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财务报表分析模块练习题之计算分析（一）已知华夏公司2000年的净利润额为824万元，应付优先股股利为30万元。假设该公司流通在外所普通股股数情况如下表。试计算公司的每股收益。时间股数1-5月14687007-12月1136550合计【解析】计算加权平均股数：（6分）时间股数权数加权平均股数1-5月14687005/126119587-12月11365507/12662988合计1274946每股收益=（824-30）万元1274946=6.23（元/股）（4分）（二）资料：大宇公司2001年底的部分账面资料如下表：项目2001年货币资金1503600短期投资债券投资30000其中：短期投资跌价准备840应收票据60000固定资产24840000其中：累计折旧300000应收账款210000其中：坏帐准备12000原材料450000应付票据90000应交税金60000预提费用1000000长期借款基建借款1800000要求：（1）计算该企业的营运资本（2）计算该企业的流动比率（3）计算该企业的速动比率以及保守速动比率（4）计算该企业的现金比率（5）将以上指标与标准值对照，简要说明其短期偿债能力的好坏【解析】（1）流动资产=（1503600+30000-840+60000+210000-12000+450000）=2240760 （2分）流动负债=（90000+60000+1000000）=1150000 （2分）营运资本=2240760-1150000=1090760 （1分）（2）流动比率=2240761150000=1.95 （2分）（3）速动资产=2240760-450000=1790760 （2分）速动比率=17907601150000=1.56 （1分）保守速动比率=（1503600+30000-840+60000+210000-12000）1150000=17307601150000=1.51 （1分）（4）现金比率=（15036000+30000-840）1150000=1.33 （2分）（5）流动比率的标准值使2，该企业的流动比率为1.95，较为适当；速动比率的标准值为1，该企业的速动比率为1.56，高于标准值，说明企业偿还短期负债的能力较好，但货币资金的有效利用不足。 （2分）（三）甲、乙、丙三个企业的资本总额相等，均为20000000元，息税前利润也都相等，均为1200000元。但三个企业的资本结构不同，其具体组成如下：项目甲公司乙公司丙公司总资本200000002000000020000000普通股股本200000001500000010000000发行的普通股股数200000015000001000000负债（利率8%）0500000010000000要求：假设所得税率为33%，试计算各公司的财务杠杆系数及每股净收益。【解析】甲公司财务杠杆系数=EBIT/(EBIT-1)=1200000/(1200000-0)=0.6 （2分）乙公司财务杠杆系数= EBIT/(EBIT-1)= 1200000/(1200000-50000008%)=1.5 （2分）丙公司财务杠杆系数= EBIT/(EBIT-1)= 1200000/(1200000-100000008%)=3 （2分）甲公司的税后净收益=（1200000-0）（1-33%）=804000元 （1分）乙公司的税后净收益=（1200000-50000008%）（1-33%）=536000元 （1分）丙公司的税后净收益=（1200000-100000008%）（1-33%）=268000元 （1分）甲公司每股净收益=804000/2000000=0.40元 （2分）乙公司每股净收益=536000/1500000=0.36元 （2分）丙公司每股净收益=268000/10000000=0.27元 （2分）（四）某公司的本年实际利润与预算利润的比较数据如下：实际销售收入：（8万件5元/件）40万元；预算销售收入：（9万件4.8元/件）43.2万元，差异: 3.2万元（不利）要求：分别用定基分解法、连环替代法分解差异。（10分）【解析】答：总差异4043.23.2用定基分解法分析计算影响预算完成的因素：数量变动影响金额=实际价格实际数量-预算价格预算数量=实际价格数量差异=5（8-9）=-5万元价格变动影响金额=实际价格实际数量-预算价格实际数量=价格差异实际数量=（5-4.8）8万=1.6 万元51.63.4，与总差异3. 2的差0.2是混合差异。采用连环替代法计算分析影响预算完成的因素：数量变动影响金额=预算价格实际数量-预算价格预算数量=预算价格数量差异=4.8（8-9）=-4.8万元价格变动影响金额=实际价格实际数量-预算价格实际数量=价格差异实际数量=（5-4.8）8万=1.6万元（五）某公司2010年度财务报表的主要资料如下表1和表2所示： 表1 资产负债表（简表）单位：万元资产期末数期初数负债和所有者权益期末数期初数流动资产流动负债 货币资金610590应付票据58504550应收票据23003500应付账款78008900应收账款970011000流动负债合计1365013450存货12001500长期借款1266014170流动资产合计1381016590负债合计2631027620固定资产3850040000所有者权益2600028970非流动资产合计3850040000所有者权益合计2600028970资产合计5231056590负债和所有者权益合计5231056590表2 利润表（简表）单位：万元项目金额一、营业收入22500减：营业成本12800营业税金及附加1000销售费用3000管理费用3500财务费用1500二、营业利润700加：营业外收入20三、利润总额720减：所得税费用180四、净利润540要求：1、根据表中的资料，分别计算该公司10年的偿债能力指标：流动比率、速动比率、资产负债率、产权比率、长期资本负债率、利息保障倍数。2、根据第1题中的表1和表2的相关数据，要求：分别计算该公司10年的营运能力指标：应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、营运资本周转率。3、根据第1题中的表1和表2的相关数据，已知10年该公司发行在外的普通股加权平均股数为22600万股，普通股股利总额为18000万元。要求：分别计算该公司10年的获利能力指标：营业利润率、成本费用利润率、净资产报酬率、每股收益、普通股每股股利。【解析】1、流动比率=流动资产/流动负债=13810/136501.01速动比率=速动资产/流动负债=（13810-1200）/136500.92资产负债率=负债总额/资产总额=26150/523100.50产权比率=负债总额/所有者权益总额=26310/260001.01长期资本负债率=非流动负债/（非流动负债+所有者权益）=12660/（12660+26000）0.33利息保障倍数=（净利润+所得税费用+利息费用）/利息费用=（720+1500）/15001.482、应收账款周转率=营业收入/应收账款的平均余额=22500*2/（11000+9700）2.17存货周转率=营业成本/存货的平均余额=22500*2/（1200+1500）16.67流动资产周转率=营业收入/流动资产的平均余额=22500*2/（13810+16590）1.48营运资本周转率=营业收入/（流动资产的平均余额-流动负债的平均余额）应收账款的平均余额=22500*2/（13810+16590）-（13650+13450）13.643、营业利润率=营业利润/营业收入=700/225000.03成本费用利润率=利润总额/（营业成本+营业税金及附加+销售费用+管理费用+财务费用）=720/（12800+1000+3000+3500+1500）0.03净资产报酬率=净利润/所有者权益的平均余额=540*2/（26000+28970）0.02每股收益=（净利润-优先股股利）/发行在外的普通股加权平均股数=540/226000.02普通股每股股利=普通股股利总额/发行在外的普通股加权平均股数=18000/226000.80（六）宝华公司2000年12月31日的资产负债表摘录如下。补充资料：（1）年末流动比率1.8；（2）产权比率0.6；（3）以销售额和年末存货计算的存货周转率12次；（4）以销售成本和年末存货计算的存货周转率为10次；（5）本年毛利586万元。（15分） 宝华公司资产负债表 （单位：万元）资产金额负债及所有者权益金额货币资金34应付账款?应收账款净额?应交税金36存货?长期负债?固定资产净额 364实收资本320无形资产净值26未分配利润?总计568总计568要求：（1）计算表中空缺项目的金额。（2）计算有形净值债务率。【解析】销售收入/存货=12 销售成本/存货=10 销售收入-销售成本=586存货=586/2=293 应收账款净额=568-34-364-26-293=-149产权比率=负债/所有者权益=0.6 所有者权益=568*5/8=355未分配利润=355-320=35 负债总额=568-355=213流动比率=流动资产/流动负债=(34-147+293)/(应付帐款+36)=1.8应付账款=64 长期负债=213-100=113有形净值债务率=负债总额/(股东权益-无形资产净)=213/(355-26)=64.7%（七）东方公司是钢铁生产企业，下面是部分资产负债表资料：项 目2001年2000年行业标准现金200002600024000银行存款201000018000002200000短期投资债券投资630005000045000其中：短期投资跌价准备25001840630应收票据1500006000084000应收账款500800484000160000其中：坏帐准备15024193610800原材料187050124000134000应付票据480000450000290000应付账款982400 730000643800应交税金3500090000140000预提费用540003200080000要求：（1）计算流动比率、速动比率、现金比率，进行同业比较分析，并作出评价。（2）进行多期比较分析，并简要评价。【解析】2001年：流动资产2913326，速动资产2726276，现金资产2090500，流动负：流动资产2540224，速动资产2416224，现金资产1874160，流动负债1302000行业标准：流动资产2835570，速动资产2701570，现金资产2268370，流动负债1153800项 目2001年2000年行业标准流动比率1.881.952.46速动比率1.761.862.34现金比率 1.351.441.97通过以上比较可以看出：该企业短期偿债能力呈现逐年下降的趋势，其中，速动比率仍维持在1以上，现金比率远远高于理想值，与行业标准相比较，该企业的短期偿债能力较低，但却说明该企业在这两年较好地运用了资产，因此从整体上来说，该企业的短期偿债能力较好，以后可以适当降低速动比率和现金比率，加速速动资产的运用，以获取更大收益。 （八）根据A公司比较利润表，对影响A公司利润主要项目的变动进行分析。 A公司比较利润表 单位：千元项目2002年基期2003年分析期差异 金额增减百分比%主营业务收入120000112000(8000.00)(0.0667)减：主营业务成本9400087900(6100.00)(0.0649)主营业务税金及附加100009880(120.00)(0.0120)二.主营业务利润1600014320(1680.00)(0.1050)加：其他业务利润800300(500.00)(0.6250)减：管理费用26002700100.000.0385 财务费用11001300200.000.1818营业费用 50003420(1580.00)(0.3160)三.营业利润81007200(900.00)(0.1111)加：投资收益100200100.001.0000 营业外收入2502500.000.0000 减：营业外支出450150(300.00)(0.6667)四.利润总额80007500(500.00)(0.0625) 减：所得税24002250(150.00)(0.0625)五.净利润56005200(400.00)(0.0714)（九） B公司2002和2003年有关财务指标如下表：财务比率2002年2003年销售净利率（%）总资产周转率（次）权益乘数7.201.112.0291.071.82计算：（1）2002和2003年B公司净资产收益率； （2）通过计算说明B公司净资产收益率的变动额受销售净利率、资产周转率和权益乘数变动的影响程度。【解析】B公司2002年的净资产收益率=销售净利率总资产周转率权益乘数=7.20%1.112.02=16.14%B公司2003年的净资产收益率=销售净利率总资产周转率权益乘数=9.00%1.071.82=17.53%运用连环替代法进行因素分析：分析对象为17.53%-16.14%=1.39%（1）第一次替代销售净利率：9.00%1.112.02=20.18%销售净利率的上升使得净资产收益率上升-=20.18%-16.14%=4.04%（2）第二次替代总资产周转率：9.00%1.072.02=19.45%总资产周转率的下降使得净资产收益率降低-=19.45%-20.18%=-0.73%（3）第三次替代权益乘数：9.00%1.071.82=17.53%权益乘数的下降使得净资产收益率降低-=17.53%-19.45%=-1.92%汇总个影响因素的变动差异额：4.04%+（-0.73%）+（-1.92%）=1.39%（十）果果公司2002年的资产负债表简表如下： 资产负债表2002年12月31日单位：千元资产负债及所有者权益现金（年初785） 325应收账款（年初1225） 1420存货（年初740） 995流动资产合计（年初2750） 2740固定资产净额（年初1220） 1220资产总额（年初3967） 3960应付账款 525应付票据 350其他流动负债 472流动负债合计 1347长期负债 1050实收资本 1563负债及所有者权益 3960要求：（1）对资产负债表的资产部分进行水平分析；答：资产负债表水平分析表 单位：千元资产期初期末变动额变动率现金785325-460-58.60%应收账款1225142019515.92%存货74099525534.46%流动资产合计27502740-10-0.3%固定资产净额1220122000资产总额39673960-7-0.1%分析评价：该企业总资产减少了7千元，减少幅度为-0.1%，从具体项目看：主要由现金的急剧减少造成的，现金减少32.5万，下降幅度为-58.60%；应收账款和存货都有所增加；固定资产本期没有变动。（2）对资产负债表的负债及所有者权益部分进行垂直分析。答： 资产负债表垂直分析表 单位：千元负债及所有者权益本期比重（%）应付账款52513.26应付票据3508.84其他流动负债47211.92流动负债合计134734.02长期负债105026.52实收资本156339.46负债及所有者权益3960100分析评价：该企业本期流动负债的比重为34.02%，长期负债的比重为26.52%，负债合计为60.54%，所有者权益的比重为39.46%，财务状况基本良好。（十一）现代公司有关财务数据如下：2001年产品销售量为12000件，2002年为10000件；单价2001年为12元，2002年为15元；单位变动成本2001年为9元，2002年为10元；固定成本2001年为8000元年，2002年为9000元。根据以上资料，对该公司利润变动的原因进行因素分析，要求分别应用连环替代法和差额计算法分析。答：分析对象：41000-28000=13000元2001年的利润=12000*（12-9）-8000=28000元2002年的利润=10000*（15-10）-9000=41000元连环替代法：销量因素：10000*（12-9）-8000=22000元22000-28000= -6000元单价变动：10000*（15-9）-8000=52000元52000-22000= 30000元单位变动成本：10000*（15-10）-8000=42000元42000-52000=元固定成本：10000*（15-10）-9000=41000元41000-42000=元13000元=-6000+30000-10000-1000元差额计算法：销量因素： （10000-12000）*（12-9）= -6000元单价变动：10000*（15-12）=30000元单位变动成本：10000*（10-9）=10000元固定成本： 9000-8000=1000元13000元=-6000+30000-10000-1000元（十二）A公司某产品销售资料如下表：项目本年数上年数销售单价（元/件）150180销售数量 （万件）109要求：（1）计算本年和上年该产品销售收入实际总差异。（2）用连环替代法计算该产品销售单价与 销售数量变动对销售收入的影响，并做简要分析。【解析】（1） 本年和上年该产品销售收入实际总差异=10150-9180= -120（万元）（2） 分析对象：-120（万元）该产品上年销售收入=9180= 1620（万元）替代销售数量后的销售收入=10180= 1800（万元）本年销售数量变动影响金额=1800-1620=180（万元）替代销售单价后的销售收入=10150= 1500（万元）本年销售单价变动影响金额=1500-1800= -300（万元）汇总各影响因素=180+（-300）= -120（万元）以上计算结果表明：本年由于销售数量的增加使得该产品销售收入增加180万元，而本年销售单价的下降使产品销售收入减少300万元，两因素影响之和180+（-300）= -120（万元）与实际总差异-120（万元）相等。（十三）发展公司2002和2001年的简易现金流量表如下：现金流量表该公司2002年支付现金股利360万元，支付利息160万元，2002年到期债务本金为400万元，用于资本性支出600万元，实现息税前利润12 160万元，所得税税率为40%，同行业的现金毛利率为80%。要求：（1）对该公司现金流量表进行水平分析；（2）对该公司2002年现金流量表进行垂直分析；（3）根据上述资料，计算该公司2002年的盈余现金保障倍数并对其净收益质量进行分析评价；（4）根据上述资料，计算该公司2002年的现金毛利率并分析其竞争实力；（5）根据上述资料，计算该公司2002年现金充分比率并分析其支付能力。编制单位：发展公司单位：万元项 目2002年2001年一、经营活动产生的现金流量净额43864022 现金流入小计84568000 现金流出小计40703978二、投资活动产生的资金流量净额2000-1800 现金流入小计25003000 现金流出小计45004800三、筹资活动产生的现金流量净额1600-800 现金流入小计22002000 现金流出小计38002800四、现金及现金等价物净增加额7861422【解析】（1）现金流量表水平分析表 单位：万元项 目2002年2001年变动额变动率分析评价：本期现金净流量较上期有所下降，减少额为636万元，主要由筹资活动的现金净流量下降造成。一、经营活动产生的现金流量净额4 38640223649.05% 现金流入小计845680004565.7% 现金流出小计40703978922.31%二、投资活动产生的资金流量净额2000-1800-20011.11% 现金流入小计25003000-500-16.67% 现金流出小计45004800-300-6.25%三、筹资活动产生的现金流量净额1600-800-800100% 现金流入小计2200200020010% 现金流出小计38002800100035.71%四、现金及现金等价物净增加额7861422-636-44.73%（2）现金流量表结构分析表 单位：万元项 目2002年变动率分析评价：本期经营活动的现金流入是主要的、基本的，而现金流出在三类活动比重相近。一、经营活动产生的现金流量净额4 386 现金流入小计845664.27% 现金流出小计407032.90%二、投资活动产生的资金流量净额2000 现金流入小计250019.03% 现金流出小计450036.38%三、筹资活动产生的现金流量净额1600 现金流入小计220016.70% 现金流出小计380030.72%四、现金及现金等价物净增加额786总额（3）盈余现金保障倍数=经营活动净现金流量/净利润=4386/7200=60.92%其中：12160-160=12000元 净利润=12000-12000*40%=7200元分析评价：本期净利润有60.92%的经营活动净现金流量作保障，净收益质量良好。（4）现金债务比率=786/400=1.96分析评价：经营活动净现金流量为正，说明有一定的竞争实力。（5）现金充分比率=现金净流量/（债务偿还额+支付股利额+资本性支出额）=786/（160+400+360+600）=51.71%分析评价：现金充分比率达50%以上，支付能力较强，可偿还大部分债务。（十四）某公司2009年度财务报表的部分资料如下：年初应收账款为32万元，存货为84万元；年末应收账款为36万元，流动负债为120万元，流动比率为2，速动比率为1.2；该年营业收入为680万元，营业成本为450万元。计算：（1）该公司2009年度的存货周转率。（2）该公司的营业周期。【解析】（1）2009年末该公司相关数据如下：流动资产=流动比率流动负债=2120=240（万元）速动资产=速动比率流动负债=1.2120=144（万元）存货=流动资产 速动资产=240-144=96（万元）则2009年度的存货的平均余额为（84+96）/2=90（万元）2009年度存货周转率=营业成本/存货的平均余额=450/90=5（次）（2）2009年该公司应收账款的平均余额（32+36）/2=34（万元）2009年度应收账款周转率=营业收入/应收账款的平均余额=680/34=20（次）应收账款周转天数=360/20=18（天）存货周转天数=360/5=72（天）营业周期=应收账款周转天数+存货周转天数=18+72=90（天）（十五）某公司20072009年的基本财务比率计算如下：比率200920082007流动比率0.991.100.91速动比率0.210.160.34资产负债率53.11%53.90%62.39%利息保障倍数31.1210.627.67应收账款周转率16.2817.3118.05存货周转率0.710.830.88流动资产周转率0.650.850.77固定资产周转率1.921.651.30总资产周转率0.270.420.41营业毛利率35.46%36.29%37.41%营业利润率33.31%34.09%35.49%营业净利率35.20%12.61%12.20%成本费用利润率60.06%22.38%21.17%资产息税前利润率14.50%8.81%8.36%净资产收益率21.54%13.97%15.65%要求：根据以上资料，从偿债能力、营运能力、盈利能力的角度对该公司财务状况的质量进行综合评价，说明该公司经营管理中可能存在的问题及今后经营努力的方向。【解析】（1） 从反映短期偿债能力的指标来看，该公司三年的流动比率变化不大，但远小于公认的适宜水平2；速动比率呈下降趋势，并且远小于公认的适宜水平1.表明该公司短期偿债能力较弱，偿债压力较大，有较高的财务风险。从反映短期偿债能力的指标来看，该公司三年的资产负债率逐年下降，维持在50%左右，表明企业较好的运用了财务杠杆的作用，利息保障倍数逐年上升，增长幅度明显，均在7倍以上，表明公司具有一定的长期偿债能力。（2） 从反映公司资产营运能力的指标来看，除应收账款周转率维持在较高水平以外，其他周转率指标都不理想，说明该公司资产的整体运营效率较低，周转质量不高，公司在资产管理方面可能存在严重问题，可能会影响其整体获利水平。另外，应收账款周转率指标呈现逐年递减趋势，表明对应收账款的管理力度需要加强；存货以及其他资产周转缓慢的问题，要引起足够的重视。（3） 从反映公司盈利能力的指标来看，这三年来该公司营业毛利率、营业利润率指标均有小幅下降，可能是由于营业利润受到过慢的资产周转速度影响所致，而该公司的营业净利率、成本费用利润率、净资产收益率以及总资产报酬率均成上升趋势，2009年上涨幅度较大，表明该公司整体盈利水平逐年提升，对成本费用的控制水平有所提升，整体盈利状况良好。（4） 综合上述分析，该公司目前盈利能力较强，但短期偿债能力和资产营运能力较差，企业今后应加强对各资产项目的管理，提高资产运营效率。尤其注意加大对存货的管理力度，节约成本费用的开支，提升公司经营管理的水平，使盈利能力得到更大幅度的提升，提高经营活动创造现金的能力，缓解短期债务偿还的压力。（十六）大名公司2001年度流动比率为2，速动比率为1，现金与短期有价证券占流动负债的比率为0.5，流动负债为2000万元，该企业流动资产只有现金、短期有价证券、应收账款和存货四个项目。要求：计算存货和应收账款的余额。【解析】（1） 现金与短期有价证券20000.5=1000（万元）（2） 速动资产20001 =2000（万元）（3） 流动资产20002 =4000（万元）（4） 应收账款的余额=速动资产现金与短期有价证券=20001000=1000（万元）（5） 存货的余额=流动资产速动资产=40002000=2000（万元）（十七）振华公司资料如下：（单位：万元）产品销售收入756净利润30营业利润52财务费用14利润总额46资产平均总额460要求：计算总资产周转率、销售净利率、总资产报酬率、总资产净利率、总资产净利率与总资产周转率及销售净利率的关系。【解析】（1） 总资产周转率756/460=1.64（2） 销售净利率30/756=3.97%（3） 总资产报酬率（46+14）/460=12.83%（4） 总资产净利率30/460=6.52%（5） 关系：总资产净利率=总资产周转率销售净利率（十八）某公司2006年销售收入为144万元，税后净利为14.4万元，资产总额为90万元，负债总额为27万元，2005年资产总额为100万元，负债总额为30万元。要求：计算总资产净利率、权益乘数、净资产收益率。【解析】（1） 总资产净利率=14.4 /（90+100）/2=15.2%（2） 权益乘数=（90+100）/2 /（90-27）+（100-30）/2=1.43（3） 净资产收益率=14.4/（90-27）+（100-30）/2=21.6%（十九）通利公司本年度的净利润为500万元，流通在外的总股数为105万股，其中优先股为5万股，本年度公司分配股利为80万元，其中优先股股利为10万元。要求：（1）计算该公司本年度的每股收益。（2）计算该公司本年度的普通股每股股利。【解析】（1） 每股收益=（500-10）/（105-5）=4.9（2） 普通股每股股利=（80-10）/（150-5）=0.7（二十）W公司2003年至2005年的有关资料如下：（单位：万元）项目2003年2004年2005年期末流动资产150020502580期末总资产286030503680销售收入864091009220利润总额510520525流动负债200025003200要求：（1）根据上述资料分析计算2004年及2005年的流动资产周转率、流动比率、流动资产利润率（2）并进行简要分析。【解析】经过计算，项目2004年2005年流动资产周转率（次）5.133.98流动比率（%）8280.6流动资产利润率（%）28.722.46以上计算结果表明该企业资产的流动性05年较04年有所下降，获利能力也有所下降，应引起管理当局的注意。应采取相应的措施提高资产的流动性和获利能力。（二十一）A公司2005年的销售额62500万元，比上年提高2%，有关财务比率如下：财务比率2004年同业平均2004年本公司2005年本公司应收账款回收期353636存货周转率2.502.592.11销售毛利率38%40%40%息税前利润率10%9.6%10.63%销售净利率6.27%7.20%6.81%总资产周转率1.141.111.07固定资产周转率1.42.021.82资产负债率58%50%61.30%利息保障倍数2.6842.78备注：该公司正处于免税期。要求：（1）计算比较2004年公司与同业平均的净资产收益率，分析其差异的原因。（2）计算比较本公司2004年与2005年的净资产收益率，分析其差异的原因。【解析】（1） A公司2004年的权益乘数1/（1-50%）=2 A公司2004年的净资产收益率=销售净利率总资产周转率权益乘数=7.20%1.112=15.98%同业2004年的权益乘数1/（1-58%）=2.38 同业2004年的净资产收益率=销售净利率总资产周转率权益乘数=6.27%1.142.38=17.01%运用连环替代法进行因素分析：分析对象为15.98%-17.01%=-1.03%（1）第一次替代销售净利率：7.20%1.142.38=19.54%销售净利率的上升使得净资产收益率上升-=19