固收业务法规摘要

固收业务法规摘要目录第一部分 法规细则摘要3第一章 债券管理办法3一、短期融资券3二、超短期融资券3四、企业债券4五、中期票据5六、次级债券5七、混合资本债券6八、中小非金融企业集合票据6九、中小企业私募债7十、财政部发布2012年记账式国债招标发行规则8十一、财政部代理发行2012年地方政府债券招标发行规则10第二章 分交易类别细则11一、做市商11二、同业拆借11三、债券借贷12四、债券买卖和回购12五、金融衍生产品交易13（五B）、远期利率协议15（五C）、利率互换15第三章 交易所债券业务规则17一、上交所债券业务规则17二、深交所债券业务规则21第四章 交易结算规则22一、中债登结算规则22二、上清所现券净额清算业务23三、银行间现券净额清算业务24第五章 投资机构相关法规25一、保险公司、保险资产管理公司25二、证券公司27三、基金公司29一、到期收益率计算公式31二、应计利息额计算公式33三、定价公式33第二章 交易所计算公式35一、交易所计算公式35二、上交所计算公式36三、深交所计算公式37第三部分 收费情况39一、上交所收费情况39二、深交所收费情况39三、上海清算所收费情况40四、中国外汇交易中心全国银行间同业拆借中心收费情况40五、中央国债登记结算有限责任公司业务收费办法41附录（法规细则全文）：43银行间交易法规细则43债券管理办法43其他业务法规44保险机构44基金45上交所45深交所45计算方法45收费类46第一部分 法规细则摘要第一章 债券管理办法一、短期融资券（一）银行间债券市场非金融企业短期融资券第二条 本指引所称短期融资券，是指具有法人资格的非金融企业（以下简称企业）在银行间债券市场发行的，约定在1年内还本付息的债务融资工具。第四条 企业发行短期融资券应遵守国家相关法律法规，短期融资券待偿还余额不得超过企业净资产的40%。（二）证券公司短期融资券管理办法第二条 本办法所称证券公司短期融资券（以下简称“短期融资券”）是指证券公司以短期融资为目的，在银行间债券市场发行的，约定在一定期限内还本付息的金融债券。第十一条 拟发行短期融资券的证券公司应当聘请资信评级机构进行信用评级。第十三条 证券公司发行短期融资券实行余额管理，待偿还短期融资券余额不超过净资本的60%。第十四条 短期融资券的期限最长不得超过91天。第十五条 短期融资券的发行期最长不超过三个工作日，即从短期融资券发行招标日到确立债权债务关系日，不超过三个工作日。第十六条 短期融资券的发行应采取拍卖方式，发行利率或发行价格由供求双方自行确定。第二十条 证券公司不得将发行短期融资券募集资金用于以下用途：（一）固定资产投资和营业网点建设；（二）股票二级市场投资；（三）为客户证券交易提供融资；（四）长期股权投资；（五）中国人民银行禁止的其他用途。第二十一条 短期融资券可以按照全国银行间债券市场债券交易管理办法的规定，在全国银行间债券市场进行交易。第二十四条 短期融资券到期日前三个工作日为截止过户日。二、超短期融资券（一）银行间债券市场非金融企业超短期融资券业务规程第三条本规程所称超短期融资券，是指具有法人资格、信用评级较高的非金融企业（以下简称企业）在银行间债券市场发行的，期限在270天以内的短期融资券。第四条 企业发行超短期融资券所募集的资金应用于符合国家法律法规及政策要求的流动资金需要，不得用于长期投资。第十三条 超短期融资券在上海清算所登记、托管、结算。（二）超短期融资券发行登记业务操作指南第四条 发行人在开立发行人账户后，可选择簿记建档方式或系统招标方式发行超短期融资券。第五条 采用簿记建档方式发行的，发行人在上海清算所办理超短期融资券初始登记业务第六条 采用系统招标方式发行的，可通过中国人民银行债券发行系统进行第八条 完成初始登记的次一工作日，该超短期融资券可交易流通。第九条 超短期融资券交易流通期间，上海清算所根据持有人的有效指令办理相应的超短期融资券结算变更登记。第十条 上海清算所为超短期融资券发行人提供代理付息和兑付服务。三、公司债券（一）公司债券发行试点办法第十九条 债券募集说明书自最后签署之日起六个月内有效。债券募集说明书不得使用超过有效期的资产评估报告或者资信评级报告第二十一条 发行公司债券，可以申请一次核准，分期发行。自中国证监会核准发行之日起，公司应在六个月内首期发行，剩余数量应当在二十四个月内发行完毕。超过核准文件限定的时效未发行的，须重新经中国证监会核准后方可发行。首期发行数量应当不少于总发行数量的50%，剩余各期发行的数量由公司自行确定，每期发行完毕后五个工作日内报中国证监会备案。四、企业债券（一）银行间债券市场公司债券第三条 公司债券发行人可通过银行间债券市场债券发行招标系统招标发行公司债券。第四条 对于不使用债券发行系统招标发行公司债券的，发行人或主承销商在中央结算公司办理公司债券登记托管第八条 投资者将托管在中央结算公司的公司债券转托管到其他交易场所登记托管机构的，具体手续参照中央结算公司国债跨市场转托管业务细则及相关业务通知办理；投资者将托管在其他交易场所登记托管机构的公司债券转托管到中央结算公司的，具体手续按相关交易场所登记托管机构的规定办理。第九条 对于跨市场交易流通的公司债券，兑付日或付息日前10个工作日停止办理跨市场转托管，付息日后的第一个工作日恢复转托管。第十条 公司债券每次付息的债权登记日为付息日前一个工作日；公司债券本金兑付的债权登记日为债券到期日之前的第三个工作日。第十二条 符合以下条件的公司债券，可在全国银行间债券市场交易流通：（一）依法公开发行；（二）债权债务关系确立并登记完毕；（三）发行人具有较完善的治理结构和机制，近两年没有违法和重大违规行为；（四）实际发行额不少于人民币5亿元；中国人民银行公告2009第1号：取消对在银行间债券市场交易流通的债券发行规模不低于5亿元的限制条件（五）单个投资人持有量不超过该期公司债券发行量的30%。（二）企业债券管理条例第五条 本条例所称企业债券，是指企业依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券。第十二条 企业发行企业债券必须符合下列条件：（四）企业经济效益良好，发行企业债券前连续三年盈利；第十六条 企业发行企业债券的总面额不得大于该企业的自有资产净值。 第十八条 企业债券的利率不得高于银行相同期限居民储蓄定期存款利率的百分之四十。第二十二条 企业债券的转让，应当在经批准的可以进行债券交易的场所进行。 第二十四条 单位和个人所得的企业债券利息收入，按照国家规定纳税。五、中期票据（一）银行间债券市场非金融企业中期票据第二条 本指引所称中期票据，是指具有法人资格的非金融企业（以下简称企业）在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。第三条企业发行中期票据应依据银行间债券市场非金融企业债务融资工具注册规则在交易商协会注册。第四条 企业发行中期票据应遵守国家相关法律法规，中期票据待偿还余额不得超过企业净资产的40%。第八条企业发行中期票据除应按交易商协会银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则在银行间债券市场披露信息外，还应于中期票据注册之日起3个工作日内，在银行间债券市场一次性披露中期票据完整的发行计划。第十二条在注册有效期内，企业主体信用级别低于发行注册时信用级别的，中期票据发行注册自动失效，交易商协会将有关情况进行公告。六、次级债券（一）商业银行次级债券第二条 本办法所称商业银行次级债券（以下简称“次级债券”）是指商业银行发行的、本金和利息的清偿顺序列于商业银行其他负债之后、先于商业银行股权资本的债券。第三条 次级债券可在全国银行间债券市场公开发行或私募发行。第九条商业银行公开发行次级债券应具备以下条件：（一）实行贷款五级分类，贷款五级分类偏差小；（二）核心资本充足率不低于5%；（三）贷款损失准备计提充足；（四）具有良好的公司治理结构与机制；（五）最近三年没有重大违法、违规行为。第十条商业银行以私募方式发行次级债券或募集次级定期债务应符合以下条件：（一）实行贷款五级分类，贷款五级分类偏差小；（二）核心资本充足率不低于4%；（三）贷款损失准备计提充足；（四）具有良好的公司治理结构与机制；（五）最近三年没有重大违法、违规行为。第十三条商业银行持有的其他银行发行的次级债券余额不得超过其核心资本的20。第十八条 次级债券的承销可采用包销、代销和招标承销等方式。第二十一条 发行人应在中国人民银行批准次级债券发行之日起60个工作日内开始发行次级债券，并在规定期限内完成发行。第二十三条次级债券私募发行时，发行人可以免于信用评级；私募发行的次级债券只能在认购人之间进行转让。次级定期债务，经批准可比照私募发行的次级债券转让方式进行转让。七、混合资本债券混合资本债券是指商业银行发行的具有以下特征的债券：（一）期限在15年以上，发行之日起10年内不得赎回。发行之日起10年后发行人具有一次赎回权，若发行人未行使赎回权可以适当提高混合资本债券的利率。（二）混合资本债券到期前，如果发行人核心资本充足率低于4，发行人可以延期支付利息；如果同时出现以下情况：最近一期经审计的资产负债表中盈余公积与未分配利润之和为负，且最近12个月内未向普通股股东支付现金红利，则发行人必须延期支付利息。在不满足延期支付利息的条件时，发行人应立即支付欠息及欠息产生的复利。（三）当发行人清算时，混合资本债券本金和利息的清偿顺序列于一般债务和次级债务之后、先于股权资本。（四）混合资本债券到期时，如果发行人无力支付清偿顺序在该债券之前的债务或支付该债券将导致无力支付清偿顺序在混合资本债券之前的债务，发行人可以延期支付该债券的本金和利息。待上述情况好转后，发行人应继续履行其还本付息义务，延期支付的本金和利息将根据混合资本债券的票面利率计算利息。三、混合资本债券可以公开发行，也可以定向发行。五、混合资本债券公开发行和定向发行均应进行信用评级。在混合资本债券存续期内，信用评级机构应定期和不定期对混合资本债券进行跟踪评级，每年发布一次跟踪评级报告，每季度发布一次跟踪评级信息。对影响发行人履行债务的重大事件，信用评级机构应及时提供跟踪评级报告。八、中小非金融企业集合票据（一）银行间债券市场中小非金融企业集合票据第三条 本指引所称集合票据，是指2个（含）以上、10个（含）以下具有法人资格的企业，在银行间债券市场以统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册方式共同发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。第四条 企业发行集合票据应依据银行间债券市场非金融企业债务融资工具注册规则在交易商协会注册，一次注册、一次发行。第五条 企业发行集合票据应遵守国家相关法律法规，任一企业集合票据待偿还余额不得超过该企业净资产的40%。任一企业集合票据募集资金额不超过2亿元人民币，单支集合票据注册金额不超过10亿元人民币。第十四条 集合票据投资者可就特定投资需求向主承销商进行逆向询价，主承销商可与企业协商发行符合特定需求的集合票据。九、中小企业私募债（一）深圳证券交易所中小企业私募债券业务试点办法第二条本办法所称中小企业私募债券(以下简称“私募债券”)，是指中小微型企业在中国境内以非公开方式发行和转让，约定在一定期限还本付息的公司债券。每期私募债券的投资者合计不得超过200人。第二十一条私募债券以现货及本所认可的其他方式转让。采取其他方式转让的，须报经中国证监会批准。第二十五条中国证券登记结算有限责任公司根据本所发送的私募债券转让数据进行清算交收。（二）中小企业私募债券试点登记结算业务实施细则第二条 本细则适用于上海证券交易所、深圳证券交易所（以下简称证券交易所）中小企业私募债券业务试点办法规定的私募债券的登记、结算。第八条 私募债券通过上海证券交易所固定收益证券综合电子平台、深圳证券交易所综合协议交易平台转让的，或通过证券公司转让的，本公司依据私募债券转让的交收结果，办理私募债券的变更登记。第十五条 对于私募债券转让，本公司可提供逐笔全额、纯券过户等结算服务，以及代收代付等服务。（三）深圳证券交易所中小企业私募债券试点业务指南私募债券投资者通过本所综合协议交易平台（以下简称“协议平台”）进行私募债券转让。协议平台接受私募债券投资者申报的时间为每个交易日9:15至11:30、13:00至15:30，申报当日有效。私募债券面值为人民币100元，价格最小变动单位为人民币0.001元。私募债券成交价格由买卖双方在前收盘价的上下30%之间自行协商确定。私募债券当日收盘价为债券当日所有转让成交的成交量加权平均价；当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价。 私募债券单笔现货交易数量不得低于5000张或者交易金额不得低于人民币50万元。试点初期，协议平台仅接受私募债券投资者“成交申报”指令，不接受“意向申报”和“定价申报”指令。“成交申报”指令包括证券账号、证券代码、买卖方向、交易价格、交易数量和对手方交易单元代码等内容。“成交申报”指令在协议平台确认成交前可以撤销。 私募债券按全价方式进行转让。私募债券转让可以当日回转。 本所按照申报时间先后顺序对私募债券转让进行确认，对导致私募债券持有账户数超过200人的转让不予确认。 承销商可以通过协议平台对私募债券转让进行做市。（四）上海证券交易所中小企业私募债券业务试点办法第十八条 参与私募债券认购和转让的合格机构投资者，应当符合下列条件：（一）经有关金融监管部门批准设立的金融机构，包括商业银行、证券公司、基金管理公司、信托公司和保险公司等；（二）上述金融机构面向投资者发行的理财产品，包括但不限于银行理财产品、信托产品、投连险产品、基金产品、证券公司资产管理产品等;（三）注册资本不低于人民币1000万元的企业法人；（四）合伙人认缴出资总额不低于人民币5000万元，实缴出资总额不低于人民币1000万元的合伙企业；（五）经本所认可的其他合格投资者。有关法律法规或监管部门对上述投资主体投资私募债券有限制性规定的，遵照其规定。第十九条 合格个人投资者应当至少符合下列条件：（一）个人名下的各类证券账户、资金账户、资产管理账户的资产总额不低于人民币500万元；（二）具有两年以上的证券投资经验；（三）理解并接受私募债券风险。第二十四条 合格投资者可通过本所固定收益证券综合电子平台或证券公司进行私募债券转让。第二十五条 本所按照申报时间先后顺序对私募债券转让进行确认，对导致私募债券投资者超过200人的转让不予确认。（五）上海证券交易所中小企业私募债券业务指引（试行）第六条 试点期间，在本所备案的私募债券除符合试点办法规定的条件外，还应当符合下列条件:（一）发行人不属于房地产企业和金融企业；（二）发行人所在地省级人民政府或省级政府有关部门已与本所签订合作备忘录；（三）期限在3年以下；（四）发行人对还本付息的资金安排有明确方案。第四十六条 固定收益平台每个交易日9:30至11:30、13:00至15:00接受指定对手方报价、协议转让和意向报价。指定对手方报价的要素包括约定号、证券代码、证券账号、买卖方向、转让价格、转让数量等。固定收益平台按照双方的约定号对申报的证券代码、转让价格和转让数量进行匹配。第四十七条 私募债券现券转让申报数量应当不低于面值5万元。私募债券持有余额小于5万元面值的应一次性转让。第四十八条 私募债券转让价格为净价（不含应计利息，结算价格应为转让价格和应计利息之和），转让价格由转让双方自行协商确定。第四十九条 私募债券兑付前5个工作日，固定收益平台停止转让服务。第五十条 私募债券转让行情仅在固定收益平台和本所网站向合格投资者进行披露。十、财政部发布2012年记账式国债招标发行规则第三条 招标方式记账式国债发行采用荷兰式、美国式、混合式招标方式，招标标的为利率、利差、价格或数量。（一）荷兰式招标方式。标的为利率或利差时，全场最高中标利率或利差为当期国债票面利率或基本利差，各中标国债承销团成员（以下简称中标机构）均按面值承销；标的为价格时，全场最低中标价格为当期国债发行价格,各中标机构均按发行价格承销。（二）美国式招标方式。标的为利率时，全场加权平均中标利率为当期国债票面利率，中标机构按各自中标标位利率与票面利率折算的价格承销；标的为价格时，全场加权平均中标价格为当期国债发行价格,中标机构按各自中标标位的价格承销。标的为利率时，高于全场加权平均中标利率一定数量以上的标位，全部落标；标的为价格时，低于全场加权平均中标价格一定数量以上的标位，全部落标。背离全场加权平均投标利率或价格一定数量的标位为无效投标，全部落标，不参与全场加权平均中标利率或价格的计算。（三）混合式招标方式。标的为利率时，全场加权平均中标利率为当期国债票面利率，低于或等于票面利率的标位，按面值承销；高于票面利率一定数量以内的标位，按各中标标位的利率与票面利率折算的价格承销；高于票面利率一定数量以上的标位，全部落标。标的为价格时，全场加权平均中标价格为当期国债发行价格，高于或等于发行价格的标位，按发行价格承销；低于发行价格一定数量以内的标位，按各中标标位的价格承销，低于发行价格一定数量以上的标位，全部落标。背离全场加权平均投标利率或价格一定数量的标位为无效投标，全部落标，不参与全场加权平均中标利率或价格的计算。第四条 投标限定（一）投标标位变动幅度。利率或利差招标时，标位变动幅度为0.01%；价格招标时，标位变动幅度在财政部记账式国债发行文件中规定。（二）投标量限定。国债承销团成员单期国债最低、最高投标限额按各期国债竞争性招标额的一定比例计算，具体是：乙类成员最低、最高投标限额分别为当期国债竞争性招标额的0.5%、10%；甲类成员最低投标限额为当期国债竞争性招标额的3%，不可追加的记账式国债最高投标限额为当期国债竞争性招标额的30%，可追加的记账式国债最高投标限额为当期国债竞争性招标额的25%。单一标位最低投标限额为0.2亿元，最高投标限额为30亿元。投标量变动幅度为0.1亿元的整数倍。（三）最低承销额限定。国债承销团成员单期国债最低承销额(含追加承销部分)按各期国债竞争性招标额的一定比例计算，甲类成员为1%，乙类成员为0.2%。上述比例均计算至0.1亿元，0.1亿元以下4舍5入。第五条 中标原则（一）募入。按照低利率(利差)或高价格优先的原则对有效投标逐笔募入，直到募满招标额或将全部有效标位募完为止。（二）竞争性招标中，最高中标利率标位或最低中标价格标位上的投标额大于剩余招标额，以国债承销团成员在该标位投标额为权重平均分配，取整至0.1亿元，尾数按投标时间优先原则分配。第六条 追加投标（一）对于允许追加承销的记账式国债，在竞争性招标结束后，国债承销团甲类成员有权通过投标追加承销当期国债。（二）国债承销团甲类成员追加承销额上限为该成员当期国债竞争性中标额的25%，计算至0.1亿元，0.1亿元以下4舍5入。追加承销额应为0.1亿元的整数倍。（三）荷兰式招标追加承销价格与竞争性招标中标价格相同；美国式和混合式招标追加承销价格，标的为利率时为面值，标的为价格时为当期国债发行价格。第八条 分销记账式国债分销，是指在规定的分销期内，中标机构转让中标的全部或部分国债债权额度的行为。国债承销团成员间不得分销。非国债承销团成员通过分销获得的国债债权额度，在分销期内不得转让。国债承销团成员根据市场情况自定分销价格。十一、财政部代理发行2012年地方政府债券招标发行规则一、招标方式2012年地方政府债券(以下简称地方债)通过“财政部国债发行招投标系统”(以下简称招标系统)面向2012-2014年记账式国债承销团(以下简称承销团)招标发行，采用单一价格荷兰式招标方式，招标标的为利率。全场最高中标利率为当期地方债票面利率，各中标承销团成员按面值承销。二、投标限定(一)投标标位限定。投标标位变动幅度为0.01%。每一承销团成员最高、最低标位差为25个标位，无需连续投标。投标标位区间为招标日前1至5个工作日(含第1和第5个工作日)待偿期为3年或5年的国债收益率算数平均值上下各浮动15%(四舍五入计算到0.01%)。(二)投标量限定。承销团成员最低、最高投标限额按招标量的一定比例计算，具体是：甲类成员最低、最高投标限额分别为招标量的3%、30%；乙类成员最低、最高投标限额分别为招标量的0.5%、10%。单一标位最低投标限额为0.2亿元，最高投标限额为30亿元。投标量变动幅度为0.1亿元的整数倍。(三)最低承销额限定。承销团成员最低承销额按招标量的一定比例计算，甲类成员为1%，乙类成员为0.2%。上述比例均计算至0.1亿元，0.1亿元以下四舍五入。三、中标原则 (二)最高中标利率标位中标分配顺序。以各承销团成员在最高中标利率标位投标量为权数平均分配，最小中标单位为0.1亿元，分配后仍有尾数时，按投标时间优先原则分配。四、债权托管和确认 (二)如多个省(自治区、直辖市、计划单列市)地方债合并招标发行，招投标和债权托管选择结束后，财政部将通知各中标承销团成员向各省(自治区、直辖市、计划单列市)应缴发行款数额。(三)地方债债权确立实行见款付券方式。承销团成员不晚于缴款日将发行款缴入国家金库XX省(自治区、直辖市、计划单列市)分库。五、分销地方债分销，是指在规定的分销期内，中标承销团成员将中标的全部或部分地方债债权额度转让给非国债承销团成员的行为。(一)分销方式。地方债采取场内挂牌、场外签订分销合同的方式分销。(二)分销对象。地方债分销对象为在国债登记公司开立债券账户及在证券登记公司开立股票和基金账户的各类投资者。国债承销团成员间不得分销。非国债承销团成员通过分销获得的地方债债权额度，在分销期内不得转让。七、其他(一)承销团成员在2012年地方债发行投标中，未达到最低投标量或最低承销量的情况累计达到4次的，将不得继续参与2012年地方债发行招投标。承销团成员承销2012年地方债情况，将作为记账式国债承销团考核的重要参考。第二章 分交易类别细则一、做市商（一）银行间债券市场做市商工作指引做市商评价指标体系：（一）合规性该指标主要评价做市商是否遵循规定的相关要求。1、做市债券总数不少于6只；2、做市债券应当包括3类券种（券种包括政府债券、政府类开发金融机构债券和非政府信用债券3类）；3、做市债券待偿期限不少于4个（待偿期限类型包括0-1年、1-3年、3-5年、5-7年和7年以上，各期限段均含下限，不含上限，下同）；4、开盘后30分钟内报价，交易时间内双边报价空白时间不超过30分钟。（二）报价价差 （三）报价量 （四）成交量（五）配合与报告 （六）加分项做市债券总数、7年以上债券报价天数、最优报价次数（七）减分项1、全天做市债券总数少于6只；2、全天做市券种类型少于3种；3、全天做市债券待偿期限少于4个；4、双边报价空白时间超过30分钟。二、同业拆借（一）同业拆借管理办法2007证券公司拆入资金的最长期限为7天。证券公司应在申请进入同业拆借市场前最近两个年度连续盈利，同期未出现净资本低于2亿元的情况。证券公司的最高拆入限额和最高拆出限额均不超过该机构净资本的80%。同业拆借到期后不得展期。（二）同业拆借交易操作规则每笔拆借交易的最低拆借金额为人民币10万元，最小拆借金额变动量为人民币10万元。日计数基准为实际天数/360拆借利率以年利率表示，保留小数点后4位；应计利息精确到分。计息天数按照实际占款天数算，算头不算尾。拆借期限最短1天，最长1年。三、债券借贷（一）全国银行间债券市场借贷业务管理暂行规定第四条 债券借贷的标的债券应为融出方自有的、可以在全国银行间债券市场交易流通的债券。第五条 债券借贷的期限由借贷双方协商确定，但最长不得超过365天。第六条 债券借贷期间，如果发生标的债券付息，债券融入方应及时向债券融出方返还标的债券利息。第十二条 单个机构自债券借贷的融入余额超过其自有债券托管总量的30%(含30%)或单只债券融入余额超过该只债券发行量15%（含15%）起，每增加5个百分点，该机构应同时向同业中心和中央结算公司书面报告并说明原因。债券借贷通过全国同业拆借中心系统达成。（二）债券借贷交易规则第四条 债券借贷标的债券交易数额最小为面额10万元，交易单位为面额1万元。第五条 债券借贷按借贷费率进行报价，费率以年率表示，保留小数点后4位。第六条 债券借贷到期，债券融入方须向债券融出方归还标的债券，并支付债券借贷费用。债券借贷费用计算公式为：债券借贷费用=标的债券券面总额债券借贷费率债券借贷期限/365。第九条 债券借贷期限品种分为1天、7天、14天、21天、1个月、2个月、3个月、4个月、6个月、9个月、1年共11个统计品种。四、债券买卖和回购（一）全国银行间债券市场债券交易管理办法第二条本办法所指全国银行间债券市场债券交易（以下称债券交易）是指以商业银行等金融机构为主的机构投资者之间以询价方式进行的债券交易行为。第三条债券交易品种包括回购和现券买卖两种。第八条下列机构可成为全国银行间债券市场参与者，从事债券交易业务：（一）在中国境内具有法人资格的商业银行及其授权分支机构；（二）在中国境内具有法人资格的非银行金融机构和非金融机构；（三）经中国人民银行批准经营人民币业务的外国银行分行。第九条上述机构进入全国银行间债券市场，应签署债券回购主协议。第十条金融机构可直接进行债券交易和结算，也可委托结算代理人进行债券交易和结算；非金融机构应委托结算代理人进行债券交易和结算。第十六条进行债券交易，应订立书面形式的合同。合同应对交易日期、交易方向、债券品种、债券数量、交易价格或利率、帐户与结算方式、交割金额和交割时间等要素作出明确的约定，其书面形式包括同业中心交易系统生成的成交单、电报、电传、传真、合同书和信件等。债券回购主协议和上述书面形式的回购合同构成回购交易的完整合同。第二十二条回购期限最长为365天。回购到期应按照合同约定全额返还回购项下的资金，并解除质押关系，不得以任何方式展期。第二十三条参与者不得从事借券、租券等融券业务。第二十七条债券托管帐户按功能实行分类管理，其管理规定另行制定。第二十八条债券交易的债券结算通过中央结算公司的中央债券簿记系统进行。第二十九条债券交易的资金结算以转帐方式进行。商业银行应通过其准备金存款帐户和人民银行资金划拨清算系统进行债券交易的资金结算，商业银行与其他参与者、其他参与者之间债券交易的资金结算途径由双方自行商定。（二）全国银行间债券市场-债券回购主协议第三条 除签定本协议外，回购双方进行回购交易应逐笔订立回购成交合同，回购成交合同与本协议共同构成回购交易完整的回购合同。回购合同在办理质押登记后生效。第七条 交割日分首次交割日和到期交割日。首次交割日是办理债券质押登记和逆回购方据此将资金划至正回购方指定账户的日期；到期交割日是正回购方将资金划至逆回购方指定账户并据此解除债券质押关系的日期。第八条 回购期限是首次交割日至到期交割日的实际天数，以天为单位，含首次交割日，不含到期交割日。第九条 回购利率是正回购方支付给逆回购方在回购期间融入资金的利息与融入资金的比例，以年利率表示。计算利息的基础天数为365天。第十条 资金清算额分首次资金清算额和到期资金清算额。到期资金清算额=首次资金清算额（1+回购利率回购期限/365）。第十二条 回购双方可以选择的交割方式包括见券付款、券款对付和见款付券三种。 （三）中央国债登记结算有限责任公司债券买断式回购交易结算业务操作细则第七条 买断式回购期间内发生债券付息，中央结算公司收到债券发行人拨付的利息后，划付至债权登记日日终登记的债券持有人指定的资金账户。（四）全国银行间债券市场债券买断式回购业务管理规定第十条 买断式回购的首期交易净价、到期交易净价和回购债券数量由交易双方确定，但到期交易净价加债券在回购期间的新增应计利息应大于首期交易净价。第十一条 买断式回购的期限由交易双方确定，但最长不得超过91天。交易双方不得以任何方式延长回购期限。第十三条进行买断式回购，交易双方可以按照交易对手的信用状况协商设定保证金或保证券。设定保证券时，回购期间保证券应在交易双方中的提供方托管账户冻结。第十四条进行买断式回购，任何一家市场参与者单只券种的待返售债券余额应小于该只债券流通量的20，任何一家市场参与者待返售债券总余额应小于其在中央国债登记结算有限责任公司托管的自营债券总量的200%。五、金融衍生产品交易（五A）远期交易（一）全国银行间债券市场债券远期交易主协议远期交易净价：交易双方在成交日约定、在结算日进行交割的标的债券的净价，单位为元/百元面值。结算日应计利息：上次付息日（或起息日）至结算日为止（不含结算日）累计的按百元面值计算的债券发行人应支付债券所有人的利息，单位为元/百元面值。结算金额：远期交易结算时，买方向卖方支付的资金额。结算金额（远期交易净价结算日应计利息）标的债券数量/100，单位为元。（二）全国银行间债券市场债券远期交易结算业务规则第二条 结算成员在办理远期交易结算业务前,应签署主协议,并送达中央国债登记结算有限责任公司备案；应将自身的远期交易内部管理办法抄送中央结算公司。第三条 远期交易从成交日至结算日的期限(含成交日不含结算日)为2至365天。第七条 簿记系统通过以下两种方式接收结算双方的结算指令: (一) 结算双方中的付券方在成交当日或次一工作日通过簿记系统客户端发送远期交易结算指令,收券方及时进行确认； (二) 根据交易系统在成交日传送至簿记系统的远期交易数据,簿记系统生成远期结算指令,结算双方应在成交当日或次一工作日通过各自的簿记系统客户端对结算指令进行确认。第八条 结算双方办理远期交易结算业务可选择券款对付、见款付券和见券付款三种结算方式。在结算日,交易结算双方应根据事先选择的结算方式,发送相应的辅助结算指令。第十二条 结算成员选择保证券或由中央结算公司为其集中保管保证金的,应事先与中央结算公司签订保证金(券)保管协议。保证券和保证金及其孳息归提交方所有。第十七条 保证券提交方在单笔结算指令中填入的保证券应为单券种,在所对应的远期交易结算未到期完成前,结算双方可约定追加保证券,追加的保证券种应与原保证券种相同。（三）全国银行间债券市场债券远期交易管理规定第十五条 任何一家市场参与者（基金管理公司运用基金财产进行远期交易的，为单只基金）单只债券的远期交易卖出与买入总余额分别不得超过该只债券流通量的20，远期交易卖出总余额不得超过其可用自有债券总余额的200。第十六条 市场参与者中，任何一只基金的远期交易净买入总余额不得超过其基金资产净值的100，任何一家外资金融机构在中国境内的分支机构的远期交易净买入总余额不得超过其人民币营运资金的100，其他机构的远期交易净买入总余额不得超过其实收资本金或者净资产的100。（四）全国银行间债券市场债券远期交易规则第八条 债券远期交易数额最小为债券面额十万元，交易单位为债券面额一万元。第九条 债券远期交易净价报价保留小数点后三位。第十条 交易系统对债券远期交易下列风险控制指标设置成交前判断与控制: (一)市场参与者单只债券远期交易卖出与买入总余额占该只债券流通量的比例分别不得超过20%； (二)市场参与者远期交易卖出总余额与其可用自有债券总余额的比例不得超过200%； (三)市场参与者远期交易净买入总余额与其实收资本(或净资产、基金资产净值、人民币营运资金)的比例不得超过100%。交易系统可根据人民银行的规定对上述指标或比例进行调整。第二十五条 保证金比例由交易双方自行约定，逐笔缴纳。保证金金额远期交易结算金额保证金比例。第二十六条 交易双方可选择在成交当日(T0)或成交日的下一工作日(T1)划付保证金。（五B）、远期利率协议（一）远期利率协议业务管理规定2007第二条本规定所称远期利率协议是指交易双方约定在未来某一日，交换协议期间内一定名义本金基础上分别以合同利率和参考利率计算的利息的金融合约。其中，远期利率协议的买方支付以合同利率计算的利息，卖方支付以参考利率计算的利息。第三条远期利率协议的参考利率应为经中国人民银行授权的全国银行间同业拆借中心等机构发布的银行间市场具有基准性质的市场利率或中国人民银行公布的基准利率，具体由交易双方共同约定。第四条全国银行间债券市场参与者中，具有做市商或结算代理业务资格的金融机构可与其他所有市场参与者进行远期利率协议交易，其他金融机构可以与所有金融机构进行远期利率协议交易，非金融机构只能与具有做市商或结算代理业务资格的金融机构进行以套期保值为目的的远期利率协议交易。远期利率协议交易既可以通过交易中心的交易系统达成，也可以通过电话、传真等其他方式达成。未通过交易中心交易系统的，金融机构应于交易达成后的次一工作日将远期利率协议交易情况送交易中心备案。（二）远期利率协议交易操作规程第三条 远期利率协议单笔名义本金额以万元为单位，最小交易量为10万元，最小变动单位为1万元。利率保留至小数点后4位。第五条 交易系统提供定价试算、盯市和计算代理等服务。（五C）、利率互换（一）中国人民银行关于开展人民币利率互换业务有关事宜的通知2008全国银行间债券市场参与者中，具有做市商或结算代理业务资格的金融机构可与其他所有市场参与者进行利率互换交易，其他金融机构可与所有金融机构进行出于自身需求的利率互换交易，非金融机构只能与具有做市商或结算代理业务资格的金融机构进行以套期保值为目的的利率互换交易。利率互换交易既可以通过交易中心的交易系统进行，也可以通过电话、传真等其他方式进行。未通过交易中心交易系统进行利率互换交易的，金融机构应于交易达成后的下一工作日12：00前将利率互换交易情况送交易中心备案。（二）人民币利率互换交易操作规程第三条 利率互换单笔名义本金额以万元为单位，最小交易量为10万元，最小变动单位为1万元。互换利率为年利率，保留至小数点后4位。第六条 具有银行间债券市场做市商或结算代理业务资格的金融机构可进行双向报价。第九条 交易双方可委托交易中心集中保管利率互换的保证金。具体事宜按照债券远期交易保证金集中管理操作细则（中汇交发2005225号）的有关条款或交易中心发布的其他相关规定操作。（三）全国银行间同业拆借中心利率互换交易确认细则1.3 交易系统出具的交易确认书和成交单均是交易双方之间的交易有效约定，两者内容存在不一致的，以交易确认书为准。2.2 确认内容交易系统根据每笔成交单内容生成待确认的未到期交易信息，交易成员可通过交易系统对本方通过交易系统于三个工作日（包括交易日，以下均指包含该日）内达成的利率互换交易进行确认；交易系统出具的成交单是交易双方就交易条款达成的一致约定，该等交易条款不可在确认过程中修改或变更。2.3.3 确认交易双方或一方在一笔交易达成后三个工作日内未完成确认的，交易系统将视作该笔交易未成功确认，不可再进行确认操作。2.5 应急操作2.5.1 应急确认交易成员对成交日期在三个工作日前的未到期利率互换交易进行确认的，应通过交易中心场务以应急方式进行。应急操作流程按照全国银行间同业拆借中心本币交易应急服务细则办理。2.5.2 确认书修改交易成员需修改确认书的，应通过交易中心场务以应急方式进行。交易中心场务对确认书的修改仅限于可由交易成员通过交易系统增加、修改、删除的要素。修改确认书不影响之前根据原确认书已经产生但尚未履行或履行完毕的义务。2.5.3 确认书撤销交易成员需撤销确认书的，应通过交易中心场务以应急方式进行。撤销确认书不影响成交单效力，确认书撤销后，该笔交易尚在确认时限内的，该交易本方确认状态为待录入，对手方确认状态为未确认。撤销确认书不影响之前根据原确认书已经产生但尚未履行或履行完毕的义务。2.5.4 成交单修改交易成员修改成交单应通过交易中心场务以应急方式进行。成交单修改后，该笔交易尚在确认时限内的，该笔交易本方确认状态为待录入，对手方确认状态为未确认。2.5.5 成交单撤销交易成员撤销成交单应通过交易中心场务以应急方式进行。若该笔交易在撤销前已完成确认，则生成的确认书作废；若该笔交易在撤销前未完成确认，则不可再进行确认操作。3.1 支付日：若存在前端残段，则首个支付日与首期起息日相同，之后所有支付日根据首个支付日与支付周期进行推算。若不存在前端残段，支付日根据起息日与支付周期推算。当支付日按支付周期推算，且支付周期为整月或月的倍数时，支付日为按照该支付周期推算的相应月份中与首期起息日相同的一日（若按照该计息期推算的相应月份中找不到与首期起息日相同的一日，则为该月的最后一日）。支付日根据约定的营业日准则调整。3.2 支付周期：天、周、两周、月、季、半年、年、到期支付，用以推算支付日；在计算支付日时，支付周期为季、半年、年，则等同于三个月、六个月、十二个月。3.3 计息期：一个支付日（含）至下一支付日（不含）为一个计息期，首个计息期为首期起息日（含）至首个支付日（不含），但若约定计息天不按实际天数调整，则计算计息期时应使用根据营业日准则调整前的原支付日。3.4 重置频率：每天、周、两周、月、季、半年、年一次，用以推算重置日。在计算重置日时，若重置频率为季、半年、年，则等同于三个月、六个月、十二个月。3.5重置日：就一个计息期而言，重置日从计息期首日按重置频率依次推算，当重置频率为整月或月的倍数时，重置日为按照该重置频率推算的相应月份中与本计息期首个重置日相同的一日（若按照该计息期推算的相应月份中找不到与首期起息日相同的一日，则为该月的最后一日）。重置日不按照营业日准则调整。3.6重置期：指相邻两个重置日间隔的天数。若约定计息期按实际天数调整，则（1）首个重置日为该计息期的第一日，且（2）该计息期内的最后一个重置期应随所在计息期结束而结束。若约定计息期不按实际天数调整，且实际支付日根据营业日准则进行了调整，则（1）首个重置日为该计息期的第一日，且（2）该计息期的最后一个重置期应于紧接于计息期的未经营业日准则调整前的原浮动利率支付日（不含）结束。3.7首次利率确定日：指交易双方约定确定起息日参考利率水平的日期。3.8 利率确定日：指确定某个重置日参考利率水平的日期。首次利率确定日由交易双方约定，其他利率确定日则根据起息日与首次利率确定日之间间隔的工作日数量，确定每次重置日与相应利率确定日之间间隔的工作日数量。利率确定日适用上一营业日准则。3.9 前端残段：若起息日与首期起息日不在同一日，起息日（含）至首期起息日（不含）为前端残段。3.10首期起息日：若存在前端残段，首期起息日为前端残段之后首个计息期的第一天；若不存在前端残段，首期起息与起息日为同一天。3.11 首期定期支付日：若存在前端残段，首期定期支付日为前端残段之后首个计息期的支付日；若不存在前端残段，首期定期支付日则为首个计息期的支付日。第三章 交易所债券业务规则一、上交所债券业务规则（一）上海证券交易所债券交易实施细则第二章 债券现货交易 第九条 国债现货交易按证券帐户进行申报,并实行净价交易。企业债券现货交易按席位进行申报,并实行全价交易。第十条 债券现货交易集中竞价时,其申报应当符合下列要求:(一)交易单位为手,人民币1000元面值债券为1手；(二)计价单位为每百元面值债券的价格；(三)申报价格最小变动单位为0.01元；(四)申报数量为1手或其整数倍,单笔申报最大数量应当不超过1万手；第十一条 债券现货交易开盘价,为当日该债券集合竞价中产生的价格；集合竞价不能产生开盘价的,连续竞价中的第一笔成交价为开盘价。债券现货交易收盘价为当日该债券最后一笔成交前一分钟所有成交价的加权平均价(含最后一笔成交)。当日无成交的,以前一交易日的收盘价为当日收盘价。第十八条 债券回购交易集中竞价时,其申报应当符合下列要求:(一)申报单位为手,1000元标准券为1手；(二)计价单位为每百元资金到期年收益；(三)申报价格最小变动单位为0.005元或其整数倍；(四)申报数量为100手或其整数倍,单笔申报最大数量应当不超过1万手；(五)申报价格限制按照交易规则的规定执行。第十九条 国债回购交易设1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天和182天等回购期限；企业债券回购交易设1天、3天和7天等回购期限。（二）上海证券交易所固定收益证券综合电子平台交易暂行规定第二章交易商一级交易商在本平台交易期间，应当对选定做市的特定固定收益证券进行连续双边报价，每交易日双边报价中断时间累计不得超过60分钟。其他交易商就特定固定收益证券向为其做市的一级交易商提出询价的，该一级交易商应在接到询价后20分钟内进行报价。本所可根据市场情况对一级交易商累计双边报价中断时间和询价回复时间进行调整。第十五条 一级交易商对做市品种的双边报价，应当是确定报价。国债双边报价价差不大于10个基点，单笔报价数量不得低于5000手（1手为1000元面值）；公司债券、企业债券、分离债双边报价价差不大于20个基点，单笔报价数量不得低于1000手。第三章固定收益证券交易第二十二条 交易商当日买