（工商管理专业论文）南京市城建投资控股集团融资策略与组织优化的研究.pdf

南京市城建投资控股集团融资策略 与组织优化的研究 研究生：沈东华导师：仇向洋 东南大学 摘要 南京市城建投资控股集团( 简称南京市城建集团) 是南京市政府负责城市建设投融 资的三大平台之一，承担城市基础设施与公用事业的投资、建设、运营与管理。随着国 家在2 0 0 4 年加大宏观调控力度及信贷产业投向调整等外部环境的改变，南京市城建集 团在融资机制、组织结构与内控制度上潜伏的深层次矛盾不断显现，直接威胁集团的可 持续融资能力。 本文通过对南京市城建集团的现状剖析，指出面i 临的现实挑战，结合对公司融资与 项目融资、集团组织结构设计、公司治理等相关理论的研究，就集团融资策略与组织优 化提出了有针对性的建议。 本文分六个部分：第一部分为导言，介绍研究的背景与意义，并明确研究的目标； 第二部分为集团现状分析，指出制约集团可持续融资能力的主要因素；第三部分结合论 文主题对相关理论知识进行了阐述；第四部分根据集团的任务对融资机制进行设计；第 五部分围绕融资机制的顺利运作就组织优化的提出相关建议；第六部分对集团的相关内 控制度进行了研究。 本文的结论和创新之处如下： 1 、针对南京市城建集团肩负公益性与经营性业务的特点，立足于项目的分类运作， 对公司融资与项目融资进行合理的策略安排，统筹解决实施政府项目与保持企业持续发 展的难题。 2 、建立以“偿债基金”为还款来源的公益性项目投资约束机制，控制过度投资风 险。为集团合理“婉拒”政府公益性项目过度投资提供机制保障。 3 、以项目融资化解集团公司表内融资的风险，将部分满足投资基本回报的基础设 施项目以b o t 等方式进行项目融资，将全部或大部分项目风险锁定在项目子公司，改变 集团直接融资、投资的模式，降低集团表内资产负债率。 4 、在集团组织结构中设计了专门承担公益性项目投资、融资的二级平台，将集团 融资压力与风险下移，实现融资风险隔离，防范公益性项目过度投资对南京市城建集团 及下属经营性子公司的损害。 在中国高速的城市化进程中，各级地方政府为突破“平衡预算”的限制，纷纷成立 城市资产经营公司，通过公司举债变相突破预算约束，从而化政府财政负债为企业负债。 但由于政府投资缺乏硬性约束，公益性项目的过度投资已成为威胁城市资产经营公司可 持续发展的普遍难题。本文以项目分类为基础，以“偿债基金”约束公益性项目投资规 模为核心，合理设计公司融资与项目融资，建立公益性与经营性业务分离运作、独立融 资的模式，同时结合控制融资风险与提高资产管理水平的实际需要，设计了集团本部一 一按产业类型区分的专业子公司( 集团) 与集团职能部门项目公司的集团三层组织 结构。本文的研究对于城市资产经营公司的运作与管理具有较为普遍的借鉴意义。 关键词：融资策略组织优化公司融资项目融资公司治理 i i f i n a n c es t r a t e g ya n d o r g a n i z a t i o na d v a n c e m e n t r e s e a r c ho nn a m i n gu r b a nc o n s t r u c t i o n i n v e s t m e n t h o l d i n gg r o u p g r a d u a t e ：s h e nd o n g - - h u a s u p e r v i s o r ：q i ux i a n g y a n g s o u t h e a s tu n i v e r s i t y a b s t r a c t n a n j i n gu r b a nc o n s t r u c t i o ni n v e s t m e n th o l d i n gg r o u pi so n eo ft h et h r e ec o r p o r a t i o n s w h i c ha r er e s p o n s i b l ef o rt h ec o n s t r u c t i o ni n v e s t m e n ta n df i n a n c i n gw i t ht h ea u t h o r i z a t i o no f n a n j i n gm u n i c i p a lg o v e r n m e n t t h eg r o u pu n d e r t a k e s t h e i n v e s t m e n t ，c o n s t r u c t i o n ， o p e r a t i o n ，a n dm a n a g e m e n to ft h eu r b a ni n f r a s t r u c t u r ea n dp u b l i cu t i l i t i e s w i t hc h a n g e so f t h ee n v i r o n m e n ts u c ha st h es t r e n g t h e n i n go ft h em a c r o c o n t r o la n dt h ed i r e c t i o na a j u s t m e n t o ft h ec r e d i ti n d u s t r y , t h ei n n e rc o n f l i c t sw h i c hh a sn e v e rs h o w e db u te x i s t e di sm o r ea n d m o r eo b v i o u si nt h ea r e ao ft h ef i n a n c em e c h a n i s m ，t h eo r g a n i z a t i o ns t r u c t u r ea n dt h e i n n e r - c o n t r o l l i n gm e c h a n i s m t h e s ef a c t o r sh a v ed i r e c t l yh a r m e dt h ef i n a n c i n ga b i l i t yo ft h e g r o u p t h i sp a p e rp o i n t so u tt h et h r e a t st h a tn a n j i n gu r b a nc o n s t r u c t i o ng r o u pf a c e sb y a n a l y z i n gt h ep r e s e n ts i t u a t i o no ft h eg r o u p t h r o u g hr e s e a r c h i n gt h et h e o r i e sr e l a t e dt o p r o j e c tf i n a n c ea n dc o r p o r a t ef i n a n c e ，g r o u po r g a n i z a t i o ns t r u c t u r ed e s i g na n dc o r p o r a t e g o v e r n a n c ea n ds oo n , t h i sp a p e rp u t su ps o m ep e r t i n e n ta d v i c e st oa d v a n c et h ef i n a n c i n g m e c h a n i s ma n dt h es t r u c t u r eo f t h eg r o u p ， t h i sp a p e ri n c l u d e ss i xc h a p t e r s t h es t r u c t u r ei sa sf o l l o w s ：t h ef i r s tp a r ti st h ep r e f a c e w h i c hi n t r o d u c e st h eb a c k g r o u n d ，t h em e a n i n ga n dt h ep u r p o s e so ft h i sr e s e a r c h t h es e c o n d p a r ta n a l y s e st h ep r e s e n ts i t u a t i o no ft h eg r o u pa n dp o i n t so u tt h eh a r m f u lf a c t o r sw h i c h c o n f i n e st h eg r o u pt of i n a n c e t h et h i r dp a r tc i t e sa n ds t u d i e so nt h er e l a t e dt h e o r e t i c a l k n o w l e d g e t h ef o r t hp a r td e s i g n st h ef i n a n c em e c h a n i s mb a s e dt h em i s s i o no ft h eg r o u p t h ef i f t hp a r tb r i n g sf o r w a r ds o m es u g g e s t i o n so nt h er e l a t e di s s u eo fo r g a n i z a t i o ns t r u c t u r e a d v a n c e m e n tt h a tc o n c e r n sf i n a n c em e c h a n i s m t h es i x t hp a r td e s i g n st h ei n n e r - c o n t r o l l i n g p o l i c yo f t h eg r o u p t h ec o n c l u s i o n sa n di n n o v a t i o n so f t h i sp a p e ra r ea sf o l l o w s ： 1 、t h i n k i n go ft h ew e l l - b e i n ga n dm e r c a n t i l ec h a r a c t e r i s t i co ft h eb u s i n e s so fn a n j i n g u r b a nc o n s t r u c t i o ni n v e s t m e n th o l d i n gg r o u p ，a n dd e p e n d i n go nt h es e p a r a t eo p e r a t i o no f i t sp r o j e c t s ，t h i sp a p e rf i g u r e so u th o wt om a k ear e a s o n a b l es t r a t e g yp l a no fi t sf i n a n c i n gf o r t h ec o m p a n yo rf o ro n ep r o j e c t ，a n dp l a na saw h o l et os e t t l et h i sd i f f i c u l t yt h a th o wt o i b a l a n c et h es u s m i n i n gd e v e l o p m e n to f i t s e l f w h i l er e a l i z et h ep r o j e c t so f t h e g o v e r n m e n t 2 、b u i l d i n gu pt h er e s t r i c t e dm e c h a n i s mo f i n v e s t m e n tf o rt h ew e l l b e i n gp r o j e c t s ，w h i c h r e g a r d st h e “s i n k i n gf u n d ”a st h er e s o u r c ef o rp a y m e n t ，i nt h i sw a yt oc o n t r o lt h er i s ko f e x c e s s i v ei n v e s t m e n t i to f f e r sam e c h a n i s mo fs a f e g u a r d ，w h i c hc a nh e l pt h eg r o u pt o f o r m a l l yr e f u s et h eg o v e r n m e n t sw e l l b e i n gp r o j e c t s 3 、t h i sp a p e rd i s c u s s e sa b o u th o wt or e l i e v et h ef i n a n c i n gr i s ki n s i d eo ft h eg r o u pb y f i n a n c i n gw i t ht h ea p p r o a c ho fp r o j e c t s ，i tm e a n st h a tu s i n gb o tm o d e lt of i n a n c ef o rs o m e p r o j e c t sw h a tc a ns a t i s f yt h eb a s i cp r o f i tl e v e l ，a n dm a k ea l lo f o r m o s to f t h ep r o j e c t r i s ks t a y i ni t s s u b s i d i a r yc o m p a n ye s t a b l i s h i n gf o r t h ep r o j e c t t r a n s f e rt h ed i r e c t l yf i n a n c i n go r i n v e s t m e n tm o d e lo ft h eg r o u p ，t h e nd e c r e a s et h ec a p i t a ld e b tr a t ei nt h eb a l a n c es h e e to ft h e g r o u p 4 、t h i sp a p e rd e s i g n ss u b s i d i a r y o r g a n i z a t i o n sw h i c hu n d e r t a k e sf i n a n c i n ga n d i n v e s t i n g o ft h ew e l l b e i n gp r o j e c t ss p e c i a l l yi nt h eo r g a n i z a t i o ns t r u c t u r ed e s i g n b yt h i sw a y , t h e p r e s s u r ea n dr i s ko f f i n a n c i n go f t h eg r o u pc a nb et r a n s f e r r e da n dm a k et h es e p a r a t i o no f t h e f i n a n c i n gr i s kc o m et r u e i ta l s oc a na v o i dt h eh a r ma r o s i n gb yt h ee x c e s s i v ei n v e s t m e n to f t h ew e l l b e i n gp r o j e c t st ot h em e r c a n t i l es u b s i d i a r i e s i nt h ep r o c e s so fr a p i du r b a n i z a t i o n ，m u n i c i p a lg o v e r n m e n ta te v e r yl e v e l sf o u n d e d u r b a na s s e t o p e r a t i n gc o r p o r a t i o n so n ea f t e ra n o t h e ri no r d e rt ob r e a kt h el i m i to ft h eb u d g e t o fb a l a n c e t h ed e b to ft h e s ec o r p o r a t i o n sc a l lb r e a kt h el i m i to ft h eb u d g e t ，a n dj u s tf o rt h i s r e a s o n ，t h ed e b to fe n t e r p r i s e sr e p l a c e st h ed e b to ft h ef i n a n c eo fg o v e r n m e n t t h ee x c e s s i v e i n v e s t m e n to nt h ew e l l b e i n gp r o j e c t sh a sh a r m e dt h ec o n t i n u a b l ed e v e l o p m e n to ft h eu r b a n a s s e t o p e r a t i n gc o r p o r a t i o n sf o rt h ew e a k n e s so ft h ei n v e s t m e n tr e s t r i c t i o no fg o v e r n m e n t b a s e dt h ep a r t i t i o no fp r o j e c t sa n ds i n k i n gf u n d ，t h i sp a p e rb u i l d so n em o d ei nw h i c ht h e o p e r a t i n ga n dt h ef i n a n c i n go ft h ew e l l b e i n gp r o j e c t sa n dt h em e r c a n t i l ep r o j e c t sa r e s e p a r a t e di nt h es a m et i m e ，t h i sp a p e rd e s i g n st h r e e l e v e lo r g a n i z a t i o ns t r u c t u r eo ft h eg r o u p i n c l u d i n g t h e h e a d q u a r t e r s o ft h e g r o u p ，t h ep r o f e s s i o n a ls u b s i d i a r yc o r p o r a t i o n s d i f f e r e n t i a t i n gb yt h et y p eo ft h ei n d u s t r ya n dt h ef u n c t i o n a ld e p a r t m e n to ft h eg r o u pa n dt h e o p e r a t i n gc o r p o r a t i o n s t h i sd e s i g nc o n s i d e r st h er e a lw a n t so fc o n t r o l l i n gt h er i s ko f f i n a n c i n ga n dh e i g h t e n i n gt h el e v e lo ft h em a n a g e m e n to ft h ea s s e t s t h ec o n c l u s i o n so ft h i s s t u d ya r eu n i v e r s a lf o ru r b a na s s e t o p e r a t i n gc o r p o r a t i o n s k e y w o r d s ：f i n a n c es t r a t e g y ，o r g a n i z a t i o na d v a n c e m e n t ， c o r p o r a t ef i n a n c e ，p r o j e c t f i n a n c e ，c o r p o r a t eg o v e r n a n c e i v 东南大学学位论文独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成 果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，沦文中不包含其他人已经发表 或撰写过的研究成果，也不包含为获得东南大学或其它教育机构的学位或证书而使用过 的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并 表示了谢意。 研究生签名：芝也缸华 日 期：2 匹：! _ 7 东南大学学位论文使用授权声明 东南大学、中国科学技术信息研究所、国家图书馆有权保留本人所送交学位论文的 复印件和电子文档，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。本人电子文档的内 容和纸质论文的内容相一致。除在保密期内的保密论文外，允许论文被查阅和借阅，可 以公布( 包括刊登) 论文的全部或部分内容。论文的公布( 包括刊登) 授权东南大学研 究生院办理。 研究生豁越牛新虢俩牛日期：掣 东南大学硕士学位论文 导言 导言 0 1 引言 “经营城市”是当前中国加速城市化中的热点论题，各方褒贬不一。但作为该理念 的现实载体一城市资产经营公司却如雨后春笋在i o , j - 大地快速崛起，成立于2 0 0 2 年的南 京市城建集团是其典型的代表。随着国家在2 0 0 4 年加大宏观调控力度及信贷产业投向 调整等外部环境的改变，南京市城建集团在融资机制、组织结构与内控制度潜伏的深层 次矛盾不断显现，急待解决，对其研究具有重要的现实意义。本文将着重研究以下问题： l 、南京市城建集团融资机制的设计。力图解决公益性项目过度融资的难题，为提 高可持续融资能力提供有操作性的建议。 2 、南京市城建集团的组织优化。力图建立良好的公司治理及母子公司结构，为融 资机制的运作提供制度保证， 3 、相关内控制度的设计。力图建立适应南京市城建集团运作的内控制度，在保证 子公司运作效率与集团有效掌控之间实现均衡。 0 2 研究背景 自1 9 9 8 年以来，我国城市化水平近几年每年都保持了1 5 至2 2 个百分点的增长， 截至2 0 0 3 年底，全国城镇化率已达4 0 5 3 。与此同时，我国城市数量也从改革开放初 期的1 9 3 个增加到6 6 2 个，其中超大、特大城市己达4 6 个。城市已成为我国国民经济 发展的重要载体，城市经济对我国g d p 的贡献率已超过7 0 。，2 0 0 3 年，我国城镇固定 资产投资占g d p 的比重已从以前的不足1 上升到4 2 ，实际完成投资额达4 8 8 2 亿元。 1 9 9 8 年以来，国家在全国城市基础设施建设项目上投入的国债资金为7 2 2 亿元，带 动地方财政等相关资金的投入达2 5 0 0 亿元。 在我国，城市化水平每提高一个百分点，新增加的城市人口大约为1 5 0 0 万。而新 增1 5 0 0 万城市人口，相应的城镇基础配套设施，又需新投入1 2 0 0 多亿元，对市场的拉 动直接而且明显。 ， 中国的城市化进程的加速直接带来巨额的城市基础设施投资需求。而城市基础设施 建设领域长期以来被视为自然垄断行业，多数采取政企合一的部门投资、建设、管理和 维护方式，政府通过指令性的方式授权行业垄断部门担任项目业主，造成国有经济比重 东南大学硕士学位论文 导言 高、传统计划经济影响深、竞争机制严重不足的弊端。城市基础设施建设成为政府的包 袱，每建一个项目，就多一笔投资支出，多设一个机构，多出一块经费，建得越多，包 袱越大。从投资的角度来看，政府对城市建设项目的投资资金主要在各级政府财政分担 和银行贷款上做文章。随着人们对拓展城市空间、提升城市品位、完善城市功能的要求 越来越高，城市建设项目所需要的资金也越来越大，依靠政府财政搞城市建设的路子就 越来越窄：从我国以往的实践来看，当财政支出能力不足时，政府常常以负债建设为主， 而大多数城市建设项目经济强度较低的特性不足以支撑过多的负债，- - n 偿债期，政府 的还款压力就会很大，也就无法进入举债、建设、经营、还贷的良性循环，进而形成一 种“借新债还旧债”的恶性循环。目前，从各地城市建设投融资的现状来看，由于缺乏 良好的债务偿还机制和多元化的投融资体制，长期举债投资的城建项目投资方式，严重 制约了建设资金的可持续循环使用，降低了资金的投入强度。同时，政府主导性的城建 项目投资与建设，在保护环境、解决公平等社会问题上并没有显示出过多的优势，政府 的垄断不仅没能实现规模经济，降低成本，反而降低了效率，因缺乏私人利益约束和市 场竞争机制导致的运作效率低下已成为普遍而且越来越不能容忍的事实。传统模式的高 投入、低产出的现象，在南京的城市建设中也同样存在，高成本、低效率的弊端制约了 南京城市建设事业的发展，也影响了南京市作为长江三角洲的副中心的地位和辐射长三 角地区的作用的发挥。 如何突破城建领域资金短缺的桎梏，必须寻求城建投融资的新模式、新机制的探索 和创新，改革项目投资决策机f # j l ；通过项目设计和制度设计，以公共投资带动社会资金 的共同投入，形成投资决策、资本决策、信贷决策三权鼎立、相互制衡、各行其职、各 尽其责的投融资格局。探索和创新要按照“政企分开、政事分开、建管分开、管养分开” 的思路，转变“政府包揽、垄断经营”的城建事业经营体制和经营方式，开放作业市场， 引入竞争机制，鼓励各种所有制成分的企业经政府特许，参与城建事业特别是市政公用 事业的投资、建设、管理和经营。从宏观政策环境上，政府应创造出适宜于投融资的大 环境，将从项目管理转向资本市场管理，从“投”转向“融”。 当前，对于以政府性资金参与城市建设的项目应进行以投资、建设、运营、监管“四 分开”为核一e l , 的投融资体制改革，适应城市建设发展的需要，转变政府职能，突破资金 瓶颈，引进市场竞争机制做出的重大举措。通过城市建设投资、建设、运营、监管的纵 向“四分开”和投资、建设、运营市场的横向适度竞争，努力降低成本，加快建设，规 范运营，强化监管。“投资、建设、运营、监管”四分开的本质在于，分别组建相互独 东南大学硕士学位论文导言 立的、按市场化原则运作的城建投资控股( 集团) 公司、建设公司、运营公司，政府实 施监管。在各个层次上按其职能特点采取不同的所有制形式，这样做有助于吸引多元投 资，提高运作效率，降低建设造价，改善运营服务，促进项目增值，加强综合管理。政 府在城建投融资方面的主要职能将是“统一规划、培育主体、制定政策、依法监管”， 真正建立起与市场经济要求相适应的投融资管理体制。 正是基于这样的目标，目前国内进行城建投融资体制改革的组织模式方面主要采取 将分散的项目投资建设集中于城建融资平台( 城建集团) ，通过城建集团的统一设计、 统一运作、统一管理，提高项目内部经营能力，以项目的收益吸引多元化的股权投资与 债权投资，形成收益补偿机制，促进地方财政可持续发展。 2 0 0 3 年按照市政府的统一部署，在原南京市城建( 控股) 有限责任公司与南京市公用 控股( 集团) 有限公司的基础上吸收相关国有资产组建具有投资主体职能的南京市城市 建设投资控股( 集团) 有限责任公司，注册资本4 0 亿元人民币。 南京市城建集团作为城市建设投融资的三大平台之一，将通过对授权范围内国有资 产的管理，不断深化城建系统国企改革，并以独立市场主体资格，借助资本市场，进行 项目融资和公司融资，代表政府统一实施政府的投资功能。以项目投资多元化、企业运 行市场化、行业监督法制化为目标，对国有资产进行重组，以资产为纽带，构建外有监 督、内有约束、适度竞争的管理体制和运行机制，以进一步提高投资效益和运营效益， 为实现政企分开打下基础。同时积极探索和完善投融资机制，构建贷款偿还机制，通过 资产运作，积极探索多种融资方法，以适当的收益回报吸引社会资本进入基础设旋建设。 作为在城市基础设施投资活动介于政府与市场之间的衔接机构的投资控股集团，其功能 主要有两方面：一是按照政府意图通过企业化运作，实现政府城市基础设施建设的目标； 二是在政府建设的市场规范下，通过有效的市场机制实现企业自身的价值。这两方面功 能具有互补性，。希冀既能弥补市场机制配置资源的缺陷，又克服了政府单一投资的种种 弊端。 0 3 研究的意义 按照南京市城市建设“十五”规划和2 0 1 0 年远景规划，南京市城市建设任务十分 繁重。据初步预测，到2 0 0 3 2 0 0 5 年南京基础设施建设需要投资i 0 0 0 亿。据南京市建 委编制、市政府批准的南京市2 0 0 5 年城市规划、建设和管理任务组织实施方案，2 0 0 5 年需要南京市城建集团筹集建设资金约7 8 亿元，加上2 0 0 5 年到期贷款3 2 亿元( 不含 东南大学硕士学位论文导言 区属单位贷款约5 亿元) ，付息8 亿元，总的资金需求共计1 1 8 亿元。其中公益性项目 融资9 0 亿元，经营性、准经营性项目融资2 0 亿元，付息8 亿元。在下一个五年计划中， 南京继续加大城市建设的投资力度，资金需求额持续膨胀。如何构建集团的机制来保证 资金良性循环是当务之急，本文的研究有非常重要的现实意义： l 、有利于在满足政府合理投资需求的同时隔离内部资金侵占的风险，保证集团资 金链的安全，从而维持集团的可持续融资能力。 2 、有利于围绕提升集团的融资能力进行组织结构优化与公司治理的制度安排。本 文以项目分类为基础，以“偿债基金”约束公益性项目投资规模为核心，合理设计公司 融资与项目融资，建立公益性与经营性业务分离运作、独立融资的模式，同时结合控制 融资风险与提高资产管理水平的实际需要，设计了集团本部按产业类型区分的专业 子公司( 集团) 与集团职能部门项目公司的集团三层组织结构。 3 、有利于集团建立科学的内部控制体系，改善管理水平。 4 、对国内其他资产经营公司的运作也有一定的借鉴与指导意义。 o 4 研究结论 7 在中国高速的城市化进程中，各级地方政府为突破“平衡预算”的限制，纷纷成立 城市资产经营公司，通过公司举债变相突破预算约束，从而化政府财政负债为企业负债。 但由于政府投资缺乏硬性约束，公益性项目的过度投资己成为威胁城市资产经营公司可 持续发展的普遍难题。本文首先进行中国城建投融资体制改革背景分析，而后针对南京 城建集团这类肩负公益性与市场性双重目标城市资产经营公司现状的剖析，提出本文所 要解决的关键问题，通过对相关理论借鉴与分析，为集团破题路径的选择提供了清晰的 方向。本文的研究对于城市资产经营公司的运作与管理具有较为普遍的借鉴意义。 本文的结论和创新之处如下： 1 、对南京市城建集团肩负公益性与经营性业务的特点，立足于项目的分类运作， 对公司融资与项目融资进行合理的策略安排，统筹解决实施政府项目与保持企业持续发 展的难题。 2 、建立以“偿债基金”为还款来源的公益性项目投资约束机制，控制过度投资风 险。为集团合理“婉拒”政府公益性项目过度投资提供机制保障。 3 、以项目融资化解集团公司表内融资的风险，将部分满足投资基本回报的基础设 施项目以b o t 等方式进行项目融资，将全部或大部分项目风险锁定在项目子公司，改变 4 东南大学硕士学位论文导言 集团直接融资、投资的模式，降低集团表内资产负债率。 4 、将融资策略的运作进行了合理的组织制度安排，设计了集团本部按产业类 型区分的专业子公司( 集团) 与集团职能部门项目公司的三层组织结构。为集团聚 焦资源实现核心战略目标提供了组织支持。 互壁堕羔塑堕兰堂堂这l 一 一 墨= 童直塞立塑壅叁旦翌盐坌堑 第一章南京市城建集团现状分析 南京市城建集团成立于2 0 0 2 年1 1 月2 8 日，是南京市政府负责城市建设投融资的 三大平台之一，承担城市基础设施与公用事业的投资、建设、运营与管理。 1 1 南京市城建集团组织结构与公司治理现状 城建集团在成立之初即按照现代公司治理的内在要求建立了董事会与监事会，集团 现在主要采用集团一子公司的二级管理机制，控制下属3 1 家子公司。现将有关情况分析 如下： l _ 1 1 组织结构现状分析 南京市城建集团对下属2 9 家子公司采用“超宽幅度管理，集团本部的职能部门 主要服务于集团承担的具体项目。 1 1 1 1 集团组织结构( 见图1 1 ) 图1 1 组织结构图 东南大学硕士学位论文第一章南京市城建集团现状分析 1 1 1 2 集团子公司明细( 见表1 - 1 ) 表卜1 子公司明细表 序号主体形式企业名称资产总额净资产持股比例 l 南京市公共交通总公司 9 7 0 8 4 3 84 8 1 9 6 4 51 0 0 2南京市自来水总公司2 5 6 7 9 5 8 41 6 6 5 0 7 5 11 0 0 3 南京市轮渡公司4 8 5 0 4 6 2 8 5 3 2 3 1 0 0 4 南京市园林实业总公司 1 9 1 2 2 9 43 2 6 81 0 0 5南京市液化石油气公司1 9 4 6 2 5 21 3 9 1 6 6 31 0 0 非公司制企业 6南京市市政工程总公司 6 9 7 2 i 6 4 6 9 6 91 0 0 7 南京市水泥制管厂 7 9 0 0 5 91 8 6 3 71 0 0 8南京市建设发展总公司4 0 5 6 76 22 9 1 4 7 41 0 0 9 南京明日大酒店 6 8 7 6 72 1 5 6 51 0 0 1 0 南京夫子庙贵宾楼美食中心 3 9 4 3 81 8 6 51 0 0 l l 南京港华燃气有限公司1 2 9 4 9 0 9 45 5 4 3 0 64 0 1 2 南京公用水务有限公司 4 2 5 0 8 84 2 5 0 7 57 0 5 9 1 3南京公用场站建设发展有限公司4 9 2 6 2 78 6 2 9 14 7 1 4 南京中北( 集团) 股份公司1 5 1 4 8 6 4 7 4 5 2 5 6 8 8 5 8 1 1 5 南京华润燃气有限公司 3 5 5 61 7 4 22 5 1 6南京同力道桥工程有限公司 2 3 5 7 02 1 2 7 6 5 6 7 4 9 7 2 1 7 南京城建隧桥经营管理有限责任公司 4 5 8 7 8 47 7 2 7 87 0 1 8公司制企业南京城建项目管理有限公司1 2 8 7 9 99 5 04 16 3 1 9 南京市城市建设开发( 集团) 有限公司 1 2 1 2 1 33 3 3 0 22 0 2 0 南京实佳基础设施建设开发有限责任公司 1 8 6 5 06 2 58 0 2 l南京公用事业i c 卡有限公司1 6 7 9 9 0 91 6 1 9 4 54 5 2 2 南京一德高科技实业有限公司 9 7 2 7 7 91 7 5 2 6 95 1 2 3 南京钟山风景区建设发展有限公司 6 6 1 3 4 3 71 1 9 7 1 7 14 9 2 4南京秦淮河建设开发有限公司1 6 6 9 2 6 1 61 9 9 8 7 7 41 0 。9 6 2 5 南京天妃宫发展有限公司 l o l 9 2 99 6 8 2 33 0 2 6 南京公用控股( 集团) 有限公司 3 4 1 6 5 72 9 5 6 8 41 0 0 2 7 南京市城市建设( 控股) 有限公司2 9 1 3 3 97 76 7 7 9 7 8 91 0 0 空壳公司 2 8 南京市煤气总公司 1 3 2 7 7 7 4 67 4 3 2 8 1 71 0 0 2 9 南京城建隧道有限责任公司7 9 6 6 7 7 99 6 8 4 1 69 0 g o 东南大学硕士学位论文第一章南京市城建集团现状分析 1 1 2 南京市城建集团公司治理现状 集团的董事会成员主要来自建委、财政、国资委，并已初步建立监事会、薪酬委员 会与投资决策委员会。 1 1 2 1 子企业控制 城建集团对子公司的控制正在从“党管干部”的行政管理模式向规范的母子公司管 理模式转化，对不同类型的企业控制方式采用了不同的管理方式： 1 、对上市公司与非控股的改制公司。基本采用间接控制机制，通过其董事会的表 决机制贯彻集团的意图。 2 、对基础设施建设项目公司与公用类公司。基本采用“党管干部”或直接控制的 机制，强调目标考核。 3 、其他类公司。部分控股的改制公司采取混合控制的机制，调动管理人员的积极 性；城建集团对酒店、房地产开发公司仅进行目标考核，主要控制单位“一把手”的行 为，对公司业务的控制力还比较弱。 1 1 2 2 子公司协调机制 集团的企业大多是由原有的政府主管部门移交过来，基本上是各自为政，相互间的 协调还停留在具体项目分工合作上，资源间的共享与业务链的整合还未启动。 1 1 2 3 内部控制制度 集团现有的内部控制制度主要有： 1 、纪检监察制度。集团的纪委与监察室对下属企业的领导实行监督与控制。 2 、党管干部制度。集团党委直接掌握对子公司领导班予的任免与奖惩权。 3 、财务报表审计制度。集团下属子公司基本实现财务报表的年度审计，提高财务 数据的准确性与透明度。 1 2 南京市城建集团财务现状概述 1 、资产负债情况( 见表卜2 ) 表卜2 资产负债表单位：万元 项目2 0 0 4 芷项目2 0 0 4 拄 流动资产3 2 8 2 1 4 4 9 流动负债 2 6 8 6 4 0 9 1 其中：货币资金 8 6 9 0 1 7 5 其中：短期借款 2 0 9 8 0 0 0 0 其他应收款2 4 0 4 2 1 0 2 应付票据 3 7 9 4 8 8 5 预付账款8 9 l7 2 应付福利费 1 4 9 3 东南大学硕士学位论文第一章南京市城建集团现状分析 项目2 0 0 4 年项目 2 0 0 4 盘 应交税金 2 8 7 长期投资 4 6 8 4 2 25 4 其他应交款 0 0 6 其中：长期股权投资4 6 8 4 2 2 6 4 其他应付款 2 0 8 7 9 2 0 固定资产 4 7 0 5 9 0 5 0 长期负债 5 4 6 9 2 4 6 4 其中：固定资产净额 4 8 8 5 2 1 其中：长期借款 4 5 8 4 8 90 0 在建工程4 6 5 7 0 5 2 9 专项应付款 8 8 4 3 5 6 4 负债合计 8 1 5 5 6 5 5 5 无形资产及其他资产 3 9 7 3 实收资本 4 0 6 0 0 00 0 其中：无形资产 0 资本公积 4 5 6 5 2 0 0 长期待摊费用 3 9 7 3 未分配利润 4 9 8 1 所有者权益合计 4 5 1 7 0 1 8 l 资产总计 1 2 5 7 2 6 7 3 6 负债和所有者权益合计 1 2 6 7 2 6 73 6 1 ) 集团本部的固定资产基本不具备盈利能力 集团公司的固定资产主要是赛虹桥立交、火车站站前广场等在建工程，这些项目均 为公益性项目，不具备盈利能力。 2 ) 集团本部的流动资产变现能力不高 集团本部应收账款的主要债务人为公用控股公司、钟山风景区建设公司等全资、控 股子公司，而这些公司资产负债率高，偿还能力弱，导致集团应收账款的变现能力较差。 2 、收盏状况 1 ) 集团本部的利润及利润分配情况( 见表卜3 ) 表卜3损益表 项目2 0 0 3 年( 万元)2 0 0 4 年( 万元) 一、主营业务收入 00 二、主营业务利润0 0 三、营业利润一1 0 7 5 75 6 0 4 6 四、利润总额2 3 44 8 2 4 五、净利润1 5 74 8 2 4 其中： 其他业务利润1 7 2 7 57 7 8 1 营业费用0o 管理费用 3 1 7 4 57 3 0 4 3 财务费用 一3 7 1 39 2 1 5 投资收益 1 1 0 6 2 2 9 9 东南大学硕士学位论文第一章南京市城建集团现状分析 2 ) 不同行业子公司的销售收入及盈利能力( 见表卜4 ) 表卜4 子公司销售及盈利能力分析表 【序 销售收入 根据集团公司根据集团公司 号 行业 净利润可分配利润净资产持股比例折算持股比例折算 总额 所占( 万元)( 万元) 收益率 的净利润 的可分配利润 ( 万元)比例 ( 万元) ( 万元) l 公用事业 2 0 6 1 5 4 2 57 3 8 1 - 4 4 3 21 62 5 6 6 62 9一1 4 3 - 4 8 5 3 ，7 43 0 5 2 9 5 5 城市基础设 22 4 3 0 l _ 8 08 7 0 5 0 1 7一l 1 7 6 0 5 60 0 8 - 2 9 0 2 51 2 2 9 98 8 施建设管理 3房地产 4 1 1 2 0 5 3 1 47 2 2 2 9 18 5 1 1 2 0 0 87 9 4 7 2 0 2 6 1 1 2 0 0 8 4 酒店餐饮 2 5 0 2 0 60 9 0 5 5 8 l8 9 42 3 8 2 5 5 8 l 3