学硕十学位论文 括衍生金融工具和其他合约，指出净额结算是衍生金融工具的重要特征；